2017 年 3 月 8 日 広島県経済の展望 日本銀行広島支店 松野 知之 1

2017 年 3 月 8 日 広島県経済の展望 日本銀行広島支店 松野 知之 1

短観業況判断 D.I. の推移 30 20 (% ホ イント ) 景気後退期中国広島全国 予測 良い 超 10 0 10 20 30 悪い 超 40 50 60 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ( 注 ) シャドーは 内閣府調べ ( 出所 ) 日本銀行 2

広島カープ優勝の経済効果 優勝の経済効果広島カープ 340 億円 ( 中国電力試算 ) 日本ハム 260 億円 ( 北海道銀行試算 ) プロ野球沖縄キャンプ 100 億円 ( 琉球銀行試算 ) 優勝パレード動員数広島カープ 31 万人! 日本ハム 14 万人 日本シリーズ視聴率 (1~6 戦平均 ) 広島カープ 52.5%! 日本ハム 38.7% 3

IMF の世界経済見通し 6 5 4 3 2 1 ( 前年比 寄与度 %) 平均成長率 (1980 年 ~2015 年 ):+3.5% IMF 予測 0-1 -2-3 IMF 予測 ( 前年比 %) 15 年 16 年 17 年 18 年 世界 3.2 3.1 3.4 3.6 先進国新興国 途上国 2.1 1.6 1.9 2.0 4.1 4.1 4.5 4.8 先進国新興国 途上国世界計 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 ( 注 )2017 年 1 月時点 但し グラフの実績部分は 2016 年 10 月時点 ( 出所 )IMF 4

株価 -1 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 日経平均 NYDow 10,000 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) ( 出所 )Bloomberg 5

株価 -2 4000 6000 EURO STOXX 5000 3500 4000 上海総合 3000 3000 2500 2000 1000 2000 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) 0 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) ( 出所 ) 時事通信社 6

為替レート -1 ( 円 ) ( 円 ) 160 220 150 200 140 130 180 120 160 110 140 100 90 円 / ドル 円 / ユーロ 120 円 / ポンド 80 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/1) 100 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) ( 出所 )Bloomberg 時事通信社 7

為替レート -2 ( ペソ ) ( 人民元 ) 24 8.0 22 7.5 20 7.0 18 6.5 16 14 メキシコペソ / ドル 6.0 人民元 ( オフショア )/ ドル 12 5.5 10 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) 5.0 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) ( 出所 ) 時事通信社 8

長期金利 3.5 2.5 3.0 日本 米国 2.0 2.5 2.0 1.5 ドイツ 1.5 1.0 1.0 0.5 0.0 0.5 0.0-0.5 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/1) -0.5 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/2) ( 出所 )Bloomberg 時事通信社 9

イールドカーブ ( 日本 ) 2.0 2013 年 4 月 3 日 (QQE 導入決定前日 ) 1.5 2016 年 1 月 28 日 ( マイナス金利付き QQE 導入決定前日 ) 1.0 2016 年 7 月 28 日 2017 年 3 月 2 日 ( 直近 ) 0.5 0.0-0.5 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y 40Y ( 出所 ) 時事通信社 10

原油価格 ( ドバイ ) 12,000 ( 円 / ハ レル ) ( ドル / ハ レル ) 120 10,000 100 8,000 80 6,000 60 4,000 40 2,000 円 / バレルト ル / ハ レル ( 右目盛 ) 20 0 13 14 15 16 17 ( データ末尾 :3/1) 0 ( 出所 )Bloomberg 11

世界貿易量の伸び率鈍化 ( 出所 )CPB HAVER CEIC 12

トランプ新大統領と共和党の政策綱領 ( 出所 ) 各種報道等 13

主要国における 2017 年の政治日程 ( 注 ) シャドーは注目される主要国の政治日程 ( 出所 ) 各種報道等 14

1 減税 トランプ政権の読み方 (1) 個人所得減税 レパトリ減税 法人税減税 ( 税率引き下げ 国境調整?) 2 財政支出 インフラ投資 軍事 防衛支出 3 移民政策 国境壁建設 大統領令でできるもの 議会の協力が必要なもの等を踏まえて 実施時期や実現可能性を見極める必要 15

トランプ政権の読み方 (2) 4 通商政策 TPP 合意撤回 NAFTA 脱退? 再交渉? NAFTA 実施法廃止? WTO 脱退 実施法廃止? 二国間交渉 5 為替政策 中国の為替操作国認定 6 規制緩和 エネルギー 環境規制 金融規制 16

百貨店売上高 ( 全店 ) ( 前年比 %) 30 25 20 15 10 5 0 5 10 15 広島 全国 20 13 14 15 16 17 ( 出所 ) 経済産業省 17

スーパー売上高 ( 全店 ) ( 前年比 %) 20 15 広島 全国 10 5 0 5 10 15 13 14 15 16 17 ( 出所 ) 経済産業省 18

設備投資額 (2000 年 =100) 180 160 広島 全国 計画 140 120 100 80 60 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 ( 年度 ) ( 出所 ) 日本銀行 19

鉱工業生産指数 ( 季調済 ) 120 (2010 年 =100) 115 広島 全国 110 105 100 95 90 13 14 15 16 17 ( 出所 ) 経済産業省 広島県 20

有効求人倍率 ( 季調済 ) 1.8 ( 倍 ) 広島 全国 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 13 14 15 16 ( 出所 ) 広島労働局 厚生労働省 21

雇用判断 D.I. ( 過剰 - 不足 % ポイント ) 40 30 広島 全国 予測 20 10 0 10 20 30 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ( 出所 ) 日本銀行 22

消費者物価指数 ( 前年比 %) 4 3 広島市 全国 2 1 0 1 2 13 14 15 16 17 ( 出所 ) 総務省 23

個人消費 -1 個人消費と実質雇用者報酬 24

平均消費性向 個人消費 -2 25

広島への観光客数 ( 百万人 ) 30 28 うち外国人 うち日本人 26 24 22 20 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 ( 出所 ) 広島県 26

日本の財輸出とサービス輸出 27

サービス輸出の内訳 増加要因 28

国際展示場面積ランキング 1. ハノーバー ( 独 ) 46.6 14. モスクワ ( ロシア ) 22.6 2. 上海 ( 中 ) 40.3 15. 重慶 ( 中 ) 20.4 3. フランクフルト ( 独 ) 36.7 16. バーミンガム ( 英 ) 20.2 4. ミラノ ( 伊 ) 34.5 17. 上海 ( 中 ) 20.0 5. 広州 ( 中 ) 33.8 17. マドリッド ( 西 ) 20.0 6. 昆明 ( 中 ) 31.0 17. ボローニャ ( 伊 ) 20.0 7. ケルン ( 独 ) 28.4 20. オーランド ( 米 ) 19.1 8. デュッセルドルフ ( 独 ) 26.2 9. パリ ( 仏 ) 24.3 73. 東京ビッグサイト ( 日 ) 8.0 10. シカゴ ( 米 ) 24.2 11. バルセロナ ( 西 ) 24.0 88. 幕張メッセ ( 日 ) 7.2 12. バレンシア ( 西 ) 23.1 13. パリ ( 仏 ) 22.7 91. インテックス大阪 ( 日 ) 7.0 ( 単位 : 万m2 ) ( 出所 ) 日本展示会協会 (2015 年現在 ) 29

OECD 諸国の一人あたり国内総生産 ( 名目 GDP) ( 単位 : 千ドル ) 1 ルクセンブルク 99.9 19 イスラエル 35.7 2 スイス 81.0 20 日本 32.5 3 ノルウェー 74.5 21 イタリア 30.0 4 アイルランド 61.1 22 韓国 27.2 5 アメリカ 56.1 23 スペイン 25.7 6 デンマーク 53.0 24 スロベニア 20.7 7 オーストラリア 51.7 25 ポルトガル 19.2 8 アイスランド 50.7 26 ギリシャ 17.9 9 スウェーデン 50.6 27 チェコ 17.6 10 オランダ 44.3 28 エストニア 17.1 11 イギリス 43.9 29 スロバキア 16.1 12 オーストリア 43.7 30 ラトビア 13.6 13 カナダ 43.3 31 チリ 13.3 14 フィンランド 42.3 32 ポーランド 12.4 15 ドイツ 41.2 33 ハンガリー 12.4 16 ベルギー 40.6 34 メキシコ 9.4 17 ニュージーランド 37.6 35 トルコ 9.3 18 フランス 36.4 ( 出所 )OECD 30

OECD 諸国の労働生産性 ( 時間あたり ) ルクセンブルクアイルランドノルウェーベルギーアメリカフランスドイツオランダデンマークスイスオーストリアスウェーデンフィンランドオーストラリアイギリスイタリアスペインカナダアイスランド 20 位日本ニュージーランドスロベニアイスラエルスロバキアチェコポルトガルギリシャハンガリートルコ韓国エストニアポーランドラトビアチリメキシコ OECD 平均 70.2 68.3 65.6 65.5 65.4 65.0 64.2 60.2 59.0 54.8 54.6 52.0 51.9 51.2 50.9 44.6 42.1 41.0 40.7 39.9 39.7 38.0 35.4 35.0 33.1 31.9 31.9 31.6 29.9 28.4 25.8 20.2 50.0 95.0 87.3 81.3 0 20 40 60 80 100 ( 出所 ) 日本生産性本部 31

短観業況判断 D.I. の推移 50 40 30 (% ホ イント ) 景気後退期広島沖縄全国 予測 良い 超 20 10 0 10 20 30 40 悪い 超 50 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ( 注 ) シャドーは 内閣府調べ ( 出所 ) 日本銀行 32

短観業況判断 D.I. の推移 40 (% ホ イント ) 景気後退期北海道道南九州 予測 30 良い 超 20 10 0 10 20 30 悪い 超 40 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ( 注 ) シャドーは 内閣府調べ ( 出所 ) 日本銀行 33

短観業況判断 D.I. の推移 30 20 10 0 10 20 (% ホ イント ) 景気後退期広島群馬北九州予測 良い 超 30 40 50 60 悪い 超 70 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ( 注 ) シャドーは 内閣府調べ ( 出所 ) 日本銀行 34

広島と沖縄の経済比較 人口 : 広島 282 万人 沖縄 144 万人 ( 約 2 倍 ) 県内総生産 : 広島 10.8 兆円 沖縄 3.9 兆円 ( 約 2.8 倍 ) 製造業従事者比率 : 広島 18% 沖縄 6%( 全国 15%) 同宿泊 飲食サーヒ ス : 広島 8% 沖縄 12%( 全国 9%) 景況感 : 広島日本 2 位グループ! 沖縄日本一! 35

ASEAN5の経済成長率 10.0 見通し 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0-2.0-4.0 2000 2002 マレーシア 出所 IMF 2004 2006 フィリピン 2008 2010 インドネシア 2012 2014 タイ 2016 2018 ベトナム 36

ASEAN5 の人口推移 ( 千人 ) 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 マレーシア フィリピン タイ ベトナム インドネシア ( 右軸 ) ASEAN5( 右軸 ) 予測 ( 千人 ) 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 ( 出所 ) 国連 37

将来推計人口ー総人口 105 100 (2015=100) 推定 全国 広島県 沖縄県 95 90 2015 年全国 :1 億 2709 万人広島 :284 万人沖縄 :143 万人 85 1990 年全国 :1 億 2361 万人広島 :285 万人沖縄 :122 万人 2040 年 ( 推定 ) 全国 :1 億 728 万人広島 :239 万人沖縄 :137 万人 80 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 ( 出所 ) 総務省 国立社会保障 人口問題研究所 38

将来推計人口ー生産年齢人口 130 120 110 100 (2015=100) 推定 全国 広島県 沖縄県 2040 年 ( 推定 ) 全国 :5787 万人広島 :127 万人沖縄 :76 万人 90 80 70 1990 年全国 :8614 万人広島 :194 万人沖縄 :80 万人 2015 年全国 :7629 万人広島 :166 万人沖縄 :89 万人 60 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 ( 出所 ) 総務省 国立社会保障 人口問題研究所 39

広島県の人口流出入 40 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2,000 4,000 北海道青森県岩手県宮城県秋田県山形県福島県茨城県栃木県群馬県埼玉県千葉県東京都神奈川県新潟県富山県石川県福井県山梨県長野県岐阜県静岡県愛知県三重県滋賀県京都府大阪府兵庫県奈良県和歌山県鳥取県島根県岡山県山口県徳島県香川県愛媛県高知県福岡県佐賀県長崎県熊本県大分県宮崎県鹿児島県沖縄県( 人 ) 2011 年 957 人 2012 年 2786 人 2013 年 2953 人 2014 年 2639 人 2015 年 2856 人転入超過転出超過 ( 出所 ) 総務省

開業率 廃業率 開業率 1 位 沖 縄 7.58 2 位 埼 玉 6.08 3 位 福 岡 5.93 4 位 千 葉 5.88 5 位 愛 知 5.74 廃業率 1 位 愛 媛 4.87 2 位 愛 知 4.70 3 位 鳥 取 4.31 4 位 島 根 4.24 5 位 奈 良 4.23 全国 4.87 32 位広島 4.23 43 位岩手 3.38 44 位山形 3.36 45 位徳島 3.30 46 位秋田 3.18 47 位島根 3.13 ( 注 ) 開業率 廃業率ともに 2014 年度 ( 出所 ) 厚生労働省 雇用保険事業年報 全 国 3.72 17 位 広 島 3.71 26 位 沖 縄 3.41 43 位 徳 島 3.05 44 位 宮 城 3.03 45 位 茨 城 3.03 46 位 佐 賀 3.02 47 位 和歌山 3.00 41

広島市の家計支出額ランキング 下位の品目 1 位かき不動の 1 位 じゃがいも マーガリン 2014 年 5 位 2015 年 2 位とランクアップ 2014 年 6 位 2015 年 19 位 2 位ソース従来は 1 位 2015 年から岡山市が 1 位 れんこん ぶどう 飲酒代 スポーツ観覧料 例年上位 1 位は金沢市 2014 年 19 位 2015 年 7 位とランクアップ甲府市が 1 位 岡山市が 3 位 2014 年 41 位 2015 年 16 位から急上昇 2014 年から高知市が 1 位 2014 年 7 位 2015 年 1 位 2016 年の 1 位は山口市 35 位清酒ウィスキーは 3 位 焼酎 6 位 ビール 10 位 発泡酒 21 位 40 位みかん例年下位 わざわざ買わない? 50 位ハンバーグ 2015 年は 52 位で最下位 お好み焼きに敗北? 52 位ティッシュペーパー例年下位 2013 年以来の最下位 ( 出所 ) 総務省 家計調査 42