C o n t e n t s p1 p8 p10 p12 p20 p22 CEO CFO p27 p28 At a Glance p30 In the Industry p32 p36 p40 PI p41 p42 p44 p46 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REP

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2 C o n t e n t s p1 p8 p10 p12 p20 p22 CEO CFO p27 p28 At a Glance p30 In the Industry p32 p36 p40 PI p41 p42 p44 p46 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

3 p47 p69 p77 p119 p133 CSR DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

4 I DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

5 I. 3,500 1,000 3, ,500 2, , , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

6 II. 1 4 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

7 II % 71% 71% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

8 III. 6 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

9 III DBS CFD CFD CFD 100 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

10 大 和 証 券 グループ 本 社 ( 個 人 向 け) 大 和 証 券 4 ( 法 人 向 け) 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ *1 大 和 総 研 ホールディングス ( 資 産 運 用 ) 大 和 証 券 投 資 信 託 委 託 大 和 住 銀 投 信 投 資 顧 問 大 和 企 業 投 資 *2 大 和 PI パートナーズ *3 大 和 証 券 ビジネスセンター 大 和 プロパティ 他 * 年 1 月 1 日 より 大 和 証 券 SMBC( 株 ) は 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ( 株 ) に 商 号 変 更 * 年 7 月 1 日 より 大 和 証 券 SMBC キャピタル( 株 ) は 大 和 企 業 投 資 ( 株 ) に 商 号 変 更 * 年 2 月 1 日 より 大 和 証 券 SMBC プリンシパル インベストメンツ( 株 ) は 会 社 分 割 後 新 投 資 会 社 を 大 和 PI パートナー ズ( 株 ) に 既 存 投 資 事 業 の 承 継 会 社 を 大 和 証 券 エスエムビーシープリンシパル インベストメンツ( 株 ) に 商 号 変 更 ( CM CM CM CM Inc. SMBC PI 8 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

11 % 24.2% 19.0% 4, % 6.7% 22.3% 27.9% 2, % 42.8% Passion for the Best 2011* 2,000 ROE & 1, * DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

12 * 5 年 間 の 財 務 ハイライト 事 業 別 地 域 別 情 報 および 12 四 半 期 の 財 務 ハイライト は 70 ~ 73 ページでご 覧 いただけます 百 万 円 ( 別 途 記 載 のものを 除 く) 2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 前 年 度 比 増 減 917, , , , % 受 入 手 数 料 306, , , , % エクイティ( 株 式 関 連 ) 98,987 84,593 56,402 56, % フィックスト インカム( 債 券 ) 2,667 2, % アセット マネジメント( 資 産 運 用 ) 106, ,377 97, , % インベストメント バンキング( 投 資 銀 行 ) 74,986 47,551 34,915 70, % その 他 23,190 23,771 19,572 16, % トレーディング 損 益 157, ,361 40, , % 営 業 投 資 有 価 証 券 関 連 損 益 32,818 19,160 79,478 75,584 金 融 収 益 373, , ,664 54, % その 他 の 営 業 収 益 46,968 50,053 50,948 43, % 金 融 費 用 354, , ,034 47, % その 他 の 営 業 費 用 36,299 38,147 38,358 32, % 526, , , , % 販 売 費 一 般 管 理 費 340, , , , % 186,391 83, ,726 95, ,415 90, , ,917 92,725 46,411 85,039 43,429 14,411,265 17,307,120 14,182,579 17,155, % トレーディング 資 産 5,082,219 7,857,122 6,203,742 7,654, % 営 業 投 資 有 価 証 券 ( 投 資 損 失 引 当 後 ) 440, , , , % 投 資 有 価 証 券 234, , , , % 1,223,226 1,082, ,329 1,017, % 1 当 期 純 利 益 純 資 産 配 当 金 (%) 自 己 資 本 当 期 純 利 益 率 (ROE) 10.8% 5.3% 5.3% 自 己 資 本 比 率 6.5% 4.7% 5.1% 5.4% 注 :1 株 当 たり 当 期 純 利 益 の 計 算 にあたっては 各 年 度 の 期 中 平 均 株 式 数 を 使 用 しています 勘 定 科 目 解 説 主 に 株 式 の 委 託 売 買 取 引 に 係 るエクイティ 手 数 料 投 資 信 託 の 販 売 運 用 に 係 るアセット マネジメント 手 数 料 株 式 債 券 の 引 受 けや M&A などに 係 るインベストメント バンキング 手 数 料 です 営 業 目 的 で 保 有 する 有 価 証 券 およびデリバティブ 取 引 の 損 益 を 評 価 損 益 を 含 めて 計 上 しています 大 和 証 券 グループが 行 なっている 投 資 ビジネスにおける 売 却 損 益 などを 計 上 しています 営 業 目 的 で 保 有 する 有 価 証 券 デリバティブ 取 引 などに 係 る 資 産 です 大 和 証 券 グループが 行 なっている 投 資 ビジネスにおいて 保 有 している 有 価 証 券 や 金 銭 債 権 不 動 産 関 連 など への 投 資 や 投 資 事 業 有 限 責 任 組 合 などへの 出 資 です 10 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

13 Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

14 CEO CEO 12 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

15 [ 2009 ] Q A ROE , ROE % % % DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

16 C E O [ ] Q SMFG A , ,500 CM Moody's 09/11/30 Baa2 Baa2 Baa1 A2 Baa1 S&P 09/09/11 BBB+ BBB BBB+ A BBB+ R&I 10/02/05 A A A A A A JCR 09/12/28 A+ A+ A+ A+ Fitch 09/11/09 BBB+* A *Fitch の 大 和 証 券 グループ 本 社 は 勝 手 格 付 14 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

17 CM UFJ CM CM CM SMFG SMBC CM CM CM DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

18 C E O [ ] Q3. A3. CM , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

19 [ ] Q4. A ( ) 50 1, , Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q * * DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

20 C E O FX CFD CM DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

21 [ ] Q5. A CEO お 客 様 からの 信 頼 こそが 大 和 証 券 グループの 基 盤 であ る お 客 様 を 第 一 に 考 える 誠 実 さと 高 い 専 門 能 力 により 最 も 魅 力 ある 証 券 グループとなる 健 全 なビジネス 展 開 を 通 じて 企 業 価 値 を 高 めることは 株 主 に 対 する 責 務 である 大 和 証 券 グループはお 客 様 に 価 値 あ るサービスを 提 供 して 適 正 な 利 益 を 獲 得 し 株 主 に 報 いる 大 和 証 券 グループの 競 争 力 の 源 泉 は 人 材 である 社 員 一 人 ひとりの 創 造 性 を 重 視 し チャレンジ 精 神 溢 れる 自 由 闊 達 な 社 風 を 育 み 社 員 の 能 力 貢 献 を 正 しく 評 価 する 金 融 資 本 市 場 を 通 じて 社 会 及 び 経 済 の 発 展 に 資 すること は 大 和 証 券 グループの 使 命 である 法 令 遵 守 と 自 己 規 律 を 徹 底 し 高 い 倫 理 観 を 持 って 社 会 の 持 続 的 発 展 に 貢 献 する DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

22 CFO (CFO) Q , , ,500 * *( 総 資 産 現 先 レポ 取 引 関 連 資 産 )/ 純 資 産 Q UFJ 20 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

23 Q3. 1, Q * * DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

24 22 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

25 E E ドル 20 (%) % 3.5% % 28.9% % % 年 IMF, World Economic Outlook IMF 55.2% Q 14.3% IMF * 1 G7 GDP * 2 GDP M&A ,456 * * 3 * 3 *1 IMF World Economic Outlook (2010 年 4 月 ) *2 IMF World Economic Outlook における NIES4ヵ 国 アジア 新 興 26ヵ 国 の 合 計 *3 日 本 銀 行 資 金 循 環 の 日 米 比 較 :2009 年 4Q DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

26 E E 設 立 :2006 年 2 月 設 立 :1983 年 9 月 ( 2 ) 設 立 :1970 年 12 月 設 立 :2007 年 10 月 設 立 :2006 年 1 月 設 立 :1982 年 12 月 ( 海 際 大 和 証 券 ) 設 立 :1986 年 8 月 設 立 :1993 年 7 月 設 立 :1995 年 3 月 ( 十 億 円 ) 設 立 :1972 年 6 月 0 1Q 2Q 3Q 4Q IPO POWL* IPO * , , *1 Public Offering Without Listing *2 詳 細 は 39 ページの 大 和 証 券 キャピタル マーケッツの トピックス を ご 参 照 ください 24 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

27 E E ( ) 1,200 1,120 ( ) 200 1, / / / Q CM CM , ,900 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

28 2009/11 IPO 148 ( ) ( ) China 2009/ /5 PO /5 IPO Korea 2009/10 IPO 3, / / /1 470 India 2009/10 Patel Engineering PO 75 Philippines 2010/2 1,000 Thailand 2008/5 550 Indonesia 2009/ ( ) ( ) 3 CM TOP5 TOP IPO IPO DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

29 p28 At a Glance p30 In the Industry p32 p36 p40 p42 p46 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

30 At a Glance: ( ) 国 内 トップクラスの 顧 客 基 盤 を 持 つリテール 証 券 会 社 で 主 に 個 人 投 資 家 や 未 上 場 法 人 のお 客 様 に 幅 広 い 金 融 商 品 サービスを 提 供 しています 営 業 員 による 付 加 価 値 の 高 い 提 案 型 サービスを 7.3 提 供 する ダイワ コンサルティング コースと インターネッ トを 通 じて 利 便 性 の 高 いサービスを 提 供 する ダイワ ダイレク ト コースの2つのお 取 引 コースを 自 社 内 に 有 しています ( ) 国 内 外 の 拠 点 をベースとしたグローバル ネットワークを 有 す るホールセール 証 券 会 社 です 国 内 外 の 機 関 投 資 家 や 事 業 法 人 金 融 法 人 のお 客 様 向 けに 資 金 運 用 業 務 投 資 銀 行 業 務 リサーチ 情 報 の 発 信 など 幅 広 い 業 務 を 行 い お 客 様 の 多 様 な ニーズに 応 えます 金 銭 債 権 やプライベート エクイティ 等 の 厳 選 した 案 件 への 投 資 を 行 なっています ベンチャー 投 資 やバイアウト 投 資 アジアを 対 象 とした 投 資 ファンドの 運 営 を 行 なっています 28 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

31 当 社 グループのアセット マネジメント 部 門 の 中 核 を 担 う 資 産 運 用 会 社 です 大 和 証 券 や 銀 行 など 幅 広 い 販 売 チャネルを 通 じて さまざまな 運 用 対 象 の 投 資 信 託 の 設 定 運 用 を 行 なっています 当 社 グループと 三 井 住 友 フィナンシャルグループがそれぞれ 出 資 する 資 産 運 用 会 社 です 国 内 外 の 機 関 投 資 家 に 対 し 年 金 運 用 などのサービスを 提 供 しているほか 個 人 投 資 家 向 けの 投 資 信 託 の 設 定 運 用 も 行 なっています ( 十 億 円 ) 年 度 ( 十 億 円 ) 年 度 * ( 十 億 円 ) 大 和 総 研 グループは 大 和 総 研 ホールディングスを 中 間 持 株 会 社 として システム リサーチに 係 るサービスを 提 供 します 当 社 グループ 内 向 けにサービスを 提 供 する 大 和 総 研 と グルー プ 外 のお 客 様 にサービスを 提 供 する 大 和 総 研 ビジネス イノ ベーションがその 中 核 を 担 います *3 年 度 大 和 証 券 大 和 証 券 キャピタル マーケッツを 中 心 とした グループ 企 業 の 事 務 代 行 業 務 を 行 なっています 当 社 グループにおける 不 動 産 管 理 や 法 人 のお 客 様 に 対 する 不 動 産 のソリューション 鑑 定 評 価 を 行 なっています DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

32 In the Industry (2009 年 度 末 ) * 1 (2009 年 度 末 ) 45.1% 18.6% 日 本 証 券 投 資 顧 問 業 協 会 資 料 より 大 和 証 券 作 成 各 社 公 表 資 料 より 大 和 証 券 作 成 *1 大 和 証 券 の ダイワ ダイレクト コースとオンライン 証 券 大 手 5 社 (SBI 証 券 楽 天 証 券 松 井 証 券 マネックス 証 券 カブドットコム 証 券 )の 6 社 合 計 に 占 めるシェア * 2 (2009 年 度 末 ) ETF * 2 (2009 年 度 ) 17.2% 31.6% 投 資 信 託 協 会 資 料 より 大 和 証 券 グループ 本 社 作 成 投 資 信 託 協 会 資 料 より 大 和 証 券 グループ 本 社 作 成 *2 大 和 投 資 信 託 大 和 住 銀 投 信 投 資 顧 問 の 合 計 の 対 業 界 シェア 30 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

33 M&A (2009 年 度 日 本 企 業 関 連 公 表 案 件 ) * 3 (2009 年 度 ) 22.9% 17.4% Thomson Reuters Markets より 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ 作 成 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ 作 成 * 4 (2009 年 度 ) (2009 年 度 ) 17.8% 20.3% 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ 作 成 Thomson Reuters Markets より 大 和 証 券 キャピタル マーケッツ 作 成 *3 エクイティ 総 合 : 既 公 開 株 式 ( 含 海 外 株 式 )+ 国 内 CB + 海 外 CB + 新 規 公 開 株 式 + REIT *4 デット 総 合 : 普 通 社 債 + 財 投 機 関 債 + 円 建 外 債 + 地 方 債 + 住 宅 金 融 支 援 機 構 RMBS DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

34 E * 3 *2010 年 7 月 1 日 現 在 e * 1 ATM FX 365FX CFD PTS SMA SAT * 2 IVR* * *1 取 引 残 高 報 告 書 や 取 引 報 告 書 などをお 手 持 ちのパソコン 上 で 確 認 できるサービス *2 ダイワ コンサルティング コースの 店 舗 経 由 取 引 の 手 数 料 を 100 とした 場 合 の 水 準 *3 Interactive Voice Response( 自 動 音 声 応 答 )の 略 *4 1 日 定 額 手 数 料 32 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

35 E , , ( ) E SMA No Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ( ) (%) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

36 2010 Passion for the Best , E 71 * ( 億 円 ) Q 1Q 2Q 3Q 4Q 中 国 インド ブラジル その 他 ( 米 等 ) *2010 年 6 月 末 現 在 2. E FX CFD* DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

37 365FX FX FX CFD CFD CFD ( 100 ) 365FX CFD * 2 *1 Contract For Difference: 株 式 株 価 指 数 等 の 商 品 を 対 象 として 取 引 開 始 時 の 約 定 価 格 と 取 引 終 了 時 の 約 定 価 格 との 差 額 により 決 済 を 行 う 差 金 決 済 取 引 *2 インターネット 経 由 注 文 (パソコン 携 帯 電 話 による 売 買 注 文 (コールセンターでの 自 動 音 声 応 答 (IVR)による 売 買 注 文 含 む))の 約 定 ごとの 株 式 委 託 手 数 料 当 社 グループでは 2011 年 の 開 業 を 目 指 し 銀 行 業 への 参 入 に 向 けた 準 備 を 進 めています 大 和 証 券 は 新 銀 行 の 代 理 店 と して 営 業 力 やインフラ 等 の 事 業 基 盤 を 新 銀 行 に 提 供 する 中 核 的 な 役 割 を 担 います 新 銀 行 は インターネットのほか 代 理 店 である 大 和 証 券 の 店 舗 およびコールセンターを 通 じ 高 金 利 の 預 金 商 品 を 低 コストで 提 供 することによって 顧 客 基 盤 と 収 益 の 拡 大 を 目 指 します また 大 和 証 券 の スウィープ サービス( 自 動 振 替 ) を 活 用 し 新 銀 行 の 提 供 する 預 金 口 座 と 大 和 証 券 の 証 券 総 合 口 座 を 一 元 管 理 できる 仕 組 みを 提 供 します このように 銀 行 口 座 と 証 券 口 座 の 連 携 によってお 客 様 の 利 便 性 を 高 め 当 社 グループの 提 供 するサービスの 一 層 の 充 実 と 差 別 化 を 図 ってまいります 銀 行 口 座 開 設 の 申 込 本 人 確 認 預 金 の 受 付 銀 行 口 座 開 設 の 申 込 銀 行 口 座 開 設 の 勧 誘 預 金 の 勧 誘 本 人 確 認 預 金 の 受 付 インターネット (パソコン) インターネット (パソコン 携 帯 ) 店 舗 コールセンター 振 替 MRF DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

38 E CM CM No.1 Euromoney Japan Awards 2009 CM M&A E CM , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

39 2. E 4 (1) CM (2) M&A M&A Close Brothers Corporate Finance (Holdings) LimitedCBCFCBCF M&A CBCF Daiwa Corporate Advisory Limited M&A (3) CM Institutional Investors 2 No.1 Institutional Investors 2010 All-Japan Research Team UBS 21 4 UFJ JP (4) CM 100 Daiwa Capital Markets America Inc. CM DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

40 2009 M&A CB 19,325 UFJ 10,700 3,330 1,240 1,236 3,290 1,850 1,550 1,500 EIB 27.5 EBRD 15 JBIC 1,500 1,737 1, S ,500 1, ,310 1, , M&A NEC NEC 2010 CM Passion for the Best * E CM TOP5 TOP IT 38 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

41 2010 1, * 当 戦 略 の 詳 細 については 特 集 アジアのマザー マーケット 化 を 急 げ (22 ~ 26 ページ)をご 参 照 ください 2. E (1) (2) CM 119 * 330 *2010 年 7 月 1 日 現 在 IPO 大 和 証 券 CM と 上 海 証 券 が 2004 年 に 設 立 した 合 弁 会 社 海 際 大 和 証 券 は 中 国 における 日 系 で 唯 一 の 合 弁 証 券 会 社 で すが 2010 年 中 国 での 新 規 公 開 (IPO)の 単 独 主 幹 事 を 日 系 では 初 めて 務 めました この 新 規 株 式 公 開 企 業 はレンズメー カーの 上 海 康 耐 特 光 学 で 中 国 の 深 セン 取 引 所 にあるベンチャー 企 業 向 けの 市 場 創 業 板 ( 中 国 版 ナスダック) に 上 場 し ました 海 際 大 和 証 券 は 新 株 を 引 き 受 けて 現 地 の 投 資 家 に 販 売 するほか 同 公 開 企 業 の IR 活 動 や 公 開 後 の 資 金 調 達 なども 支 援 する 予 定 です 大 和 証 券 CM は 中 国 以 外 でも 2009 年 度 に 韓 国 の 東 洋 生 命 の 新 規 上 場 で 主 幹 事 を 務 めています この ように アジア 地 域 の 事 業 基 盤 を 活 かし 新 興 企 業 の 新 規 公 開 に 沸 くアジアの 需 要 を 着 実 に 取 り 込 んでいきます DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

42 PI SMBC 2001 SMBC SMBC PI 100 PI SMBC 大 和 PI パートナーズとソニー( 株 )の 元 CEO 出 井 伸 之 氏 が 代 表 を 務 めるクオンタムリープが 設 立 した 合 弁 会 社 である 大 和 クオンタム キャピタルは 2009 年 10 月 30 日 よりプライベート エクイティファンド Daiwa Quantum Capital Partners I, L.P. の 運 用 を 開 始 しました 当 ファンドは 環 境 省 エネルギー 関 連 事 業 や 消 費 関 連 事 業 に 従 事 するアジア 企 業 と これらアジア 企 業 に 資 本 や 知 的 資 源 を 提 供 する 日 本 企 業 の 成 長 を 支 援 し 相 互 の 長 期 的 な 企 業 価 値 の 向 上 を 目 的 としたグ ロース 投 資 を 行 なっていきます Daiwa Quantum Capital Partners I, L.P. 75% 25% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

43 SMBC 100 IT SMBC 5 当 社 グループは 2008 年 より ベトナム 国 内 最 大 手 の 証 券 会 社 であるサイゴン 証 券 を 戦 略 的 パートナーとしてベトナム 関 連 のビジネスを 行 なってきました 2009 年 にはさらにその 子 会 社 であるサイゴン 証 券 アセットマネジメントと 共 同 で ベトナム 国 内 の 高 成 長 企 業 を 対 象 とする 未 上 場 株 投 資 ファンドの 運 用 を 開 始 しました アジア 地 域 でも 高 い 経 済 成 長 が 期 待 できるベトナムでは ハノイ UPCOM 市 場 の 開 設 など 未 上 場 株 式 取 引 のプラット フォームの 整 備 が 急 速 に 進 んでいます 大 和 企 業 投 資 は 当 ファンドの 高 パフォーマンス 実 現 を 目 指 すと 同 時 に アジアを 対 象 とした 投 資 ファンドの 規 模 拡 大 を 図 っていきます DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

44 E E ETF 4 8,383 ETF 9, ETF , , % % Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ETF ETF 2. E (1) , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

45 TM 09/04/ /03/12* (07/23) /11/ /01/ /02/ *09/03/12 自 己 設 定 後 07/23 より 販 社 取 扱 2014 FIFA 2016 (2) Passion for the Best E E DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

46 E 6 R&I T E % 4 5, E (1) R&I ( ) (2) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

47 2010 Passion for the Best E 大 和 証 券 グループ 本 社 は 2009 年 7 月 1 日 DA オフィス 投 資 法 人 ( 以 下 DAO ) の 資 産 運 用 会 社 であるダヴィンチ セレクト ( 以 下 DS 社 ) の 全 株 式 を 取 得 するとともに DAO の 第 三 者 割 当 増 資 の 引 受 けを 行 いました なお DS 社 は その 社 名 を 大 和 リアル エステート アセット マネジメント に 変 更 しています これによって 当 社 グループは J-REIT の 資 産 運 用 会 社 を 傘 下 に 収 め 不 動 産 アセット マネジメントビジネスへの 参 入 を 果 たしました 今 後 の 戦 略 としては 当 社 グループの 資 金 調 達 力 を 活 かして DAO の 財 務 基 盤 を 強 化 する 一 方 で 当 社 グループが 持 つ 不 動 産 関 連 情 報 をフル 活 用 して 物 件 の 取 得 を 拡 大 し 優 良 な 不 動 産 投 資 商 品 を 継 続 的 に 供 給 できる 体 制 の 構 築 を 目 指 していきます 2 大 和 投 資 信 託 および 大 和 証 券 グループ 本 社 は 2010 年 3 月 29 日 インドにおいてアセット マネジメント 事 業 等 を 行 なっ て い る Shinsei Asset Management (India) Private Limited( 以 下 SAMI )お よ び Shinsei Trustee Company (India) Private Limited( 以 下 STC )の 全 株 式 を( 株 ) 新 生 銀 行 およびその 他 株 主 から 取 得 することを 決 定 しました 今 後 は インド 金 融 当 局 および 中 央 銀 行 からの 承 認 を 取 得 後 SAMI および STC を 大 和 証 券 グループの 100% 子 会 社 とする 予 定 です その 狙 いは 主 に 2 つあります ひとつは 急 拡 大 を 続 けるインド 国 内 のアセット マネジメント 事 業 への 新 規 参 入 もうひとつは 日 本 の 投 資 家 に 対 する 商 品 供 給 力 をさらに 強 化 拡 充 していくことで インド 経 済 の 高 成 長 を 享 受 することです DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

48 BI BI BI E CM 2011 SOR* *Smart Order Routing の 略 E BI BI 46 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

49 CSR p48 p50 p52 p53 p54 p56 IT p58 p62 p63 p66 CSR DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

50 C S R CEO SMBC CM CEO COO SBCM CM SMBC CM 2007 COO SMBC SMBC CM SMBC 2009 SMBC SMBC CM SMBC PI PI SMBC PI PI SBCM CM DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

51 HD BI CFO SMBC CM 2005 CFO CFO CRO SMBC CM CRO CM CIO HD (CIO) 2010 CM SBCM CM ( 注 1)1999 年 の 分 社 化 以 前 の 大 和 證 券 についても 大 和 証 券 と 表 記 ( 注 2) 大 和 証 券 CM は 大 和 証 券 キャピタル マーケッツの 略 称 ( 注 3) 大 和 総 研 HD は 大 和 総 研 ホールディングスの 略 称 ( 注 4) 大 和 総 研 BI は 大 和 総 研 ビジネス イノベーションの 略 称 ( 注 5) 大 和 証 券 SMBC PI は 大 和 証 券 SMBC プリンシパル インベ ストメンツの 略 称 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

52 C S R % 6 (うち 社 外 取 締 役 4 名 ) 4 (うち 社 外 取 締 役 3 名 ) 5 (うち 社 外 取 締 役 3 名 ) 14 (うち 社 外 取 締 役 5 名 ) 取 締 役 の 選 任 および 解 任 議 案 の 決 定 取 締 役 および 執 行 役 の 職 務 執 行 の 監 査 取 締 役 および 執 行 役 の 報 酬 の 方 針 個 人 別 報 酬 内 容 の 決 定 経 営 の 基 本 方 針 14 グループ 全 体 に 係 る 事 業 戦 略 経 営 課 題 財 務 に 係 る 重 要 事 項 内 部 統 制 リスク 管 理 内 部 監 査 体 制 の 整 備 財 務 報 告 の 連 結 範 囲 内 部 統 制 報 告 の 評 価 範 囲 重 要 な 情 報 の 開 示 の 決 定 IT IT 投 資 予 算 原 案 の 策 定 IT 投 資 の 評 価 モニタリング 50 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

53 ROE CM 3 CEO ( 注 1) 上 記 の 支 給 額 には 当 期 の 業 績 連 動 型 報 酬 額 を 含 む ( 注 2) 上 記 の 支 給 額 には 取 締 役 および 執 行 役 に 対 し ストック オプションとして 割 り 当 てられた 新 株 予 約 権 の 価 額 合 計 96 百 万 円 を 含 む ( 注 3) 社 外 取 締 役 5 名 に 対 する 報 酬 等 の 総 額 は 79 百 万 円 ( 注 4) 取 締 役 と 執 行 役 の 兼 任 者 (8 名 )の 報 酬 は 執 行 役 に 対 する 報 酬 等 の 支 給 額 の 欄 に 総 額 を 記 載 IT DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

54 C S R * * 2006 年 5 月 からは 委 員 会 設 置 会 社 , NY J.P A.T CPA UNO OFFICE DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

55 CM DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

56 C S R IT IT IT CIO IT IT IT IT IT IT IT IT IT Passion for the Best 2011 IT Passion for the Best 2011 IT IT IT IT IT 54 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

57 Passion for the Best 2011 IT IT E グループ IT 組 織 を 全 体 最 適 化 し コストと 規 模 をトータルで 圧 縮 グループ 内 IT 機 能 配 置 を 見 直 し 環 境 変 化 に 対 し 機 動 的 な IT サポート 体 制 を 構 築 E 海 外 IT ベンダーとの 協 業 体 制 を 確 立 し アジア 新 興 国 における IT 基 盤 を 強 化 E インフラ 統 合 システム 開 発 運 用 の 生 産 性 向 上 により システム 経 費 を 圧 縮 システムごとのサービス 内 容 や 水 準 を 見 直 し 安 全 性 向 上 とトータルコスト 低 減 を 実 現 E IT OA ISMSPlan DoCheckAction e DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

58 C S R IR CSR IR IR IR IR 情 報 開 示 の 内 容 方 法 等 を 決 定 報 告 * 1 * 2 経 営 関 連 情 報 ( 財 務 情 報 を 除 く)の 流 れ 財 務 情 報 の 流 れ *1 委 員 長 が 重 要 と 判 断 した 決 定 事 項 を 報 告 *2 当 該 子 会 社 の 子 会 社 を 含 む 56 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

59 CEO IR 大 和 証 券 グループ 本 社 ウェブサイトトップページ (URL: 株 主 投 資 家 情 報 ページ (URL: E 当 社 は 株 主 投 資 家 地 域 社 会 を 始 めとするあらゆるステークホルダーの 当 社 に 対 する 理 解 を 促 進 し その 適 正 な 評 価 のために 当 社 グループに 関 する 重 要 な 情 報 ( 財 務 的 社 会 的 環 境 的 側 面 の 情 報 を 含 む )の 公 正 かつ 適 時 適 切 な 開 示 を 行 います E 当 社 は 金 融 商 品 取 引 法 その 他 の 法 令 及 び 当 社 の 有 価 証 券 を 上 場 している 金 融 商 品 取 引 所 の 規 則 を 遵 守 します E 当 社 は 内 容 的 にも 時 間 的 にも 公 平 な 開 示 に 努 めます E 当 社 は 説 明 会 電 話 会 議 インターネット 各 種 印 刷 物 を 始 めとするさまざまな 情 報 伝 達 手 段 を 活 用 し より 多 くの 投 資 家 の 皆 様 にわかりやすい 開 示 を 行 うよう 努 めます E 当 社 は 情 報 開 示 にあたって 常 に 証 券 市 場 を 担 う 立 場 にあることを 意 識 し 他 の 株 式 上 場 企 業 の 模 範 となるよう 努 めます E これらの 精 神 を 実 現 するために 当 社 は ディスクロージャー 規 程 を 制 定 し ディスクロージャー 委 員 会 の 設 置 や 当 社 グループの 情 報 開 示 の 方 法 等 を 定 めています DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

60 C S R CRO CIO IR 定 期 報 告 基 本 方 針 策 定 モニタリング 勧 告 58 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

61 CRO 99% 1 VaR の 範 囲 と 前 提 信 頼 水 準 : 片 側 99% 保 有 期 間 :1 日 商 品 間 の 価 格 変 動 の 相 関 を 考 慮 ( 十 億 円 ) 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 VaR DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

62 C S R , , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

63 61 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010 IR

64 C S R CM Passion for the Best DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

65 100% CM FP e DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

66 C S R 大 和 証 券 グループ 本 社 に CEO 自 ら CWO(Chief Work-life-balance Officer)として 委 員 長 を 務 める ワーク ライフ バランス 推 進 委 員 会 を 設 置 しています また 方 針 を 具 現 化 するため 同 社 人 事 部 内 に ワーク ライフ バランス 推 進 課 を 設 置 しています E 19 大 和 証 券 グループ 本 社 と 大 和 証 券 では 2007 年 から 大 和 証 券 キャピタル マーケッツでは 2008 年 から 19 時 前 退 社 を 励 行 また これら 3 社 では 2008 年 から 年 次 有 給 休 暇 の 取 得 を 促 進 しています E 2008 年 より 社 員 の 家 族 に 日 頃 の 感 謝 の 意 を 表 すとともに 家 族 の 仕 事 への 理 解 や 社 員 相 互 のワーク ライフ バランスへの 理 解 を 深 めることを 目 的 に 社 員 の 家 族 を 職 場 に 招 待 しています 2009 年 は 約 4,200 名 が 参 加 しました E 2008 年 11 月 から ワーク ライフ バランスの 理 念 と 当 社 グループの 取 組 み およびその 趣 旨 への 理 解 促 進 と 浸 透 のため 社 内 セミナーを 実 施 しています これまで 30 回 開 催 し 約 2,600 名 が 参 加 しました E 仕 事 と 育 児 介 護 の 両 立 支 援 のため 制 度 の 拡 充 浸 透 利 用 しやすい 環 境 整 備 に 取 り 組 んでいます 2009 年 度 には 育 児 介 護 サポートデスクの 開 設 や 復 職 支 援 拡 充 など 2010 年 4 月 には 小 学 校 3 年 生 修 了 までの 子 どもをもつ 社 員 を 対 象 とした 短 時 間 勤 務 制 度 の 新 設 や 休 暇 制 度 の 拡 充 などを 実 施 しました DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

67 < 文 系 男 子 > UFJ UFJ < 文 系 女 子 > 2 UFJ 4 15 UFJ 厚 生 労 働 省 認 定 の くるみんマーク DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

68 C S R CSR CSR CSR CSR CSR CSR 十 億 円 年 度 月 末 現 在 ( 十 億 円 ) % 出 所 : 大 和 証 券 調 べ 個 人 向 け 債 のみ(2010 年 6 月 末 現 在 ) すべての 証 券 市 場 関 係 者 と 協 働 し 健 全 で 信 頼 できる 証 券 市 場 の 発 展 に 尽 くします 適 切 な 情 報 開 示 を 通 じて 信 頼 個 人 投 資 家 や 機 関 投 資 家 今 後 の 獲 得 に 努 め 持 続 的 な 価 値 投 資 を 検 討 している 潜 在 投 資 創 造 を 通 じて 期 待 に 応 えます 家 の 方 々のニーズにあった 商 品 サービスを 提 供 し お 客 様 満 足 度 の 向 上 に 取 り 組 みます 株 式 や 債 券 などの 発 行 を 通 じ て 企 業 や 公 共 法 人 などの 資 金 調 達 をサポートします すべてのビジネスパートナー と 公 正 な 関 係 を 保 ち 持 続 可 能 な 社 会 の 実 現 に 向 けて 協 働 していきます 66 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

69 2. TV* * 臨 場 感 あふれるマーケット 情 報 を 中 心 に 金 融 経 済 の 基 礎 まで スカ パー! ch.766 および 一 部 ケーブルテレビにて 毎 日 7 時 ~ 26 時 に 好 評 放 送 中 詳 しくは NPO NPO JFS NPO CSR * CDP * UNEP FI * 3 PRI * CSR *1 国 連 グローバル コンパクト 2000 年 7 月 に 発 足 持 続 可 能 性 と 責 任 あるビジネスを 約 束 する 企 業 の 政 策 形 成 のためのプラットフォーム 加 盟 企 業 はビジネス 活 動 に 人 権 労 働 環 境 腐 敗 防 止 に 関 する 原 則 の 組 み 入 れが 求 められる *2 カーボン ディスクロージャー プロジェクト(Carbon Disclosure Project) 気 候 変 動 問 題 に 関 心 をもつ 機 関 投 資 家 が 連 携 し 企 業 経 営 者 に 環 境 問 題 に 対 する 姿 勢 や 取 組 みに 関 する 情 報 開 示 を 求 めるプロジェクト *3 国 連 環 境 計 画 金 融 イニシアティブ(United Nations Environment Programme Finance Initiative) UNEP FI は 国 連 環 境 計 画 (UNEP)と 世 界 各 国 金 融 機 関 のパートナー シップのもとで 環 境 と 持 続 可 能 性 (サステナビリティ)に 配 慮 したもっ とも 望 ましい 事 業 のあり 方 を 追 求 し これを 普 及 促 進 することを 目 的 として1992 年 より 活 動 している *4 責 任 投 資 原 則 (Principles for Responsible Investment) 2006 年 4 月 UNEP FI と 国 連 グローバル コンパクトが 発 表 した 機 関 投 資 家 が 投 資 の 意 思 決 定 プロセスにおいて 環 境 社 会 企 業 統 治 (ESG) の 側 面 を 組 み 込 むための 投 資 原 則 SRI SAM SRI Dow Jones Sustainability World Index DJSI World FTSE FTSE4GoodIndex NPO NGO 納 税 義 務 を 果 たすとともに よ り よ い 社 会 の 実 現 に 向 け て 政 策 提 言 などを 行 なって いきます 経 済 金 融 教 育 や 被 災 支 援 な どで 協 働 し 積 極 的 な 対 話 を 通 じて 社 会 の 価 値 観 を 経 営 に 反 映 します 大 和 証 券 の 支 店 や 海 外 拠 点 が 属 する 地 域 社 会 の 一 員 とし て 地 域 に 根 ざした 取 組 みを 進 めます すべてのステークホルダーへの 付 加 価 値 を 生 み 出 す 社 員 が 働 きがいを 実 感 でき 能 力 や 意 欲 を 発 揮 できる 環 境 づくりを 進 めます 社 員 の 家 族 もまた 重 要 なステークホルダーです DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

70 68 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

71 p70 p71 p72 p74 p DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

72 5 US$ , , , , ,914 $5, , , , , ,863 2, , , ,361 40, ,955 1,193 21,539 32,818 19,160 (79,478) 75, , , , ,664 54, ,809 46,968 50,053 50,948 43, , , , , ,105 4, , ,391 83,632 (143,726) 95,261 1, , ,415 90,143 (141,150) 102,917 1, , ,923 81,951 (163,794) 97,382 1, ,948 92,725 46,411 (85,039) 43, US$ 1 14,898,692 14,411,265 17,307,120 14,182,579 17,155,345 $184, , , , , ,841 2, , , , , ,446 1, , , , , ,772 2, , , , , ,745 9, ,223,226 1,082, ,329 1,017,529 10,941 1 US$ (63.16) $ % ,561 13,264 14,456 15,224 15,450 FA (1,055) (917) (721) (559) US$= = 4. =+ 70 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

73 ,217 98,987 84,593 56,402 56, ,262 97,062 82,487 54,809 55,010 1,955 1,925 2,106 1,593 1,378 3,202 2,667 2, , , ,377 97, , ,799 37,210 39,342 17,968 32,907 17,994 33,667 49,332 41,531 42,279 22,275 35,711 47,238 36,947 32,671 82,735 74,986 47,551 34,915 70,648 54,066 43,510 14,581 10,122 41,667 8,554 9,407 10,371 10,542 12,362 2,032 1,310 3, M&A 16,389 19,607 18,851 13,225 15,765 20,631 23,190 23,771 19,572 16,863 6,302 6,134 6,783 6,946 5,850 4,776 4,981 4,223 3,384 2,628 9,553 12,074 12,765 9,240 8, , , , , , ,271 31,288 11,020 (25,737) 24, , ,045 92,341 66,658 86, , , ,361 40, , , , , , ,215 14,286 14,684 14,593 20,905 14,756 33,758 35,904 21,912 19,610 38,428 12,098 14,729 18,314 11,816 16, , ,568 83,525 (143,960) 91,755 2,366 1,605 1,550 7,164 2,457 10,079 8,341 (5,035) (5,104) 1,976 3,626 3,878 3,597 (1,884) (866) 12,239,143 10,808,697 14,307,375 11,452,445 14,020,482 2,807,087 3,372,712 2,990,598 2,293,672 2,389,811 1,145,934 1,238,352 1,260, ,624 1,483,866 72,881 81,732 80,659 72, ,135 *1 101,057 74,477 71,026 18,396 40, ,582 92,866 1,431 (167,468) 68,754 4,435 13,015 17,494 11,613 9,929 3 *2 7,325 9,744 13,379 9,140 7,901 SMBC *3 4,800 4,233 (5,321) (5,895) (6.952) *1 *2 * SMBC DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

74 , , , , ,103 3,090 2,861 2,805 (1,182) 1,216 1,466 1,817 (1,949) 117 (875) 606 3,810 1,381 (499) (2,058) (36) (18) (23) % US , , , ,268 79,875 74,562 72,602 67,383 24,274 22,890 20,503 16,207 7,435 6,421 5,098 6,514 14,822 9,676 11,421 6,650 33,342 35,573 35,578 38,011 46,749 24,440 41,650 (9,479) 7,996 6, , ,893 95,909 87,242 69,377 13,468 10,489 13,239 12,855 99,362 92,357 83,894 64,169 10,551 7,791 10,136 9, , , ,427 70,431 93,619 91,660 92,288 86,290 20,301 23,071 20,432 21,592 44,335 38,823 41,038 32,464 8,958 9,804 9,709 10,286 6,855 7,474 7,557 7,990 6,368 6,810 7,262 7,605 2,102 1,792 1,741 1,693 4,698 3,883 4,546 4,657 50,449 19,902 29,138 (15,858) 4,129 1,823 2,274 1, ,225 54,092 21,204 30,511 (15,664) 793 1, , ,015 (65) 9,663 54,672 20,329 30,796 (23,847) 27,335 14,739 17,264 (12,928) 72 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

75 , , , , , , , , ,522 2,222 1,897 1,445 1,721 1,519 1,464 1,507 (101) 477 3,941 2,904 (662) (1,094) (164) (930) (468) (108) (273) (1,233) (1,067) 2,274 (1,160) (2,786) (2,452) 788 1,467 2,059 2, (30) (2) , ,559 38,564 78, , , , ,549 61,792 54,045 49,383 43,658 70,514 58,008 67,256 57,083 17,149 13,299 14,320 10,959 15,255 14,431 12,558 13,595 4,559 3,181 7,636 5,587 24,532 6,965 15,151 7,690 7,666 5,361 2,269 3,394 7,298 8,641 10,001 7,509 32,417 32,202 25,157 23,718 23,427 27,971 29,545 28,288 21,300 10,864 (22,849) 31,606 34,712 28,536 7,754 39,951 (1,007) (15,206) (37,478) (25,785) (1,567) (4,463) 86,532 (4,917) 69,748 69,129 37,525 16,259 16,815 13,792 12,344 11,775 13,541 12,726 11,983 12,696 11,644 9,756 9,726 12,655 62,343 64,161 34,774 14,754 15,508 11,340 10,982 9,827 10,006 9,301 9,372 9,677 9,247 7,152 7,122 8,627 93,026 58,096 (5,582) 54, ,364 87, ,509 98,094 88,446 89,293 83,606 81,923 86,552 85,569 99,775 90,946 18,013 17,842 15,380 14,782 14,346 15,943 16,014 15,485 37,120 35,605 35,331 33,542 39,938 37,274 52,095 40,642 11,082 11,505 10,566 10,549 10,555 10,945 10,813 11,724 7,836 7,686 7,460 7,174 6,350 6,744 6,174 6,423 8,252 8,384 8,767 10,186 9,506 9,545 9,746 10,302 1,816 1,505 1,657 1,575 2,113 1,762 1,689 2,160 4,324 6,763 4,444 4,112 3,741 3,353 3,242 4,206 4,580 (31,196) (89,189) (27,919) 20,812 1,567 65,733 7,147 4, ,256 1,654 2,814 1,335 2,134 3, ,235 2,089 1, (22) 39 8,321 (31,525) (90,022) (27,923) 22,827 2,037 67,891 10, , , ,029 5,585 9,535 10,913 1,053 2,520 2,353 1,298 5,754 (35,282) (98,913) (35,351) 22,148 (219) 65,645 9,808 5,885 (20,522) (53,039) (17,363) 17,870 1,991 26,366 (2,798) DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

76 *1 54,675 54,338 53,032 47,038 29,056 27,349 25,213 21,844 12,907 13,761 13,876 13,164 8,814 8,721 8,761 7,820 3,895 4,506 5,181 4,208 * (81) *1 2,862 2,900 2,933 3,022 *1 1,665 1,699 1,729 1,818 *1 13,004 12,697 12,525 11,141 2,051 2,052 2,103 1, % 80.8% 82.6% 84.5% 2,069 2,008 1,948 1, % 65.5% 69.7% 73.4% * *1 2,606 2,563 2,534 2, *1 11,144 10,712 10,547 9,710 7,584 7,361 7,138 6,504 3,560 3,351 3,409 3,206 *1 *2 74 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

77 ,195 45,878 40,472 39,122 43,426 43,487 42,271 43,809 23,215 20,484 18,030 17,067 20,766 20,301 19,962 21,222 13,577 12,386 11,680 12,260 12,407 12,797 12,440 12,277 8,223 7,316 5,912 5,806 6,413 6,605 6,769 6,994 5,178 5,691 4,849 3,988 3,838 3,782 3,098 3, (104) (6) (124) 117 (13) 17 (1) 3,088 3,144 3,222 3,244 3,285 3,323 3,340 3,359 1,885 1,941 2,016 2,048 2,089 2,133 2,158 2,183 11,860 10,510 9,184 9,041 10,486 10,584 10,789 11,285 2,004 1,654 2,210 1,676 2,327 1,928 1,462 1, % 85.7% 84.5% 85.6% 86.1% 85.5% 83.6% 83.4% 1,809 1,273 1,328 1,002 1,639 1, , % 73.4% 70.2% 73.0% 72.8% 70.2% 65.0% 66.9% 947 1,004 1,072 1,107 1,151 1,195 1,224 1,251 2,585 2,348 2,185 2,143 2,547 2,559 2,581 2, ,172 9,306 7,764 7,594 8,147 8,434 8,819 9,165 6,893 6,080 4,754 4,602 5,125 5,390 5,802 6,217 3,278 3,226 3,010 2,992 3,022 3,044 3,016 2,947 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

78 , , , , /4 09/5 09/6 09/7 09/8 09/9 09/10 09/11 09/12 10/1 10/2 10/ [ 10 ] % STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY , % 77, % 59, % CBNY - ORBIS SICAV 31, % 30, % ( 9) 25, % 24, % STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 24, % CBNY - ORBIS FUNDS 23, % 21, % , % 22.1% 42.8% 28.3% 4.8% 76 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

79 p78 p86 p88 p89 p90 p92 p 118 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

80 E E (%) GDP 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ( ) ( ) 20,000 5,000 18,000 4,500 16,000 4,000 14,000 3,500 12,000 3,000 10,000 2,500 8,000 2,000 6,000 1,500 4,000 1,000 2, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

81 GDP 7 E EU E , , , ,5811, E , , ,109 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

82 , , % 70,514 58,008 67,256 57,083 40, , % 34,712 28,536 7,754 39,951 (79,478) 75,584 (1,567) (4,463) 86,532 (4,917) 16,629 7, % 1,307 2,451 1,362 1,948 12,590 11, % 2,397 2,604 2,603 4, , , % 107,364 87, ,509 98,094 E , , ,402 56, % 15,647 14,524 12,713 13, % , , % 24,120 27,123 29,462 27,558 34,915 70, % 26,612 11,886 20,433 11,715 19,572 16, % 4,153 4,306 4,459 3,943 ( ) ( ) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

83 E % % % E 5.73, ,699 IT E 1, (141,150) 102,917 22,827 2,037 67,891 10,160 (85,039) 43,429 17,870 1,991 26,366 (2,798) ( ) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

84 E , FX E , ( ) , ,532 45, ,256 68,157 63,795 18,396 40,454 (167,468) 68,754 11,613 9,929 9,882 23,229 (144,958) 51,060 6,513 5,920 3 * SMBC * ,140 7,901 2,984 3,189 (5,895) (6,952) * * SMBC E SMBC E DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

85 ,806 1,707 (4,898) 1,984 (1,553) 60 (1,645) 3,752 E , , , , , , , ,190 E 2 9, , , ,754 1, , , , ,354 1, , ,267 1,404 3, ,4194, , , E 973 9, , ,599 2, , ,372 3,383 7, ,519,387 (3,259,900) 9,437 (237,499) (1,459,438) 3,837, , ,982 E IT DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

86 ,635,000 1,497 42,000, ,865, , , , , , ,544 2, , , DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

87 , Moody s Investors Service Baa2 Standard & Poor s BBB A-2 A a-1 A+ Moody s Investors Service Baa1 P-2 Standard & Poor s BBB+ A-2 A A+ Moody s Investors Service Baa1 P-2 Standard & Poor s BBB+ A-2 Fitch Ratings A- F2 A a-1 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

88 US$ , ,600 $ 8,107, , ,455 3,130,151 75,197 9, ,570 1,120, ,164 12,046,054 66,759 69, ,839 19,789 9, , , ,059 1,998, , ,530 2,048, , , ,095 4,973, ,067,400 5,413,526 75,993, ,654,334 6,203,742 82,304, , ,770 2,353,129 7,873,175 6,719,512 84,657, , , ,962 2,754, , ,760 1,222, , ,202 1,531, , ,829 1,307, , ,804 2,653, ,151 20, ,720 87, , ,861 2,674 7,094 28, , ,973 6,795,269 17,155,345 14,182,579 $184,466, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

89 US$ ,310, ,346 $ 46,351, , ,400 3,782, ,748,349 1,526,878 18,799,452 6,410,794 2,766,624 68,933, , ,126 4,354, , , ,430 47,713 17, , , ,346 5,650, ,886,235 4,893,262 41,787, ,925,289 4,809,093 52,960, ,042 2,452,065 22,255 1, , ,621 5,796 33,377 12, , ,478 25, ,215 73,412 54, , , ,508 1,699, ,907 4,417 42,011 16,137,816 13,230, ,524, ,000,000 1,749, , ,324 2,660, , ,679 2,479, , ,819 4,865,118 (690) (61,526) (7,419) 929, ,296 9,997,258 20,366 51, , ,398 (23,263) (28,275) (250,140) (2,581) 23,976 (27,753) 18 3,242 2,369 34,860 87, , ,806 1,017, ,329 10,941,171 17,155,345 14,182,579 $184,466,076 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

90 US$ , , ,425 $2,718, ,955 40, ,361 1,193,065 75,584 (79,478) 19, ,731 54, , , ,484 43,783 50,948 50, , , , ,422 5,784,022 47, , , ,462 32,150 38,358 38, , , , ,491 4,925, , , ,859 3,901, ,261 (143,726) 83,632 1,024, ,600 (52) 5, ,611 (23,668) (1,629) 17,323 2,121 (20,068) (1,681) 22,807 97,382 (163,794) 81,951 1,047, ,450 4,383 40, ,161 22,413 (22,557) ,000 49,863 (18,174) 40, ,161 (4,090) 60,581 5,234 (43,978) 43,429 (85,039) 46,411 $ 466,981 US$ (63.16) $ DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

91 ,404, , , ,474 (11,628) 5 75, , ,089 (38,788) 46,411 (346) (50,073) (172) (5) (51,188) 333 (17,608) 819 (29,685) ,404, , , ,579 (61,701) 24, (9,062) 1, ,404 (20,195) (85,039) (250) 175 (276) 27,282 (302) (19,213) 939 (33,716) ,404, , , ,819 (61,526) 51, (28,275) 2, , ,694 69,061 72,915 (12,781) 43,429 (11) 60,836 (31,386) (183) 5, (142,565) ,749, , , ,456 (690) 20, (23,263) 3,242 87,123 US$ $1,917,462 $1,695,473 $4,535,688 $(661,570) $ $556,473 $5,366 $(304,032) $25,473 $ 2,469, , ,032 (137,430) 466,978 (118) 654,151 (337,484) (1,968) 53,892 9,387 (1,532,957) $2,660,054 $2,479,505 $4,865,118 $ (7,419) $ $218,989 $3,398 $(250,140) $34,860 $ 936,806 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

92 US$ ,429 (85,039) 46,411 $ 466,978 44,648 39,727 28, , ,559 3,445 2,430 2,540 1, , ,387 (510) (3,600) 51 (5,484) 2,777 22,542 5,240 29,860 1,021 1,430 1,952 10,978 1,354 22,413 (22,557) ,000 4,090 (60,581) (5,234) 43,978 1,074 53, ,806 11,548 15, ,052 (147,279) 169,376 (2,628,410) (569,791) 1,721,872 (28,262,473) (979,953) 1,871,841 (2,561,539) (10,537,129) 174,980 70,732 (76,273) 1,881,505 35,150 79,094 22, ,957 (3,303,329) 1,604,427 (828,944) (35,519,669) (3,259,900) 1,519,388 (782,533) (35,052,691) (282,055) (42,212) (120,181) (3,032,849) 213, ,044 56,042 2,291,441 (9,104) (14,900) (34,295) (97,892) ,753 (30,272) (36,174) (44,006) (325,505) (265,976) (32,155) (86,731) (2,859,957) 133,038 16,454 52,909 1,430,516 (6,626) (71,247) 6,599 (2,841) (3,655) 70,957 3,164 3,860 (9,366) 34,022 (237,500) 9,437 (189,043) (2,553,761) 90 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

93 US$ ,422,797 (1,559,873) 945,660 36,804, , , ,593 1,766,548 (90,109) (218,239) (294,317) (968,914) 175,166 1,883, ,447 42,625 (2,682) 1,596,204 (12,781) (20,194) (38,787) (137,430) (71) (10,894) 29,397 (30) (50,486) 316,097 3,837,206 (1,459,438) 991,087 41,260,279 (1,521) (13,847) (13,582) (16,354) 338,285 55,540 5,929 3,637, , , ,779 4,468, , , , ,851 $ 8,107,333 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

94 CM SMBC DSC IFRS IFRS US$ DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

95 2. 40% 50% 20% 50% 15% 20% a b c 2 2 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

96 30% 50% 50% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

97 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

98 US$ ,475 79,094 $1,284,677 66, , , , ,059 $1,998,699 5,605 3,852 $ 60,269 67, , ,161 72, ,872 $782, US$ ,067,400 5,413,526 $75,993, , ,743 $ 5,853,118 3,341,895 4,228,519 35,934,355 3,886,235 4,893,262 $41,787, (1) 96 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

99 97 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010 (2) FRA 3 (3) IT

100 VaR VaR VaR VaR (i) VaR VaR (ii) VaR BPV VaR (iii) VaR VaR VaR 98 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

101 99 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT (4)

102 , , , , ,654,334 7,654, , , ,067,400 7,067, ,599 3,599 1,400 1,398 (2) 10,141 10, ,389 (2,337) 313, ,052 16,356,088 16,356, ,925,289 4,925, , , ,766 72, ,886,235 3,886, , , ,713 47, ,310,695 4,310, , , ,748,349 1,761,322 12,973 15,975,848 15,988,821 12,973 ( ) DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

103 (1) (2) (3),(7) (5),(10) (4),(9) (6) (8) (11),(12) DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

104 (13),(14) (15) 1 (16) ,328 94,856 38,800 6, , , ,879 7,067,400 1,400 24,568 5,533 3,500 4,568 5, ,533 3,590 3,500 20,000 8,398,130 6,933 3, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

105 , , , , , , , , , ,579 ( ) US$ : 345, ,194 $ 3,713,656 5,229,929 3,178,908 56,235, , ,851 1,104,882 CD CP 28,955 93, ,344 : 277, ,359 2,988,258 57, , ,591 1,583,669 2,182,276 17,028,699 39,604 92, ,850 11,105 (7,996) (119,409) 7,654,334 6,203,742 $82,304,667 US$ : 163,548 90,385 $ 1,758,581 3,304,824 2,554,291 35,535, ,720 : 238, ,816 2,567, , ,226 1,251,075 1,062,518 1,523,596 11,424,925 38,978 81, ,119 4,925,289 4,809,093 $52,960,097 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

106 ,438 3,599 (839) ,445 3,493 (952) US$ $47,720 $38,699 $(9,021) US$ ,400 1,300 $15, , ,537 32,493 13,600 13, , ,251 (88) 412, ,390 32, , , ,913 1,486 1, ,955 12,066 (2,889) 248, , ,024 US$ $1,194,022 $1,543,409 $349, , , ,100,419 3,099,473 (946) $4,440,678 $4,789,140 $348, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

107 US$ ,544 73,889 $ 694,022 1,839 36,129 19,774 37, , ,806 4,782 38,571 51, , ,977 $1,173, (0) (0) 6, ,000 (51) (51) 7, US$ $ 5,204 $ (0) $ (0) $74,591 $215 $215 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

108 US$ ,726, ,443 $40,070,968 5,605 3,852 60,269 3,732, ,295 $40,131, US$ ,723, ,145 $29,283, ,012 61, ,699 2,749, ,120 $29,562, ,273,547 13,694,054 US$ 165, US$ ,799,164 4,448,294 $40,851,226 1,067,998 1,263,998 11,483,849 4,867,162 5,712,292 $52,335, US$ ,686,295 5,761,635 $82,648, , ,890 3,848,495 8,044,205 6,150,525 $86,496, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

109 US$ ,106 $ 9, ,482 5, , ,645 67,211 71, , ,646 11,668 $135,978 US$ ,278 1,585 $56, $ 7, US$ , ,505 $1,445, , ,891 2,651,645 23,950 26, , , ,126 $4,354, % 0.60% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

110 US$ % ,000 70,000 $ 752, % ,000 50, , % ,000 78, , % ,000 50, , % ,000 60, , % ,000 70, , % ,000 30, , % , , , ,159 9,531, , , , ,000 1,301, , ,670 3,033, ,194 1,748,349 1,526,878 $18,799, ,450 US$ % 5.70% 0.45% 4.24% % 1.70% % US$ ,226 $ 1,540, ,998 2,354, ,249 3,056, ,052 1,936, ,332 1,379, ,492 8,532,172 1,748,349 $18,799, ,304 1,175,312 US$ 108 DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

111 13. E , ,075 US$ 23, ,463 37,237 US$ 3,399 3,157 E ,710 US$ ,333 US$ % % 40.7% (1.2) (1.3) (0.2) (0.5) 8.3 (0.2) (9.6) 1.6 (3.6) 51.2% 49.7% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

112 US$ ,265 87,011 $ 830,806 15, ,419 12,524 17, ,667 11,467 10, ,301 9,490 2, ,043 3,453 4,574 37,129 7,545 6,980 81,129 5,164 6,517 55,527 9,510 40, ,258 6,853 5,474 73,688 16,851 12, , , ,485 1,883,161 (129,510) (130,725) (1,392,580) 45,624 63, ,581 10,012 62, ,655 35,612 1,492 $ 382, ,502 26,903 US$ 3, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

113 ,255 3,078,011 US$ ,742 94,000 US$ US$ , ,409 US$ US$ , US$ ,509, ($ 7.82) ,000 1 ($ 0.01) ,854, ($ 8.06) ,000 1 ($ 0.01) ,455 ($15.65) ,000 1 ($ 0.01) ,176 ($12.65) ,000 1 ($ 0.01) ($ 9.47) ,000 1 ($ 0.01) ($ 5.33) % % 390.7% CM 378.3% 343.9% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

114 ,441 10,826 28,174 11, ,105 4,774 3,930 10,254 4,605 (23,563) 412,215 14,756 38,428 16,269 (23,563) 458, ,460 12,299 36,452 17,135 (23,502) 362,844 91,755 2,457 1,976 (866) (61) 95, ,020,482 2,389,811 1,483, ,135 (840,949) 17,155, ,645 19,673 13,601 9, , ,232 6,009 2,191 (10,082) 157,295 20,905 19,610 11,816 (10,082) 199, ,255 13,741 24,714 13,700 (10,140) 343,270 (143,960) 7,164 (5,104) (1,884) 58 (143,726) ,452,445 2,293, ,624 72,782 (468,944) 14,182, ,520 10,195 13,448 17, ,491 (5,997) 4,398 8, (7,851) 400,523 14,593 21,912 18,314 (7,851) 447, ,998 13,043 26,947 14,717 (7,846) 363,859 83,525 1,550 (5,035) 3,597 (5) 83, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010

115 $ 4,381,086 $ 116,409 $ 302,946 $ 125,420 $ $ 4,925,861 51,333 42, ,258 49,516 (253,365) 4,432, , , ,936 (253,365) 4,925,861 3,445, , , ,247 (252,710) 3,901,548 $ 986,613 $ 26,419 $ 21,247 $ (9,311) $ (655) $ 1,024,313 US$ $150,757,882 $25,696,903 $15,955,548 $1,098,226 $(9,042,484) $184,466, ,512 22,069 5,799 44, , % 4.8% 1.3% 9.7% ,092 14,005 10,163 50, , % 7.0% 5.1% 25.2% ,169 10,048 15,281 44, , % 2.2% 3.4% 9.9% US$ $177,548 $237,301 $62,355 $477,204 4,925, % 4.8% 1.3% 9.7% DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT

116 , , , US$ $1,869,441 $ % ,032 1,785,290 US$ 191, DAIWA SECURITIES GROUP ANNUAL REPORT 2010