ブラジル :Petrobras は 5 カ年計画 ( 2 0 1 3 年分 ) をどの程度達成できたのか? 1. Petrobras は 2012 年 2013 年のブラジル国内の石油生産目標を 2011 年の生産量 202 万 1,700b/d の ±2% と定めた 石油生産実績は 2012 年が 1 9 8 万 b/d で 2011 年の 97.9% とほぼ目標を達成したが 2013 年は 193 万 1,000b/d で 2011 年の 95.5% となっている メンテナンス作業が相次いで行われたことや新規油田の生産開始が遅れていることなどが原因と考えられる 2. Petrobras は 2013 年中に七つの油田 生産設備の生産を開始することを計画していたが 2013 年末までに生産が始まったのはこのうちの 5 件で いずれも当初計画より生産開始の時期が遅くなっている 3. Petrobras は 99 億ドルの資産売却を計画していたが 米国メキシコ湾 タンザニア沖合 ブラジル沖合 コロンビア陸上 ウルグアイ沖合 ペルー陸上等の資産売却が決定し 2013 年に売却が決まった資産の合計額 ( 判明分 ) は 70 億 3,700 万ドルとなった 同社は国内の石油製品価格を国際市場価格と一致させることで業績の回復を目指している また FPSO を購入せずにリースしたり 国外事務所を閉鎖したりすることで 支出削減を図ろうとしている 4. Petrobras は第 1 1 次ライセンスラウンドではオペレーターとしてではなく パートナーとしてもライセンスラウンドに参加 34 鉱区の権益を取得した プレソルトのライセンスラウンドでは Total Shell CNPC CNOOC とコンソーシアムを組み Libra 鉱区を落札 12 月 2 日には PS 契約を締結した 非在来型鉱区を対象とする第 12 次ライセンスラウンドでは 落札された 72 鉱区のうち 単独あるいはコンソーシアムを組んで 50 鉱区に札を入れ 49 鉱区の権益を取得した 5. IEA は プレソルトの生産増でブラジルの原油生産量は 2 0 3 5 年までに 6 0 0 万 b/d に増加する見通しであるとした また Libra 油田の開発が本格化するのは 既存のプレソルトの油田の開発が一段落する 2010 年代の終わりとなり Petrobras にとっては人材や資金の確保という点からよいタイミングになるとの見方がなされている さらに Petrobras の財務状況は 2013~2014 年にかけて最も厳しく 2015 年以降は負債が減少すると見られている しかし これらの見通しは Petrobras の順調なプレソルトの開発を前提としており 今後数年間の同社の開発状況が注目される 1. 生産状況 Petrobrasは 2 012 年 6 月に発表した5 カ年計画 Business and Management Plan (BMP)2012-2016および2013 年 3 月に発表したBMP2013-2017で 2012 年 2013 年のブラジル国内の石油生産量を2011 年の生産量 202 万 1,700b/dの ±2% とすることを計画した 2 0 1 2 年の同社のブラジル 国内石油生産量は198 万 b/dで 2011 年の 9 7.9% とほぼ目標を達成した しかし 2013 年の石油生産量は193 万 1,000b/dで 2011 年の95.5% となっている 2013 年上半期は 生産量が減少しているCampos basinの既存油田の操業効率を上げるためメンテナンス作業が相次いで行われたが その結果 生産量は192 万 b/dとさらに減退した 下半期にはメンテナンス作業が終了するので 生産が 増加するとされていたが その後もメンテナンス作業は一部で続けられ 生産量は伸び悩んだ 10 月 16 日からは Petrobras 従業員の75% が参加し プレソルトの入札に反対を表明 また 労働条件の改善を求めて Campos basinのプラットホーム39 基とRio Grande do Norte 州沖合のプラットホーム27 基 Rio Grande do Norteの陸上油田 製油所 バイオディーゼルプラント等でストライ 67 石油 天然ガスレビュー
千バレル / 日 出所 :Petrobras ホームページより作成 図 1 Petrobras ブラジル国内石油生産量 キを実施した 具体的にどの程度の生産量が減少したのかは明らかにされなかったが Campos basinのプラットホーム1 5 基と Rio Grande do Norte 州沖合 陸上では生産が減少 あるいは中止されたという Lula 油田やBaúna 油田のコンプレッサーが一時的に停止したこともあり 10 月の生産量は196 万 b/dと 9 月の1 9 7 万 9,000b/dから微減した 11 月 12 月の同社のブラジル国内石油生産量はそれぞれ19 5 万 7,0 0 0b/d 19 6 万 4,000b/dとなった 下半期は上半期よりも生産量が増加したが 年間を通して目標を達成することはできなかった 2. 探鉱 開発状況 PetrobrasはBMP2013-2017で 2013 年中に七つの油田 生産設備の生産を開始する予定とした Petrobrasは1 月 5 日 Santos basin BM-S-9 鉱区 Sapinhoá( 旧名称 Guara API30 度 可採埋蔵量 21 億 boe) 油田の生産を開始した BM-S-9 鉱区とBM-S-1 1 鉱区に設置される15 基のFPSOのうち2 基目となるFPSO Cidade de São Paulo を用い 当初 90 日間は1-SPS-5 5 井より1 万 5,0 00b/dを生産 その後生産量を2 万 5,0 0 0b/dに引き上げるとした そして 最終的には11 坑が同 FPSOとつながれ 2014 年上半期にピーク生産に達するとしている さらに 2014 年下半期には同油田 2 基目のFPSO Cidade de Ilhabela( 生産能力 15 万 b/d 600 万m3 /d) が生産を開始する予定とされている 2 月 16 日には Santos basin BMS-40 鉱区のBaúna( 旧名称 Tiro)/Piracaba ( 旧名称 Sidon) 油田に設置されたFPSO Cidade de Itajaíが生産を開始した 当初生産能力は1 万 2,000b/dで 最終的には同 FPSOと11 坑がつながれる計画だ Petrobrasは続いて6 月 6 日にSantos basin BM-S-11 鉱区 Lula Nordeste 油田の FPSO Cidade de Paratyの生産を開始した 当初生産量は1 万 3,000b/dで 数カ月以内に生産井 7 坑より生産を開始するとしている ピーク生産は2014 年下半期を計画している 11 月 12 日にはFPSO P-63を用いCampos basin BC-20 鉱区 Papa-Terra 油田 (API 比重 14~17 度 ) の生産を開始した そして 12 月 31 日 Petrobrasは Campos basin Roncador 油田 FPS P-55 の生産を開始した FPS P-55は9 月に生産開始が予定されていたが 9 月にFPS P-55が完成し コミッショニングが行われていた このように Petrobrasは2 013 年に入り5 基の生産設備の生産を始めた 表 1を見ると このうちSapinhoá 油田のFPSO Cidade de São Pauloと Baúna 油田のFPSO Cidade de Itajaíは BMP2013-2017に示された生産開始時期と生産開始日が一致しており 計画どおりに生産が開始されたように思われるかもしれない しかし BMP2013-2017が発表されたのはこれらの生産が始まった後の2013 年 3 月である また この2 基の FPSOはもともと2012 年に生産開始が予定されていたものだ そして Lula Nordeste 油田のFPSO Cidade de Paraty は計画よりも10 日遅れ Papa-Terra 油田のFPSO P-63は4カ月 Roncador 油田のFPS P-55は3カ月ほど遅れての生産開始となった Campos basinのroncador 油田の Module Ⅲ Norte Parque das Baleias (Baleia Anã 油田 ) に設置されるFPSO P-58は12 月 4 日にリオグランデのHonório Bicalho 造船所を出発し Baleia Anã 油 2014.3 Vol.48 No.2 68
表 1 Petrobras が 2013 年に生産開始を予定していた油田の状況 油田名生産施設名 BMP2013~2017 に示された生産開始時期 生産開始日 生産能力 Sapinhoá Pilot(Cid. São Paulo) 1 月 5 日 1 月 5 日 12 万 b/d 500 万m3 /d Baúna(Cid. Itajaí) 2 月 16 日 2 月 16 日 08 万 b/d 200 万m3 /d Lula NE Pilot(Cid. Paraty) 5 月 28 日 6 月 6 日 12 万 b/d 500 万m3 /d Papa-Terra(P-63) 7 月 15 日 11 月 12 日 14 万 b/d 100 万m3 /d * Roncador Ⅲ(P-55) 9 月 30 日 12 月 31 日 18 万 b/d 600 万m3 /d Norte Parque das Baleias(P-58) 11 月 30 日 12 万 b/d 500 万m3 /d Papa-Terra(P-61) 12 月 31 日 14 万 b/d 100 万m3 /d * *:FPSO P-61 P-63を合わせた生産量 出所 : 各種資料より作成 田まで6~8 日で到着する予定とされていた Papa-Terra 油田のtension-leg wellhead platform P-61については 11 月中旬の情報で11 月末に同油田に到着予定とされていた 12 月には 間もなくこれらの生産が開始されるとの情報が伝えられていた 探鉱に関しては Petrobras は1 月に Santos basin BM-S-8 鉱区でCarcará 油田を発見 Sul de Tupi 鉱区でAPI2 8 度の原油を確認 2 月にBM-S-5 0 鉱区 Sagitario 井で出油 8 月にBM-S-9 鉱区の Iguacu Mirim 井で原油を確認と プレソルトを中心に油田発見を続けている 3. 資金関連 (1) 資産売却 PetrobrasはBMP2012-2016で148 億ドルの資産売却を計画していたが BMP2013-2017ではこれを99 億ドルに引き下げた BMP2012-2016とBMP2013-2017は 生産目標にも総投資額にも大差がなかったが 資産売却目標についてはこのように3 分の2に大きく削減された Petrobrasが資産売却をなかなか進められなかったことが この削減の原因と考えられる しかし 2013 年 4 月以降 資産売却は 順調に進んでいるようだ 4 月の米国メキシコ湾の資産売却に続き 5 月にはStatoilにタンザニア沖合 Mafia basin Block 6( 面積 5,549km2 水深 1,800m) の権益の12% を売却することでファームアウト アグリーメントを締結した Petrobras は同鉱区の権益の 3 8% を保有し オペレーターを続ける 権益の残り50% はShellが保有している Petrobrasは隣接するBlock 5の権益の 5 0% も保有しており 2012 年にはBlock 8の権益も取得している 8 月には メキシコ湾 Mississippi Canyon 6 13 鉱区 ( 権益 33%) Garden Banks 244 鉱区 ( 同 60%) Ewing Bank 910 鉱区 ( 同 40%) を1 億 8,500 万ドルで売却する等 合計で6 億ドルの資産を売却することとなった そして 9 月にはPerencoにコロンビア陸上 11 鉱区 (6,530b/dを生産中) と Colombiaパイプライン Alto Magdalenaパイプラインの権益を3 億 8,0 0 0 万ドルで売却した Petrobrasはコロンビアの沖合 陸上の一部の鉱区での探鉱は続けるとしている 1 0 月には ShellとONGCがCampos basin BC-10 鉱区 Porque das Conchasの権益 3 5% のSinochemへの売却に先買い権を行使し15 億 2,900 万ドルでこれを取 得した さらに Petrobrasは1 1 月にペルー資産をPetroChinaに2 6 億ドルで売却することで合意した この売却によりPetrobras の2013 年の資産売却額 ( 判明分 ) は合計で 70 億 3,700 万ドルとなった (2) 国内外の石油価格差 Petrobrasの2012 年の業績は利益が212 億レアル ( 約 107 億ドル 1レアル =0.505 ドル ) と過去 8 年間で最低になったが それは同社が国際市場価格で輸入した石油をブラジル国内でそれよりも安い価格で販売していることやレアル安がその主要な原因とされている Petrobrasは10 月に 国内の石油製品価格を国際市場価格と一致させるように価格決定方式を変更することを検討していることを明らかにした その後 11 月 29 日 同社は 国際的な水準に達するまで国内の石油製品価格を段階的に引き上げていく方針を示した しかし いつまでに国際価格に合わせた価格とするのか 価格引き上げを決定する際に用いる計算方法はどのようなものか等については明らかにされなかった Petrobrasはまた ガソリン価格を現行価格の4% ディーゼル価格を同じく 8% 引き上げると発表した しかし 市 69 石油 天然ガスレビュー
表 2 2013 年に Petrobras が売却を決定した資産 発表日売却した資産売却先金額 4 月 30 日 米国メキシコ湾 Gila Assets (KC-49 59 92 93 94 138 Block) の権益の 20% N.A. 1 億 1,000 万ドル 5 月 24 日タンザニア Block 6 の権益の 12% Statoil N.A. 6 月 14 日 アンゴラ ベニン ガボン ナミビアの事務所 ナイジェリア タンザニアでの操業 BTG Pactual 15 億 2,500 万ドル 6 月 14 日ブラジル Cemig Geracao e Transmissao PCH 3 億 300 万ドル 8 月 16 日ブラジル Petroquímica Innova Videolar 3 億 7,200 万ドル 8 月 16 日 米国メキシコ湾 Block MC 613 (Coulomb) Block GB 244 (Cottonwood) Block EW 910 N.A. 1 億 8,500 万ドル 8 月 16 日 ブラジル Compahia Energetic Potiguar の議決権株の 20% Global Participações em Energia 1,600 万ドル 9 月 13 日 コロンビア陸上 11 鉱区と Alto Magdalena パイプラインの権益 Perenco 3 億 8,000 万ドル 10 月 4 日ウルグアイ Punta del Este Basin Block 3 4 Shell 1,700 万ドル 10 月 14 日 ブラジルBC-10 Block(Parque das Conchas) の権益の35% 11 月 13 日 ペルー Block 57の権益 46.16% Blocks 58 Xの権益 100% 出所 :Petrobrasホームページより作成 Shell ONGC PetroChina 15 億 2,900 万ドル 26 億ドル 場の予想ではガソリン価格が6% ディーゼル価格が10% 程度引き上げられるのではないかとの見方がされていた このこともあって この程度の引き上げでは国際市場と国内の価格差を埋めるには不十分で これまで同社が高額で石油を購入し 割安な石油製品を国内で販売してきたことで生じた損失を解消することはできないと指摘を受けている (3) その他 SBM Offshore によると Petrobras は今後 3~4 年間はFPSOを購入せずにリースで調達する方針であるという 現在 Petrobrasが利用しているFPSOの 20% がリースだが この比率を60~65% に引き上げる計画だ また 11 月には Petrobras がブラジル国外の事務所 38カ所を2015 年までに閉鎖する方針である と地元紙が報じた 同社は 過去 2 年間で既にポルトガル オーストラリア ニュージーランド イラン トルコ リビアの事務所を閉鎖したが 今後ナイジェリア アンゴラ ガボン ベニン ナミビア タンザニア アルゼンチン ボリビア チリ パラグアイ ウルグアイ コロンビア ペルー ベネ ズエラ メキシコ 米国 日本等の事務所を閉鎖し ブラジル国内での探鉱 開発への集中度合いを高めるとしている PetrobrasはこのようにFPSOを購入せずにリースしたり 国外事務所を閉鎖したりすることで 支出削減を図ろうとしていると考えられるが 探鉱 開発投資額に比べると削減できる支出額はわずかなものと考えられる 4. ライセンスラウンドへの参加状況 ブラジル国家石油庁 (ANP) は 2013 年に3 回のライセンスラウンドを実施した ブラジルでは 2008 年の第 10 次ライセンスラウンド以来 5 年間ライセンスラウンドが行われていなかったため 第 1 1 次ライセンスラウンドへの期待は非常に高いものであった また プレソルトや非在来型の鉱区を対象とするライセンスラウンドは これまで同国で行われたことはなかったため こちらについても関心が集まっていた ANPは5 月 1 4 日 第 1 1 次ライセンスラウンドを実施した Petrobrasはこれまでのライセンスラ ウンドではオペレーターとして多くの鉱区権益を取得していたが この第 11 次ライセンスラウンドにおいてはこれまでとは戦略を変更 大手石油会社のパートナーとしても参加した こうして 14 億 6,000 万レアルで陸上 17 鉱区 沖合 17 鉱区 合わせて34 鉱区の権益を取得した Petrobrasは陸上 1 7 鉱区のうち9 鉱区でオペレーターを務めるが 沖合鉱区についてはEspirito Santo basin の2 鉱区とPotiguar basinの1 鉱区だけでオペレーターになることとした 10 月 21 日に実施されたプレソルトのライセンスラウンドで Petrobras は Total(20%) Shell(20%) CNPC (10%) CNOOC(10%) とコンソーシアムを組み Libra 鉱区を落札した プレソルトの新規鉱区に関しては権益の 30% 以上を保有し オペレーターを務めることになっているが 財務状況が厳しいなか 権益 40% を取得した 10 月 23 日にPetrobrasのMaria das Graças Foster CEO がGuido Mantega 財務相と面談したことから サインボーナス60 億レアル 2014.3 Vol.48 No.2 70
の支払いについて同社が連邦政府に支援を求めたのではないかとの臆測が流れたが 同社はこれを否定 1 2 月 2 日にはPS 契約が締結された 1 1 月 28 日には非在来型の2 4 0 鉱区を対象とする第 12 次ライセンスラウンドが実施された 落札された72 鉱区のうち Petrobrasは単独あるいはコンソーシアムを組んで50 鉱区に札を入れ49 鉱区の権益を取得した コンソーシアムを組んで権益を取得した鉱区は2 2 鉱区で Petrobrasはこのうち16 鉱区でオペレーターを務める Petrobrasは既存の生産施設に近いエリアでガスの埋蔵量 生産量を増やすことを目的として札を入れたとしている そして フロンティアエリアについては地質情報が十分でなく 技術的にも困難 が予想されるものの Paraná Acre basinを中心に11 鉱区に応札し10 鉱区を落札した 成熟盆地については Sergipe-AlagoasおよびRecôncavo basin の生産エリアに近い39 鉱区に応札し全てを落札した Petrobrasのサインボーナスは1 億 2,000 万レアルで パートナーが支払う2,3 0 0 万レアルと合わせると サインボーナス全体の87% に上った おわりに IEAはWorld Energy Outlook2 0 1 3で プレソルトの生産増でブラジルの原油生産量は2 0 3 5 年までに現在の3 倍にあたる 600 万 b/dに増加する見通しであると発表した また Libra 油田の開発が本格化するのは 既存のプレソルトの油田の開 発が一段落し 生産が始まった後の2010 年代の終わりとなり Petrobrasにとっては人材や資金の確保という面からも Libra 油田の開発に集中することができるよいタイミングとなるとの見方がなされている さらに Petrobrasの財務状況は 2013~2014 年にかけて最も厳しい状態となるものの 2015 年以降は一転して負債が減少に転じると見られている しかし これらの見通しはいずれも Petrobrasが順調にプレソルトの開発を進め 生産を増加させていくことを前提としており これから数年間の同社の開発状況が今後を大きく左右すると考えられる 引き続きPetrobrasの開発状況を見守っていきたい ( 舩木弥和子 ) 100Km サンパウロ Baúna Corcovado 500m 1,000m 2,000m 出所 : 各種資料より作成 Bem-te-Vi Cernambi/Iracema Abare West Caramba Parati Macnaima Carioca 3,000m リオデジャネイロ Papa Terra Iara Azulao Guarani Iguaçu 図 2 Libra Jupiter Lula/Tupi Sapinhoá (Guara) ブラジル沖合主要鉱区図 Roncador Baleia Ana Cachalote Jubarte Baleia Azul Caxareu Pirambu Wahoo Nautilus Itaipu BaleiaFranca Argonauta Ostra Abalone 71 石油 天然ガスレビュー