本日の注目ポイント 消極的な外国人の日本株投資と積極的な日本の外債投資 米中協議進展への期待から米国株は上昇 日本国債 10年 -0.0% 独国債 10年 0.082% -0.002% 独DAX指数 ﾎﾟｲﾝﾄ 11,686 米国債(10年) 2.589% -0.042% 25,849 0.005% 日経平均株価 米NYﾀﾞｳ(ドル) 21,451 164 ドル 98 NY原油 139 NY金 111.48-0.22 58.52-0.09 1,303 7. 日本国債 日経平均は日本時間15時現在 独国債 独DAX株は日本時間1時現在 ポイント 日本株は上昇 前日の安推移や中国株高が支えとなり買い戻しの動きが優勢 節目の21,500に乗せると戻り売りも出て上値が重くなった 東証1部33業種中 24業種が下落 値下がり率上位 石油 石炭製品 建設業 非鉄金属 米国株は上昇 中国報道で米中通商協議の進展が伝わったことが材料 また中国 で付加価値減税 既に全人代初日に方針は発表済 の4/1実施が発表され中国 景気持ち直しへの期待も高まった 米金利は低下 予想を下回るNY連銀景気指数や鉱工業生産を受け金利低下 今週のFOMCで利上げ見通引下げなどハト派的スタンスをとるとの観測も材料となった 為替はドル安 軟調な経済と今週のFOMCに向けた観測を材料に米金利低下 に連れてドル安が進行 ドルは111台半ばに下落した 主な材料 14日に中国 劉鶴副首相と米ライトハイザーUSTR代表が電話協議 米中通商協議に具体的進展 中国 新華社通信報道 北朝鮮 米国との核協議停止を検討 北朝鮮外務次官発言 米2月鉱工業生産 前月比+0.1 予想+0.4 1月 0.4 先週公表された財務省の3/3-9の対内対外証券投資では引き続き外国人の消 極的な日本株投資と日本人の積極的な外債投資スタンスが示された 外国人の日本株投資動向 直近6週連続で売り越し 今年に入り日本株が反発している局面でも外国人が 買い越したのは1週のみ 悲観論の巻き戻しから日本株は年初から反発してきた ものの 今後一段の上昇には外国人投資家の買いが重要で動きが注目される 日本の外債投資 直近6週連続で買い越しとなり 累計は3.8兆となった 米金利が低下する中 でも積極的に外債を購入 一般的に米金利低下時にはドルも下落しやすいが 今年に入り米金利低下してもドルは底堅い動き 日本投資家の外債投資に よるドル買いがドルを下支えしている可能性があり今後の動向に注目 日本の外債投資累計 (2017年以降 左軸) 今後の注目イベント 日本株は前週末の米株高を受けて堅調な推移を予想 ドル 予 想 レ 日本株 ン ジ 米金利 111.00-111. 21,350-21,600 2.55-2.63 日本株は前週末の米国株高を受け堅調な推移を予想 米中通商交渉 への期待も相場を下支え ただし21,500を超える場面では戻り売りが 出て上値も重くなる 米金利 ドルは今週のFOMCを前に小動きとなる見通し 市場では今 年の利上げ見送りとの見方が広がる中 米金利 ドルの上昇余地は限 定的 日程 イベント 3/20 FOMC 3/21-22 EU首脳会議 4月以降 米中首脳会談 未確定 注目点 利上げ見送りは確実 2019年利上げ回数の見通し に注目 現状 2回 から0回または1回に引下げられ る可能性が高い 英EU離脱期限延期について議論される見通し 3/20までに英国議会で離脱修正案の再採決を行い EUに離脱延期を申請するとみられる 離脱延期はEU 加盟国の全会一致が条件 米中間の通商合意が期待される 合意内容 知財 為替等がどのように盛り込まれるか と 従来の対中 関税撤廃が実現するかが焦点 1
米国債10年 右軸 日本国債10年 左軸 東証1部33業種中 31業種が上昇 値上がり率上位 鉱業 その他製品 繊維製品 日経平均株価 左軸 NYダウ 右軸 S&P11業種中 8業種が上昇 値上がり率上位 情報技術 一般消費財 サービス 金融 ユーロ 右軸 ドル 左軸 主要通貨強い順 GBP AUD JPY EUR CHF USD CAD 2
図表1 株式市場 日経平均 NYダウ 東証REIT指数 FTSE/NAREIT指数 日経平均 左軸 FTSE/NAREIT指数 左軸 ポイント NYダウ 左軸 ドル 東証REIT指数 右軸 ポイント 28,000 図表2 債券市場 日米2年金利 10年金利 米国2年金利 右軸 3.6 0.8 3.2 0.6 2.8 0.4 2.4 0.2 2.0 0.0 1.6 0.2 1.2 26,000 1,0 22,000 日本2年金利 左軸 米国10年金利 右軸 1.0 1,900 24,000 日本10年金利 左軸 1,700 20,000 18,000 1,600 16,000 14,000 2018/ 0.4 1,500 2019/ 2018/ 図表3 為替市場 ドル/ ユーロ/ スイスフラン/ ドル/ 左軸 ユーロ/ 右軸 スイスフラン/ 左軸 0.8 2019/ 図表4 為替市場 豪ドル/ NZ/ドル カナダドル/ 120 1 115 豪ドル/ 左軸 NZドル/ 右軸 カナダドル/ 左軸 95 90 135 90 85 110 130 85 105 125 75 100 2018/ 120 2019/ 75 2018/ 70 2019/ 3
図表5 為替市場 ブラジルレル/ メキシコペソ/ トルコリラ/ ブラジルレル/ 左軸 図表6 株式市場 ブラジル株 インド株 中国 トルコリラ/ 左軸 ブラジル ボペスパ 左軸 ポイント メキシコペソ/ 右軸 8 35 7 30 6 25 5 20 15 2018/ インドSENSEX 右軸 10ポイント 上海総合指数 右軸 ポイント 4 2019/ 100,000 3,950 95,000 3,700 90,000 3,450 85,000 3,200,000 2,950 75,000 2,700 70,000 2,450 65,000 2018/ 図表7 商品市場 金 原油 金 ドル/トロイオンス 左軸 2,200 2019/ 図表8 米 NY連銀製造業景気指数 WTI ドル/バレル 右軸 1,0 NY連銀製造業景気指数 30 70 1,300 20 10 60 0-10 1,200 50-20 14/3 14/9 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 18/9 19/3 1,100 2018/ 2019/ 出所 Bloomberg 米国3月NY連銀製造業景気指数 3.7と市場予想 10.0 を下回った 2月8.8) 4
日経平均 日 本 東証一部 寄付き () 安値 21,374.85 +87.83 +0.41% 終値 21,450.85 +163.83 +0.77% 148,329 +35,097 +31.00% 出来高 万株 売買高 百万 2,788,904 6日騰落レシオ 25日騰落レシオ 923.96-8.33-0.89% 香港 ハンセン指数 上海 総合株価指数 中国 38,024.32 +269.43 +0.71% ジ シンガポール 3,200.18 +2.26 +0.07% HLCI インデックス 1,6.54 +6.02 +0.36% タイ SET指数 1,625.57-10.31-0.63% ジャカルタ 総合指数 6,461.18 +47.92 +0.75% 100指数 総合指数 FTSEブルサマレーシ 2,822.48 +14.00 +0.50% 7,228.28 +42.85 +0.60% ドイツ DAX指数 フランス +1.04% 日本 30年国債 9,483.10 +1.20 +0.01% 日本 20年国債 2,476.73 +18.94 +0.77% 日本 10年国債 欧州 S&P Europe REIT JPY指数 ASX200 REIT指数 米ドル カナダドル ブラジルレル メキシコペソ ユーロ 為 英ポンド 替 スイスフラン N 豪ドル Y 対 ＮＺドル 17 中国元 時 香港ドル 時 7,798.28 +47.86 +0.62% ベトナム VN指数 1,004.12-4.32-0.43% オーストラリ 6,175.17-4.41-0.07% インドネシ100ルピ 9,473.27 +37.77 インドルピー トルコリラ ニ NZX50種指数 ボベスパ指数 ニュージーランド 南米 ブラジル 99,136.74 +532.07 +0.% +0.54% ドルインデックス +98.22 +0.85% 5,5.32 +55.54 S&PｸﾞﾛｰﾊﾞﾙREIT JPY指数 点 米ﾄﾞﾙ 米ドル ASX200指数 対 ユーロドル 替 豪ドル +0.85% フィリピン 為 2019/ CAC指数 グローバル 豪国 11,685.69 スイス SMI指数 +871.70 イスタンブール オセ 103,304.00 E +0.95% ST指数 FT100指数 +1.04% S&Pムンバイ 南フリカランド FTSE/NAREIT指数 +60.90 +0.53% 対 ロシルーブル +0.76% 米国 3,021.75 +31.07 +90.59 +0.88% +0.54% +57.617 T 2,176.11 +20.43 +138.93 7,688.527 東証REIT指数 +0.56% 10,439.24 25,848.87 ロシ MICEX指数 +160.87 () 日本 I 台湾 加権指数 2019/ R +0.33% 韓国 総合株価指数 +0.92% SENSEX指数 州 +129.55 11,508.17 イギリス 式 欧 3,426. +11.19 29,012.26 国 S&P500種 +7.22 +7.63% 14,266.22 株 +602,259 +27.54% +0.90% ポイント NASDAQ +22.96 +33.08% 1,602.63 +14.34 米 NYダウ +1.10% 日経ジャスダック平均 ハンセン指数 H株 92.35 101.84 +89.71 +0.42% +234.66 JPX日経インデックス0 式 21,376.73 高値 21,521.68 TOPIX 東証マザーズ 株 2019/ 韓国100ウォン シンガポールドル タイバーツ 日 長 本 日本 5年国債 19,028.92-74.55-0.39% 期 日本 2年国債 米国 30年国債 - 金 米 米国 10年国債 利 1,544.00 +10.00 +0.65% 国 米国 5年国債 1,876.86 111.48 83.60 29.22 5. 126.27 148.23 111.28 78.98 76.32 16.61 14.20 9.82 0.78 1.613 20.45 82. 3.52 +5.19 +0.28% -0.22-0.20% -0.18-0.21% +0.17 +0.60% +0.02 +0.38% +0.33 +0.22% -0.01-0.01% +0.08 +0.10% +0.10 +0.14% -0.03-0.21% -0.01-0.09% 米国 2年国債 欧 ドイツ 10年国債 州 イギリス 10年国債 無担保O/N 日 TIBOR(3M) 短 本 LIBOR(3M) 期 LIBOR(6M) 金 米 FFレート FF先物 商品 +0.067 +0.88% +0.0022 +0.19% +0.0021 +0.30% -0.1900-0.20% -0.034-1.13% -0.043-1.64% -0.035-1.45% -0.023-0.93% -0.002-2.33% -0.013-1.06% +0.002 ±0.00000-8.70% ±0.00% +7.70% -0.00217-81.27% +0.015 +0.02% 0.01062 +0.41% ユーロLIBOR(3M) -0.34171-0.01000 +3.01% CRB先物指数 183.87 +0.48 +0.26% COMEX金先物 1,302.90 +7. +0.60% 290.60 58.52 730.00 12.88 WTI原油先物 +0.01 +0.01% バルチックドライ海運指数 VIX指数 その他 +0.012 +0.70% 0.00050 COMEX銅先物 +0.00 +0.10% () -0.00584 2.0 97.645 利 国 ドルLIBOR(3M) 2.62525 欧州 -0.08167 +0.06 +0.27% +0.003 +0.17% 1.720 7.751 1.1326 0.7085 96.60 0.570 0.395-0.0-0.170-0.165 3.011 2.587 2.395 2.438 0.084 1.211-0.021 0.06909 +1.45 +0.50% -0.09-0.15% +53.00 +7.83% -0.62-4.59% 5