2010年3月期決算説明会

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かずただひでやま
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1 会社説明会 2014 年 1 月ソフトバンク株式会社 1

2 免責事項本資料に掲載されている計画見通し戦略およびその他の歴史的事実でないものは作成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しでありさまざまなリスクおよび不確実性が内在しています実際の業績は経営環境の変動などによりこれら見通しと大きく異なる可能性がありますまた本資料に掲載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は公開情報などから引用したものであり情報の正確性などについて保証するものではありません 2

3 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 3

会社概要 (2013 年 9 月末 ) 商号設立年月日本社所在地代表取締役業種ソフトバンク株式会社 1981 年 9 月 3 日東京都港区東新橋 1-9-1 孫正義情報通信連結子会社数

4 会社概要 (2013 年 9 月末 ) 商号設立年月日本社所在地代表取締役業種ソフトバンク株式会社 1981 年 9 月 3 日東京都港区東新橋孫正義情報通信連結子会社数 150 社 (2013 年 3 月末 ) 連結従業員数発行済株式数 24,598 人 (2013 年 3 月末 ) 1,200,660,365 株証券コード東京証券取引所一部 (9984) 4

5 取締役会の構成取締役会社外取締役社内取締役柳井正 ( ファーストリテイリング代表取締役会長兼会長 ) マークシュワルツ ( ゴールドマンサックスグループバイスチェアマン ) 孫正義宮内謙ロナルドフィッシャーユンマー ( アリババグループホールディングスチェアマン ) 宮坂学 ( ヤフー代表取締役社長 ) 監督選定解職招集執行状況報告代表取締役社長孫正義 (2013 年 10 月 21 日現在 ) 5

6 営業利益 ( 損失 ) ( 億円 ) 沿革事業展開の歴史 9,000 7, 年 1 月イーアクセスを株式交換によりグループ会社化 2013 年 4 月ガンホー *3 を子会社化 5,000 3,000 1, 年 5 月出版業に参入 1981 年 9 月創業 PC ソフトウエア流通業開始 1996 年 1 月米 Yahoo! Inc. との共同出資でヤフー設立 1994 年 7 月株式を店頭公開 2001 年 9 月 Yahoo! BB ADSL の商用サービス開始 2004 年 7 月日本テレコム *1 を買収し固定通信事業に参入 2006 年 4 月ボーダフォン *2 を買収し移動通信事業に参入 2013 年 7 月米国通信会社の Sprint の買収完了 2013 年 10 月フィンランドのゲーム会社スーバーセルを子会社化 -1, 年度 1986 年度 1991 年度 1996 年度 2001 年度 2006 年度 2011 年度 2016 年度 2021 年度 *1 現ソフトバンクテレコム *2 現ソフトバンクモバイル *3 ガンホーオンラインエンターテイメント 6

7 ( 兆円 ) 12 時価総額の推移 (2004 年 ~) 10.9 兆円 (2013 年 12 月 ) 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 7

8 ( 兆円 ) 時価総額の推移 (1994 年 7 月上場 ~) 19.8 兆円 (2000 年 2 月 ) 兆円 (2013 年 12 月 ) 年 1996 年 1998 年 2000 年 2002 年 2004 年 2006 年 2008 年 2010 年 2012 年 2014 年 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 4 月 8

9 経営理念 300 年成長する企業を目指す新 30 年ビジョン世界の人々から最も必要とされる企業へ事業領域を情報産業に集中次世代を担う後継者の育成 2010 年 6 月株主総会にて発表最先端のテクノロジー最も優れたビジネスモデルで貢献グループ会社 5,000 社へ時価総額 200 兆円規模へ 9

10 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 10

ソフトバンクグループ (~2013 年 3 月 ) ( 純粋持ち株会社 ) (% は持株比率 *) 移動体通信事業ブロードバンドインフラ事業固定通信事業インターネットカルチャー事業事業投資移動体通信サービスの提供携帯端末の販売 ADSL ISP サービス IP 電話サービスコンテンツの提供

11 ソフトバンクグループ (~2013 年 3 月 ) ( 純粋持ち株会社 ) (% は持株比率 *) 移動体通信事業ブロードバンドインフラ事業固定通信事業インターネットカルチャー事業事業投資移動体通信サービスの提供携帯端末の販売 ADSL ISP サービス IP 電話サービスコンテンツの提供おとくラインなど各種固定通信サービスの提供法人向けの直販営業インターネット広告事業 Yahoo! オークション Yahoo! ショッピングなどの運営 37% 電子商取引等 34% 実名制 SNS iphone 5 ソフトバンクモバイルソフトバンクBB ソフトバンクテレコムヤフー 100% 100% 100% 43% 持株比率は各社の決算期末日現在 11

12 セグメント概況 ( 日本基準 ) ( 兆円 ) 売上高 ,000 7,000 6,000 ( 億円 ) 営業利益 6,752 6,291 7, ( 年度 ) 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,000 4,656 3,591 4,292 4,024 2,608 1, , ,250 1,365 1,503 1,568 1, ( 年度 ) 移動体通信事業ブロードバンドインフラ事業固定通信事業インターネットカルチャー事業その他 12

13 主な経営指標 1 ( 億円 ) 40,000 30,000 20,000 10,000 26,730 27,634 売上高 30,046 32,024 33,783 ( 億円 ) 9,000 6,000 3,000 3, 営業利益 / 営業利益率 6,752 6,291 4,658 7, (%) ( 年度 ) ( 年度 ) ( 億円 ) 4,000 3,000 当期純利益 3,137 2,894 ( 億円 ) 20,000 15,000 自己資本 / 自己資本比率 (%) ,000 1, , ,000 5, ,740 4, ,366 6,192 15, ( 年度 ) ( 年度 ) 15 13

14 主な経営指標 2 ( 億円 ) 9,000 6,000 3,000 2,590 設備投資額 4,205 2,229 5,163 7,852 ( 億円 ) 10,000 5, ,000 キャッシュフロー 8,258 6,680 7,402 4,478 5,613 3,908 1,815 3,645-2,662-2,771-2,644-3,756 8, , ( 年度 ) -10, ( 年度 ) 営業キャッシュフロー投資キャッシュフローフリーキャッシュフロー ( 億円 ) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 純有利子負債 19,395 15,010 12,096 5,472 7, ( 年度 ) ( 円 ) 株当たり配当金 / 配当性向 (%) ( 年度 )

15 ソフトバンクグループ (2013 年 4 月 ~) ( 純粋持ち株会社 ) (% は持株比率 * 1 ) 移動通信事業スプリント事業第 2 四半期から新設固定通信事業インターネット事業その他移動通信サービスの提供携帯端末やアクセサリー類販売パソコンソフトや周辺機器の販売オンラインゲームの製作配信米国での移動通信サービスの提供携帯端末やアクセサリー類販売固定電話やデータ通信などの通信サービスの提供法人顧客向けの通信サービスの提供個人顧客向けのブロードバンドサービスの提供インターネット広告事業ヤフオク! Yahoo! ショッピングなどの運営 37% 電子商取引等 34% 実名制 SNS iphone 5S ソフトバンクモバイル *2 イーアクセス *3 ウィルコム *2 ガンホー *4 スプリント 80% ソフトバンクテレコムソフトバンクBB 各 100% ヤフー 43% *1 持株比率は 2013 年 9 月末現在 *2 100% 保有 *3 議決権は 33.3% 経済持分は 99.5% 保有 *4 ガンホーオンラインエンターテイメント, 議決権は 58% 経済持分は 40.0% 保有 15

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19 2013 年度上期連結業績 19

20 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 20

21 成果 ( 加入者数 ) ( 万契約 ) 契約数累計シェア 7,000 6,190 (+1,050) 60% 55.7% 6,000 5,140 50% 44.1% (-11.6%) 5,000 4,000 3,000 2,000 2,565 3,939 (+1,374) 3,454 (+1,932) NTTドコモ KDDI(au) ソフトバンクイーアクセス 40% 30% 20% 27.8% 28.1% 24.6% (+0.3%) NTTドコモ KDDI(au) ソフトバンクイーアクセス 1,000 1, (+442) 10% 16.5% 3.2% 27.8% (+11.3%) 0 0% 2006 年 4 月 2013 年 11 月 2006 年 4 月 2013 年 11 月 7 年でシェアが急伸イーアクセスの数値は 2013 年 9 月末のもの 21

利益成長と財務体質改善を両立 ( 倍 ) 8.0 純有利子負債 /EBITDA 倍率日本基準 IFRS 6.0 4.1 4.0 3.3 2.9 3.2 2.0 1.9 1.3 2.0 0.5 0.6 0.

22 利益成長と財務体質改善を両立 ( 倍 ) 8.0 純有利子負債 /EBITDA 倍率日本基準 IFRS /3 月末 8/3 07 月末 9/3 08 月末 10/3 09 月末 11/3 10 月末 12/3 11 月末 13/3 12 月末 13/6 13 ( 年度 ) 月末 (9 月末 ) 22

23 成果 ( モバイル営業利益 ) 23

24 スマホのつながりやすさ No.1 24

25 つながる取り組み周波数別の電波到達イメージプラチナバンド (900MHz) は電波がもっとも届き当社がメインで使用する 2GHz 帯の 3 倍届く 25

26 つながる取り組み 2012 年 7 月以降急ピッチで建設どこでもつながりやすくより便利に 26

27 スマホの接続率比較イプソス株式会社による全国調査スマホの音声接続率スマホ利用モニタ 16,370 人に発信し接続率を測定 ( ソフトバンク :6,320 人 NTT ドコモ :4,860 人 au:5,190 人 ) 統計分析処理 : 株式会社 Agoop プラチナバンド対応スマホのパケット接続率防災速報 ( ヤフー ) とラーメンチェッカー (Agoop) を利用の各社プラチナバンド対応スマホ計 120,000 台 ( ソフトバンク :40,000 台 NTT ドコモ :40,000 台 au:40,000 台を無作為に抽出 ) のデータを個別に分析 27

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29 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 29

30 米国携帯契約数シェア米国第 3 位 T-Mobile 13% その他 5% Verizon 34% 16% AT&T 32% 出所 : Wireless Intelligence(2013 年 9 月末時点 ) 30

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36 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 36

37 ガンホーオンラインエンターテイメント 2013 年 4 月に子会社化ソフトバンクは 40% を保有 ( 経済持分 ) 37

38 モバイル端末ゲーム会社スーパーセル 2013 年 11 月に子会社化 ( ソフトバンクとガンホーが共同で 51% を保有 ) 売上世界 No.1 38

39 世界 No.1 携帯卸売会社ブライトスターブライトスター社の取引実績 100 以上のメーカー 200 以上の携帯事業者 5 万店以上の小売店約 57% の株式を取得 * し間もなく子会社化完了予定 * 今後 5 年間で約 70% まで持分を引き上げる予定 39

40 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 40

41 業績予想 41

42 ( 円 ) 配当金の推移期末配当中間配当 ( 予想 ) ( 年度 ) 42

43 1 会社概要 2 ソフトバンクグループ 3 移動通信事業 4 Sprintの買収海外への展開 5 新たなグループ企業 6 業績予想 / 配当金の推移 7 ソフトバンクの企業価値 43

44 ( 円 ) 株価推移 (2008 年 4 月 ~2013 年 12 月 ) 10,000 9,060 円 (2013 年 12 月 ) 8,000 6,000 4,000 2, 円 (2008 年 10 月 ) 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年度終値ベース 44

45 UBS Cantor メリルリンチ野村證券バークレイズ三菱 UFJ マッコーリー SMBC 日興証券 NewStreet ゴールドマンサックス平均 CLSA Ji-Asia 大和証券シティ * * みずほ証券クレディスイスモルガンスタンレー HSBC 買い買い買い買い買い買い買い買い買い中立買い買い中立中立中立買い中立売りアナリストの目標株価 2,600 (11/21) 7,300 (11/13) 6,540 (12/11) 7,500 (11/25) 7,500 (11/13) 7,700 (11/5) 7,100 (12/6) 7,500 6,000 (12/12) 10,000 (12/5) 8,920 (12/3) 9,500 8,423 8,300 7,840 7,580 7,500 7,150 11,400 10,200 10,100 10,050 10,000 9,900 9,700 9,200 9,200 8,900 (12/17) ( 円 ) * 当社に対する投資見解公開を保留中 2013 年 12 月 19 日時点 45

バリュエーション ( 時価総額 /EBITDA) 1 10.7 兆円インターネット企業 3.2 兆円アリババグループ 1.5 兆円 400 億ドル 36.7% ヤフージャパン 1.

2 倍 ( 償却前営業利益 ) 2013 年 12 月 13 日時点時価総額 1 Bloomberg データ (2013 年 12 月 13 日時点 ) EBITDA は 2014

46 バリュエーション ( 時価総額 /EBITDA) 兆円インターネット企業 3.2 兆円アリババグループ 1.5 兆円 400 億ドル 36.7% ヤフージャパン 1.4 兆円 3.3 兆円 42.5% ガンホー 0.3 兆円 0.8 兆円 40%( 経済持分 ) 2 通信事業 7.5 兆円通信事業の価値 3 EBITDA 1.8 兆円 x 4.2 倍 ( 償却前営業利益 ) 2013 年 12 月 13 日時点時価総額 1 Bloomberg データ (2013 年 12 月 13 日時点 ) EBITDA は 2014 年度予想を使用 2 アリババグループの時価総額は 2012 年 9 月 18 日のアリババグループのプレスリリースに基づく 3 ソフトバンク連結 EBITDA からヤフーとガンホー分を除く 46

47 バリュエーション ( 時価総額 /EBITDA) 1 2 SingTel Group 3 Vodafone Group China mobile ( 倍 ) 3 Verizon AT&T America Movil ソフトバンク ( 通信事業のみ ) 平均 4.7 倍 1 Bloomberg データ (2013 年 12 月 13 日時点 )EBITDA は 2014 年度予想を使用 2 運用会社の EBITDA を持分比率に応じて加算 3 Verizon Wireless の 2012 年度 EBITDA$29.7bn のうち 45% 分を Verizon から減算し Vodafone に加算 47

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2010年3月期決算説明会会社説明会 2013 年 8 月ソフトバンク株式会社 1 免責事項本資料に掲載されている計画見通し戦略およびその他の歴史的事実でないものは作成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しでありさまざまなリスクおよび不確実性が内在しています実際の業績は経営環境の変動などによりこれら見通しと大きく異なる可能性がありますまた本資料に掲載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は

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