ロシア自動車市場 2014 年 2015 年上半期の最新動向 2015 年 10 月 ロシア日本企業部門 www.pwc.ru/automotive
本日のテーマ 1. ロシアにおける乗用車販売 2. 今後のロシア自動車市場 3. 完成車生産と自動車部品業 4. ロシア自動車市場動向の総括 2
ロシアにおける乗用車販売 3
ロシア新車販売市場の動向 (2014 年 -2015 年 7 月 ) クリミア情勢の緊迫 新政府支援策の導入 + ルーブル下落 新車の値上げ + 否定的な景気予測 + 2014 年末の過剰購入の影響 新車の値下げ + 政策金利の引下げ Thousands of units 250 200 150 100 50-6% -2% 0% -8% 11 月 12 月は カザフスタン ベラルーシーからの顧客がロシアにおいて 9 万台の自動車を購入した 購入車両のうち半数が新車であった -12% -17% -23% -26% -20% -10% -1% 2% -22% -36% 政府支援は続くものの 市場は縮小した -42% -41% -41% -28% -25% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 0 January March May July September November January March May July 2014 2015 New passanger car sales New passanger car sales growth rate (versus the same month in the prior year) Source: АЕB, analysis -45% 4
2015 年 1 月 -7 月のブランド別の販売状況 ( 小型商用車を除く ) 2015 年 7 ヶ月間のブランド別の販売台数 ( 単位 :1000 台 ) 増加率 および 市場シェア Sales volume in 2015, thousands of units 180 Market decline (-35%) Lada 150 120 KIA Hyundai 90 Renault 60 Nissan Toyota 8.8 VW Skoda Chevrolet 30 Mitsubishi Mercedes-Benz Opel Ford Mazda Audi BMW Datsun Daewoo UAZ Lexus 0-80% -60% -40% -20% 0% 20% Sales increase in 2015, % Source: АЕB, analysis Brand Market share in 7m 2015, % Lada 18.7% Hyundai 10.8% KIA 10.6% Renault 7.8% Toyota 6.7% Nissan 6.5% VW 5.0% Skoda 3.8% Chevrolet 3.4% Mercedes-Benz 3.1% Mitsubishi 2.6% Datsun 2.4% BMW 2.0% Ford 1.8% Mazda 1.7% Audi 1.7% Daewoo 1.4% Opel 1.3% Lexus 1.3% UAZ 1.1% Other 6.3% 5
ルーブル為替変動為替変動市場に対し非常に大きな影響を与えている 2014 年に自動車市場に影響を与え 2015 年の市場動向を決める要因に急激なルーブルの下落が挙げられる 2014 年始めとの対比で 対ドルでは 対ユーロでは 64% 対ウォンでは 80% 対円では 75% 下落している 結果として自動車の ルーブル販売価格は 2015 年第 1 四半期に急激に上昇し 第 2 四半期 第 3 四半期に若干のルーブル回復を受け 下がっている 第 4 四半期では 再びルーブル安に傾いたため 現地生産度合いによっては 価格が上がる可能性がある 2014 年 -2015 年 9 月 : 対ドル (USD) 対ユーロ (EUR) 2014 年 -2015 年 9 月 : 対円 (JPY) 対ウォン (KRW) 85 75 USD Euro 70 KRW (for 1000 units) JPY (for 100 units) 65 60 65 55 45 35 +64% + 55 50 45 40 35 30 +80% +75% 25 25 Source: Central Bank of the Russian Federation 6
ロシア経済予測不安定な経済情勢が引き続き自動車市場に影響を与えると考えられる 経済停滞 インフレ ルーブル安 石油価格の下落 資金流失 可処分所得の減少による消費欲の減退といったマイナス要因が 2015 年にも影響を及ぼしている 主な経済指標 Indicator 2012 2013 2014E 2015F 2016F Forecast source GDP 3.4% 1.3% 0.6% -2.8% 2.3% Inflation 6.6% 6.5% 11.4% 11.9% 7.0% USD/RUB exchange rate (average annual rate) EUR/RUB exchange rate (average annual rate) Average Brent oil price (USD per barrel) 31.1 31.9 38.6 66.2 58.2 Consensus* 39.9 42.4 60.0 70.5 68.2 Consensus* 98.4 99.7 96.0 55.0 63.0 Consensus* Real disposable income 4.6% 4.0% -0.8% -7.8% 1.1% Net capital inflow / outflow (USD billion) Ministry of Economic Development of the Russian Federation Ministry of Economic Development of the Russian Federation Ministry of Economic Development of the Russian Federation -54-62 -154-118 N/A Central Bank of the Russian Federation Consumer confidence index, Q4-8% -11% -18% N/A N/A (*) Moody's, Fitch Ratings, Morgan Stanley, JP Morgan, IMF, Citibank, EBRD, World Bank, and others Source: Central Bank of the Russian Federation, Ministry of Economic Development of the Russian Federation, Ministry of Finance of the Russian Federation, Bloomberg, analysis 7
今後のロシア自動車市場 8
2015 年のロシア新車販売予測 35%~40% の販売減が予測されている 乗用車販売 ( 小型商用車を除く )( 単位 :1000 台 ) 2015 年のロシア自動車市場の発展要因 乗用車 ( 小型商用車を除く ) 2014 年 ( 実績 ) 2015 年 ( 基本シナリオ予測 ) 2015 年 ( 最良シナリオ予測 ) - 対外政治環境 - 石油価格 ロシア車 410 340 (-17%) 370 (-10%) ロシア組立て外国車 1,280 790 (-38%) 860 (-33%) - ルーブル為替 - 自動車ローンの条件 輸入新車 650 280 (-57%) 290 (-55%) - 政府支援 ( 市場活性化 ) 総市場 2,340 1,410 (-40%) 1,520 (-35%) 9
各ブランドによる新モデルの販売新モデルと現地生産が 販売動向を大きく左右する 新モデル 2015 年発売予定モデル 2014 2015 2015 年に販売が期待できるブランドは 中庸価格の新モデルを提供できるブランドである Renault Clio RS Megane Sandero Logan Duster 現地生産やロシア市場でのブランド戦略により 値上げは抑えられる Lada Granta liftback 4x4 Urban Kalina Sport Largus Cross Vesta XRay Kalina Cross Mazda Mazda6* Mazda3* CX-5* MX-5* CX-3* Toyota Highlander Camry Land Cruiser Prado RAV4 今後 ロシアの自動車メーカーが市場における地位を改善し 市場占有率を増す可能性がある 当然 需要と販売の減少による悪影響は受けるが 一方 ルーブル安と政府支援により 特に輸出によるビジネス展開が容易になる Nissan Source: analysis * current-generation model facelift Teana Qashqai Terrano Pathfinder X-Trail Sentra Juke* 10
2025 年までのロシア新車販売予測 2012 年の販売水準に戻るのは 2020 年と予測されている 最良シナリオと基本シナリオを検証している 経済状況が複雑化し 購買力が全体的に著しく低下していることから 2015 年は 自動車市場も 45% の縮小が見込まれる 市場回復には 対外政治情勢が落ち着き 各種のマクロ経済指標が安定する必要がある 下の予測は 経済発展省および中央銀行による公式発表予測に基づき また ロシア政府が引き続き自動車市場を 現在同様のレベルで支援すること 人気車種の現地生産が進んでいくことを前提としている 市場関係者や を含むアナリストによれば 販売は 2017 年から回復し始め 2020 年に 2012 年の販売水準に戻ると予測されている 1000 人あたりの自動車の数は 2025 年までに 350 台から 400 台になると予想される この数値は東欧レベルである 2015 年から 2025 年までの乗用車販売予測 ( 単位 :100 万台 ) Best case scenario Baseline scenario 32% 29% Sales in 2012 2.4 1.8 1.4 Growth rate (baseline scenario), % 40% 30% Sales recovery to 2012 level 25% 25% 2.7 2.8 2.7 16% 2.6 2.4 11% 10% 2.4 10% 2.5 2.2 2.3-5% -10% 1.9 1.8 1.8 1.4 1.5 1.3 1.4 1.4-45% -50% 2.8 2.6 5% 2.9 2.7 4% 3.0 2.7 3% 3.0 3.1 2.8 2.8 2% 1% 3.1 2.8 1% 2006 Source: analysis 2007 2008 2009 2010 2011 2005 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 11
自動車の輸出政府による輸出支援およびルーブル安により 輸出ビジネスが注目される ルーブル安により 自動車の潜在市場の見直しが行われている 自動車輸出先は これまでのウクライナに代わり カザフスタン ベラルーシやキルギスタンが想定されている さらに アルメニア ウズベキスタンやアゼルバイジャンでも自動車需要は伸びている しかし 距離の離れた市場への輸出は 関税 物流費が負担となる 2014 年は 127,500 台 (146 万ドル相当 ) が輸出され 27.6% 減少したが 2015 年の輸出は 2014 年より 50% から 60% 増えて 150,000 台から 200,000 台と見込まれる 輸出が増えるとしても 全体の生産に占める割合は 5% 以下にすぎない ロシア輸出入銀行は GAZ Group と共に 海外購入者向けのローン制度を開発している カザフスタンやベラルーシで 当該制度の利用が広まれば 他国にも導入されていく そのほか ロシア政府は外国市場販売にかかる物流費や証明書関連費用などの費用に対し助成金を提供し ロシア自動車メーカーの輸出を支援している ロシアからの自動車輸出 (2015 年 9 ヶ月間 ) Model Share Lada 48% Hyundai Solaris 24% Renault 11% UAZ 5% Volkswagen Polo sedan 4% Chevrolet Niva 3% Toyota Camry 3% Others 2% Total Source: Autostat, analysis 12
完成車生産と自動車部品業 13
自動車部品の現地生産 自動車市場の伸びが 自動車部品現地生産のビジネスチャンスに繋がる 自動車部品の一次市場 二次市場 単位 10億ドル Primary market Secondary market CAGR =17% 38.1 46.5 41.0 24.0 29.2 18.2 20.6 11.4 17.8 19.9 20.4 22.5 2010 2011 2012 2013 過去10年の間に完成車の現地生産化が進み 自動車部品 の現地生産の需要も高まっている 自動車部品の現地生産 を促進するために 一般税 関税の優遇政策も敷かれている 近年の自動車部品市場では 外国自動車メーカーからの需 要が大きい 自動車保有の中で外国ブランド車の保有の割 合が増えている上に 自動車保有率自体も上昇していること から 自動車部品の一次市場および二次市場が拡大してい る Source: Minpromtorg, analysis 14
各自動車メーカーの現地生産状況と販売台数 各モデルの販売 2015年1月-7月 単位 1000台 Hyundai Solaris KIA New Rio VW Polo Renault Logan Renault Duster Toyota Camry Toyota RAV 4 Renault Sandero Chevrolet Niva on-do Datsun Nissan Almera Skoda Rapid Skoda Octavia A7 Nissan X-Trail Hyundai ix35 KIA New Cee d* KIA Sportage* Mazda CX-5 Mitsubishi Outlander Mitsubishi ASX 64 52 24 24 23 12 12 11 11 10 8 7 19 18 17 16 16 15 14 14 現地生産車は輸入車よりも低価格なた め 販売台数が伸びている 消費者は 低価格車の価格変動に関心を有してお り 自動車メーカーは 低価格車の現地 生産を進めている 上位10外国ブランド車のうち９車種が 現地で生産されている Localisation in Russia, % (*) KIA Sportage and KIA New Cee d are produced on Avtotor in Kaliningrad, however, according to AEB, all model in 2015 were imported Source: AEB, analysis 15
自動車部品の現地生産における考慮点 ロシアにおける完成車 自動車部品の現地生産 Hyundai Ford 500 km Toyota 自動車部品メーカーが 現地生産を検 討する際に考慮する点は 以下である Ford-Sollers Nissan - 納入自動車メーカーの所在 GM1 1,000 km Volkswagen - 新規納入先獲得の可能性 Renault Renault-Nissan-АвтоВАЗ УАЗ PSMA - 地方政府の投資政策 GM-Avtovaz 自動車部品の現地生産に対して ロシ ア政府は 税制上の支援のほか ロシ ア企業とのコミュニケーションや 行政 手続においても 支援を提供している Engine and transmission Body 1,000 km 1 In March 2015 GM announced plans to exit Russian market Source: analysis Chassis Interior/Exterior Other 16
完成車生産能力 現時点では330万台 OEMメーカーの生産計画によると 5年後には380万台に達する ロシア自動車メーカーの 生産能力 Ford-Sollers Ford Toyota 単位 1000台 575 Avtotor Saint-Peterburg Izhevsk Nissan Moscow 330万台 現時点での生産可能台数 - manufacturers - assemblers (CKD, SKD) Hyundai 2 Renault 2 Kaliningrad 250 180 Nizhniy Novgorod Elabuga 200 132 105 350 Kaluga Ulyanovsk Renault-NissanAvtoVAZ1 220 Toliatti 1 100 PSMA Volkswagen +50万台 今後5年間での増加台数 1 GM-AvtoVAZ joint venture is expected to continue operations, despite the exit of GM from the Russian market GM-АвтоВАЗ УАЗ Derways Cherkessk 100 Sollers 100 Vladivostok Source: analysis 17
ロシア自動車市場動向の総括 18
2014年 2015年のロシア自動車市場動向の総括 2014年-2015年7月までの市場 2014年第1四半期 販売が低迷 自動車ローン支援が縮小したことによる 2014年中間期にも 販売は不調 制裁の中 複数国との政治的軋轢が増加し 市場が不安定となったことによる 2014年第4四半期には 需要過多に ルーブルが下落し自動車販売の値上げが予想されたことによる 2015年第1四半期 市場が大幅に衰退 ルーブル下落のほか 値上げが実行され 個人収入が減少したことによる 2015年第2四半期 第3四半期 販売が若干回復 ルーブル安が改善されたこと 在庫処分のためにディーラーがディスカウン ト キャンペーンを実施したこと 政府が支援策を実施したこと 6月に中央銀行の政策金利が下げられたことによる 2015年全体としては 市場は縮小 政府は支援を続けるものの 昨年11月および12月 将来に対する不安から 自動車が必 要以上に購入されたことによる 完成車生産 自動車部品 ロシアの自動車市場の将来性を勘案すると 自動車部品の現地生産によるビジネス チャンスがある 現在 ロシアにおける自動車生産能力は330万台であり OEMメーカーの生産計画によれば 5年後には380万台に達すると考 えられる 19
お問い合わせ先 ロシア日本企業部門 Masahiko Itoi 糸井和光 日本企業部門 m.itoi@ru.pwc.com Kie Matsushima 松嶋希会 日本企業部門 kie.matsushima@ru.pwc.com Yukiko Ogawa 小川裕貴子 日本企業部門 yukiko.ogawa@ru.pwc.com This presentation has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this presentation without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this presentation. To the extent permitted by law,, its members, employees and agents accept no liability, and disclaim all responsibility, for the consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this presentation or for any decision based on it. 2015. All rights reserved.