当 ファンドの 仕 組 みは 次 の 通 りです 商 品 分 類 追 加 型 投 信 / 内 外 / 資 産 複 合 信 託 期 間 信 託 期 間 は 無 期 限 です 投 資 者 ( 受 益 者 )の 方 々の 資 産 形 成 をお 手 伝 いするために 円 ベースでの 信 託 財 産 の 長 期 的 な 成 長 を 図 ることを 目 的 として 積 極 的 な 運 用 を 行 うものです 運 用 にあたっては 経 済 の 大 きなうねりをと らえて 先 取 り 投 資 することを 基 本 とし その 時 点 で 最 も 割 安 と 考 えられる 投 資 対 象 に 資 産 を 集 中 配 分 します その 投 資 対 象 資 産 の 中 で 将 来 価 値 から 運 用 方 針 考 えて 市 場 価 値 が 割 安 と 考 えられる 銘 柄 に 選 別 投 資 し 割 安 が 解 消 するまで 継 続 保 有 する バイ アンド ホールド 型 の 長 期 投 資 を 基 本 とします 短 期 的 な 成 績 向 上 を 狙 うような 無 理 な 投 資 はしませんが 必 要 と 考 えるリスクは 敢 然 と 取 ります また 長 期 的 な 運 用 成 績 を 向 上 させるため に 株 主 総 会 での 議 決 権 行 使 なども 積 極 的 に 行 っていきます 国 内 外 の 株 式 および 債 券 を 主 要 投 資 対 象 主 要 運 用 対 象 とします 組 入 制 限 特 に 制 限 を 設 けません 毎 決 算 時 ( 毎 年 8 月 23 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 )の 年 1 回 )に 収 益 分 配 方 針 に 基 づいて 分 配 を 行 います ( 基 準 価 額 水 準 市 況 動 向 等 を 勘 案 して 分 配 を 行 わな 分 配 方 針 いこともあります ) 当 ファンドは 分 配 金 再 投 資 専 用 のため 分 配 金 は 税 金 が 差 し 引 かれた 後 で 自 動 的 に 再 投 資 されます 運 用 報 告 書 に 関 するお 問 合 せ 先 照 会 先 : ご 縁 の 窓 口 電 話 番 号 : 03-5226-7980 受 付 時 間 : 平 日 8:45~17:30( 土 日 祝 除 く) さわかみファンド 第 15 期 (2014 年 8 月 25 日 決 算 ) ファンド 仲 間 の 皆 様 へ 運 用 報 告 書 皆 様 の さわかみファンド は 第 14 期 に 続 き 第 15 期 も 好 調 な 成 績 で 終 えることができました 期 首 15,389 円 であった 基 準 価 額 が 期 末 では 18,400 円 と+19.6%の 向 上 直 近 2 年 間 で 見 ましても+80.4%と 堅 調 に 推 移 いたしました 春 先 に 顕 在 化 した 各 国 の 諸 問 題 など 期 中 の 株 式 相 場 には 様 々な 下 落 要 因 もございましたが その 波 をあらかじめ 予 測 し 丁 寧 なキャッ シュコントロールと 組 入 企 業 の 集 中 化 が 功 を 奏 したのだと 考 え ております 一 方 でファンド 状 況 ですが 成 績 向 上 に 比 例 してご 解 約 が 一 定 のペースで 続 いていたため ポートフォリオ 戦 略 における 株 式 売 却 以 上 の 売 り を 出 さねばならず 悔 しい 思 いをいたしま した しかしながら 利 益 確 定 のご 解 約 は 投 信 ビジネスにおい て 本 望 ですので また 余 裕 ができたら 頼 むよ と 思 っていただ けるような 運 用 を 変 わらず 目 指 していく 所 存 です 8 月 25 日 に 第 15 期 の 決 算 を 行 いましたので ここに 運 用 状 況 をご 報 告 いたします 日 頃 よりご 厚 情 賜 り ありがとうございま す 今 後 もファンド 仲 間 の 皆 様 そして 企 業 の 皆 様 に 必 要 とさ れる 本 格 的 な 長 期 投 資 を 変 わらず 実 践 してまいります なお 第 15 期 中 において 信 託 財 産 留 保 金 を 完 全 撤 廃 いたしました 機 関 投 資 家 のような 大 口 顧 客 の 影 響 が 少 なくなっている 現 状 では ご 解 約 に 伴 うポートフォリオの 保 全 を 図 る 必 要 性 が 極 小 となりましたので 皆 様 のご 解 約 における 利 便 性 を 優 先 させた 次 第 です 東 京 都 千 代 田 区 紀 尾 井 町 6 番 12 号 紀 尾 井 町 福 田 家 ビル http://www.sawakami.co.jp/
最 近 10 期 の 運 用 実 績 決 算 期 基 準 価 額 株 式 税 込 期 中 組 入 ( 分 配 落 ) 分 配 金 騰 落 率 株 式 先 物 債 券 組 入 債 券 先 物 純 資 産 総 額 ( 設 定 日 ) 円 円 % % % % % 百 万 円 1999 年 8 月 24 日 10,000 - - - - - - 1,628 6 期 (2005 年 8 月 23 日 ) 14,533 0 16.5 80.2 - - - 111,315 7 期 (2006 年 8 月 23 日 ) 18,108 0 24.6 94.7 - - - 206,033 8 期 (2007 年 8 月 23 日 ) 18,379 0 1.5 96.8 - - - 256,122 9 期 (2008 年 8 月 25 日 ) 14,274 0 22.3 99.7 - - - 228,118 10 期 (2009 年 8 月 24 日 ) 12,879 0 9.8 97.1 - - - 233,256 11 期 (2010 年 8 月 23 日 ) 11,316 0 12.1 99.8 - - - 214,469 12 期 (2011 年 8 月 23 日 ) 10,501 0 7.2 99.0 - - - 205,926 13 期 (2012 年 8 月 23 日 ) 10,200 0 2.9 99.5 - - - 209,325 14 期 (2013 年 8 月 23 日 ) 15,389 0 50.9 97.9 - - - 293,488 15 期 (2014 年 8 月 25 日 ) 18,400 0 19.6 96.0 - - - 299,017 注 1) 基 準 価 額 および 分 配 金 ( 税 引 前 )は 1 万 口 当 たり 基 準 価 額 の 騰 落 率 は 分 配 金 ( 税 引 前 ) 込 み 注 2) 当 ファンドの 運 用 方 針 に 適 当 なベンチマーク( 参 考 指 数 )が 存 在 しないため 上 表 には 併 記 しておりません 注 3) 設 定 日 の 基 準 価 額 は 1 万 口 当 たりの 当 初 設 定 元 本 額 純 資 産 総 額 は 当 初 設 定 元 本 総 額 です 注 4) 株 式 先 物 = 買 建 - 売 建 注 5) 債 券 先 物 = 買 建 - 売 建 当 期 中 の 基 準 価 額 等 の 推 移 基 準 価 額 株 式 株 式 債 券 債 券 年 月 日 組 入 先 物 組 入 先 物 騰 落 率 ( 期 首 ) 円 % % % % % 2013 年 8 月 23 日 15,389-97.9 - - - 2013 年 8 月 30 日 14,954 2.8 98.0 - - - 2013 年 9 月 30 日 16,269 5.7 96.4 - - - 2013 年 10 月 31 日 16,330 6.1 95.9 - - - 2013 年 11 月 29 日 17,455 13.4 96.0 - - - 2013 年 12 月 30 日 18,070 17.4 97.7 - - - 2014 年 1 月 31 日 17,270 12.2 98.4 - - - 2014 年 2 月 28 日 17,199 11.8 98.3 - - - 2014 年 3 月 31 日 17,172 11.6 97.6 - - - 2014 年 4 月 30 日 16,695 8.5 97.2 - - - 2014 年 5 月 30 日 17,172 11.6 96.5 - - - 2014 年 6 月 30 日 17,921 16.5 97.1 - - - 2014 年 7 月 31 日 18,463 20.0 96.4 - - - ( 期 末 ) 2014 年 8 月 25 日 18,400 19.6 96.0 - - - 注 1) 基 準 価 額 は 1 万 口 当 たり 騰 落 率 は 期 首 比 注 2) 当 ファンドの 運 用 方 針 に 適 当 なベンチマーク( 参 考 指 数 )が 存 在 しないため 上 表 には 併 記 しておりません 注 3) 株 式 先 物 = 買 建 - 売 建 注 4) 債 券 先 物 = 買 建 - 売 建 1
運 用 経 過 等 の 説 明 投 資 の 基 本 方 針 さわかみファンド は 長 期 スタンスで 円 資 産 の 最 大 化 を 図 ることを 座 標 軸 とした 運 用 を 展 開 します したがって 基 本 は 日 本 経 済 や 景 気 の 大 きなうねりに 沿 って 国 内 の 株 式 キャッシュ 債 券 の 順 にアセット アロケーション( 資 産 配 分 )を 切 り 替 えていくところ に 投 資 収 益 を 求 めます ただ グローバル 運 用 型 のファンド 設 計 にしてあり 円 高 に 大 きく 振 れた 時 などは 世 界 経 済 全 般 のファンダメンタルズ 分 析 をベー スに 各 国 の 景 気 サイクルのズレにも 投 資 チャンスを 積 極 的 に 求 める 考 えです 株 式 投 資 に 関 しては 長 期 バイ アンド ホールド 型 のバリュー 投 資 を 基 本 とします 将 来 に 向 けて 成 長 が 期 待 できそうな 銘 柄 や 安 定 的 に 利 益 を 積 上 げることが 出 来 る 銘 柄 を 調 査 発 掘 し 株 式 市 場 の 評 価 が 低 い 間 に 買 っておきます 想 定 した 業 績 向 上 等 が 表 面 化 し 市 場 人 気 が 高 まってきた 段 階 で 徐 々に 投 資 収 益 を 確 保 していく 運 用 手 法 です したがって その 時 々の 相 場 動 向 や 投 資 テーマといったものを 追 いまわすことなく 銘 柄 個 々の 徹 底 分 析 をベースに 安 い 間 に 買 っておいて 高 くなるまでのんびり 待 つ 投 資 スタイルを 貫 きます 当 期 の 運 用 状 況 さわかみファンド の 第 15 期 は+19.6%の 成 績 となりました 前 期 から 続 く 上 昇 相 場 の 波 に 乗 り 基 準 価 額 は 2013 年 末 にかけて 18,000 円 ま で 上 昇 しましたが 新 年 に 入 り 米 国 の 記 録 的 な 寒 波 による 経 済 への 影 響 ウクライナをめぐる 地 政 学 的 リスクの 顕 在 化 などをきっかけとした 下 げ 局 面 を 迎 えました その 後 は 欧 州 における 回 復 の 遅 れや 中 国 の 景 気 減 速 懸 念 など 一 進 一 退 の 状 況 と なりましたが 国 内 では 消 費 増 税 の 影 響 が 懸 念 し たほどではなかったことと GPIF の 日 本 株 投 資 比 率 の 変 更 が 話 題 となり 加 えて 米 国 の 経 済 指 標 の 堅 調 さが 好 感 され 市 場 に 勢 いが 戻 り 基 準 価 額 も 再 び 18,000 円 を 超 える 水 準 となりました 振 り 返 って 今 期 の 運 用 環 境 は 非 常 に 厳 しかっ たと 言 えます ファンドを 取 り 巻 く 状 況 は 昨 年 末 の 税 制 変 更 の 影 響 を 受 け 12 月 に 210 億 円 の 資 金 流 出 を 記 録 し 現 在 は 解 約 のペースは 落 ち 着 いてきてはいるものの 純 流 出 は 続 いております そのため 解 約 への 対 応 として 現 金 を 確 保 しつつも 成 長 への 投 資 に 対 し 資 金 を 準 備 する 必 要 があるなど キャッシュポジションの 調 整 に 細 心 の 注 意 を 払 いました しかしその 環 境 下 においても 集 中 投 資 の 姿 勢 を 崩 さずきめ 細 やかな 売 買 を 執 行 した 結 果 インデックスを 超 えるパフォーマンスを 得 ることができました 特 に 割 安 と 判 断 し 大 きく 投 資 を 行 った 企 業 が 貢 献 してくれました 現 在 は 先 だってスチュワードシップ コードでも 表 明 した 通 り 投 資 先 企 業 との 対 話 や 新 たな 投 資 企 業 の 発 掘 を 行 いながら 次 の 機 会 にしっかりと 買 い 仕 込 みができるよう 準 備 を 進 めております 2
議 決 権 行 使 状 況 第 15 期 は 120 社 について 議 決 権 を 行 使 いたしました 買 収 防 衛 策 に 関 わる 議 案 ( 継 続 更 新 一 部 定 款 変 更 等 )には 基 本 的 に 反 対 票 を 投 じました 買 収 防 衛 策 は 市 場 原 理 を 歪 めるだけでなく 株 価 が 暴 落 した 時 にこそ 断 固 立 ち 向 かうという 強 い 気 持 ちを 持 つ 私 たち 長 期 投 資 家 の 出 番 さえも 奪 いかねない というのが 反 対 の 理 由 です その 他 業 績 に 関 係 なく 一 定 以 上 の 報 酬 が 支 払 われる 可 能 性 のあるストック オプションの 付 与 に 関 する 議 案 や 短 期 的 な 業 績 だけでは 成 果 を 正 当 に 評 価 できない 案 件 を 多 く 抱 える 企 業 の 業 績 連 動 型 報 酬 に 関 する 議 案 一 般 社 員 に 対 して 適 用 外 となる 取 締 役 及 び 監 査 役 に 対 する 退 職 慰 労 金 制 度 廃 止 に 伴 う 打 ち 切 り 支 給 に 関 する 議 案 に 一 部 反 対 票 を 投 じています また 定 款 一 部 変 更 等 の 株 主 提 案 に 関 しても 検 討 の 結 果 反 対 票 を 投 じており 賛 否 あわせて 全 ての 権 利 行 使 を 終 わらせています 直 接 販 売 の 状 況 第 15 期 さわかみファンド のファンド 仲 間 の 皆 様 は 117,018 名 (2014 年 8 月 25 日 現 在 )となりました 昨 年 は 上 場 株 式 等 の 譲 渡 所 得 等 の 軽 減 税 率 に 関 する 特 例 措 置 が 適 用 される 最 後 の 年 であったことに 加 えて 第 二 次 安 倍 内 閣 により 掲 げられた 一 連 の 経 済 対 策 であるアベノミクスの 効 果 による 年 末 に 向 けた 株 価 上 昇 に 伴 い 利 益 確 定 や 戻 り 待 ちの 解 約 が 大 幅 に 増 加 しました しかしながら 今 年 に 入 り 解 約 数 は 落 ち 着 きを 見 せはじめ 昨 年 利 益 を 確 定 した 方 からの 買 戻 しや NISA( 少 額 投 資 非 課 税 制 度 )に よる 買 付 が 徐 々に 増 えております また 全 国 各 地 で 開 催 させていただいております 自 立 して 堂 々と 生 きていこう 勉 強 会 に 加 え 今 期 より 初 心 者 の 方 を 対 象 とした ゼロから 学 べる 初 めて 投 資 セミナー や 長 期 間 ファンドを 保 有 されている 方 を 対 象 に 全 国 主 要 都 市 で 感 謝 会 の 開 催 を 始 めたこと により これまでより 幅 広 い 層 のお 客 様 に 多 数 ご 来 場 いただきご 好 評 をいただいております 一 昨 年 に 導 入 した さわかみネットサービス ( 弊 社 Web 取 引 サービス)も 皆 様 にお 使 いいただき 徐 々に 普 及 してきたことで 購 入 解 約 のほか 口 座 の 状 況 確 認 や 事 務 手 続 きに 関 する 連 絡 が 概 ねWebで 完 結 するため 昨 年 のような 突 発 的 な 受 注 件 数 増 加 に 対 しても 対 応 できるだけでなく 市 場 の 現 状 や 今 後 の 見 通 しについてのお 問 合 せ また 購 入 解 約 のタイミングに 関 するご 相 談 にも 対 応 できる 体 制 も 整 ってまいりました 今 後 も 顔 の 見 える 直 接 販 売 の 窓 口 として また 長 期 投 資 の 先 駆 者 として 今 までに 増 して 様 々な 活 動 を 展 開 いたしますが 一 般 生 活 者 の 皆 様 の 財 産 づくりをお 手 伝 いさせていただくものとして 一 層 皆 様 からの 信 頼 を 寄 せていただけるよう 尽 力 してまいります 分 配 金 当 ファンドの 基 準 価 額 は 決 算 日 現 在 で 18,400 円 でしたが 分 配 を 行 わないことが 今 後 の 安 定 的 な 運 用 につながると 判 断 し 第 15 期 も 引 き 続 き 無 分 配 とさせていただきました 3
今 後 の 運 用 方 針 来 期 以 降 も 投 資 の 基 本 方 針 はこれまでとなんら 変 わることはありません 大 前 提 にあるのは 景 況 に 沿 ったアセットアロケーショ ンであり 機 動 的 に 各 アセットクラスへの 配 分 を 変 更 していきます 株 式 投 資 においては 目 先 の 株 価 にとらわれず 企 業 価 値 に 基 づいた 投 資 を 行 います 運 用 するうえで 資 金 動 向 は 非 常 に 重 要 なファクターですから 第 16 期 も 引 き 続 きその 影 響 を 最 小 限 にとどめ 投 資 収 益 を 向 上 させるため 集 中 投 資 ときめ 細 やかな 売 買 による 投 資 利 益 の 確 保 によってそれを 目 指 します 集 中 投 資 においては 割 安 と 判 断 し た 企 業 への 投 資 比 重 を 高 めることで 割 安 が 解 消 された 際 のリターンを 高 める 為 に 行 います きめ 細 やかな 売 買 では 景 況 によっ て 大 きく 変 動 する 波 のうねりを 利 用 して 投 資 利 益 の 確 保 を 狙 います また 集 中 投 資 には 投 資 先 企 業 に 対 して 長 期 投 資 家 が しっかりと 支 える とメッセージを 打 ち 出 し 目 先 の 株 価 等 に 右 往 左 往 することなく 企 業 価 値 を 高 めることに 専 念 する 一 助 になれば という 思 いが 込 められています 私 たちは 独 自 のスチュワードシップ コードに 基 づいて 経 営 者 との 対 話 や 議 決 権 行 使 を 行 い 企 業 価 値 の 向 上 を 投 資 先 企 業 と 共 に 行 えるよう 日 々 精 進 していきます 皆 様 の さわかみファンド は 長 期 投 資 でいい 世 の 中 を 実 践 するために 以 下 の 2 点 をぶれずに 追 求 していきます 1 長 期 で 優 れたパフォーマンスを 出 す 為 に 優 れた 企 業 ( 必 要 とされる 企 業 )を 企 業 価 値 と 比 較 し 割 安 で 投 資 する 2リターンは 将 来 からしか 得 ることは 出 来 ない その 将 来 が 不 毛 では 意 味 がない 将 来 にとっても 良 い 投 資 でなければ 価 値 が 無 い 第 16 期 は 金 融 緩 和 をしてきた 米 国 がいち 早 く 正 常 化 に 向 かうことが 予 想 されます 欧 州 や 中 国 景 気 の 鈍 化 も 気 になりますし 地 政 学 的 リスクが 非 常 に 高 まっています 突 発 的 に 調 整 が 起 こる 可 能 性 を 秘 めていると 考 えますので そんな 時 こそ 冷 静 に 普 段 通 りに 行 動 していきます 運 用 担 当 者 の 経 歴 最 高 投 資 責 任 者 (CIO) 兼 ファンドマネージャー く さ か り 草 刈 たかひろ 貴 弘 主 な 資 格 公 益 社 団 法 人 日 本 証 券 アナリスト 協 会 検 定 会 員 運 用 歴 さわかみファンド 4 年 4 ヶ 月 (アナリスト 歴 を 含 む) 主 な 経 歴 2001 年 3 月 東 洋 大 学 工 学 部 建 築 学 科 卒 業 2008 年 10 月 舞 台 役 者 SBI フィナンシャルショップ 株 式 会 社 を 経 て 当 社 入 社 2010 年 4 月 業 務 管 理 部 を 経 て 運 用 調 査 部 に 異 動 2010 年 11 月 ファンドマネージャーに 就 任 2013 年 1 月 最 高 投 資 責 任 者 (CIO)を 兼 務 4
1 万 口 ( 元 本 10,000 円 ) 当 たりの 費 用 明 細 項 目 金 額 (a) 信 託 報 酬 183 円 ( 投 信 会 社 ) ( 101 ) ( 販 売 会 社 ) ( 64 ) ( 受 託 銀 行 ) ( 18 ) (b) 売 買 委 託 手 数 料 1 ( 株 式 ) ( 1 ) (c) 保 管 費 用 等 0 合 計 184 注 1) 期 中 の 費 用 ( 消 費 税 等 のかかるものは 消 費 税 等 を 含 む)は 追 加 解 約 により 受 益 権 口 数 に 変 動 があるため 下 記 の 簡 便 法 により 算 出 した 結 果 です (a) 信 託 報 酬 = 期 中 の 平 均 基 準 価 額 信 託 報 酬 率 (b) 売 買 委 託 手 数 料 (c) 保 管 費 用 等 は 期 中 の 金 額 を 各 月 末 現 在 の 受 益 権 口 数 の 単 純 平 均 で 除 したものです 注 2) 各 項 目 毎 に 円 未 満 は 四 捨 五 入 してあります 売 買 及 び 取 引 の 状 況 株 式 期 中 の 売 買 状 況 ( 自 2013 年 8 月 24 日 至 2014 年 8 月 25 日 ) 買 付 売 付 株 数 金 額 株 数 金 額 国 内 千 株 千 円 千 株 千 円 上 場 2,197 2,191,090 69,099 53,953,419 (6,187) ( - ) ( - ) ( - ) 注 1) 金 額 は 受 渡 代 金 注 2) ( ) 内 は 株 式 分 割 予 約 権 行 使 合 併 等 による 増 減 分 で 上 段 の 数 字 には 含 まれておりません 注 3) 単 位 未 満 は 切 捨 株 式 売 買 金 額 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額 に 対 する 割 合 項 目 当 期 (a) 期 中 の 株 式 売 買 金 額 56,144,510 千 円 (b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額 285,305,179 千 円 (c) 売 買 高 ( a ) / ( b ) 0.19 注 1) 期 中 の 株 式 売 買 金 額 には 増 資 配 当 株 式 等 は 含 まれておりません 注 2) (b)は 各 月 末 現 在 の 組 入 株 式 時 価 総 額 の 単 純 平 均 注 3) 単 位 未 満 は 切 捨 (c)は 小 数 点 以 下 2 位 未 満 切 捨 5
主 要 な 売 買 銘 柄 株 式 当 期 中 の 主 要 な 売 買 銘 柄 当 期 買 付 売 付 銘 柄 株 数 金 額 平 均 単 価 銘 柄 株 数 金 額 平 均 単 価 千 株 千 円 円 千 株 千 円 円 国 際 石 油 開 発 帝 石 1,308.1 1,595,228 1,219 カシオ 計 算 機 2,368.1 2,380,066 1,005 ホソカワミクロン 263 156,623 595 ヤマハ 発 動 機 1,195 1,960,181 1,640 日 本 製 鋼 所 285 122,853 431 三 井 造 船 9,219 1,955,056 212 ライフネット 生 命 保 険 262.8 109,166 415 三 菱 重 工 業 2,938 1,795,354 611 キヤノン 34.7 102,717 2,960 アイシン 精 機 433.7 1,791,484 4,130 アイシン 精 機 13.2 44,645 3,382 三 井 化 学 6,600 1,701,099 257 朝 日 インテック 11.2 40,534 3,619 花 王 425.9 1,662,630 3,903 酉 島 製 作 所 12.9 9,741 755 パナソニック 1,591 1,630,690 1,024 ステラ ケミファ 6.6 9,578 1,451 ジーエス ユアサ コーポレーション 2,570 1,488,368 579 - - - - 味 の 素 906 1,466,801 1,618 注 1) 金 額 は 受 渡 代 金 利 害 関 係 人 との 取 引 状 況 等 当 期 における 利 害 関 係 人 との 取 引 はありません 利 害 関 係 人 とは 投 資 信 託 及 び 投 資 法 人 に 関 する 法 律 第 11 条 第 1 項 に 規 定 される 利 害 関 係 人 等 であり 当 期 における 当 ファン ドに 係 る 利 害 関 係 人 とは 株 式 会 社 さわかみホールディングスです 第 二 種 金 融 商 品 取 引 業 を 兼 業 している 委 託 会 社 の 自 己 取 引 状 況 当 期 における 自 己 取 引 はありません 自 社 による 当 ファンドの 設 定 解 約 状 況 期 首 残 高 当 期 設 定 ( 元 本 ) 元 本 当 期 解 約 元 本 期 末 残 高 ( 元 本 ) 百 万 円 百 万 円 百 万 円 百 万 円 373 120-493 注 1) 単 位 未 満 は 切 捨 取 引 の 理 由 自 社 財 産 の 運 用 を 目 的 とした 取 得 等 6
組 入 れ 資 産 の 明 細 国 内 株 式 ( 上 場 株 式 ) 銘 柄 期 首 当 期 末 ( 前 期 末 ) (2014 年 8 月 25 日 現 在 ) 株 数 株 数 評 価 額 千 株 千 株 千 円 水 産 農 林 業 (0%) 日 本 水 産 2,814.4 - - サカタのタネ 183.5 - - 鉱 業 (3.2%) 国 際 石 油 開 発 帝 石 12.003 6,109.3 9,200,605 建 設 業 (0.6%) シ ョ ー ボ ン ド ホ ー ル デ ィ ン グ ス 172.7 150 654,750 大 成 建 設 800 - - 清 水 建 設 1,001 - - 日 揮 300 300 916,200 東 洋 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 3,000 191 92,635 食 料 品 (3.5%) 日 本 製 粉 380 - - 中 部 飼 料 550.5 550.5 363,880 ヤクルト 本 社 500 456.2 2,600,340 キ リ ン ホ ー ル デ ィ ン グ ス 1,450 1,142.7 1,598,637 伊 藤 園 720 720 1,811,520 伊 藤 園 第 1 種 優 先 100 100 181,300 キッコーマン 1,160 1,100 2,598,200 味 の 素 1,410 504 860,328 キユーピー 528 - - 繊 維 製 品 (1.3%) 東 レ 5,200 5,200 3,735,160 パルプ 紙 (1.1%) 王 子 ホ ール ディングス 7,400 7,400 3,108,000 化 学 (14.9%) クラレ 2,550 2,550 3,419,550 旭 化 成 5,200 5,200 4,314,960 住 友 化 学 8,250 8,250 3,085,500 クレハ 2,690 2,600 1,336,400 電 気 化 学 工 業 1,023 - - 信 越 化 学 工 業 984.5 900 5,886,000 ステラ ケミファ 193.3 199.9 307,246 日 本 触 媒 1,551 1,551 1,972,872 三 井 化 学 6,600 - - JSR 1,775.4 1,775.4 3,126,479 ダイセル 1,112 1,056 1,182,720 日 本 化 薬 350 350 453,600 ADEKA 430 200 278,400 花 王 2,425.9 2,000 9,033,000 銘 柄 期 首 当 期 末 ( 前 期 末 ) (2014 年 8 月 25 日 現 在 ) 株 数 株 数 評 価 額 千 株 千 株 千 円 関 西 ペイント 791 531 874,557 富 士 フイルムホールディング ス 1,200 1,200 3,846,000 高 砂 香 料 工 業 1,250 1,250 680,000 メック 630 630 830,970 日 東 電 工 280 280 1,474,200 ユニ チャーム 150 90 616,860 医 薬 品 (2.5%) 協 和 発 酵 キリン 2,420 2,420 3,433,980 武 田 薬 品 工 業 700 600 2,829,600 ツムラ 275 275 729,575 生 化 学 工 業 202 100 132,000 石 油 石 炭 製 品 (0.6%) J X ホ ー ル デ ィ ン グ ス 3,400 3,400 1,822,400 ゴム 製 品 (4.6%) ブリヂストン 3,792.5 3,600 13,231,800 ガラス 土 石 製 品 (7.5%) 旭 硝 子 601 400 228,720 日 本 板 硝 子 12,600 4,594 588,032 東 海 カーボン 4,224 3,500 1,060,500 東 洋 炭 素 89.4 89.4 220,460 TOTO 4,950 4,691 6,027,935 日 本 ガイシ 2,000 1,700 4,476,100 日 本 特 殊 陶 業 2,790 2,790 8,816,400 鉄 鋼 (4.6%) 新 日 鐵 住 金 18,670 17,600 5,389,120 神 戸 製 鋼 所 7,600 7,000 1,190,000 ジ ェ イ エフ イー ホ ー ル デ ィ ン グ ス 555.5 500 1,073,000 東 京 製 鐵 2,967.8 2,967.8 1,911,263 大 同 特 殊 鋼 4,208 4,208 1,927,264 日 立 金 属 1,163 900 1,615,500 非 鉄 金 属 (1.5%) D O W A ホ ー ル デ ィ ン グ ス 1,800 1,800 1,737,000 住 友 電 気 工 業 1,715 1,715 2,641,100 金 属 製 品 (0.3%) SUMCO 2,100 1,081.2 971,998 機 械 (15.2%) 日 本 製 鋼 所 1,000 1,285 560,260 三 浦 工 業 536.8 529.9 1,920,887 富 士 機 械 製 造 565 2.1 2,060 OSG 1,820.7 1,700 3,017,500 7
銘 柄 期 首 当 期 末 ( 前 期 末 ) (2014 年 8 月 25 日 現 在 ) 株 数 株 数 評 価 額 千 株 千 株 千 円 DMG 森 精 機 1,500 1,400 1,901,200 ディスコ 220 200 1,316,000 日 阪 製 作 所 584 500 453,000 SMC 92 87 2,439,045 ホソカワミクロン 256 511 317,842 ユニオンツール 411.5 - - コマツ 1,250 1,250 2,954,375 住 友 重 機 械 工 業 1,640 - - ササクラ 45 40 26,560 クボタ 1,000 700 1,024,450 酉 島 製 作 所 277.3 290.2 257,697 ダイキン 工 業 1,200 1,140 8,086,020 栗 田 工 業 547 - - 椿 本 チエイン 2,744 2,744 2,458,624 日 本 精 工 2,100 1,900 2,675,200 NTN 5,150 5,150 2,338,100 THK 750 500 1,273,500 ユーシン 精 機 111.4 58 138,678 キッツ 560 - - マキタ 375 365.6 2,160,696 三 菱 重 工 業 15,530 12,592 8,147,024 IHI 1,529 500 247,000 電 気 機 器 (14.9%) ミネベア 1,911 - - 日 立 製 作 所 1,780 1,300 1,025,180 東 芝 1,750 1,500 701,850 三 菱 電 機 3,100 2,800 3,756,200 安 川 電 機 1,000 900 1,236,600 日 本 電 産 548.2 1,096.4 7,336,012 ジ ー エ ス ユ ア サ コ ー ポ レ ー シ ョ ン 3,570 1,000 644,000 パナソニック 6,578.7 4,987.7 6,217,168 TDK 475 250 1,315,000 ヒロセ 電 機 100 67.4 928,098 アズビル 418.8 - - アドバンテスト 350 - - キーエンス 10.9 - - フェローテック 650 650 438,750 スタンレー 電 気 700 600 1,513,800 ウシオ 電 機 2,000 2,000 2,328,000 カシオ 計 算 機 2,368.1 - - 銘 柄 期 首 当 期 末 ( 前 期 末 ) (2014 年 8 月 25 日 現 在 ) 株 数 株 数 評 価 額 千 株 千 株 千 円 ローム 346.9 - - 浜 松 ホトニクス 1,116.3 1,116.3 5,514,522 村 田 製 作 所 240 157.6 1,587,820 KOA 430 430 468,270 大 日 本 ス クリ ーン 製 造 300 - - キヤノン 1,150 1,008.7 3,438,658 リコー 5,000 3,768.4 4,303,512 輸 送 用 機 器 (11.9%) デンソー 1,600 1,577.6 7,383,956 三 井 造 船 12,974 3,755 829,855 川 崎 重 工 業 1,800 800 316,000 トヨタ 自 動 車 2,785.3 2,564.6 15,349,131 アイシン 精 機 683.7 263.2 1,034,376 ホンダ 1,300 1,300 4,647,500 スズキ 1,209.9 800 2,730,000 ヤマハ 発 動 機 1,718 523 1,024,034 タカタ 397.7 397.7 835,170 精 密 機 器 (2.7%) テルモ 850 1,660 4,350,860 島 津 製 作 所 1,006 - - マニー 234.8 200 1,158,000 HOYA 745 635.2 2,160,950 朝 日 インテック - 11.2 55,496 ジ ャ パ ン テ ィ ッ シ ュ エ ン ジ ニ ア リ ン グ 0.1 20 34,460 その 他 製 品 (0.4%) パ ラ マ ウ ン ト ベ ッ ド ホ ー ル デ ィ ン グ ス 335 335 1,083,725 陸 運 業 (0.7%) ヤ マ ト ホ ー ル デ ィ ン グ ス 1,006 887.6 1,895,469 海 運 業 (2.1%) 商 船 三 井 16,100 15,550 6,080,050 空 運 業 (0.4%) A N A ホ ー ル デ ィ ン グ ス 5,500 4,649 1,179,916 卸 売 業 (2.2%) 三 井 物 産 2,350 2,349.1 4,043,975 三 菱 商 事 1,250 1,050 2,292,150 小 売 業 (2.8%) アスクル 572.5 327 807,363 セ ブ ン &ア イ ホ ール デ ィ ン グ ス 1,295.9 1,295.9 5,608,655 ワタミ 130 - - ハンズマン 303.3 303.3 439,481 8
銘 柄 期 首 当 期 末 ( 前 期 末 ) (2014 年 8 月 25 日 現 在 ) 株 数 株 数 評 価 額 千 株 千 株 千 円 コメリ 500 500 1,293,500 保 険 業 (0%) ラ イ フ ネ ッ ト 生 命 保 険 - 262.8 113,792 サービス 業 (0.5%) J P ホ ー ル デ ィ ン グ ス 250.5 250.5 106,713 ダイセキ 726.1 726.1 1,362,163 合 計 株 数 金 額 281,253 220,539 287,180,525 銘 柄 数 < > 138 銘 柄 119 銘 柄 <96.0> 注 1) 銘 柄 欄 の( ) 内 は 国 内 株 式 の 評 価 総 額 に 対 する 各 業 種 の 注 2) 合 計 欄 の< > 内 は 純 資 産 総 額 に 対 する 評 価 額 の 注 3) 評 価 額 合 計 株 数 の 単 位 未 満 は 切 捨 注 4) 印 は 組 入 れなし 9
投 資 信 託 財 産 の 構 成 項 目 2014 年 8 月 25 日 現 在 当 期 末 評 価 額 千 円 % 株 式 287,180,525 95.7 コール ローン 等 その 他 13,042,942 4.3 投 資 信 託 財 産 総 額 300,223,467 100.0 注 1) 金 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 資 産 負 債 元 本 及 び 基 準 価 額 の 状 況 2014 年 8 月 25 日 現 在 項 目 当 期 末 (A) 資 産 300,223,467,587 円 コ ー ル ロ ー ン 等 12,582,698,641 株 式 ( 評 価 額 ) 287,180,525,200 未 収 入 金 70,088,534 未 収 配 当 金 390,155,212 (B) 負 債 1,206,663,380 未 払 解 約 金 387,696,465 未 払 信 託 報 酬 818,966,915 (C) 純 資 産 総 額 (A-B) 299,016,804,207 元 本 162,508,949,073 次 期 繰 越 損 益 金 136,507,855,134 (D) 受 益 権 総 口 数 162,508,949,073 口 1 万 口 当 たり 基 準 価 額 (C/D) 18,400 円 注 1) 期 首 元 本 額 190,708,903,640 円 期 中 追 加 設 定 元 本 額 9,511,766,549 円 期 中 一 部 解 約 元 本 額 37,711,721,116 円 注 2) 運 用 報 告 書 作 成 日 時 点 では 監 査 未 了 です 注 3) 計 算 期 間 の 末 日 における 1 口 当 たり 純 資 産 の 額 は 1.84 円 です 損 益 の 状 況 当 期 自 2013 年 8 月 24 日 至 2014 年 8 月 25 日 項 目 当 期 (A) 配 当 等 収 益 4,717,262,891 円 受 取 配 当 金 4,710,790,785 受 取 利 息 1,890,009 そ の 他 収 益 金 4,582,097 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 45,536,246,646 売 買 益 53,313,715,039 売 買 損 7,777,468,393 (C) 信 託 報 酬 等 3,137,084,684 (D) 当 期 損 益 金 (A+B+C) 47,116,424,853 (E) 前 期 繰 越 損 益 金 29,019,362,913 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 60,372,067,368 ( 配 当 等 相 当 額 ) ( 101,916,715,797 ) ( 売 買 損 益 相 当 額 ) ( 41,544,648,429 ) (G) 合 計 (D+E+F) 136,507,855,134 (H) 収 益 分 配 金 - 次 期 繰 越 損 益 金 (G+H) 136,507,855,134 追 加 信 託 差 損 益 金 60,372,067,368 ( 配 当 等 相 当 額 ) ( 101,916,715,797 ) ( 売 買 損 益 相 当 額 ) ( 41,544,648,429 ) 分 配 準 備 積 立 金 76,135,787,766 繰 越 損 益 金 0 注 1) (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 は 期 末 の 評 価 換 えによるものを 含 みます 注 2) (C) 信 託 報 酬 等 には 信 託 報 酬 に 対 する 消 費 税 等 相 当 額 を 含 めて 表 示 しています 注 3) (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 とあるのは 信 託 の 追 加 設 定 の 際 追 加 設 定 をした 価 額 から 元 本 を 差 し 引 いた 差 額 分 をいいます 10
分 配 原 資 の 内 訳 ( 単 位 : 円 1 万 口 当 たり 税 引 前 ) 第 15 期 当 期 分 配 金 - 当 期 の 収 益 - 当 期 の 収 益 以 外 - 翌 期 繰 越 分 配 対 象 額 10,956 ( 注 ) 当 期 の 収 益 及 び 当 期 の 収 益 以 外 は 小 数 点 以 下 を 切 り 捨 てて 表 示 していることから 合 計 した 額 が 当 期 分 配 金 と 一 致 しない 場 合 があります お 知 らせ 信 託 約 款 変 更 について 1. 委 託 者 自 ら 販 売 会 社 の 販 売 活 動 の 機 動 性 を 高 めるため 以 下 の 変 更 を 行 いました ( 適 用 日 :2014 年 4 月 1 日 ) 受 益 権 の 申 込 単 位 を 1 万 円 以 上 1 円 単 位 としておりましたが これを 委 託 者 自 ら または 販 売 会 社 が 委 託 者 の 承 認 を 得 て 定 める 申 込 単 位 をもって 取 得 申 込 みに 応 じることができるものとするため 信 託 約 款 第 12 条 第 1 項 に 所 要 の 変 更 を 行 いました 受 益 権 の 解 約 単 位 を 1 円 単 位 としておりましたが これを 委 託 者 自 ら または 販 売 会 社 が 委 託 者 の 承 認 を 持 って 定 める 解 約 単 位 をもって 一 部 解 約 の 実 行 を 請 求 することができるもとのするため 信 託 約 款 第 44 条 第 1 項 に 所 要 の 変 更 を 行 いました 2. 解 約 時 に 信 託 財 産 留 保 金 を 控 除 しないものとする 変 更 を 行 いました ( 適 用 日 :2014 年 4 月 1 日 ) 短 期 間 における 大 口 解 約 等 によって 信 託 財 産 が 毀 損 し 最 終 的 に 受 益 者 の 利 益 が 損 なわれることを 避 けるために 当 ファンドの 信 託 財 産 留 保 金 控 除 前 の 計 算 で50 万 円 を 超 える 一 部 解 約 の 際 に 換 金 額 から 信 託 財 産 留 保 金 を 控 除 しておりました しかしながら 当 該 リスクはすでに 小 さくなってきていると 判 断 し 解 約 時 における 受 益 者 の 負 担 を 減 らすために 信 託 約 款 第 44 条 第 4 項 において これを 控 除 しないものとする 変 更 を 行 いました 11