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ひろみはにうだ
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1 資産形成に向き合う 7 つのポイント楽天証券経済研究所チーフグローバルストラテジスト香川睦楽天証券株式会社 2017 年 5 月

2 ご注意事項本資料は勉強会の為に作成されたものであり有価証券の取引その他の取引の勧誘を目的としたものではありません投資に関する最終決定はお客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします本資料及び資料にある情報をいかなる目的で使用される場合におきましてもお客様の判断と責任において使用されるものであり本資料及び資料にある情報の使用による結果について当社は何らの責任を負うものではありません本資料で記載しております価格数値金利等は概算値または予測値であり諸情勢により変化し実際とは異なることがございますまた本資料は将来の結果をお約束するものではなくお取引をなさる際に実際に用いられる価格または数値を表すものでもございませんので予めご了承くださいますようお願いいたします

3 投資にかかる手数料等およびリスク株式等のお取引にかかるリスク株式等は株価 ( 価格 ) の変動等により損失が生じるおそれがあります上場投資信託 (ETF) は連動対象となっている指数や指標等の変動等上場投資証券 (ETN) は連動対象となっている指数や指標等の変動等や発行体となる金融機関の信用力悪化等上場不動産投資信託証券 (REIT) は運用不動産の価格や収益力の変動等ライツは転換後の価格や評価額の変動等により損失が生じるおそれがありますライツは上場および行使期間に定めがあり当該期間内に行使しない場合には投資金額を全額失うことがあります信用取引にかかるリスク信用取引は取引の対象となっている株式等の株価 ( 価格 ) の変動等により損失が生じるおそれがあります信用取引は差し入れた委託保証金を上回る金額の取引をおこなうことができるため大きな損失が発生する可能性がありますその損失額は差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります貸株サービスにかかるリスクおよび費用リスクについて貸株サービスの利用に当社とお客様が締結する契約は消費貸借契約になります株券等を貸し付けいただくにあたり楽天証券よりお客様へ担保の提供はなされません ( 無担保取引 ) 当社の信用リスク当社がお客様に引き渡すべき株券等の引渡しが履行期日又は両者が合意した日に行われない場合がありますこの場合株券等貸借取引に関する基本契約書に基づき遅延損害金をお客様にお支払いすることになりますが履行期日又は両者が合意した日に返還を受けていた場合に株主として得られる権利 ( 株主優待議決権等 ) はお客様が取得できないことになります投資者保護基金の対象とはなりませんなお貸し付けいただいた株券等は証券会社が自社の資産とお客様の資産を区別して管理する分別保管の対象とはならず投資者保護基金による保護の対象とはなりません手数料等諸費用についてお客様は株券等を貸し付けいただくにあたり取引手数料等の費用をお支払いいただく必要はありません配当金等株主の権利義務について貸借期間中株券等は楽天証券名義又は第三者名義になっておりこの期間中においてお客様は株主としての権利義務をすべて喪失しますそのため一定期間株式を所有することで得られる株主提案権等については貸出期間中はその株式を所有していないこととなりますのでご注意ください株式分割等コーポレートアクションが発生した場合権利を獲得するため自動的にお客様の口座に対象銘柄を返却することで株主の権利を獲得します権利獲得後の貸出し設定はお客様のお取引状況によってお手続きが異なりますのでご注意ください貸借期間中に権利確定日が到来した場合の配当金については発行会社より配当の支払いがあった後所定の期日に所得税相当額を差し引いた配当金相当額が楽天証券からお客様へ支払われます

4 投資にかかる手数料等およびリスク株主優待情報について株主優待内容は東洋経済新報社から提供されるデータを原則として毎月更新いたします更新日から次回更新日の内容変更売買単位の変更分割による株数の変動には対応しておりませんまた配当優待は各企業の判断で廃止変更になる場合がございますお取引にあたりましては必ず当該企業のホームページ等で内容をご確認ください税制について株券貸借取引で支払われる貸借料及び貸借期間中に権利確定日が到来した場合の配当金相当額はお客様が個人の場合雑所得又は事業所得として総合課税の対象となりますなお配当金相当額は配当所得そのものではないため配当控除は受けられませんまたお客様が法人の場合法人税に係る所得の計算上益金の額に算入されます株式等のお取引にかかる費用国内株式の委託手数料は超割コースいちにち定額コースワンショットコースの 3 コースから選択することができます超割コース ( 貸株投資信託の残高信用取引の売買代金建玉残高に応じて手数料が決定します )( 現物取引 ) 超割 :1 回の約定代金が 10 万円まで 139 円 ( 税込 150 円 )/1 回 20 万円まで 185 円 ( 税込 199 円 )/1 回 50 万円まで 272 円 ( 税込 293 円 )/1 回 100 万円まで 487 円 ( 税込 525 円 )/1 回 150 万円まで 582 円 ( 税込 628 円 )/1 回 3,000 万円まで 921 円 ( 税込 994 円 )/1 回 3,000 万円超 973 円 ( 税込 1,050 円 )/ 1 回超割 ( 大口優遇 ):1 回の約定代金が 10 万円まで 90 円 ( 税込 97 円 )/1 回 20 万円まで 180 円 ( 税込 194 円 )/1 回 50 万円まで 238 円 ( 税込 257 円 )/1 回 100 万円まで 426 円 ( 税込 460 円 )/1 回 150 万円まで 509 円 ( 税込 549 円 )/1 回 3,000 万円まで 806 円 ( 税込 870 円 )/1 回 3,000 万円超 851 円 ( 税込 919 円 )/1 回超割コース ( 信用取引 ) 超割 : 約定代金に関わらず 360 円 ( 税込 388 円 )/1 回超割 ( 大口優遇 ): 約定代金に関わらず 0 円 ( 税込 0 円 )/1 回詳細は当社ウェブサイトをご覧くださいいちにち定額コース 1 日の約定代金合計が 50 万円まで 429 円 ( 税込 463 円 )/1 日 100 万円まで 858 円 ( 税込 926 円 )/1 日 200 万円まで 2,000 円 ( 税込 2,160 円 )/1 日です以降 1 日の約定代金合計が 100 万円増えるごとに 1,000 円 ( 税込 1,080 円 ) 追加されます取引のない日は手数料がかかりません 1 日の約定代金合計は現物取引と信用取引を合算して計算いたしますワンショットコース ( 現物取引 ) 1 回の約定代金が 10 万円まで 139 円 ( 税込 150 円 )/1 回 20 万円まで 185 円 ( 税込 199 円 )/1 回 50 万円まで 341 円 ( 税込 368 円 )/1 回 100 万円まで 609 円 ( 税込 657 円 )/1 回 150 万円まで 728 円 ( 税込 786 円 )/1 回 3,000 万円まで 1,152 円 ( 税込 1,244 円 )/1 回 3,000 万円超は 1,217 円 ( 税込 1,314 円 )/1 回ワンショットコース ( 信用取引 ) 1 回の約定代金が 30 万円まで 250 円 ( 税込 270 円 )/1 回 30 万円超は 450 円 ( 税込 486 円 )/1 回

5 投資にかかる手数料等およびリスク一般信用取引における返済期日が当日のいちにち信用取引および当社が別途指定する ETF の手数料は 0 円ですいちにち定額コースの場合は約定代金合計に含まれませんカスタマーサービスセンターのオペレーターの取次ぎによる電話注文はオペレーター取次ぎによるお取引の手数料体系が適用されますオペレーター取次手数料 ( 現物取引 ) 1 回の約定代金が 50 万円まで 3,450 円 ( 税込 3,726 円 )/1 回 100 万円まで 3,800 円 ( 税込 4,104 円 )/1 回 150 万円まで 4,000 円 ( 税込 4,320 円 )/1 回 150 万円超は 4,500 円 ( 税込 4,860 円 )/1 回オペレーター取次手数料 ( 信用取引 ) 1 回の約定代金が 30 万円まで 3,250 円 ( 税込 3,510 円 )/1 回 30 万円超は 3,450 円 ( 税込 3,726 円 )/1 回です PTS 取引 ( 夜間取引 ) はお客様が選択されているコースにかかわらず 1 回の約定代金が 50 万円まで 450 円 ( 税込 486 円 )/1 回 100 万円まで 800 円 ( 税込 864 円 )/1 回 150 万円まで 1,000 円 ( 税込 1,080 円 )/1 回 150 万円超は 1,500 円 ( 税込 1,620 円 )/1 回がかかります国内株式を募集売出し等 ( 新規公開株式 (IPO) 立会外分売 ) により取得する場合は委託手数料はかかりません信用取引による建玉を保有している期間は買い建玉の場合は買方金利制度 : 通常年 2.85% 優遇年 2.28% 一般 ( 無期限 ): 通常年 3.09% 優遇年 2.90% 一般 (1 日 ):1 約定当たり売買代金 300 万円未満年 1.90% 300 万円以上年 0.0% 売り建玉の場合は貸株料制度 : 年 1.10% 一般 ( 無期限 ): 年 2.00% 一般 ( 短期 (14 日 )): 年 3.90% 一般 (1 日 ):1 約定当たり売買代金 300 万円未満年 1.90% 300 万円以上年 0.0% 品貸料 ( 逆日歩 ) 特別空売りの場合は特別空売り料等がかかります信用取引の委託保証金について信用取引をおこなうには委託保証金の差し入れが必要です最低委託保証金は 30 万円委託保証金率は 30% 委託保証金最低維持率 ( 追証ライン ) が 20% です委託保証金の維持率が 20% 未満となった場合不足額を所定の時限までに当社に差し入れていただくか建玉を決済していただく必要があります商号等 : 楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号商品先物取引業者加入協会 : 日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会日本商品先物取引協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会

6 金融証券業界での経験 ( 約 30 年 ) にもとづき一般個人の皆様が資産形成と向き合うにあたり注目いただきたい 7つのポイントをご紹介して参ります 6

7 ポイント 1< 資産形成は投機にあらず > 投機と投資と資産形成の違いを知る投機 = Speculative Trading ( 機会に乗じて短期の売買で利ざやを狙う取引 ) 投資 = Long-Term Investment ( 利益や配当の成長を期待して長期の視野で資金を投じる ) 資産形成 = Wealth Building ( 市場資産クラス時間を分散し貯めながら増やしていく ) 7

8 ポイント 2< グローバルな視野で臨む > 日本を除く世界株 ( 外国株 ) の実績を知る TOPIX( 日本株式 ) ( 出所 )Bloomberg のデータより楽天証券経済研究所作成 (2016 年 12 月末 ) 8

9 ポイント 2< グローバルな視野で臨む > 不都合な真実 ( 成長期待の差 ) を知る ( 出所 )IMF( 国際通貨基金 )<2016 年 10 月時点の長期経済見通し (2021 年迄 )> より楽天証券経済研究所作成 9

10 ポイント 3< 貯めながら増やしたい > ドルコスト平均法と複利効果を知る * ドルコスト平均法とは値動きのある投資商品を購入する場合に定時定額 ( 定期的に一定金額ずつ ) を購入していく方法価格が安いときは数量を多く購入でき価格が高いときは少量しか購入しないため平均的な取得額が分散されやすい * 複利効果とは資産形成の途上で利益や利息( 配当 ) が出た際それらすべてを再投資して運用する手法最初は小さな利益であっても再投資を長期に繰り返すことにより利益は成長しやすい基本式 : 運用成果 = 投資金額 (1+ 利回り )^ 投資期間参考例 (A):100 万円 (1+ 0.1%)^10 年間 = 約 101 万円参考例 (B):100 万円 (1+ 5.0%)^10 年間 = 約 162 万円 10

11 ポイント 3< 貯めながら増やしたい > 外国株式に定時定額投資 ( 積立投資 ) した場合 ( 出所 :Bloomberg のデータより楽天証券経済研究所作成 (2016 年 12 月末 )) 11

12 ポイント 4< コストと明快さを意識する > インデックスファンド (*) を活用する (*) 投資成果が市場指数に連動するように分散投資している低コストのファンド特徴 2: 低コストで投資ができる特徴 1: シンプルでわかりやすい特徴 3: 手軽に分散投資ができる 12

13 ポイント 4< コストと明快さを意識する > 米国投信の資金流出入にみられるトレンド (10 億トル ) 米国株式投信の累計資金流出入額 (ICI 調査 ) 米株 ETF( インデックス型上場投信 ) インデックス型米株投信アクティブ型米株投信年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 ( 出所 :ICI( 全米投信協会 ) のデータより楽天証券経済研究所作成 ) 13

14 ポイント 5< 節税メリットを生かす > NISA や ideco の投資枠から活用する資産形成支援制度少額投資非課税制度 (NISA) 個人型確定拠出年金 (ideco) 投資対象商品投資信託 ETF( 上場投信 ) 個別株式など投資信託定期預金など投資可能期間年齢にかかわらず 2023 年まで ( 予定 ) 運用自体は 2028 年まで 60 歳までただし運用だけなら 10 年の延長が可能投資上限額年間で 120 万円まで毎月 5,000 円 ~68,000 円を定額投資できる総額で 600 万円 ( 加入している年金により上限額は異なる ) 節税メリット運用益 ( 運用で得た利益 ) すべて非課税掛け金を所得控除 ( 所得税住民税を節税可 ) 運用益 ( 運用で得た利益 ) すべて非課税投資商品の売却自由に売却できるが非課税枠は復活しないいつでも可能で他投資商品への乗り換えも可能 ( 出所 : 各種情報にもとづき楽天証券経済研究所作成 ) 14

15 ポイント 6< ハーモニーを奏でたい > カルテット運用による分散投資 ( 参考モデル ) * 内外市場で 4 種の資産に広く分散投資してリスク ( リターンのブレ ) を抑制外国リート金 10% 国内株式外国株式資産別のリスクリターン特性 ( イメージ ) 資産特徴好材料悪材料株式成長期待景気拡大景気後退 30% 証券業績堅調業績低迷債券確定利付き景気後退景気拡大 30% 証券インフレ低下インフレ上昇国内リート国内債券リート不動産金利低下金利上昇 30% 投資信託不動産堅調不動産低迷外国債券金非景気敏感金融緩和金融引締 10% 希少商品地政学リスクドル上昇 * 上記はあくまで一般的なイメージであり実際の値動きが異なるケースもあります 15

16 ポイント 6< ハーモニーを奏でたい > カルテット運用のリターン ( 円 )< 市場実績 > 投資対象 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年長期平均 (04-16) 国内株式 ( 円 ) 11.3% 45.2% 3.0% -11.1% -40.6% 7.6% 1.0% -17.0% 20.9% 54.4% 10.3% 12.1% 0.3% 7.5% 外国株式 ( 円 ) 10.9% 23.0% 23.7% 5.1% -60.4% 36.7% -0.8% -9.2% 30.2% 48.8% 20.1% -0.8% 6.0% 10.2% 国内債券 ( 円 ) 1.2% 0.6% 0.0% 2.6% 3.6% 0.9% 2.2% 2.0% 1.8% 2.0% 4.3% 1.2% 3.2% 2.0% 外国債券 ( 円 ) 9.3% 13.9% 8.5% 4.9% -25.8% 16.8% -10.0% 5.0% 20.6% 15.9% 19.1% -4.5% 0.9% 5.7% 国内 REIT( 円 ) 31.9% 12.1% 28.8% -3.1% -48.6% 6.2% 34.1% -22.2% 41.0% 41.1% 29.7% -4.8% 9.9% 12.0% 外国 REIT( 円 ) 27.9% 27.7% 40.9% -17.8% -56.1% 39.6% 5.8% -2.0% 38.7% 24.3% 41.8% 2.1% 3.1% 13.5% 金 ( 円 ) 1.0% 35.4% 24.3% 23.0% -14.1% 27.5% 13.0% 4.3% 20.8% -12.9% 12.0% -10.0% 5.2% 10.0% 分散投資 ( 円 ) 14.0% 21.9% 18.2% -0.6% -35.6% 18.9% 6.1% -6.1% 25.1% 26.7% 20.0% -0.2% 4.0% 8.6% * 日本株式 =TOPIX 配当込み指数 ( 円 ) 外国株式 ( 円 )=MSCI KOKUSAI( 日本除く ) TR 株式指数日本国債 = フルームハーク EFFAS 日本国債指数 ( 円 ) 外国国債 = ハークレイス世界債券 ( 日本除く ) 指数 ( 円 ) 日本リート = 東証 REIT( 配当込み ) 指数 ( 円 ) 外国リート =S&P グローバル REIT( 日本除く )TR 指数 ( 円 ) 金 = 金スポット ( 円 ) * 分散投資のリターン = 国内株式 + 外国株式 + 国内債券 + 外国債券 + 国内 REIT + 外国 REIT + 金 10% ( 出所 )Bloomberg のデータより楽天証券経済研究所作成 <2016 年 12 月末 > 16

17 ポイント 7< コアサテライトでメリハリ > バランス運用 ( コア ) とリターン狙い中小型株ファンドインド株ファンドサテライトサテライト外国リート国内リートバイオ株式ファンド金 10% サテライト外国債券国内株式コアバランス ( カルテット ) サテライト国内債券米国ナスダック外国株式サテライト個別株式サテライトブラジル株式ファンド ( 注 : 上記はあくまで参考例であり推奨ではありません / 楽天証券経済研究所作成 ) 17

18 7 つのポイント ( おさらい ) 1. 資産形成は投機ではありません 2. グローバルな視野で取り組みましょう 3. 貯めながら増やす投資を続けましょう 4. コストと明快さを意識して運用しましょう 5. 節税メリットを出来るだけ活かしましょう 6. ハーモニーを奏でる分散投資を意識しましょう 7. コアサテライトでお好みに応じたメリハリを 18

19 Enjoy every encounter because it may not come to you again. ( 一期一会 ) 19

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PowerPoint プレゼンテーション ETF をネットで選ぶネットで買う操作方法をご案内 2014/11/08 楽天証券マーケティング本部ご注意事項本資料は勉強会の為に作成されたものであり有価証券の取引その他の取引の勧誘を目的としたものではありません投資に関する最終決定はお客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします本資料及び資料にある情報をいかなる目的で使用される場合におきましてもお客様の判断と責任において使用されるものであり