NSG グループ長期戦略ビジョン及び中期経営計画

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ゆうりゅうてらわ
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2 NSG グループ 2014 年 5 月 15 日日本板硝子株式会社

3 イントロダクション今後当社の進むべき方向として VA ガラスカンパニーに変容変革することを戦略ビジョンとして設定 4 年後の目標設定とこの間実施する戦略を中期経営計画 (MTP) として策定 MTP の最上位の目標は以下 1. 財務サステナビリティの実現 2. VA ガラスカンパニーへの変革を開始戦略ビジョンとともに MTP を開始 2014 年 5 月 15 日 3

4 戦略ビジョン VA ガラスカンパニーとは目指すもの : ガラススペシャリストとして高い信頼を獲得製品とサービスを通じて世界中の様々なお客様と密接に協働し独自の付加価値を提供事業構造を転換し伝統的なビジネスモデルからより高付加価値品 (VA 品 ) に傾注付加価値 (Value-Added) による成長モデルに転換 2014 年 5 月 15 日 4

5 戦略ビジョン VA ガラスカンパニーとは変容後はよりスリムな総資産より景気循環に左右されにくい構造 VA 品より収益性の高い企業高付加価値製品へのシフト加速 2014 年 5 月 15 日 5

6 MTP への道程リストラ成功により収益回復し MTP を実行できる低コスト構造が実現世界経済の回復を享受できるポジション MTP は財務のサステナビリティと VA 品サービスを通じた長期成長経験豊かな経営陣のリーダーシップの下意欲的かつ達成可能な目標を掲げ株主価値創造を実現発展のための次段階に進めるポジション規模の適正化は終了安定性を築き長期的成長を志向 2014 年 5 月 15 日 6

7 過去から将来への各段階の位置づけ MTP 安定的な財務基盤の確立が主要目標引き続き収益向上に注力 VA 比率の向上完了過去 2 年間で収益回復のためのリストラ実施 MTP 完了後改善した財務基盤をベースにトップライン成長収益回復財務のサステナビリティ成長 FY12 - FY14 FY15 - FY18 FY19 - 注 :FY15=2015 年 3 月期 2014 年 5 月 15 日 7

8 第 1 フェーズ過去 2 年 MTP 安定的な財務基盤の確立が主要目標引き続き収益向上に注力 VA 比率の向上完了過去 2 年間で収益回復のためのリストラ実施 MTP 完了後改善した財務基盤をベースにトップライン成長収益回復財務のサステナビリティ成長 FY12 - FY14 FY15-FY18 FY 年 5 月 15 日 8

9 第 1 フェーズ ( 過去 2 年での ) 実施事項規模適正化と工場閉鎖低稼働設備を除去固定費削減損益分岐点の低下フロートライン5 基閉鎖 ( または休止 ) スウェーデンとフィンランドで自動車用加工工場閉鎖建築用川下加工 8 拠点閉鎖固定費の大幅削減グループで約 6,000 人の人員削減キャッシュ重視の経営運転資本の大幅改善設備投資 (Capex) を減価償却費以下に維持ノンコア資産と関係会社株式を選択的に処分組織改革コスト低減リージョンの執行機能を強化当事者意識を向上オペレーションコスト削減ものづくりの浸透スリムで低コストな構造の上に MTP を実行 2014 年 5 月 15 日 9

10 第 2 フェーズ中計経営計画期間 MTP 安定的な財務基盤の確立が主要目標引き続き収益向上に注力 VA 比率の向上完了過去 2 年間で収益回復のためのリストラ実施 MTP 完了後改善した財務基盤をベースにトップライン成長収益回復財務のサステナビリティ成長 FY12 - FY14 FY15-FY18 FY 年 5 月 15 日 10

11 MTP( )- 目標とアクションプラン目標財務のサステナビリティ確立 VA ガラスカンパニーとして変革を開始 < 財務目標 > - ネット借入 /EBITDA:3 倍 -ROS( 営業利益率 ):8%* 目標達成のためのグループワイドの主要アクション VA 品比率の向上既存設備の生産性の極大化追及事業別には建築用自動車用ガラス事業での収益性改善高機能ガラス事業では既存製品群に加え新製品 R&D により成長財務基盤の確立と VA ガラスカンパニーへの変革を開始 * 無形資産償却と個別開示項目前営業利益 2014 年 5 月 15 日 11

12 FY18( 期 ) の姿目指すターゲットネット借入 /EBITDA : 3 倍 ROS : 8%* * 無形資産償却と個別開示項目前営業利益ガラス市場想定先進国 : 緩やかな回復新興国 : 適度な成長 FY18 イメージ括弧内 FY14 売上高 : 6,700 億円以上 (6,061 億円 ) 営業利益 : 600 億円 * (224 億円 ) EBITDA: 1,000 億円 (544 億円 ) ネット借入 : 3,000 億円 (3,791 億円 ) ROE 10% 以上 FY18 は収益財務体質ともに大きく改善をイメージ 2014 年 5 月 15 日 12

13 ターゲット達成のための戦略 - 財務戦略ターゲットネット借入 /EBITDA : 3 倍 EBITDA の拡大 Capex< 減価償却費フリーキャッシュフローの増加借入総額の削減金融費用の削減保有資産見直し運転資本削減上記好循環を生み出すことにより目標達成財務体質の健全化 2014 年 5 月 15 日 13

14 ターゲット達成のための戦略 - ビジネス戦略 VA 品へのシフト加速 < 売上高に占める VA 品の比率 > AG+AutoOE+TG のベース VA 比率約 1/3 ( 現状 :FY14) VA 比率 1/2 以上を目指す (Phase 3: FY19 以降 ) VA 比率を確実に拡大 2014 年 5 月 15 日 14

15 高付加価値事業の拡大オフィスプリンター向け光学機器タイミングベルト向けグラスコード高付加価値ソーラー用ガラス高付加価値ディスプレイ用ガラス真空ガラス補修用ガラス高機能ガラス事業建築用ガラス事業 Low-E + ソーラーコントロールコーティンク自動車用ガラス事業複雑形状防火ガラス安全快適性機能統合化ソーラーコントロール UV+IR Cut 高付加価値 2014 年 5 月 15 日 15

16 ターゲット達成のための戦略 - ビジネス戦略既存設備稼働効率の極大化 [Step-3] 拡張キャパシティ技術的改善設備改造を伴う伸長拡大分 [Step-2] 潜在キャパシティ生産能率を構成する要因 ( 非稼働時間ライン速度歩留り ) に対策を打ち対象設備の持つ潜在実力値をフルに実現 [Step-1] 未使用キャパシティ使用可能だが売上数量不足売上数量 Current Step1 Step2 Step3 使用可能なキャパシティを増加し同時に売上数量拡大設備の能力を引き出し売上可能な数量を最大化 2014 年 5 月 15 日 16

17 事業別ビジネス戦略収益力改善建築用ガラス自動車用ガラス成長高機能ガラス 2014 年 5 月 15 日 17

18 ビジネス戦略 - 建築用ガラス市場想定 - 欧州は緩やかな回復北米は好調日本では法制度の牽引により付加価値製品市場成長その他地域では変動があるものの成長事業戦略 - 既存設備の生産効率最大化 - 付加価値製品増加に対応するため既存設備をアップグレード付加価値製品の取り組み - 強みのある技術を活用し拡大するニーズへの商品対応開発 ( 安全性省エネ / 創エネ美観向上大型ディスプレイ照明健康 / 衛生 ) - 産業向け製品の比率上昇 ( ソーラー照明 ) 売上は回復稼働率向上製品ミックスも改善 2014 年 5 月 15 日 18

19 ビジネス戦略 - 建築用ガラス ( 地域別 ) 欧州性能ニーズ高度化への対応 ( 超高断熱防火デザイン美観用途 ) 北米オンラインコーティンク活用産業用 ( 非建築 ) 用途拡大 ( ソーラー用大型ディスプレイデザイン美観用途 ) 日本省エネ建築規制によるエコガラスの拡大 ( 真空ガラス Low E ソーラー用美観用途) その他地域各国のVA 品カテゴリーにあわせた製品展開 ( ミラー色板複層合わせ ) 各地で異なるより高い性能ニーズが存在 2014 年 5 月 15 日 19

20 ビジネス戦略 - 自動車用ガラス市場想定 - 新車用 (OE): 欧州は緩やかな回復北米は堅調に推移日本は安定的その他地域は順調に成長 - 補修用 (AGR): 緩やかながら堅調に成長事業戦略 - 既存設備の稼働率を最大化 - 付加価値製品増加に対応するため既存設備をアップグレード - 柔軟な生産により需要の変動に対応 - コストダウン継続でインフレ相殺付加価値製品の取り組み - 付加機能に注力 ( ソーラーコントロール紫外線赤外線 (UVIR) カットガラス軽量化高度情報電子機能対応ガラス (Head up-display デアイサービルトインアンテナ )) - AGR 事業でサービス強化売上は回復製品ミックスも改善 2014 年 5 月 15 日 20

21 ビジネス戦略 - 自動車用ガラス ( 地域別 ) 欧州 - 需要回復により現存設備の稼働率向上 - 先進的なポーランドの総合製造拠点のメリットを享受北米 - 生産を改善させ高水準の需要の下で収益改善日本 - スーパー UV カット +IR カット製品の拡販 - カーメーカーとの協同による先進的製品の開発南米 - 市場成長を吸収し稼働率向上 VA 比率の向上および生産性向上により地域ごとで収益アップ 2014 年 5 月 15 日 21

22 ビジネス戦略 - 高機能ガラス市場想定 - エレクトロニックオプティカルガラス用途における強い技術発展が市場を牽引 - 高機能な自動車エンジン部品で需要は堅調に成長 ( タイミングベルトバッテリー部品 ) 事業戦略 - 顧客技術パートナーと緊密に連携 - 技術発展に沿って既存製品群の範囲を発展 - コア技術周辺分野で新製品を立ち上げ - 新アプリケーション向けに独自技術を活用付加価値製品の取り組み - R&D 投資を増加 - ディスプレイ用ガラス先進組成技術オプティカル技術アドバンストグラスファイバーに注力高度先進的製品の技術による成長 2014 年 5 月 15 日 22

23 ビジネス戦略 - 高機能ガラス ( サブセグメント別 ) ディスプレイ事業超薄板ガラス市場はタッチパネル市場の増加により引き続き成長 - ベトナムで UFF 専用ラインが 2014 年 10 月から本格生産 - 高性能カバーガラス市場で競争力のある新組成を投入情報通信デバイス事業オフィス向けプリンター市場が更に成長 - SLA ( セルフォックレンズアレイ ) はオフィス向けの LED タイププリンターで需要増 - オプトエレクトロニクス関連で新製品を展開ファンクショナルプロダクツ事業 - 自動車エンジン向けグラスコード市場はタイミングベルト搭載率を拡大 - 更なる高性能バッテリーに対応する高付加価値セパレータ各サブセグメントで売上の拡大収益増加 2014 年 5 月 15 日 23

24 MTP 資産配分 MTP 期間中 Capex は減価償却費以内を維持研究開発は次世代高付加価値分野に注力しその成果が MTP の実現をサポート MTP 期間内で約 350 億円を R&D に投資 Capex は減価償却費以内を維持研究開発投資が MTP 実現をサポート 2014 年 5 月 15 日 24

25 MTP サマリー 1. 長期戦略ビジョン VA ガラスカンパニーとして収益性拡大 2. 中期経営計画の骨子 (4 年間 :2014 年 4 月 ~2018 年 3 月 ) 役割財務のサステナビリティの実現を最優先事項方向性リストラから成長準備ステージへ移行経営基盤収益力を強化し財務を安定財務目標ネット借入 /EBITDA : 3 倍 (FY2014: 7 倍 ) ROS : 8%* 達成方法高付加価値品シフト既存生産キャパシティのフル活用ものづくりの会社として評価を獲得 ( コスト品質 ) 選択的な設備投資 ( 減価償却費以内 ) マクロ経済環境先進国 : 緩やかだが堅調な回復新興国 : 適度に成長するがペースは緩やか収益性と生産効率を強化 * 無形資産償却と個別開示項目前営業利益 2014 年 5 月 15 日 25

26 第 3 フェーズ -MTP 完了後 MTP 安定的な財務基盤の確立が主要目標引き続き収益向上に注力 VA 比率の向上完了過去 2 年間で収益回復のためのリストラ実施 MTP 完了後改善した財務基盤をベースにトップライン成長収益回復財務のサステナビリティ成長 FY12 - FY14 FY15-FY18 FY 年 5 月 15 日 26

27 成長のイメージ (MTP 完了後 ) 一層の財務基盤の強化を進めていく積極的な成長投資 R&D 投資ができるポジションを得ている建築分野自動車分野高機能ガラスおよび周辺分野を含めて複数の強い商品が育てていくユニークな価値技術特性を提供しセミニッチなマーケットにおいてリーディングポジションを獲得していく売上の過半を VA 品に変えていく事業モデル全体として景気循環からの影響度を引き下げていく VA 品よりスリムな総資産でより収益性の高い方向へ資産効率を大きく改善していく収益率改善による強固な基盤の上に成長が築かれる 2014 年 5 月 15 日 27

28 キーポイント MTP は高付加価値な製品サービスに基づき財務のサステナビリティ実現および長期的な成長戦略へ移行リストラ成功により収益回復し MTP を実行できる低コスト構造が実現バランスのとれた地域展開と事業ミックスにより世界経済の回復を享受できる体制経験豊かな経営陣のリーダーシップの下意欲的かつ達成可能な財務目標を掲げ株主価値創造を実現このため収益性と生産能率の向上を志向 2014 年 5 月 15 日 28

29 ご注意当資料の見通しは当社が現時点で入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提にもとづいており実際の業績等は見通しと異なる可能性がありますその要因の主なものとしては主要市場 ( 欧州日本北米アジア等 ) の経済環境及び製品需給の変動為替相場の変動等があります日本板硝子株式会社 2014 年 5 月 15 日 29

30 参考資料 2014 年 5 月 15 日 30

31 建築用ガラス付加価値製品例省エネ産業分野スペーシア 21 防火建築用ガラス付加価値製品例 TEC ガラス : 大型タッチパネルディスプレイ美観創エネ防火ガラス薄膜系ソーラー用ガラスオプティホワイト ( 高透過ガラス ) 2014 年 5 月 15 日 31

32 自動車用ガラス付加価値製品例ヘッドアップディスプレイ安全性軽量化 Uncoated <<< >>> Coated 安全性防曇ガラス安全性自動車用ガラス付加価値製品例薄板技術ワイヤーヒーテッドガラス Matrix (SiO2 + polymer) Organic UV absorbe r ITO 防犯性利便性アンテナ技術 Glass Super UV+IR カット快適性合わせフロントドアガラス 2014 年 5 月 15 日 32

33 高機能ガラス付加価値製品例ファンクショナルフロタクツ情報通信デバイスディスプレイ LPH 向けセルフォックレンズアレイアイドリングストップ車用バッテリーセパレータファンクショナルフロタクツ高機能ガラス付加価値製品例カバーガラス / タッチパネル用 UFF ファンクショナルフロタクツ耐食塗料向けガラスフレーク油中ベルト対応グラスコード 2014 年 5 月 15 日 33

Microsoft PowerPoint - 3rdQuarterPresentations2013_J03.ppt

Microsoft PowerPoint - 3rdQuarterPresentations2013_J03.ppt 1 NSG グループ 213 年 3 月期第 3 四半期決算報告 (212 年 4 月 1 日 ~ 12 月 31 日 ) 日本板硝子株式会社 213 年 1 月 31 日 2 ( ブランクページ ) 3 213 年 3 月期第 3 四半期決算報告 (212 年 4 月 1 日 ~12 月 31 日 ) アジェンダ要点決算概要事業状況リストラクチャリング施策の進捗リファイナンス進捗まとめ 4 要点

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