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ときたかひ
4 years ago
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2019年1月20日第24号[新春号] 今号のトピックリム総研寄稿陸運向けCOD取引増中国の輸出割当日本の動向アドブルー価格形成要因軽油商流の考え方

2 ー目次ー 1 ドバイ原油と国内軽油価格 1 1 向こう1 年の予想月後半 ~1 月前半のサマリー 3 3 原油相場の変動要因年世界の主要政治経済日程 8 2 特集世界の名目 GDPと原油価格との考察 9 3 国内最新トピックス 13 1 日産化学の決算資料から読み解くアドブルー価格の変動要因とは? 13 2 運送会社の人手不足倒産が増加 ~ 燃料販売はCODへ切替え進む~ 17 コラム軽油を巡る元売りと商社の見方考え方 19 4 海外最新トピックス ~ 中国 ~ 23 5 アジア各国の輸出入量製油所稼働率 25 1アジア各国の製油所稼働率 25 2 日本の国別地域別軽油輸出量 18 年 11 月 26 3 韓国の国別地域別軽油輸出量 18 年 11 月 27 4 日本の国別地域別軽油輸入量輸入単価 18 年 11 月 28 5 日本の主要港別輸入動向 (2017 年 11 月 ~2018 年 11 月 ) 29 6 北東アジアの成約情報 (2018 年 10~12 月 ) 29 7 日本価格と輸出入量推移 ~ 日本積みVS 輸出 ~ 30 6 主要インデックスの推移 32 1 海上陸上 VS シンガポール軽油ドバイ原油 32 2 韓国積み vs 日本着ドバイ原油海上陸上 32 7 日本の動向 33 1 全国トッパー実稼働率 (2017 年 1 月以降 ) 33 2 製油所稼働の見通し (2019 年 2~4 月 ) 年度交通局入札 36 4 全国軽油在庫の推移 42 5 元売り別軽油系列向けSS 仕切り一覧 ( 直近 3カ月 ) 月の地区格差動向 45 74リム未課税と課税の価格差推移 46 8 京浜海上と京浜未課税軽油の価格差 (17 年 7 月 ~18 年 12 月 ) 47 9 価格調査 ( 資源エネルギー庁 ) 大口需要者向けローリー渡し価格 49 8 原油 CIF 価格 -JCC- 予想 51 9 業界あれこれ 55 ( ページ番号 )

1 ドバイ原油と国内軽油価格 1 向こう 1 年の予想ドバイ原油予想海上リム予想 * 陸上 4リム予想 * 2018 年 12 月 40,912 61,787 59,100 2019 年 1 月 40,487 59,516 56,682 2019 年 2 月 39,279 57,741 54,991 2019 年 3 月 39,555 58,146 55,377 2019 年 4 月

3 1 ドバイ原油と国内軽油価格 1 向こう 1 年の予想ドバイ原油予想海上リム予想 * 陸上 4リム予想 * 2018 年 12 月 40,912 61,787 59, 年 1 月 40,487 59,516 56, 年 2 月 39,279 57,741 54, 年 3 月 39,555 58,146 55, 年 4 月 39,531 58,110 55, 年 5 月 38,744 56,954 54, 年 6 月 38,794 57,028 54, 年 7 月 38,876 57,148 54, 年 8 月 38,942 57,245 54, 年 9 月 39,001 57,332 54, 年 10 月 39,036 57,384 54, 年 11 月 39,076 57,442 54,707 単位 : 円 /kl 2018 年 12 月は確定値予想値の構成要素 1ドバイ予想 = 期近 3か月 : ドバイ価格 ( リム情報開発原油コンデンセートレポート掲載 ) の前月 1カ月の平均 :4カ月先以降: 前月 1カ月のNYMEX WTI ICE BRENT 終値の平均 2リム月係数 =* 過去 1 年の国内海上陸上軽油価格をドバイ価格で除したものをベースに随時蛍光を加味する 3 為替 = 為替フォワードを数か月先までは採用それ以降は最後の月の為替を用いる 12 月ドバイ価格は 57.5 ドルと前月比で 13% の下落円換算では 40,912 円と前月比約 6,000 円下がった 12 月は月初から月末にかけて右肩下がりで

Jan-83 Jan-85 Jan-87 Jan-89 Jan-91 Jan-93 Jan-95 Jan-97 Jan-99 Jan-01 Jan-03 Jan-05 Jan-07 Jan-09 Jan-11 Jan-13 Jan-15 Jan-17 Jan-19 Jan-21 Jan-23 2 特集世界の名目 GDP と原油価格との考察 ~40ドル以下は下値余地乏しい中国経済の後退は深刻化

4 Jan-83 Jan-85 Jan-87 Jan-89 Jan-91 Jan-93 Jan-95 Jan-97 Jan-99 Jan-01 Jan-03 Jan-05 Jan-07 Jan-09 Jan-11 Jan-13 Jan-15 Jan-17 Jan-19 Jan-21 Jan-23 2 特集世界の名目 GDP と原油価格との考察 ~40ドル以下は下値余地乏しい中国経済の後退は深刻化 ~ 2019 年相場がスタートした本年の原油価格の見通しは中心値の55ドル / バレルを挟んで上下 15ドル (40~70ドル) といった見方が専らだ米中貿易摩擦 ( 報復関税 ) などに起因する世界景気の 1,000 グラフ 1 世界名目 GDP&WTI 価格 (1983 年 =100) IMF 予想世界名目 GDP WTI 年末価格世界名目 GDP の 0.2 倍 GDP の 0.5 倍出所 :IMF 世界経済見通し 2018 年 10 月版 NYMEX データを基にリム総研が作成

5 3 国内最新トピックス 1 日産化学の決算資料から読み解くアドブルー価格の変動要因とは? トラックやディーゼル車の排気ガス浄化に使用される高品位尿素水アドブルー尿素と純水を混ぜ合わせて生成するがその需給や尿素生産体制などアドブルーの価格を形成する要素は不透明な表 1 出所 : 日産化学の決算資料

6 4 海外最新トピックス ~ 中国 ~ 中国石油製品の輸出割当 (2018 年 ) 中国政府は2018 年 4 回にわたり国営石油 4 社に合計 4,800 万トンの石油製品の輸出割当量を決めた 17 年の4,312 万 5,000トンに比べ11% 増加した国内の供給過剰を背景に輸出を増

7 16 年 10 月 16 年 12 月 17 年 02 月 17 年 04 月 17 年 06 月 17 年 08 月 17 年 10 月 17 年 12 月 18 年 02 月 18 年 04 月 18 年 06 月 18 年 08 月 18 年 10 月 18 年 12 月 5 アジア各国の輸出入量製油所稼働率 1 アジア各国の製油所稼働率韓国台湾シンガポール中国日本月末のアジア域内の製油所稼働率をみると韓国が 93.4% と 11 月末から 1.2 ポイント下落した石油製品のクラックマージンが低迷する中 GS カルテックスおよび現代オイルバンクがそれぞれ

6 主要インデックスの推移 1 海上陸上 VS シンガポール軽油ドバイ原油過去 3カ月の動向海上陸上 vs シンガポール軽油ドバイ単位 : ドル / バレル 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5

- ドバイ陸上 -Spore 陸上 - ドバイ 2 韓国積み vs 日本着ドバイ原油海上陸上過去 3 カ月の動向陸上および海上価格と日本着価格の格差が拡大基調に推移した輸入業者にとっては海外からのすべてリム価格出所 :

8 6 主要インデックスの推移 1 海上陸上 VS シンガポール軽油ドバイ原油過去 3カ月の動向海上陸上 vs シンガポール軽油ドバイ単位 : ドル / バレル /1 10/16 10/31 11/15 11/30 12/15 国内軽油価格からシンガポール積み軽油価格を差し引いた格差をみると 12 月は上旬 ~ 下旬にかけすべてリム価格出所 : リム調べ海上 -Spore 海上 - ドバイ陸上 -Spore 陸上 - ドバイ 2 韓国積み vs 日本着ドバイ原油海上陸上過去 3 カ月の動向陸上および海上価格と日本着価格の格差が拡大基調に推移した輸入業者にとっては海外からのすべてリム価格出所 : リム調べ韓国積み vs 日本着ドバイ海上陸上単位 : ドル / バレル /1 10/16 10/31 11/15 11/30 12/15 韓国積み日本着ドバイ海上陸上

17 年 01 月 17 年 02 月 17 年 03 月 17 年 04 月 17 年 05 月 17 年 06 月 17 年 07 月 17 年 08 月 17 年 09 月 17 年 10 月 17 年 11 月 17 年 12 月 18 年 01 月 18 年 02 月 18 年 03 月 18 年 04 月 18 年 05 月 18 年 06 月 18 年 07 月 18 年 08 月

9 17 年 01 月 17 年 02 月 17 年 03 月 17 年 04 月 17 年 05 月 17 年 06 月 17 年 07 月 17 年 08 月 17 年 09 月 17 年 10 月 17 年 11 月 17 年 12 月 18 年 01 月 18 年 02 月 18 年 03 月 18 年 04 月 18 年 05 月 18 年 06 月 18 年 07 月 18 年 08 月 18 年 09 月 18 年 10 月 18 年 11 月 18 年 12 月 7 日本の動向 1 全国トッパー実稼働率 (2017 年 1 月以降 ) 実稼働率直近 4 週平均 100.0% 99.0% 98.0% 97.0% 96.0% 95.0% 94.0% 93.0% 92.0% 91.0% 90.0% 89.0% 88.0% 87.0% 86.0% 85.0% 出所 : 石油連盟石油連盟がまとめた 1 月 12 日時点のトッパー実稼働率は全国ベースで 93.9% となり前週の 93.3% を 0.6 ポイント上回った実稼働率とは設計能力から事故や定期修理等の稼働停止分を除いたも

8 原油 CIF 価格 -JCC- 予想 JCC 適用ドバイ ( ドル / バレル ) JCC(CIF) ( ドル / バレル ) 為替 ( ドル / 円 ) JCC(CIF) ( 円 / キロリットル ) 2018 年 1 月確報 66.52 64.59 112.45 45,681 2018 年 2 月確報 62.91 68.28 109.

10 8 原油 CIF 価格 -JCC- 予想 JCC 適用ドバイ ( ドル / バレル ) JCC(CIF) ( ドル / バレル ) 為替 ( ドル / 円 ) JCC(CIF) ( 円 / キロリットル ) 2018 年 1 月確報 , 年 2 月確報 , 年 3 月確報 , 年 4 月確報 , 年 5 月確報 , 年 6 月確報 , 年 7 月確報 , 年 8 月確報 , 年 9 月確報 , 年 10 月確報 , 年 11 月二次速報 , 年 12 月予想 , 年 1 月予想 , 年 2 月予想 , 年 3 月予想 , 年 4 月予想 , 年 5 月予想 , 年 6 月予想 ,980 * 注 1 ドバイ原油はリム情報開発が確定する値を採用 * 注 2 JCC 予想値は 1 月 9 日時点の値 * 注年 2~6 月の為替は三菱 UFJ 銀行による 1 月 9 日時点の先渡為替価格 (TTS レート ) を採用

11 原油 CIF 価格 -JCC- 予想解説 12 月に日本へ輸入通関される原油の1 月 9 日時点の見通しは 71.23ドル / バレルと2018 年 12 月 19 日から横ばいに留まる一方円建ては50,680 円 /klと同 10 円安となった為替が僅かながら

12 9 業界あれこれ WebKIT12 月の成約運賃指数は 137 前年同月比 10 ポイント増全日本トラック協会と日本貨物運送協同組合連合会は 8 日求荷求車情報ネットワーク (WebKIT) の 12 月成約運賃指数が 137 と発表輸送需要の高まりを背景に 12 月としては過去最高水準と成約運賃指数の月別推移 90 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月

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13 ご利用にあたってリムCROSS VIEW 軽油レポートはリム情報開発株式会社の著作物となっており無断での転載転送は著作権法により堅く禁じられております購読契約者である組織以外だけでなく契約者の組織内の他部署支社支店などへの転送も出来ません本レポートの全部もしくは一部を使用する場合は当社にご相談くださいリム情報開発株式会社は購読者が本レポートの情報を用いて行う一切の行為に関して責任を負いませんまた天災事変その他非常事態が発生あるいは発生するおそれがありレポート発行が困難となった場合一時的に中断することがありますリム情報開発株式会社東京都中央区八丁堀八重洲通ハタビル 3 階 Tel: Fax: E メール :info@rim-intelligence.co.jp

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untitled 1 東燃ゼネラル石油株式会社 2010 年 12 月期第 3 四半期決算概要および通期業績予想の修正 2010 年 11 月 12 日見通しに関する注意事項この資料に記載されている当社および当社グループ各社の現在の計画見通しに関する事項は日本および世界経済の動向原油価格円ドルの為替レート需給の変動に大きく左右される業界の競争状況などにより影響を受けますこれらの影響により実際の業績は本資料で記載した見通しとは大きく異なる可能性があることにご留意ください