会社説明会 2014 年 2 月 ソフトバンク株式会社 1
免責事項 本資料に掲載されている計画 見通し 戦略およびその他の歴史的事実でないものは 作成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しであり さまざまなリスクおよび不確実性が内在しています 実際の業績は経営環境の変動などにより これら見通しと大きく異なる可能性があります また 本資料に掲載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は 公開情報などから引用したものであり 情報の正確性などについて保証するものではありません 2
1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収 海外への展開 5 グループ企業 6 財務の状況 / 配当金の推移 / 業績予想 3
(2013 年 9 月末 ) 商号設立年月日本社所在地代表取締役業種 ソフトバンク株式会社 1981 年 9 月 3 日東京都港区東新橋 1-9-1 孫正義情報 通信 連結子会社数 150 社 (2013 年 3 月末 ) 連結従業員数 24,598 人 (2013 年 3 月末 ) 発行済株式数 1,200,660,365 株 証券コード東京証券取引所一部 (9984) 44
取締役会の構成 取締役会 社外取締役 社内取締役 柳井正 ( ファーストリテイリング代表取締役会長兼会長 ) マーク シュワルツ ( ゴールドマンサックスグループバイスチェアマン ) 孫正義 宮内謙 ロナルド フィッシャー ユン マー ( アリババグループホールディングスチェアマン ) 宮坂学 ( ヤフー代表取締役社長 ) 監督 選定 解職 招集 執行状況報告 代表取締役社長 孫正義 (2013 年 10 月 21 日現在 ) 5
ソフトバンクの歴史 (1981~2000) 創業の PC ソフトウエア流通事業からインターネット事業へ 1982 年 5 月出版業に参入 1994 年 7 月株式を店頭公開 1996 年 1 月米 Yahoo! Inc. との共同出資でヤフー 設立 1981 年 9 月創業 PC ソフトウエア流通業開始 1981 年 1985 年 1990 年 1995 年 2000 年 6
ソフトバンクの歴史 (2001~2010) 国内通信事業へ参入 2001 年 9 月 Yahoo! BB ADSL の商用サービス開始 2004 年 7 月日本テレコム ( 現ソフトバンクテレコム ) を買収し固定通信事業に参入 2006 年 4 月ボーダフォン ( 現ソフトバンクモバイル ) を買収し移動通信事業に参入 2001 年 2005 年 2010 年 7
ソフトバンクの歴史 (2011~) 世界 No.1 のインターネットカンパニーへ 2013 年 4 月ガンホー オンライン エンターテイメントを子会社化 2013 年 1 月イー アクセスをグループ会社化 2013 年 7 月米国通信会社の Sprint の買収完了 2013 年 10 月フィンランドのゲーム会社スーバーセルを子会社化 2014 年 1 月米国の携帯電話卸会社ブライトスターを子会社化 2011 年 2015 年 8
( 兆円 ) 25 20 19.8 兆円 (2000 年 2 月 ) 時価総額の推移 (1994 年 7 月上場 ~) 15 10.9 兆円 (2013 年 12 月 ) 10 9.4 兆円 (2014 年 2 月 21 日 ) 5 0 1994 年 1996 年 1998 年 2000 年 2002 年 2004 年 2006 年 2008 年 2010 年 2012 年 2014 年 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 9
経営理念 情報革命で人々を幸せに 新 30 年ビジョン 世界の人々から最も必要とされる企業へ 事業領域を情報産業に集中 次世代を担う 後継者の育成 2010 年 6 月株主総会にて発表 300 年成長する企業を目指します 10
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( 純粋持ち株会社 ) 移動通信事業 スプリント事業 第 2 四半期から新設 固定通信事業 インターネット事業 その他 移動通信サービスの提供 携帯端末やアクセサリー類販売 パソコンソフトや周辺機器の販売 オンラインゲームの製作 配信 米国での移動通信サービスの提供 携帯端末やアクセサリー類販売 固定電話やデータ通信などの通信サービスの提供 法人顧客向けの通信サービスの提供 個人顧客向けのブロードバンドサービスの提供 インターネット広告事業 ヤフオク! Yahoo! ショッピング などの運営 電子商取引等 37% ソフトバンクモバイルイー アクセスウィルコムガンホースーパーセル スプリント ソフトバンクテレコムソフトバンク BB ヤフー 12
連結売上高 13
連結営業利益 14
純利益 [ 親会社の所有者に帰属する純利益 ] 15
連結業績比較 (2013 年度 Q1~3) 各社の開示資料を基に当社作成 16
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2013 年年間純増数 20
加入者数 ( 万契約 ) 契約数 累計シェア 7,000 6,232 (+1,092) 60% 55.7% 6,000 5,140 50% 44.0% (-11.7%) 5,000 4,000 3,981 (+1,416) NTTドコモ KDDI(au) 40% 30% 27.8% 28.1% (+0.3%) NTTドコモ KDDI(au) 3,000 2,000 2,565 3,501 (+1,979) ソフトバンクイー アクセス 20% 24.7% ソフトバンクイー アクセス 1,000 1,522 450 (+450) 10% 16.5% 3.2% 27.9% (+11.4%) 0 0% 2006 年 4 月 2014 年 1 月 2006 年 4 月 2014 年 1 月 7 年でシェアが急伸 イー アクセスの数値は 2013 年 12 月末のもの 21
モバイル営業利益 22
スマホの つながりやすさ No.1 23
つながる 取り組み 周波数別の電波到達イメージ プラチナバンド (900MHz) は 電波がもっとも届き 当社がメインで使用する 2GHz 帯の 3 倍届く 24
スマホの接続比較 イプソス株式会社による全国調査 スマホの音声接続率 スマホ利用モニタ 16,900 人に発信し接続率を測定 ( ソフトバンク :6,500 人 NTT ドコモ :5,000 人 au:5,400 人 ) 統計分析処理 : 株式会社 Agoop プラチナバンド対応スマホのパケット接続率防災速報 ( ヤフー ) とラーメンチェッカー (Agoop) を利用の各社プラチナバンド対応スマホ計 120,000 台 ( ソフトバンク :40,000 台 NTT ドコモ :40,000 台 au:40,000 台を無作為に抽出 ) のデータを個別に分析 25
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日米携帯電話契約数 27
世界の ARPU 比較 [ 一契約あたりの月額平均収入 ] 28
米国携帯契約数シェア 米国 第 3 位 T-Mobile 13% その他 5% Verizon 34% 16% AT&T 32% 出所 : Wireless Intelligence(2013 年 12 月末時点 ) 29
スプリント成長戦略 30
超高速通信サービス Spark 米国初 無線通信で固定通信 並みの速度を実現 14 の大都市で 提供開始 3 年後には 100 都市へ 31
新料金プラン Framily 家族 友人向けプラン 契約人数に応じて料金を割引 データプランは個々に選択可能 32
両社の幹部 社員が日米を行き来し意見交換 33 33
米国に新拠点を設立 カリフォルニア州サンカルロス 34
世界 No.1 携帯卸売会社買収完了 (2014 年 1 月 ) 規模の経済を追求 ブライトスター取引実績 100 以上のメーカー 200 以上の携帯事業者 5 万店以上の小売店 35
1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprint の買収 海外への展開 5 グループ企業 6 財務の状況 / 配当金の推移 / 業績予想 36
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ヤフージャパン 38
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アリババ グループ 40
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携帯向けゲーム会社 (1) ガンホー 2013 年 4 月に子会社化ソフトバンクは 40% を保有 ( 経済持分 ) 43
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携帯向けゲーム会社 (2) スーパーセル 2013 年 11 月に子会社化 ( ソフトバンクとガンホーが共同で 51% を保有 ) 売上世界 No.1 45
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純有利子負債 純有利子負債 純有利子負債 /EBITDA 倍率 ( 億円 ) スプリント 69,887 6.0 連結 除くスプリント 除くスプリント 4.0 3.5 22,578 2.0 2.0 3.0 0.0 13/3 月末 13/12 月末 ( ) 純有利子負債 = 有利子負債 - 手元流動性 13/3 月末 13/12 月末 47
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自己資本 自己資本 ( 親会社の所有者に帰属する持分 ) 自己資本比率 ( 親会社所有者帰属持分比率 ) ( 億円 ) 19,865 30% 16,128 17,509 22.3% 20% 11.2% 12.1% 10% 0% 13/3 月末 13/9 月末 13/12 月末 13/3 月末 13/9 月末 13/12 月末 49
格付推移 日本テレコム買収 ボーダフォン日本法人買収 スプリント買収 A/A2 A-/A3 JCR (A-) BBB+/Baa1 BBB/Baa2 BBB-/Baa3 BB+/Ba1 BB/Ba2 S&P (BB+) Moody s(ba1) BB-/Ba3 B+/B1 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 ( ) 暦年で作成 50
( 円 ) 配当金の推移 40 期末配当 中間配当 40 40 40 20 20 20 2.33 2.5 2.5 2.5 2.5 5 5 20 20 0 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 13 ( 予想 ) ( 年度 ) 51
( 円 ) 10,000 株価推移 (2008 年 4 月 ~2014 年 2 月 ) 9,060 円 (2013 年 12 月 ) 8,000 7,800 円 (2014 年 2 月 21 日 ) 6,000 4,000 2,000 0 650 円 (2008 年 10 月 ) 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年度 終値ベース 52
アナリストの目標株価 ( 円 ) NewStreet 買い (2014/1/9) 9,200 11,500 UBS 買い 11,400 CLSA 買い (2014/1/7) 9,000 11,300 野村證券 買い (2014/1/13) 10,420 10,880 メリルリンチ 買い (2014/1/29)11,280 10,490 Cantor 買い 10,200 バークレイズ 買い 10,000 ゴールドマンサックス 中立 買い (2014/1/16) 10,000 三菱 UFJ SMBC 日興証券マッコーリー 買い買い買い (2014/2/13) 9,200 9,900 9,900 9,700 平均 9,710 円 大和証券 中立 (2014/2/21) 9,060 7,880 Ji-Asia 買い 7,840 シティグループみずほ証券 中立中立 7,500 7,150 当社に対する投資見解公開保留分を除く 2014 年 2 月 21 日時点 53
業績予想 54
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ご参考 56
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決算ハイライト (2013 年 4~12 月 ) ( 億円 ) 2013 年 4~12 月 2012 年 4~12 月 対前年増減 額率 (%) 売上高 45,617 23,470 22,147 94.4 EBITDA( 償却前利益 ) 12,997 8,741 4,256 48.7 対売上高比 (%) 28.5 37.2 - -8.7 ポイント 営業利益 9,242 6,315 2,927 46.3 対売上高比 (%) 20.3 26.9 - -6.6 ポイント 純利益 ( 親会社の所有者に所属する純利益 ) 4,882 3,088 1,794 58.1 対売上高比 (%) 10.7 13.2 - -2.5 ポイント 58
決算ハイライト (2013 年 4~12 月 ) 売上高 セグメント利益 ( 億円 ) 2013 年 4~12 月 2012 年 4~12 月 対前年増減 2013 年 2012 年対前年増減額率 (%) 4~12 月 4~12 月額率 (%) 移動通信事業 22,038 17,180 4,858 28.3 5,146 4,193 953 22.7 スプリント事業 16,844-16,844 - -582 - -582 - 固定通信事業 4,074 3,914 160 4.1 877 894-17 -2.0 インターネット事業 2,980 2,551 429 16.8 1,431 1,305 126 9.6 その他 934 892 42 4.7 60 65-5 -7.7 連結消去 -1,254-1,068-186 - -175-160 -15 - セグメント合計 45,617 23,470 22,147 94.4 6,757 6,297 460 7.3 59
業績予想 2013 年度 2014 年度 売上高 6 兆円以上 7 兆円 EBITDA ( 償却前営業利益 ) 1.5 兆円以上 2 兆円 営業利益 ( うち一時的な利益 ) 1 兆円以上 (2,539 億円 ) 1 兆円 ( ー ) 60
自然エネルギー事業の状況 : 太陽光発電 : 風力発電 鳥取県米子市 42.9MW ( 14 年 1 月稼働 ) 島根県 ( 風力 ) 48.0MW ( 15 年度稼働予定 ) 福岡県大牟田市 19.6MW ( 14 年度末稼働予定 ) 佐賀県嬉野市 1.6MW ( 13 年度稼働予定 ) 長崎県長崎市 2.6MW ( 13 年 7 月稼働 ) 熊本県荒尾市 22.4MW ( 14 年度末稼働予定 ) ( 運営主体 :SB エナジー *) 北海道白老町 2.7MW ( 13 年度稼働予定 ) 京都府京都市 2.1MW 2 基 ( 12 年 7 月 /9 月稼働 ) 兵庫県高砂市 2.9MW ( 14 年 2 月稼働 ) 徳島県小松島市 2.8MW ( 13 年 1 月稼働 ) 大阪府泉大津市 19.6MW ( 14 年 7 月稼働予定 ) 徳島県松茂町 2.8MW ( 13 年 2 月稼働 ) 北海道安平町 111.0MW ( 15 年度稼働予定 ) 群馬県榛東村 2.4MW ( 12 年 7 月稼働 ) 栃木県矢板市 3.0MW ( 13 年 8 月稼働 ) 1.6MW ( 13 年 12 月稼働 ) 静岡県静岡市 1.9MW ( 14 年 6 月稼働予定 ) 計 292.0MW 一般家庭 9 万 5 千世帯分 *: 当社 100% 子会社 ( 資本金 7 億円 ) 61
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