U.S.CPA Corporate Governance Textbook Contents 1. Financial Reporting and Internal Controls... 1 ( 財務報告と内部統制 ) Financial Reporting and Internal Contro

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れいがいまいだ
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1 U.S.CPA Corporate Governance Textbook Contents 1. Financial Reporting and Internal Controls... 1 ( 財務報告と内部統制 ) Financial Reporting and Internal Controls (Questions) Enterprise Risk Management ( 全社的リスクマネジメント ) Enterprise Risk Management (Questions) Bibliography( 引用参考文献 )

2 Corporate Governance 1. Financial Reporting and Internal Controls ( 財務報告と内部統制 ) Objectives いよいよ新しい試験制度における BEC (Business Environment and Concepts) の新分野 Corporate Governance( 企業統治 - 配点割合 16~20 点 ) の学習のスタートです 2001 年から2002 年にかけてエンロンやワールドコムといった大企業の巨額粉飾事件が発生し会計監査人であった名門アーサーアンダーセン会計事務所 ( 当時の Big 5の1つ ) が廃業に追い込まれましたまず第 1 節では企業の会計財務報告や会計士の監査に対する深刻な社会不信を背景として 2002 年 7 月に制定されたサーベンスオクスリー法 (the Sarbanes-Oxley Act of 2002 以下 SOX 法 ) を学習します SOX 法は 1 内部統制の強化 2 財務報告書に対する企業責任の強化 3 財務情報の開示の強化 4 監査を行う会計事務所の監視の強化 5 違反者に対する刑罰の強化を内容とする連邦法 ( 証券法の改正法 ) です第 2 節では内部統制について COSO(Committee on Sponsoring Organizations of Treadway Commission トレッドウェイ委員会組織委員会 ) が1992 年から94 年にかけて公表し内部統制の有効性の評価基準の世界標準となった内部統制の統合的枠組み (Internal Control - Integrated Framework) 通称 COSOレポートに基づいて学習します本章の重要論点 1 公開会社の監査委員会 (Public Company Audit Committees) 監視機能を担う監査委員会についてメンバーとなるための要件財務専門家 (financial expert) 責任と権限について理解し記憶します 2 財務報告書に対する企業責任 (Corporate responsibility for financial reports) 財務報告書の正確性などに関する CEO CFO の宣誓 (certification) について理解し記憶します 3 財務情報開示の強化 (Enhanced financial disclosures) 特に経営者による内部統制評価と監査委員会の財務専門家に関する開示について理解し記憶します 4 内部統制の目的 (Objectives of internal control) 内部統制の3 つの目的を理解し記憶します 5 内部統制の構成要素 (Internal control components) 内部統制の 3つの目的を達成するための 5つの構成要素 (components) について理解し記憶します 6 統制環境 (Control environment) 内部統制の構成要素 (components) の1つである統制環境の 7つの要因 (factors) について理解し記憶します Corporate Governance 1

3 TAC all rights reserved Key Topics 1. Financial Reporting of Public Companies( 公開会社の財務報告 ) (1) Corporate Governance( 企業統治 ) ipoint!i NYSE rules relating to director independence ( 取締役の独立性に関するニューヨーク証券取引所のルール ) (2) Sarbanes-Oxley Act of 2002(2002 年サーベンスオクスリー法 ) ipoint!i Sarbanes-Oxley Act( サーベンスオクスリー法 ) (3) Public Company Audit committee( 公開会社の監査委員会 ) ipoint!i Corporate governance structure( 企業統治の構造 ) (4) Corporate responsibility for financial reports( 財務報告書に対する企業責任 ) (5) Improper influence on conduct of audits( 監査行為に対する不当な影響 ) (6) Forfeiture of certain bonuses and profits( 賞与および利益の没収 ) (7) Enhanced financial disclosures( 財務情報開示の強化 ) ipoint!i Enhanced financial disclosures under Title Ⅳ( 第 4 章財務情報開示の強化 ) ipoint!i Assessment and the Audit of internal controls ( 内部統制の評価とその監査 ) 2. Internal Controls( 内部統制 ) (1) COSO s framework(coso フレームワーク ) (2) Definition and objectives of internal control ( 内部統制の定義と目的 ) ipoint!i Definition of internal control and three objectives( 内部統制の定義と 3 つの目的 ) (3) Effectiveness of internal control( 内部統制の有効性 ) (4) Components of internal control ( 内部統制の構成要素 ) ipoint!i Five components of internal control( 内部統制の 5 つの構成要素 ) 20 Principles Drawn from 5 Components in Achieving Effective Internal Control over Financial Reporting ( 財務報告に係る有効な内部統制を達成するための 5 つの構成要素から導き出された 20 の原則 ) (5) Control environment( 統制環境 ) ipoint!i Factors of control environment ( 統制環境の要素 ) (6) Risk assessment( リスクの評価 ) ipoint!i Factors of risk assessment ( リスクの評価の要素 ) (7) Control activities( 統制活動 ) ipoint!i Factors of control activities ( 統制活動の要素 ) (8) Information and communication( 情報と伝達 ) ipoint!i Factors of information and communication ( 情報と伝達の要素 ) (9) Monitoring( 監視活動 ) ipoint!i Factors of monitoring ( 監視活動の要素 ) (10) Change control process( 変更管理プロセス ) 2 Corporate Governance

4 1. Financial Reporting and Internal Controls 1. Financial Reporting of Public Companies( 公開会社の財務報告 ) (1) Corporate Governance( 企業統治 ) Effective corporate governance system is critical because the separation of ownership and management causes a agency problem* in that management may not act in the best interest of the stockholders. 有効な企業統治システムが重要である理由は所有と経営の分離によってともすると経営者が株主の利益を最大化するための行動を取らなくなるという代理問題 * が生じるからである経営者が自己の利益を優先し株主の利益に反する行動に走ることを防止するために有効な企業統治システムが必要ということである * agency problem 代理問題 - 会社のオーナーである株主と株主から経営権の委任を受けた経営者との関係 ( 代理関係 agency relationship) において経営者 ( 代理人 agent) は株主 ( 本人 principal) の利益を最大化する義務 ( 信認義務 fiduciary duty という ) を負っているが経営者が自己の利益 ( 富名声など ) を優先し株主の利益に反する行動を取ってしまうことがある ( これをエージェンシースラック agency slack という ) このエージェンシースラックによって株主と経営者の利害が衝突する問題を代理問題 (agency problem) という 1 Internal monitoring devices( 内部からの監視の仕組み ) (a) Board of directors( 取締役会 ) 各委員会 ( 監査委員会 audit committee 指名委員会 nominating committee 報酬委員会 compensation committee など ) を通じて監視統治機能を発揮する ( 後述 ) (b) Internal auditors( 内部監査人 ) 内部監査人 ( 従業員 ) は内部統制に関する以下の事項について直接調査を行い改善事項を勧告する内部監査が機能するには権限を有する責任者への報告ライン (reporting line) の確立が不可欠である (ⅰ) Review of the reliability and integrity of financial and operating information and the means used to identify and report such information. 財務情報と業務情報の信頼性と完全性およびそれらの情報の識別報告手段の調査 (ⅱ) Review of the systems established to ensure compliance with applicable laws and regulations. 規制法令を順守するために構築されたシステムの調査 (ⅲ) Review of the means of safeguarding assets. 資産を保全する手段の調査 Corporate Governance 3

5 TAC all rights reserved (ⅳ) Appraisal of the economy and efficiency with which resources are employed. 資源の経済的かつ効率的利用に関する評価 (ⅴ) Review of operations to ascertain whether results are consistent with established objectives. 業務が設定された目的に一致しているかどうかを検証するための調査 Internal auditors should report the findings and recommendations to the CEO (chief executive officer) and also have direct access to the audit committee. 内部監査人は発見事項および勧告事項を CEO( 最高経営責任者 ) に報告するとともに監査委員会に直接接触できるようにしなければならない 2 Monitoring by external parties( 外部者による監視 ) (a) External auditors( 外部監査人 ) External auditors conducting a financial statement audit provide information useful to management by communicating audit findings regarding deficiencies in internal control and the recommendations for improvement. 財務諸表監査を行う外部監査人 ( 会計監査人公認会計士 ) は監査で明らかになった内部統制の欠陥に関する検出事項と改善のための勧告事項を伝達することによって経営者に有益な情報を提供する Independent external auditors (CPAs) is the most effective monitoring device among external parties. 独立性を有する外部監査人 ( 公認会計士 ) は外部関係者の中でもっとも効果的な監視機能を果たす (b) Legislators and regulators( 立法機関と監督機関 ) 立法機関は内部統制の確立を求める法令を制定し監督機関はその運用状況を調査監督する (c) Parties interacting with the entity( 会社と取引関係にある者 ) 顧客 (customers) は製品やサービスの品質の向上に役立つ情報を提供し仕入先 (suppliers) は在庫や支払に関する情報を提供する金融機関などの債権者 (creditors) は会社の信用 ( 与信 ) に関する情報を提供するこれらは会社が業務目的財務報告目的法令順守目的を遂行する上で有益である (d) Financial or securities analysts Bond rating agencies( 財務証券アナリスト社債格付機関 ) 財務証券アナリストと格付機関は経営者の目的と戦略実績と予測業種の景況同業他社との比較を通じ投資対象としての会社や株式の価値に関する情報を提供する 4 Corporate Governance

6 1. Financial Reporting and Internal Controls (e) Securities Exchange Commission(SEC 証券取引委員会 ) SEC( 証券取引委員会 *) は特に以下の3つの部門による規制活動を通じ企業統治や法令順守ひいては一般投資家の保護に資する * Securities Exchange Commission 証券取引委員会年証券取引法 (Securities Exchange Act of 1934) 第 4 条に従って設置された連邦政府の独立行政委員会一般投資家を保護するために公正な証券取引を実現することを職務とし証券発行会社に証券諸法の順守を強制する強制捜査権規則制定権など強大な権限を有する (ⅰ) Division of Corporation Finance( 企業財務部 ) 公開会社が S E Cに提出する文書や報告書の審査 (reviewing the corporate filings with the SEC) を行い投資家の意思決定に役立つ企業証券情報の十分かつ公正な開示 (full and fair disclosures) を推進する (ⅱ) Division of Enforcement( 法執行部 ) 証券諸法の執行 (enforcement) と規制対象会社による順守 (compliance) を担う違法行為について調査 (investigating possible violations of securities laws) を行い必要に応じて SECに訴訟提起を勧告する (ⅲ) The Office of the Chief Accountant( 主任会計官室 ) 財務報告の透明性を高めるため会計監査の方針を確立し執行する (establishing and enforcing accounting and auditing policies to enhance the transparency of financial reporting) 会計基準や公開企業会計監視委員会 * (PCAOB Public Company Accounting Oversight Board*) が策定する監査基準の承認および監督を担う * PCAOB Public Company Accounting Oversight Board 公開企業会計監視委員会年サーベンスオクスリー法 (Sarbanes-Oxley Act of 2002 後述 ) に基づき設置された非営利法人で公開企業の監査を行う会計事務所に登録義務を課しその監査業務の品質を監視する機関である SECの監督下に置かれる (f) Stock exchanges( 証券取引所 ) ニューヨーク証券取引所 (NYSE) やナスダック (NASDAQ) は上場会社に対し監査委員会の設置や社外取締役の登用など企業統治の向上に関する厳格なルールを独自に制定している ( 後述 ) 3 Corporate governance and executive compensation( 企業統治と役員報酬 ) (a) Effective corporate governance involves establishing appropriate forms of executive compensation. 有効な企業統治には適切な役員報酬の設定が含まれる Corporate Governance 5

7 1. Financial Reporting and Internal Controls 1. Financial Reporting and Internal Controls (Questions) MULTIPLE-CHOICE QUESTIONS (1-22) 1. Which of the following is not a rule of the New York Stock Exchange (NYSE) regarding corporate governance of listed companies? a. A chief financial officer of a listed company is prohibited to serve on the board of the directors. b. A listed company should have a majority of independent directors on the board of directors. c. A listed company should adopt and make publicly available the code of conduct applicable to directors, officers, and employees. d. A listed company should have an audit committee that is comprised of independent directors. 3. According to the Sarbanes-Oxley Act of 2002, which of the following statements is not correct regarding an issuer s audit committee financial expert? a. An issuer is required to disclose whether the audit committee is comprised of at least one member who is a financial expert. b. If an issuer s audit committee does not have a financial expert, the issuer must disclose the reason why the committee does not have a financial expert. c. The Act requires that the chairman of an issuer s audit committee be a financial expert. d. The Act requires that at least one member of an issuer s audit committee be a financial expert to enhance its oversight function. 2. According to the Sarbanes-Oxley Act of 2002, at least one member of an issuer s audit committee should be: a. The chief executive officer. b. A CPA. c. Independent from the issuer. d. A financial expert. 4. An issuer s audit committee financial expert should generally have the following knowledge or experiences, except: a. Experience in the preparation or auditing of financial statements of comparable issuers. b. Experience with internal controls. c. An understanding of audit committee functions. d. Experiences in the issuer s industry. Corporate Governance 55

8 1. Financial Reporting and Internal Controls 1. Financial Reporting and Internal Controls (Solutions) MULTIPLE-CHOICE ANSWERS AND EXPLANATIONS Financial Reporting of Public Companies 1. (a) Answer (a) is correct. The NYSE rules regarding corporate governance prohibit the senior financial officers (e.g., CFO) from serving on the audit committee, but do not prohibit them from serving on the board of directors. Answers (b), (c), and (d) are incorrect because they are all correct statements. Listed companies should have a majority of independent directors on the board. Listed companies should adopt and make publicly available the code of conduct applicable to directors, officers, and employees. Listed companies should have an audit committee that is comprised of independent directors. ワンポイント解説ニューヨーク証券取引所の企業統治に関するルールにより上級財務担当役員 (CFO など ) は監査委員会のメンバーになることはできないが取締役会のメンバーになることはできる 2. (d) Answer (d) is correct. Section 407 requires that at least one member of the audit committee be a financial expert to enhance its oversight function. Answer (a) is incorrect. The chief executive officer (CEO) should not be a member of the audit committee because s/he is not independent from the issuer. Answer (b) is incorrect. Though a CPA generally qualifies as an audit committee financial expert, Section 407 does not require that the financial expert be a CPA. Answer (c) is incorrect. All members of the audit committee should be independent from the issuer. ワンポイント解説 SOX 法第 407 条は監査委員会の監視機能を高めるためメンバーの中に財務専門家が 1 人以上いることを要求している 3. (c) Answer (c) is correct. Section 407 of the Sarbanes-Oxley Act does not require that the chairman of the audit committee be a financial expert. Answers (a) and (b) are incorrect. An issuer is required to disclose whether the audit committee is comprised of at least one member who is a financial expert. If the committee does not have a financial expert, the issuer must disclose the reason why the committee does not have a financial expert. Answer (d) is incorrect. Section 407 of the Act requires that at least one member of the audit committee be a financial expert to enhance its oversight function. ワンポイント解説 SOX 法第 407 条は財務専門家 (financial expert) が監査委員会の委員長の地位に就くことを要求しているわけではない 4. (d) Answer (d) is correct. Section 407 of the Sarbanes-Oxley Act does not require that an financial expert should have experience in the issuer s industry. Answers (a), (b), and (c) are incorrect. Though Section 407 is silent as to qualification requirements, a financial expert generally qualifies through education and experience as a CPA, a principal financial officer, or from a similar position and has An understanding of GAAP and financial statements, Experience in the preparation or auditing of financial statements of comparable issuers, Experience in the application of GAAP in connection with the accounting for estimates, accruals, and reserves, Experience with internal controls, and An understanding of audit committee functions. ワンポイント解説 SOX 法第 407 条は財務専門家 (financial expert) の資格要件として会社と同じ業界での経験を要求しているわけではない Corporate Governance 59

YUHO

YUHO -1- -2- -3- -4- -5- -6- -7- -8- -9- -10- -11- -12- -13- -14- -15- -16- -17- -18- -19- -20- -21- -22- -23- -24- -25- -26- -27- -28- -29- -30- -31- -32- -33- -34- -35- -36- -37- -38- -39- -40- -41- -42-