( 証券コード :8697) 大阪証券取引所 会社説明会資料 代表取締役社長 米田 道生 平成 21 年 2 月 21 日 23 日, 大阪 http://www.ose.or.jp/
目次 1 当社の概要 (p.3) 2 ビジネス展開の現状及び今後の取組み (p.7) 3 平成 20 年度 ( 第 3 四半期 ) の概要 (p.15) 4 平成 20 年度 ( 通期 ) 業績予想 (p.17) 5 株主重視の経営 (p.18) 6 株価 (p.20) 当資料に記載の業績予想は, 現在入手している情報による判断及び仮定に基づいた見通しであり, リスクや不確実性を含んでいます 実際の業績は, 今後の様々な要因により, これら業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があります Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 2
1 当社の概要 (1) 沿革 当社は国内唯一の上場取引所で日本株デリバティブ取引の先駆者 1730 年 大阪堂島で 帳合米取引 開始 ( 世界初の先物取引 ) 1878 年 6 月 大阪株式取引所 ( 大証の前身 ) 設立 1987 年 6 月 株式先物取引開始 ( 日本初 ) 1989 年 6 月 株価指数オプション取引開始 ( 日本初 ) 1999 年 7 月 全取引を完全システム化 2000 年 5 月 ナスダック ジャパン市場 ( 現ヘラクレス ) 開設 2001 年 4 月 株式会社化 ( 日本初 ) 2001 年 6 月 株式 ETF 市場を開設 2004 年 4 月 株式を上場 ( 日本初 ) 2006 年 2 月 新売買システム稼動 2006 年 7 月 日経 225mini 取引開始 2007 年 9 月 株式デリバティブの夜間取引を開始 ( 日本初 ) 2008 年 12 月 ジャスダック証券取引所を子会社化 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 3
(2) 国内の主な証券取引所の比較大証は国内の6 証券取引所において, 規模では2 位であるが, 株式デリバティブのシェアはトップ 上場会社数 (20 年 12 月末 ) 1 2 部新興市場株式売買代金 (20 年 1-12 月 ) ETF 売買代金 (20 年 1-12 月 ) 株式テ リハ ティフ 取引高 (20 年 1-12 月 ) うち先物 ( 金額 ) うちオプション営業収益 (20 年度第 3 四半期 ) 経常利益 (20 年度第 3 四半期 ) 純資産 (20 年 12 月末 ) 時価総額 (21 年 1 月 29 日 ) 東証 2,389 2,191 198 576 社社社兆円 58 銘柄 11 2.4 兆円 2.5 1,932 万単位 大証ジャスダック大証 + ジャスダック 1,032 926 1,958 862 862 170 926 1,096 24 4 28 16,368 1,917 万単位 13,099 21 兆円 536 15 万単位 3,266 538.8 億円 146.5 40.9 150.0 億円 80.4 9.0 1139.1 億円 436.8 89.3 1,153 億円 ( 注 ) 458.1 出所 : 各取引所 HP 等 上記以外に名証, 福証, 札証がある ( 注 ) シ ャスタ ックの資本について相殺する等の 連結修正を行っている Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 4
(3) 日本株デリバティブの取引高推移 大証の取引高は, 常に競合先を上回っており, その差は拡大傾向 ( 万単位 ) 20,000 大証 東証 15,000 10,000 5,000 0 1988 1990 1995 2000 2005 2008 ( 年 ) 出所 : 各社ホームページ 大証は日経 225 先物 日経 225mini 日経 225 オプション 個別証券オプションの合計値 東証は TOPIX 先物 ミニ TOPIX 先物 TOPIX Core30 先物 TOPIX オプション 有価証券オプションの合計値 取引単位は未調整 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 5
(4 ) 日本のデリバティブ取引所の取引高比較 大証の取引高は, 金利 為替や商品も含めた 7 取引所においてトップ 20,000 ( 万単位 ) H18 年 H19 年 H20 年 15,000 10,000 5,000 0 大阪証券取引所 東京金融取引所 東京工業品取引所 東京証券取引所 東京穀物取引所 中部大阪商品取引所 関西商品取引所 ( 株式 ) ( 金利 為替 ) ( 商品 ) ( 株式 国債 ) ( 商品 ) ( 商品 ) ( 商品 ) 出所 : 各取引所 HP 等 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 6
2 ビジネス展開の現状及び今後の取組み (1) 中期経営計画 Ⅰ 基本戦略 デリバティブを中心にグローバルに存在感のある取引所 の実現 当社は, 拡大均衡に向けた基本体制の整備を終え ( ホップの段階 ), ビジネスラインの強化等による取引高 業績両面での拡大を実現 ( ステップの段階 ) 今後, ジャンプの段階を経て, デリバティブを中心にグローバルに存在感のある 取引所 を実現したい 平成 20 年度 ~22 年度 ジャンプ の段階 ( 世界標準へのキャッチアップ ) 上場商品の多様化, リモートメンバーシップ 制度,24 時間取引対応 ( 海外取引所との連携を 含む ) 等の世界標準のサービスの提供を目指す Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 7
(1) 中期経営計画 Ⅱ ビジネス展開 グローバルスタンダードに即したサービスの提供新商品の導入等プロモーションの強化 海外から当社市場へのアクセスの改善海外から当社市場へのアクセスの改善 リモートメンバーシップ制度リモートメンバーシップ制度, コロケーションサービスの提供等コロケーションサービスの提供等 取引時間の延長 取引時間の延長 24 24 時間取引の実現時間取引の実現 イブニング セッションの時間延長イブニング セッションの時間延長, 海外取引所との提携を通じた海外取引所との提携を通じた 24 24 時間取引の実現等時間取引の実現等 デリバティブデリバティブ 当社の顧客基盤にフィットした新商品の導入当社の顧客基盤にフィットした新商品の導入 現物現物 投資対象の拡充投資対象の拡充 ( ( カバードワラントの上場カバードワラントの上場,ETF,ETF の拡充等の拡充等 ) ) 先物 オプション取引市場開設先物 オプション取引市場開設 20 20 周年記念企画の実施周年記念企画の実施 デリバティブ イベントデリバティブ イベント, 個人投資家セミナーの実施等個人投資家セミナーの実施等 海外マーケティングの強化海外マーケティングの強化 総合取引所化構想 新興 市場統合の動きへの対応 国内外の取引所との関係構築を強化国内外の取引所との関係構築を強化 リモートメンバーシップ制度 : 海外証券業者が国内に支店を設置することなく, 日本の取引所市場に直接参加 ( 発注 ) できる制度 コロケーションサービス : 取引参加者のシステム装置を取引所の施設内又は施設に近い場所に設置し, 取引所システムに接続することにより, 情報の送受信速度を向上させるためのサービス Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 8
(2) システムの増強 現行システム 18 年 2 月国内取引所としては最高性能の売買システムを稼働, 逐次能力を増強 18 年 2 月 21 年 2 月現在 処理能力件 / 秒 450 件 700 件 処理容量 注文件数 420 万件 800 万件 (1 日あたり ) 約定件数 250 万件 330 万件 レスポンス能力 100 ミリ秒 (0.1 秒 ) 60 ミリ秒 (0.06 秒 ) 次期売買システム 20 年 12 月開発内容の詳細決定作業に着手 世界最大の取引所関連企業 NASDAQ OMXグループのシステム採用が前提 22 年度上期世界標準の取引機能と世界最高水準の注文処理性能を備えたデリバティブのシステム稼動を予定 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 9
(3) 個人投資家向け商品の導入 1 日経 225mini 18 年 7 月に取引開始, 取引高 取引金額とも拡大中 取引サイズは日経 225 先物の 1/10, 個人シェアは 3~4 割程度 ( 万単位 ) 60 先物取引高推移 (1 日平均 ) 350% 50 日経 225 先物 (A) 日経 225mini(B) 比率 (B)/(A) 275% 290% 286% 300% 40 214% 223% 250% 30 20 82% 108% 145% 179% 200% 150% 100% 10 35% 50% 0 18 年 / 7-9 月 10-12 月 19 年 / 1-3 月 4-6 月 7-9 月 10-12 月 20 年 / 1-3 月 4-6 月 7-9 月 10-12 月 0% Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 10
(3) 個人投資家向け商品の導入 2 ETF( 上場投資信託 ) 特色 立会時間中に売買可能 指値 成行注文が可能 信用取引が可能 売買手数料率は株式と同じ 信託報酬等のコストが概ね割安 大証上場 ETFの状況 19 年 8 月金価格連動型 : 商品を対象とする日本初のETF 19 年 10 月上証 50( 中国株 ) 連動型 : 外国株価指数を対象とする日本初のETF 20 年 9 月外国為替連動型 ( インド, ブラジル, ロシア ): 外国為替を対象とする日本初のETF ETF 月間売買代金推移 ( 億円 ) 大証 東証 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 20 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 11
(4) 投資家の利便性向上 1 デリバティブの夜間取引 ( イブニング セッション ) 19 年 9 月 : 国内取引所初の株式関連の夜間取引を開始 ( 午後 4:30~ 午後 7:00) 20 年 10 月 : 取引時間の延長 ( 午後 8:00 まで 1 時間 ) 取引は, 順調に拡大 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% イブニングセッション取引高 ( 対日中比率 ) の推移 0% 平成 19 年 9 月 12 月 3 月 6 月 9 月 12 月 2 リモート メンバーシップ制度 国内拠点の無い外国証券会社が, 大証市場に直接取引注文を発注できる制度を検討中 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 12
(5) 外国為替証拠金取引 ( 大証 FX( 仮称 )) (1) 特徴 市場の透明性 流動性 - マーケットメイカー等によるいわゆる サヤ抜き ができない構造,1 本値のスワップポイント - 約定可能な値段, 数量等の情報を提供することにより, 透明性の高い価格形成機能を実現 - 競争売買のため, より有利な値段 ( 最良執行価格 ) での約定可能性 - マーケットメイカー以外にも自己取引や機関投資家の注文による流動性の厚みの存在 投資家保護 - 証拠金は全額取引所に預託され, 投資家は預託状況を確認可能 税制面の優遇 ( 取引所取引 ) - 他の取引所デリバティブ取引との損益通算が可能 -20% 申告分離課税,3 年間の損失繰越が可能 店頭 FX との棲み分け - 本年度より, 税金の支払調書の顧客への提示が義務付けられ, 取引所取引が注目される 可能性 - こうした投資家層向けの品揃えとして, 店頭 FX を既に扱っている証券会社にとっても大証 FX への取組みを検討する価値 (2) 今後の予定 本年 5 月初旬頃を目処に市場創設予定 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 13
(6) その他 (1) ジャスダック証券取引所の子会社化 20 年 12 月公開買付 (TOB) により株式取得 (76.1%), 連結子会社化 主な目的新興市場の再生 復活 当面の課題 1 子会社体制の構築 ( 組織運営, 財務等 ) 2 経営の効率化 ( 黒字化 ) 3 効率的で信頼できる新興市場を早急に創る ( 例 : 市場統合等 ) (2) CME グループとの連携 世界最大のデリバティブ取引所である CME グループと 20 年 9 月に覚書を締結 日経 225 先物 オプション取引を対象に 24 時間取引 を実現する方向で検討 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 14
3 平成 20 年度第 3 四半期 (3Q) の概要 (1) 経営成績 3Q 累計 3Q ともに株式会社化以降で過去最高 ( 億円 ) 160 140 120 営業収益経常利益当期純利益 118.1 137.5 当第 3 四半期 146.5 (+6.6 %) 100 80 60 40 20 73.6 25.3 14.8 91.2 35.4 24.2 52.4 33.9 75.2 44.3 (+6.9% ) 80.4 (+31.3% ) 58.2 0 16 年度 3Q 17 年度 3Q 18 年度 3Q 19 年度 3Q 20 年度 3Q ( 千万円未満は四捨五入 ) Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 15
(2) 区分別営業収益 参加者料金及び機器 情報提供料の増加により, 前年同期比 9 億円増収 ( 億円 ) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 参加者料金上場賦課金 91.2 計 73.6 1.3 2.8 13.6 13.6 22.5 19.3 37.9 53.9 機器 情報提供料その他 118.1 2.0 13.8 30.9 71.3 137.5 2.7 12.1 35.4 87.3 2.1 9.4 38.3 96.6 16 年度 3Q 17 年度 3Q 18 年度 3Q 19 年度 3Q 20 年度 3Q ( 千万円未満を四捨五入 ) ( 注 ) 参加者料金 : 証券会社からの収入 機器 情報提供料 : 情報ベンダー等からの収入 当第 3 四半期 146.5 (+6.6% ) (-22.9%) (- 22.0%) (+8.3%) (+10.8%) Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 16
4 平成 20 年度 ( 通期 ) 業績予想 昨年 12 月のジャスダック証券取引所の子会社化に伴い, 連結業績予想を公表 16 年度 17 年度 18 年度 19 年度 20 年度 ( 単体 ) 連結 通期予想 (A) 3Q 実績 (B) 進捗率 (B)/(A) 通期予想 営業収益 98.8 133.2 160.9 186.9 180 146.5 81.4% 191 営業利益 31.6 48.5 65.0 87.9 70 68.2 97.4% 69 経常利益 33.2 50.9 70.6 100.1 85 80.4 94.5% 85 当期純利益 20.0 32.6 48.1 60.5 60 58.2 97.0% 60 1 株当たり ( 円 ) 7,357 11,993 17,802 22,422 22,222 - - 22,222 ( 注 ) 千万円未満を四捨五入 16 年度,17 年度の 1 株当たり当期純利益は株式分割後 ( 実数の 3 分の 1) に調整 ( 億円 ) Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 17
5 株主重視の経営 (1) 利益配分に関する基本方針 株主への利益還元を重要な経営課題と認識 安定的かつ継続的な配当の実施を基本とし, 業績の進捗状況に応じ, 配当性向等を勘案のうえ, 積極的に利益還元を行う方針 内部留保 60% 程度 : 取引所としての自主規制機能と競争力強化のためのシステム開発や清算機関としてのリスク対応 配当性向 40% 程度を目処 ( 下限は DOE4%) 配当金 純資産配当率 20 4/22 公表 19 年 3 月期 20 年 3 月期 21 年 3 月期 年間配当 6,500 円 8,000 円 ( 予 )8,000 円 ( うち中間配当 ) 2,000 円 3,000 円 4,000 円 ( 注 )19 年 3 月期は株式分割後に調整 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 18
5 株主重視の経営 (2) 株式分割 18 年 10 月,1 株を 3 株に分割 株主優待制度 年 1 回,3 月末の株主全員にクオカード 2,000 円分を贈呈 株主総会の活性化 集中日の回避 招集通知の早期発送( 開催日の3 週間前 ) インターネット( パソコン 携帯電話 ) による議決権行使も可能 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 19
6 株価 ( 万円 ) 2007.2.22 78 万円 青 : 大証 2004.4.2 大証 14.4 万円 日経平均株価 11,815.95 円 赤 : 日経平均株価 2004.5.17 大証 8.3 万円 2009.1.29 大証 42.7 万円日経平均株価 8,251.24 円 ( 注 ) 大証株価は株式分割を調整済 Copyright(c) 株式会社大阪証券取引所 20