ビットコイン ブロックチェーンの 資 貸借市場への応 可能性 PoC experiment for a lending market on Bitcoin Blockchain 2017 年 2 28 第 3 回 FinTech フォーラム 東京短資株式会社仲宗根豊 株式会社ハウインターナショナル取締役 CTO 橋剛 1
Background info.who? Founded 1909 Interbank Money Market Broker Founded 1999 2015 2
Background info. Why Totan? 仲介ビジネスの抽象化 信頼 数料 様々な形態の信頼 仲介者としての信頼 最適な相対者を つける信頼 信頼できる第三者が不必要 送 の実験 貸借取引において 信頼できる第三者 である我々は? 3
Background info. Why lending without TTP(Trusted Third Party)? らを Disrupt するモデルからの検証 現在の置き換えではなく 新しい可能性を たい 4
Background info. Bitcoin? トラストレスなクロニクル ( 信頼できる第三者を必要としないセキュアな歴史的記録 ) * 5
Background info. Bitcoin? 実験的なデジタル通貨システム 世界中どこの誰にでも送 できる * * github.com/bitcoin/bitcoin 6
Background info. Bitcoin s precondinons u 前提条件 (Satoshi Nakamoto 論 より ) P2P 分散 DB 暗号学的証明を信頼 ( 離散対数問題等 ) 相対取引かつ直接取引 51% 攻撃がない限りにおいてセキュア u 機能的な制限 特徴 スケーラビリティ 秘匿性 取引記録の透明性 7
Background info. Ledger technologies. 世の中 数多の blockchain と呼ばれるものがあるが 8
Background info. Ledger technologies. 最も 信頼点 が分散されセキュアな Ledger を基盤にしたい 9
Background info. Ledger technologies. PoW 1 1, (: ) 2, 3, 4, Trusted Trustless *Dave Birch (Consult Hyperion) 10
Background info. Ledger technologies. Multifunctional Meta-Coin Altcoin Sidechains Off-Chain. Trusted Trustless *DG Lab * 11
Why Bitcoin Blockchain? TTP less hash power (secure) 盛んな研究 基盤として採 12
PoC 概要 的 融市場インフラに対するパブリックなブロックチェーンを適 する実証実験の実例が現時点では乏しいため 知 や技術を獲得すべく 実証実験を っている ステータス 現時点では概念を実証すべく プロトタイプ構築の最中にある 検証 評価する段階にはない 採 した規格 Bitcoin protocol Overlay protocol on Bitcoin (OAP, PoE) その他研究対象の規格 Other Meta-Coin, Altcoins, Side-chain, Off-chain, DLT(PBFT) 対象としたこと 商品性を削ぎ落とし 抽象化した 資 貸借 資 と権利の移転 Bitcoin protocol に基づく 融取引要件の表現 クローズドな取引参加者ネットワーク 今後の対象 処理性能やコンセンサスアルゴリズム等の検証 評価 ブロックチェーン実装の 較 特定の市場 商品への適 13
PoC 概要 14
PoC 概要 より抽象的 資 貸借取引の抽象化 / 要件の BC 化 1 現状 2 コンファメーションの BC 化 3 債権の BC 化 4 債権と資 決済 法の BC 化 5 預 通貨にて暗号通貨を併 6 預 通貨の暗号通貨化 7 現 通貨の廃 暗号通貨のみ DVP 現 DVP 現 DVP 現 DVP 疑似 DVP 仮想 DVP BC DVP BC DVP 資 決済 債権 決済 段 決済 法 現 通貨 預 通貨 銀ネット 座振替 JPY JPY JPY 発 譲渡 消滅 現 現 Blockchai n JPY Blockchain JPY Blockchain JPY Blockchain Blockchain コンファメーション 約定確認仲介 Blockchain コンファメーション不要 通貨 決済の信頼性 本政府 本銀 PoW PoW Gateway ( 参加者の本 確認 ) 銀 保振 短資会社 電債記録機関 取引所等 ネットワーク DVP ex, JGB DVP # DVP BC DVP 15
PoC 概要 PoC 機能別分類 信頼点 ( 記録媒体 ) 現状 PoC 機能 中央管理者 / 仲介者 参加者 中央管理者 / 仲介者 コンソーシアム DLT パブリック Blockchain パブリック Blockchain 上の Overlay 通貨の信頼性 中央管理者 / 仲介者 Bitcoin NW 前提 Pre trade Trade Post trade 座管理 中央管理者 / 仲介者 参加者 債権の移転 ( 発 / 分割 / 譲渡 / 償還 ) OnBoarding 注 取引板 マッチング 約定 コンファーメーション 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 中央管理者 / 仲介者 コンソーシアム型 DLT コンソーシアム型 DLT コンソーシアム型 DLT コンソーシアム型 DLT 払い指図 中央管理者 / 仲介者 Bitcoin NW 資 決済 中央管理者 / 仲介者 Bitcoin NW 債権決済 中央管理者 / 仲介者 Bitcoin NW Open Assets Protocol / PoE Overlay Overlay Overlay Overlay 16
Bank A Browser TTP Browser Browser Bank B Wallet App Wallet App App Bitcoin Core Bitcoin Core Open Asset Explorer Bitcoin Core MySQL MySQL MySQL API 17
Open Assets Protocol に基づいたアセットを利 貸借を以下の交換と考える Ø 運 者が保有する暗号通貨 (Bitcoin) Ø 調達者が発 した ( もしくは保有する ) アセット アセット化によるメリットや課題を検討 Open Assets Protocol Bitcoin ブロックチェーン上で独 の価値を発 流通させることができる Colored Coin と呼ばれる技術の つ ブロックチェーン上には価値の数量的な取引のみを記録し その価値の定義等については外部に記録 Ruby 語での実装についてはハウ社が提供している ( オープンソース ) 18
Bank A ( 調達者 ) Bank B ( 運 者 ) TTP ( 仲介者 ) 注 ( 調達 ) 注 ( 運 ) マッチング 約定通知 約定通知 約定 貸借 アセット ( 新規発 ) 資 ( 貸付 ) 同時に決済 償還 資 ( 償還 ) アセット ( 返却 無効化 ) 同時に決済 19
DVP Bank A ( 調達者 ) Bank B ( 運 者 ) TTP ( 仲介者 ) Bitcoin Blockchain 約定 約定内容 登録 Bank A ( 調達者 ) 債権 100BTC 資 100BTC Bank B ( 運 者 ) 署名要求 署名済み TX 送信 債権 100BTC Bank A ( 調達者 ) 資 100BTC Bank B ( 運 者 ) 債権 100BTC 署名要求 Bank A ( 調達者 ) 資 100BTC Bank B ( 運 者 ) 署名済み TX 送信 Bank A ( 調達者 ) 債権 100BTC 署名済みTX 送信 資 100BTC Bank B ( 運 者 ) ブロード キャスト 合意形成により新規ブロックに TX が取り込まれた時点で DVP が完了 検証 合意 形成 20
21
DLT 分散型 プレトレード 注 マッチング 相互運 プロトコル 相 先確認 認証機関 相 先確認 債権 資 Public Blockchain (Cryptocurrency) 分散型 ポストトレード 22
動主体 信頼点 参加者 中央管理者 コンソーシアム型 分散台帳 パブリック Blockchain パブリック Blockchain 上の Layer 管理者 / 仲介者 OnBoarding 座維持管理 約定 債権の移転 ( 発 / 分割 / 償還 ) 注 注 払い指図 参加者 取引板 取引板 マッチング マッチング Bitcoin マイナー (PoW) 通貨の信頼性 資 債権決済 (DVP) 23
Bitcoin のプロトコルに沿うことで 現状において最もトラストレスかつセキュアな権利の移転 ( 発 譲渡 償還 ) を実現 可能性の 唆 世界中のマネーマーケットが繋がる 今後の論点 法定通貨とのリンク Bitcoin の機能を補完するプロトコルやサービス Altcoin, Off-chain, Side-chain, Overlay(Layer 2) etc. Bitcoin のコンセプトを補完するモデル 信頼できる第三者モデル プライベートチェーン etc. オープンな研究開発 24