Fund Report ファンド レポート PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド ( 毎 月 分 配 型 ) < 追 加 型 投 信 / 海 外 / 債 券 > 足 下 の 新 興 国 債 券 の 動 きと 投 資 のポイントについて 臨 時 レポート 2013 年 8 月 14 日 平 素 は PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 ) をご 愛 顧 賜 り 厚 く 御 礼 申 しあげます さて 当 レポートでは 当 ファンドの 投 資 対 象 である 新 興 国 債 券 の 足 下 の 投 資 環 境 について 解 説 してまいります 足 下 の 新 興 国 債 券 の 投 資 環 境 におけるポイント 米 ドル 建 て 新 興 国 債 券 ( 以 下 新 興 国 債 券 )は 2013 年 5 月 中 旬 より 軟 調 に 推 移 するも 足 下 で 反 発 新 興 国 債 券 の 利 回 り 面 での 魅 力 の 向 上 米 量 的 緩 和 の 早 期 縮 小 観 測 の 後 退 などがプラスに 持 続 的 な 成 長 力 高 い 債 務 返 済 能 力 を 有 する 新 興 国 債 券 は 中 長 期 でのインカム( 金 利 収 入 )の 積 み 上 げに 有 効 1 足 下 の 新 興 国 債 券 市 場 の 値 動 きについて 新 興 国 債 券 は2013 年 6 月 下 旬 より 反 発 基 調 に 2013 年 5 月 中 旬 以 降 米 国 においてQE3( 量 的 緩 和 第 3 弾 )の 早 期 縮 小 が 示 唆 されたことをきっかけに 市 場 の 動 揺 が 高 まり リスク 資 産 が 下 落 する 中 新 興 国 債 券 も 軟 調 に 推 移 しました 2013 年 6 月 下 旬 以 降 は FRB( 米 連 邦 準 備 制 度 理 事 会 ) 高 官 が 改 めてQE 拡 大 の 可 能 性 もあり 得 る 点 に 言 及 したこと や 新 興 国 債 券 の 利 回 り 水 準 が6%に 達 し 割 安 感 と 利 回 り 面 での 魅 力 が 高 まったことなどから 反 発 し 債 券 価 格 は 上 昇 しました( 利 回 りは 低 下 ) 新 興 国 債 券 の 利 回 り 水 準 は 急 速 に 回 復 2013 年 5 月 中 旬 以 降 の 新 興 国 債 券 市 場 の 調 整 により 新 興 国 債 券 の 利 回 りは2011 年 8~9 月 の 米 国 債 格 下 げ 時 に 並 ぶ6%を 上 回 る 水 準 まで 回 復 しており 足 下 においても5.5% 前 後 で 推 移 しています (2013 年 7 月 31 日 現 在 5.73%) 直 近 の 高 値 から 新 興 国 債 券 の 価 格 水 準 が 調 整 した 一 方 バーナンキFRB 議 長 が 足 下 のゼロ 金 利 政 策 の 長 期 化 を 改 めて 示 唆 する 環 境 下 で 相 対 的 に 高 い 利 回 りを 有 する 新 興 国 債 券 への 安 定 した 需 要 が 期 待 されます 新 興 国 債 券 のパフォーマンスと2013 年 の 期 間 騰 落 率 ( 米 ドルベース) ( 期 間 :2011 年 12 月 30 日 ~2013 年 7 月 31 日 ) 120 110 (%) 7 新 興 国 債 券 の 利 回 り 推 移 ( 期 間 :2011 年 1 月 3 日 ~2013 年 7 月 31 日 ) QE3 縮 小 観 測 100 2011 年 12 月 30 日 =100として 指 数 化 90 2011 年 12 月 2012 年 6 月 2012 年 12 月 2013 年 6 月 6 5 米 国 国 債 格 下 げ 欧 州 債 務 問 題 深 刻 化 スペイン 財 政 問 題 5% 0% -5% -10% -7.8% 1.2% 2013 年 1~6 月 2013 年 7 月 以 降 1 4 2011 年 1 月 2011 年 7 月 2012 年 1 月 2012 年 7 月 2013 年 1 月 2013 年 7 月 ( 出 所 )J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーのデータより 三 菱 UFJ 投 信 作 成 上 記 グラフは 過 去 の 実 績 状 況 であり 将 来 の 運 用 状 況 成 果 等 を 示 唆 保 証 するものではありません また 税 金 手 数 料 等 を 考 慮 しておりませんので 実 質 的 な 投 資 成 果 を 示 すものではありません 本 見 通 しないし 分 析 は 作 成 時 点 での 見 解 を 示 したものであり 将 来 の 市 場 環 境 の 変 動 を 保 証 するものではありません 上 記 は 指 数 の 値 を 使 用 しており ファンドの 運 用 実 績 とは 異 なります 指 数 については 当 資 料 で 使 用 した 指 数 について をご 覧 ください 計 測 期 間 が 異 なる 場 合 は 結 果 も 異 なる 点 にご 注 意 ください 当 資 料 のご 利 用 にあたっての 注 意 事 項 等 の 内 容 を 必 ずご 覧 ください
Fund Report ファンド レポート PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド ( 毎 月 分 配 型 ) 臨 時 レポート 2これからの 新 興 国 債 券 投 資 に 関 するポイント 中 長 期 での 経 済 成 長 の 持 続 性 足 下 新 興 国 の 経 済 成 長 は 以 前 に 比 べ 緩 やかなペースとなったものの 成 長 率 は 依 然 として 米 国 を 上 回 る 勢 いで 推 移 しています 住 宅 市 場 の 回 復 や 雇 用 の 改 善 といった 短 期 的 な 回 復 サイクルにある 米 国 と 異 なり 新 興 国 は 中 間 所 得 層 の 増 加 に よる 消 費 の 拡 大 労 働 人 口 の 増 加 やインフラ 整 備 に 伴 う 生 産 性 の 向 上 など 中 長 期 での 持 続 的 な 成 長 が 見 込 まれま す 高 水 準 の 外 貨 準 備 に 支 えられた 高 い 債 務 返 済 能 力 足 下 新 興 国 では 通 貨 の 下 落 圧 力 に 対 し 外 貨 準 備 等 を 活 用 した 為 替 介 入 により 自 国 通 貨 を 買 い 支 えています 為 替 介 入 などにより 足 下 の 新 興 国 の 外 貨 準 備 は 僅 かに 減 少 したものの これまでの 外 貨 準 備 の 積 み 上 げにより 依 然 として 債 務 を 大 きく 上 回 る 潤 沢 な 外 貨 準 備 を 保 有 しています 債 務 返 済 能 力 が 変 わらない 中 での 利 回 り 上 昇 はインカム 積 み 上 げの 好 機 に 債 券 投 資 を 考 える 場 合 中 長 期 での 高 いインカムの 積 み 上 げが 総 合 収 益 に 大 きく 影 響 します 中 長 期 での 経 済 成 長 の 持 続 性 や 高 い 債 務 返 済 能 力 を 有 する 新 興 国 債 券 は ファンダメンタルズ 面 ( 経 済 の 基 礎 的 条 件 )からさらに 大 きく 売 り 込 まれる 可 能 性 は 低 く 利 回 りの 上 昇 を 好 機 として 中 長 期 でインカムを 積 み 上 げる 投 資 対 象 として 魅 力 的 であると 考 えられます (%) 10 5 米 国 と 新 興 国 の 実 質 GDP 成 長 率 の 推 移 米 国 は 鈍 化 新 興 国 は 急 成 長 ( 期 間 :2004 年 ~2014 年 2013 年 以 降 はIMF 見 通 し) 米 国 は 緩 やかに 回 復 新 興 国 は 持 続 的 な 成 長 0-5 米 国 新 興 国 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 ( 出 所 )IMF ワールド エコノミック アウトルック(2013 年 4 月 ) のデータ(2011 年 ~2014 年 はUPDATE2013 年 7 月 )より 三 菱 UFJ 投 信 作 成 ( 十 億 米 ドル) ( 期 間 :2000 年 1 月 末 ~2013 年 6 月 末 ) ( 倍 ) 10,000 10 8,000 外 貨 準 備 高 ( 左 軸 ) 外 貨 準 備 高 / 外 貨 建 て 政 府 債 務 ( 右 軸 ) 8 6,000 6 4,000 2,000 新 興 国 の 外 貨 準 備 高 の 推 移 0 2000 年 1 月 2003 年 1 月 2006 年 1 月 2009 年 1 月 2012 年 1 月 ( 出 所 )J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシー Haver 社 のデータより ピムコジャパンリミテッド 作 成 ( 算 出 方 法 の 詳 細 は 次 ページ) 4 2 0 300 250 200 150 新 興 国 債 券 の 収 益 要 因 分 解 の 推 移 ( 米 ドルベース) ( 期 間 :2003 年 7 月 31 日 ~2013 年 7 月 31 日 ) 2003 年 7 月 31 日 =100として 指 数 化 総 合 収 益 :+138% インカムの 積 み 上 げ 効 果 100 価 格 損 益 :+20% 50 2003 年 7 月 2006 年 7 月 2009 年 7 月 2012 年 7 月 ( 出 所 )J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーのデータより 三 菱 UFJ 投 信 作 成 上 記 グラフは 過 去 の 実 績 状 況 であり 将 来 の 運 用 状 況 成 果 等 を 示 唆 保 証 するものではありません また 税 金 手 数 料 等 を 考 慮 しておりませんので 実 質 的 な 投 資 成 果 を 示 すものではありません 本 見 通 しないし 分 析 は 作 成 時 点 での 見 解 を 示 したものであり 将 来 の 市 場 環 境 の 変 動 を 保 証 するものではありません 上 記 は 指 数 の 値 を 使 用 しており ファンドの 運 用 実 績 とは 異 なります 指 数 については 当 資 料 で 使 用 した 指 数 について をご 覧 ください 計 測 期 間 が 異 なる 場 合 は 結 果 も 異 なる 点 にご 注 意 ください 当 資 料 のご 利 用 にあたっての 注 意 事 項 等 の 内 容 を 必 ずご 覧 ください 2
Fund Report ファンド レポート PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド ( 毎 月 分 配 型 ) 臨 時 レポート コラム 新 興 国 の 株 式 投 資 と 債 券 投 資 の 違 いをあらためて 考 える 足 下 新 興 国 における 成 長 の 鈍 化 や 外 貨 準 備 の 減 少 などについて 新 聞 等 で 取 り 上 げられるケースが 増 えつつあり ます 前 ページでご 案 内 の 通 り 新 興 国 の 経 済 成 長 ペースは 緩 やかになっているとはいえ 成 長 率 は 依 然 として 米 国 を 上 回 る 水 準 にあり 外 貨 準 備 高 も 外 貨 建 て 政 府 債 務 を 遥 かに 上 回 る 潤 沢 な 水 準 を 維 持 しています この 場 合 投 資 の 際 に 重 要 となるのが 新 興 国 株 式 と 新 興 国 債 券 への 投 資 の 違 い を 見 極 めることであると 考 えます 株 式 投 資 は 経 済 成 長 はもちろん 個 別 企 業 の 業 績 に 対 する 期 待 を 受 けて 上 昇 下 落 する 傾 向 があります 一 方 債 券 投 資 に 関 しては 例 えば 国 債 の 場 合 国 債 = 政 府 債 務 = 国 の 抱 える 借 金 であるという 資 産 上 の 特 性 から 経 済 成 長 も 重 要 ですが 返 済 能 力 に 直 結 するファンダメンタルズがより 重 要 です その 点 で 考 えると 外 貨 準 備 高 が 米 ドル 建 て 新 興 国 国 債 を 含 む 外 貨 建 て 政 府 債 務 を 大 きく 上 回 っているという 事 実 は 返 済 能 力 というファンダメンタルズ 面 では 新 興 国 にとって 悪 い 変 化 は 起 きていないと 考 えることが 可 能 です このような 新 興 国 債 券 の 変 わらない 返 済 能 力 を 重 視 し 中 長 期 でインカムを 積 み 上 げることで お 客 さまの 資 産 形 成 の 土 台 として 役 立 てることが 可 能 であると 考 えます 新 興 国 債 券 と 新 興 国 株 式 の 収 益 要 因 分 解 ( 米 ドルベース) 20% 15% 10% 5% 総 合 収 益 金 利 収 入 配 当 収 益 9.1% リターンの 約 7 割 が インカム ( 期 間 :2003 年 8 月 ~2013 年 7 月 ) 15.6% 0% 新 興 国 債 券 新 興 国 株 式 上 記 収 益 要 因 分 解 は 2003 年 8 月 から2013 年 7 月 までの 各 資 産 の 月 次 騰 落 率 の 平 均 を 年 率 換 算 して 算 出 しております ( 出 所 )J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシー ブルームバーグ 社 のデータより 三 菱 UFJ 投 信 作 成 上 記 グラフは 過 去 の 実 績 状 況 であり 将 来 の 運 用 状 況 成 果 等 を 示 唆 保 証 するものではありません また 税 金 手 数 料 等 を 考 慮 しておりませんので 実 質 的 な 投 資 成 果 を 示 すものではありません 本 見 通 しないし 分 析 は 作 成 時 点 での 見 解 を 示 したものであり 将 来 の 市 場 環 境 の 変 動 を 保 証 するものではありません 上 記 は 指 数 の 値 を 使 用 しており ファンドの 運 用 実 績 とは 異 なります 指 数 については 当 資 料 で 使 用 した 指 数 について をご 覧 ください 計 測 期 間 が 異 なる 場 合 は 結 果 も 異 なる 点 にご 注 意 ください 前 ページ 図 表 新 興 国 の 外 貨 準 備 高 の 推 移 に 使 用 したデータについて 外 貨 準 備 高 は JPモルガンEMBIグローバル ダイバーシファイド 指 数 の 構 成 国 の 中 から 外 貨 準 備 高 と 外 貨 建 て 政 府 債 務 のデータが 取 得 可 能 な16ヵ 国 につい て 集 計 (ロシア トルコ コロンビアは2013 年 5 月 末 中 国 は2013 年 3 月 末 ) 外 貨 準 備 高 / 外 貨 建 て 政 府 債 務 残 高 は 左 記 16ヵ 国 についてそれぞれ 値 を 計 算 した 後 2013 年 6 月 末 時 点 の 上 記 指 数 の 構 成 比 に 基 づき 加 重 平 均 して 算 出 (2013 年 は 予 測 値 ) 当 資 料 で 使 用 した 指 数 について 新 興 国 債 券 JPモルガンEMBIグローバル ダイバーシファイド JPモルガンEMBIグローバル ダイバーシファイドとは J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーが 算 出 し 公 表 している 米 ドル 建 ての 新 興 国 国 債 および 国 債 に 準 じる 債 券 のパフォーマンスを 表 す 指 数 で 指 数 構 成 国 の 組 入 比 率 に 調 整 を 加 えた 指 数 です 組 入 比 率 の 調 整 を 行 わない 指 数 としてJPモルガンEMBIグロー バルがあります 各 指 数 は J.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーが 発 表 しており 著 作 権 はJ.P.モルガン セキュリティーズ エルエルシーに 帰 属 しており ます 新 興 国 株 式 MSCI エマージング マーケット インデックス MSCI エマージング マーケット インデックスとは MSCI Inc.が 開 発 した 株 価 指 数 で 世 界 の 新 興 国 で 構 成 されています また MSCI エマージング マーケット インデックスはMSCI Inc.の 財 産 であり MSCI はMSCI Inc.のサービスマークです 当 資 料 のご 利 用 にあたっての 注 意 事 項 等 の 内 容 を 必 ずご 覧 ください 3
収 益 分 配 金 に 関 する 留 意 事 項 分 配 金 は 預 貯 金 の 利 息 とは 異 なり 投 資 信 託 の 純 資 産 から 支 払 われますので 分 配 金 が 支 払 われると その 金 額 相 当 分 基 準 価 額 は 下 がります 投 資 信 託 で 分 配 金 が 支 払 われるイメージ 投 資 信 託 の 純 資 産 分 配 金 分 配 金 は 計 算 期 間 中 に 発 生 した 収 益 ( 経 費 控 除 後 の 配 当 等 収 益 および 評 価 益 を 含 む 売 買 益 )を 超 えて 支 払 われる 場 合 があります その 場 合 当 期 決 算 日 の 基 準 価 額 は 前 期 決 算 日 と 比 べて 下 落 することになります また 分 配 金 の 水 準 は 必 ずしも 計 算 期 間 におけるファンドの 収 益 率 を 示 すものではありません 分 配 対 象 額 は 1 経 費 控 除 後 の 配 当 等 収 益 および2 経 費 控 除 後 の 評 価 益 を 含 む 売 買 益 ならびに3 分 配 準 備 積 立 金 および4 収 益 調 整 金 です 分 配 金 は 分 配 方 針 に 基 づき 分 配 対 象 額 から 支 払 われます ( 計 算 期 間 中 に 発 生 した 収 益 を 超 えて 支 払 われる 場 合 ) ( 前 期 決 算 日 から 基 準 価 額 が 上 昇 した 場 合 ) ( 前 期 決 算 日 から 基 準 価 額 が 下 落 した 場 合 ) 10,550 円 10,500 円 期 中 収 益 (1+2) 50 円 分 配 金 100 円 10,500 円 *500 円 (3+4) *50 円 10,450 円 *450 円 (3+4) *500 円 (3+4) 10,400 円 配 当 等 収 益 1 20 円 *80 円 分 配 金 100 円 10,300 円 *420 円 (3+4) 前 期 決 算 日 * 分 配 対 象 額 500 円 当 期 決 算 日 分 配 前 *50 円 を 取 崩 し 当 期 決 算 日 分 配 後 * 分 配 対 象 額 450 円 前 期 決 算 日 * 分 配 対 象 額 500 円 当 期 決 算 日 分 配 前 *80 円 を 取 崩 し 当 期 決 算 日 分 配 後 * 分 配 対 象 額 420 円 上 記 はイメージであり 実 際 の 分 配 金 額 や 基 準 価 額 を 示 唆 するものではありませんのでご 留 意 ください 分 配 準 備 積 立 金 : 当 期 の1 経 費 控 除 後 の 配 当 等 収 益 および2 経 費 控 除 後 の 評 価 益 を 含 む 売 買 益 のうち 当 期 分 配 金 として 支 払 わな かった 残 りの 金 額 をいいます 信 託 財 産 に 留 保 され 次 期 以 降 の 分 配 金 の 支 払 いに 充 当 できる 分 配 対 象 額 となります 収 益 調 整 金 : 追 加 型 投 資 信 託 で 追 加 設 定 が 行 われることによって 既 存 の 受 益 者 への 収 益 分 配 可 能 額 が 薄 まらないようにするため に 設 けられた 勘 定 です 投 資 者 のファンドの 購 入 価 額 によっては 分 配 金 の 一 部 または 全 部 が 実 質 的 には 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 す る 場 合 があります ファンド 購 入 後 の 運 用 状 況 により 分 配 金 額 より 基 準 価 額 の 値 上 がりが 小 さかった 場 合 も 同 様 です ( 分 配 金 の 一 部 が 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 する 場 合 ) ( 分 配 金 の 全 部 が 元 本 の 一 部 払 戻 しに 相 当 する 場 合 ) 投 資 者 の 購 入 価 額 ( 当 初 個 別 元 本 ) 基 準 価 額 個 別 元 本 普 通 分 配 金 元 本 払 戻 金 ( 特 別 分 配 金 ) 元 本 払 戻 金 ( 特 別 分 配 金 ) は 実 質 的 に 元 本 の 一 部 元 本 払 戻 金 ( 特 別 分 配 金 ) 分 配 金 支 払 後 払 戻 しとみなされ その 金 額 だけ 個 別 元 本 が 減 少 します 投 資 者 の 購 入 価 額 分 配 金 支 払 後 また 元 本 払 戻 金 ( 特 別 ( 当 初 個 別 元 本 ) 基 準 価 額 分 配 金 ) 部 分 は 非 課 税 扱 いとなります 個 別 元 本 普 通 分 配 金 : 個 別 元 本 ( 投 資 者 のファンドの 購 入 価 額 )を 上 回 る 部 分 からの 分 配 金 です 元 本 払 戻 金 ( 特 別 分 配 金 ): 個 別 元 本 を 下 回 る 部 分 からの 分 配 金 です 分 配 後 の 投 資 者 の 個 別 元 本 は 元 本 払 戻 金 ( 特 別 分 配 金 )の 額 だけ 減 少 します ( 注 ) 普 通 分 配 金 に 対 する 課 税 については 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 参 照 ください 4
PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド ファンドの 目 的 特 色 ファンドの 目 的 米 ドル 建 てを 中 心 とした 世 界 のエマージング 債 券 等 を 実 質 的 な 主 要 投 資 対 象 とし 利 子 収 益 の 確 保 および 値 上 がり 益 の 獲 得 をめざします ファンドの 特 色 主 として 円 建 外 国 投 資 信 託 であるピムコ エマージング ボンド(エン ヘッジド)インカム ファンドへの 投 資 を 通 じて 米 ドル 建 てを 中 心 とした 世 界 のエマージング 債 券 ( 新 興 経 済 国 の 政 府 および 政 府 機 関 等 の 発 行 もしくは 保 証 する 債 券 (ソブリン 債 券 準 ソブリン 債 券 ))に 実 質 的 な 投 資 を 行 います また エマージング 債 券 と 同 様 の 投 資 効 果 を 持 つ 派 生 商 品 を 活 用 する 場 合 があります 証 券 投 資 信 託 であるマネー マーケット マザーファンド(わが 国 の 短 期 公 社 債 等 に 投 資 )への 投 資 も 行 います (ファンド オブ ファンズ 方 式 ) JPモルガンEMBIグローバル ダイバーシファイド( 円 ヘッジベース)をベンチマークとします 投 資 対 象 とする 円 建 外 国 投 資 信 託 への 投 資 は 高 位 を 維 持 することを 基 本 とします 投 資 信 託 証 券 への 運 用 の 指 図 に 関 する 権 限 をピムコジャパンリミテッドに 委 託 します 実 質 的 な 組 入 外 貨 建 資 産 については 原 則 として 投 資 する 外 国 投 資 信 託 において 為 替 ヘッジを 行 い 為 替 変 動 リスクの 低 減 を 図 ります 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 )は 毎 月 の 決 算 時 (20 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ))に 円 インカムファンド( 年 2 回 分 配 型 )は 年 2 回 の 決 算 時 (5 11 月 の 各 20 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ))に 収 益 分 配 を 行 います ただし 分 配 対 象 収 益 が 少 額 の 場 合 には 分 配 を 行 わないことが あります また 分 配 金 額 は 運 用 実 績 に 応 じて 変 動 します 将 来 の 分 配 金 の 支 払 いおよびその 金 額 について 保 証 するものではありません * 円 インカムファンド( 年 2 回 分 配 型 )の 初 回 決 算 日 は2013 年 5 月 20 日 です 為 替 対 応 方 針 収 益 分 配 方 針 ( 決 算 期 )の 異 なる PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 )/( 年 2 回 分 配 型 ) と PIMCO ニューワールド 米 ドルインカムファンド( 毎 月 分 配 型 )/( 年 2 回 分 配 型 ) があります 各 ファンド 間 でスイッチングが 可 能 です スイッチングの 際 の 購 入 時 手 数 料 は 販 売 会 社 が 定 めるものとします また 換 金 するファンドに 対 し て 税 金 がかかります なお 販 売 会 社 によっては 全 部 または 一 部 のスイッチングの 取 扱 いを 行 わない 場 合 があります 詳 しくは 販 売 会 社 にご 確 認 ください < 主 な 投 資 制 限 > 投 資 信 託 証 券 への 投 資 割 合 に 制 限 を 設 けません 外 貨 建 資 産 への 直 接 投 資 は 行 いません 投 資 リスク 基 準 価 額 の 変 動 要 因 ファンドの 基 準 価 額 は 組 み 入 れている 有 価 証 券 等 の 価 格 変 動 による 影 響 を 受 けますが これらの 運 用 により 信 託 財 産 に 生 じた 損 益 はすべ て 投 資 者 のみなさまに 帰 属 します したがって 投 資 者 のみなさまの 投 資 元 金 が 保 証 されているものではなく 基 準 価 額 の 下 落 により 損 失 を 被 り 投 資 元 金 を 割 り 込 むことがあり ます 投 資 信 託 は 預 貯 金 と 異 なります ファンドの 基 準 価 額 の 変 動 要 因 として 主 に 以 下 のリスクがあります ( 次 ページに 続 きます ) 市 場 リスク ( 価 格 変 動 リスク) 一 般 に 公 社 債 の 価 格 は 市 場 金 利 の 変 動 等 を 受 けて 変 動 するため ファンドはその 影 響 を 受 け 組 入 公 社 債 の 価 格 の 下 落 は 基 準 価 額 の 下 落 要 因 となります ( 為 替 変 動 リスク) PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド 組 入 外 貨 建 資 産 については 為 替 ヘッジにより 為 替 変 動 リスクの 低 減 を 図 りますが 為 替 変 動 リスクを 完 全 に 排 除 できるものではありませ ん 為 替 ヘッジを 行 う 場 合 で 円 金 利 がヘッジ 対 象 通 貨 建 の 金 利 より 低 いときには これらの 金 利 差 相 当 分 がヘッジコストとなります PIMCO ニューワールド 米 ドルインカムファンド 組 入 外 貨 建 資 産 については 原 則 として 為 替 ヘッジを 行 いませんので 為 替 変 動 の 影 響 を 大 きく 受 けます 信 用 リスク 組 入 有 価 証 券 等 の 発 行 者 や 取 引 先 等 の 経 営 財 務 状 況 が 悪 化 した 場 合 またはそれが 予 想 された 場 合 もしくはこれらに 関 する 外 部 評 価 の 悪 化 があった 場 合 等 には 当 該 組 入 有 価 証 券 等 の 価 格 が 下 落 することやその 価 値 がなくなること または 利 払 い 償 還 金 の 支 払 いが 滞 ることが あります 流 動 性 リスク 有 価 証 券 等 を 売 却 あるいは 取 得 しようとする 際 に 市 場 に 十 分 な 需 要 や 供 給 がない 場 合 や 取 引 規 制 等 により 十 分 な 流 動 性 の 下 での 取 引 を 行 えない 場 合 または 取 引 が 不 可 能 となる 場 合 市 場 実 勢 から 期 待 される 価 格 より 不 利 な 価 格 での 取 引 となる 可 能 性 があります ご 購 入 の 際 には 必 ず 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 覧 ください 委 託 会 社 (ファンドの 運 用 の 指 図 等 ) 受 託 会 社 (ファンドの 財 産 の 保 管 管 理 等 ) 販 売 会 社 ( 購 入 換 金 の 取 扱 い 等 ) 三 菱 UFJ 投 信 株 式 会 社 三 菱 UFJ 信 託 銀 行 株 式 会 社 後 記 の 各 照 会 先 でご 確 認 いただけます 5 設 定 運 用 三 菱 UFJ 投 信 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 404 号 加 入 協 会 一 般 社 団 法 人 投 資 信 託 協 会 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会
PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド カントリーリスク 投 資 リスク 新 興 国 への 投 資 は 先 進 国 への 投 資 を 行 う 場 合 に 比 べ 投 資 対 象 国 におけるクーデターや 重 大 な 政 治 体 制 の 変 更 資 産 凍 結 を 含 む 重 大 な 規 制 の 導 入 政 府 のデフォルト 等 の 発 生 による 影 響 を 受 けることにより 市 場 信 用 流 動 性 の 各 リスクが 大 きくなる 可 能 性 があります その 他 の 留 意 点 ファンドのお 取 引 に 関 しては 金 融 商 品 取 引 法 第 37 条 の6の 規 定 (いわゆるクーリングオフ)の 適 用 はありません リスクの 管 理 体 制 ファンドのコンセプトに 沿 ったリスクの 範 囲 内 で 運 用 を 行 うとともに 運 用 部 門 から 独 立 した 管 理 担 当 部 署 によりリスク 運 営 状 況 のモニタリング 等 のリスク 管 理 を 行 っています また 運 用 委 託 先 で 投 資 リスクに 対 する 管 理 体 制 を 構 築 していますが 委 託 会 社 においても 運 用 委 託 先 の 投 資 リスクに 対 する 管 理 体 制 や 管 理 状 況 等 をモニタリングしています お 申 込 みメモ 手 続 手 数 料 等 購 入 単 位 購 入 価 額 購 入 代 金 換 金 単 位 換 金 価 額 換 金 代 金 申 込 締 切 時 間 申 込 不 可 日 換 金 制 限 購 入 換 金 申 込 受 付 の 中 止 および 取 消 し 信 託 期 間 繰 上 償 還 決 算 日 収 益 分 配 課 税 関 係 販 売 会 社 が 定 める 単 位 / 販 売 会 社 にご 確 認 ください 購 入 申 込 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 ファンドの 基 準 価 額 は1 万 口 当 たりで 表 示 されます 基 準 価 額 は 委 託 会 社 の 照 会 先 でご 確 認 ください 販 売 会 社 の 定 める 期 日 までに 販 売 会 社 指 定 の 方 法 でお 支 払 いください 販 売 会 社 が 定 める 単 位 / 販 売 会 社 にご 確 認 ください 換 金 申 込 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 原 則 として 換 金 申 込 受 付 日 から 起 算 して5 営 業 日 目 から 販 売 会 社 においてお 支 払 いします 原 則 として 午 後 3 時 までに 販 売 会 社 が 受 け 付 けた 購 入 換 金 のお 申 込 みを 当 日 のお 申 込 み 分 とします ニューヨーク 証 券 取 引 所 の 休 業 日 ニューヨークの 銀 行 の 休 業 日 その 他 ニューヨークにおける 債 券 市 場 の 取 引 停 止 日 は 購 入 換 金 のお 申 込 みができません 2013 年 の 該 当 日 は1 月 21 日 2 月 18 日 3 月 29 日 5 月 27 日 7 月 4 日 9 月 2 日 11 月 11 日 11 月 28 日 12 月 25 日 です なお 休 業 日 および 取 引 停 止 日 は 変 更 される 場 合 があります ファンドの 資 金 管 理 を 円 滑 に 行 うため 大 口 の 換 金 のお 申 込 みに 制 限 を 設 ける 場 合 があります 金 融 商 品 取 引 所 等 における 取 引 の 停 止 その 他 やむを 得 ない 事 情 ( 投 資 対 象 国 における 非 常 事 態 ( 金 融 危 機 デ フォルト 重 大 な 政 策 変 更 や 資 産 凍 結 を 含 む 規 制 の 導 入 自 然 災 害 クーデターや 重 大 な 政 治 体 制 の 変 更 戦 争 等 )による 市 場 の 閉 鎖 もしくは 流 動 性 の 極 端 な 減 少 等 )があるときは 購 入 換 金 のお 申 込 みの 受 付 を 中 止 すること およびすでに 受 け 付 けた 購 入 換 金 のお 申 込 みの 受 付 を 取 り 消 すことがあります 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 毎 月 分 配 型 ) 2020 年 11 月 20 日 まで(2011 年 2 月 16 日 設 定 ) 円 インカムファンド( 年 2 回 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 年 2 回 分 配 型 ) 2020 年 11 月 20 日 まで(2013 年 2 月 20 日 設 定 ) 各 ファンドについて 受 益 権 の 口 数 が10 億 口 を 下 回 ることとなった 場 合 または 各 ファンドの 受 益 権 の 口 数 を 合 計 し た 口 数 が30 億 口 を 下 回 ることとなった 場 合 等 には 信 託 期 間 を 繰 り 上 げて 償 還 となる 場 合 があります なお 投 資 対 象 とする 外 国 投 資 信 託 が 償 還 する 場 合 には 繰 上 償 還 となります 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 毎 月 分 配 型 ) 毎 月 20 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ) 円 インカムファンド( 年 2 回 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 年 2 回 分 配 型 ) 毎 年 5 11 月 の 各 20 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ) 第 1 回 目 の 決 算 日 は2013 年 5 月 20 日 円 インカムファンド( 毎 月 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 毎 月 分 配 型 ): 毎 月 の 決 算 時 に 分 配 を 行 います 円 インカムファンド( 年 2 回 分 配 型 )/ 米 ドルインカムファンド( 年 2 回 分 配 型 ): 年 2 回 の 決 算 時 に 分 配 を 行 います 販 売 会 社 との 契 約 によっては 収 益 分 配 金 の 再 投 資 が 可 能 です 課 税 上 株 式 投 資 信 託 として 取 り 扱 われます 6
PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド 手 続 手 数 料 等 ファンドの 費 用 税 金 ファンドの 費 用 お 客 さまには 以 下 の 費 用 をご 負 担 いただきます お 客 さまが 直 接 的 に 負 担 する 費 用 購 入 時 購 入 時 手 数 料 購 入 価 額 3.15%( 税 抜 3%)( 上 限 )/ 販 売 会 社 にご 確 認 ください 換 金 時 信 託 財 産 留 保 額 ありません お 客 さまが 信 託 財 産 で 間 接 的 に 負 担 する 費 用 保 有 期 間 中 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) その 他 の 費 用 手 数 料 純 資 産 総 額 年 1.617%( 税 抜 年 1.54%) ファンドが 投 資 対 象 とする 投 資 信 託 証 券 では 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )はかかりませんので 投 資 者 が 負 担 する 実 質 的 な 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )は 上 記 と 同 じです 売 買 委 託 手 数 料 等 監 査 費 用 等 を 信 託 財 産 からご 負 担 いただきます これらの 費 用 は 運 用 状 況 等 により 変 動 するものであり 事 前 に 料 率 上 限 額 等 を 表 示 することができません 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) 監 査 費 用 は 毎 日 計 上 され 毎 決 算 時 または 償 還 時 に 信 託 財 産 から 支 払 われます その 他 の 費 用 手 数 料 ( 監 査 費 用 を 除 きます )は その 都 度 信 託 財 産 から 支 払 われます 購 入 時 手 数 料 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )およびその 他 の 費 用 手 数 料 ( 国 内 において 発 生 するものに 限 ります )には 消 費 税 等 相 当 額 が 含 まれます お 客 さまにご 負 担 いただく 手 数 料 等 の 合 計 額 は 購 入 金 額 や 保 有 期 間 等 に 応 じて 異 なりますので 表 示 することができません 購 入 時 手 数 料 に 関 する 留 意 事 項 お 客 さまにご 負 担 いただく 購 入 時 手 数 料 の 具 体 的 な 金 額 例 は 以 下 の 通 りです 下 記 はあくまでも 例 示 であり 手 数 料 率 は 販 売 会 社 ごとに 異 なります また 販 売 会 社 によっては 金 額 指 定 口 数 指 定 どちらかのみのお 取 扱 いになる 場 合 があります 詳 しくは 販 売 会 社 にご 確 認 ください 金 額 を 指 定 して 購 入 する 場 合 購 入 金 額 に 購 入 時 手 数 料 を 加 えた 額 が 指 定 金 額 となるよう 購 入 口 数 を 計 算 します 例 えば 100 万 円 の 金 額 指 定 でご 購 入 いただく 場 合 お 支 払 いいただく100 万 円 の 中 から 購 入 時 手 数 料 ( 税 込 )を ご 負 担 いただきますので 100 万 円 全 額 が 当 該 ファンドの 購 入 金 額 となるものではありません 口 数 を 指 定 して 購 入 する 場 合 ~ 手 数 料 率 3.15%( 税 込 )の 例 ~ 例 えば 基 準 価 額 10,000 円 (1 万 口 当 たり)の 時 に100 万 口 ご 購 入 いただく 場 合 購 入 時 手 数 料 =(10,000 円 1 万 口 ) 100 万 口 3.15%=31,500 円 となり 合 計 1,031,500 円 をお 支 払 いいただくことに なります 税 金 個 人 受 益 者 については 分 配 時 の 普 通 分 配 金 ならびに 換 金 時 および 償 還 時 の 価 額 から 取 得 費 を 控 除 した 利 益 に 対 して 課 税 されます なお 法 人 の 課 税 は 異 なります また 税 法 が 改 正 された 場 合 等 には 変 更 となることがあります 詳 しくは 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 覧 ください 当 資 料 のご 利 用 にあたっての 注 意 事 項 等 投 資 信 託 は 預 金 等 や 保 険 契 約 とは 異 なり 預 金 保 険 機 構 貯 金 保 険 機 構 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません / 販 売 会 社 が 登 録 金 融 機 関 の 場 合 投 資 者 保 護 基 金 に 加 入 しておりません / 投 資 信 託 は 販 売 会 社 がお 申 込 みの 取 扱 いを 行 い 委 託 会 社 が 運 用 を 行 います / 投 資 信 託 をご 購 入 の 場 合 は 販 売 会 社 よりお 渡 しする 最 新 の 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 ) 等 の 内 容 を 必 ずご 確 認 のうえ ご 自 身 でご 判 断 ください 当 資 料 は 当 ファンドの 運 用 状 況 をお 知 らせするために 三 菱 UFJ 投 信 が 作 成 した 資 料 です / 当 資 料 の 内 容 は 作 成 時 点 のものであり 将 来 予 告 なく 変 更 され ることがあります / 当 資 料 は 信 頼 できると 判 断 した 情 報 等 に 基 づき 作 成 しておりますが その 正 確 性 完 全 性 を 保 証 するものではありません / 当 資 料 中 のグ ラフ 数 値 等 は 過 去 の 実 績 状 況 であり 将 来 の 市 場 環 境 等 や 運 用 成 果 等 を 示 唆 保 証 するものではありません また 税 金 手 数 料 等 を 考 慮 しておりませんの で 実 質 的 な 投 資 成 果 を 示 すものではありません 市 況 動 向 および 資 金 動 向 等 により ファンドの 基 本 方 針 通 りの 運 用 が 行 えない 場 合 があります ご 購 入 の 際 には 必 ず 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )をご 覧 ください お 客 さま 専 用 フリーダイヤル 0120-151034 受 付 時 間 /9:00~17:00 ( 土 日 祝 日 12 月 31 日 ~1 月 3 日 を 除 く) <オフィシャルサイト> http://www.am.mufg.jp/ <モバイルサイト> http://k.m-muam.jp/a/1/3 基 準 価 額 分 配 金 をメール 配 信 (*メール 配 信 対 象 外 ファンドもあります ) 7
販 売 会 社 情 報 一 覧 表 ファンド 名 称 :PIMCO ニューワールド 円 インカムファンド 商 号 登 録 番 号 等 加 入 協 会 丸 三 証 券 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 日 本 証 券 業 協 会 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 167 号 8