マンスリーレポート 2016 年 8 月 31 日 現 在 みずほインデックス 投 資 戦 略 ファンド( 愛 称 : iパズル) 追 加 型 投 信 / 内 外 / 資 産 複 合 累 積 投 資 基 準 価 額 の 推 移 ( 円 ) 12,000 11,000 ファンドデータ 基 準 価 額 : 10,419 円 純 資 産 総 額 : 41.80 億 円 ファンド 設 定 日 : 2014 年 5 月 28 日 10,000 税 引 前 分 配 金 (1 万 口 当 たり) 分 配 金 累 計 額 0 円 9,000 14/5/28 14/12/16 15/7/13 16/2/8 16/8/31 累 積 投 資 基 準 価 額 第 1 期 2015 年 8 月 3 日 0 円 第 2 期 2016 年 8 月 2 日 0 円 累 積 投 資 基 準 価 額 は 信 託 報 酬 控 除 後 の 値 です 信 託 報 酬 等 については 後 述 の ファンドの 費 用 をご 覧 ください 累 積 投 資 基 準 価 額 は 税 引 前 分 配 金 を 再 投 資 したものとして 算 出 しています パフォーマンス(%) 投 資 地 域 の 割 合 (%)* 1ヵ 月 3ヵ 月 6ヵ 月 1 年 3 年 5 年 設 定 来 フ ァ ン ド -0.14-1.04 2.86-5.89 - - 4.19 ファンドのパフォーマンスは 税 引 前 分 配 金 を 再 投 資 したものとして 算 出 した 累 積 投 資 基 準 価 額 により 計 算 しています 新 興 国 2.9 現 金 等 16.2 国 内 3.0 先 進 国 ( 除 く 日 本 ) 77.8 組 入 資 産 別 構 成 比 率 (%)* 組 入 銘 柄 * 新 興 国 株 式 2.9 現 金 等 16.2 株 式 38.3 債 券 45.5 先 進 国 債 券 45.5 比 率 (%) フ ラックロック 先 進 国 債 券 インテ ックス マサ ーファント 39.5 フ ラックロック ハイイールト 債 券 インテ ックス マサ ーファント 6.1 フ ラックロック 国 内 株 式 インテ ックス マサ ーファント 3.0 フ ラックロック 先 進 国 株 式 インテ ックス マサ ーファント 32.3 フ ラックロック 新 興 国 株 式 インテ ックス マサ ーファント 2.9 現 金 等 16.2 合 計 100.0 先 進 国 株 式 32.3 (ご 参 考 ) 実 質 外 貨 割 合 (%)* 国 内 株 式 3.0 投 資 対 象 ファンドの 資 産 区 分 を 基 に 計 算 したものです 投 資 対 象 ファンドが 現 金 等 を 保 有 している 場 合 は 投 資 対 象 ファンドの 資 産 区 分 に 含 まれます * 比 率 は 対 純 資 産 総 額 本 資 料 は 当 ファンドの 理 解 を 深 めていただく 為 の 情 報 提 供 を 目 的 として ブラックロック ジャパン 株 式 会 社 が 作 成 したものです 本 資 料 は 当 社 が 信 頼 できると 判 断 した データにより 作 成 しましたが その 正 確 性 完 全 性 等 については 当 社 が 保 証 するものではありません 運 用 実 績 データ 等 は 作 成 日 現 在 および 過 去 のものであり 今 後 の 運 用 成 果 を 保 証 するものではありません 本 資 料 に 掲 載 された 市 況 やポートフォリオの 見 通 し 等 は 作 成 日 現 在 の 当 社 の 見 解 であり 今 後 の 経 済 動 向 や 市 場 環 境 等 の 変 化 あるいは 金 融 取 引 手 法 の 多 様 化 に 伴 う 変 化 に 対 応 し 予 告 なく 変 更 される 可 能 性 があります 本 資 料 に 記 載 された 基 準 価 額 は 信 託 報 酬 を 控 除 した 後 の 価 額 分 配 金 は 課 税 前 の 金 額 を 使 用 しております 投 資 信 託 は 株 式 公 社 債 等 の 値 動 きのある 証 券 ( 外 貨 建 ての 場 合 は 為 替 リスクもあります)に 投 資 しますので 基 準 価 額 は 変 動 します 従 っ て 元 本 が 保 証 されているものではありません ファンドに 生 じた 損 益 は 全 て 投 資 家 の 皆 様 に 帰 属 いたします 投 資 信 託 のお 申 込 みに 際 しましては 必 ず 最 新 の 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 ) 等 の 内 容 をご 確 認 の 上 お 客 様 ご 自 身 でご 判 断 ください 投 資 信 託 は 預 貯 金 や 保 険 契 約 とは 異 なり 預 金 保 険 機 構 および 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません また 販 売 会 社 が 登 録 金 融 機 関 の 場 合 投 資 者 保 護 基 金 の 対 象 にはなりません 29.9 719000-201608 1/8
運 用 担 当 者 のコメント 1. 市 場 環 境 7 月 中 旬 以 降 主 要 国 株 式 市 場 は 高 値 警 戒 感 から 横 這 い もしくは 非 常 に 緩 慢 な 上 昇 基 調 を 辿 っています 他 方 欧 米 の 長 期 債 市 場 では 直 近 上 下 に 変 動 するも 8 月 は 前 月 比 で 横 這 いの 展 開 となりました こうした 環 境 下 足 元 までの 資 本 市 場 の 変 化 に 影 響 を 及 ぼす 動 きは 以 下 の2 点 に 集 約 されているものと 考 えています 1 点 目 は 7 月 29 日 の 日 本 銀 行 による 金 融 政 策 決 定 会 合 にて マイナス 金 利 の 深 堀 り 等 大 幅 な 金 融 緩 和 が 見 送 られたこと により 日 本 円 と 日 本 国 債 のボラティリティが 高 まったことです 日 本 株 式 市 場 では 8 月 日 経 225 平 均 株 価 が1.9%の 上 昇 Topix 指 数 が0.5%の 上 昇 となりましたが これは 円 レートの 展 開 による 部 分 が 大 きく 米 ドルベースでは 各 々1.0% -0.3%の 騰 落 率 に 留 まりました また 日 本 の 長 期 債 市 場 では 日 銀 政 策 決 定 会 合 の 結 果 に 大 きく 反 応 する 形 で 今 後 は 更 なるマイナス 幅 の 拡 大 が 無 いとの 判 断 から 会 合 直 後 に 大 幅 な 下 落 となりました 2 点 目 は 米 ドル3ヵ 月 物 インターバンク 金 利 が 上 昇 基 調 を 強 めており これが 多 様 な 形 で 資 本 市 場 に 影 響 を 与 えている 点 です 高 配 当 利 回 り 株 式 やREIT( 不 動 産 投 資 信 託 )の 様 な 金 利 裁 定 が 働 く 資 産 の 価 格 は 相 対 的 にアンダー パフォーマンス の 動 きが 強 まっている 一 方 で 米 国 金 融 政 策 が 正 常 化 の 方 向 に 向 かうとの 観 測 とも 相 俟 って 主 要 国 の 株 式 市 場 では リター ン リバーサル 的 な 物 色 動 向 を 促 しているものと 見 られます 主 要 国 の 株 式 市 場 では リスク 性 の 高 い 新 興 国 株 式 が 先 進 国 株 式 市 場 に 対 してアウト パフォーマンスが 進 む 中 で 先 進 国 株 式 の 中 でも 鉄 鋼 鉱 業 非 鉄 金 属 等 の 資 源 関 連 資 本 財 等 の 景 気 敏 感 関 連 のアウト パフォーマンスが 見 られ 始 めて 来 ま した 他 方 で 先 進 国 株 式 では 小 売 ヘルスケア 通 信 等 といった 内 需 系 の 銘 柄 群 で ここまで 市 場 全 体 をリードしていた 銘 柄 群 のアンダー パフォーマンスが 散 見 されます 米 国 短 期 金 利 の 動 向 が 資 産 間 や 資 産 クラス 内 のリバーサルを 生 む 動 きを 齎 していることが 推 測 されます こうした 環 境 下 8 月 26 日 のFRB( 連 邦 準 備 制 度 理 事 会 ) 議 長 の 早 期 追 加 利 上 げを 示 唆 する 発 言 等 を 受 けて その 後 市 場 では 追 加 利 上 げ 観 測 が 高 まる 形 となりました 2. 運 用 経 過 ポートフォリオでは 8 月 23 日 にポートフォリオのリスク 量 を 引 き 下 げるオペレーションを 行 ないました 具 体 的 には 新 興 国 株 式 ハイ イールド 社 債 先 進 国 株 式 国 内 REITのウェイトを 引 き 下 げ 現 金 のウェイトを 引 き 上 げました 新 興 国 や 先 進 国 の 株 式 市 場 ハイ イールド 社 債 市 場 等 複 数 の 市 場 にて 戻 り 高 値 を 試 す 動 きや 個 別 株 式 においても 半 導 体 関 連 銘 柄 金 融 銘 柄 群 等 が 戻 り 高 値 を 試 す 銘 柄 群 が 複 数 見 受 けられ こうした 市 場 のリスク 許 容 度 の 拡 大 が 米 国 追 加 利 上 げ 観 測 を 受 けてリスク 許 容 度 の 縮 小 に 向 かう 可 能 性 を 勘 案 したためです 3. 市 場 の 見 通 しおよび 今 後 の 運 用 方 針 今 後 については 9 月 第 1 週 目 に 発 表 された 米 国 8 月 全 米 購 買 部 協 会 製 造 業 景 況 感 指 数 や 同 雇 用 統 計 の 内 容 が 市 場 の 事 前 想 定 程 は 強 い 内 容 でなかったこと 等 を 受 け 8 月 最 終 週 に 高 まった 米 国 9 月 の 利 上 げ 観 測 が 若 干 後 退 した 状 況 にあると 考 え ています これを 背 景 に それまでリスク 性 資 産 の 購 入 に 向 かっていた 市 場 参 加 者 の 多 くが 再 度 リスク 性 資 産 に 資 金 を 振 り 向 ける 可 能 性 があるものと 見 ております 他 方 で FRBの 追 加 利 上 げについては 引 き 続 き9 月 に 実 施 される 可 能 性 があり 仮 に9 月 21 日 に 利 上 げが 実 施 された 場 合 は 株 式 等 のリスク 性 資 産 は 調 整 の 可 能 性 が 高 まるものと 思 われます こうした 環 境 を 鑑 み ポートフォリオでは 引 き 続 き 短 期 的 な 市 場 展 開 と 長 期 的 な 見 通 しとのバランスを 測 りながら 機 動 的 にリスク 量 の 管 理 を 行 う 方 針 です 運 用 担 当 者 のコメント については 本 資 料 作 成 時 点 のものであり 今 後 予 告 なく 変 更 されることがあります また 将 来 について 保 証 するものではありません 委 託 会 社 ブラックロック ジャパン 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 375 号 一 般 社 団 法 人 投 資 信 託 協 会 会 員 / 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会 会 員 / 日 本 証 券 業 協 会 会 員 / 一 般 社 団 法 人 第 二 種 金 融 商 品 取 引 業 協 会 会 員 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )のお 問 い 合 わせ ご 請 求 販 売 会 社 にご 請 求 ください 以 下 の 表 は 原 則 基 準 日 時 点 で 委 託 会 社 が 知 りうる 限 りの 情 報 を 基 に 作 成 したものですが その 正 確 性 完 全 性 を 保 証 するものではありません 金 融 商 品 取 引 業 者 名 登 録 番 号 日 本 証 券 業 協 会 一 般 社 団 法 人 一 般 社 団 法 人 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 金 融 先 物 取 引 第 二 種 金 融 商 業 協 会 業 協 会 品 取 引 業 協 会 みずほ 証 券 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 登 録 金 融 機 関 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 94 号 株 式 会 社 みずほ 銀 行 関 東 財 務 局 長 ( 登 金 ) 第 6 号 本 資 料 は 当 ファンドの 理 解 を 深 めていただく 為 の 情 報 提 供 を 目 的 として ブラックロック ジャパン 株 式 会 社 が 作 成 したものです 本 資 料 は 当 社 が 信 頼 できると 判 断 した データにより 作 成 しましたが その 正 確 性 完 全 性 等 については 当 社 が 保 証 するものではありません 運 用 実 績 データ 等 は 作 成 日 現 在 および 過 去 のものであり 今 後 の 運 用 成 果 を 保 証 するものではありません 本 資 料 に 掲 載 された 市 況 やポートフォリオの 見 通 し 等 は 作 成 日 現 在 の 当 社 の 見 解 であり 今 後 の 経 済 動 向 や 市 場 環 境 等 の 変 化 あるいは 金 融 取 引 手 法 の 多 様 化 に 伴 う 変 化 に 対 応 し 予 告 なく 変 更 される 可 能 性 があります 本 資 料 に 記 載 された 基 準 価 額 は 信 託 報 酬 を 控 除 した 後 の 価 額 分 配 金 は 課 税 前 の 金 額 を 使 用 しております 投 資 信 託 は 株 式 公 社 債 等 の 値 動 きのある 証 券 ( 外 貨 建 ての 場 合 は 為 替 リスクもあります)に 投 資 しますので 基 準 価 額 は 変 動 します 従 っ て 元 本 が 保 証 されているものではありません ファンドに 生 じた 損 益 は 全 て 投 資 家 の 皆 様 に 帰 属 いたします 投 資 信 託 のお 申 込 みに 際 しましては 必 ず 最 新 の 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 ) 等 の 内 容 をご 確 認 の 上 お 客 様 ご 自 身 でご 判 断 ください 投 資 信 託 は 預 貯 金 や 保 険 契 約 とは 異 なり 預 金 保 険 機 構 および 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません また 販 売 会 社 が 登 録 金 融 機 関 の 場 合 投 資 者 保 護 基 金 の 対 象 にはなりません 719000-201608 2/8
ファンド の 目 的 特 色 ファンドの 目 的 この 投 資 信 託 は 信 託 財 産 の 中 長 期 的 な 成 長 を 目 標 に 運 用 を 行 います ファンドの 特 色 主 に 内 外 の 債 券 株 式 不 動 産 投 資 信 託 証 券 または 商 品 これらの 1 各 資 産 の 市 場 の 値 動 きを 代 表 する 指 数 または 指 標 に 連 動 する 運 用 成 果 を 目 指 すマザーファンドを 主 要 投 資 対 象 とします 当 ファンドは 以 下 の 市 場 を 投 資 対 象 とします ( 必 ずしも 下 記 のすべての 市 場 に 投 資 するとは 限 りません ) 債 券 株 式 国 内 先 進 国 新 興 国 円 建 ての 債 券 市 場 日 本 を 除 く 先 進 国 の 国 債 市 場 日 本 を 除 く 先 進 国 のインフレ 連 動 債 市 場 豪 ドル 建 て 債 券 市 場 米 ドル 建 てハイイールド 債 市 場 日 本 の 株 式 市 場 日 本 を 除 く 先 進 国 の 株 式 市 場 米 国 の 株 式 市 場 欧 州 の 株 式 市 場 オーストラリアの 株 式 市 場 リート 日 本 の 不 動 産 投 資 信 託 証 券 市 場 商 品 市 場 商 品 金 現 物 市 場 日 本 を 除 く 先 進 国 の 不 動 産 投 資 信 託 証 券 市 場 新 興 国 の 現 地 通 貨 建 て 債 券 市 場 新 興 国 の 株 式 市 場 東 南 アジアの 株 式 市 場 中 国 の 株 式 市 場 上 記 は 本 書 作 成 時 現 在 のものであり 将 来 変 更 となる 場 合 があります 上 記 投 資 対 象 市 場 へはマザーファンドのほか ブラックロック グループが 運 用 する 上 場 投 資 信 託 証 券 (ETF)または 投 資 信 託 証 券 の 受 益 証 券 を 通 じて 投 資 を 行 います 組 入 比 率 の 調 整 等 を 目 的 として 有 価 証 券 先 物 取 引 等 を 行 う 場 合 があります 有 価 証 券 の 貸 付 を 行 う 場 合 があります その 場 合 運 用 の 委 託 先 としてブラックロック インスティテューショナル トラスト カンパニー エヌ.エイ.に 有 価 証 券 の 貸 付 の 指 図 に 関 する 権 限 の 全 部 または 一 部 を 委 託 します 2 各 資 産 への 投 資 割 合 および 組 入 外 貨 建 資 産 に 対 する 為 替 ヘッジの 比 率 は 委 託 会 社 の 判 断 により 機 動 的 に 変 更 を 行 います 委 託 会 社 の 判 断 に 当 たっては 市 場 の 収 益 機 会 や 外 国 為 替 動 向 並 びにファンドにお けるリスク 分 散 為 替 変 動 リスクおよび 運 用 の 効 率 性 等 を 勘 案 します 外 国 為 替 の 予 約 取 引 の 活 用 は ヘッジ 目 的 に 限 定 します 3/8
投 資 リスク 基 準 価 額 の 変 動 要 因 ファンドの 基 準 価 額 は 組 入 れられている 有 価 証 券 の 値 動 きの 他 為 替 変 動 による 影 響 を 受 けます これらの 信 託 財 産 の 運 用 により 生 じた 損 益 はすべて 投 資 者 の 皆 様 に 帰 属 します したがって 当 ファンドは 元 金 および 元 金 からの 収 益 の 確 保 が 保 証 されているものではなく 基 準 価 額 の 下 落 によ り 投 資 者 は 損 失 を 被 り 元 金 を 割 り 込 むことがあります また 投 資 信 託 は 預 貯 金 と 異 なります 当 ファンドにかかる 主 なリスクは 以 下 の 通 りです 資 産 配 分 リスク 内 外 の 債 券 株 式 不 動 産 投 資 信 託 証 券 または 商 品 等 の 市 場 に 機 動 的 に 投 資 するアプローチを 取 りま す したがって 投 資 対 象 資 産 の 配 分 比 率 は 機 動 的 に 変 動 します 一 定 の 固 定 された 比 率 で 投 資 する 場 合 と 比 べ この 資 産 配 分 比 率 の 機 動 的 な 変 動 は 当 ファンドの 収 益 の 源 泉 となる 場 合 がある 一 方 収 益 率 が 低 い 資 産 への 配 分 が 比 較 的 大 きい 場 合 もしくは 収 益 率 の 高 い 資 産 への 配 分 が 比 較 的 小 さい 場 合 収 益 性 を 悪 化 させる 要 因 となることもあります 株 価 変 動 リスク 株 式 に 投 資 します したがって 経 済 および 株 式 市 場 動 向 または 株 式 の 発 行 会 社 の 経 営 財 務 状 況 に 応 じて 組 入 株 式 の 株 価 および 配 当 金 が 変 動 し 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 金 利 変 動 リスク 債 券 に 投 資 します 債 券 の 価 格 は 政 治 経 済 社 会 情 勢 等 の 影 響 により 金 利 が 上 昇 すれば 下 落 し 金 利 が 低 下 すれば 上 昇 します したがって 金 利 の 変 動 が 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 信 用 リスク 債 券 に 投 資 します 投 資 した 債 券 の 発 行 体 の 財 務 状 況 により 債 務 不 履 行 が 生 じることがあります 債 務 不 履 行 が 生 じた 場 合 には 債 券 価 格 が 下 落 する 等 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます また 債 券 の 格 付 の 変 更 により 債 券 の 価 格 が 変 動 することがあり 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 低 格 付 債 券 への 投 資 リスク 信 用 格 付 が 低 い または 格 付 されていない 公 社 債 にも 投 資 します これらの 種 類 の 公 社 債 はより 高 い 利 回 りを 提 供 する 可 能 性 があるものの 格 付 が 比 較 的 高 い 公 社 債 に 比 べてより 投 機 的 であり 価 格 が より 大 幅 に 変 動 したり 債 券 投 資 の 元 本 回 収 や 金 利 収 入 が 不 確 実 になるリスクも 大 きくなり 当 ファン ドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 為 替 変 動 リスク 外 貨 建 資 産 に 投 資 を 行 います 円 ベースでの 収 益 の 確 保 を 目 指 して 為 替 ヘッジを 行 う 場 合 がありま すが 投 資 対 象 資 産 および 投 資 対 象 資 産 から 生 じる 収 益 のすべてを 完 全 にヘッジすることはできませ ん またヘッジ 対 象 通 貨 の 金 利 が 円 金 利 より 高 い 場 合 ヘッジ コストがかかります 為 替 ヘッジを 行 わ ない 部 分 については 為 替 差 損 が 生 じることがあります したがって 為 替 レートの 変 動 が 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます カ ントリ ー リス ク 海 外 の 有 価 証 券 に 投 資 をします 投 資 先 の 国 の 政 治 経 済 事 情 通 貨 資 本 規 制 等 の 要 因 により 有 価 証 券 の 価 格 が 変 動 することがあり それに 伴 い 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます エマージング( 新 興 国 ) 市 場 の 発 行 体 が 発 行 する 有 価 証 券 に 投 資 する 場 合 主 として 先 進 国 市 場 に 投 資 する 場 合 に 比 べて 投 資 先 の 国 の 政 治 経 済 事 情 通 貨 資 本 規 制 等 の 要 因 に 伴 い より 大 幅 な 有 価 証 券 の 価 格 変 動 または 流 動 性 の 低 下 が 考 えられ それに 伴 い 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 流 動 性 リスク 有 価 証 券 等 の 購 入 および 売 却 に 際 して 市 場 に 十 分 な 流 動 性 がない 場 合 市 況 動 向 等 によっては 意 図 した 取 引 が 成 立 しない 場 合 や 意 図 した 価 格 より 不 利 な 取 引 を 余 儀 なくされる 可 能 性 があります この 場 合 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 4/8
不 動 産 投 資 信 託 証 券 への 投 資 リスク 不 動 産 投 資 信 託 証 券 に 投 資 します 不 動 産 投 資 信 託 証 券 は 保 有 不 動 産 の 評 価 額 等 の 状 況 市 場 金 利 の 変 動 不 動 産 市 況 や 株 式 市 場 の 動 向 等 により 価 格 が 変 動 します また 不 動 産 投 資 信 託 証 券 を 購 入 あるいは 売 却 しようとする 際 に 市 場 の 急 変 等 により 流 動 性 が 低 下 し 購 入 もしくは 売 却 が 困 難 または 不 可 能 等 になることが 考 えられます 加 えて 不 動 産 投 資 信 託 証 券 の 運 営 上 のリスクの 影 響 ( 当 該 不 動 産 投 資 信 託 証 券 の 上 場 廃 止 等 )を 受 けることが 想 定 されます このような 事 態 が 生 じた 場 合 には 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます インフレ 連 動 債 への 投 資 リスク インフレ 連 動 債 に 投 資 します 一 般 的 にインフレ 連 動 債 の 元 本 および 利 払 い 額 は 物 価 水 準 に 連 動 し ており 各 国 の 物 価 上 昇 時 に 上 昇 し 物 価 下 落 時 に 下 落 する 傾 向 があり 物 価 動 向 が 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます 商 品 市 場 および 金 への 投 資 リスク 商 品 指 数 および 金 現 物 に 投 資 します 商 品 指 数 は 各 種 商 品 の 価 格 動 向 に 伴 い 変 動 します 商 品 および 金 現 物 の 価 格 は それらの 需 給 関 係 や 為 替 金 利 天 候 景 気 技 術 進 歩 貿 易 動 向 政 治 的 経 済 的 事 由 政 策 戦 争 テロの 発 生 市 場 の 流 動 性 の 低 下 投 機 資 金 の 影 響 政 府 の 規 制 介 入 等 の 影 響 を 受 け 大 幅 に 変 動 する 場 合 があります また 商 品 市 場 への 投 資 は 実 質 的 に 商 品 先 物 取 引 を 活 用 して 行 いま す デリバティブ 取 引 のリスク 先 物 オプション 取 引 などのデリバティブ 取 引 を 用 いることができます このような 投 資 手 法 は 現 物 資 産 への 投 資 に 代 わって 運 用 の 効 率 を 高 めるため または 証 券 価 格 市 場 金 利 為 替 等 の 変 動 による 影 響 からファンドを 守 るために 用 いられます デリバティブ 取 引 を 用 いた 結 果 コストとリスクが 伴 い 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えます また デリバティブ 取 引 は 必 ず 用 いられるわけでなく 用 いられ たとしても 本 来 の 目 的 を 達 成 できる 保 証 はありません 上 場 投 資 信 託 証 券 への 投 資 に 関 する 留 意 点 金 融 商 品 取 引 所 等 に 上 場 している 投 資 信 託 証 券 ( 上 場 投 資 信 託 証 券 )を 購 入 あるいは 売 却 しようとす る 際 に 市 場 の 急 変 等 により 流 動 性 が 低 下 し 購 入 もしくは 売 却 が 困 難 または 不 可 能 等 になることが 考 えられます この 場 合 には 当 ファンドの 運 用 成 果 に 影 響 を 与 えることがあります その 他 の 留 意 点 当 ファンドのお 取 引 に 関 しては 金 融 商 品 取 引 法 第 37 条 の6の 規 定 (いわゆるクーリングオフ)の 適 用 はあり ません 収 益 分 配 金 に 関 する 留 意 点 分 配 金 は 預 貯 金 の 利 息 とは 異 なりファンドの 純 資 産 から 支 払 われますので 分 配 金 が 支 払 われると その 金 額 相 当 分 基 準 価 額 は 下 がります 分 配 金 は 計 算 期 間 中 に 発 生 した 運 用 収 益 ( 経 費 控 除 後 の 配 当 等 収 益 および 評 価 益 を 含 む 売 買 益 )を 超 えて 支 払 われる 場 合 があります 計 算 期 間 中 に 運 用 収 益 があった 場 合 においても 当 該 運 用 収 益 を 超 えて 分 配 を 行 った 場 合 当 期 決 算 日 の 基 準 価 額 は 前 期 決 算 日 の 基 準 価 額 と 比 べて 下 落 することになります したがって 分 配 金 の 水 準 は 必 ずしも 計 算 期 間 におけるファンドの 収 益 率 を 示 すものではありません 投 資 者 の 個 別 元 本 の 状 況 によっては 分 配 金 の 一 部 または 全 部 が 実 質 的 に 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 する 場 合 があります 個 別 元 本 とは 追 加 型 投 資 信 託 を 保 有 する 投 資 者 毎 の 取 得 元 本 のことで 投 資 者 毎 に 異 なり ます リスクの 管 理 体 制 委 託 会 社 ではリスク 管 理 を 重 視 しており 独 自 開 発 のシステムを 用 いてリスク 管 理 を 行 っており ます 具 体 的 には 運 用 担 当 部 門 とは 異 なる 部 門 においてファンドの 投 資 リスクの 計 測 分 析 投 資 制 限 のモニタリングなどを 行 うことにより ファンドの 投 資 リスクが 運 用 方 針 に 合 致 しているこ とを 確 認 し その 結 果 を 運 用 担 当 部 門 にフィードバックするほか 社 内 の 関 係 者 で 共 有 しておりま す また 委 託 会 社 の 業 務 に 関 するリスクについて 社 内 規 程 を 定 めて 管 理 を 行 っております 5/8
手 続 手 数 料 等 お 申 込 みメモ 購 入 単 位 購 入 価 額 購 入 代 金 換 金 単 位 換 金 価 額 換 金 代 金 申 込 締 切 時 間 換 金 制 限 購 入 換 金 申 込 受 付 不 可 日 購 入 換 金 申 込 受 付 の 中 止 および 取 消 し 分 配 金 の 受 取 方 法 により < 一 般 コース>と< 累 積 投 資 コース>の2つのコースがあ ります 購 入 単 位 および 取 扱 いコースは 販 売 会 社 によって 異 なります 詳 細 は 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 購 入 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 販 売 会 社 が 定 める 期 日 までにお 支 払 いください 換 金 単 位 は 販 売 会 社 によって 異 なります 詳 細 は 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 換 金 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 換 金 代 金 は 原 則 として 換 金 受 付 日 から 起 算 して7 営 業 日 目 から 販 売 会 社 においてお 支 払 いします 午 後 3 時 までに 受 付 けたものを 当 日 のお 申 込 みとします ただし 受 付 時 間 は 販 売 会 社 により 異 なることがあります 詳 細 は 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 大 口 の 換 金 の 申 込 には 制 限 を 設 ける 場 合 があります 以 下 に 定 める 日 のいずれかに 該 当 する 場 合 には 販 売 会 社 の 営 業 日 であっても 購 入 換 金 は 受 付 けません ニューヨーク 証 券 取 引 所 の 休 場 日 ロンドン 証 券 取 引 所 の 休 場 日 金 融 商 品 取 引 所 等 における 取 引 の 停 止 外 国 為 替 取 引 の 停 止 決 済 機 能 の 停 止 その 他 やむを 得 ない 事 情 があるときは 購 入 換 金 の 受 付 を 中 止 取 消 しする 場 合 があります 信 託 期 間 平 成 40 年 8 月 2 日 まで( 設 定 日 : 平 成 26 年 5 月 28 日 ) 繰 上 償 還 当 ファンドは 換 金 により 受 益 権 の 口 数 が30 億 口 を 下 回 ることとなった 場 合 または ファンドを 償 還 させることが 投 資 者 のため 有 利 と 認 められる 場 合 その 他 やむを 得 な い 事 情 が 発 生 したとき 等 には 信 託 期 間 の 途 中 でも 信 託 を 終 了 ( 繰 上 償 還 )させる 場 合 があります 決 算 日 8 月 2 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ) 収 益 分 配 毎 決 算 時 に 収 益 分 配 方 針 に 基 づき 分 配 します ただし 委 託 会 社 の 判 断 により 分 配 を 行 わない 場 合 もあります < 累 積 投 資 コース>を 選 択 された 場 合 の 収 益 分 配 金 は 税 引 き 後 自 動 的 に 無 手 数 料 で 再 投 資 されます 信 託 金 の 限 度 額 信 託 金 の 限 度 額 は5 兆 円 とします 公 告 投 資 者 に 対 してする 公 告 は 電 子 公 告 により 次 のアドレスに 掲 載 します www.blackrock.com/jp/ 運 用 報 告 書 毎 決 算 時 および 償 還 時 に 委 託 会 社 が 期 間 中 の 運 用 経 過 のほか 信 託 財 産 の 内 容 有 価 証 券 売 買 状 況 などを 記 載 した 交 付 運 用 報 告 書 を 作 成 し ご 購 入 いただいた 販 売 会 社 からあらかじめお 申 し 出 いただいた 方 法 にて 知 れている 受 益 者 にお 届 けいたし ます 課 税 関 係 課 税 上 は 株 式 投 資 信 託 として 取 扱 われます 公 募 株 式 投 資 信 託 は 税 法 上 少 額 投 資 非 課 税 制 度 の 適 用 対 象 です 配 当 控 除 または 益 金 不 算 入 制 度 の 適 用 はありません 6/8
ファンドの 費 用 ファンドの 費 用 投 資 者 が 直 接 的 に 負 担 する 費 用 ( 各 費 用 の 詳 細 ) 購 入 時 手 数 料 購 入 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 に1.08%( 税 抜 1.00%)を 上 限 として 販 売 会 社 が 独 自 に 定 める 率 を 乗 じて 得 た 額 詳 細 は 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせく ださい 購 入 時 の 商 品 説 明 販 売 に 関 する 事 務 手 続 き 等 の 対 価 信 託 財 産 留 保 額 ありません - 投 資 者 が 信 託 財 産 で 間 接 的 に 負 担 する 費 用 ( 各 費 用 の 詳 細 ) 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) 実 質 的 な 負 担 ファンドの 実 質 的 な 運 用 管 理 費 用 (A+B)は ファンド の 純 資 産 総 額 に 対 して 年 0.8964%~0.9814% ( 税 抜 0.830%~0.915%) 程 度 となります 実 質 的 な 運 用 管 理 費 用 の 範 囲 は 目 安 であり 実 質 的 に 投 資 す る 有 価 証 券 の 投 資 比 率 や 報 酬 率 により 変 動 します - (A) 当 ファンドの 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) ファンドの 純 資 産 総 額 に 対 して 年 0.8964%( 税 抜 0.83%) 以 内 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )の 料 率 は 毎 月 の 運 用 状 況 (マザー ファンドを 通 じて 投 資 する 上 場 投 資 信 託 証 券 の 投 資 比 率 およ び 報 酬 率 )に 応 じて 所 定 の 方 法 により 決 定 されます 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )は 毎 計 算 期 間 の 最 初 の6ヶ 月 終 了 日 および 毎 計 算 期 末 または 信 託 終 了 のときファンドから 支 払 わ れます 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )= 運 用 期 間 中 の 基 準 価 額 信 託 報 酬 率 ( 委 託 会 社 ) 年 0.4320% ( 税 抜 0.40%) 以 内 ファンドの 運 用 基 準 価 額 の 計 算 運 用 報 告 書 等 各 種 書 類 の 作 成 等 の 対 価 運 用 管 理 費 用 の 配 分 ( 販 売 会 社 ) 年 0.4320% ( 税 抜 0.40%) 運 用 報 告 書 等 各 種 書 類 の 送 付 口 座 内 でのファンドの 管 理 購 入 後 の 情 報 提 供 等 の 対 価 ( 受 託 会 社 ) 年 0.0324% ( 税 抜 0.03%) (B)マザーファンドを 通 じた 上 場 投 資 信 託 証 券 への 投 資 に 伴 い 間 接 的 に 負 担 する 報 酬 等 マザーファンド( 市 場 を 代 表 する 指 数 に 連 動 する 運 用 成 果 を 目 指 す 有 価 証 券 を 主 要 な 投 資 対 象 と するもの)を 通 じて 上 場 投 資 信 託 証 券 へ 投 資 す る 場 合 当 該 組 入 上 場 投 資 信 託 証 券 の 報 酬 等 が かかりますが 負 担 する 報 酬 相 当 額 等 は 当 該 マ ザーファンドの 組 入 比 率 に 応 じて ファンドの 純 資 産 総 額 に 対 して 年 0.000%~0.085% 程 度 となる 見 込 みです 報 酬 等 は 上 場 投 資 信 託 証 券 の 運 用 会 社 等 に 支 払 われます 運 用 財 産 の 管 理 委 託 会 社 からの 指 図 の 実 行 等 の 対 価 - 7/8
その 他 の 費 用 手 数 料 目 論 見 書 の 作 成 費 用 運 用 報 告 書 の 作 成 費 用 ファン ドの 財 務 諸 表 監 査 に 関 する 費 用 等 の 諸 費 用 について ファンドの 純 資 産 総 額 の 年 0.108%( 税 抜 0.10%) を 上 限 として 毎 計 算 期 間 の 最 初 の6ヶ 月 終 了 日 およ び 毎 計 算 期 末 または 信 託 終 了 のときファンドから 支 払 うことができます ファンドの 諸 経 費 売 買 委 託 手 数 料 外 貨 建 資 産 の 保 管 費 用 等 について その 都 度 ファンドから 支 払 われ ます 上 場 投 資 信 託 証 券 または 投 資 信 託 証 券 (マザーファ ンドを 除 きます )へ 投 資 する 場 合 当 該 証 券 におい て 報 酬 等 がかかりますが 組 入 銘 柄 および 組 入 比 率 等 が 固 定 されていないため 事 前 に 料 率 を 表 示 する ことはできません (なお 投 資 信 託 証 券 の 当 該 報 酬 相 当 額 が 委 託 会 社 の 報 酬 から 支 払 われる 場 合 があり ま す ) また 上 場 投 資 信 託 証 券 または 投 資 信 託 証 券 (マ ザーファンドを 除 きます )へ 投 資 する 場 合 当 該 証 券 に 係 る 保 管 報 酬 事 務 処 理 に 要 する 諸 費 用 等 が 当 該 証 券 から 支 払 われます 有 価 証 券 の 貸 付 を 行 った 場 合 はその 都 度 信 託 財 産 の 収 益 となる 品 貸 料 の2 分 の1 相 当 額 が 報 酬 として ファンドから 運 用 の 委 託 先 等 に 支 払 われます その 他 の 費 用 手 数 料 については 運 用 状 況 等 により 変 動 する ものであり 事 前 に 料 率 上 限 額 等 を 示 すことができません ファンドの 諸 経 費 : 信 託 財 産 に 関 す る 租 税 信 託 事 務 の 処 理 に 要 する 諸 費 用 受 託 会 社 の 立 替 えた 立 替 金 の 利 息 等 売 買 委 託 手 数 料 : 組 入 有 価 証 券 の 売 買 の 際 に 発 生 する 手 数 料 外 貨 建 資 産 の 保 管 費 用 : 海 外 におけ る 保 管 銀 行 等 に 支 払 う 有 価 証 券 の 保 管 および 資 金 の 送 金 資 産 の 移 転 等 に 要 する 費 用 当 該 手 数 料 および 費 用 等 の 合 計 額 については ファンドの 保 有 期 間 等 に 応 じて 異 なりますので 表 示 することができません 購 入 時 手 数 料 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )およびその 他 の 費 用 手 数 料 は 消 費 税 および 地 方 消 費 税 に 相 当 する 金 額 を 含 みます 8/8 719000_(1605)