目次 2019 年 3 月期第 2 四半期業績第 2 四半期業績概要セグメント別業績 2019 年 3 月期通期業績予想通期業績予想セグメント別業績予想事業拡大に向けた取組み国内メディカル事業 : アイエムアイ買収米国ガス事業 : Weld Specialty 買収欧州事業買収

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なおあいきょう
5 years ago
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1 さらなる飛躍へ 2019 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 2018 年 11 月 14 日

2 目次 2019 年 3 月期第 2 四半期業績第 2 四半期業績概要セグメント別業績 2019 年 3 月期通期業績予想通期業績予想セグメント別業績予想事業拡大に向けた取組み国内メディカル事業 : アイエムアイ買収米国ガス事業 : Weld Specialty 買収欧州事業買収

3 2019 年 3 月期第 2 四半期業績 Ortus Stage 2 3

4 業績概要 ( 単位 : 億円 ) 18/3 月期 2Q 実績 (IFRS) 19/3 月期 2Q 実績 (IFRS) 前年同期比 19/3 月期 2Q 公表値 (IFRS) 利益率利益率増減率利益率売上収益 3,057 3, , % コア営業利益 % 8.5% -4.0% 9.3% 非経常損益営業利益 % 8.8% -2.2% 9.5% 金融損益税引前四半期利益法人所得税四半期利益 ( 四半期利益の帰属 ) 親会社の所有者に帰属する四半期利益 % 5.4% +0.0% 5.5% 非支配持分に帰属する四半期利益為替換算の影響 (USD 円 ): 前期 2Qレート円当期 2Qレート円影響額売上収益 10 億円コア営業利益 1 億円 2019 年 3 月期 2Q 実績にて欧州事業買収に関連するアドバイザリー費用として13 億円を計上しております 4

5 セグメント別業績 ( 単位 : 億円 ) 18/3 月期 2Q 実績 19/3 月期 2Q 実績前年同期比増減要因 (IFRS) (IFRS) 増減率国内ガス * 売上収益 1,587 1,719 セグメント利益 % % オンサイト :JFE サンソセンター倉敷工場の収益が貢献ハードグッズ : レーザ切断機の販売好調 ( 金属加工向け ) エレクトロニクスガス : 一部の製品分野向けの出荷が軟調原油価格上昇によるコスト増加炭酸ガスの原料ガス不足等によるコスト増加エレクトロニクスガス : 一部の製品分野向けの出荷減による減益バルク : セパレートガスの出荷増炭酸ガスは生産能力増強もあり出荷増米国ガス売上収益 % オンサイト : テキサス州で新規オンサイト顧客への供給開始ハードグッズ : 建設エネルギー産業向けの販売好調為替換算の影響 4 億円セグメント利益 % 産業ガス関連は全般的に好調バルクパッケージハードグッズの増収による増益為替換算の影響 0 億円アジアオセアニアガス売上収益セグメント利益 % % 産業ガス関連 :Leeden NOX では安全器具の販売が好調中国産業ガスタイオーストラリアで増収エレクトロニクスガス : 台湾での会計処理変更の影響 ( 15 億円 ) を除くと増収為替換算の影響 7 億円産業ガス関連 :Leeden NOX での増収による増益中国タイフィリピンでの増収による増益エレクトロニクス関連 : 機器工事は減益だがガスでは増益為替換算の影響 1 億円サーモス * 売上収益セグメント利益 % % 国内 :2Q で主力のケータイマグスポーツボトルの販売が回復海外 : 韓国での販売は順調フィリピンマレーシア工場からの出荷が増加為替換算の影響 +0 億円国内 : 販売回復により 2Q では増益海外 : 韓国での増収による増益生産工場での増益持分法適用会社の利益が改善為替換算の影響 +0 億円 5 消去又は全社欧州事業取得関連費用として13 億円を計上 - * 2019 年 3 月期よりサーモス他事業セグメントに計上されていたサーモス事業以外の他事業を国内ガス事業セグメントへ移管しておりますまた比較基準を揃えるために当該移管分を組み換えて表示しておりますセグメント利益は営業利益から非経常的な要因により発生した損益を除いて算出したコア営業利益で表示しております 5

6 2019 年 3 月期通期業績予想通期業績予想 Ortus Stage 2 6

7 通期業績予想 ( 単位 : 億円 ) 18/3 月期通期実績 (IFRS) 利益率 19/3 月期通期予想 (IFRS) (5/9 発表 ) 利益率前期比増減率売上収益 6,462 6, % コア営業利益 % 9.6% +6.6% 非経常損益営業利益親会社の所有者に帰属する当期利益法人所得税増減額 ( 特殊要因 ) 親会社の所有者に帰属する当期利益 ( 除く法人所得税増減影響 ) % 9.6% +7.7% % 6.0% -18.2% ( 米国法人税減税 ) ( 予定されておりません ) % 6.0% +8.9% 年 3 月期では米国子会社で繰延税金負債の取崩しが発生し法人所得税が 122 億円減少しております 7

8 セグメント別業績予想 ( 単位 : 億円 ) 国内ガス * 米国ガスアジアオセアニアガス 18/3 月期通期実績 (IFRS) 19/3 月期通期予想 (IFRS) (5/9 発表 ) 19/3 月期通期予想 (IFRS) (10/31 発表 ) 売上収益 3,450 3,600 3,550 セグメント利益売上収益 1,726 1,750 1,810 セグメント利益売上収益 1,031 1,070 1,070 セグメント利益当初予想更新予想比増減率 % % % % % % -10 売上収益 % サーモス * -3 セグメント利益 % 営業利益増減要因 ( 当初予想 / 更新予想比 ) 原油価格上昇によりコストが想定以上に増加炭酸ガスは上期で原料ガス不足によりコスト増加国内ガスエレクトロニクスガスの減収による減益医療機器販売会社アイエムアイ買収効果米国経済は好調米国ガス産業ガス関連での増収による増益為替レート見直しによる影響 Leeden NOXでは想定以上に業績が回復アジアオセアニアガス中国産業ガスは市況改善により増益東アジアでのエレクトロニクスガスは想定どおり好調サーモス 1Q での国内の減収による減益は残るが 2Q 以降は回復基調 8 * 2019 年 3 月期よりサーモス他事業セグメントに計上されていたサーモス事業以外の他事業を国内ガス事業セグメントへ移管しておりますまた比較基準を揃えるために当該移管分を組み換えて表示しておりますセグメント利益は営業利益から非経常的な要因により発生した損益を除いて算出したコア営業利益で表示しております 8

9 事業拡大に向けた取組み国内メディカル事業 : アイエムアイ買収 Ortus Stage 2 9

10 国内メディカル事業の拡大メディカル事業を当社のコア事業の一つに育てていくために M&A 提携を通じ外部リソースを有効活用し既存領域の拡充と新規領域の獲得を目指すメディカル事業既存領域医療ガス病院設備バイオ関連安定同位体在宅医療医療機器買収アイエムアイ ( 呼吸救急領域医療機器販売会社 ) 年 8 月 30 日リリース 10

11 アイエムアイ買収による事業拡大呼吸救急領域の医療機器販売会社であるアイエムアイを買収することで大陽日酸グループとのシナジーを追求し医療機器ビジネスにおける確固たる地位を獲得する企業概要期待されるシナジー効果社名アイエムアイ株式会社 1 当社グループでの医療機器事業の確立と拡大人工呼吸器の最大手当社事業領域に関連した病院向け医療機器事業の拡大高級機種から一般機種まで幅広い商品ラインナップレンタルメンテナンスサービス事業の強化特徴救急手術集中治療領域の商材を扱っている取扱商材全般でレンタルサービスメンテナンスサービスを提供しておりそのノウハウが強みである 2 大陽日酸パシフィックメディコとの連携による呼吸領域ビジネスの拡充商品ラインナップの拡充事業規模売上高 59.6 億円 (2017 年 12 月期実績 ) 営業物流拠点の相互利用在宅事業の拡充医療機器事業在宅医療事業の強化を通じてメディカル事業を拡大 11 11

12 事業拡大に向けた取組み米国ガス事業 : Weld Specialty 買収 Ortus Stage 2 12

米国ガス事業の更なる拡充米国では M&A ASU* 設備投資を積み重ね事業領域の拡大事業密度の向上を進め Nationwide で生産販売体制を構築 2018 年 8 月 Wisconsin 州で Weld Specialty( ディストリビューター ) の事業資産を買収 *ASU: Air Separation

13 米国ガス事業の更なる拡充米国では M&A ASU* 設備投資を積み重ね事業領域の拡大事業密度の向上を進め Nationwide で生産販売体制を構築 2018 年 8 月 Wisconsin 州で Weld Specialty( ディストリビューター ) の事業資産を買収 *ASU: Air Separation Unit( 空気分離装置 ) Weld Specialty が保有する事業拠点周辺凡例コーポレート本社空気分離装置空気分離装置 ( 建設中 ) 炭酸ガスプラント炭酸ガスプラント ( 建設中 ) 亜酸化窒素プラント事業拠点 13 Wisconsin 州での販売網拡大を通じて事業密度を高め基盤事業の強化を図る 13

Weld Specialty 買収による事業密度向上 Weld Specialty の事業及び事業資産を取得し販売網を拡大し既存事業との相乗効果を高める米国

これを機に同州に本格的に参入した同州は州別 GDP ランキングでは中位だが主要産業である食品加工業製造業農業医療は底堅く成長している Kaukauna Weld

8 百万ドル (2017 年 12 月期実績 ) Fond Du Lac Waukesha Milwaukee 取扱製品産業ガス全般 ( バルクパッケージ ) 溶接機器材料等

14 Weld Specialty 買収による事業密度向上 Weld Specialty の事業及び事業資産を取得し販売網を拡大し既存事業との相乗効果を高める米国 Wisconsin 州事業展開買収背景 2016 年 9 月に買収した Air Liquide 社の資産に Wisconsin 州の空気分離装置が 1 基含まれておりこれを機に同州に本格的に参入した同州は州別 GDP ランキングでは中位だが主要産業である食品加工業製造業農業医療は底堅く成長している Kaukauna Weld Specialty ネットワーク ( 赤枠 ) 事業規模売上高 25.8 百万ドル (2017 年 12 月期実績 ) Fond Du Lac Waukesha Milwaukee 取扱製品産業ガス全般 ( バルクパッケージ ) 溶接機器材料等空気分離装置売上高構成割合 (2017 年 12 月期 ) Matheson Tri-gas 既存ネットワーク ( 橙枠 ) 産業ガス 2% 29% 14 :Weld Specialty 事業拠点 ( 買収対象 ) : 空気分離装置 ( 旧 Air Liquide 資産 ) : 事業拠点溶接機器材料その他 69% 14

15 事業拡大に向けた取組み欧州事業買収グローバルでの業界再編における大型買収案件 Ortus Stage 2 15

16 事業買収の進捗状況 2018 年 7 月 5 日 2018 年 8 月 20 日当社は Praxair の欧州事業を運営する法人の株式を取得する株式売買契約を締結したことを発表売買契約の実行には現 Linde(Linde AG) と Praxair の合併に関して各国の競争法当局の承認が得られること当社による買収実行が欧州委員会の承認を得られることが前提条件となっていた欧州委員会が条件付きで Linde と Praxair の合併を承認 2018 年 10 月 17 日欧州委員会が当社による欧州事業の買収を承認 2018 年 10 月 22 日米国連邦公正取引委員会 (FTC) が条件付き ( 現 Linde の米国事業を売却 ) で Linde と Praxair の合併を承認 16 欧州事業買収に関する前提条件が全てクリアとなり当社はクロージングに向けて最終段階に入る 16

17 事業買収の目的中期経営計画 Ortus Stage2 で掲げた最終年度の目標達成に向けて大きく前進するために本買収を通じて未参入地域であった欧州で産業ガスメーカーのポジションを獲得する背景 Linde と Praxair の合併米国に次ぐ大きな産業ガス市場である欧州で一定の事業規模を獲得買収意義取得事業は取得対象地域 * で 16%( 当社推定 ) のシェアを持ち収益性は高い現在のトップマネジメント層を含む有為な人材事業プラットフォームを取得 * 取得対象地域の中で英国アイルランドオランダフランスにおいては炭酸事業のみを対象とする PMI 戦略グループ連携 ( 日米アジア欧州 ) ガバナンスの強化グローバルネットワークを活用した顧客対応機能の強化戦略商材のサプライチェーン最適化 17 17

買収事業の概要米 Praxair が欧州 12 カ国で展開している産業ガス事業 ( 炭酸ガス事業含む ) とヘリウムに関連する事業を手がける会社の株式が買収対象買収事業は 30 年掛けて育てた米国事業と同等の規模買収事業の連結経営成績バルクパイピングが一定規模含まれていることに加え欧州市場は競争環境も安定的であり高収益を計上できる事業売上収益 :1,273 百万ユーロ ( 約

18 買収事業の概要米 Praxair が欧州 12 カ国で展開している産業ガス事業 ( 炭酸ガス事業含む ) とヘリウムに関連する事業を手がける会社の株式が買収対象買収事業は 30 年掛けて育てた米国事業と同等の規模買収事業の連結経営成績バルクパイピングが一定規模含まれていることに加え欧州市場は競争環境も安定的であり高収益を計上できる事業売上収益 :1,273 百万ユーロ ( 約 1,650 億円 *) * 換算レートを 1 ユーロあたり 130 円で換算 (2017 年 12 月期実績 ) 取得対象事業範囲買収事業は取得対象地域で約 16% のシェアを持ち域内各マーケットで No.2 or No.3 のシェアを持つ SE 供給形態別売上高割合 (2017 年 12 月期実績 ) 事業構成のバランスよく分散されており安定的に高収益を得られるオンサイト / パイプラインの割合が 17% を占めている 6% 6% 6% 34% 17% 33% 域内シェア No.2 PT IE 域内シェア No.2 ES UK NO DK NL BE DE FR IT 域内シェア No.3 域内シェア No.3 バルクパッケージオンサイト / パイプラインホームケアメディカルケアその他 18 パイピング設備は 6 か所 < 主な資産等の概要 > 空気分離装置シリンター等充填設備液化炭酸設備トライアイス設備

19 買収資金の調達資金調達はまずブリッジローンを実施し速やかにパーマネント化を図るブリッジローン調達スキームパーマネント化調達スキーム金融機関からの借入金融機関からの借入普通社債発行ハイブリッドファイナンス * エクイティファイナンス ( 実施しません ) 形態金融機関からの短期借入形態金融機関からの借入普通社債の発行ハイブリッドファイナンスの組み合わせ金額 50 億ユーロ金額 50 億ユーロ ( 円建ユーロ建併用 ) 株式の希薄化が生じぬように全額負債で調達留意点為替リスクの対策外部格付け A 格の維持 ( 現在は R&I A JCR A+ である ) 19 19

20 ご清聴ありがとうございました注意事項本資料は証券取引上のディスクロージャー資料ではなくその情報の正確性完全性を保証するものではございませんまた本説明会および本資料には将来に関する計画や戦略業績に関する予想や見通しが記述されておりますこれらは現時点で入手可能な情報に基づいて当社が判断想定したものであり実際の業績はさまざまなリスクや不確実性 ( 経済動向市場需要為替レート税制や諸制度などがございますがこれらに限りません ) を含んでおりますこのため現時点での見込みとは異なる可能性がございますことをお含みおきいただき本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します

2018年度第３四半期累計１-９月実績 2017年１９月期 2018年１９月期増減 () 9,302 9, % +4.1% 営業利益 % 0.0% % +9.7% 親会社の所有者に帰属する四半期利

2018年度第３四半期累計１-９月実績 2017年１９月期 2018年１９月期増減 () 9,302 9, % +4.1% 営業利益 % 0.0% % +9.7% 親会社の所有者に帰属する四半期利 2018 年度第 3 四半期決算概要 2018 年 11 月 5 日サントリー食品インターナショナル株式会社 1 2018年度第３四半期累計１-９月実績 2017年１９月期 2018年１９月期増減 () 9,302 9,721 +418 +4.5% +4.1% 営業利益 931 944 +13 +1.4% 0.0% 590 658 +68 +11.5% +9.7% 親会社の所有者に帰属する四半期利益