4 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 78 被 申 立 人 より 私 募 債 を 購 入 する 際 被 申 立 人 は 発 行 会 社 が 事 業 を 引 き 継 い だ 会 社 に 対 し 貸 付 と 債 務 引 受 を 行 っている 事 実 を 告 げなかった 多

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1 FINMAC 紛 争 解 決 手 続 事 例 ( 平 成 24 年 1-3 月 ) 証 券 金 融 商 品 あっせん 相 談 センター (FINMAC) 当 センターにおいて 実 施 した 紛 争 解 決 手 続 (あっせん) 事 案 のうち 平 成 24 年 1 月 から3 月 までの 間 に 手 続 が 終 結 した 事 案 事 案 は136 件 である そのうち 事 案 は62 件 不 調 打 切 り 事 案 は70 件 一 方 の 離 脱 事 案 は4 件 であった 紛 争 区 分 の 内 訳 は < 勧 誘 に 関 する 紛 争 123 件 > < 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 11 件 > < 事 務 処 理 に 関 する 紛 争 2 件 >であった その 内 容 は 以 下 のとおりである ( 注 ) 以 下 の 内 容 は 当 センターの 続 の 利 用 について 判 断 していただく 際 の 参 考 として 当 事 者 のプライバシーにも 配 慮 しつつ 手 続 事 例 の 概 要 として 作 成 したものです なお 個 々の 事 案 の 内 容 は あくまでも 個 別 の 紛 争 に 関 して 紛 争 解 決 委 員 の 立 会 いの 下 で 当 事 者 間 で 話 し 合 いが 行 われた 結 果 であり それが 先 例 として 他 の 事 案 にも 当 てはまるという 性 格 のものではないことに 御 留 意 いただく 必 要 があります 平 成 23 年 4 月 金 融 ADR 制 度 に 対 応 するため 苦 情 解 決 支 援 とあっせんに 関 する 業 務 規 程 等 を 整 備 したことに 伴 い あっせん 委 員 は 紛 争 解 決 委 員 と 呼 称 変 更 しております 項 目 紛 争 の 区 分 紛 争 の 内 容 商 品 顧 客 年 齢 紛 争 概 要 終 了 方 法 処 理 状 況 1 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 67 2 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 68 3 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 仕 組 投 信 男 被 申 立 人 より 勧 められて 購 入 した 社 債 において 重 要 事 項 の 説 明 がなかったた め 本 件 社 債 購 入 に 生 じた 損 害 200 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 が 債 券 の 発 行 会 社 に 関 する 貸 付 事 実 と 債 務 引 受 事 実 を 告 げずに 申 立 人 に 本 件 社 債 を 勧 誘 した 事 実 は 認 める よって 本 件 紛 争 について 事 実 関 係 に 基 づき 相 応 の 解 決 を 求 める 社 債 の 購 入 時 に 被 申 立 人 より 重 要 事 項 の 説 明 がなかったため 社 債 購 入 によ り 発 生 した 損 害 200 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 が 発 行 会 社 の 貸 付 事 実 と 債 務 引 受 事 実 を 告 げずに 申 立 人 に 本 件 私 募 債 を 勧 誘 した 事 実 は 認 める 事 実 関 係 に 基 づき 相 応 の 解 決 を 図 る 用 意 があ る 被 申 立 人 より 投 資 信 託 を 購 入 する 際 被 申 立 人 担 当 者 は 有 利 な 説 明 のみで 十 分 な 説 明 を 行 わなかった そのために 生 じた 損 失 約 400 万 円 の 賠 償 を 請 求 す る 30 代 後 半 被 申 立 人 担 当 者 は 本 件 投 資 信 託 販 売 時 に パンフレットを 用 いて 商 品 説 明 を 行 った 元 本 確 保 機 能 が 消 滅 する 株 価 水 準 及 びその 株 価 水 準 に 達 した 場 合 に 元 本 割 れが 発 生 する 可 能 性 があることについても 説 明 し 申 立 人 が 投 資 経 験 がな いことを 考 慮 して 商 品 内 容 の 理 解 が 得 られたかどうかを 慎 重 に 確 認 した よっ て 適 合 性 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 はなく 申 立 人 の 請 求 には 応 じられな い 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が190 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 双 方 の 主 張 及 び 資 料 によれば 被 申 立 人 が 本 件 社 債 の 勧 誘 に 際 し 申 立 人 に 重 要 な 事 項 につき 誤 解 を 生 ぜ しめる 表 示 をしたことが 認 められるので 被 申 立 人 に 責 任 があることは 明 らかである よって 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が190 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 双 方 の 主 張 及 び 資 料 によれば 被 申 立 人 が 本 件 社 債 の 勧 誘 に 際 し 申 立 人 に 重 要 な 事 項 につき 誤 解 を 生 ぜ しめる 表 示 をしたことが 認 められるので 被 申 立 人 に 責 任 があることは 明 らかである よって 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が 約 120 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 担 当 者 が 事 実 と 異 なる 説 明 をしたとまでは 認 められないものの 申 立 人 にはそれまで 投 資 経 験 が なかったことに 照 らせば 説 明 時 間 は 短 く 十 分 な 説 明 が なされなかった 可 能 性 がある また リスク 商 品 である 本 件 投 信 への 投 資 金 額 は 申 立 人 が 当 時 保 有 してい た 金 融 資 産 の 金 額 に 照 らして 相 当 であったかについて も 疑 問 がある 以 上 の 点 から 被 申 立 人 が 損 失 の 約 3 割 を 支 払 うことによって 本 件 を 解 決 するのが 相 当 であ る 1

2 4 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 78 被 申 立 人 より 私 募 債 を 購 入 する 際 被 申 立 人 は 発 行 会 社 が 事 業 を 引 き 継 い だ 会 社 に 対 し 貸 付 と 債 務 引 受 を 行 っている 事 実 を 告 げなかった 多 額 の 未 回 収 の 恐 れを 的 確 に 説 明 されていれば 購 入 しなかった 本 件 私 募 債 購 入 に 生 じた 損 失 190 万 円 の 損 害 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 が 発 行 会 社 の 貸 付 事 実 と 債 務 引 受 事 実 を 告 げずに 申 立 人 に 本 件 私 募 債 を 勧 誘 した 事 実 は 認 める 事 実 関 係 に 基 づき 相 応 の 解 決 を 図 る 用 意 があ る 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 190 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 双 方 の 主 張 及 び 資 料 によれば 被 申 立 人 が 本 件 債 券 の 勧 誘 に 際 し 申 立 人 に 重 要 事 項 につき 誤 解 を 生 ぜし めるべき 表 示 をしたことが 認 められる 双 方 の 主 張 に 隔 たりはないため 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 5 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 79 被 申 立 人 より 仕 組 債 の 購 入 を 勧 められ 言 われるままに 購 入 した 申 立 人 は 高 齢 で 商 品 知 識 がないにもかかわらず 被 申 立 人 は 十 分 な 説 明 を 行 っていない よって 本 件 仕 組 債 に 生 じた 損 失 4500 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 財 産 状 況 及 び 他 社 での 取 引 状 況 から 本 件 仕 組 債 を 含 む 金 融 商 品 取 引 に 関 する 知 識 経 験 は 十 分 にあると 判 断 する また 被 申 立 人 は 説 明 資 料 を 用 いて 本 件 仕 組 債 について 説 明 を 行 い 申 立 人 は 日 経 平 均 株 価 の 動 きと 償 還 金 額 の 関 係 を 理 解 のうえ 約 定 している よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられな い 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 事 実 認 識 に 大 きな 隔 たりがあり 和 解 が 成 立 する い ものとして 不 調 打 切 り 6 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 被 申 立 人 より 勧 められて 通 貨 オプション 取 引 を 行 ったが 申 立 人 は 本 件 取 引 の ような 大 量 のプットオプションを 売 ってまで 回 避 する 為 替 リスクは 負 っておらず 適 合 性 原 則 に 反 する よって 本 件 取 引 により 生 じた 損 失 の 賠 償 及 び 解 約 清 算 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 被 申 立 人 は 為 替 リスクのヘッジニーズを 聴 取 し 通 貨 オプション 取 引 の 商 品 内 容 リスク 重 要 事 項 について 説 明 を 行 い 申 立 人 の 理 解 納 得 を 得 て 本 件 契 約 を 締 結 された よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 申 立 人 は 複 数 の 他 社 においても 多 数 の 通 貨 オプション 取 引 を 締 結 し ま た 被 申 立 人 との 同 様 の 取 引 においても 利 益 を 得 てい ることから 適 合 性 に 問 題 は 考 えられないとの 見 解 を 示 したうえで 双 方 の 主 張 に 隔 たりがあるため あっせん 手 続 での 解 決 は 困 難 として 不 調 打 切 り 7 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 投 資 信 託 女 88 担 当 者 から 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 債 券 及 び 投 信 を 購 入 したところ 損 失 が 大 きく 膨 らんだ 投 資 経 験 の 乏 しい 者 への 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 3800 万 円 の 賠 償 を 求 める 各 商 品 の 勧 誘 にあたっては 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 したうえで 申 立 人 の 判 断 で 購 入 している 申 立 人 が 某 商 品 取 引 会 社 ( 解 散 済 )の 社 員 の 助 言 を 受 けて 保 有 していたすべての 有 価 証 券 を 売 却 し 当 該 会 社 との 取 引 の 資 金 に 充 てたと 思 われるが 本 件 の 請 求 金 額 は 当 該 会 社 との 取 引 により 被 った 損 失 額 がかなりの 割 合 を 占 めていると 推 測 される よって 請 求 は 不 当 であり 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 820 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 申 立 人 は 勧 誘 された 当 時 すでに85 歳 の 高 齢 で 本 件 金 融 商 品 の 仕 組 み 等 を 十 分 理 解 する 能 力 に 欠 けてい たと 推 測 され 一 連 の 取 引 は 申 立 人 の 投 資 意 向 に 反 し 過 大 なリスクを 負 わせたと 言 えるが 申 立 人 も 被 申 立 人 担 当 者 の 言 いなりになって 取 引 に 応 じた 面 はあ ることから 和 解 案 で 解 決 することが 相 当 である 2

3 8 9 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 無 断 売 買 株 式 男 79 無 断 売 買 債 券 男 49 リスクの 低 い 商 品 を 希 望 していたにもかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 は 商 品 に ついて 詳 しい 説 明 をせず 過 去 の 取 引 の 損 失 分 を 必 ず 取 り 返 せる と 勧 誘 し 投 信 を 購 入 させた また 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 名 義 で 信 用 取 引 を 無 断 で 繰 り 返 し 多 額 の 損 失 を 発 生 させた 高 齢 者 に 対 する 不 当 な 勧 誘 詐 欺 的 行 為 であ り 発 生 した 損 害 金 及 び 弁 護 士 費 用 の 計 1200 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 平 成 13 年 以 降 株 式 投 信 等 を 取 引 してきた 投 資 家 であり 本 件 投 信 について 被 申 立 人 は 目 論 見 書 等 の 資 料 をもとに 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 を 行 った 上 申 立 人 の 判 断 により 購 入 している 信 用 取 引 についても その 都 度 申 立 人 の 了 承 を 得 ており 無 断 売 買 の 事 実 はない よって 請 求 に 応 じることはできない リスクの 低 い 商 品 を 希 望 していた 申 立 人 の 父 親 が 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 申 立 人 名 義 でリスクの 高 い 仕 組 債 を 購 入 させられ さらに 外 国 株 式 や 信 用 取 引 もさせられた 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 に 購 入 の 意 思 を 確 認 することなく 委 任 状 を 求 めることもしなかった 申 立 人 の 父 親 は 高 齢 で ノックイン 条 項 等 複 雑 な 商 品 の 仕 組 みを 理 解 する 能 力 に 欠 けていた 勧 誘 は 不 当 であり 発 生 した 損 害 金 及 び 弁 護 士 費 用 の 計 である930 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 の 父 親 が 申 立 人 に 代 わって 取 引 注 文 を 行 っていた 点 は 認 めるが 実 質 的 に 申 立 人 の 父 親 が 投 資 判 断 をしてきている 父 親 は 平 成 13 年 以 降 株 式 投 信 等 を 取 引 してきた 投 資 家 であり 本 件 債 券 について 被 申 立 人 は 目 論 見 書 等 の 資 料 をもとに 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 を 行 っており 外 国 株 式 信 用 取 引 についても 申 立 人 自 身 の 判 断 により 売 買 してきた よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 1200 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで <あっせん 委 員 の 見 解 > 投 信 について 提 出 された 証 拠 書 類 によると 断 定 的 判 断 の 提 供 説 明 義 務 違 反 の 事 実 は 認 定 不 能 だが 信 用 取 引 については 申 立 人 が 株 式 投 資 の 経 験 が 乏 しく 被 申 立 人 から 大 量 の 取 引 報 告 書 が 送 付 されてき たのを 見 て 驚 き 被 申 立 人 担 当 者 に 苦 情 を 申 し 立 てて いることから 無 断 売 買 であったという 疑 念 は 残 る そ の 半 面 申 立 人 は その 後 の 処 理 を 再 度 要 求 する 等 の 行 動 はとっておらず 被 申 立 人 担 当 者 に 任 せっきりで あったと 推 認 される 以 上 の 点 を 総 合 勘 案 し 和 解 案 で の 解 決 が 妥 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 172 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 本 件 仕 組 債 及 び 外 国 株 式 については 説 明 義 務 違 反 等 の 違 法 性 は 見 出 せない また 信 用 取 引 について は 無 断 売 買 との 主 張 に 一 部 正 当 性 があると 思 われる ものの 被 申 立 人 担 当 者 に 任 せっきりであった 等 申 立 人 にまったく 過 失 がないとは 言 えない 以 上 の 点 を 総 合 勘 案 し 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 する ことが 相 当 と 考 える 10 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 為 替 ヘッジニーズがないにもかかわらず 十 分 な 商 品 説 明 を 欠 いて 勧 められた 店 頭 通 貨 オプション 取 引 で 生 じた 損 失 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 違 約 金 の 免 除 を 求 める 説 明 書 及 び 提 案 書 を 用 いて 取 引 内 容 について 順 次 説 明 を 行 い また 途 中 解 約 ができない 旨 の 説 明 も 行 っている 理 解 したとの 回 答 を 受 けていることから 申 立 人 の 請 求 に 応 じることはできないが あっせんの 場 において 解 決 に 向 けて 協 議 する 用 意 はある 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 請 求 の 約 6 割 を 放 棄 することで 被 申 立 人 は 申 立 人 の 為 替 リスクヘッジのニーズに ついて 十 分 調 査 分 析 したとは 言 えないものの 申 立 人 も 被 申 立 人 担 当 者 からの 提 案 を 安 易 に 受 け 入 れてい ることに 過 失 があると 言 えることから 双 方 互 譲 のうえ 和 解 案 により 解 決 することが 妥 当 である 11 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 73 比 較 的 安 全 な 商 品 を 紹 介 してほしいと 依 頼 したところ 仕 組 債 を 勧 められ 購 入 し たが 仕 組 債 の 発 行 体 の 破 産 により 損 害 を 受 けた 知 識 のない 申 立 人 に 十 分 な 説 明 がなかったため 損 害 額 1800 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 本 件 債 券 を 購 入 する 前 に2 回 にわたって 同 種 の 債 券 の 内 容 及 びリス ク( 発 行 体 の 信 用 リスクを 含 む)についての 説 明 を 受 け これを 理 解 したうえで 買 付 けを 行 っている そして 本 件 債 券 を 買 い 付 けるにあたっても 内 容 及 びリスク( 発 行 体 の 信 用 リスクを 含 む)の 説 明 を 受 け 十 分 理 解 したうえで 買 付 けをしている よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 説 明 が 十 分 であっ たか 否 か 及 び 適 合 性 については 問 題 は 少 ないとの 見 解 を 示 した 上 双 方 の 主 張 に 隔 たりがあり 和 解 が 成 立 する いとして 不 調 打 切 り 3

4 12 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 13 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 69 輸 入 元 への 支 払 いが 円 貨 だったため 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないに もかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 は 強 引 に 外 貨 払 いへの 変 更 を 勧 めると 同 時 に 円 高 になることはない と 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 勧 めた しかし 急 激 な 円 高 により 損 害 が 拡 大 している 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 には 原 材 料 の 輸 入 において 為 替 変 動 リスクをヘッジするニーズはある と 認 識 している 商 品 内 容 やリスク 等 について 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 代 表 者 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 しており 強 引 な 勧 誘 を 行 った 事 実 はない しかしな がら あっせんの 申 立 てがあったことは 重 く 受 け 止 め 問 題 解 決 に 向 けて 話 し 合 いたい 元 本 欠 損 利 払 い 遅 延 の 心 配 はないと 言 われ 無 担 保 私 募 債 200 万 円 を 購 入 したが 勧 誘 時 に 発 行 体 の 財 務 状 況 について 何 の 説 明 もなかった 重 要 事 項 に 係 る 説 明 義 務 違 反 であり 発 生 した 損 害 金 200 万 円 の 返 還 を 求 める 本 件 私 募 債 は 特 定 の 船 舶 が 生 み 出 す 傭 船 料 というキャッシュフローを 裏 づけ とする 証 券 化 商 品 であり 発 行 体 の 財 務 状 況 が 本 件 債 券 の 償 還 や 利 払 いに 直 接 影 響 を 与 えるものではない 適 合 性 に 問 題 はなく 重 要 事 項 の 説 明 を 怠 った 事 実 もないことから 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 請 求 の 一 部 を 放 棄 することで 申 立 人 において 将 来 海 外 現 法 の 設 立 により 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズが 生 じる 可 能 性 があったの は 事 実 だが それが 確 定 する 前 に 本 件 取 引 を 勧 誘 し 結 局 のところオーバーヘッジとなったことについては 被 申 立 人 の 勧 誘 が 拙 速 であったことは 否 めない 他 方 申 立 人 も 為 替 相 場 に 対 する 知 識 が 特 段 欠 如 して いたとは 言 い 難 いことから 和 解 案 により 解 決 すること が 妥 当 である 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 58 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うこ とで 勧 誘 時 において 発 行 体 及 び 関 連 する 法 人 に 関 する 情 報 を 含 めどの 程 度 説 明 したかについて 双 方 の 主 張 に 対 立 があり 事 実 関 係 の 把 握 は 困 難 である 被 申 立 人 が 自 ら 負 う 説 明 義 務 を 完 全 に 果 たしたかどうか 疑 わし いが 申 立 人 にも 過 失 があることは 否 定 できないことか ら 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 すること が 相 当 と 考 える 14 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 67 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 日 経 平 均 連 動 債 を 購 入 した 理 解 力 投 資 経 験 のない 高 齢 者 への 不 当 な 勧 誘 であり 購 入 代 金 1 億 円 の 返 金 を 求 める 本 件 債 券 の 勧 誘 にあたっては 申 立 人 の 投 資 目 的 投 資 意 向 適 合 性 理 解 度 を 確 認 のうえ 提 案 しており 最 終 的 に 申 立 人 の 判 断 により 購 入 に 至 ったもので ある 購 入 後 新 たに 担 当 となった 者 が 連 絡 したところ ノックイン 条 項 等 につい て 理 解 している 旨 確 認 している よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 事 実 関 係 の 把 握 が 不 可 能 であ ることから あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 15 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 投 資 信 託 男 71 十 分 な 説 明 を 受 けないままリスクの 高 い 複 雑 な 仕 組 みの 投 信 を 勧 められ 購 入 した 結 果 大 きな 損 失 を 被 った 投 資 経 験 の 浅 い 顧 客 への 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 150 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 本 件 投 信 を 提 案 した 際 に 十 分 な 時 間 をかけて 商 品 内 容 リスク 等 について 説 明 を 行 っており 申 立 人 の 判 断 と 責 任 により 購 入 を 決 断 している よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 4

5 16 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 投 資 信 託 女 61 安 全 である 船 が 動 いている 以 上 大 丈 夫 との 簡 単 な 説 明 のみで 社 債 を 勧 誘 さ れ 購 入 したが その 後 しばらくして 無 価 値 となってしまった 自 己 責 任 を 認 め 購 入 金 額 の2 分 の1の100 万 円 の 賠 償 を 求 める 適 合 性 原 則 違 反 も 説 明 義 務 違 反 もなく 損 害 賠 償 責 任 を 負 う 余 地 はない よっ て 請 求 には 応 じられない 理 解 の 困 難 な 投 信 を 詳 しい 説 明 がないまま 売 却 のタイミングは 指 示 いたしま す 等 と 強 引 に 勧 められ 購 入 したが 大 きく 元 本 割 れした 発 生 した 損 害 金 150 万 円 の 賠 償 を 求 める 勧 誘 に 際 しては 申 立 人 の 意 向 を 確 認 のうえ 十 分 時 間 をかけて 説 明 し 申 立 人 の 判 断 で 購 入 に 至 っている よって 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 60 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うこ とで 勧 誘 時 において 発 行 体 及 び 関 連 する 法 人 に 関 する 情 報 を 含 めどの 程 度 説 明 したかについて 双 方 の 主 張 に 対 立 があり 事 実 関 係 の 把 握 は 困 難 である 被 申 立 人 が 自 ら 負 う 説 明 義 務 を 完 全 に 果 たしたかどうか 疑 わし いが 申 立 人 にも 過 失 があることは 否 定 できないことか ら 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 すること が 相 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 10 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 被 申 立 人 に 違 法 行 為 があったと 明 確 に 認 定 すること は 困 難 であるものの 申 立 人 において 証 券 投 資 が 初 め てであり リスク 商 品 に 関 する 認 識 が 希 薄 であった 点 を 考 慮 すると 和 解 案 により 解 決 することが 妥 当 である 18 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 有 価 証 券 デリ バティブ 法 人 デリバティブ 取 引 の 経 験 の 乏 しい 申 立 人 に 対 し 十 分 な 説 明 をせずに 株 式 オプ ション 取 引 を 勧 めた 結 果 申 立 人 は 大 きな 損 害 を 被 った 不 当 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 2 億 1000 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 本 件 取 引 の 前 にすでに 店 頭 指 数 スワップ 取 引 や 金 利 スワップ 取 引 等 の 経 験 があり デリバティブ 取 引 の 持 つ 特 性 リスク 等 について 精 通 していた 申 立 人 の 要 求 は 失 当 であり 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 事 実 関 係 の 把 握 が 不 可 能 であ ることから あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 19 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 株 式 投 信 男 70 代 後 半 高 齢 でよく 理 解 できないまま 被 申 立 人 より 言 われた 安 定 成 長 型 という 言 葉 を すっかり 信 用 して 投 資 信 託 を 購 入 したが 損 失 が 生 じた よって 約 180 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 商 品 内 容 やリスク 等 について 説 明 を 行 い 申 立 人 の 理 解 を 得 ている よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 和 解 案 の 提 示 続 で の 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 5

6 20 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 被 申 立 人 より 勧 められて 締 結 した 通 貨 オプション 取 引 契 約 で 損 害 を 被 った 申 立 人 会 社 は 海 外 からの 直 接 輸 入 が 一 切 ないため 為 替 リスクヘッジの 必 要 がな く また 被 申 立 人 は 十 分 な 説 明 を 行 っていないため 適 合 性 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 を 理 由 として 解 約 損 害 金 やキャンセル 返 済 分 損 害 金 の 支 払 い 義 務 が ないことの 確 認 とともに 既 払 い 金 の 返 還 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 為 替 変 動 リスクのヘッジ 手 段 について 説 明 を 行 い 申 立 人 社 長 の 前 向 きに 検 討 したい との 意 向 を 確 認 して 本 件 通 貨 オプション 契 約 を 勧 めている また 申 立 人 社 長 の 理 解 度 を 確 認 しながら 商 品 内 容 やリスク 等 につ いて 説 明 している よって 適 合 性 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 との 申 立 人 の 主 張 は 事 実 に 反 する ただし あっせんの 場 において 申 立 人 と 問 題 解 決 に 向 けて 話 し 合 う 所 存 である 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 間 接 貿 易 であるこ と 明 らかにオーバーヘッジの 取 引 量 であることからし て 将 来 分 などを 被 申 立 人 負 担 約 65% 申 立 人 負 担 約 35% との 和 解 案 を 提 示 したが 申 立 人 が 負 担 割 合 に 応 じず 不 調 打 切 り 21 勧 誘 に 関 する 紛 争 断 定 的 判 断 の 提 供 債 券 女 65 被 申 立 人 担 当 者 は 通 貨 としてレアルが 上 がることは 間 違 いないなどとレアル 建 固 定 利 付 債 を 勧 誘 し 円 貨 のみの 償 還 に 限 られ 円 貨 決 済 のみの 取 扱 いで あったにもかかわらず レアルで 償 還 できると 虚 偽 の 事 実 を 告 知 した よって 売 買 契 約 は 無 効 であり 被 申 立 人 に 対 する1800 万 円 の 売 買 代 金 債 務 の 不 存 在 確 認 及 び 被 申 立 人 が 売 買 代 金 として 充 当 した 利 金 の 返 還 を 求 める 担 当 者 が 勧 誘 の 際 に 行 った 説 明 に 誤 りがあった 点 を 認 め 損 害 額 賠 償 額 の 算 定 等 につき 続 において 円 満 な 解 決 を 図 りたい 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 の 見 解 を 示 したとこ ろ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が280 万 円 を 支 払 うことで 本 件 債 券 の 償 還 条 件 について 被 申 立 人 担 当 者 が 申 立 人 に 対 し 口 頭 で 一 部 誤 った 説 明 をしたことは 事 実 と 思 われるが 被 申 立 人 から 交 付 された 書 面 には 正 しい 記 載 があったことを 考 慮 すると 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 22 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 法 人 被 申 立 人 の 適 合 性 原 則 違 反 不 招 請 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 再 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 及 び 断 定 的 判 断 の 提 供 を 理 由 に 通 貨 オプション 取 引 等 のデ リバティブ 取 引 によって 生 じた 申 立 人 の 被 申 立 人 に 対 する 債 務 が 存 在 しないこと の 確 認 及 び 損 失 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 が 主 張 するような 適 合 性 原 則 違 反 不 招 請 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 再 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 及 び 断 定 的 判 断 の 提 供 等 の 事 実 はないことから 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は リスクヘッジ 対 象 金 額 について 調 査 不 十 分 及 びNDF 取 引 は 全 く 不 必 要 な 取 引 ということで 適 合 性 上 問 題 がある との 見 解 を 示 し 当 事 者 双 方 に 互 譲 を 求 めたが 負 担 割 合 において 乖 離 があり 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 23 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 債 券 法 人 申 立 人 は 投 資 経 験 知 識 能 力 がなく 安 定 運 用 の 意 向 であったが 被 申 立 人 よ り 仕 組 債 を 勧 誘 され 本 件 仕 組 債 の 商 品 性 リスクを 理 解 せずに 購 入 し 損 失 を 被 った よって 適 合 性 原 則 違 反 および 説 明 義 務 違 反 を 起 因 として 4600 万 円 の 損 害 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 申 立 人 に 対 し 本 件 仕 組 債 の 商 品 性 リスクを 説 明 し 申 立 人 も 十 分 にこれを 理 解 し 確 認 した 上 で 自 ら 購 入 を 決 めている よって 適 合 性 原 則 違 反 および 説 明 義 務 違 反 はなく 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 である と 判 断 し 不 調 打 切 り 6

7 24 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 86 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 日 経 平 均 連 動 債 を 購 入 した 理 解 力 投 資 経 験 のない 高 齢 者 への 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 3,000 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 債 券 の 勧 誘 にあたっては 申 立 人 の 投 資 目 的 投 資 意 向 適 合 性 理 解 度 を 確 認 のうえ 提 案 しており 申 立 人 の 判 断 により 購 入 に 至 っている よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 申 立 人 が 高 齢 で 理 解 力 に 問 題 があったとして 和 解 の 糸 口 を 探 ろうとした が 被 申 立 人 から 違 法 性 が 認 められないため 和 解 には 応 じられないと 説 明 され あっせんでの 解 決 は 困 難 であ ると 判 断 し 不 調 打 切 り 25 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 78 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 日 経 平 均 連 動 債 を 購 入 した 理 解 力 投 資 経 験 のない 高 齢 者 への 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 3,000 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 債 券 の 勧 誘 にあたっては 申 立 人 の 投 資 目 的 投 資 意 向 適 合 性 理 解 度 を 確 認 のうえ 提 案 しており 申 立 人 の 判 断 により 購 入 に 至 っている よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 申 立 人 が 高 齢 で 理 解 力 に 問 題 があったとして 和 解 の 糸 口 を 探 ろうとした が 被 申 立 人 から 違 法 性 が 認 められないため 和 解 には 応 じられないと 説 明 され あっせんでの 解 決 は 困 難 であ ると 判 断 し 不 調 打 切 り 26 勧 誘 に 関 する 紛 争 勧 誘 時 の 約 束 違 反 通 貨 OP 等 法 人 被 申 立 人 より リスクはありえない と 断 定 的 に 言 われたため 通 貨 オプション 取 引 を 契 約 したが 損 失 が 生 じたため 賠 償 を 求 める 本 件 取 引 の 契 約 締 結 前 に 提 案 書 等 を 用 いてリスクについて 分 かりやすく 説 明 し また 価 格 変 動 リスクを 含 め 金 融 商 品 販 売 法 に 基 づき 各 重 要 事 項 等 について 確 認 を 得 ている その 間 に リスクはありえない と 断 定 的 な 説 明 をしたことは 一 切 ない よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 し 双 方 に 互 譲 を 求 めたところ 申 立 人 が 未 払 差 額 決 算 金 と 解 約 清 算 金 の 合 計 額 の 約 4 割 を 被 申 立 人 に 支 払 うことで 申 立 人 は 国 内 メーカーより 仕 入 れており 仕 入 価 格 と 為 替 相 場 にはほとんど 相 関 性 がなく ヘッジニーズが 乏 しい 申 立 人 も 被 申 立 人 との 取 引 関 係 を 考 えて 本 件 契 約 を 行 ったものである 27 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 株 式 投 信 男 被 申 立 人 担 当 者 から 玄 関 先 の 立 ち 話 で リスク 説 明 について 一 言 もなく 簡 単 でわかりやすくよい 商 品 と 勧 められ 投 資 信 託 を 購 入 した 定 期 預 金 の 書 換 え を 妻 にしてもらっていたが 担 当 者 から 奥 さんがいれば 十 分 です と 言 われ 妻 50 代 に 購 入 手 続 を 委 任 した よって これによる 損 失 約 330 万 円 の 賠 償 を 求 める 後 半 担 当 者 は 申 立 人 が 選 任 した 代 理 人 に 商 品 内 容 等 について 十 分 な 説 明 を 行 っ た 従 って 説 明 義 務 違 反 はなく 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したう え 双 方 に 互 譲 を 求 めたところ 被 申 立 人 が 約 22 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 代 理 人 である 妻 に 本 件 投 信 について 一 定 の 説 明 をした 事 実 はあるが 家 庭 の 主 婦 である 妻 が ノックイン 条 項 等 の 詳 細 について 十 分 理 解 し 得 る 立 場 であったか 疑 わしい 双 方 の 主 張 に 食 い 違 いはあるものの その 他 諸 事 情 を 勘 案 し 和 解 案 に よる 和 解 が 妥 当 である 7

8 28 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 株 式 投 信 女 50 代 前 半 被 申 立 人 担 当 者 からリスク 説 明 がなく 簡 単 でわかりやすくよい 商 品 と 勧 めら れるまま 投 資 信 託 を 購 入 した よって これによる 損 失 約 200 万 円 の 賠 償 を 求 め る 担 当 者 は 申 立 人 に 対 し 商 品 内 容 等 について 十 分 な 説 明 を 行 った 従 って 説 明 義 務 違 反 はなく 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 した 上 双 方 に 互 譲 を 求 めたところ 被 申 立 人 が 約 13 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 に 本 件 投 信 について 一 定 の 説 明 をした 事 実 はあるが 家 庭 の 主 婦 が ノックイン 条 項 等 の 詳 細 について 十 分 理 解 し 得 る 立 場 であったか 疑 わしい 双 方 の 主 張 に 食 い 違 いはあるものの その 他 諸 事 情 を 勘 案 し 和 解 案 による 和 解 が 妥 当 である 29 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 その 他 投 資 信 託 男 65 保 有 していた 投 信 の 売 却 を 申 し 出 たが 様 子 を 見 てください 売 り 時 は 当 方 で お 知 らせします と 強 く 押 しとどめられ 売 却 を 断 念 せざるを 得 なかった その 後 相 場 が 下 がって 売 却 したが 投 資 家 の 意 向 に 反 した 不 適 切 な 応 対 であり 売 却 できたはずの 価 格 と 売 却 した 価 格 との 差 額 180 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 近 々 使 用 する 予 定 のない 資 金 であれば 継 続 保 有 も 検 討 し たらどうかと 提 案 したのは 事 実 であるが 申 立 人 は 日 々 自 ら 重 要 な 経 済 指 標 等 のチェックをしている 投 資 家 であり それなりに 豊 富 な 経 験 を 有 している 本 件 取 引 についても 独 自 の 判 断 で 保 有 を 決 めたものであり 現 に 申 立 人 から 正 式 な 売 却 注 文 は 受 けていない よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 主 張 に 隔 た りがあり 和 解 する いと 判 断 して 不 調 打 切 り 30 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 その 他 投 資 信 託 女 62 保 有 していた 投 信 の 売 却 を 申 し 出 たが 様 子 を 見 てください 売 り 時 は 当 方 で お 知 らせします と 強 く 押 しとどめられ 売 却 を 断 念 せざるを 得 なかった その 後 相 場 が 下 がって 売 却 したが 投 資 家 の 意 向 に 反 した 不 適 切 な 応 対 であり 売 却 できたはずの 価 格 と 売 却 した 価 格 との 差 額 200 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 近 々 使 用 する 予 定 のない 資 金 であれば 継 続 保 有 も 検 討 し たらどうかと 提 案 したのは 事 実 だが 申 立 人 は 日 々 重 要 な 経 済 指 標 等 の チェックをしている 経 験 者 であり 独 自 の 判 断 で 保 有 を 決 めたものであり 現 に 申 立 人 から 正 式 な 売 却 注 文 は 受 けていない よって 請 求 に 応 じることはできな い 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 主 張 に 隔 た りがあり 和 解 する いと 判 断 して 不 調 打 切 り 31 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 債 券 男 64 株 や 債 券 はやらないと 伝 えてあったにもかかわらず この 商 品 は 特 別 な 顧 客 にしか 紹 介 していない 3 年 後 には 必 ず 解 約 できる 元 本 確 保 も 間 違 いない な どと 買 い 意 欲 を 掻 き 立 てるような 勧 め 方 をされ 仕 組 債 を 購 入 させられた 結 果 は 元 本 割 れとなり 損 害 が 発 生 した 損 害 金 580 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 が 申 立 人 に 対 して 元 本 が 確 保 される 等 の 説 明 を 行 った 事 実 はない 商 品 内 容 等 について 資 料 をもとに 十 分 説 明 を 行 っており 社 会 的 に 責 任 ある 立 場 にある 申 立 人 は その 内 容 を 理 解 する 能 力 を 有 していた 説 明 義 務 違 反 断 定 的 判 断 の 提 供 の 事 実 はなく 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 事 実 関 係 が 把 握 できないことか ら あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 8

9 32 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 為 替 リスクのヘッジニーズがないにもかかわらず 詳 しい 説 明 がないまま 円 高 になることはない と 安 心 させられ 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 契 約 した しかし 急 激 な 円 高 により 損 失 が 拡 大 している 既 発 生 の 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 違 約 金 支 払 い 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 代 表 者 から 主 力 商 品 の 原 料 のほとんどが 外 国 産 であることを 聞 き 間 接 的 にでも 為 替 リスクヘッジの 必 要 性 があると 認 識 していたため 本 件 取 引 を 提 案 した 商 品 内 容 やリスク 等 について 十 分 説 明 を 行 っており また 円 高 になった 場 合 に 損 失 が 発 生 することも 説 明 している よって 請 求 に 応 じることはできな い 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が 未 払 差 額 決 済 金 と 解 約 清 算 金 の 合 計 額 の 約 55%を 負 担 することで 申 立 人 の 業 態 は 為 替 影 響 がほとんど 皆 無 であり 適 合 性 上 問 題 がある しかしながら 申 立 人 社 長 は つき あいのつもりで 本 件 取 引 に 応 じた と 言 っており リスク 等 に 対 する 認 識 の 甘 さがこのような 結 果 を 生 んだとも 言 える 双 方 互 譲 の 精 神 で 和 解 案 により 和 解 することが 妥 当 と 考 える 33 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 申 立 人 は 契 約 内 容 が 難 解 で よく 理 解 できないながらも 為 替 リスク 回 避 のた めに 有 用 であればと 思 い また メガバンクである 相 手 方 の 勧 める 商 品 が 申 立 人 にとってリスクの 高 いものであるはずがないであろうと 信 用 し 通 貨 オプションの 契 約 を 締 結 した 本 件 通 貨 オプション 自 体 に 問 題 があり 適 合 性 原 則 に 違 反 して いる よって 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 清 算 金 の 支 払 義 務 不 存 在 の 確 認 を 求 める 申 立 人 が 輸 入 する 製 品 の 為 替 変 動 リスクをヘッジする 目 的 で 本 件 取 引 を 勧 誘 した 契 約 締 結 前 には 申 立 人 社 長 に 導 入 ニーズを 聴 取 し 商 品 内 容 リスク 重 要 事 項 等 について 説 明 を 行 い 契 約 を 締 結 している よって 請 求 には 応 じられ ないが 取 引 銀 行 として 話 し 合 う 用 意 はある 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 請 求 の 一 部 を 放 棄 することで 被 申 立 人 は 本 件 契 約 を 締 結 するにあたり 申 立 人 におけるリスク 耐 久 性 を 十 分 に 検 証 したとはいえない が 申 立 人 においても 被 申 立 人 の 提 案 に 対 し 安 易 に 応 じ 自 ら 調 査 検 討 すべきところそれを 怠 った 点 を 勘 案 し 和 解 案 により 解 決 することが 妥 当 である 34 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 株 式 男 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 申 立 人 はローリスク ローリターンの 中 長 期 投 資 を 望 んでいたにもかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 の 意 向 に 反 し 外 国 株 等 の 超 短 期 の 売 買 を 勧 誘 した 申 立 人 は 言 われるがままに 取 引 を 繰 り 返 した 結 果 損 失 が 発 生 した よって 万 円 の 損 害 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 被 申 立 人 取 引 口 座 において 投 資 信 託 外 国 債 券 等 を 取 引 し 以 前 他 社 にて 株 式 現 物 株 式 取 引 等 を 行 ってきた 投 資 者 であり 被 申 立 人 担 当 者 より 提 案 を 受 けてすべての 取 引 について 個 別 に 投 資 判 断 及 び 取 引 注 文 を 行 っている したがって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 申 立 人 は 為 替 リスクを 負 っておらず 契 約 する 必 要 性 もなかったものの 通 貨 オプション 取 引 を 勧 められた 主 要 取 引 銀 行 で 直 前 に 融 資 を 受 けていたことも あって 断 りづらい 状 況 となり 取 引 内 容 について 十 分 な 説 明 も 受 けずに 契 約 し た よって これによる 損 失 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 に 為 替 リスクのヘッジニーズがあることを 聴 取 したうえで 提 案 した 本 契 約 の 商 品 内 容 リスク デメリット 等 について 十 分 に 説 明 しており 請 求 には 応 じ られない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 し 双 方 に 互 譲 を 求 めたところ 120 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 申 立 人 は それまでの 取 引 内 容 からすれば 短 期 的 に 株 式 等 を 売 買 する 投 資 意 向 ではなかったと 認 められ るが 本 件 担 当 者 に 代 わってからは 頻 繁 に 取 引 がなさ れるようになり 特 に 外 国 株 式 への 多 数 回 にわたる 投 資 は 申 立 人 の 投 資 意 向 に 沿 ったものとは 言 えない 他 方 申 立 人 も 同 担 当 者 の 提 案 を 受 けて 安 易 に 同 意 して きた 面 もあることから 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が 申 立 人 に 一 定 額 を 支 払 うことで 和 解 成 立 被 申 立 人 担 当 者 は 所 定 の 説 明 は 行 ったと 推 認 され るものの 申 立 人 の 為 替 リスクヘッジのニーズを 充 分 把 握 していたとは 言 い 難 いことから 諸 事 情 を 総 合 的 に 勘 案 し 和 解 案 により 和 解 することが 妥 当 と 考 える 9

10 36 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 その 他 投 資 信 託 男 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 投 資 信 託 男 59 保 有 していた 投 信 の 売 却 注 文 を 被 申 立 人 担 当 者 が 失 念 し その 後 市 況 が 悪 化 し 損 害 が 膨 らんだ 売 却 できたはずの 金 額 と 時 価 との 差 額 126 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 の 失 念 により 売 却 注 文 の 一 部 が 執 行 されなかったのは 事 実 で あり あっせんの 場 において 解 決 に 向 け 話 し 合 う 用 意 がある 投 信 の 購 入 に 際 し 売 却 した 場 合 に 発 生 する 損 失 と 保 有 している 株 式 の 売 却 代 金 に 係 る 税 金 とを 相 殺 できるか 担 当 者 に 聞 いたところ 相 殺 可 能 との 説 明 が あったため 本 件 投 信 を 購 入 したが 実 際 には 相 殺 不 可 であった 正 しい 説 明 を 受 けていれば 本 件 投 信 の 購 入 は 見 合 わせていたはずであり 発 生 した 損 害 金 330 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 の 説 明 が 誤 っていたのは 事 実 であり 損 害 額 賠 償 額 等 の 算 定 等 に ついては あっせんの 場 で 話 し 合 う 用 意 がある 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が112 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 担 当 者 が 売 却 注 文 の 執 行 を 失 念 した 時 点 で 債 務 不 履 行 が 発 生 しており 賠 償 の 責 任 があるのは 事 実 だが 他 方 申 立 人 もその 後 に 送 付 されてきた 取 引 報 告 書 等 を 確 認 しなかったという 過 失 があることから 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 330 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 被 申 立 人 担 当 者 が 誤 解 により 誤 った 説 明 をしたこと は 争 いがなく 正 しい 説 明 を 受 けておれば 本 件 投 信 の 購 入 は 控 えたとの 申 立 人 の 主 張 も 合 理 的 であることか ら 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 すること が 相 当 と 考 える 38 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 株 式 投 信 女 60 代 後 半 高 齢 で 金 融 商 品 について 十 分 な 知 識 がなく 安 全 なものを 勧 めていると 思 い 十 分 な 説 明 を 受 けることなく 投 資 信 託 との 認 識 がないまま 購 入 し 損 失 が 生 じた ため 損 失 約 530 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 本 件 投 資 信 託 におけるリスクについて 十 分 説 明 し 申 立 人 は 商 品 性 について 理 解 のうえ 購 入 している よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 歩 み 寄 りを 期 待 できないことか ら 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 39 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 81 被 申 立 人 担 当 者 は 高 齢 で 理 解 度 の 乏 しい 申 立 人 に 対 し 難 解 な 仕 組 みのE B 債 を 勧 めてきて 強 引 に 購 入 させ 損 失 を 被 らせた 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 し た 損 害 金 76 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 の 投 資 経 験 等 を 考 慮 したうえで 本 件 債 券 の 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 を 行 っており 理 解 度 を 確 認 したうえで 契 約 に 至 っている よって 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 申 立 人 が 本 件 債 券 の 原 資 とした 国 内 株 式 に 原 状 回 復 に 要 する 費 用 は 本 件 債 券 に 投 資 した 結 果 申 立 人 が 受 領 した 金 額 より 少 な く 実 質 的 に 損 失 が 発 生 しないことから 不 調 打 切 り 40 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないにもかかわらず 商 品 内 容 やリスク 等 に ついて 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 契 約 したが 損 失 が 拡 大 した 被 申 立 人 に 対 して 既 発 生 の 損 失 及 び 解 約 清 算 金 の 合 計 額 の 負 担 を 求 める 申 立 人 が 輸 入 取 引 をすべて 外 貨 建 てで 決 済 し 商 社 等 を 通 じた 間 接 貿 易 も 行 っていることを 踏 まえて 本 件 取 引 を 提 案 した 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 等 の 違 法 性 はない よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 1 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 意 見 を 聞 き 互 譲 を 勧 めたが 双 方 の 主 張 に 隔 たりがある ため 続 での 解 決 は 困 難 として 不 調 打 切 り 10

11 41 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 売 買 執 行 ミス 株 式 女 32 保 有 していた 株 式 を 被 申 立 人 担 当 者 に 売 却 指 示 を 出 したにも 拘 わらず 執 行 さ れなかった その 後 当 該 株 式 が 値 下 がりしており 発 生 した 損 害 金 150 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 から 正 式 な 売 却 注 文 を 受 けていない よって 請 求 には 応 じられない 一 方 の 離 脱 第 1 回 あっせん 開 催 後 に 申 立 人 による あっせんの 取 り 下 げ 42 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 投 資 信 託 女 73 銀 行 に 定 期 預 金 の 申 込 みに 出 向 いたところ その 銀 行 の 関 連 会 社 である 被 申 立 人 より 利 益 の 出 る 商 品 である と 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 投 信 を 購 入 した が 損 失 が 拡 大 した 発 生 した 損 害 金 370 万 円 について 損 害 賠 償 請 求 する 申 立 人 は 本 件 投 信 の 購 入 前 に 同 種 の 投 信 を 購 入 し 早 期 償 還 ( 元 本 確 保 )さ れている 本 件 投 信 については 被 申 立 人 担 当 者 は 目 論 見 書 を 交 付 し 販 売 用 資 料 に 沿 って 説 明 を 行 っている 特 にノックイン 水 準 を 下 回 るリスクについて 損 失 額 がわかるように 具 体 的 に 説 明 しており 申 立 人 はその 上 で 確 認 書 に 署 名 し ている よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 申 立 人 に30 万 円 を 支 払 う ことで 被 申 立 人 担 当 者 は 関 係 書 面 の 交 付 所 定 の 説 明 等 を 怠 った 事 実 はなく 手 続 的 に 遺 漏 はないと 推 認 される ものの 高 齢 である 申 立 人 の 投 資 意 向 を 十 分 検 証 した うえで 勧 誘 したかどうか 疑 わしい 一 方 申 立 人 も 当 初 購 入 した 商 品 に 利 益 が 出 たことで リスク 等 について 十 分 検 討 せずに 次 々と 商 品 を 購 入 するなど 過 失 部 分 は 否 めないことから 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 43 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 輸 入 元 への 支 払 いが 円 貨 だったため 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないに もかかわらず 円 高 になることはない 為 替 差 益 が 狙 える と 店 頭 通 貨 オプショ ン 取 引 を 勧 めた しかし 急 激 な 円 高 により 損 害 が 拡 大 している 不 当 な 勧 誘 で あり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 清 算 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 から 仕 入 品 目 のほぼ 全 てが 為 替 相 場 の 影 響 を 受 け リスクヘッジの ニーズがあると 聞 いたため 本 件 取 引 を 提 案 した 商 品 内 容 やリスク 等 について 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 しており 強 引 な 勧 誘 を 行 った 事 実 はない しかしながら あっせん 申 立 てがあったことは 重 く 受 け 止 め 問 題 解 決 に 向 けて 話 し 合 いたい 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 和 解 案 を 提 示 するに 至 らず 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 44 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 株 式 投 信 女 60 代 後 半 申 立 人 は 投 資 経 験 がほとんどなく リスクにつき 具 体 的 に 十 分 に 理 解 できる 程 度 の 説 明 がなければ 理 解 できないにもかかわらず 抽 象 的 な 説 明 により 仕 組 投 信 を 購 入 させた 被 申 立 人 担 当 者 の 勧 誘 は 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 虚 偽 及 び 断 定 的 判 断 の 提 供 による 違 法 なものであり これによる 損 失 約 95 万 円 の 賠 償 を 求 める 担 当 者 は 申 立 人 の 投 資 に 関 する 意 向 を 確 認 し パンフレット 等 の 商 品 資 料 を 用 いて 商 品 の 特 色 リスク ノックイン 満 期 償 還 早 期 償 還 の 条 件 手 数 料 等 について 説 明 を 行 い 申 立 人 の 理 解 を 得 たと 認 識 したうえで 契 約 した 説 明 義 務 違 反 等 の 違 法 勧 誘 は 一 切 行 っていない よって 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 約 10 万 円 を 支 払 うことで 双 方 の 主 張 に 乖 離 があり 事 実 確 認 は 困 難 だが 双 方 とも 紛 争 の 早 期 解 決 を 望 んでおり 互 譲 の 精 神 で 和 解 案 により 和 解 することが 妥 当 である 11

12 45 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 46 商 品 内 容 が 難 解 であり 30 年 先 が 満 期 という 仕 組 債 を 勧 められ 30 年 経 て ば 満 額 戻 る と 言 うのみで 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 購 入 した 結 果 損 失 となっ た 投 資 経 験 の 乏 しい 者 への 不 適 切 な 勧 誘 であり 売 却 した 場 合 に 発 生 する 損 害 金 1200 万 円 の 賠 償 を 求 める 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 時 間 をかけて 説 明 し 申 立 人 の 判 断 で 購 入 し たもので 30 年 経 てば 満 額 戻 る といった 説 明 をした 事 実 はない よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 が 真 っ 向 から 対 立 しており 事 実 関 係 の 把 握 は 困 難 だが 会 社 経 営 者 である 申 立 人 の 適 合 性 に 問 題 はな く 被 申 立 人 において 説 明 に 不 備 があったと 認 めるべき 客 観 的 証 拠 もないことから あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 46 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 債 券 法 人 被 申 立 人 担 当 者 から 勧 められた 社 債 を 購 入 し 償 還 に 伴 い 返 金 を 受 けたが 非 保 有 期 間 の 利 息 分 が 課 税 されたことによりマイナス 利 回 りとなってしまった 当 初 その 旨 の 説 明 があれば 購 入 せずに 済 んだもので 差 損 分 及 びあっせん 申 立 金 の 合 計 10 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 実 質 利 回 りの 計 算 を 失 念 し 案 内 したもので 申 立 人 の 申 出 に 対 して あっせんの 場 で 真 摯 に 対 応 したいと 考 えている 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 10 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 双 方 に 争 いがないことから 被 申 立 人 が 請 求 額 全 額 を 申 立 人 に 支 払 うこと ただし 申 立 人 が 遅 延 損 害 金 を 請 求 しないことを 双 方 確 認 のうえ 和 解 することが 妥 当 で ある 47 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 87 十 分 な 説 明 を 受 けずに 複 雑 な 仕 組 みの 外 国 債 券 を 勧 められ 購 入 した 結 果 大 きな 損 害 を 被 った 説 明 義 務 違 反 であり 損 害 金 2500 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 少 なくとも 昭 和 58 年 以 来 の 証 券 投 資 の 経 験 を 有 する 顧 客 で 本 件 商 品 についても 申 立 人 の 意 向 に 沿 って 商 品 内 容 を 説 明 したうえで 申 立 人 の 判 断 と 責 任 で 購 入 したものである よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 高 齢 者 への 勧 誘 であり 適 合 性 原 則 に 照 らして 問 題 がないとは 言 えない ことから 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 和 解 金 額 に 関 して 双 方 の 主 張 が 対 立 しており あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 48 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 金 利 スワップ 法 人 申 立 人 はドルの 仕 入 債 務 もなく 為 替 リスクなどを 負 っていないため 被 申 立 人 より 勧 められて 行 ったクーポンスワップ 契 約 の 必 要 性 はなかった 被 申 立 人 の 行 為 は 適 合 性 原 則 に 違 反 する よって 損 害 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 申 立 人 に 為 替 リスクのヘッジニーズがあると 認 識 したため クーポ ンスワップ 契 約 を 提 案 した クーポンスワップのご 案 内 を 用 いて 商 品 性 リス クについて 説 明 を 行 ったところ 申 立 人 より 商 品 性 に 魅 力 を 感 じるとの 話 があっ たため 再 度 説 明 し 理 解 を 得 たうえで 本 件 契 約 の 申 込 を 受 けた 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 に 互 譲 を 求 め 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たり があり 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 12

13 49 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 株 式 男 71 被 申 立 人 担 当 者 から 中 国 の 投 資 家 が 多 額 の 投 資 をする 割 安 で 新 興 市 場 での 値 上 がりが 期 待 できる 等 と 国 内 株 式 を 勧 誘 され 購 入 したが 購 入 後 に 流 動 性 に 乏 しい 銘 柄 であることが 判 明 し 損 失 を 被 った 発 生 した 損 害 金 1600 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 当 該 株 式 が 新 規 上 場 する 際 のIPOにも 参 加 しており 当 該 企 業 及 び 新 興 市 場 についての 認 識 はあったはずであり 中 国 からの 投 資 という 未 確 定 な 情 報 を 提 供 した 事 実 はない また 必 ず 値 上 がりするとの 断 定 的 判 断 を 提 供 し た 事 実 もない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 し 双 方 に 互 譲 を 求 めたところ 160 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 双 方 の 主 張 の 乖 離 が 大 きく 提 出 された 資 料 等 から はいずれの 当 事 者 にどの 程 度 の 落 ち 度 があったかを 判 断 することは 困 難 だが 双 方 互 譲 の 精 神 から 紛 争 の 早 期 解 決 を 図 ることが 必 要 であり 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 50 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないにもかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 はゼロ コストを 強 調 し 円 高 になることはない と 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 勧 めた し かし 急 激 な 円 高 により 損 害 が 拡 大 している 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 清 算 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 は 米 ドルの 輸 入 取 引 があり 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがあること を 確 認 している 商 品 内 容 やリスク 等 について 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 代 表 者 等 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 しており 強 引 な 勧 誘 があった 事 実 はない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 被 申 立 人 が 解 約 清 算 金 等 の 約 1 割 を 免 除 するとの 和 解 案 を 提 示 したが 申 立 人 が 受 諾 できないと 主 張 したため 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 51 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 有 価 証 券 デリ バティブ 法 人 金 融 取 引 の 経 験 や 知 識 が 乏 しい 申 立 人 に 対 して オプションの 売 り 取 引 を 勧 誘 約 定 させた これは 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 等 に 該 当 する 違 法 行 為 であり これによる 損 害 3 億 6000 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 取 引 の 内 容 申 立 人 の 属 性 担 当 者 の 説 明 内 容 申 立 人 の 対 応 及 び 各 種 書 面 の 作 成 経 緯 を 含 む 取 引 経 緯 に 照 らして 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 等 のいずれも 認 める 余 地 はない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 が 真 っ 向 から 対 立 しており 歩 み 寄 りの 余 地 がなく あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 52 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 68 日 経 平 均 連 動 型 のデジタルクーポン 債 を 勧 められた 際 に 具 体 的 な 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 な 説 明 がないまま2 銘 柄 を 購 入 したが いずれも 元 本 を 大 きく 欠 損 している 説 明 義 務 違 反 であり 購 入 金 額 1000 万 円 による 当 該 債 券 の 買 戻 しを 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 勧 誘 に 際 して ノックイン 条 項 を 含 む 本 件 債 券 の 内 容 リ スク 等 を 詳 しく 説 明 し 申 立 人 が 理 解 したことを 確 認 したうえで 契 約 に 至 ってい る 説 明 時 の 通 話 録 音 もあり すでに 申 立 人 は 聴 取 済 だが 被 申 立 人 がその 中 で 商 品 内 容 の 詳 細 を 説 明 していることは 申 立 人 が 承 知 しているはずである よっ て 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 13

14 53 勧 誘 に 関 する 紛 争 断 定 的 判 断 の 提 供 株 式 男 59 被 申 立 人 担 当 者 が 日 経 平 均 株 価 はまだまだ 下 がる 等 と 断 定 的 判 断 の 提 供 を 受 け 信 用 取 引 において 大 きな 損 失 を 被 った 発 生 した 損 害 金 615 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 が 申 立 人 に 独 自 の 相 場 観 を 披 瀝 したことはあるが 断 定 的 判 断 の 提 供 を 行 った 事 実 はなく これまで 何 度 となく 話 し 合 いを 重 ね 説 明 してきた が 解 決 策 を 見 出 せなかったことから あっせん 制 度 の 利 用 を 提 案 した あっせ んの 場 で 当 社 の 主 張 を 述 べたい 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 申 立 人 に50 万 円 を 支 払 う ことで 被 申 立 人 担 当 者 による 相 場 の 下 落 予 想 及 び 売 却 勧 誘 の 行 為 が 断 定 的 判 断 の 提 供 に 相 当 するかどうか 微 妙 な 面 はあるが 同 担 当 者 の 提 案 を 起 因 として 申 立 人 が 損 失 を 被 ったのは 事 実 であり 双 方 が 互 譲 し 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 54 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 法 人 十 分 な 説 明 を 受 けずにリスクの 大 きい 商 品 と 理 解 せずに 仕 組 債 を 購 入 したが 元 本 を 大 きく 欠 損 した 評 価 損 に 相 当 する3460 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 現 役 の 会 社 経 営 者 であり 投 資 経 験 は 豊 富 である 勧 誘 にあたって は 目 論 見 書 その 他 関 連 資 料 に 基 づき 十 分 時 間 をかけて 説 明 したうえで 申 立 人 の 理 解 度 を 確 認 し 契 約 に 至 っている 説 明 義 務 を 果 たしており 請 求 に 応 じる ことはできない 十 分 な 説 明 を 受 けなかったため リスクの 大 きい 商 品 と 理 解 せず 仕 組 債 4 銘 柄 を 購 入 したところ 後 に 元 本 を 大 きく 欠 損 した 評 価 損 に 相 当 する3600 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 投 資 経 験 が 豊 富 で これまで 国 内 株 式 投 信 仕 組 債 等 多 くのリスク 商 品 に 投 資 してきた 投 資 家 である 本 件 仕 組 債 4 銘 柄 の 勧 誘 にあたっては それ ぞれ 目 論 見 書 その 他 関 連 資 料 に 基 づき 十 分 時 間 をかけて 説 明 したうえで 申 立 人 の 理 解 度 を 確 認 し 契 約 に 至 っている 説 明 義 務 を 果 たしており 請 求 に 応 じる ことはできない 申 立 人 の 代 表 者 は 高 齢 で 理 解 度 が 著 しく 劣 っていたにもかかわらず 担 当 者 から 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 複 雑 な 仕 組 みの 債 券 を 勧 誘 され 将 来 発 生 する 可 能 性 のあるリスクの 現 実 性 を 理 解 しないまま 購 入 し 元 本 を 大 きく 欠 損 した 担 当 者 の 行 為 は 説 明 不 十 分 の 不 当 な 勧 誘 であり 評 価 損 失 額 に 相 当 する3500 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 年 商 数 億 円 にもなる 株 式 会 社 であり 経 理 担 当 者 も 配 置 している 申 立 人 の 代 表 者 自 身 も 株 式 投 信 等 の 経 験 が 豊 富 で 商 品 性 を 理 解 する 能 力 を 有 していたと 認 識 している 説 明 義 務 違 反 の 事 実 はなく 請 求 に 応 じることはできな い 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 被 申 立 人 が 賠 償 に 応 じるべき 合 理 的 原 因 が 見 当 たらず あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 被 申 立 人 が 賠 償 に 応 じるべき 合 理 的 原 因 が 見 当 たらず あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 被 申 立 人 が 賠 償 に 応 じるべき 合 理 的 原 因 が 見 当 たらず あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 14

15 57 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 為 替 水 準 ごとの 為 替 差 損 益 の 説 明 解 約 時 の 多 額 の 違 約 金 の 発 生 など 具 体 的 に 数 値 を 示 した 説 明 が 十 分 になされないまま 通 貨 オプション 取 引 契 約 を 結 ん だ よって 発 生 した 損 害 の 賠 償 を 求 める 契 約 締 結 時 為 替 リスクのヘッジニーズを 確 認 している また 商 品 内 容 リス ク 重 要 事 項 等 の 説 明 を 書 面 相 場 の 推 移 表 グラフ 等 を 利 用 して 実 施 し 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 している よって 申 立 人 の 主 張 に 応 じることはできな い 但 し 取 引 銀 行 として 解 決 に 向 けて 話 し 合 う 用 意 はある 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 請 求 の4 割 を 放 棄 することで 被 申 立 人 は 外 形 上 説 明 義 務 は 果 たしていると 推 認 されるが 本 件 取 引 のような 複 雑 な 仕 組 みのデリバ ティブ 取 引 の 経 験 がなく 適 合 性 にまったく 問 題 がな かったとは 言 い 難 いことから 一 定 の 金 額 を 被 申 立 人 が 免 除 することで 解 決 することが 妥 当 である 58 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 59 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 60 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 債 券 女 78 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないにもかかわらず ゼロコストを 強 調 し 円 高 になることはない と 勧 められ 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 計 6 本 契 約 した しか し 急 激 な 円 高 により 損 失 が 拡 大 している 発 生 した 損 失 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 本 件 6 本 の 契 約 以 外 にすでに 取 引 期 間 満 了 となった 契 約 が4 本 あ る いずれも 申 立 人 の 意 向 に 基 づき 被 申 立 人 担 当 者 が 提 案 し 申 立 人 が 商 品 内 容 やリスク 等 を 十 分 検 討 した 結 果 申 立 人 の 判 断 により 契 約 に 至 っている 適 合 性 原 則 に 配 慮 したうえで 説 明 義 務 を 果 たしており 請 求 に 応 じることはできな い 保 有 していた 仕 組 債 を 別 の 仕 組 債 に 乗 り 換 えるよう 勧 誘 された 勧 誘 時 に 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 な 説 明 を 受 けないままに 乗 り 換 えに 応 じてしまった が 評 価 損 が 膨 らんでいる 乗 り 換 え 前 の 仕 組 債 に 戻 すこと 及 び 損 害 金 として 1,000 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 本 件 仕 組 債 の 乗 り 換 えに 際 して 申 立 人 に 対 して 資 料 をも とに 為 替 変 動 リスクを 含 め 商 品 内 容 を 詳 しく 説 明 しており 売 買 について 了 承 を 得 たうえで 約 定 している 1,000 万 円 という 請 求 額 の 根 拠 が 不 明 だが 説 明 義 務 違 反 の 事 実 はなく 請 求 に 応 じることはできない 円 建 て 債 券 を 保 有 していたところ 日 本 円 は 危 ない と 不 安 を 煽 るような 勧 誘 を 受 け すべて 外 貨 建 て 債 券 に 乗 り 換 えさせられた 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 し た 損 害 金 670 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 債 券 については 申 立 人 の 意 向 を 確 認 したうえで 保 有 債 券 の 売 却 に 合 わ せて 購 入 することを 提 案 し 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 した 結 果 申 立 人 の 判 断 により 契 約 に 至 っている 適 正 な 勧 誘 の 結 果 であり 請 求 に 応 じるこ とはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 申 立 人 が 主 張 するような 金 額 で の 歩 み 寄 りは 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 の 提 示 が 可 能 か 慎 重 に 事 情 聴 取 したが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 15

16 61 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 債 券 男 78 円 建 て 債 券 を 保 有 していたところ 日 本 円 は 危 ない と 不 安 を 煽 るような 勧 誘 を 受 け すべて 外 貨 建 て 債 券 3 銘 柄 に 乗 り 換 えさせられた 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 金 360 万 円 の 賠 償 を 求 める 3 銘 柄 のいずれについても 申 立 人 の 意 向 を 確 認 した 上 で 保 有 債 券 の 売 却 に 合 わせて 購 入 することを 提 案 したものであり 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 した 結 果 申 立 人 の 判 断 により 契 約 に 至 ったものである 適 切 に 勧 誘 してお り 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 62 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 被 申 立 人 は 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがない 申 立 人 に 対 し 手 数 料 ゼロ (いわゆるゼロコスト)の 点 を 強 調 して 店 頭 通 貨 オプション 取 引 のコールとプット のセットを 勧 め 大 きな 損 失 を 被 らせた 既 発 生 の 損 失 の 賠 償 及 び 解 約 違 約 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 は 電 子 機 器 等 を 直 接 海 外 から 仕 入 れており 申 立 人 役 員 から 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがあることを 聞 いたため 本 件 取 引 を 提 案 した 契 約 前 に は 商 品 内 容 等 について 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 の 責 任 と 判 断 で 契 約 している よって 請 求 に 応 じることはできないが 取 引 銀 行 としてあっせんの 場 で 解 決 に 向 けて 話 し 合 う 用 意 はある 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっ せん 手 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 63 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 金 利 スワップ 法 人 特 段 のニーズがないにもかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 から 成 約 するまで 帰 れ ない 等 と 強 引 に 勧 められ 金 利 スワップ 取 引 を 契 約 した その 後 急 激 な 円 高 に より 損 失 が 拡 大 している デリバティブ 取 引 に 精 通 していない 中 小 企 業 への 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 違 約 金 の 支 払 免 除 を 求 める 担 当 者 は 申 立 人 役 員 から 米 ドル 建 ての 仕 入 れがあること 等 を 聞 いており ニーズに 合 致 するとの 認 識 から 本 件 取 引 を 提 案 した 商 品 内 容 やリスク 等 につ いて 十 分 時 間 をかけて 説 明 し 申 立 人 の 判 断 により 契 約 に 至 っている よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっ せん 手 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 64 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 債 券 女 68 被 申 立 人 担 当 者 は 投 資 経 験 のない 者 に 対 して 複 雑 で 難 解 な 仕 組 みの 私 募 債 を 勧 誘 し 詳 しい 説 明 を 行 わないまま 購 入 させ 損 失 を 拡 大 させた 説 明 義 務 違 反 であり 発 生 した 損 害 金 2520 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 平 成 2 年 に 口 座 開 設 して 以 来 他 社 から 株 式 入 庫 し 転 換 社 債 外 債 国 内 投 信 外 国 株 式 等 投 資 の 対 象 を 拡 げてきており 投 資 経 験 がないとの 主 張 は 失 当 である 申 立 人 の 夫 も 口 座 開 設 しており 申 立 人 以 上 に 投 資 経 験 が 豊 富 であり 申 立 人 に 商 品 を 紹 介 するときには 夫 同 席 のもと 両 者 に 説 明 すること が 多 く 本 件 取 引 についても 夫 の 意 見 を 聞 きつつ 判 断 したと 思 われるが 商 品 内 容 等 について 説 明 義 務 は 果 たしている 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 主 張 が 真 っ 向 から 対 立 しており 被 申 立 人 側 に 和 解 の 意 思 が なく あっせんを 続 けることに 意 味 はないと 判 断 し 不 調 打 切 り 16

17 65 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 男 68 複 雑 な 仕 組 みの 債 券 (コーラブル 債 )を 勧 められ 最 悪 30 年 で 元 本 が 償 還 され るという 説 明 を 受 けただけで 購 入 したが 元 本 を 大 きく 割 り 込 んでいる 解 約 した 場 合 の 損 害 金 の 一 部 である100 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 債 券 の 勧 誘 にあたっては 発 行 体 が 繰 上 償 還 を 選 択 する 権 利 があること 円 高 となった 場 合 には 早 期 償 還 せず 償 還 が30 年 後 となる 可 能 性 があること 米 ドルで 償 還 される 可 能 性 があること 等 を 十 分 時 間 をかけて 説 明 した 上 で 申 立 人 の 判 断 により 購 入 している 説 明 義 務 を 果 たしており 請 求 に 応 じることはでき ない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 主 張 が 真 っ 向 から 対 立 しており 被 申 立 人 側 に 和 解 の 意 思 が なく あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 66 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 無 断 売 買 株 式 男 76 被 申 立 人 担 当 者 に 言 われるがままに 株 式 投 信 等 の 売 買 を 行 い 大 きな 損 失 を 被 った 株 式 の 個 別 銘 柄 等 について 十 分 な 説 明 を 受 けなかった 発 生 した 損 害 金 131 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は 会 社 経 営 者 で 10 年 以 上 の 投 資 経 験 があり 証 券 取 引 にあたって は 自 らの 判 断 で 売 買 してきた 経 緯 がある 投 信 や 株 の 個 別 銘 柄 について その 都 度 十 分 な 説 明 をしてきており 申 立 人 の 確 認 を 得 たうえで 売 買 している よっ て 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 の 可 能 性 を 探 り 双 方 に 持 ち 帰 り 検 討 させたが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 で あると 判 断 し 不 調 打 切 り 67 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 投 資 信 託 男 76 リスクについての 十 分 な 説 明 を 受 けないままハイイールド 債 で 運 用 する 投 資 信 託 を 購 入 し 損 失 が 生 じたため 73 万 円 の 損 害 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 に 対 し 為 替 リスクや 信 用 リスク 金 利 変 動 リスク カ ントリーリスクなどについて 十 分 に 説 明 しており 申 立 人 の 請 求 には 応 じられな い 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が10 万 円 を 支 払 うことで 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 担 当 者 が 申 立 人 の 妻 から 本 件 投 信 の 売 却 について 相 談 された 際 に 不 適 切 な 情 報 提 供 を 行 ったこ とから 直 接 的 に 損 害 との 因 果 関 係 はないものの 投 資 に 関 する 不 安 を 駆 り 立 てたことは 否 定 できない 以 上 の 点 を 勘 案 し 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 68 売 買 取 引 に 関 する 紛 争 無 断 売 買 株 式 男 74 現 金 と 株 券 を 預 け 入 れたところ 担 当 者 により 無 断 で 株 式 取 引 を 行 われた よって 本 件 取 引 で 生 じた 損 失 2900 万 円 の 支 払 いと 預 け 入 れた 株 券 (1500 万 円 相 当 )の 返 還 を 求 める 申 立 人 は 大 量 の 株 式 取 引 を 行 っているが これらは 申 立 人 から 寄 せられた 取 引 注 文 を 忠 実 に 執 行 したものに 過 ぎず 無 断 取 引 の 事 実 はない よって 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 一 連 の 取 引 が 担 当 者 主 導 で 行 われてきており 損 失 累 計 3000 万 円 に 対 して 手 数 料 が 約 3400 万 円 であることは 過 当 ではな いかとの 見 解 を 示 したが 被 申 立 人 は 無 断 売 買 では なく 申 立 人 からの 注 文 を 忠 実 に 実 行 したに 過 ぎないと 強 く 主 張 したため あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 17

18 69 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 債 券 法 人 申 立 人 が 長 期 的 安 定 的 な 資 金 運 用 を 計 画 していたにもかかわらず 十 分 な 説 明 を 受 けないまま 元 本 を 大 幅 に 毀 損 するリスクのある 仕 組 債 投 信 等 を 勧 誘 さ れ 大 きな 損 害 を 被 った 説 明 義 務 違 反 適 合 性 原 則 違 反 であり 発 生 した 損 害 金 3 億 円 の 賠 償 を 求 める 各 商 品 の 勧 誘 時 においてその 都 度 申 立 人 の 投 資 意 向 申 立 人 の 理 解 力 判 断 力 が 十 分 であることを 確 認 したうえで 商 品 内 容 リスク 等 について 詳 しく 説 明 し 申 立 人 の 判 断 により 購 入 を 決 めている 説 明 義 務 違 反 適 合 性 原 則 違 反 が 生 じる 余 地 はなく 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 双 方 の 主 張 が 真 っ 向 から 対 立 しており 被 申 立 人 側 に 和 解 の 意 思 が なく あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 70 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 投 資 信 託 男 73 老 後 の 大 事 な 資 金 でありリスクの 小 さい 商 品 に 投 資 したいと 被 申 立 人 担 当 者 に 伝 えてあったにもかかわらず 大 丈 夫 です と 安 心 させられリスクに 関 する 重 要 事 項 の 説 明 を 受 けないまま 投 信 を 購 入 した 説 明 義 務 違 反 であり 評 価 損 の93 0 万 円 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 担 当 者 は 本 件 投 信 に 関 する 資 料 に 基 づき 商 品 内 容 リスク 等 につ いて 申 立 人 に 対 して 詳 しく 説 明 を 行 っており 申 立 人 は 元 本 の 保 証 がない 旨 を 確 認 のうえ 購 入 している 説 明 義 務 を 果 たしており 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 230 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 被 申 立 人 は 勧 誘 時 に 所 定 の 説 明 を 行 ったと 推 認 され るが 内 在 していたリスクの 詳 細 について 十 分 説 明 した かどうか 疑 わしいことから 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 71 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 申 立 人 は 為 替 リスクのヘッジニーズがない 製 造 業 者 であるが 被 申 立 人 は 申 立 人 にとって 必 要 のない 通 貨 オプション 取 引 を 勧 誘 し 申 立 人 はこれを 契 約 し た 勧 誘 に 際 し 被 申 立 人 に 適 合 性 原 則 違 反 不 招 請 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 再 勧 誘 禁 止 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 があったため 本 件 取 引 で 生 じた 損 失 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 申 立 人 の 為 替 リスクヘッジニーズに 基 づく 要 請 によりデリバティブ 取 引 を 勧 誘 した また 取 引 の 都 度 申 立 人 に 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 が 十 分 に 理 解 したことを 確 認 している したがって 申 立 人 の 主 張 する 違 反 はなく 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が 申 立 人 の 債 務 の 約 6 割 に 相 当 する 額 を 免 除 することで 被 申 立 人 は 勧 誘 時 に 所 定 の 説 明 を 行 ったと 推 認 され るが 他 行 との 取 引 を 含 め 為 替 リスクのヘッジの 必 要 性 について 検 証 が 不 十 分 であったと 認 められる 一 方 申 立 人 は それなりの 経 済 的 知 見 を 有 しており 本 件 契 約 の 締 結 に 関 して 相 当 の 責 任 が 認 められる 以 上 の 点 を 勘 案 し 和 解 案 で 解 決 することが 相 当 である 72 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 為 替 変 動 リスクヘッジのニーズがないにもかかわらず 被 申 立 人 担 当 者 はゼロ コストを 強 調 し 円 高 になることはない と 店 頭 通 貨 オプション 取 引 を 勧 めてき た しかし 急 激 な 円 高 により 損 害 が 拡 大 している 不 当 な 勧 誘 であり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 清 算 金 の 支 払 義 務 のないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 からは 主 要 仕 入 先 別 の 仕 入 品 目 仕 入 額 に 関 する 資 料 を 入 手 し 為 替 変 動 リスクをヘッジするニーズはあることを 確 認 している 本 件 取 引 の 勧 誘 に あたっては 申 立 人 代 表 者 に 対 し 商 品 内 容 リスク 等 について 十 分 説 明 を 行 い 同 代 表 者 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 しており 当 社 の 強 引 な 勧 誘 があっ たというのは 事 実 ではない しかしながら あっせんの 申 立 てがあったことは 重 く 受 け 止 め 問 題 解 決 に 向 けて 話 し 合 いたい 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 被 申 立 人 が 請 求 の 一 部 を 放 棄 することで 被 申 立 人 に 説 明 義 務 違 反 があったとは 言 えないもの の 申 立 人 の 仕 入 価 格 に 対 する 為 替 の 影 響 や 仕 入 品 の 商 流 等 については ヒアリング 結 果 のみに 基 づいて 判 断 しており 客 観 的 資 料 に 基 づき 検 証 したとは 言 え ず 被 申 立 人 の 業 務 の 遂 行 に 不 適 切 な 点 があることは 否 めないことから 和 解 案 により 解 決 することが 妥 当 で ある 18

19 73 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 金 利 スワップ 法 人 74 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 十 分 な 説 明 を 受 けないまま クーポンスワップを 勧 められ 契 約 したが 為 替 相 場 の 変 動 により 損 失 を 被 っている 複 雑 な 仕 組 みのデリバティブ 取 引 に 精 通 して いない 顧 客 への 不 当 な 勧 誘 であり 損 失 の 賠 償 及 び 解 約 清 算 金 の 支 払 義 務 不 存 在 の 確 認 を 求 める 申 立 人 は 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズを 有 しており 以 前 から 他 行 で 通 貨 オ プション 取 引 を 行 っている よって 請 求 には 応 じられないが 取 引 関 係 を 今 後 も 引 続 き 円 滑 に 継 続 していきたいと 考 えており 適 切 な 解 決 を 希 望 する 為 替 リスクのヘッジニーズがほとんどないにもかかわらず 十 分 な 説 明 を 受 け ないまま 通 貨 オプション 取 引 を 勧 められ 契 約 した その 後 為 替 相 場 の 変 動 に より 損 失 を 被 っている 確 定 した 損 失 の 賠 償 及 び 解 約 精 算 金 の 支 払 義 務 がない ことの 確 認 を 求 める 申 立 人 から 仕 入 の 半 分 は 輸 入 であり 為 替 リスクヘッジとして 為 替 予 約 を 行 っ ていたと 聞 いている 急 激 な 円 高 により 資 金 繰 り 支 援 を 検 討 できる 旨 伝 えた が 解 約 は 考 えておらず 支 援 は 不 要 との 回 答 であった 請 求 には 応 じられない が 取 引 関 係 を 今 後 も 引 き 続 き 円 滑 に 継 続 していきたいと 考 えており 適 切 な 解 決 を 希 望 する 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 に 互 譲 を 勧 め 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 に 互 譲 を 勧 め 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 75 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 債 券 女 81 申 立 人 は 高 齢 で 理 解 力 が 著 しく 低 下 していた 仕 組 債 の 勧 誘 に 際 して 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 の 可 能 性 があり 支 払 済 の1200 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 仕 組 債 を 勧 誘 した 際 に 申 立 人 の 属 性 投 資 意 向 を 検 証 したうえで 商 品 内 容 等 について 十 分 説 明 し 申 立 人 の 判 断 で 購 入 している 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 はないものと 認 識 している 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 76 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 債 券 女 51 申 立 人 は 証 券 投 資 の 経 験 がほとんどなく 商 品 内 容 を 理 解 する 能 力 に 欠 けて いた 仕 組 債 の 勧 誘 に 際 して 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 の 可 能 性 があ り 支 払 済 の1400 万 円 の 賠 償 を 求 める 本 件 仕 組 債 を 勧 誘 した 際 に 申 立 人 の 属 性 投 資 意 向 を 検 証 したうえで 商 品 内 容 等 について 十 分 説 明 し 申 立 人 の 判 断 で 購 入 している 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 の 事 実 はないものと 認 識 している 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 の 提 示 を 試 みたが 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり あっせんでの 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 19

20 77 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 その 他 デリバ ティブ 法 人 申 立 人 に 対 して 巨 額 の 損 失 が 発 生 するリスクのある 金 利 スワップ 取 引 を 勧 誘 した 被 申 立 人 は 明 らかに 適 合 性 原 則 違 反 であり 解 約 清 算 金 の 返 還 を 求 め る 申 立 人 は かなり 早 い 時 期 よりデリバティブ 取 引 を 始 めていると 述 べており 歴 史 的 な 低 金 利 の 下 で 他 社 との 間 で 資 金 運 用 の 一 環 として 同 種 の 取 引 を 行 って きている 本 件 取 引 については 取 引 条 件 等 について 詳 しく 説 明 したうえで 契 約 しており 金 銭 的 解 決 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 当 事 者 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 和 解 案 の 提 示 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 78 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 法 人 申 立 人 は 為 替 リスクのヘッジニーズがない 製 造 業 者 であるが 被 申 立 人 は 説 明 不 十 分 なまま 申 立 人 にとって 必 要 のない 通 貨 オプション 取 引 を 勧 誘 し 申 立 人 はこれを 契 約 するに 至 った 被 申 立 人 の 適 合 性 原 則 不 招 請 勧 誘 禁 止 再 勧 誘 禁 止 及 び 説 明 義 務 の 違 反 により 生 じた 損 失 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 申 立 人 に 為 替 リスクのヘッジニーズを 確 認 して 通 貨 オプション 取 引 を 勧 誘 し 申 立 人 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 申 立 人 の 判 断 により 契 約 に 至 って いる 為 替 リスクのヘッジニーズがなかったとの 申 立 内 容 は 事 実 に 反 する ただ し 本 事 案 解 決 に 向 けて 真 摯 に 話 し 合 う 用 意 はある 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 被 申 立 人 が 申 立 人 の 債 務 の 約 45% 相 当 を 免 除 することで 被 申 立 人 は 勧 誘 時 に 所 定 の 説 明 を 行 ったと 推 認 され るが 他 行 との 取 引 を 含 め 為 替 リスクのヘッジの 必 要 性 について 検 証 が 不 十 分 であったと 認 められる 一 方 申 立 人 は それなりの 経 済 的 知 見 を 有 しており 本 件 契 約 の 締 結 に 関 して 相 当 の 責 任 が 認 められる 以 上 の 点 を 勘 案 し 和 解 案 で 解 決 することが 相 当 である 79 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 投 資 信 託 男 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 株 式 男 67 被 申 立 人 担 当 者 は 申 立 人 が 病 気 により 介 助 が 必 要 となったことから 申 立 人 の 妻 に 将 来 買 い 戻 す と 言 って 執 拗 に 証 券 取 引 を 勧 誘 した 妻 は 金 融 商 品 に 関 する 十 分 な 説 明 も 受 けないまま 代 筆 により 契 約 書 に 押 印 させられた 担 当 者 は 妻 が 買 い 戻 すように 申 し 入 れたが 取 引 を 継 続 した 本 件 取 引 は 適 合 性 原 則 説 明 義 務 に 違 反 するものであり 過 当 取 引 でもある よって これによる 損 失 564 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 の 妻 は 自 ら 判 断 して 取 引 を 行 ったものであり 適 合 性 原 則 違 反 説 明 義 務 違 反 過 当 売 買 などの 違 法 な 行 為 は 存 在 しておらず 請 求 には 応 じられない 被 申 立 人 担 当 者 から 株 価 動 向 について 随 時 連 絡 すると 言 われながら 虚 偽 の 情 報 提 供 等 により 外 国 株 式 を 売 買 させられ 大 きな 損 失 を 被 った 発 生 した 損 害 金 290 万 円 の 賠 償 を 求 める 申 立 人 は20 年 以 上 の 投 資 経 験 があり 本 件 外 国 株 式 の 売 買 に 際 しては 申 立 人 の 投 資 意 向 を 確 認 のうえ 提 案 し 申 立 人 の 判 断 により 取 引 している 被 申 立 人 担 当 者 が 損 益 金 額 について 一 部 誤 った 報 告 をしたことはあるが その 後 の 申 立 人 の 損 益 に 影 響 は 与 えていない よって 請 求 に 応 じることはできない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 11 万 円 を 申 立 人 に 支 払 う ことで 申 立 人 の 妻 が 実 質 的 に 申 立 人 の 取 引 代 理 人 として 取 引 を 行 っていたが これは 発 注 代 理 に 止 まるものでは なく 投 資 判 断 も 含 まれていることから 被 申 立 人 は 社 内 ルールに 基 づく 代 理 人 届 出 書 の 提 出 を 受 けておくこ とが より 適 切 であったと 言 える 一 方 申 立 人 も 無 権 代 理 を 主 張 しているわけではなく 申 立 人 の 実 質 的 な 代 理 人 である 申 立 人 の 妻 が 安 易 に 申 立 人 口 座 にお いて 証 券 取 引 を 行 ったいたという 点 は 否 めない 以 上 の 点 を 総 合 勘 案 し 和 解 案 に 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 120 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 外 国 株 式 は 投 資 対 象 企 業 に 関 する 情 報 収 集 が 一 般 に 困 難 であり 本 件 取 引 が 申 立 人 の 投 資 意 向 に 沿 って いたとは 言 えないが 一 方 で 申 立 人 も 被 申 立 人 担 当 者 が 推 奨 する 銘 柄 をそのまま 取 引 するなど 安 易 であっ た 点 は 否 めないことから 和 解 案 で 示 した 金 額 で 双 方 が 互 譲 し 和 解 することが 相 当 と 考 える 20

21 81 勧 誘 に 関 する 紛 争 適 合 性 の 原 則 通 貨 OP 等 法 人 被 申 立 人 は 資 力 経 験 知 識 能 力 の 欠 如 している 申 立 人 に 対 し 十 分 なリス ク 説 明 を 行 わず 経 済 的 合 理 性 のない 通 貨 オプション 契 約 及 びクーポンスワップ 契 約 を 勧 誘 し 申 立 人 はこれを 契 約 した その 後 損 失 が 生 じた 適 合 性 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 を 起 因 とする 損 失 の 賠 償 を 求 める 被 申 立 人 は 本 件 契 約 に 際 し 申 立 人 に 対 して 具 体 的 な 取 引 の 内 容 やリスクに ついて 十 分 に 説 明 している 申 立 人 は 知 識 経 験 を 有 しており 為 替 リスクのヘッ ジの 必 要 性 を 十 分 に 認 識 し 商 品 内 容 やリスクを 十 分 に 理 解 したうえ 契 約 して いる したがって 被 申 立 人 に 適 合 性 原 則 違 反 及 び 説 明 義 務 違 反 はなく 申 立 人 の 請 求 には 応 じられない 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 は 被 申 立 人 の 負 担 4 割 との 和 解 案 を 提 示 したが 申 立 人 の 負 担 分 を 補 う ための 融 資 の 実 行 が 困 難 となり 続 の 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 82 勧 誘 に 関 する 紛 争 誤 った 情 報 の 提 供 仕 組 債 女 70 代 前 半 仕 組 債 の 購 入 に 際 し 被 申 立 人 担 当 者 から 途 中 売 却 は 不 可 との 説 明 を 受 けた が 後 日 途 中 売 却 は 可 との 事 実 が 判 明 した このため 売 却 の 時 機 を 失 し 約 2,300 万 円 の 損 害 を 被 った よって 同 額 の 賠 償 を 求 める 担 当 者 が 途 中 売 却 不 可 と 説 明 した 事 実 はなく アフターフォローの 時 点 におい ても 途 中 売 却 する 場 合 の 売 却 価 格 の 目 処 について 説 明 しており 請 求 には 応 じ られないが 協 議 に 応 じる 用 意 はある 平 成 24 年 2 月 紛 争 解 決 委 員 が 次 の 見 解 を 示 したと ころ 当 事 者 双 方 が 合 意 し 約 240 万 円 を 申 立 人 に 支 払 うことで 双 方 の 主 張 は 相 容 れないものの 被 申 立 人 担 当 者 は リスクに 関 する 説 明 の 際 に 申 立 人 に 先 入 観 を 持 たせて しまう 結 果 となったと 思 われ 一 定 の 過 失 割 合 があると 判 断 できることから 和 解 案 で 解 決 することが 相 当 であ る 83 勧 誘 に 関 する 紛 争 説 明 義 務 違 反 通 貨 OP 等 法 人 輸 入 元 への 支 払 いが 円 貨 だったため 為 替 変 動 リスクのヘッジニーズがないに もかかわらず 円 高 になることはない 為 替 差 益 が 狙 える と 店 頭 通 貨 オプショ ン 取 引 を 勧 めた しかし 急 激 な 円 高 により 損 害 が 拡 大 している 不 当 な 勧 誘 で あり 発 生 した 損 害 の 賠 償 及 び 解 約 した 場 合 の 清 算 金 の 支 払 義 務 がないことの 確 認 を 求 める 申 立 人 から 仕 入 品 目 の 約 9 割 が 為 替 相 場 の 影 響 を 受 けており リスクヘッジ のニーズがあると 聞 いたため 本 件 取 引 を 提 案 した 商 品 内 容 やリスク 等 につい て 十 分 説 明 を 行 い 申 立 人 の 理 解 納 得 を 得 たうえで 契 約 しており 強 引 な 勧 誘 を 行 った 事 実 はない 平 成 24 年 3 月 紛 争 解 決 委 員 は 和 解 案 を 提 示 し 当 事 者 双 方 に 歩 み 寄 りを 勧 めたが 双 方 の 主 張 に 大 きな 隔 たりがあり 続 での 解 決 は 困 難 であると 判 断 し 不 調 打 切 り 21