平成 29 年度第 10 回 JOGMEC 金属資源セミナー 00 ニッケルの需給動向 2017 年 3 月 10 日 2018 年 2 月 28 日調査部金属資源調査課新井裕実子
目 次 1. はじめに -2017 年市況概観 - 2. ニッケル生産フロー - 鉱石が製品になるまで- 3. 鉱石 製品市場動向 - 生産国動向 - 4. 需要について -ステンレス市況と電池の可能性- 5. おわりに -2018 年の注目点とまとめ- 2
2014/1 3 5 7 9 11 2015/1 3 5 7 9 11 2016/1 3 5 7 9 11 2017/1 3 5 7 9 11 1. はじめに :2017 年市況概観 価格 : 前半落ち込むも 12 月には 12,200US$/t 超に 在庫 : 緩やかな減少傾向 LME 価格 (US$/t) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 プライマリーニッケルの需給バランスと価格動向 需給バランス / 在庫 ( 千 t) 550.0 400.0 250.0 100.0-50.0 LME 在庫 SHFE 在庫需給バランス LME 価格 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 3
2. ニッケル生産フロー : 鉱石の種類 硫化鉱 : これまでの生産量は多い 主に地金原料 酸化鉱 :2 種類に大別可 主にフェロニッケル原料 硫化鉱 リモナイト鉱 酸化鉱 サプロライト鉱 賦存層 岩石 土壌上部 土壌下部 資源量比 3 7 生産量比 6 4 品位 0.4~3.2% 0.8~1.8% 1.8~3.0% 主要賦存国 カナダ 豪州西部 ロシア インドネシア フィリピン 主要製品 地金 フェロニッケル ( 出典 ) メタルマイニングデータブック 2012 金属資源レポート 2013 年 7 月号 最新選鉱技術事情鉱種別代表的プロセス編 (2)- ニッケル - 中村威一 4
2. ニッケル生産フロー : ニッケル資源の分布 硫化鉱 : 主産地はカナダやロシア 酸化鉱 : 主産地はインドネシアやフィリピン : 硫化鉱 : 酸化鉱 ( 出典 )O.R. Eckstrand, D.J. Good World distribution of nickel deposits 2000 5
6 2. ニッケル生産フロー : 製品になるまで 硫化鉱 地金 酸化鉱 ステンレス が多い 日本や中国は主に酸化鉱使用ステンレス地金硫化鉱酸化鉱マットミックスサルファイド酸化ニッケル硫酸ニッケル硫酸フェロニッケル NPI
2. ニッケル生産フロー : 主要製品について 製品に含まれるニッケル品位等で大別される * 定義 ClassⅠ (Refined nickel) 99% 以上 主な製品 カソード ペレット ブリケット ClassⅡ (Charge nickel) 99% 未満 フェロニッケル / NPI 酸化ニッケル Chemicals ー 硫酸ニッケル * 国際ニッケル研究会 (INSG) の定義に依拠 7
2. ニッケル生産フロー : 鉱石と製品の生産国 生産国は異なるがインドネシアの存在感増大 鉱石生産国上位 5 か国 (2017 年 ) プライマリーニッケル生産国上位 5 か国 (2017 年 ) 国名 生産量 ( 純分千 t) シェア国名 生産量 ( 純分千 t) シェア フィリピン 366.0 17.1% 中国 623.7 30.0% インドネシア 345.0 16.1% インドネシア 204.8 9.8% ニューカレドニア 215.1 10.0% 日本 187.7 9.0% ロシア 212.0 9.9% ロシア 159.3 7.7% カナダ 211.2 9.8% カナダ 157.9 7.6% ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 8
3. 鉱石生産動向 : 世界の鉱石生産量 2017 年鉱石生産量は前年比 6.9% 増 ロシアやカナダで減少もインドネシアで大幅増 ( 純分千 t) 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 世界の鉱石生産量 2013 2014 2015 2016 2017 フィリピン インドネシア ニューカレドニア ロシア カナダ その他 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 9
3. 鉱石生産動向 :1 インドネシア 鉱石生産量前年比 73.5% 増も輸出量は限定的 400 インドネシア鉱山生産量推移 ( 純分千 t) 345.0 2017 年生産動向 輸出量は約 381 万 t( グロス量 ) 輸出認可量 > 実際の輸出量 300 200 100 0 129.6 198.9 政策動向 2014 年 1 月 2017 年 1 月 ニッケル鉱石輸出全面禁止 低品位ニッケル鉱石輸出解禁 2015 2016 2017 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 GTA データを基に JOGMEC 作成 10
3. 鉱石生産動向 :2 フィリピン 鉱業政策波乱含みも 2017 年生産量前年比 4.9% 増 ( 純分千 t) 500 400 300 200 100 0 フィリピン鉱山生産量の推移 470.0 348.9 366.0 2015 2016 2017 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 2017 年生産動向 鉱石生産量は前年並み 天候不順と品位低下が要因か 政策動向 2017 年 2 月 2017 年 4 月 2017 年 11 月 監査結果発表 23 鉱山に閉鎖命令 5 鉱山に操業一時停止命令 露天掘鉱山禁止令 ( 既存 Ni 鉱山は除外 ) 禁止令撤回勧告を大統領が拒否 11
3. 製品生産動向 : 世界のニッケル生産量 世界全体の 2017 年生産量は前年比 5.0% 増 ロシアで減少もインドネシアで大幅増 ( 純分千 t) 2,500 プライマリーニッケル生産量 2,000 1,500 1,000 500 0 2013 2014 2015 2016 2017 中国インドネシア日本ロシアカナダその他 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 12
3. 製品生産動向 : 1 中国 2017 年 FeNi/NPI 生産量は前年比 8.8% 増 旺盛なステンレス需要反映か 中国プライマリーニッケル生産量の推移 ( 純分千 t) 800 693.5 690.5 600.0 600 573.4 623.7 400 200 0 2013 2014 2015 2016 2017 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 13
3. 製品生産動向 : 1 中国 鉱石は 2017 年インドネシアからの輸入増加 輸入先国構成の変化に注目 ( グロス量百万 t) 中国 Ni 鉱石輸入量推移 80 60 40 20 0 2013 2014 2015 2016 2017 フィリピンインドネシアニューカレドニアその他 ( 出典 )GTA データを基に JOGMEC 作成 14
3. 製品生産動向 : 1 中国 2017 年の FeNi/NPI 輸入量は前年比 33% 増 インドネシアからの輸入シェアは 70% を超える ( グロス量千 t) 中国 FeNi/NPI 輸入量推移 1,500 1,000 500 0 2013 2014 2015 2016 2017 インドネシア ニューカレドニア ミャンマー コロンビア ブラジル 日本 その他 ( 出典 )GTA データを基に JOGMEC 作成 15
3. 製品生産動向 : 2 インドネシア 2017 年の FeNi/NPI の生産量は前年比 76.1% 増加 青山集団 FeNi プラントからの生産が主な要因か ( 純分千 t) 300 インドネシアプライマリーニッケル生産量の推移 200 100 38.3 116.3 204.8 0 2015 2016 2017 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 16
3. 製品生産動向 : 2 インドネシア 青山集団等の中国資本が好調 操業停止や建設中断となった計画も多い 稼働中 FeNi/NPI 工場操業企業 ( 赤は中国資本含 ) PT Antam PT Century Metalindo PT Cahaya Modern Metal Industri PT Sulawesi Mining Investment PT Fajar Bhakti Lintas Nusantara PT Bintang Timur Multi Steel PT Indonesia Guan Ching Nickel & Stainless Steel Industry PT Kinlin Nickel Industri PT Heng Tai Yuan PT Indonesia Tsingshan Stainless Steel PT COR Industri Indonesia PT Virtue Dragon Nickel Industry 中国資本動向 稼働は左記 5 件 ( 青山集団 Macrolink 徳龍ニッケル (De Long Nickel)) 着工見送り 建設中断は 9 件 計画段階のものは多数 見通し ニッケル価格の低迷と国内鉱石確保が課題 建設が進めば中国での NPI 生産は減少か 17
3. 製品生産動向 : 3 日本 2017 年生産量は前年比 2.1% 減とほぼ横ばい推移 ( 純分千 t) 250 200 日本プライマリーニッケル生産量の推移 193.8 191.8 187.7 150 100 50 0 2015 2016 2017 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 18
3. 製品生産動向 : 3 日本 2017 年鉱石輸入量は前年比 4.3% 減 鉱石輸入国はフィリピンとニューカレドニアの 2 国 ( グロス量千 t) 日本鉱石輸入量推移と内訳 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 1,748 2,647 1,799 1,540 36 1,913 2,055 0 2015 2016 2017 フィリピンニューカレドニアグアテマラ ( 出典 ) 財務省貿易統計 19
3. 製品生産動向 : 取引所在庫の中身 旺盛な中国需要を受けて減少傾向 いずれも硫酸を加えれば硫酸ニッケルになるが ブリケットが一番適している 格納可能製品の種類 ( シェア ) 在庫量 LME カソード (19.3%) ペレット (0.4%) ブリケット (80.2%) 33 万 7,000t SHFE カソード (100%) 5 万 6,000t ( 出典 )LME HP 2 月 20 日時点情報 SHFE HP を基に JOGMEC 作成 20
4. 需要動向 : 世界のニッケル消費量 2017 年世界全体の消費量は前年比 7.9% 増 上位 5 か国で堅調な伸び 日本 インドの増加率大 ( 純分千 t) 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 プライマリーニッケル消費量 2013 2014 2015 2016 2017 中国日本米国韓国インドその他 ( 出典 )INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018 21
4. 需要動向 : ニッケル需要内訳 ( 推計 ) ニッケル需要のうち 65~70% はステンレス向け 電池向け需要はニッケル需要全体の 1~2%( 推計 ) めっき 9% その他 6% 非鉄合金 特殊鋼 20% ステンレス鋼 65% ( 出典 )INSG データ等を基に JOGMEC 作成 22
4. 需要動向 : ステンレス 米国やアジアでの堅調な生産を受け増加の見込み 中国では 300 系と 400 系の生産が増加 ( 千 t) 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 世界のステンレス粗鋼生産量推移 中国 その他 ( 出典 )ISSF データより JOGMEC 作成 23
4. 需要動向 :EV 向け用途 Li イオン電池の正極材にはニッケルが使用される ニッケル系は高容量 三元系はニッケル増加傾向 正極材略称特徴 コバルト系 LCO 高価 マンガン系 LMO 低容量 安全 ニッケル系 リチウムイオン電池正極材種類と特徴 LNO NCA 高容量 安全性課題 ( 安全性考慮し Al 添加 ) 三元系 NCM バランス型 コバルト使用量削減へ技術開発 Ni:Co:Mn (1:1:1 5:2:3 8:1:1) リン酸鉄系 LFP 低容量 安全 24
5. おわりに :2018 年の注目ポイント 在庫の推移とインドネシア政策動向に注目 取引所在庫の推移 取引所在庫は緩やかだが確実な減少傾向 EV 需要本格化の兆しがここから読み取れる可能性も? インドネシアでの製錬所 ステンレス工場建設 青山集団ステンレス工場は 5 月からフル稼働予定 市場における NPI や FeNi のタイト化につながる可能性 2019 年インドネシア大統領選に向けた動き 2018 年 6 月に統一地方首長選挙実施 9 月に大統領選キャンペーン開始 (2019 年 4 月 : 大統領選挙 ) 資源ナショナリズムが強まらないか要注視 25
5. おわりに : まとめ 世界全体では 2017 年生産量 消費量ともに増加 プライマリーニッケル生産量は 5.0% 増 消費量は 7.9% 増 生産はインドネシアが台頭 消費はインドにも注目 東南アジアの動向に変化あり インドネシアは鉱石生産 FeNi/NPI 生産ともに増加 中国の鉱石輸入国構成に変化あり 市場構造の変化がもたらす市況と原料事情への影響要注視 今後の見通し 在庫の推移に着目しておく必要 インドネシア鉱業動向と政策動向に要注目 26