217 年 12 期第 2 四半期決算説明会 217 年 8 7 ( ) 株式会社タムロン ( 証券コード :774) Tamron Co., Ltd.
次 Ⅰ. 第 2 四半期決算概要 1. 217 年上期総括 2. 217 年上期実績 3. 営業利益変動要因 4. 217 年セグメント別上期実績 1 写真関連事業 2レンズ関連事業 3 特機関連事業 P.4 P.5 P.6 P.7 P.8 P.9 Ⅲ. 参考情報 1. 財政状況 2. 設備投資 減価償却費 研究開発費 3. キャッシュ フロー 4. 配当 の推移 5. 主要経営指標 6. 為替影響 P.21 P.22 P.23 P.24 P.25 P.26 Ⅱ. 通期計画 1. 217 年通期 通し P.11 2. 217 年通期計画 P.12 3. 営業利益変動要因 P.13 4. 217 年セグメント別通期計画 1 写真関連事業 P.14 2 レンズ関連事業 P.16 3 特機関連事業 P.18 2
Ⅰ. 第 2 四半期決算概要 3
Ⅰ-1. 217 年上期総括 経営環境 市場環境 : デジタルカメラ市場は前期 プラス成 と底打ち傾向 レンズ交換式カメラは前期 12% 増 ( 眼レフ : 前期 5% 減 ノンレフレックス : 前期 65% 増 ) 交換レンズも前期 4% 増 レンズ 体型カメラも前期 11% 増 為替動向 : 対ユーロで若 の円 で推移 当社業績 前期 計画 : レンズ関連 特機関連が増収も 写真関連の減収により減収 粗利率向上 販管費減も 売上減に伴う粗利減を補えず減益 : 写真関連の売上未達の影響により 売上は未達 原価低減 販管費抑制 円安ユーロ の為替影響等により 営業利益 経常利益 四半期純利益ともに 幅な計画達成 4
Ⅰ-2. 217 年上期実績 ( 単位 : 百万円 ) 216 年上期実績 217 年上期計画 ( 期初計画 ) 217 年上期実績 ( 対前年上期 ) ( 対計画 ) 額率額率 売上 3,499 28,5 26,912 3,586 88.2% 1,587 94,4% 営業利益 1,377 8 1,177 2 85.5% +377 147.2% 営業利益率 4.5% 2.8% 4.4%.1% - +1.6% - 経常利益 1,486 8 1,143 343 76.9% +343 142.9% 経常利益率 4.9% 2.8% 4.2%.7% - +1.4% - 四半期純利益 934 6 912 22 97.6% +312 152.% 純利益率 3.1% 2.1% 3.4% +.3% - +1.3% - ドル 111.72 15. 112.35 +.63 - +7.35 - ユーロ 124.56 113. 121.7 2.86 - +8.7-5
Ⅰ-3. 営業利益変動要因 ( 単位 : 百万円 ) 1,6 1,4 1,2 1,377 1,177 1, 8 6 1,17 49 22 7 95 3 8 4 26 327 2 16 16 年上期実績 実績 為替影響影響 売上減によ る粗利減による 粗利減 その他 販管費削減 コストダウン 17 年上期実績 その他 販管費減 コストタ ウン 17 年上期 実績 販管費削減 その他 売上減による粗利減 販管費減 その他 売上減によ る粗利減 為替影響 為替影響 17 17 年上期計画 計画 6
Ⅰ-4. 217 年セグメント別上期実績 1 写真関連 ( 単位 : 百万円 ) 216 年上期実績 217 年上期計画 ( 期初計画 ) 217 年上期実績 ( 対前年上期 ) うち為替影響 ( 対計画 ) 額率額額率 売上 24,69 21,4 19,776 4,292 82.2% 1. 億円 1,623 92.4% 営業利益 2,117 1,85 1,651 466 78.% - 億円 198 89.3% 営業利益率 8.8% 8.6% 8.4%.4% - -.2% - 社ブランド OEM 共に減収となり減益 計画 では 社ブランドで売上未達となり 利益も未達 3, 売上 4, 営業利益 12.% 2, 1, 26,666 24,69 19,776 3, 2, 1, 11.5% 3,59 8.8% 8.4% 2,117 1,651 9.% 6.% 3.%.% 215 年 216 年 217 年 215 年 216 年 217 年 7
Ⅰ-4. 217 年セグメント別上期実績 2 レンズ関連 ( 単位 : 百万円 ) 216 年上期実績 217 年上期計画 ( 期初計画 ) 217 年上期実績 ( 対前年上期 ) うち為替影響 ( 対計画 ) 額率額額率 売上 1,9 1,6 1,532 +522 151.7% - 億円 67 95.8% 営業利益 9 187 +177 - - 億円 +187 - 営業利益率.9%.% 12.2% +11.3% - - +12.2% - DSC は前年 で 3 割増収 ドローンは下期から本格的出荷開始 3, 売上 3 営業利益 12.2% 15.% 2, 2 1.% 1, 2,249 1,9 1,532 1 5.% 111.9% 9 187 5.%.% 215 年 216 年 217 年 215 年 216 年 217 年 8
Ⅰ-4. 217 年セグメント別上期実績 3 特機関連 ( 単位 : 百万円 ) 216 年上期実績 217 年上期計画 ( 期初計画 ) 217 年上期実績 ( 対前年上期 ) うち為替影響 ( 対計画 ) 額率額額率 売上 5,419 5,5 5,64 +184 13.4%.5 億円 +14 11.9% 営業利益 459 2 427 31 93.1% - 億円 +227 213.9% 営業利益率 8.5% 3.6% 7.6%.9% - - +4.% - 監視カメラ レンズ 載 レンズ共に増収 先 投資負担等で減益 計画 では売上 利益共に達成 8, 売上 8 11.9% 営業利益 12.% 6, 6 8.5% 7.6% 9.% 4, 2, 6,319 5,419 5,64 4 2 752 459 427 6.% 3.%.% 215 年 216 年 217 年 215 年 216 年 217 年 9
Ⅱ. 通期計画 1
Ⅱ-1. 217 年通期 通し 経営環境 市場環境 為替動向 : デジタルカメラ市場は持ち直し基調 : ドル ユーロ共に 期初前提レートに対して円安基調 当社業績の 直し内容 前提変更 : 下期為替前提を円安 向に 直し (1 ドル :15 円 11 円 1 ユーロ :113 円 125 円 ) 各事業別に直近の市場環境や開発状況等を踏まえて 直し 連結業績 : 売上 は据え置きも 利益 は上 修正 セグメント別 : 上期低迷の写真関連は下期の挽回により売上 利益共に上 修正 レンズ関連は開発スケジュールの 直しで売上は下 修正も 利益は維持 特機関連は上期の計画達成状況から 売上は据え置きも 利益は上 修正 11
Ⅱ-2. 217 年通期計画 216 年通期実績 217 年通期計画 ( 期初計画 ) 217 年修正計画 ( 対前年 ) ( 単位 : 百万円 ) ( 対期初計画 ) 額率額率 売上 59,93 62,5 62,5 +2,596 14.3% ± 1.% 8, 6, 4, 売上 29,44 35,587 上期下期 営業利益 2,361 3,2 3,6 +1,238 152.4% +4 112.5% 営業利益率 3.9% 5.1% 5.8% +1.9% - +.7% - 2, 3,499 26,912 216 年 217 年 ( 予 ) 経常利益 2,855 3,2 3,6 +744 126.1% +4 112.5% 営業利益 上期下期 経常利益率 4.8% 5.1% 5.8% +1.% - +.7% - 6, 5.8% 利益率 6.% 当期純利益 1,482 2,24 2,61 +1,127 176.1% +37 116.5% 4, 3.9% 4.% 純利益率 2.5% 3.6% 4.2% +1.7% - +.6% - ドル 18.79 15. 111.2 +2.41 - +6.2-2, 984 2,422 2.% ユーロ 12.31 113. 123.4 +3.9 - +1.4-1,377 1,177.% 216 年 217 年 ( 予 ) 12
Ⅱ-3. 営業利益変動要因 対 216 年通期実績 ( 単位 : 百万円 ) 4, 3,6 3, 2, 2,361 25 5 35 639 1, 16 年実績 R&D 費増 ( 先 投資 ) 売上増による粗利増為替影響その他 ( 粗利率改善等 ) 17 年計画 13
Ⅱ-4. 217 年セグメント別通期計画 ( 単位 : 百万円 ) 216 年通期実績 217 年通期計画 ( 期初計画 ) 217 年修正計画 ( 対前年 ) 1 写真関連 ( 対期初計画 ) 額率額率 売上 46,85 47, 47,3 +494 11.1% +3 1.6% 営業利益 4,34 5,1 5,3 +1,265 131.4% +2 13.9% 営業利益率 8.6% 1.9% 11.2% +2.6% - +.3% - 増収増益 込みは変わらず 社ブランド OEM 共に売上を上 修正し 利益も上 修正 6, 4, 27,911 売上 上期下期 22,736 27,523 6, 4, 1.1% 2,438 営業利益 8.6% 1,917 上期下期 利益率 12.% 11.2% 8.% 3,648 2, 26,666 24,69 19,776 2, 3,59 2,117 1,651 4.%.% 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 14
写真関連 社ブランド新製品投 状況 217 年以降 : 新機種投 数増 開発 L/T 短縮を図りつつ 効率的かつ積極的な新製品投 区分 216 年投 217 年上期投 217 年下期投 広 ズーム標準ズーム 倍率ズーム望遠ズーム 9 発売 SP 15-6mm VC USD G2 (A22) 2 発売 3 発売 1-24mm VC HLD (B23) SP 7-3mm VC USD (A3) 2 発売 SP 7-2mm F/2.8 VC USD G2 (A25) 8 発売 SP 24-7mm F/2.8 VC USD G2 (A32) クラストッフ レヘ ルの 性能 画質の 径標準ス ーム 7 発売 18-4mm VC HLD (B28) 世界最 倍率更新 ( 従来 18.8 倍 22.2 倍 ) 単焦点 / マクロ 2 発売 SP 9mm F/2.8 VC USD (F17) 3 発売 SP 85mm F/1.8 VC USD (F16) 15
Ⅱ-4. 217 年セグメント別通期計画 ( 単位 : 百万円 ) 216 年通期実績 217 年通期計画 ( 期初計画 ) 217 年修正計画 ( 対前年 ) 2 レンズ関連 ( 対期初計画 ) 額率額率 売上 2,358 3,6 3,3 +941 139.9% 3 91.7% 営業利益 75 2 2 +124 265.4% ± 1.% 営業利益率 3.2% 5.6% 6.1% +2.9% - +.5% - 増収増益 込みは変わらず 期初計画 では売上は DSC/VC で上 修正も ドローン向けで下 修正 利益は維持 6, 売上 上期下期 6 営業利益 上期利益率 下期 9.% 4, 2, 2,317 2,249 1,348 1,9 1,767 1,532 4 2 5.% 117 111 3.2% 65 9 6.1% 12 187 6.% 3.%.% 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 16
レンズ関連 新規事業領域の状況 ドローン < 求められる技術 > 重 を考慮した設計 ( 中の動きに対応 ) 解像 ( カメラ機能強化による差別化に対応 ) 型 軽量 ( 時間に影響 ) < 参考情報 > 場環境( 台数) 216 年 217 年 218 年 219 年市( 単位 : 千台 ) 8, 6, 4, 2, ドローン市場 217 年は開発スケジュールの 直し等で売上を下 修正も 中 期の事業 通しに変更なし 社(売上216 年 217 年 218 年 219 年当) ドローンメーカーとの協業 ( 単位 : 億円 ) 4 3 2 1 6 33 217 年以降は計画 現状 : ( 娯楽 ) が多い 将来 : 産業 ( 業務 空撮 運送 農作物観察 農薬散布 測量 建造物点検等 ) で 様々な分野に活 込み メーカーとの協業で市場成 に伴った売上拡 を 指す 215 年 : 協業に向けた動き 216 年 : 製品開発 217 年 : 納 開始 17
Ⅱ-4. 217 年セグメント別通期計画 ( 単位 : 百万円 ) 216 年通期実績 217 年通期計画 ( 期初計画 ) 217 年修正計画 ( 対前年 ) 3 特機関連 ( 対期初計画 ) 額率額率 売上 1,739 11,9 11,9 +1,16 11.8% ± 1.% 営業利益 733 6 7 33 95.4% +1 116.7% 営業利益率 6.8% 5.% 5.9%.9% - +.9% - 増収減益は変わらずも 利益は上 修正し 先 投資負担はあるが前年並みの利益を確保 15, 売上 上期下期 1,5 営業利益 上期 利益率 下期 15.% 11.% 1, 6,481 5,32 6,295 1, 658 6.8% 5.9% 1.% 5, 6,319 5,419 5,64 5 752 273 272 459 427 5.%.% 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 18
特機関連事業 成 分野の状況 載 < 求められる技術 > コーティング 耐熱性 信頼性 精度レンズ/ 鏡筒 型加 技術 ( BCP 含む安定供給 ) < 参考情報 > 15, 載カメラ市場市場12, 環9, 境6, ( 台数3, ) ( 単位 : 千台 ) センシング ビュー 215 年 216 年 217 年 218 年 219 年 ( 単位 : 億円 ) 4 社( 売上) 213 年 215 年 217 年 219 年当 将来を 据えた事業推進の成果により 順調に成 3 2 1 6 13 2 33 ビュー : 価格競争激化により単価下落 台数は増加も 額ベースでの成 に懸念 センシング : 要求性能 まり 単価は維持 上昇 台数の増加に伴い 額ベースでも成 センシングに注 ( 強みである技術 を活かせる ) 217 年以降は計画 19
Ⅲ. 参考情報 2
Ⅲ-1. 財政状況 ( 単位 : 百万円 ) 216 年 6 末 216 年 12 末 217 年 6 末 ( 対前期末 ) たな卸資産 たな卸資産 回転 数 ( 単位 : ヶ ) 現 預 15,83 16,3 17,645 +1,615 15, 12, 2.1 2.1 2.3 2.5 2. 受取 形 売掛 12,667 13,419 11,991 1,428 9, 1.5 たな卸資産 1,642 1,1 1,522 +422 6, 3, 1,642 1,1 1,522 1..5 その他流動資産 2,6 2,39 1,577 461 16/6 16/12 17/6. 固定資産 19,56 19,32 18,878 441 有利 負債 資産合計 59,455 6,91 6,615 294 8, 有利 負債 借 依存度 8.% 流動負債 11,965 11,388 1,982 45 固定負債 2,662 2,2 2,231 +3 6, 4, 7.2% 6.7% 5.7% 6.% 4.% 純資産 44,827 47,321 47,41 +79 2, 4,37 4,63 3,476 2.% 負債純資産合計 59,455 6,91 6,615 294 16/6 16/12 17/6.% 資本 率 75.4% 77.7% 78.2% +.5% 21
Ⅲ-2. 設備投資額 減価償却費 研究開発費 設備投資額 減価償却費 研究開発費 ( 単位 : 百万円 ) ( 単位 : 百万円 ) 設備投資減価償却 5, 5, 売上 研究開発費 率 1.% 4, 3,812 3,654 3,365 3,6 4, 3,699 4,52 4,2 4,25 6.7% 6.8% 8.% 3, 2,429 2,478 2,484 2,85 3, 5.% 5.6% 6.% 2, 2, 4.% 1, 1, 2.%.% 214 年 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 214 年 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 22
Ⅲ-3. キャッシュ フロー ( 単位 : 百万円 ) 216 年上期 216 年通期 217 年上期 8, 6, 4, 4,662 3,46 6,537 3,997 4,25 3,56 営業活動 CF 投資活動 CF フリー CF 財務活動 CF 2, 2, 4, 1,615 595 2,54 1,524 1,194 1,358 216 年上期 216 年通期 217 年上期 営業活動 CF 4,662 6,537 4,25 投資活動 CF 1,615 2,54 1,194 フリー CF 3,46 3,997 3,56 財務活動 CF 595 1,524 1,358 現 及び現 同等物の期末残 15,83 16,3 17,645 元流動性 ( ヶ ) 2.97 3.21 3.93 23
Ⅲ-4. 配当 の推移 ( 単位 : 円 ) 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 ( 予定 ) 中 間 2. 2. 25. 25. 25. 期 末 3. 3. 35. 3. 25. 合 計 5. 5. 6. 55. 5. 配当性向 ( 連結 ) 42.9% 35.7% 39.% 96.2% 49.7% 配当政策 安定配当 配当性向 標( 連結ベース ) : 35% 程度 創業 65 周年記念配当 5 円 96.2% 1 1% 記念配当 普通配当 8 6 4 42.9% 35.7% 39.% 5 49.7% 8% 6% 4% 配当性向 2 5 5 55 55 5 2% % 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 ( 予 ) 株式取得 消却実施 24
Ⅲ-5. 主要経営指標 ( 単位 : 円 ) ( 単位 :%) 2. 9.2 1. 15. 1. 7.8 14.14 8. 7.6 153.98 4.5 5.9 5.5 8. 6. 4. 5. 3.1 57.19 1.69 2.. 214 年 215 年 216 年 217 年 ( 予 ). EPS 14.14 153.98 57.19 1.69 ROE 7.8 8. 3.1 5.5 ROA 9.2 7.6 4.5 5.9 ROE= 当期純利益 / 純資産 ( 分 は期中平均 ) ROA= 経常利益 / 資産合計 ( 分 は期中平均 ) 25
Ⅲ-6. 為替影響 1217 年上期 為替影響額 為替レート 影響額 216 年上期実績 217 年上期実績 売上 営業利益 ドル 111 円 72 銭 112 円 35 銭 ±. 億円 +1. 億円 ユーロ 124 円 56 銭 121 円 7 銭 1. 億円 1. 億円 他通貨 - -.5 億円 ±. 億円 合 計 - - 1.5 億円 ±. 億円 ( 前期実績に対する影響額 ) 2217 年下期 為替感応度 為替レート 1 円の変動 ( 円 ) による影響額 217 年下期前提売上 営業利益 ドル 11 円 銭 1.6 億円 ±. 億円 ユーロ 125 円 銭.5 億円.4 億円 26
将来の事象に係る記述に関する注意 1. 本資料は 217 年 12 期第 2 四半期の業績及び今後の経営戦略に関する情報の提供を 的としたものであり 当社が発 する有価証券の購 や売却を勧誘するものではありません 2. 本プレゼンテーション資料及び当社代表者が 頭にて提供する情報は 現時点で 可能な情報をもとに当社が合理的であると判断した 定の前提に基づいております 3. 実際の業績は記載の 通しとは異なる可能性があり得ますことをご承知おき下さい 4. 本資料利 の結果 じた いかなる損害についても 当社は 切責任を負いません 27