LEC 東 京 リーガルマインド(2008 年 12 月 19 日 ) 45 期 2 級 FP AFP 養 成 講 座 金 融 資 産 運 用 設 計 講 義 詳 細 目 次 第 1 回 一 貯 蓄 型 金 融 商 品 何 事 も 基 本 が 大 切 これは 資 産 運 用 も 同 様 です 金 利 や 預 貯 金 など 資 産 運 用 を 行 うに は 知 っておかなくてはならない 事 は 少 なくありません まずは 基 本 中 の 基 本 である 貯 蓄 型 金 融 商 品 から 講 義 を 始 めます 1 金 利 に 関 する 基 礎 知 識 Ⅰ 金 利 と 利 率 金 利 とは 何 か 利 率 とはなにか Ⅱ 金 利 の 計 算 単 利 複 利 利 回 り Ⅲ 固 定 金 利 と 変 動 金 利 固 定 金 利 変 動 金 利 実 績 分 配 型 商 品 Ⅳ 金 利 サイクルに 応 じた 金 融 商 品 の 選 択 金 利 のピーク 圏 ( 図 A) 金 利 のボトム 圏 ( 図 B) 金 利 の 上 昇 圏 ( 図 C) 金 利 の 低 下 圏 ( 図 D) 2 金 融 商 品 の 選 び 方 Ⅰ 金 融 商 品 の 特 徴 最 低 預 入 金 額 と 単 位 預 入 期 間 適 用 金 利 適 用 金 利 の 見 直 し 利 息 の 付 き 方 換 金 性 税 金 3マル 優 制 度 Ⅰマル 優 制 度 の 概 要 Ⅱマル 優 制 度 の 利 用 対 象 者 Ⅲマル 優 制 度 の 種 類 マル 優 制 度 ( 少 額 貯 蓄 利 子 非 課 税 制 度 ) 特 別 マル 優 制 度 ( 少 額 公 債 利 子 非 課 税 制 度 ) 郵 貯 非 課 税 制 度 ( 郵 便 貯 金 利 子 非 課 税 制 度 ) Ⅳマル 優 制 度 の 利 用 の 仕 方 Ⅴマル 優 枠 を 超 えた 場 合 4 財 形 貯 蓄 制 度 Ⅰ 財 形 貯 蓄 制 度 の 概 要 Ⅱ 財 形 貯 蓄 制 度 の 種 類 一 般 財 形 貯 蓄 財 形 年 金 貯 蓄 財 形 住 宅 貯 蓄
Ⅲ 財 形 融 資 制 度 財 形 持 家 融 資 財 形 教 育 融 資 5 代 表 的 な 貯 蓄 型 金 融 商 品 Ⅰ 銀 行 等 の 金 融 商 品 普 通 預 金 ( 総 合 口 座 ) 貯 蓄 預 金 スーパー 定 期 スーパー 定 期 300 大 口 定 期 預 金 期 日 指 定 定 期 預 金 変 動 金 利 定 期 預 金 一 定 期 間 据 置 型 定 期 預 金 ( 民 間 版 定 額 預 金 ) Ⅱゆうちょ 銀 行 の 金 融 商 品 通 常 貯 金 ( 総 合 口 座 ) 通 常 貯 蓄 貯 金 定 額 貯 金 定 期 貯 金 ( 銀 行 等 のスーパー 定 期 の 郵 貯 版 ) Ⅲ 信 託 銀 行 の 金 融 商 品 金 銭 信 託 ( 合 同 運 用 指 定 金 銭 信 託 一 般 口 ) ヒット スーパーヒット 貸 付 信 託 ビッグ Ⅳその 他 の 金 融 商 品 ワイド 抵 当 証 券 6 代 表 的 な 積 立 型 商 品 Ⅰ 貯 蓄 型 積 立 商 品 積 立 式 定 期 預 金 自 動 積 立 式 定 期 預 金 定 期 積 金 自 動 積 立 定 額 貯 金 自 動 積 立 定 期 貯 金 ミリオン( 従 業 員 積 立 投 資 プラン) 株 式 累 積 投 資 制 度 (るいとう) Ⅱ 目 的 別 積 立 商 品 教 育 積 立 貯 金 百 貨 店 友 の 会 旅 行 券 積 立 二 株 式 投 資 最 もポピュラーな 資 産 運 用 株 式 投 資 を 知 らないなどという 事 はファイナンシャル プラ ンナーには 許 されません ここでは 株 式 投 資 の 仕 組 みのほか 評 価 指 標 などが 計 算 でき 株 価 の 判 定 ができるように 講 義 をします 1 株 式 とは Ⅰ 株 式 の 公 開 Ⅱ 株 主 の 権 利 Ⅲ 株 式 の 種 類 Ⅳ 単 元 株 制 度 2 株 式 市 場 Ⅰ 証 券 取 引 所 ⅡJASDAQ 証 券 取 引 所 Ⅲその 他 の 新 興 市 場 3 株 式 の 売 買
Ⅰ 取 引 口 座 Ⅱ 株 式 取 引 の 流 れ 取 引 時 間 注 文 方 法 売 買 代 金 の 計 算 受 け 渡 し 名 義 書 換 保 護 預 り Ⅲ 保 管 振 替 制 度 (ほふり) Ⅳミニ 株 投 資 Ⅴるいとう( 株 式 累 積 投 資 制 度 ) Ⅵ 信 用 取 引 4 株 式 投 資 の 尺 度 Ⅰ 配 当 利 回 り Ⅱ 配 当 性 向 ⅢPER( 株 価 収 益 率 ) ⅣPBR( 株 価 純 資 産 倍 率 ) ⅤROE( 自 己 資 本 利 益 率 ) 5 株 価 の 変 動 要 因 Ⅰ 企 業 業 績 Ⅱ 需 給 関 係 Ⅲ 金 利 Ⅳ 為 替 Ⅴその 他 の 要 因 6 株 式 相 場 に 関 する 基 礎 知 識 Ⅰ 売 買 高 Ⅱ 売 買 代 金 Ⅲ 時 価 総 額 7 株 式 市 場 全 体 の 指 標 Ⅰ 単 純 平 均 株 価 Ⅱ 日 経 平 均 株 価 ( 日 経 225) Ⅲ 東 証 株 価 指 数 (TOPIX) 8 株 式 にかかる 税 金 Ⅰ 保 有 時 にかかる 税 金 配 当 課 税 配 当 控 除 Ⅱ 売 却 時 にかかる 税 金 申 告 分 離 課 税 公 募 株 式 投 資 信 託 との 損 益 計 算 譲 渡 損 失 の3 年 間 繰 越 控 除 取 得 費 の 特 例 取 得 価 格 1,000 万 円 までの 非 課 税 特 例 特 定 口 座 Ⅲ 平 成 20 年 度 証 券 税 制 改 正 配 当 所 得 に 対 する 課 税 譲 渡 所 得 に 対 する 課 税 損 益 通 算 の 特 例
第 2 回 三 債 券 あまりなじみのない どちらかといえば 地 味 ですが 安 全 運 用 には 外 すことのでき ない 頼 りになる 存 在 です ここでは 金 利 動 向 など 経 済 情 勢 とも 密 接 に 連 動 しており 仕 組 みだけでなく 利 回 りも 計 算 できるようにします 1 債 券 の 基 礎 知 識 Ⅰ 債 券 とは 何 か Ⅱ 債 券 の 分 類 利 付 債 と 割 引 債 ( 利 息 の 付 き 方 による 分 類 ) 公 募 債 と 縁 故 債 ( 購 入 できる 人 による 分 類 ) 新 発 債 と 既 発 債 ( 発 行 時 期 による 分 類 ) 発 行 主 体 による 分 類 Ⅲ 個 人 向 け 国 債 の 特 徴 2 債 券 投 資 の 分 析 Ⅰ 債 券 の 発 行 条 件 表 面 利 率 (クーポンレート) 発 行 価 格 償 還 期 限 利 払 い Ⅱ 債 券 の 売 買 新 発 債 の 購 入 既 発 債 の 購 入 Ⅲ 債 券 の 流 通 市 場 取 引 所 市 場 店 頭 市 場 業 者 間 市 場 Ⅳ 債 券 の 利 回 り 債 券 の 利 回 りの 種 類 利 回 りの 計 算 Ⅴ 債 券 の 価 格 変 動 と 利 回 り 債 券 価 格 と 利 回 りの 関 係 長 期 金 利 の 変 動 と 債 券 価 格 3 債 券 投 資 のリスク Ⅰ 債 券 投 資 のリスク Ⅱデフォルトリスク(= 信 用 リスク) Ⅲデフォルトリスクを 調 べるには? 4 債 券 の 税 金 Ⅰ 利 付 債 に 対 する 税 金 利 息 に 対 する 税 金 償 還 差 損 益 に 対 する 税 金 売 却 益 に 対 する 税 金 Ⅱ 割 引 債 に 対 する 税 金 償 還 差 益 に 対 する 税 金 売 却 益 に 対 する 税 金 四 投 資 信 託 株 式 や 債 券 投 資 と 比 べて 手 軽 な 資 産 運 用 といえる 投 資 信 託 投 資 する 人 も 年 々 増 えてお り ここではファイナンシャル プランナーとして 押 さえておくべき 仕 組 みや 用 語 などを 講 義 します 1 投 資 信 託 とは
Ⅰ 投 資 信 託 の 特 徴 共 同 投 資 によるスケールメリット 少 額 投 資 が 可 能 分 散 投 資 によるリスク 低 減 効 果 専 門 家 に 運 用 委 託 2 投 資 信 託 の 仕 組 み Ⅰ 契 約 型 である 投 資 信 託 のしくみ Ⅱ 販 売 会 社 Ⅲ 投 資 信 託 委 託 会 社 ( 委 託 者 ) Ⅳ 信 託 銀 行 ( 受 託 者 ) Ⅴ 受 益 者 Ⅵ 受 益 証 券 3 投 資 信 託 の 分 類 Ⅰ 公 社 債 投 資 信 託 と 株 式 投 資 信 託 Ⅱ 単 位 型 と 追 加 型 Ⅲ 定 時 定 形 型 とスポット 型 Ⅳオープンエンドとクローズドエンド 4 主 な 公 社 債 投 資 信 託 ⅠMRF(マネー リザーブ ファンド) ⅡMMF(マネー マネージメント ファンド) Ⅲ 中 期 国 債 ファンド( 中 国 ファンド) Ⅳ 短 期 公 社 債 投 信 ( 短 期 決 算 型 公 社 債 投 信 ) Ⅴ 長 期 公 社 債 投 信 5 投 資 信 託 の 運 用 スタイル Ⅰアクティブ 運 用 Ⅱパッシブ 運 用 Ⅲトップダウンアプローチとボトムアップアプローチ Ⅳグロース 投 資 とバリュー 投 資 6 主 な 株 式 投 資 信 託 Ⅰインデックスファンド Ⅱアクティブファンド Ⅲセレクトファンド Ⅳブル ベア 型 ファンド Ⅴファンド オブ ファンズ 7ディスクロージャー Ⅰ 目 論 見 書 Ⅱ 運 用 報 告 書 8 投 資 信 託 の 売 買
Ⅰ 基 準 価 額 Ⅱ 純 資 産 残 高 Ⅲ 信 託 期 間 Ⅳクローズド 期 間 Ⅴ 募 集 手 数 料 ( 申 し 込 み 手 数 料 ) Ⅵ 信 託 報 酬 Ⅶ 信 託 財 産 留 保 額 Ⅷ 買 取 請 求 と 解 約 請 求 9 投 資 信 託 にかかる 税 金 Ⅰ 運 用 中 の 分 配 金 にかかる 税 金 Ⅱ 換 金 時 の 税 金 株 式 投 資 信 託 の 扱 い 株 式 投 資 信 託 の 損 益 通 算 と 損 失 の 繰 越 控 除 公 社 債 投 資 信 託 10 上 場 投 資 信 託 ⅠETF Ⅱ 不 動 産 投 資 信 託 (J-REIT) 五 外 貨 建 て 金 融 商 品 超 低 金 利 とグローバル 2つキーワードのもと 外 貨 建 て 金 融 商 品 が 人 気 を 集 めています ここでは 今 後 も 人 気 が 高 まることが 予 想 される 外 貨 建 て 金 融 商 品 の 仕 組 み 特 徴 メリ ットとリスクなどを 講 義 します 1 外 貨 建 て 金 融 商 品 とは Ⅰ 為 替 変 動 リスク Ⅱ 為 替 手 数 料 ⅢTTSとTTB 2 外 貨 預 金 3 外 国 債 券 Ⅰ 外 貨 建 て 外 債 Ⅱ 円 建 て 外 債 Ⅲデュアルカレンシー( 二 重 通 貨 ) 債 Ⅳ 逆 デュアルカレンシー 債 Ⅴゼロクーポン 債 ストリップス 債 Ⅵ 税 金 4 外 国 株 式 Ⅰ 取 引 方 法 Ⅱ 税 金 5 外 国 投 資 信 託
Ⅰ 概 要 Ⅱ 外 貨 建 てMMF 第 3 回 六 その 他 の 金 融 商 品 世 界 不 況 になって 見 直 される 金 (GOLD) 価 値 がある 事 は 分 かっていてもどう 投 資 すればいいのかが 問 題 です 他 にも 乱 高 下 した 金 や 商 品 ファンドなど 仕 組 みやリスク 投 資 方 法 を 講 義 します 1 金 投 資 Ⅰ 特 徴 Ⅱ 金 価 格 の 表 示 Ⅲ 金 価 格 の 決 まり 方 Ⅳ 金 地 金 (きんじがね) Ⅴ 金 貨 Ⅵ 純 金 積 立 Ⅶ 税 金 2 商 品 ファンド Ⅰ 特 徴 Ⅱ 種 類 Ⅲ 税 金 七 派 生 商 品 (デリバティブ) 全 世 界 を 騒 がせたデリバティブ 先 物 取 引 やオプション スワップなど 危 険 なイメージ がありますが 正 しく 使 えばリスクヘッジに 利 用 できます ここでは 世 の 中 の 関 心 も 高 い デリバティブ ファイナンシャルプランナーとして 必 要 な 知 識 を 講 義 します 1 派 生 商 品 の 概 要 Ⅰ 派 生 商 品 とは Ⅱ 派 生 商 品 の 利 用 目 的 リスクヘッジ スペキュレーション( 投 機 ) 2 先 物 取 引 3オプション 取 引 コールオプション プットオプション 権 利 行 使 期 間 4スワップ 取 引 八 経 済 指 標 の 読 み 方 ニュースや 経 済 新 聞 で GDP だの 景 気 動 向 指 数 だのいっていますが ファイナンシャル プランナーならしっかりと 理 解 しなくてはなりません ここでは 基 本 事 項 である 経 済 指 標 の 意 味 や 金 利 の 動 き 方 インフレ デフレなどについて 講 義 します
1 景 気 見 通 しの 重 要 性 Ⅰ 金 融 資 産 運 用 設 計 と 景 気 見 通 し 2 代 表 的 な 経 済 指 標 ⅠGDP( 国 内 総 生 産 )に 関 する 知 識 GDP( 国 内 総 生 産 ) GDE( 国 内 総 支 出 )とGNE( 国 民 総 支 出 ) 所 得 ( 分 配 ) 三 面 等 価 の 原 則 名 目 値 と 実 質 値 Ⅱ 経 済 成 長 率 Ⅲ 景 気 動 向 指 数 景 気 循 環 景 気 動 向 指 数 (DI) 景 気 動 向 指 数 の 算 出 の 方 法 景 気 動 向 指 数 による 景 気 判 断 Ⅳ 日 銀 短 観 ( 全 国 企 業 短 期 経 済 観 測 調 査 ) Ⅴ 物 価 の 動 きを 把 握 する 指 標 など 企 業 物 価 指 数 (CGPI) 消 費 者 物 価 指 数 (CPI) マネーサプライ( 通 貨 供 給 量 ) インフレとデフレ 第 4 回 九 金 融 市 場 と 外 国 為 替 市 場 個 人 の 資 産 運 用 も 金 融 市 場 (マーケット)の 影 響 を 避 けることはできません 当 然 のよ うにファイナンシャル プランナーにもマーケットの 基 本 的 な 知 識 が 求 められるます こ こでは 変 動 要 因 や 金 融 政 策 などマクロな 視 点 での 金 融 の 知 識 を 講 義 します 1 金 融 市 場 Ⅰ 短 期 金 融 市 場 と 長 期 金 融 市 場 金 融 市 場 の 分 類 短 期 金 融 市 場 長 期 金 融 市 場 2 金 融 政 策 Ⅰ 金 融 政 策 の 目 的 Ⅱ 金 融 政 策 の 手 段 公 定 歩 合 操 作 公 開 市 場 操 作 (オペレーション) 支 払 準 備 率 操 作 金 融 政 策 決 定 会 合 3 財 政 政 策 Ⅰ 財 政 政 策 とは 公 共 投 資 所 得 減 税 4 金 利 の 動 き Ⅰ 金 利 の 変 動 要 因 Ⅱ 金 利 の 期 間 構 造 Ⅲ 貸 出 し 金 利 の 基 礎 長 期 プライムレート( 最 優 遇 貸 出 し 金 利 ) 新 短 期 プライムレート 新 長 期 プライムレート
5 外 国 為 替 Ⅰ 外 国 為 替 市 場 外 国 為 替 市 場 とは 円 高 と 円 安 為 替 相 場 の 変 動 要 因 Ⅱ 貿 易 と 為 替 レートの 関 係 日 本 の 輸 出 入 と 為 替 レートの 関 係 為 替 レートの 変 動 が 日 本 企 業 に 与 える 影 響 十 消 費 者 保 護 投 資 や 資 産 運 用 は 自 己 責 任 ですが 最 低 限 のセーフティネットは 必 要 です いざという 時 の 消 費 者 保 護 はファイナンシャル プランナーとしての 必 須 の 知 識 です ここでは 消 費 者 保 護 のための 制 度 や 法 律 を 押 さえておきましょう 1 預 金 保 険 制 度 Ⅰ 預 金 保 険 制 度 の 概 要 Ⅱ 預 金 保 険 で 保 護 される 金 融 商 品 Ⅲ 預 金 保 険 で 保 護 される 金 額 Ⅳ 投 資 者 保 護 基 金 制 度 Ⅴその 他 の 保 護 制 度 2 消 費 者 契 約 法 と 金 融 商 品 販 売 法 Ⅰ 消 費 者 契 約 法 Ⅱ 金 融 商 品 販 売 法 3 金 融 商 品 取 引 法 Ⅰ 金 融 商 品 取 引 法 の 概 要 Ⅱ 金 融 商 品 取 引 法 の 主 な 規 制 十 一 マネーポートフォリオ 色 々な 投 資 について 学 びましたが これらをどう 組 み 合 わせていくかが 本 当 の 投 資 です ここでは 金 融 資 産 運 用 の 締 めくくりとして リスクとリターン 分 散 投 資 やアセットアロ ケーションなど ファイナンシャル プランナーとして 知 らなくてはならないマネーポート フォリオについて 講 義 します 1ポートフォリオの 必 要 性 Ⅰポートフォリオとは Ⅱマネーポートフォリオの 目 的 Ⅲポートフォリオ 理 論 アセットアロケーション 効 率 的 市 場 仮 説 2 分 散 投 資 の 種 類 Ⅰ 資 産 分 散 Ⅱ 時 間 分 散 ( 長 期 投 資 ) Ⅲ 購 入 機 会 の 分 散 (ドル コスト 平 均 法 ) 3リターン
Ⅰ 投 資 収 益 率 Ⅱ 期 待 収 益 率 4リスク Ⅰ 投 資 における リスク とは Ⅲ 相 関 係 数 Ⅳポートフォリオ 効 果 と 相 関 係 数 4ポートフォリオの 評 価 Ⅰシャープレシオ