設定以来の運用実績決算期基準価額株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 設定日 ) 円円 % % 百万円 2014 年 3 月 28 日 10, 期 (2014 年 12 月 22 日 ) 11,

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そうすけさくいし
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1 運用報告書 ( 全体版 ) 第 2 期当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間とクローズド期間原則として無期限 ( クローズド期間はありません ) 運用方針小型成長株マザーファンド受益証券への投資を通じて信託財産の中長期的な成長をめざして積極的な運用を行います当ファンド小型成長株マザーファンド受益証券をベビー主要投資対象としますなお株式等に主要運用対象ファンド直接投資することもありますマザーわが国の金融商品取引所上場株式のうファンドち中小型株を主要投資対象とします組入制限当ファンドベビーファンドマザーファンド分配方針株式への実質投資割合に制限を設けません外貨建資産への投資は行いません株式への投資割合に制限を設けません外貨建資産への投資は行いません毎決算時に基準価額水準及び市場動向等を勘案して分配を行いますただし分配対象額が少額の場合等委託者の判断により収益分配を行わないこともあります ( 決算日 :2015 年 6 月 22 日 ) SBI 日本小型成長株選抜ファンド ( 愛称 : センバツ ) 追加型投信 / 国内 / 株式受益者のみなさまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさて SBI 日本小型成長株選抜ファンド ( 愛称 : センバツ ) は 2015 年 6 月 22 日に第 2 期決算を行いましたここに期中の運用状況をご報告申し上げます今後とも引き続きお引き立て賜りますようお願い申し上げます SBI アセットマネジメント株式会社東京都港区六本木お問い合わせ先電話番号受付時間 : 営業日の 9:00~17:00 ホームページからファンドの商品概要レポート等をご覧いただけます

2 設定以来の運用実績決算期基準価額株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 設定日 ) 円円 % % 百万円 2014 年 3 月 28 日 10, 期 (2014 年 12 月 22 日 ) 11, 期 (2015 年 6 月 22 日 ) 12, ,406 ( 注 1) 設定日の基準価額は設定時の価額です ( 注 2) 設定日の純資産は設定元本を表示しております ( 注 3) 当ファンドは新規公開といういわば第 2の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません ( 注 4) 当ファンドは親投資信託を組入れますので株式組入比率は実質比率を記載しております当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額株式騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % % 2014 年 12 月 22 日 11, 月末 11, 年 1 月末 11, 月末 11, 月末 11, 月末 11, 月末 11, ( 期末 ) 2015 年 6 月 22 日 12, ( 注 1) 騰落率は期首比 ( 注 2) 当ファンドは新規公開といういわば第 2の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません ( 注 3) 当ファンドは親投資信託を組入れますので株式組入比率は実質比率を記載しております - 1 -

3 当期の運用状況と今後の運用方針 (2014 年 12 月 23 日から 2015 年 6 月 22 日まで ) 基準価額等の推移 ( 注 1) 当ファンドは新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません ( 注 2) 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 3) 分配金の再投資についてはお客様がご利用のコース等により異なりますまたファンドの運用経過については当ファンドのパフォーマンスを示したものでありファンドの購入価額により課税条件等が異なるためお客様の損益の状況を示すものではありません基準価額の主な変動要因当ファンドの基準価額は期首 11,035 円から始まったあとギリシャの政治不安など外部環境悪化への懸念から下落し 2014 年 12 月 25 日に当期の最安値である 10,932 円を付けましたその後国内株式市場が大型株主導の上昇となり小型株市場が全体的に伸び悩むなか当ファンドも一進一退の展開が続きましたが 3 月以降は新興市場にも資金が入ったことに加え銘柄選択効果も寄与し大きく上昇しました期末にかけては個人投資家の買いが続きマザーズ指数は年初来高値を更新当ファンドも一段と上昇し決算日である 2015 年 6 月 22 日の基準価額は当期の最高値である 12,423 円で終えました - 2 -

4 投資環境当期の国内株式市場は期を通じて概ね上昇基調となりました年末年始はギリシャの政治不安やスイスフランの対ユーロでの上限撤廃により市場に動揺が広がり下落しましたが欧州中央銀行 (ECB) による予想を上回る規模の量的緩和策導入決定やギリシャ総選挙後の警戒感後退などを好感し上昇に転じましたその後も良好な需給環境や国内景気の回復期待に加え株主価値を意識した企業経営姿勢の変化を好感し上昇基調が続き 2015 年 4 月 22 日には日経平均株価が終値で約 15 年ぶりとなる 2 万円台を回復しました期の後半は米景気減速懸念や欧州を中心とした債券利回りの急騰を受けて 5 月の連休前後に大きく調整したものの金利上昇一服後は企業業績改善期待を背景に上昇しました 5 月下旬には堅調な米経済指標を受けて米利上げ観測が高まり為替の円安推移と共に幅広い銘柄が買われほぼ 27 年ぶりとなる連続高を記録しました期末にかけては黒田日銀総裁の発言を受けた円高ドル安進行やギリシャ債務問題を巡る協議の先行き不透明感が相場の重荷になり軟調に推移する局面もありましたが米株高や円相場の落ち着きを好感して反転し日経平均株価は 2 万円台を回復して期末を迎えました - 3 -

当ファンドのポートフォリオ当ファンドは小型成長株マザーファンド受益証券を高位に組入れる方針で運用しております運用方針に基づき投資を行った銘柄はわが国の株式のうち新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業です原則公開後 3 年以内の企業を投資対象としていますボトムアップ調査を行った銘柄のうち

6% となっております以下は当期末 (2015 年 6 月 22 日 ) 現在の組入比率を記載しております組入比率はマザーファンドの純資産総額比です四捨五入の関係で合計が 100% にならない場合があります組入上位 10 銘柄銘柄業種通貨国 ( 地域 ) 比率 1 エニグモ情報通信業円日本 3.8 2 オープンハウス不動産業円日本 3.

5 当ファンドのポートフォリオ当ファンドは小型成長株マザーファンド受益証券を高位に組入れる方針で運用しております運用方針に基づき投資を行った銘柄はわが国の株式のうち新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業です原則公開後 3 年以内の企業を投資対象としていますボトムアップ調査を行った銘柄のうち成長性収益性安全性革新性株価水準等を総合的に評価判断し概ね 50 銘柄を組入れ逐次銘柄見直しを行いましたまた銘柄分散時間分散を考慮し 1 銘柄で最も組入比率が高いものでも 4% 程度で行ってまいりましたなおマザーファンドにおける株式の組入比率に関しては概ね 95% 以上の株式組入比率を維持しました期末の株式組入比率は 96.6% となっております以下は当期末 (2015 年 6 月 22 日 ) 現在の組入比率を記載しております組入比率はマザーファンドの純資産総額比です四捨五入の関係で合計が 100% にならない場合があります組入上位 10 銘柄銘柄業種通貨国 ( 地域 ) 比率 1 エニグモ情報通信業円日本オープンハウス不動産業円日本シュッピン小売業円日本 N フィールドサービス業円日本ベクトルサービス業円日本ヒトコミュニケーションズ情報通信業円日本パンチ工業機械円日本ジャパンマテリアルサービス業円日本クックパッドサービス業円日本カルビー食料品円日本 3.0 組入銘柄数 52 銘柄 ( 注 1) 比率は純資産総額に対する割合です ( 注 2) 国 ( 地域 ) につきましては発行国もしくは投資国を表示しております % 当期 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) におけるマザーファンドの運用成績は +22.2% となりましたなお当ファンドはベンチマークを採用していませんが代表的な指標である TOPIX 配当込みの同期間の収益率は +17.9% でした ( 日経ジャスダック平均株価の同期間の収益率は +18.1% 東証マザーズ指数の収益率は +14.5% となっています ) 個別銘柄では特にオープンハウスホットランドスノーピーク等が運用成績にプラスに寄与しました一方日本アクアファインデックスサンワカンパニー等が運用成績にマイナスに寄与しました - 4 -

6 当ファンドのベンチマークとの差異当ファンドは新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数を採用しておりません分配金当期は当ファンドの収益分配方針に基づき収益分配可能額を算出し市況動向や基準価額等を考慮した結果当期の収益分配は行わないことといたしましたなお収益分配に充てなかった利益につきましては信託財産に留保し運用の基本方針に基づいて運用いたします分配原資の内訳 ( 単位 : 円 1 万口当たり税込み ) 第 2 期項目 2014 年 12 月 23 日 ~ 2015 年 6 月 22 日当期分配金 - ( 対基準価額比率 ) -% 当期の収益 - 当期の収益以外 - 翌期繰越分配対象額 2,423 ( 注 1) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でありファンドの収益率とは異なります ( 注 2) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります - 5 -

7 今後の見通しと運用方針 < 当ファンド > 引き続き小型成長株マザーファンド受益証券を高位に組入れる方針で運用してまいります < 小型成長株マザーファンド > 当ファンドへ投資助言を行っているエンジェルジャパンアセットマネジメント株式会社では以下のようにコメントをしています当期 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) のわが国株式市場は根強い企業業績の回復期待に加えて為替も円安で安定した環境下で概ね堅調に推移しました実際足元の企業業績は良好で 1~3 月期の法人企業統計では全産業 ( 資本金 1 千万円以上金融保険業を除く ) の経常利益は前年同期比 0.4% 増の 17 兆 5,321 億円と比較可能な 1954 年 4~6 月期以降で過去 2 番目の高水準となっていますこうして生み出された収益は設備投資と従業員の所得増に着実に波及しつつあり投資と消費がさらに経済を活性化するという好循環が形成されつつありますさらに加えてわが国経済および株式市場にとって追い風になるのが IPO( 新規株式公開 ) の回復です 2015 年上半期 (1~6 月 ) の IPO 社数は 43 社となる見込みで昨年同時期から 17 社の増加となり年々増加基調にあります業種別構成で見ても様々で幅広い領域で革新が起きていることがわかりますさらに例年上半期よりも下半期の方が多い傾向にあることを踏まえると今年は年間で 100 社程度になる可能性が高いと考えられます私どもでは IPO が発表されると速やかにその企業との個別直接面談調査を実施しています社数が増えてくると中には公開がゴールで成長意欲に乏しい企業や事業基盤が未熟な企業も散見されるため選球眼が求められてきたと実感する一方公開を第二の創業として成長を加速する革新成長企業もしっかりと確認できていますそしてこうした革新成長企業が株式市場で注目されると既に上場している企業の中でも独自の強みを持つ成長企業が再評価されるという好循環も期待されます引き続き経営者への個別直接面談を積極的に実施しこうした成長企業を一社でも多く見出してまいります - 6 -

8 1 万口当たりの費用明細 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) 項目当期金額比率項目の概要円 % (a) 信託報酬 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率 ( 投信会社 ) ( 50) (0.429) 委託した資金の運用の対価 ( 販売会社 ) ( 31) (0.271) 交付運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理購入後の情報提供等の対価 ( 受託会社 ) ( 3) (0.027) 運用財産の管理投信会社からの指図の実行の対価 (b) 売買委託手数料 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) ( 15) (0.131) (c) その他費用 (c) その他費用 = 期中のその他費用期中の平均受益権口数 ( 監査費用 ) ( 2) (0.021) 監査費用は監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 ( 印刷 ) ( 14) (0.122) 開示資料等の作成印刷費用等合計期中の平均基準価額は 11,503 円です ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 2) 消費税は報告日の税率を採用しています ( 注 3) 項目ごとに円未満は四捨五入しております ( 注 4) 売買委託手数料及びその他費用は当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち当ファンドに対応するものを含みます ( 注 5) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです ( 注 6) 当ファンドは実績報酬制を採用しております当該実績報酬として上記費用とは別途期末 (2015 年 6 月 22 日 ) には 1 万口当たり 391 円を支払っております - 7 -

9 売買及び取引の状況 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) 親投資信託受益証券の設定解約状況銘柄設定解約口数金額口数金額千口千円千口千円小型成長株マザーファンド 2,266,278 2,045, , ,000 ( 注 ) 単位未満は切り捨て株式売買比率 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合項目当期小型成長株マザーファンド (a) 期中の株式売買金額 5,837,124 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 7,919,744 千円 (c) 売買高比率 (a)/(b) 0.73 ( 注 1)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均 ( 注 2) 金額の単位未満は切捨て利害関係人との取引状況等 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) 利害関係人との取引状況 <SBI 日本小型成長株選抜ファンド > 該当事項はありません < 小型成長株マザーファンド > 買付額等 A 売付額等 C 区分うち利害関係人 B うち利害関係人 D との取引状況 B A との取引状況 D C 百万円百万円 % 百万円百万円 % 株式 2, , 平均保有割合 11.3% 平均保有割合とはマザーファンドの残存口数の合計に対する当該ベビーファンドのマザーファンド所有口数の割合 ( 注 ) 金額の単位未満は切捨て - 8 -

10 売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率項目当期売買委託手数料総額 (A) 990 千円うち利害関係人への支払額 (B) 148 千円 (B)/(A) 15.0% ( 注 ) 売買委託手数料総額は当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち当ファンドに対応するものを含みます利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人であり当期における当ファンドに係る利害関係人とは株式会社 SBI 証券です組入資産の明細 (2015 年 6 月 22 日現在 ) 親投資信託残高銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末口数口数評価額千口千口千円小型成長株マザーファンド 629,202 2,478,149 2,414,708 ( 注 ) 口数評価額の単位未満は切り捨て投資信託財産の構成 (2015 年 6 月 22 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % 小型成長株マザーファンド 2,414, コールローン等その他 74, 投資信託財産総額 2,489, ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨て特定資産の価格等の調査該当事項はありません - 9 -

11 資産負債元本及び基準価額の状況 (2015 年 6 月 22 日現在 ) 項目当期末 (A) 資産 2,489,220,397 コールローン等 74,511,836 小型成長株マザーファンド ( 評価額 ) 2,414,708,541 未収利息 20 (B) 負債 82,956,634 未払解約金 181,569 未払信託報酬 81,685,345 その他未払費用 1,089,720 (C) 純資産総額 (A-B) 2,406,263,763 元本 1,936,926,171 次期繰越損益金 469,337,592 (D) 受益権総口数円 1,936,926,171 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 12,423 円 < 注記事項 ( 運用報告書作成時には監査未了 )> ( 貸借対照表関係 ) 期首元本額期中追加設定元本額期中一部解約元本額 468,199,504 円 1,668,466,951 円 199,740,284 円損益の状況 (2014 年 12 月 23 日 ~2015 年 6 月 22 日 ) 項目当期円 (A) 配当等収益 1,570 受取利息 1,570 (B) 有価証券売買損益 206,567,934 売買益 209,934,098 売買損 3,366,164 (C) 信託報酬等 82,775,065 (D) 当期損益金 (A+B+C) 123,794,439 (E) 前期繰越損益金 15,096,741 (F) 追加信託差損益金 330,446,412 ( 配当等相当額 ) ( 82,861,856) ( 売買損益相当額 ) ( 247,584,556) (G) 計 (D+E+F) 469,337,592 (H) 収益分配金 0 次期繰越損益金 (G+H) 469,337,592 追加信託差損益金 330,446,412 ( 配当等相当額 ) ( 83,336,696) ( 売買損益相当額 ) ( 247,109,716) 分配準備積立金 138,891,180 ( 注 1) 損益の状況の中で (B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 2) 損益の状況の中で (C) 信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています ( 注 3) 損益の状況の中で (F) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 4) 計算期間末における費用控除後の配当等収益 (1,674,316 円 ) 費用控除後の有価証券等損益額 (122,120,123 円 ) 信託約款に規定する収益調整金 (330,446,412 円 ) および分配準備積立金 (15,096,741 円 ) より分配対象収益は469,337,592 円 (10,000 口当たり2,423 円 ) ですが当期に分配した金額はありません

12 ( 参考情報 ) 親投資信託の組入資産の明細 (2015 年 6 月 22 日現在 ) < 小型成長株マザーファンド> 下記は小型成長株マザーファンド全体 (9,783,390 千口 ) の内容です国内株式期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円建設業 (4.1%) 日本アクア ,385 ファーストコーポレーション ,200 食料品 (3.2%) カルビー ,700 化学 (1.5%) 竹本容器 ,216 新田ゼラチン医薬品 (-%) UMNファーマ機械 (5.5%) パンチ工業 ,920 ナガオカヤマシンフィルタ ,050 精密機器 (4.4%) 大研医器 ,450 スリーディーマトリックス CYBERDYNE ,341 その他製品 (1.5%) スノーピーク ,795 トランザクション陸運業 (2.8%) 鴻池運輸 ,800 情報通信業 (26.7%) ファインデックスヒトコミュニケーションズ ,787 ブレインパッド ,747 ポールトゥウィンピットクルーホールディングスアイスタイルエニグモ ,580 モバイルクリエイト ,965 ブロードリーフオークファン ,407 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円ハーツユナイテッドグループ ,022 メディアドゥ ,800 じげんブイキューブ ,971 エンカレッジテクノロジ ,481 みんなのウェディングディーエルイー ,300 フィックスターズ ,356 VOYAGE GROUP ,560 イグニスリアルワールド ,019 マークラインズ ,050 ジグソー ,470 日本 BS 放送ワイヤレスゲート ,255 小売業 (10.6%) マーケットエンタープライズ ,485 エーピーカンパニーシュッピン ,760 オイシックスサンワカンパニー ,325 鳥貴族 ,521 ホットランド ,550 その他金融業 (-%) 全国保証不動産業 (3.8%) オープンハウス ,932 サービス業 (35.9%) クックパッド ,404 GMO TECH ,550 弁護士ドットコム ,228 アトラ ,244 アドベンチャー ,

13 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円インターワークス ,100 KeePer 技研 ,160 日本スキー場開発 ,920 ジャパンマテリアル ,847 ベクトル ,499 サクセスホールディングス ,980 N フィールド ,125 M&Aキャピタルパートナーズ ,880 ライドオンエクスプレス ,698 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円シグマクシス ,000 ウィルグループ ,500 フリークアウト ,725 エラン ,840 株数金額 5,058 5,084 9,208,970 合計銘柄数 < 比率 > <96.6%> ( 注 1) 銘柄欄の ( ) 内は国内株式の評価総額に対する各業種の比率 ( 注 2) 合計欄の < > 内はこのファンドが組み入れているマザーファンドの純資産総額に対する評価額の比率 ( 注 3) 評価額の単位未満は切り捨て ( 注 4)- 印は組み入れなしアーキテクツスタジオジャパン ,

14 第 9 期運用報告書 ( 決算日 2014 年 12 月 22 日 ) 小型成長株マザーファンド受益者のみなさまへ SBI 日本小型成長株選抜ファンド ( 愛称 : センバツ ) が投資対象とするマザーファンド小型成長株マザーファンドの第 9 期 (2013 年 12 月 25 日から 2014 年 12 月 22 日まで ) の運用状況をご報告申し上げます当マザーファンドの仕組みは次の通りです運用方針わが国の金融商品取引所上場株式のうち中小型株を主な投資対象とし信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行います主要運用対象わが国の金融商品取引所上場株式のうち中小型株を主要投資対象とします組入制限株式の投資割合には制限を設けません外貨建資産への投資は行いません

15 最近 5 期の運用実績決算期基準価額期中株式組入比率純資産総額騰落率円 % % 百万円 5 期 (2010 年 12 月 22 日 ) 2, ,333 6 期 (2011 年 12 月 22 日 ) 2, ,107 7 期 (2012 年 12 月 25 日 ) 3, ,917 8 期 (2013 年 12 月 24 日 ) 6, ,995 9 期 (2014 年 12 月 22 日 ) 7, ,460 ( 注 1) 当ファンドは新規公開といういわば第 2の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません ( 注 2) 株式組入比率は純資産総額に対する評価額の比率です当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額株式騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % % 2013 年 12 月 24 日 6, 月末 7, 年 1 月末 7, 月末 7, 月末 7, 月末 6, 月末 6, 月末 7, 月末 8, 月末 8, 月末 8, 月末 8, 月末 8, ( 期末 ) 2014 年 12 月 22 日 7, ( 注 1) 騰落率は期首比 ( 注 2) 当ファンドは新規公開といういわば第 2の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業の株式に厳選投資をするという特色を持つファンドであり特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません ( 注 3) 株式組入比率は純資産総額に対する評価額の比率です

16 当期の運用状況と今後の運用方針 (2013 年 12 月 25 日から 2014 年 12 月 22 日まで ) 運用経過当ファンドはエンジェルジャパンアセットマネジメント株式会社の助言を受け当社で投資判断を行った上で運用を行っております

当ファンドのポートフォリオ運用方針に基づき投資を行った銘柄はわが国の株式のうち新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業です原則公開後 3 年以内の企業を投資対象としていますボトムアップ調査を行った銘柄のうち成長性収益性安全性革新性株価水準等を総合的に評価判断し概ね 50 銘柄を組入れ

17 当ファンドのポートフォリオ運用方針に基づき投資を行った銘柄はわが国の株式のうち新規公開といういわば第 2 の創業期を成長の契機として新たに成長を加速する企業家精神に溢れた次代を拓く革新高成長企業です原則公開後 3 年以内の企業を投資対象としていますボトムアップ調査を行った銘柄のうち成長性収益性安全性革新性株価水準等を総合的に評価判断し概ね 50 銘柄を組入れ逐次銘柄見直しを行いましたまた銘柄分散時間分散を考慮し 1 銘柄で最も組入比率が高いものでも 4% 程度で行ってまいりましたなおマザーファンドにおける株式の組入比率に関しては概ね 96% 以上の株式組入比率を維持しました期末の株式組入比率は 96.9% となっております組入比率は純資産総額比です四捨五入の関係で合計が 100% にならない場合があります当期の運用成績は +14.0% となりましたなお当ファンドはベンチマークを採用していませんが代表的な指標である TOPIX 配当込みの同期間の収益率は +14.6% でした ( 日経ジャスダック平均の同期間の収益率は +19.6% 東証マザーズ指数の収益率は +0.5% となっています ) 個別銘柄では特にファインデックスジャパンマテリアル N フィールド等が運用成績にプラスに寄与しました一方ポールトゥウィンピットクルーホールディングスハーツユナイテッドグループブロードリーフ等は運用成績にマイナスに寄与しました

18 今後の見通しと運用方針当ファンドへ投資助言を行っているエンジェルジャパンアセットマネジメント株式会社では以下のようにコメントをしています当期 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) のわが国株式市場は前半の消費増税を懸念した下落をその後の追加金融緩和を契機とした反転上昇で取り返す展開となりましたそして新たに迎える 2015 年はアベノミクス実質 3 年目としてデフレ脱却景気浮揚の実現を問われる年になるため安定政権基盤も活用した舵取りが期待されます一方で経済ファンダメンタルに目を向けると先行きに明るい材料が幾つか出てきました第一は米国経済が極めて順調である点です GDP や失業率など各種指標は概ね良好でありこれは貿易相手国である日本にもプラスの影響が期待されます第二は原油価格の大幅下落です WTI 原油価格は過去 4 年近く 1 バレル =100 ドル前後で推移してきましたが直近では半値近い水準まで低下していますこの影響は年明け以降消費者向けにはガソリン価格や電力料金の下落製造業には原材料安運輸業には燃料費負担の軽減といった形で広範な分野に波及してくるでしょうさらに加えてわが国の経済および株式市場にとって追い風になるのが IPO( 新規株式公開 ) の回復です IPO は日本経済活性化の源泉となりますが 2014 年の新規公開企業は 77 社と 5 年連続で増加し 2015 年はさらに増加するという報道も出始めていますしかも新規上場企業の中身を見るとこれまで同様に業界は多岐にわたり提供する製商品サービスも独自性が強く大手企業では手掛けていないものが目立ちます当社では業種を問わず新規上場する殆どの企業経営者に個別直接面談調査を行いその強みや事業戦略などについて伺うと同時に先方のオフィスにも訪問してより理解を深め革新的な成長企業とは定期的に面談し続けていますこうした活動を通じて今後もより魅力的な企業を 1 社でも多く発掘してまいります

19 1 万口当たりの費用明細 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 項目当期金額比率項目の概要円 % (a) 売買委託手数料 (a) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) (12) (0.152) 合計期中の平均基準価額は 7,653 円です ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 2) 各項目ごとに円未満は四捨五入しております ( 注 3) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです売買及び取引の状況 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 株式買付売付株数金額株数金額国千株千円千株千円上場 1,440 3,083,826 4,512 7,901,093 内 (2,027) ( -) ( 注 1) 金額は受渡し代金 ( 注 2) 単位未満は切捨て ( 注 3)( ) 内は株式分割予約権行使合併等による増減分で上段の数字には含まれておりません

20 株式売買比率 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合項目当期 (a) 期中の株式売買金額 10,984,919 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 10,082,047 千円 (c) 売買高比率 (a)/(b) 1.08 ( 注 1)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均 ( 注 2) 金額の単位未満は切捨て主要な売買銘柄 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 株式買付売付銘柄株数金額平均単価銘柄株数金額平均単価千株千円円千株千円円ワイヤレスゲート ,971 2,526 エスエムエス ,560 2,588 日本アクア ,216 3,079 ファインデックス ,194 4,092 日本 BS 放送 ,508 1,769 ジャパンマテリアル ,532 3,075 VOYAGE GROUP ,619 3,472 イーギャランティ ,011 2,102 鴻池運輸 ,386 2,031 スタートトゥデイ ,637 2,351 リブセンス ,130 1,768 ディーブイエックス , メディアドゥ ,290 4,815 ブロードリーフ ,452 1,695 ホットランド ,532 2,425 タケエイ ,664 1,136 ブイキューブ ,854 4,994 カルビー ,723 3,361 オークファン ,729 1,417 IBJ ,487 1,781 ( 注 1) 金額は受け渡し代金 ( 注 2) 金額の単位未満は切捨て

21 利害関係人との取引状況等 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 利害関係人との取引状況買付額等 A 売付額等 C 区分うち利害関係人 B うち利害関係人 D との取引状況 B A との取引状況 D C 百万円百万円 % 百万円百万円 % 株式 3, , ( 注 ) 金額の単位未満は切捨て利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券当期種類買付額百万円株式 7 ( 注 ) 金額の単位未満は切捨て売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率項目当期売買委託手数料総額 (A) 15,952 千円うち利害関係人への支払額 (B) 1,759 千円 (B)/(A) 11.0% 利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人であり当期における当ファンドに係る利害関係人とは株式会社 SBI 証券です

22 組入資産の明細 (2014 年 12 月 22 日現在 ) 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円建設業 (3.9%) タマホーム日本アクア ,960 ダイセキ環境ソリューション食料品 (3.9%) カルビー ,860 化学 (1.8%) 新田ゼラチン ,721 医薬品 (0.3%) UMNファーマ ,492 メドレックスペプチドリーム機械 (3.9%) 太陽工機パンチ工業 ,724 ヤマシンフィルタ ,520 精密機器 (5.8%) 大研医器 ,400 スリーディーマトリックス ,104 CYBERDYNE ,800 その他製品 (1.8%) スノーピーク ,210 トランザクション ,000 フルヤ金属陸運業 (2.0%) 鴻池運輸 ,750 倉庫運輸関連業 (-%) 日本コンセプト情報通信業 (35.2%) ソケッツファインデックス ,550 ヒトコミュニケーションズ ,176 ブレインパッド ,825 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円ポールトゥウィンピットクルーホールディングス ,220 アイスタイル ,360 エニグモ ,720 モバイルクリエイト ,200 ブロードリーフ ,965 オークファン ,272 ハーツユナイテッドグループ ,275 メディアドゥ ,204 じげん ,094 ブイキューブ ,970 エンカレッジテクノロジ ,692 みんなのウェディング ,248 フィックスターズ ,075 VOYAGE GROUP ,750 イグニス ,780 ebase エヌティティデータイントラマートマークラインズ ,200 日本 BS 放送 ,900 ワイヤレスゲート ,842 卸売業 (-%) ディーブイエックスビューティガレージシップヘルスケアホールディングス小売業 (11.9%) スタートトゥデイハピネスアンドディエーピーカンパニー ,640 シュッピン ,095 オイシックス ,150 サンワカンパニー ,480 鳥貴族 ,065 ホットランド ,

23 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円保険業 (-%) アニコムホールディングスその他金融業 (2.3%) 全国保証 ,570 イーギャランティ不動産業 (4.0%) サンセイランディックオープンハウス ,032 サービス業 (23.2%) タケエイエスエムエスクックパッド ,707 エスアールジータカミヤ弁護士ドットコムアドベンチャー ,682 インターワークスリブセンス銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円ジャパンマテリアル ,799 ベクトル ,736 サクセスホールディングス ,928 IBJ 地盤ネットホールディングス N フィールド ,735 M&A キャピタルパートナーズ ,676 ライドオンエクスプレス ,340 アーキテクツスタジオジャパン ,000 シグマクシス ,285 エラン ,008 合計株数金額 6,103 5,058 8,196,665 銘柄数 < 比率 > <96.9%> ( 注 1) 銘柄欄の ( ) 内は国内株式の評価総額に対する各業種の比率 ( 注 2) 合計欄の < > 内は純資産総額に対する評価額の比率 ( 注 3) 評価額の単位未満は切捨て ( 注 4)- 印は組入れなし投資信託財産の構成 (2014 年 12 月 22 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % 株式 8,196, コールローン等その他 295, 投資信託財産総額 8,492, ( 注 ) 評価額の単位未満は切捨て

24 特定資産の価格等の調査該当事項はありません資産負債元本及び基準価額の状況 (2014 年 12 月 22 日現在 ) 項目当期末円 (A) 資産 8,492,206,199 コールローン等 124,983,401 株式 ( 評価額 ) 8,196,665,400 未収入金 164,197,364 未収配当金 6,360,000 未収利息 34 (B) 負債 31,510,585 未払金 31,510,585 (C) 純資産総額 (A-B) 8,460,695,614 元本 10,607,343,968 次期繰越損益金 2,146,648,354 (D) 受益権総口数 10,607,343,968 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 7,976 円 < 注記事項 > ( 貸借対照表関係 ) 期首元本額 17,140,197,367 円期中追加設定元本額 4,177,705,946 円期中一部解約元本額 10,710,559,345 円期末における元本の内訳 SBI 小型成長株ファンドジェイクール 7,481,244,342 円日本小型成長株ファンド ( 愛称 : 跳馬 ) 2,278,557,253 円 SBI 日本小型成長株選抜ファンド ( 愛称 : センバツ ) 629,202,123 円小型成長株ファンドジェイクール ( 適格機関投資家専用 ) 218,340,250 円損益の状況 (2013 年 12 月 25 日 ~2014 年 12 月 22 日 ) 項目当期円 (A) 配当等収益 84,799,930 受取配当金 84,747,600 受取利息 50,216 その他収益金 2,114 (B) 有価証券売買損益 1,438,267,865 売買益 2,956,093,235 売買損 1,517,825,370 (C) 当期損益金 (A+B) 1,523,067,795 (D) 前期繰越損益金 5,144,449,548 (E) 追加信託差損益金 1,028,705,946 (F) 解約差損益金 2,503,439,345 (G) 計 (C+D+E+F) 2,146,648,354 次期繰越損益金 (G) 2,146,648,354 ( 注 1) 損益の状況の中で (B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 2) 損益の状況の中で (E) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 3) 損益の状況の中で (F) 解約差損益金とあるのは中途解約の際元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま 252629 当ファンドの仕組みは次の通りです追加型投信 / 国内 / 株式 / 特殊型 ( 絶対収益商品分類追求型 ) 信託期間 2027 年 1 月 29 日まで (2017 年 2 月 1 日設定 ) AI 日本株式マザーファンド ( 絶対収益追求型 ) 受益証券への投資を通じて主としてわが国の株式への投資と株価指数先物取引の売建てを行います運用方針マザーファンド受益証券の組入比率は高位を維持することを基本とします

設定以来の運用実績 決 算 期 基準価額株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 設定日 ) 円 円 % % 百万円 2014 年 3 月 28 日 10, 期 (2014 年 12 月 22 日 ) 11,

設定以来の運用実績決算期基準価額株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 設定日 ) 円円 % % 百万円 2014 年 3 月 28 日 10, 期 (2014 年 12 月 22 日 ) 11,