オリックスによる Robeco Group の戦略的買収について オリックス株式会社 Rabobank Nederland Robeco Groep N.V. 0 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
2. 調印式 1 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
2. 調印式 < 配置図 > < ステージ > Robeco オリックス CEO グループCEO Roderick Munsters 宮内義彦 Rabobank Chairman a Piet Moerland < 記者席 > 2 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
3 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
3. Robeco Groupの戦略的買収について オリックス株式会社取締役兼代表執 役会 グループ CEO 宮内義彦 4 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
総括 戦略的買収 Robeco 社株式の約 90.0% を 19.35 億ユーロ 1 で買収 いブランド と良好な投資実績を誇る資産運 会社 収益性が く 運 資産残 もグローバルに 強く成 を続けている 加速される成 と拡 融 + サービスを更に加速 グローバルな事業基盤のさらなる拡大 純利益 ROE ROAへの大いなる貢献 Rabobankとの戦略的提携 Rabobank は 1.5 億ユーロの当社株式を保有 Rabobank は Robeco 社株式の 9.99% を継続保有 Robeco 社は Rabobank との協 関係を継続 ¹ 本件株式売買契約にて 本件取引完了後の 2013 年度から 2015 年度までの各事業年度における Robeco の 会社の 定の業績に応じた追加代 を現 にて 払うことについて合意 5 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 3
運用資産の拡 と強固な事業基盤 80 年超の歴史を有し いブランド と強固な顧客基盤を誇る 継続的に安定した純資 流 を記録 直近の業績は特に好調 運用資産残 は国内 No.1 の資産運用会社に肉薄 機関投資家向け 個人投資家向け 189 運用資産残 1 (10 億ユーロ ) 103 98 107 111 132 142 146 111 135 150 150 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012¹ 1 純資 流 額 ( 十億ユーロ ) 運 資産期首残 に対する 率 1 3 4 1 2 6 0 1 8 (3) 8 18 1% 3% 4% 1% 1% 4% 0% 1% 7% (3)% 5% 12% 1 Robeco Direct を含む 2012 年末時点の Robeco Direct を除く運用資産残高は 1,830 億ユーロ 6 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 5
多様化された事業ポートフォリオ 資産クラス 投資スタイル 顧客ベース 地域の観点からバランス良く分散 Robeco Group 運 資産 1,830 億ユーロ 1 ロッテルダム Robeco Europe & ROW 運 資産 1,047 億ユーロロッテルダム Harbor Capital Advisors (HCA) 運 資産 547 億ユーロシカゴ Robeco Investment Management (RIM) 運 資産 174 億ユーロボストン Transtrend 運 資産 61 億ユーロロッテルダム 多様な商品を提供する国際的な機関投資家向け資産運用会社 顧客所在地別内訳 運用会社選定を採用する米国投資信託会社 運用資産 2 業界最高レベルのバリュー株投資ブティック 資産クラス別内訳 システム運用に特化した世界トップ 5 の先物投資顧問会社 (CTA) 1 Robeco Direct を除く Emerging Markets 3% Europe 13% United States 41% Pacific 1% Netherlands 42% Blended 12% Fixed Income & Money Market 27% Alternatives 6% Equity 55% 2 Robeco Direct を含む Robeco Group 全体 2012 年 12 月末時点 7 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 6
優れた経営陣と い収益 い収益 を誇る 400 EBITDA 純利益 ROE ROA 16% EBITDA / 純利益 1 ( 百万ユーロ ) 300 200 100 123 320 198 280 14% 311 12% 10% 8% 163 162 6% 4% RO OE / ROA 1 (%) 0 51 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2% 0% ¹ EBITDA, 純利益, ROE, ROA いずれも Robeco Direct を除く 部推定 8 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 7
戦略的意義 1 世界有数の資産運用会社の買収 2 融 + サービス の加速化 3 グローバルな事業基盤の更なる拡 4 財務上のポジティブな影響 5 Rabobank との戦略的提携 9 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 8
融 + サービス の加速化 Robeco 社の加 によりサービス系収益は今後も 強い成 を 込む ( 億円 ) 6,000 利系収益サービス系収益 5,000 6,000 + 5,000 動 関連 4,000 4,000 メンテナンスサービス 両管理サービス 3,000 2,000 3,000 船舶 航空機関連 2,000 アセットマネジメント 船舶 航空機投資 1,000 0 1,000 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 込 将来 不動産関連 施設運営 アセットマネジメント環境エネルギー関連 ベース収益 = 販管費控除前のベース利益 利系収益: ファイナンス リース収益 貸付 および有価証券利息 持分法投資損益等が含まれる サービス系収益 : オペレーティング リース収益 命保険料収 および運用益 その他の営業収 等が含まれ 対応する費用は控除済 払利息は 利系資産 サービス系資産の割合で按分の上 両 の収益から控除済 廃棄物処理 リサイクル 太陽光発電システム販売 10 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 9
グローバルな事業基盤の更なる拡 Robeco社は主に欧州 米国を中心に事業を展開 当社はアジア 中東 本に強固なネットワークを確 グローバルな事業展開を更に加速 グ バ 事業 速 欧州 米国 当社拠点 Robeco社拠点 11 アジア 中東 本 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 10
財務上のポジティブな影響 戦略的買収 提携は 当社 ROA ROE EPS に対しポジティブ 3,000 当期純利益 ROE 3,000 10.0% 7.7% 純 利 益(億 2,000 5.1% 6.2% 2,000 億 1,100 30% 3.0% 円)1,000 835 1,000 660 365 0 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 ( 目標 ) 将来 12 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 11
Rabobank との戦略的提携 Rabobankと資本提携 Rabobankは1.5 億ユーロの当社株式を保有 Rabobank は Robeco 社の 9.99% の株式を引き続き保有 Robeco 社は Rabobank との協 関係を継続 13 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 12
4. オリックスとの戦略的資本提携について Rabobank Nederland Chairman of the Executive Board Piet Moerland 14 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
Rabobank との戦略的提携 Rabobankと資本提携 Rabobankは1.5 億ユーロの当社株式を保有 Rabobank は Robeco 社の 9.99% の株式を引き続き保有 Robeco 社は Rabobank との協 関係を継続 15 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 12
5. Robeco Group の説明とオリックスとの今後の事業展開について Robeco Groep N.V. Chief Executive Officer Roderick Munsters 16 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
Robeco Group について 80 年超の歴史を有し いブランド と強固な顧客基盤を誇る 継続的に安定した純資 流 ( 過去 12 年間のうち 11 年間で純資 流 ) を記録 直近 2011 年度及び 2012 年度の業績は特に好調 顧客に対して魅 的な投資パフォーマンスを実現 機関投資家向け 個人投資家向け 189 機関投資家 / 一般投資家向け投資パフォーマンス 2 一般商品 (3 年間 ) 運用資産残 1 (10 億ユーロ ) 103 98 107 111 132 142 146 111 135 150 150 アウトパフォーム 64% 専門商品 (3 年間 ) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012¹ 1 純資 流 額 ( 十億ユーロ ) 運 資産期首残 に対する 率 1 3 4 1 2 6 0 1 8 (3) 8 1% 3% 4% 1% 1% 4% 0% 1% 7% (3)% 5% 12% 18 アウト パフォーム 65% 1 運用資産残高はRobeco Directを含む 2012 年末時点のRobeco Directを除く運用資産残高は1,830 億ユーロ 2 ベンチマークをアウトパフォームした商品の 率 (%) を示す 般的に ベンチマークやトラッキングエラーのない商品は専門商品に分類され その他の商品は 般商品に分類される 専門商般商品に分類される 専門商品の相対パフォーマンスは参照インデックスと 較して計測される 2012 年 12 月 31 日時点の 般商品 ( 50 ) 専門商品( 65 ) に基づいて作成 運用資産額が5,000 万ドル未満の商品は除く 17 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 15
Robeco Group について について スナップショット 1929 年設 伝統的な資産内容 ( 株式 債券 マネーマーケット ) オルタナティブ ( プライベートエクイティ マネージドフューチャー ) 年 運 の様々な 法 コアな投資能 は個々のインベストメントブティックが補強し合う 社会的責任投資の分野でグローバルリーダー ヨーロッパ アメリカ アジアのアジアの 15 カ国に従業員 1,507 人を擁す 18 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 16
Robeco Group について について 2012 年決算 運 資産 :1,890 億ユーロ (2011 年 :1,500 億ユーロ ) 純資 流 額 : 184 億ユーロ (2011 年 :75 億ユーロ ) 純利益 : 1.97 億ユーロ (2011 年 :1.34 億ユーロ ) Robeco 社商品の 65% がベンチマークをアウトパフォーム 注 :Robeco Direct を含む 19 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 17
今後の展開について 顧客と従業員に対し 親会社の変更を伝えると共に Robeco 社の顧客に対する 期的なコミットメントを ORIX がサポートすることを確約 オランダにおける銀 業務の移管と 今後の事業プラン構築のための共同ワーキング グループを ち上げ Robeco 社は 的に事業を継続し Robeco 社のブランドは維持 Robeco 社の更なる成 に向けた ORIX のサポートを実現し ビジネス機会を追求 戦略的展開を図る 20 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 18
成 機会 グローバルネットワーク 強固でバランスのとれた資 調達 及び多様化された 事業ポートフォリオを有する 財務 のある親会社 当社は中期戦略 2010-2014 2014の達成に向け オリックスの強 なサポートを受けつつ 更に成 機会を追求していく オリックスの有するグローバル 特にアジア 中東ネットワークを最大限に活 し 年 資産運 マーケットで成 機会を追求 オリックスのグローバルなネットワークをさらに極大化する オリックスと Robeco の卓越した組み合わせにより Robeco の事業を次の段階へと成 させていくためのより多くの機会を与えられた 21 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved. 19
6. 質疑応答 22 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.
23 Copyright 2013 ORIX Corporation All rights reserved.