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さやなたかぎ
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日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会三井住友アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者

1 秘社内金融商品仲介業限お客様配布厳禁 2015年2月投資信託説明書交付目論見書のご請求お申込み資料の作成設定運用むさし証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長金商第105号加入協会日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会三井住友アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長金商第399号加入協会一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会

2 ファンドの概要 1. 世界の幅広い債券等のうち主として米ドル建ての債券および債券関連派生商品等に投資し安定的な収益の確保と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いますファンドオブファンズ方式により運用を行います米国の債券等 ( 国債政府機関債投資適格社債モーゲージ証券資産担保証券ハイイールド社債貸付債権 ( バンクローン ) 等 ) 米国以外の先進国債券新興国債券および債券関連派生商品等に分散投資しますなお投資適格未満の銘柄への投資も含みます米ドル建て債券には非米ドル建て債券を為替取引により米ドルにしたものも含みます市場環境や経済見通しに応じて上記債券等の種別配分を機動的に変更します 2. 債券運用において高い専門性を有する PIMCO グループのノウハウを活用します当ファンドの運用指図に関する権限の一部をピムコジャパンリミテッドに委託します 3. 為替ヘッジありと為替ヘッジなしのファンドがあります為替ヘッジありは原則として純資産総額とほぼ同額程度の米ドル売り円買いの為替取引を行い対円での為替変動リスクの低減を図りますなお実質的な通貨配分にかかわらず米ドル売り円買いの為替取引を行うため米ドル以外の組入通貨については米ドルに対する当該通貨の為替変動の影響を受けます為替ヘッジなしは外貨建資産に対して原則として対円での為替ヘッジを行いません 4. 年 1 回決算型は年 1 回 3 カ月決算型は年 4 回決算を行い収益分配方針に基づき分配を行います年 1 回決算型は原則として毎年 5 月 12 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 3カ月決算型は原則として 2 月 5 月 8 月 11 月の各 12 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い収益分配方針に基づき分配を行います分配金額は委託会社が収益分配方針に基づき基準価額水準市況動向等を考慮し決定しますただし委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません資金動向市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります収益分配のイメージ 2 月 5 月決算決算決算 3 カ月決算型分配分配 8 月 11 月決算決算決算分配分配年 1 回決算型決算分配上図は収益分配のイメージを示したものであり将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません 18 ページの収益分配金に関する留意事項を必ずご覧下さい 1

景気変動や金融情勢の変化に対応した運用を行ってきましたさまざまな種別の債券等に投資投資環境の変化

3 PIMCO が運用するストラテジックインカム戦略を用いるファンドの特徴低金利環境下でも安定したインカム収益とリターンの確保を目指すストラテジックインカム戦略は投資家の注目を集めてきましたこうしたストラテジックインカム戦略を用いるファンドのなかでも PIMCOは市場見通しに応じた債券種別配分の調整やデュレーション調整等の金利戦略を行い景気変動や金融情勢の変化に対応した運用を行ってきましたさまざまな種別の債券等に投資投資環境の変化金利の変動に対し機動的に投資比率債券のデュレーション等を調整 PIMCO のストラテジックインカムファンド景気変動や金融情勢の変化に対応できる運用さまざまな局面を乗り越えた運用実績上記はイメージ図であり PIMCO の運用のすべてを網羅しているわけではありませんこの資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております必ずご確認下さい 2

PIMCO が運用するストラテジックインカムファンドの運用実績 ( ポイント ) 240 220 200 180 160 140 120 100 80 PIMCOが運用するストラテジックインカムファンド ( 以下 PIMCOファンド ) は過去の金融危機時における影響が比較的小さく米国ハイイールド社債や米国投資適格社債に比べ相対的に高い安定性と収益性を兼ね備えています

PIMCO ファンド 218.0 米国ハイイールド社債 179.2 米国投資適格社債 159.1 年率 10.7 PIMCO ファンド騰落率 (2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ) ( 米ドルベース ) 年率 7.9 米国ハイイールド社債年率 6.

4 PIMCO が運用するストラテジックインカムファンドの運用実績 ( ポイント ) PIMCOが運用するストラテジックインカムファンド ( 以下 PIMCOファンド ) は過去の金融危機時における影響が比較的小さく米国ハイイールド社債や米国投資適格社債に比べ相対的に高い安定性と収益性を兼ね備えています過去の最大下落率は米国投資適格社債の水準を下回る一方年率リターンは約 11% と米国ハイイールド社債を上回っています量的緩和第 1 弾 (QE1) リーマンショックパフォーマンスの推移 ( 米ドルベース ) ギリシャ危機 QE3 終了 QE3 縮小開始 QE3の早期縮小を示唆量的緩和第 3 弾量的緩和 (QE3) 第 2 弾 (QE2) 米国国債格下げ ECB 追加的な金融政策を発表 PIMCO ファンド米国ハイイールド社債米国投資適格社債年率 10.7 PIMCO ファンド騰落率 (2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ) ( 米ドルベース ) 年率 7.9 米国ハイイールド社債年率 6.2 米国投資適格社債年 3 月末を100として指数化 40 07/3 09/3 11/3 13/3 同期間の最大下落率 ( 米ドルベース ) ( 年 / 月 ) ( 注 1) データは2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ( 注 2) 右図の最大下落率 ( 米ドルベース ) の期間は PIMCOファンドは2008 年 1 月末 ~2009 年 2 月末米国ハイイールド社債は2007 年 5 月末 ~2008 年 11 月末米国投資適格社債は2008 年 2 月末 ~2008 年 10 月末 ( 注 3)PIMCOファンドは運用コスト控除前のデータを使用米国ハイイールド社債はBofAメリルリンチ米国ハイイールドマスター II インデックス米国投資適格社債はバークレイズ米国総合インデックスの社債サブインデックスを使用 ( 出所 )PIMCO BofAメリルリンチバークレイズのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません当ファンドが投資対象とする外国投資信託とは費用等の点で異なります 3

PIMCO ファンドのパフォーマンスと運用残高推移 PIMCO ファンドはさまざまな市場局面を乗り越え運用残高を伸ばしてきました

220 ( 億米ドル ) 600 190 500 欧州アジア投資家向けファンド 160 PIMCO の経済予測会議の風景カナダ投資家向けファンド 400

として指数化運用残高 ( 右軸 ) 2014 年 11 月末時点約 560 億米ドル ( 約 6.6 兆円 ) (1 米ドル=118.

データは 2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 PIMCO ファンドは運用コスト控除前のデータを使用運用残高は PIMCO が PIMCO

) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた

5 PIMCO ファンドのパフォーマンスと運用残高推移 PIMCO ファンドはさまざまな市場局面を乗り越え運用残高を伸ばしてきました当ファンドの運用マネージャーは米国モーニングスター社より年間最優秀債券マネージャー賞 (2012 年 2013 年 ) を受賞しました ( ポイント ) 220 ( 億米ドル ) 欧州アジア投資家向けファンド 160 PIMCO の経済予測会議の風景カナダ投資家向けファンド米国投資家向けファンド PIMCO ファンドのパフォーマンス ( 左軸 ) パフォーマンスは 2007 年 3 月末を 100 として指数化運用残高 ( 右軸 ) 2014 年 11 月末時点約 560 億米ドル ( 約 6.6 兆円 ) (1 米ドル= 円で円換算 ) 40 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/ ( 年 / 月 ) ( 注 ) データは 2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 PIMCO ファンドは運用コスト控除前のデータを使用運用残高は PIMCO が PIMCO ファンドと同等の運用コンセプトを有すると認めたファンドを含みます ( 出所 )PIMCO Bloomberg のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません当ファンドが投資対象とする外国投資信託とは費用等の点で異なります ( ) 上記の評価は過去の一定期間の実績を分析したものであり将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません 4

6 240 PIMCO ファンドのリターンの源泉 ( ポイント ) 10.8 円 / 米ドルの為替水準は設定時 (2007 年 3 月末 ) と比較して円高で推移したものの PIMCOファンドの円ベースのリターンはプラスとなっています設定来の年率リターンのおよそ6 割はインカム収益によるものであり中長期間におけるリターンの安定性に寄与しています PIMCOファンドのパフォーマンスと為替の推移 ( 円ベース ) 12 (%) 10 設定来の年率リターンの要因分解円高局面 PIMCO ファンド総合収益インカム収益価格収益為替収益 (1 米ドル =117.6 円 ) (1 米ドル =75.7 円 ) (1 米ドル =118.7 円 ) 円 / 米ドル 2007 年 3 月末を100として指数化 60 07/3 09/3 11/3 13/3 ( 年 / 月 ) ( 注 1) データは2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ( 注 2)PIMCOファンド ( 円ベース運用コスト控除前 ) はPIMCOファンドを三井住友アセットマネジメントが円換算米国投資適格社債はバークレイズ米国総合インデックスの社債サブインデックスバンクローンはクレディスイスレバレッジドローンインデックス米国ハイイールド社債はBofAメリルリンチ米国ハイイールドマスター II インデックス米国株式はS&P500を使用 ( 注 3) 右上グラフの総合収益は円ベースインカム収益価格収益は米ドルベースで計算しています ( 出所 )PIMCO Bloomberg バークレイズのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 (%) 円 / 米ドル PIMCO ( ご参考 ) ファンド各資産のリスク水準 ( 月次円ベース ) 米国投資適格社債 15.0 バンクローン 16.2 米国ハイイールド社債 20.9 米国株式 ( ) 上記は過去のデータを基に三井住友アセットマネジメントが行ったシミュレーションの結果であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものでもありません一定の前提条件に基づくものであり経費等は考慮されていません実際の運用においては市場動向等の諸条件が異なることによりパフォーマンス等は大きく異なります 5

PIMCO の債券運用債券運用における規模と専門性世界最大級の債券運用残高グループの運用残高は約 1.47 兆米ドル ( 約 161 兆円 ) *2014 年 9 月末時点関係会社受託分を除く 1 米ドル = 109.

( 過去の実績例 ) 2007 年サブプライム問題サブプライムローン問題についていち早く調査チームを発足させ 2006 年前後より市場に警告 2010 年ギリシャ債務危機ギリシャの債務問題が市場で大きく懸念された2010 年 5 月以前にギリシャを含めた債務問題について警告し運用戦略に反映高いリサーチ能力から生まれる投資判断公的民間両方における広範囲なネットワークや

7 PIMCO の債券運用債券運用における規模と専門性世界最大級の債券運用残高グループの運用残高は約 1.47 兆米ドル ( 約 161 兆円 ) *2014 年 9 月末時点関係会社受託分を除く 1 米ドル = 円で円換算 40 年以上にわたる債券運用のパイオニアとしての歴史 1971 年の設立から 40 年以上債券運用におけるリーディングカンパニーとして新たな種類の債券をいち早く分析運用に取り入れビジネスを継続的に拡大 * 高い分析能力とリスク管理能力定評のあるマクロ経済予測四半期毎の経済予測会議においてマクロ経済動向について徹底的に議論これまで数々の重要なマクロ経済の構造変化を予測 ( 過去の実績例 ) 2007 年サブプライム問題サブプライムローン問題についていち早く調査チームを発足させ 2006 年前後より市場に警告 2010 年ギリシャ債務危機ギリシャの債務問題が市場で大きく懸念された2010 年 5 月以前にギリシャを含めた債務問題について警告し運用戦略に反映高いリサーチ能力から生まれる投資判断公的民間両方における広範囲なネットワークや厳密な情報分析等を駆使し投資する債券の銘柄を選定主な受賞歴米国モーニングスター社年間最優秀債券マネージャー賞を受賞 (2012 年 2013 年 ) The Morningstar Fixed-Income Fund Manager of the Year award (Dan Ivascyn and Alfred Murata, PIMCO Income (2013); Mark Kiesel, PIMCO Investment Grade Corporate Income (2012); U.S.) is based on the strength of the manager, performance, strategy, and firm s stewardship. Morningstar Awards Morningstar, Inc. All Rights Reserved. Awarded to Dan Ivascyn and Alfred Murata for U.S. Fixed-Income Fund Manager of the Year. ( ) 上記の評価は過去の一定期間の実績を分析したものであり将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありませんまた上記は運用マネージャーの受賞歴であり当ファンドが投資対象とする外国投資信託が受賞したものではありません 6

ファンドの特徴 1 魅力的なインカム収入世界の幅広い債券から比較的高水準かつ安定的なインカム収入が期待できると判断される銘柄に投資します銘柄選択においては利回り水準割安度発行体の返済能力期限前償還リスク等を総合的に分析しますその他その他 PIMCO ファンドの債券の種別構成比率 ( デュレーション加重ベース ) 米国その他証券化商品現金等米国その他証券化商品現金等

0 (%) 4.3 PIMCO ファンド各投資対象債券の利回り水準 2.6 米国政府系モーゲージ証券 3.0 米国投資適格社債 4.6 新興国投資適格社債 ( 米ドル建て ) 6.6 米国ハイイールド社債 7.2 新興国ハイイールド社債 ( 米ドル建て ) 0.1 ドイツ国債 1.3 米国国債 2.1 5.

8 ファンドの特徴 1 魅力的なインカム収入世界の幅広い債券から比較的高水準かつ安定的なインカム収入が期待できると判断される銘柄に投資します銘柄選択においては利回り水準割安度発行体の返済能力期限前償還リスク等を総合的に分析しますその他その他 PIMCO ファンドの債券の種別構成比率 ( デュレーション加重ベース ) 米国その他証券化商品現金等米国その他証券化商品現金等その他証券化商品の中には一般に資産担保証券と呼ばれる自動車ローンや学資ローン等を担保とした証券が含まれます政府債米国国債米国地方政府債券先進国国債新興国国債等モーゲージ証券米国政府系モーゲージ証券米国非政府系モーゲージ証券等社債ハイイールド社債米国投資適格社債新興国投資適格社債米国ハイイールド社債新興国ハイイールド社債バンクローン等 (%) 4.3 PIMCO ファンド各投資対象債券の利回り水準 2.6 米国政府系モーゲージ証券 3.0 米国投資適格社債 4.6 新興国投資適格社債 ( 米ドル建て ) 6.6 米国ハイイールド社債 7.2 新興国ハイイールド社債 ( 米ドル建て ) 0.1 ドイツ国債 1.3 米国国債米国新興国地方政国債府債券 ( 米ドル建て ) ( 注 1) データは2014 年 11 月末時点 ( 注 2) PIMCOファンドは運用コスト控除前のデータを使用米国政府系モーゲージ証券米国投資適格社債米国国債米国地方政府債券はバークレイズ米国総合インデックスの各サブインデックスドイツ国債はドイツ5 年国債の利回り新興国投資適格社債 ( 米ドル建て ) 新興国ハイイールド社債( 米ドル建て ) はJPモルガンCEMBIブロードダイバーシファイドの各サブインデックス米国ハイイールド社債はBofAメリルリンチ米国ハイイールドマスター II インデックス新興国国債 ( 米ドル建て ) はJPモルガンEMBIグローバルダイバーシファイドを使用 ( 出所 )PIMCO Bloomberg バークレイズ JPモルガンのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません 7

9 ファンドの特徴 2 機動的に債券の種別配分を調整 (%) 単一の投資対象に偏ることなく多様な投資対象に分散投資します市場環境や経済見通しに応じて債券の種別配分の調整やデュレーション調整等の金利戦略により機動的かつダイナミックに運用を行います債券の種別配分推移( 月次デュレーション加重ベース ) リーマンショック 08/9 ギリシャ危機 10/4 QE3 開始 12/ 現金その他米国その他証券化商品新興国債券 ( 社債含む ) 先進国債券 ( 除く米国 ) 米国ハイイールド社債 / バンクローン米国投資適格社債米国非政府系モーゲージ証券米国政府系モーゲージ証券米国政府関連債 -40 * ポートフォリオ全体のデュレーション調整等により一部債券の配分がマイナスになっています /3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 ( 年 / 月 ) ( 注 ) データは2007 年 3 月末 ~ 2014 年 11 月末 PIMCOファンド ( 運用コスト控除前 ) のデータを使用 ( 出所 )PIMCOのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません 8

10 ラスリターンターン世界債券ファンドの特徴 3 他資産に比べ相対的に高く安定したリターン市場環境や経済状況の変化により資産ごとのリターンは大きく異なりますその中でも PIMCO ファンドは相対的に良好で安定したリターンを獲得してきました ( ポイント ) パフォーマンスの推移 ( 米ドルベース ) 1 年ごとの騰落率 ( 米ドルベース ) PIMCO ファンドプ世界株式世界リートマイナスリ33.5% 23.3% 23.5% 22.0% 9.7% 30.8% 20.9% 6.8% 22.7% 27.4% 8.9% 6.8% 19.7% 12.3% 6.4% 16.5% 5.3% 7.2% 5.6% 10.9% 2.6% 5.2% 1.8% 1.6% 3.2% 0.2% 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年世界リート PIMCOファンド世界株式世界債券 % -5.1% -5.0% -4.0% -40.3% -45.2% 年 3 月末を100として指数化 20 07/3 09/3 11/3 13/3 ( 年 / 月 ) 2007 年は 3 月末 ~12 月末 2014 年は 11 月末まで ( 注 1) データは 2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ( 注 2)PIMCO ファンドは運用コスト控除前のデータを使用世界債券はシティ世界国債インデックス世界株式は MSCI World インデックス世界リートは S&P ワールド REIT インデックスを使用 ( 出所 )PIMCO FactSet のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は当ファンドが投資対象とする外国投資信託と同様の運用手法を用いたファンドの過去の実績であり当ファンドの運用実績ではありませんまた当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません当ファンドが投資対象とする外国投資信託とは費用等の点で異なります 9

11 ご参考 : 為替推移サブプライム問題以降米ドルは日本円に対し下落 ( 円高 ) 傾向にありましたが 2012 年末より米国では雇用環境や住宅市場が回復傾向にある中安倍政権による経済政策等を背景に円安が進行しています ( 円 ) サブプライム問題 07/7 米ドルの対円推移 QE3 終了 14/ リーマンショック 08/9 QE3 縮小開始決定 13/ ギリシャ危機 10/ /3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 ( 注 ) データは2007 年 3 月末 ~2014 年 11 月末 ( 年 / 月 ) ( 出所 )FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) データは参考情報として記載した過去の実績であり当ファンドの運用成果や今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 10

12 為替ヘッジについて当ファンドの為替ヘッジありでは原則として純資産総額とほぼ同額程度の米ドル売り円買いの為替取引を行い対円での為替変動リスクの低減を図りますなお実質的な通貨配分にかかわらず米ドル売り円買いの為替取引を行うため米ドル以外の組入通貨については米ドルに対する当該通貨の為替変動の影響を受けます為替ヘッジコストについて外貨建資産に対して対円での為替ヘッジを行う際円の短期金利が外貨の短期金利を下回っている場合その金利差相当分が為替ヘッジコストとなります金利差が拡大すると為替ヘッジコストは上昇し金利差が縮小すると為替ヘッジコストは低下します為替ヘッジコスト円短期金利米ドル短期金利 (%) 米ドルと円の短期金利の推移米ドル短期金利為 4 替ヘ 3 ッジ 2 コス 1 ト円短期金利 0 03/1 06/1 09/1 12/1 14 年 11 月末 0.08% ( 米 - 日 ) ( 年 / 月 ) ( 注 ) 上記は対円での為替ヘッジを行った場合の為替ヘッジコストについて理解を深めていただくためのイメージ図です ( 注 1) データは2003 年 1 月末 ~2014 年 11 月末 ( 注 2) 米ドル短期金利円短期金利は各 1ヵ月 LIBORを使用 ( 出所 )FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ( ) 上記は過去の実績であり当ファンドの将来の運用成果や今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 11

ご参考 : 投資する資産の種類と特徴主な固定金利資産主な変動金利資産米国政府関連債米国の政府や地方政府が発行する債券信用力が高く安全性が高いため相対的に利回りは低い米国投資適格社債企業が発行する債券で格付けが BBB 格以上のもの信用力が高く安全性が高いため相対的に利回りは低いバンクローン銀行等が主に格付けが BB

高い利回りが期待できる米国政府系モーゲージ証券政府系機関が発行する住宅ローンを担保とする証券信用力は高い期限前償還リスクがあるため他の高格付け債券より利回りが高くなる傾向がある固定金利資産の価格変動イメージ利息収入資産価格変動金利資産の価格変動イメージ利息収入資産価格先進国債券新興国債券先進国の政府や政府機関企業が発行する債券信用力が高いため

13 ご参考 : 投資する資産の種類と特徴主な固定金利資産主な変動金利資産米国政府関連債米国の政府や地方政府が発行する債券信用力が高く安全性が高いため相対的に利回りは低い米国投資適格社債企業が発行する債券で格付けが BBB 格以上のもの信用力が高く安全性が高いため相対的に利回りは低いバンクローン銀行等が主に格付けが BB 格以下の企業に対して行うローン通常優先担保が設定されており社債等と比較して弁済順位が高い変動金利で設定されることが多い米国非政府系モーゲージ証券非政府系機関が発行する住宅ローンを担保とする証券政府系と比べ信用力が低い分利回りが高い変動金利で設定されることが多いハイイールド社債企業が発行する債券で格付けが BB 格以下のもの信用力が低い分高い利回りが期待できる米国政府系モーゲージ証券政府系機関が発行する住宅ローンを担保とする証券信用力は高い期限前償還リスクがあるため他の高格付け債券より利回りが高くなる傾向がある固定金利資産の価格変動イメージ利息収入資産価格変動金利資産の価格変動イメージ利息収入資産価格先進国債券新興国債券先進国の政府や政府機関企業が発行する債券信用力が高いため利回りは低くなる傾向がある新興国の政府や政府機関企業が発行する債券先進国の債券と比べて信用力が低い分利回りは高くなる傾向がある通常市場金利低下時市場金利上昇時通常市場金利低下時市場金利上昇時変動金利資産は金利変動による資産価格の変動が相対的に小さく金利上昇に抵抗力がある ( ) 上記はイメージ図であり実際とは異なる場合がありますまたすべての資産を記載しているものではありません 12

14 基準価額の推移 ( 円 ) 10,200 10,150 為替ヘッジあり / 年 1 回決算型純資産総額 ( 右軸 ) 税引前分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) ( 円 ) 12,000 11,600 為替ヘッジなし / 年 1 回決算型純資産総額 ( 右軸 ) 税引前分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 10,100 ( 億円 ) 11,200 ( 億円 ) 10,050 10, , , ,950 10, ,900 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 14/10 ( 円 ) 10,200 10,150 為替ヘッジあり /3 ヵ月決算型純資産総額 ( 右軸 ) 税引前分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 0 ( 年 / 月 ) 9,600 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 14/10 ( 円 ) 12,000 11,500 為替ヘッジなし /3 ヵ月決算型純資産総額 ( 右軸 ) 税引前分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) ( 年 / 月 ) 0 10,100 ( 億円 ) 11,000 ( 億円 ) 10, , , , , , ,900 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 14/10 ( 年 / 月 ) 0 9,000 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 14/10 ( 年 / 月 ) ( 注 1) データは2014 年 5 月 30 日 ( 設定日 )~2014 年 11 月 28 日 ( 注 2) 基準価額税引前分配金再投資基準価額は 1 万口当たり信託報酬控除後です ( 注 3) 税引前分配金再投資基準価額は分配金 ( 税引前 ) を分配時に再投資したものと仮定して計算しており実際の基準価額とは異なります ( ) 上記は過去の実績を示したものであり将来の運用成果等を保証するものではありません 0 この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております必ずご確認下さい 13

15 分配金分配実績 (1 万口当たり税引前 ) 為替ヘッジあり /3 ヵ月決算型為替ヘッジなし /3 ヵ月決算型決算第 1 期第 2 期 14 年 8 月 14 年 11 月設定来累計決算第 1 期第 2 期 14 年 8 月 14 年 11 月設定来累計分配金 0 円 110 円 110 円基準価額 10,016 円 10,006 円 - 分配金 0 円 600 円 600 円基準価額 10,057 円 10,897 円 - ( 注 1) 第 1 期の決算時には分配を行わず 2014 年 11 月 12 日 ( 第 2 期 ) 決算から分配を開始しました ( 注 2) データは2014 年 5 月 ~2014 年 11 月 ( ) 上記は過去の実績であり将来の分配を保証するものではありません分配金額は委託会社が収益分配方針に基づき基準価額水準や市況動向等を勘案して決定しますただし委託会社の判断により分配を行わない場合もありますこの資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております必ずご確認下さい 14

16 組入ファンドの概況 (2014 年 11 月末時点 ) ポートフォリオ概況格付け別構成比率当ファンドの運用委託先であるピムコジャパンリミテッドから提供を受けたピムコバミューダインカムファンド (M) * のデータを掲載しております特性値平均クーポン 2.7% 平均直接利回り 3.1% 平均最終利回り 4.8% 平均デュレーション 2.7 年平均格付 BB+ CCC 12.9% B 26.3% CC 以下 3.2% BB 13.9% AAA 15.9% BBB 23.6% AA 1.6% A 2.6% ブラジル 4.7% イギリス 6.0% ロシア 6.3% オーストラリア 8.2% ドイツ 2.1% 国別構成比率その他 10.0% 米国 62.6% 通貨別構成比率通貨 (%) 米ドルブラジルレアル 0.2 豪ドル 0.1 メキシコペソ 0.0 その他 -5.9 通貨を売り持ちとすることで通貨構成がマイナスとなることがあります米国投資適格社債 2.0% 米国政府関連債 2.6% バンクローン 6.4% 債券の種別構成比率米国その他証券化商品等 11.7% 新興国債券 ( 社債含む ) 11.8% ハイイールド社債 18.0% 米国非政府系モーゲージ証券 25.4% 先進国債券 ( 除く米国 ) 22.1% ( 注 1) 平均格付けとは 2014 年 11 月末時点で組入ファンドが保有している証券にかかる信用格付けを加重平均したものでありファンドの信用格付けではありません格付けはS&P ムーディーズのうち高い方の格付けを採用しています前記 2 社の格付けを取得していない場合はフィッチまたはPIMCOによる独自の格付けを採用しています ( 注 2) 構成比を示す比率は組入ファンドが保有する実質的な組入証券等の評価額合計を基に計算しています ( 注 3) 数値は四捨五入の関係上合計が100% とならない場合があります ( 出所 )PIMCOのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 * 組入ファンドはピムコバミューダインカムファンド (M) を主要な投資対象として運用を行います 15

17 債券等投資家(受益者ファンドのしくみファンドオブファンズ方式で運用を行いますファンド投資対象とする投資信託投資対象資産収益分配金解約金償還金 )申込金三井住友ピムコストラテジックインカムファンド ( 為替ヘッジあり / 年 1 回決算型 ) ( 為替ヘッジあり / 3カ月決算型 ) ピムコジャパンリミテッドに運用指図権限の一部を委託します三井住友ピムコストラテジックインカムファンド ( 為替ヘッジなし / 年 1 回決算型 ) ( 為替ヘッジなし / 3 カ月決算型 ) ピムコジャパンリミテッドに運用指図権限の一部を委託します投資損益投資損益投資損益投資損益ピムコバミューダインカムファンドA クラスJ(JPY) バミューダ籍外国投資信託 ( 円建て ) マネーマーケットマザーファンドピムコバミューダインカムファンド A クラス J(USD) バミューダ籍外国投資信託 ( 円建て ) 投資損益国内籍投資信託 ( 円建て ) 運用会社三井住友アセットマネジメント投資損益ピムコバミューダインカムファンド (M) バミューダ籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 運用会社パシフィックインベストメントマネジメントカンパニーエルエルシーピムコバミューダインカムファンド (M) バミューダ籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 運用会社パシフィックインベストメントマネジメントカンパニーエルエルシー投資損益投資損益投資損益世界の債券等円貨建ての短期公社債および国内の短期金融商品等世界の債券等 16

18 ファンドのリスクおよび留意点基準価額の変動要因ファンドは投資信託を組み入れることにより運用を行いますファンドが組み入れる投資信託は主として海外の債券を投資対象としておりその価格は保有する債券の値動き当該発行者の経営財務状況の変化為替相場の変動等の影響により上下しますファンドが組み入れる投資信託の価格の変動によりファンドの基準価額も上下します基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります運用の結果としてファンドに生じた利益および損失はすべて受益者に帰属しますしたがってファンドは預貯金とは異なり投資元本が保証されているものではなく一定の投資成果を保証するものでもありませんファンドの主要なリスクは以下の通りです債券市場リスク内外の政治経済社会情勢等の影響により債券相場が下落 ( 金利が上昇 ) した場合ファンドの基準価額が下落する要因となりますまたファンドが保有する個々の債券については下記信用リスクを負うことにもなります為替変動リスク外貨建資産への投資は円建資産に投資する場合の通常のリスクのほかに為替変動による影響を受けますファンドが保有する外貨建資産の価格が現地通貨ベースで上昇する場合であっても当該現地通貨が対円で下落 ( 円高 ) する場合円ベースでの評価額は下落することがあります為替の変動 ( 円高 ) はファンドの基準価額が下落する要因となります ( 為替ヘッジあり / 年 1 回決算型 ) および ( 為替ヘッジあり /3 カ月決算型 ) については投資する外国投資信託において原則として純資産総額とほぼ同額程度の米ドル売り円買いの為替取引を行いますしたがって当該外国投資信託に組み入れられている米ドル建て資産については為替の変動による影響は限定的と考えられます ( ただし完全に為替変動リスクを回避することはできません ) なお当該外国投資信託に組み入れられている米ドル建て以外の資産については米ドルに対する当該資産通貨の為替変動の影響を受けます信用リスクファンドが投資している有価証券や金融商品に債務不履行が発生あるいは懸念される場合に当該有価証券や金融商品の価格が下がったり投資資金を回収できなくなったりすることがありますこれらはファンドの基準価額が下落する要因となります 17

19 ファンドのリスクおよび留意点カントリーリスク海外に投資を行う場合には投資する有価証券の発行者に起因するリスクのほか投資先の国の政治経済社会状況の不安定化や混乱などによって投資した資金の回収が困難になることやその影響により投資する有価証券の価格が大きく変動することがあり基準価額が下落する要因となります派生商品リスク各種派生商品 ( 先物取引オプション取引各種スワップ取引等 ) の活用は当該派生商品価格がその基礎となる資産利率指数等の変動以上の値動きをすることがあるためファンドの基準価額が大きく下落する要因ともなります市場流動性リスクファンドの資金流出入に伴い有価証券等を大量に売買しなければならない場合あるいは市場を取り巻く外部環境に急激な変化があり市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には必要な取引ができなかったり通常よりも不利な価格での取引を余儀なくされることがありますこれらはファンドの基準価額が下落する要因となりますその他の留意点収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様ですファンドのお申込みに関してはクーリングオフ制度の適用はありません投資資産の市場流動性が低下することにより投資資産の取引等が困難となった場合はファンドの換金申込みの受付けを中止することおよび既に受け付けた換金申込みを取り消すことがあります 18

20 お申込みメモ ( 詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ) 信託期間 2014 年 5 月 30 日から2029 年 5 月 14 日まで ( 約 15 年 ) 決算および分配年 1 回決算型年 1 回 ( 毎年 5 月 12 日休業日の場合は翌営業日 ) 決算を行い収益分配方針に基づき分配を行います 3カ月決算型年 4 回 ( 原則として2 月 5 月 8 月 11 月の各 12 日休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い収益分配方針に基づき分配を行います運用状況によっては分配を行わない場合がありますお申込受付日原則としていつでもお申し込みできますただしニューヨークの取引所が休業日に当たる場合にはお申込みの受付けは行いませんお申込価額取得申込受付日の翌営業日の基準価額お申込単位お申込単位の詳細は取扱いの販売会社または委託会社にお問い合わせくださいご換金受付日原則としていつでもご換金のお申込みができますただしニューヨークの取引所が休業日に当たる場合にはご換金のお申込みの受付けは行いません解約代金の支払いは原則として解約請求受付日から起算して5 営業日目以降となりますご換金価額解約価額は解約請求受付日の翌営業日の基準価額課税関係課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税制上少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) の適用対象です益金不算入制度配当控除の適用はありません上記は作成基準日現在の情報に基づくものであり税法が改正された場合には変更になることがあります 19

21 手数料等 ( 詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ) 投資信託はご購入ご換金時等に直接ご負担いただく費用と信託財産から間接的にご負担いただく費用の合計額がかかります 1 ご購入ご換金時等に直接ご負担いただく費用時期項目費用額ご購入時お申込手数料原則としてお申込価額に3.78%( 税抜き3.5%) を上限として販売会社がそれぞれ別に定める手数料率を乗じた額です詳しくは取扱いの販売会社にお問い合わせくださいご換金時ご換金手数料ありません信託財産留保額ありません 2 保有期間中に信託財産から間接的にご負担いただく費用項目信託報酬費用額ファンドの純資産総額に年 %( 税抜き1.68%) の率を乗じた額投資対象とする投資信託においては信託報酬は徴収されません上記のほかファンドの監査費用や有価証券の売買時の手数料資産を外国で保管する場合の費用等 ( それらにかかる消費税等相当額を含みます ) が信託財産から支払われますこれらの費用に関しましてはその時々の取引内容等により金額が決定し運用状況により変化するためあらかじめその金額等を具体的に記載することはできません手数料等の合計額その上限額計算方法等はご投資家の保有期間に応じて異なる等の理由によりあらかじめ具体的に記載することはできません委託会社その他の関係法人 [ 委託会社 ] 三井住友アセットマネジメント株式会社 ( ファンドの運用の指図を行います ) [ 受託会社 ] 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 ( ファンドの財産の保管および管理を行います ) [ 販売会社 ] 下記の委託会社にお問い合わせください ( ファンドの募集販売の取扱い等を行います ) [ 投資顧問会社 ] ピムコジャパンリミテッド ( ファンドの運用指図に関する権限の一部委託を受け信託財産の運用を行います ) お申込手数料その他ご不明な点は下記にお問い合わせください委託会社 : 三井住友アセットマネジメント株式会社 <お客さま専用フリーダイヤル> 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時 <ホームページ> 20

22 販売会社一覧販売会社販売会社名登録番号日本証券業協会一般社団法人第二種金融商品一般社団法人日本投資一般社団法人金融先物取引業協会顧問業協会取引業協会株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号岡三証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 53 号髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号むさし証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 105 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号備考 2015 年 2 月 13 日より取扱開始予定ですこの資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております必ずご確認下さい 21

23 重要な注意事項重要な注意事項当資料は三井住友アセットマネジメントが作成したであり金融商品取引法に基づく開示書類ではありません当ファンド以外の特定の投資信託生命保険株式債券等の売買等を推奨するものではありません当ファンドの取得のお申込みにあたっては販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) および契約締結前交付書面等の内容をご確認の上ご自身でご判断ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等は販売会社にご請求くださいまた当資料に投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) と異なる内容が存在した場合は最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) が優先します投資信託は値動きのある証券 ( 外国証券には為替変動リスクもあります ) に投資しますのでリスクを含む商品であり運用実績は市場環境等により変動しますしたがって元本や利回りが保証されているものではありません投資信託は預貯金や保険契約と異なり預金保険貯金保険保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた登録金融機関でご購入の場合投資者保護基金の支払対象とはなりません当資料の内容は作成基準日現在のものであり将来予告なく変更されることがあります投資信託はクローズド期間国内外の休祭日の取扱い等により換金等ができないことがありますのでご注意ください当資料は三井住友アセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性を保証するものではありません当資料にインデックス統計資料等が記載される場合それらの知的所有権その他の一切の権利はその発行者および許諾者に帰属します当資料に市場環境にかかるデータ分析運用分配金実績運用方針等が示される場合それらは当資料作成時点のものであり将来の市場環境運用成果等を保証するものではありません分配金は金額が変わるまたは分配金が支払われない場合もあり将来に関し述べられた運用方針も変更されることがあります当資料に掲載されている写真がある場合写真はイメージであり本文とは関係ない場合があります 22 22

24 この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております必ずご確認下さい 23

CONTENTS Nomura Fund August / September vol

CONTENTS Nomura Fund August / September vol CONTENTS Nomura Fund 21 2016.8-9 August / September vol.116 30 12 2 32 26 16 4 4 2 30 12 16 Thailand Khomloi festival 2 Nomura Fund 21 AUG / SEP.2016 Nomura Fund 21 AUG / SEP.2016 3 The C entral Bank