私 たちは サブプライム 問 題 リーマンショック 欧 州 債 務 危 機 など 百 年 に 一 度 の 危 機 を 幾 たびも 経 験 してきました 近 年 金 融 市 場 のグローバル 化 が 進 展 し 金 融 危 機 の 影 響 が 世 界 中 に 伝 播 するスピードは 以 前 にも 増

販 売 用 資 料 2014.12 DIAM 米 国 優 先 リートファンド < 為 替 ダイナミックヘッジ>< 為 替 ヘッジあり>< 為 替 ヘッジなし> 追 加 型 投 信 / 海 外 / 不 動 産 投 信 高 利 回 り 優 先 リートに 新 たな 為 替 戦 略 をプラス お 申 込 みに 当 たっては 販 売 会 社 からお 渡 しする 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )を 必 ずご 覧 ください 投 資 信 託 説 明 書 ( 目 論 見 書 )のご 請 求 お 申 込 みは 設 定 運 用 は 商 号 等 / 大 和 証 券 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 108 号 加 入 協 会 / 日 本 証 券 業 協 会 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会 一 般 社 団 法 人 金 融 先 物 取 引 業 協 会 一 般 社 団 法 人 第 二 種 金 融 商 品 取 引 業 協 会 商 号 等 / DIAMアセットマネジメント 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 324 号 加 入 協 会 / 一 般 社 団 法 人 投 資 信 託 協 会 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会

私 たちは サブプライム 問 題 リーマンショック 欧 州 債 務 危 機 など 百 年 に 一 度 の 危 機 を 幾 たびも 経 験 してきました 近 年 金 融 市 場 のグローバル 化 が 進 展 し 金 融 危 機 の 影 響 が 世 界 中 に 伝 播 するスピードは 以 前 にも 増 しています これらの 危 機 から 脱 却 するため 各 国 中 央 銀 行 は 積 極 的 な 金 融 政 策 を 実 施 世 界 は 超 低 金 利 時 代 に 突 入 したことで 各 国 の 国 債 利 回 りは 低 下 し 高 い 金 利 収 入 に 対 するニーズはさらに 高 まっています そこで DIAMは 考 えました 不 確 実 で 低 金 利 の 環 境 下 効 率 よく 収 益 を 獲 得 する 方 法 はないものか 2014 年 12 月 DIAM 米 国 優 先 リートファンド< 為 替 ダイナミックヘッジ> < 為 替 ヘッジあり>< 為 替 ヘッジなし> を 提 供 します ポ イ ン ト 高 利 回 りかつ 相 対 的 に 安 定 した 値 動 きの 優 先 リートに 実 質 的 に 投 資 することで 値 動 きによるリスクを 抑 えながら 相 対 的 に 高 い 水 準 の 配 当 収 益 の 獲 得 をめざします 公 募 投 信 初 の 為 替 ダイナミックヘッジ * をDIAMが 提 供 します 1

1 高 い 利 回 り 水 準 米 国 優 先 リートは 議 決 権 がないことや 償 還 できる 権 利 を 発 行 体 が 選 択 できる 特 徴 があるため 普 通 リートや 米 国 の 他 の 各 種 債 券 と 比 較 して 高 い 利 回 り 水 準 となっています ( P3) 超 低 金 利 時 代 において 優 先 リートが 高 い 利 回 りを 維 持 できる 理 由 には 優 先 リートの 仕 組 みに 加 え 低 金 利 環 境 がリートの 業 績 押 し 上 げ 材 料 となって いることがあげられます ( P4) 2 相 対 的 に 安 定 した 値 動 き 米 国 優 先 リートは 他 の 資 産 と 比 較 して 下 落 リスク が 小 さく 抑 えられています ( P5) 米 国 優 先 リートの 値 動 きが 相 対 的 に 安 定 している 理 由 の 一 つに 収 益 の 約 9 割 を 占 める 高 い 配 当 収 益 があげられます ( P6) 主 に 米 国 の 優 先 リートに 投 資 ファンドは 主 として 米 国 のリート( 不 動 産 投 資 信 託 または 不 動 産 投 資 法 人 )が 発 行 する 優 先 証 券 ( 優 先 リート)に 実 質 的 に 投 資 し 相 対 的 に 高 い 水 準 の 配 当 収 益 の 獲 得 をめざします 優 先 リートと 普 通 リートの 実 質 的 な 組 入 比 率 は 概 ね8:2 程 度 とすることをめざします 優 先 リートとは 優 先 リートは 議 決 権 がない 代 わりに 普 通 リートより 配 当 の 支 払 いや 破 たん 時 の 弁 済 が 優 先 されます 一 般 的 に 配 当 額 が 比 較 的 高 い 水 準 であらかじめ 定 められている ため 安 定 的 な 配 当 収 益 や 値 動 きが 期 待 されます 上 記 は 一 般 的 な 優 先 リートの 性 質 について 説 明 したものであり 実 際 の 優 先 リートの 性 質 すべてを 網 羅 したものでなく これに 当 てはまらない 場 合 もあります 優 先 リートについての 詳 しい 説 明 やリスクはP14およびP16をご 覧 ください ファンドでは リートのうち 株 式 会 社 の 普 通 株 に 相 当 するものを 普 通 リート また 優 先 株 に 相 当 するものを 優 先 リート といいます 3 新 たな 為 替 戦 略 を 提 供 公 募 投 信 初 為 替 ヘッジ す ること で は 得 ら れ な い 円 安 3つの 為 替 戦 略 を 提 供 時 の 収 益 を 享 受 できる 為 替 ダイナミックヘッジを DIAMが 提 供 します ( P7~8) < 為 替 ダイナミックヘッジ>では 損 失 を 一 定 範 囲 に 限 定 するため 24 時 間 体 制 で 為 替 ヘッジ 比 率 を 調 整 します ( P9) 為 替 ヘッジ あり 為 替 ダイナミック ヘッジ 為 替 ヘッジ なし * 為 替 ダイナミックヘッジとは みずほ 第 一 フィナンシャルテクノロジー 株 式 会 社 が 開 発 した 独 自 の 定 量 モデル(ダイナミックヘッジ 手 法 )を 指 します 上 記 為 替 戦 略 の 対 象 通 貨 は 米 ドルです 上 記 は 過 去 の 情 報 または 作 成 時 点 の 見 解 であり 将 来 の 運 用 成 果 等 を 示 唆 保 証 するものではありません 当 資 料 はDIAMアセットマネジメントが 信 頼 できると 判 断 した 情 報 に 基 づき 作 成 しておりま 2

POINT 1 高 い 利 回 り 水 準 にある 米 国 優 先 リート 米 国 優 先 リートは 議 決 権 が 付 与 されていないことや 償 還 できる 権 利 を 発 行 体 が 有 していることから 米 国 の 各 種 債 券 と 比 較 して 高 い 利 回 り 水 準 となっています 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 3

POINT 1 超 低 金 利 環 境 でも 高 い 利 回 り 水 準 を 維 持 リーマンショック 後 さまざまな 資 産 において 利 回 りの 低 下 が 見 られるなか 米 国 優 先 リートは 高 い 利 回 り 水 準 を 維 持 しています 足 もとでは 米 国 優 先 リートの 利 回 りは これまで 高 い 水 準 にあった 米 国 ハイイールド 債 の 利 回 りを 上 回 っています 米 国 優 先 リートが 低 金 利 でも 高 い 利 回 りを 維 持 できる 背 景 には 金 利 が 低 い 時 に 物 件 を 取 得 するなど 借 入 コストの 抑 制 に 努 めて きたことがあげられます 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 4

POINT 2 相 対 的 に 値 動 きが 安 定 的 米 国 優 先 リートは 下 落 リスクが 小 さい 傾 向 にあります 米 国 優 先 リートの 最 大 損 失 は 比 較 的 他 の 資 産 よりも 小 さく 回 復 力 も 高 い 結 果 となりました 米 国 優 先 リートの 期 間 中 のリスクは 株 式 と 債 券 の 間 に 位 置 しています 5 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績

POINT 2 高 い 配 当 収 益 が 価 格 を 安 定 化 米 国 優 先 リートの 価 格 を 安 定 させたのは 収 益 の 約 9 割 を 占 める 配 当 収 益 でした 米 国 優 先 リートは 配 当 額 が 相 対 的 に 高 い 水 準 に 固 定 されているため 長 期 投 資 においてはそれが 下 値 抵 抗 力 となって 優 先 リートの 価 格 を 安 定 させているといえます 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 6

POINT 3 公 募 投 信 初 の 為 替 ダイナミックヘッジ * * 為 替 ダイナミックヘッジとは みずほ 第 一 フィナンシャルテクノロジー 株 式 会 社 が 開 発 した 独 自 の 定 量 モデル(ダイナミックヘッジ 手 法 )を 指 します 公 募 投 信 として 初 の 為 替 ダイナミックヘッジを 提 供 します < 為 替 ヘッジあり>は 円 高 時 の 損 失 を 回 避 できる 分 円 安 時 の 収 益 は 享 受 できないというデメリットがあります < 為 替 ダイナミック ヘッジ>は 円 高 時 の 損 失 を 一 定 範 囲 (3ヵ 月 間 で-2% * )に 限 定 する 一 方 で 円 安 時 に 一 定 の 収 益 を 追 求 することをめざします * 改 定 日 時 点 におけるヘッジコスト 控 除 後 の 為 替 レートから-2%の 水 準 とします 為 替 ダイナミックヘッジの 対 象 は 為 替 変 動 のみであり リート 価 格 または 基 準 価 額 の 変 動 は 対 象 ではありません 7 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績

POINT 3 < 為 替 ダイナミックヘッジ>のパフォーマンス 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 をご 理 解 いただくために 示 したものです 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 を 前 提 に 作 成 したシミュレーションであり ファンドの 運 用 実 績 を 示 すものではありません 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) その 他 の 費 用 税 金 等 は 考 慮 していません 将 来 の 投 資 成 果 を 示 唆 保 証 するものではありません < 為 替 ダイナミックヘッジ>のシミュレーションにおいて 円 高 局 面 での< 為 替 ヘッジなし>の 損 失 最 大 局 面 の 損 失 (18.4%)を3.3%に 抑 えることができました 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 データ 期 間 :1998 年 3 月 末 ~2014 年 9 月 末 ( 左 図 : 日 次 右 図 : 四 半 期 ) ( 左 図 )1998 年 3 月 末 を100として 指 数 化 上 記 シミュレーションは 実 際 の 為 替 変 動 に 加 え 日 米 金 利 差 が 含 まれています < 為 替 ダイナミックヘッジ>のシミュレーション 前 提 :ダイナミックヘッジモデル( 下 値 目 安 値 :ヘッジコスト 控 除 後 の 為 替 レートから-2% 期 間 :3ヵ 月 )に 基 づくシミュレーション 結 果 ( 注 ) 下 値 目 安 値 とは 為 替 変 動 によってこれを 下 回 らないように 運 用 すべき 為 替 相 場 水 準 のことであり 運 用 上 の 目 標 となる 水 準 をいいます したがって 実 際 の 運 用 において 下 値 目 安 値 を 下 回 らないことを 運 用 会 社 が 保 証 するものではありません 場 合 によっては 下 値 目 安 値 を 下 回 る 場 合 もあります 資 金 動 向 市 況 動 向 等 によっては 上 記 のような 運 用 ができない 場 合 があります ( 出 所 :みずほ 第 一 フィナンシャルテクノロジーのデータをもとにDIAMアセットマネジメント 作 成 ) 8

POINT 3 24 時 間 体 制 で 為 替 ヘッジ 比 率 を 調 整 < 為 替 ダイナミックヘッジ>では 損 失 を 一 定 範 囲 に 限 定 するため 24 時 間 取 引 される 為 替 市 場 において 中 断 することなく 為 替 ヘッジ 比 率 の 調 整 を 行 います 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 資 金 動 向 市 況 動 向 等 によっては 上 記 のような 運 用 ができない 場 合 があります また 祝 祭 日 など 市 場 取 引 が 行 われていない 時 間 帯 では ヘッジ 比 率 の 調 整 は 行 いません 9

パフォーマンス 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 をご 理 解 いただくために 示 したものです 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 を 前 提 に 作 成 したシミュレーションであり ファンドの 運 用 実 績 を 示 すものではありません 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) その 他 の 費 用 税 金 等 は 考 慮 していません 将 来 の 投 資 成 果 を 示 唆 保 証 するものではありません 優 先 リ ー ト 為 替 戦 略 運 用 実 績 10

ポートフォリオ 足 元 では 配 当 利 回 りは 高 い 水 準 (6.22%)となりました 優 先 リートならびに 普 通 リートの 運 用 については 不 動 産 投 資 に 特 化 したセンタースクエア インベストメント マネジメント インクに 運 用 の 指 図 に 関 する 権 限 の 一 部 を 委 託 します 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 をご 理 解 いただくために 示 したものです 下 記 はファンドの 運 用 戦 略 を 前 提 に 作 成 した 参 考 ポートフォリオであり ファンドのポートフォリオを 示 すものではありません 将 来 の 運 用 成 果 を 示 唆 保 証 するものではありません 優 先 リ ー ト 参 考 ポートフォリオ(2014 年 10 月 20 日 時 点 ) ポ ートフォリオ 属 性 組 入 上 位 銘 柄 銘 柄 名 用 途 組 入 比 率 配 当 利 回 り 6.22% 1 サイモン プロパティー モール 型 商 業 施 設 3.0% グループ 銘 柄 数 資 産 配 分 比 率 80 銘 柄 2 ゼネラル グロース プロパティーズ 用 途 別 組 入 比 率 モール 型 商 業 施 設 2.5% 2 ナショナル リテール プロパティーズ(2012/2/23) リース 物 件 2.5% 4 CBLアンド アソシエーツ モール 型 商 業 施 設 プロパティーズ 2.3% 4 トーブマン センターズ モール 型 商 業 施 設 2.3% 6 ナショナル リテール プロパティーズ(2013/5/30) リース 物 件 2.0% 6 コーポレート オフィス オフィス プロパティーズ トラスト 2.0% 6 パ ブリック ストーレッジ 倉 庫 (2012/6/15) 2.0% 6 パ ブリック ストーレッジ 倉 庫 (2012/9/20) 2.0% 6 DDR ショッピングセンター 2.0% 6 リージェンシー センターズ ショッピングセンター 2.0% ランキング 重 複 銘 柄 については 発 行 日 を 記 載 しています 比 率 の 合 計 は 端 数 処 理 の 関 係 で100%とならない 場 合 があります 用 途 分 類 はセンタースクエア インベストメント マネジメント インク 分 類 センタースクエア インベストメント マネジメント インク CenterSquare Investment Management, Inc. センタースクエア インベストメント マネジメント インク はBNYメロングループの100% 子 会 社 (2007 年 グループ 入 り)です 1987 年 に 設 立 され 米 国 ペンシルバニア 州 フィラデルフィア に 本 部 を 置 き ロサンゼルス ニューヨーク ロンドン シンガ ポールに 拠 点 を 有 する 運 用 会 社 です 2014 年 9 月 末 現 在 の 運 用 資 産 残 高 は 約 75 億 米 ドル( 約 8,278 億 円 *)で グローバルリートおよび 米 国 リートを 中 心 とする 不 動 産 関 連 投 資 に 特 化 し 豊 富 な 経 験 を 有 する 投 資 運 用 チーム が 運 用 を 行 います *1 米 ドル=109.65 円 で 換 算 為 替 戦 略 運 用 実 績 ( 出 所 :BNYメロン アセット マネジメント ジャパン BloombergのデータをもとにDIAMアセットマネジメント 作 成 ) 上 記 の 個 別 銘 柄 はあくまでも 一 例 であり ファンドへの 組 入 れを 示 唆 保 証 するものではありません また 掲 載 した 個 別 銘 柄 の 売 買 を 推 奨 するものではありません 11

銘 柄 紹 介 優 先 リ ー ト 同 社 は 中 小 型 ショッピングセンターの 所 有 と 開 発 を 行 う 会 社 です 同 社 が 所 有 するショッピングセンターの 多 くは 都 市 の 中 心 部 にあり 非 常 に 好 立 地 であるうえ 購 買 層 は 収 入 が 高 く 人 口 は 流 入 しているなど 人 口 動 態 的 にも 恵 まれています また 同 社 が 所 有 する 物 件 のポートフォリオは 生 産 性 の 高 いテナントによる 入 居 率 が 高 いため 業 界 において 同 社 は 賃 料 や 営 業 純 利 益 キャッシュフローの 成 長 率 等 でリーダー 的 な 存 在 と いえます 加 えて 同 社 は 様 々な 理 由 で 建 設 が 困 難 な 条 件 下 で 新 しいショッピング センターを 開 発 し 付 加 価 値 を 創 出 してきました 同 社 のこのような 開 発 技 術 は 本 業 のさらなる 成 長 に 加 え 買 収 などを 通 じて 外 部 成 長 が 期 待 されるため 今 日 のような 買 収 競 争 が 激 しい 環 境 下 において 非 常 に 高 い 価 値 があると 考 えます 同 社 は サンフランシスコ ロサンゼルス シアトル サンディエゴ 等 米 国 西 海 岸 最 高 の 市 場 で 集 合 住 宅 の 経 営 を 行 っています 西 海 岸 の 都 市 は 米 国 内 でも 雇 用 の 伸 びが 最 も 高 い 地 域 であることに 加 え 供 給 上 の 制 約 の ために 賃 貸 可 能 な 新 規 物 件 が 非 常 に 少 ないという 集 合 住 宅 経 営 者 にとって は 有 利 な 条 件 が 整 っています 同 社 は このような 需 要 が 根 強 い 賃 貸 市 場 において 事 業 を 行 うための 好 立 地 な 資 産 を 保 有 しています リート 市 場 のファンダメンタルズは 雇 用 増 による 入 居 率 や 賃 料 の 上 昇 を 背 景 に 引 き 続 き 良 好 です 同 社 は 業 界 平 均 以 上 のキャッシュフローの 伸 びと 継 続 的 に 市 場 の 期 待 を 上 回 る 利 益 を 達 成 しており 既 に 集 合 住 宅 経 営 のリーダー 的 存 在 ですが 最 大 規 模 の 上 場 企 業 BRE プロパティー 社 を 買 収 したことで その 地 位 はさらに 高 まり ました この 買 収 を 通 じたシナジー 効 果 は 既 に 表 れており 同 社 が 引 き 続 き 業 界 水 準 を 上 回 る 利 益 成 長 を 達 成 していくとみています 為 替 戦 略 運 用 実 績 データ 期 間 :2012 年 10 月 1 日 2014 年 9 月 30 日 ( 株 価 : 日 次 配 当 : 四 半 期 ) 上 記 の 個 別 銘 柄 はあくまでも 一 例 であり ファンドへの 組 入 れを 示 唆 保 証 するものではありません また 掲 載 した 個 別 銘 柄 の 売 買 を 推 奨 するものではありません ( 出 所 :BNYメロン アセット マネジメント ジャパン BloombergのデータをもとにDIAMアセットマネジメント 作 成 ) 12

好 調 が 持 続 する 米 国 経 済 米 国 経 済 は 雇 用 の 回 復 個 人 消 費 の 高 まりを 背 景 に 住 宅 指 標 など 各 種 指 標 で 好 調 なものが 目 立 っており 緩 やかな 回 復 基 調 が 見 られています 米 国 のリート 市 場 でも 普 通 リート 優 先 リートのいずれも 市 場 拡 大 が 見 られています 13

優 先 リートとは 優 先 リートは あらかじめ 高 い 水 準 の 配 当 額 が 決 められていることや 額 面 で 償 還 できる 権 利 を 発 行 体 が 有 しているものが 多 いため 安 定 的 な 配 当 収 益 や 値 動 きが 期 待 されます 優 先 リートは 普 通 リートにはある 経 営 に 参 加 する 権 利 ( 議 決 権 )がない 一 方 で 配 当 の 支 払 いや 残 余 財 産 の 弁 済 が 優 先 されます 優 先 リートには 繰 上 償 還 リスク や 配 当 の 繰 延 リスク 流 動 性 リスク 法 制 度 等 のリスク などがあります 詳 細 はP16をご 覧 ください 14

ファンドの 特 色 1 2 主 として 米 国 のリート( 不 動 産 投 資 信 託 または 不 動 産 投 資 法 人 )が 発 行 する 優 先 証 券 ( 優 先 リート)に 実 質 的 に 投 資 し 相 対 的 に 高 い 水 準 の 配 当 収 益 の 獲 得 をめざします 米 国 優 先 リート マザーファンド( 以 下 マザーファンド といいます )への 投 資 を 通 じて 主 として 米 国 の 金 融 商 品 取 引 所 に 上 場 されている 優 先 リートに 実 質 的 に 投 資 します また 普 通 リート (*) にも 実 質 的 に 投 資 します 優 先 リートと 普 通 リートの 実 質 的 な 組 入 比 率 は 概 ね8:2 程 度 とすることをめざします マザーファンドの 運 用 にあたっては センタースクエア インベストメント マネジメント インクに 優 先 リートならびに 普 通 リート 等 の 運 用 の 指 図 に 関 する 権 限 の 一 部 を 委 託 します マザーファンドの 組 入 比 率 は 原 則 として 高 位 を 保 ちます (*)ファンドでは リートのうち 株 式 会 社 の 普 通 株 に 相 当 するものを 普 通 リート また 優 先 株 に 相 当 するものを 優 先 リート といいます < 為 替 ダイナミックヘッジ> < 為 替 ヘッジあり> < 為 替 ヘッジなし>の3つのコース があります 各 コース 間 でスイッチングが 可 能 です 実 質 的 な 組 入 外 貨 建 資 産 の 為 替 変 動 の 影 響 は 各 コースによって 以 下 のとおりとなります < 為 替 ダイナミックヘッジ> みずほ 第 一 フィナンシャルテクノロジー 株 式 会 社 が 開 発 した 独 自 の 定 量 モデル(ダイナミックヘッジ 手 法 )を 活 用 して 為 替 相 場 の 変 動 等 に 合 わせて 機 動 的 に 対 円 での 為 替 ヘッジを 行 い 円 高 時 における 為 替 差 損 を 軽 減 しつつ 円 安 時 において 一 定 の 為 替 差 益 を 獲 得 することをめざします (**) < 為 替 ヘッジあり> 原 則 として 対 円 での 為 替 フルヘッジを 行 い 為 替 変 動 リスクの 低 減 をめざします ただし 為 替 変 動 リスクを 完 全 に 排 除 できるものではありません < 為 替 ヘッジなし> 原 則 として 対 円 での 為 替 ヘッジを 行 いません このため 基 準 価 額 は 為 替 変 動 の 影 響 を 受 けます (**)< 為 替 ダイナミックヘッジ>では 投 資 のタイミング(スイッチングを 含 む)によりそれぞれ 為 替 ダイナミックヘッジの 効 果 が 異 なります 3 毎 月 分 配 を 行 うことをめざします また 6ヵ 月 毎 に 付 加 分 配 を 行 う 場 合 があります 毎 月 20 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 )の 決 算 時 に 原 則 として 配 当 等 収 益 を 中 心 に 分 配 を 行 うことをめざします また 毎 年 6 月 および12 月 の 決 算 時 には 上 記 分 配 相 当 額 に 委 託 会 社 が 決 定 する 額 を 付 加 して 分 配 する 場 合 があります 将 来 の 分 配 金 の 支 払 いおよびその 金 額 について 保 証 するものではありません 分 配 金 額 は 分 配 方 針 に 基 づいて 委 託 会 社 が 決 定 します あらかじめ 一 定 の 額 の 分 配 をお 約 束 するものではありません 分 配 金 が 支 払 われない 場 合 もあります 資 金 動 向 市 況 動 向 等 によっては 上 記 のような 運 用 ができない 場 合 があります 15

ファンドの 投 資 リスク ファンドの 基 準 価 額 は ファンドに 組 入 れられる 有 価 証 券 の 値 動 き 為 替 変 動 等 により 影 響 を 受 けますが 運 用 による 損 益 は 全 て 投 資 者 の 皆 さまに 帰 属 します したがって 投 資 者 の 皆 さまの 投 資 元 本 は 保 証 されているものではなく 下 記 の 変 動 要 因 により 基 準 価 額 が 下 落 し 損 失 を 被 り 投 資 元 本 を 割 り 込 むことがあります また 投 資 信 託 は 預 貯 金 と 異 なります 基 準 価 額 の 変 動 要 因 巻 末 のご 注 意 事 項 等 を 必 ずお 読 みください 基 準 価 額 の 変 動 要 因 は 下 記 に 限 定 されるものではありません リートの 価 格 変 動 リスク リートの 価 格 は リートが 投 資 対 象 とする 不 動 産 等 の 価 値 当 該 不 動 産 等 による 賃 貸 収 入 の 増 減 不 動 産 市 況 の 変 動 景 気 や 金 利 株 式 市 況 等 の 動 向 などによって 変 動 します ファンドは 実 質 的 にリートに 投 資 をしますので これらの 影 響 を 受 け 基 準 価 額 が 上 下 します 優 先 リート 固 有 のリスク 繰 上 償 還 リスク 優 先 リートには 繰 上 償 還 条 項 がついているものが 多 く 繰 上 償 還 の 実 施 は 発 行 体 が 決 定 し この 決 定 が 優 先 リート の 価 格 に 影 響 し 基 準 価 額 が 下 がる 場 合 があります 配 当 の 繰 延 リスク 優 先 リートには 配 当 の 支 払 繰 延 条 項 がついているものがあり 発 行 体 の 業 績 の 著 しい 悪 化 等 により 配 当 の 支 払 い が 繰 延 べまたは 停 止 されることがあります この 場 合 期 待 される 配 当 が 得 られないこととなり 基 準 価 額 が 下 がる 場 合 があります 法 制 度 等 のリスク リートおよび 不 動 産 等 に 関 する 法 制 度 ( 税 制 建 築 規 制 等 )が 変 更 となった 場 合 リートの 価 格 下 落 や 配 当 金 の 減 少 につながる 場 合 があります したがって 法 制 度 の 変 更 に 伴 い 基 準 価 額 が 下 落 することがあります 為 替 リスク < 為 替 ダイナミックヘッジ> 当 ファンドは 為 替 ダイナミックヘッジ 手 法 を 活 用 して 為 替 相 場 の 変 動 等 に 合 わせて 機 動 的 に 対 円 での 為 替 ヘッジ を 行 い 円 高 時 における 為 替 差 損 の 軽 減 をめざしますが 為 替 市 場 の 動 き 等 によっては 効 果 的 に 機 能 しない 場 合 が あります 為 替 ダイナミックヘッジの 対 象 は 為 替 変 動 のみであり リート 価 格 または 基 準 価 額 の 変 動 は 対 象 では ありません 為 替 ダイナミックヘッジのヘッジ 比 率 は 0~100%の 範 囲 で 機 動 的 に 行 われます そのためファンド の 基 準 価 額 は 為 替 変 動 の 影 響 を 受 けます また 為 替 ヘッジには 円 金 利 がヘッジ 対 象 通 貨 の 金 利 よりも 低 い 場 合 その 金 利 差 相 当 分 程 度 のコストがかかることにご 留 意 ください < 為 替 ヘッジあり> 当 ファンドは 実 質 組 入 外 貨 建 資 産 について 原 則 として 対 円 で 為 替 ヘッジを 行 い 為 替 リスクの 低 減 をめざしますが 為 替 リスクを 完 全 に 排 除 できるものではなく 為 替 相 場 の 影 響 を 受 ける 場 合 があります また 為 替 ヘッジには 円 金 利 がヘッジ 対 象 通 貨 の 金 利 よりも 低 い 場 合 その 金 利 差 相 当 分 程 度 のコストがかかることにご 留 意 ください < 為 替 ヘッジなし> 当 ファンドは 実 質 組 入 外 貨 建 資 産 について 原 則 として 対 円 で 為 替 ヘッジを 行 わないため 為 替 変 動 の 影 響 を 受 けます このため 為 替 相 場 が 当 該 実 質 組 入 資 産 の 通 貨 に 対 して 円 高 になった 場 合 には 基 準 価 額 が 下 がる 要 因 となります 信 用 リスク ファンドが 実 質 的 に 投 資 するリートが 収 益 性 の 悪 化 や 資 金 繰 り 悪 化 等 により 清 算 される 場 合 またこうした 状 況 に 陥 ると 予 想 される 場 合 等 には リートの 価 格 が 下 落 したりその 価 値 がなくなることがあり 基 準 価 額 が 下 がる 要 因 と なります 流 動 性 リスク ファンドにおいて 有 価 証 券 等 を 実 質 的 に 売 却 または 取 得 する 際 に 市 場 規 模 取 引 量 取 引 規 制 等 により 十 分 な 流 動 性 の 下 での 取 引 を 行 えない 場 合 には 市 場 実 勢 から 期 待 できる 価 格 どおりに 取 引 できないことや 値 動 きが 大 きくなる ことがあり 基 準 価 額 に 影 響 をおよぼす 可 能 性 があります さらに ファンドが 組 入 れる 優 先 リートは 普 通 リート と 比 べ 市 場 規 模 が 小 さく 一 般 的 に 取 引 量 も 少 ないため 流 動 性 リスクも 高 い 傾 向 にあります < 為 替 ダイナミックヘッジ>は 一 定 期 間 における 為 替 差 損 を 一 定 範 囲 内 に 抑 える ことをめざしますが 損 失 が 常 に 一 定 範 囲 に 限 定 されるわけではないことにご 留 意 ください 円 安 円 高 お 客 さまの ご 投 資 時 点 下 値 目 安 値 一 定 期 間 中 円 安 が 進 行 し この 時 点 で お 客 さまが< 為 替 ダイナミックヘッジ>へ 投 資 され その 後 円 高 が 進 行 した 場 合 為 替 差 損 は 一 定 の 範 囲 を 超 える 場 合 があり ます 16

投 資 信 託 の 収 益 分 配 金 に 関 するご 説 明 分 配 金 の 一 部 が 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 する 場 合 計 算 期 間 中 に 発 生 した 収 益 の 中 から 支 払 われる 場 合 計 算 期 間 中 に 発 生 した 収 益 を 超 えて 支 払 われる 場 合 ケースA ケースB ケースC 分 配 金 の 全 部 が 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 する 場 合 上 記 はイメージであり 実 際 の 分 配 金 額 や 基 準 価 額 を 示 唆 するものではないのでご 留 意 ください 巻 末 のご 注 意 事 項 等 を 必 ずお 読 みください 17

お 申 込 みメモ (ご 購 入 の 際 は 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 確 認 ください ) 購 入 の 申 込 期 間 当 初 申 込 期 間 :2014 年 12 月 16 日 ~2014 年 12 月 26 日 継 続 申 込 期 間 :2014 年 12 月 29 日 以 降 購 入 単 位 ( 当 初 元 本 1 口 =1 円 ) 当 初 申 込 期 間 :300 万 円 以 上 1 円 単 位 ( 注 1) または300 万 口 以 上 1 口 単 位 ( 注 1) 購 入 時 手 数 料 および 購 入 時 手 数 料 に 対 する 消 費 税 等 に 相 当 する 金 額 を 含 めて 300 万 円 以 上 1 円 単 位 でご 購 入 いただけます 継 続 申 込 期 間 :1,000 円 以 上 1 円 単 位 ( 注 2) または1,000 口 以 上 1 口 単 位 ( 注 2) 購 入 時 手 数 料 および 購 入 時 手 数 料 に 対 する 消 費 税 等 に 相 当 する 金 額 を 含 めて 1,000 円 以 上 1 円 単 位 でご 購 入 いただけます ただしスイッチングの 場 合 は 1 口 単 位 です 購 入 価 額 当 初 申 込 期 間 :1 万 口 当 たり1 万 円 継 続 申 込 期 間 : 購 入 申 込 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 (1 万 口 当 たり) 換 金 価 額 換 金 申 込 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 から 信 託 財 産 留 保 額 を 差 し 引 いた 価 額 換 金 代 金 原 則 として 換 金 申 込 日 から 起 算 して6 営 業 日 目 からお 支 払 いします 申 込 制 限 ニューヨーク 証 券 取 引 所 またはニューヨークの 銀 行 の 休 業 日 に 該 当 する 日 には 購 入 換 金 スイッチングのお 申 込 みの 受 付 を 行 いません 大 口 の 換 金 請 求 に 制 限 を 設 ける 場 合 や 購 入 換 金 スイッチングの 受 付 を 中 止 する 場 合 等 が あります 信 託 期 間 2019 年 12 月 20 日 までです ( 当 初 設 定 日 :2014 年 12 月 29 日 ) 当 初 募 集 額 各 ファンドにつき350 億 円 を 上 限 とします 繰 上 償 還 受 益 権 口 数 が10 億 口 を 下 回 ることとなった 場 合 等 には 償 還 することがあります 決 算 日 原 則 として 毎 月 20 日 ( 休 業 日 の 場 合 には 翌 営 業 日 ) 収 益 分 配 毎 決 算 時 に 収 益 分 配 方 針 に 基 づき 収 益 分 配 を 行 います 分 配 金 支 払 コース 原 則 として 決 算 日 から 起 算 して5 営 業 日 までにお 支 払 いを 開 始 します 分 配 金 再 投 資 コース 税 引 後 自 動 的 に 無 手 数 料 で 全 額 再 投 資 されます 初 回 決 算 日 :2015 年 1 月 20 日 第 1 期 (2015 年 1 月 20 日 )から 第 3 期 (2015 年 3 月 20 日 )までの 決 算 は 無 分 配 とします 分 配 対 象 額 が 少 額 の 場 合 には 分 配 を 行 わないことがあります 信 託 金 の 限 度 額 各 ファンドにつき550 億 円 とします 課 税 関 係 当 ファンドは 課 税 上 は 株 式 投 資 信 託 として 取 り 扱 われます 原 則 として 分 配 時 の 普 通 分 配 金 ならびに 換 金 時 の 値 上 がり 益 および 償 還 時 の 償 還 差 益 に 対 して 課 税 されます 公 募 株 式 投 資 信 託 は 税 法 上 少 額 投 資 非 課 税 制 度 NISA(ニーサ) の 適 用 対 象 です 税 法 が 改 正 された 場 合 等 には 上 記 内 容 が 変 更 となることがあります 巻 末 のご 注 意 事 項 等 を 必 ずお 読 みください スイッチング 販 売 会 社 が 定 める 単 位 にて 3つのファンド 間 で 乗 り 換 え(スイッチング)が 可 能 です お 客 さまにご 負 担 いただく 手 数 料 等 について 下 記 手 数 料 等 の 合 計 額 等 については 保 有 期 間 などに 応 じて 異 なりますので 表 示 することが できません 詳 細 については 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 覧 ください ご 購 入 時 購 入 時 手 数 料 購 入 金 額 に 応 じて 購 入 価 額 に 以 下 の 手 数 料 率 を 乗 じて 得 た 額 とします 1 億 円 未 満 の 場 合 3.24% *1 ( 税 抜 3.0%) 1 億 円 以 上 5 億 円 未 満 の 場 合 1.62% *2 ( 税 抜 1.5%) 5 億 円 以 上 10 億 円 未 満 の 場 合 1.08% *3 ( 税 抜 1.0%) 10 億 円 以 上 の 場 合 0.54% *4 ( 税 抜 0.5%) * 消 費 税 率 が10%になった 場 合 は 以 下 の 通 りとなります *1:3.3% *2:1.65% *3:1.1% *4:0.55% (ご 参 考 ) 口 数 指 定 で 購 入 する 場 合 例 えば 基 準 価 額 10,000 円 の 時 に300 万 口 ご 購 入 いただく 場 合 は 次 のように 計 算 します 購 入 金 額 =(10,000 円 /1 万 口 ) 300 万 口 =300 万 円 購 入 時 手 数 料 = 購 入 金 額 (300 万 円 ) 3.24%( 税 込 )=97,200 円 となり 購 入 金 額 に 購 入 時 手 数 料 を 加 えた 合 計 額 309 万 7,200 円 をお 支 払 いいただくことと なります 金 額 指 定 で 購 入 する 場 合 購 入 金 額 に 購 入 時 手 数 料 を 加 えた 合 計 額 が 指 定 金 額 (お 支 払 いいただく 金 額 )となるよう 購 入 口 数 を 計 算 します 例 えば 300 万 円 の 金 額 指 定 で 購 入 する 場 合 指 定 金 額 の300 万 円 の 中 から 購 入 時 手 数 料 ( 税 込 )をいただきますので 300 万 円 全 額 が 当 該 投 資 信 託 の 購 入 金 額 とはなりません ご 換 金 時 換 金 手 数 料 ありません 信 託 財 産 留 保 額 ( 換 金 時 スイッチング 含 む) 換 金 申 込 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 に0.3%を 乗 じて 得 た 額 とします スイッチング 手 数 料 かかりません 保 有 期 間 中 ( 信 託 財 産 から 間 接 的 にご 負 担 いただきます ) 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 に 対 して 以 下 の 通 り 日 々ご 負 担 いただきます < 為 替 ダイナミックヘッジ> 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 に 対 して 年 率 1.9980% *1 ( 税 抜 1.85%) < 為 替 ヘッジあり>< 為 替 ヘッジなし> 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 に 対 して 年 率 1.8792% *2 ( 税 抜 1.74%) * 消 費 税 率 が10%になった 場 合 は 以 下 の 通 りとなります *1:2.035% *2:1.914% その 他 費 用 手 数 料 組 入 有 価 証 券 の 売 買 の 際 に 発 生 する 売 買 委 託 手 数 料 信 託 事 務 の 諸 費 用 監 査 費 用 外 国 で の 資 産 の 保 管 等 に 要 する 諸 費 用 等 が 信 託 財 産 から 支 払 われます (その 他 費 用 手 数 料 については 運 用 状 況 等 により 変 動 するものであり 事 前 に 料 率 上 限 額 等 を 表 示 することができません ) 上 場 投 資 信 託 (リート)は 市 場 の 需 給 により 価 格 形 成 されるため 上 場 投 資 信 託 (リート)の 費 用 は 表 示 しておりません 税 法 が 改 正 された 場 合 等 には 税 込 手 数 料 等 が 変 更 となることがあります 313559~61-10B-1412(1412) 18

ご 注 意 事 項 等 投 資 信 託 は (1) 預 金 等 や 保 険 契 約 ではありません また 預 金 保 険 機 構 および 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません 加 えて 証 券 会 社 を 通 して 購 入 し ていない 場 合 には 投 資 者 保 護 基 金 の 対 象 にもなりません (2) 購 入 金 額 については 元 本 保 証 および 利 回 り 保 証 のいずれもありません (3) 投 資 した 資 産 の 価 値 が 減 少 して 購 入 金 額 を 下 回 る 場 合 がありますが これによる 損 失 は 購 入 者 が 負 担 することとなります 当 資 料 は DIAMアセットマネジメント 株 式 会 社 が 作 成 した 販 売 用 資 料 です ファンドのお 申 込 みに 際 しては 販 売 会 社 からお 渡 しする 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )の 内 容 を 必 ずご 確 認 のうえ ご 自 身 でご 判 断 ください 指 数 の 著 作 権 等 ウェルズ ファーゴ ハイブリッド& 優 先 リート 指 数 は Wells Fargo & Companyのサービスマークです Wells Fargo & Companyは 本 指 数 の 正 確 性 完 全 性 について 保 証 せず また 本 指 数 の 誤 謬 遅 延 または 中 断 に 対 し 一 切 責 任 を 負 いません Wells Fargo & Companyは 本 指 数 を 参 照 する 商 品 やサービスを 推 奨 販 売 促 進 せず また 投 資 適 合 性 についていかなる 表 明 も 行 いません FTSE 及 び FTSE は ロンドン 証 券 取 引 所 (London Stock Exchange Plc) 並 びにフィナンシャル タイムズ 社 (The Financial Times Limited)の 商 標 であり ライセンスに 基 いてFTSEが 使 用 しています FTSE NAREITエクイティ REIT トータル リターン インデックス( 以 下 本 指 数 )は FTSEの 商 標 であり 本 指 数 の 算 出 指 数 値 の 公 表 利 用 など 本 指 数 に 関 するあらゆる 権 利 はFTSE 又 はその 関 連 パートナー 会 社 に 与 えられています FTSEは 本 指 数 値 及 びそこに 含 まれるデータの 正 確 性 完 全 性 について 明 示 的 黙 示 的 を 問 わず 保 証 するものではありません また 算 出 又 は 公 表 の 誤 謬 遅 延 または 中 断 に 対 し 一 切 責 任 を 負 いません シティ 米 国 国 債 インデックス シティ 世 界 国 債 インデックスに 関 する 著 作 権 等 の 知 的 財 産 その 他 一 切 の 権 利 はシティグルー プ インデックスLLCに 帰 属 します バークレイズ 米 国 社 債 インデックス バークレイズ 米 ドル 建 て 優 先 証 券 インデックスは バークレイズ バンク ピーエルシーおよび 関 連 会 社 (バークレイ ズ)が 開 発 算 出 公 表 をおこなうインデックスであり 米 ドル 建 て 投 資 適 格 社 債 市 場 米 ドル 建 て 投 資 適 格 優 先 証 券 市 場 のパフォーマンスをあらわします 当 該 インデックスに 関 する 知 的 財 産 権 お よびその 他 の 一 切 の 権 利 はバークレイズに 帰 属 します BofA メリルリンチ US ハイイールド インデックスはバンクオブアメリカ メリルリンチが 算 出 している 指 数 で 著 作 権 等 の 知 的 財 産 その 他 一 切 の 権 利 はバンクオブアメリカ メリルリンチに 帰 属 します JPモルガンGBI-EMグローバル ディバーシファイド JPモルガン エマージング マーケット ボンド インデックス プラスに 関 する 著 作 権 等 の 知 的 財 産 その 他 一 切 の 権 利 はJ.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーに 帰 属 します MSCIコクサイ インデックス MSCIコクサイ 高 配 当 利 回 り インデッ クスは MSCI Inc.が 公 表 しているインデックスで 当 指 数 に 関 する 著 作 権 知 的 所 有 権 その 他 一 切 の 権 利 はMSCI Inc.に 属 しており また MSCI Inc.は 同 指 数 の 内 容 を 変 更 する 権 利 および 公 表 を 停 止 する 権 利 を 有 しています 委 託 会 社 その 他 関 係 法 人 の 概 要 委 託 会 社 受 託 会 社 投 資 顧 問 会 社 販 売 会 社 DIAMアセットマネジメント 株 式 会 社 信 託 財 産 の 運 用 指 図 等 を 行 います みずほ 信 託 銀 行 株 式 会 社 信 託 財 産 の 保 管 管 理 業 務 等 を 行 います なお 受 託 会 社 は 信 託 事 務 の 一 部 につき 資 産 管 理 サービス 信 託 銀 行 株 式 会 社 に 委 託 することができます センタースクエア インベストメント マネジメント インク 委 託 会 社 との 投 資 一 任 契 約 に 基 づき マザーファンドの 信 託 財 産 の 運 用 指 図 等 を 行 います 大 和 証 券 株 式 会 社 募 集 の 取 扱 いおよび 販 売 投 資 信 託 説 明 書 ( 目 論 見 書 ) 運 用 報 告 書 の 交 付 信 託 契 約 の 一 部 解 約 に 関 する 事 務 収 益 分 配 金 の 再 投 資 収 益 分 配 金 一 部 解 約 金 および 償 還 金 の 支 払 いに 関 する 事 務 等 を 行 います 照 会 先 DIAMアセットマネジメント 株 式 会 社 コールセンター ホームページ 0120-506-860 受 付 時 間 : 営 業 日 の 午 前 9 時 から 午 後 5 時 URL http://www.diam.co.jp/ 19