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1 投資家向けプレゼンテーションアフリカ開発銀行グループアジア 2012 年 7 月 1

2 目次 1 アフリカ開発銀行グループ 2 財務プロフィール 3 資本市場における活動 4 付録 A. アジアの加盟国との関係 B. 財務諸表 C. アフリカ経済の概要と見通し D. 主要業務 E. よくあるご質問 2

3 1 アフリカ開発銀行グループ アフリカは 天然資源に恵まれながらも世界で最も貧困人口の多い大陸です 世界的に アフリカ大陸と言えば 疾病 飢餓 政治的腐敗 恒久的援助の必要性が挙げられます しかし アフリカ諸国が直面する課題だけでなく 学校に通う児童数の増加 戦闘の減少 拡大するより良い統治への追及 そして中産階級の増加における進捗についてはあまり知られていません この進捗で重要な役割を果たしているのがアフリカ開発銀行です 3

4 アフリカ大陸の貧困の減少と生活環境の改善に取り組むアフリカ第一の開発金融機関 AfDB グループ : 共通の目標を持つ 法的かつ財政的に独立する 3 つの機関で構成 NTF アフリカ開発銀行 ( AfDB ) 1964 年設立 加盟国 77 ヵ国 授権資本 : 1,010 億米ドル 主な信用格付機関が AAA に格付け Basel II に基づくリスクウェイト 0%: アフリカ開発基金 ( ADF ) 1972 年設立の譲許的融資機関 ドナー国 ( 加盟国 ) 24 ヵ国 引受資本 : 340 億米ドル 低所得国が対象 3 年ごとに増資 ナイジェリア信託基金 (NTF) ナイジェリア政府によって 1976 年設立 貧困国が対象 2018 年まで存続 資産総額 : 2 億 4,200 万米ドル 統治と監督 総務会 : o o 理事会 : o o 最高意思決定機関 アフリカ開発銀行加盟国の財務大臣および国際協力大臣で構成総務会が選出した常任理事 20 名当行の一般業務の監督 総務会および理事会の採択には 3 分の 2 の多数または加盟国の 70% の多数が必要 4

5 アフリカ開発銀行は当行グループの要である AAA 株主が強力に関与 優先債権者としての地位 良好な流動性と資本ポジション フランチャイズバリュー 保守的な財務管理および方針 選り抜きのパートナー 強固な財務体質 より大規模な地域統合と持続可能な開発を目指した事業拡大とアフリカ大陸全体で実施するイニシアチブの指導力 希少資源の活用 開発問題に関するアフリカの声 任務遂行能力の強化 開発効果の最大化および長期的な財務の健全性維持のバランスに注意する 5

6 アフリカの開発に必要なグローバルパートナーシップ G-7 株式保有率: 28% 南北アメリカ アルゼンチン ブラジル カナダ 米国 オーストリア ベルギー デンマーク フィンランド フランス ドイツ イタリア オランダ ノルウェー ポルトガル スペイン スウェーデン イギリス スイス 0.3% 0.4% 3.7% 6.6% アフリカ アルジェリア アンゴラ ベナン ボツワナ ブルキナファソ ブルンジ カメルーン カーボベルデ 中央アフリカ共和国 チャド コモロ コンゴ コートジボワール コンゴ民主共和国 ジブチ エジプト 赤道ギニア エリトリア エチオピア ガボン ガンビア ガーナ ギニア ギニアビサウ ケニア レソト リベリア 4.2% 1.2% 0.2% 1.1% 0.4% 0.2% 1.1% 0.1% 0.04% 0.1% 0.01% 0.5% 3.7% 1.0% 0.02% 5.4% 0.2% 0.03% 1.6% 1.2% 0.2% 2.3% 0.4% 0.03% 1.5% 0.1% 0.2% リビア 4.0% マダガスカル 0.7% マラウイ 0.3% マリ 0.4% モーリタニア 0.1% モーリシャス 0.6% モロッコ 3.5% モザンビーク 0.6% ナミビア 0.3% ニジェール 0.3% ナイジェリア 9.3% ルワンダ 0.1% サントメ プリンシペ0.1% セネガル 1.1% セーシェル 0.03% シエラレオネ 0.2% ソマリア 0.03% 南アフリカ 4.8% スーダン 0.4% スワジランド 0.1% タンザニア 0.8% トーゴ 0.2% チュニジア 1.4% ウガンダ 0.5% ザンビア 1.3% ジンバブエ 2.1% 欧州 当行の一般増資 (GCI) 中東 66,059 単位百万米ドル 16, イニシャル GCI-I 1974 GCI-II ,684 GCI-III 1981 GCI-IV 1987 新規加盟国を募るため特別資本をさらに追加 0.5% 0.6% 1.2% 0.5% 3.7% 4.1% 2.4% 0.9% 1.2% 0.2% 1.1% 1.5% 1.7% 1.5% クウェート サウジアラビア 0.5% 0.2% 8,563 GCI-V 1998 アジア GCI-VI 2010 中国 インド 日本 韓国 1.1% 0.2% 5.5% 0.5% 加盟予定国 トルコ ルクセンブルク オーストラリア 6

7 当行資本 3 倍増に対する圧倒的支援と承認 単位百万米ドル 当行の資本構造 2,239 当行のフランチャイズ価値 主要な健全性レシオ AAA 信用格付けを強化 償還権付き資本とは 財務的な問題 57,524 株主の強力な支援を示す 667 3,385 4,174 払込資本 - 14,935 AAA 格付の償還付き資本 18,313 A- から AA+ までの格付償還付き資本 2012 年 6 月 30 日 GCI-VI で予測される残存引受額 他の償還付き資本 将来的に増加する需要を満たし 事業の成長計画を支援する能力 これまで資本が償還されたことはありません 6% の払込資本金を含む 200% の増資で資本が約 1,000 億米ドルに上昇 アフリカ大陸に対する開発援助を提供する中核事業を展開する能力の大幅な向上 7

8 アフリカ救済に必要な重要なコーポレートチャネルである ADF 支援は主にアフリカ以外の加盟国から 最貧国向け開発プロジェクトに対する譲許的資金および助成金を提供することで AfDB の取り組みを補完 アフリカに対するドナー国の強固な支援 ADF は財務的かつ法的に AfDB から独立した存在 作物収穫量の増加をもたらす灌漑システムから世帯収入の増額に繋がるマイクロファイナンス ローン エネルギー アクセスとアフォーダビリティを向上する地域統合など さまざまな分野での成果 政策助言 技術支援 公共財政管理システムの使用を通して実施する 各国独自の開発プロセスの管理能力強化支援 上位支援国 * ( 単位 10 億米ドル ) 1 アメリカ 日本 以降の ADF 補充 3 ドイツ フランス 3.5 単位 10 億米ドル イギリス カナダ イタリア スウェーデン 年 ADF 年 ADF 年 ADF 年 ADF 年 ADF-12 9 ノルウェー オランダ 1.4 * 2012 年 6 月 30 日現在 8

9 当行グループはアフリカ全土の多様なニーズに対応 AfDB ソブリン事業 AfDB の資金提供対象となる 15 ヵ国の中所得国基準 : 国民 1 人当たりの総所得 国の信用度 追加性および開発成果の評価 主要指標 雇用創出 歳入 財務収益 外貨収入 民間セクターの業務 ADF 譲許的融資融資および助成金の対象となる低所得国 37ヵ国ブレンド国 AfDB および ADF 融資資格国 存続可能な企業 多国間プロジェクト 追加性および開発成果 直接借款 信用供与枠 資本参加 保証 エンクレーブ融資 ADF 資格国内で実施されている自律的かつ輸出志向型プロジェクト AfDB の長期的な財務保全性の維持 9

10 当行の活動計画 アフリカの課題が当行の優先事項 成長 生産性 雇用の改善と市場への参加および基本サービスの利用拡大を目的としたインフラ格差の 公的資金の管理における透 明性と説明責任を重視した 統治の強化 起業家精神を持続可能な開 発と貧困緩和に関連付ける ことで 民間セクターに貢献 アフリカの若い世代のため の教育と職業訓練の向上 廃止 男女同権の促進 環境保護的に持続可能な開発 知識開発 MIC への深い関与 脆弱かつ不安定な国々の平和と安定への移行を支援することで果たしてきた重要な役割 より大規模で魅力的な市場を構築するために アフリカ経済の統合を促進することで経済の断片化を克服 グリーン成長と経済開発 雇用創出と革新性を発揮するため気候変動を当行の主要活動に盛り込む 農業の生産性を増大すること でそのポテンシャルを掌握 展開する経済的ランドスケープに対応しながら中核的優先事項に集中する 10

11 影響力が大きく 徹底した開発支援を提供できる銀行 アフリカの推奨金融パートナーとして事業を拡大 急を要する開発問題に対処 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - 単位百万米ドル 2,184 2,565 2,639 2,783 3,805 8,785 2,243 3,975 2,812 5, ADB 承認 ADF 承認 ローン 助成金 株式投資 緊急灌漑操作 重債務貧困国 (HIPC) 債務救済 再融資 保証 紛争終結国向け融資枠 社会 10.9% 金融 19.4% 産業 7.1% 農業 3.5% 環境 0.2% マルチセクター 20.7% インフラ 38.1% 2009 年の経済危機以降 貸付パターンが一定化 中核的事業優先事項および国家開発計画に沿った 2011 年度承認事業 マルチセクター : 構造的調整政策 グッド ガバナンスおよび 反汚職政策 工業輸入の促進 輸出促進などの公共事業 金融 : 開発銀行 商業銀行 再保険業 マイクロファイナンス 基金に融資を実施 成長または地域統合を増進する可能性の高いプロジェクトを優先 11

12 クライアント寄りの意思決定とリーダーシップ アメリカ チュニジ ア (TRA) モロッコ アルジェリ ア 既存の出張所の強化 エジプト 日本 (ERO) マリ 2011年脆弱国の4カ所に 新たな出張所を開設 ブルンジ 中央アフリカ共和 国 スーダン チャド セネガル シエラレ オネ リベリア コートジ ボワー ル (HQ) ブルキナ ファソ 南スーダン ナイジェリア エチオピア トーゴ ガーナ CAR カメルーン ウガンダ ケニア DRC ガボン ルワンダ ブルンジ リベリア トーゴ アンゴラ ザンビア タンザニア マラウイ マダガスカル ジンバブエ モザンビーク 2012年プレトリアとナイロビに現地リソー スセンターが試験的営業を開始 南アフリカ 12

13 アフリカ地域における開発イニシアチブの絶頂期 NEPAD インフラプロジェクト準備施設 アフリカ向けインフラコンソーシア 資源採取産業透明性向上イニシアティブ 債務救済 HIPC, MDRI 脆弱国向け融資枠 農村部の給水および公衆衛生イニシアティブ アフリカ水ファシリティ マルチドナー給水パートナーシッププログラム アフリカ資金調達パートナーシップ ICT インフラの格差を廃止するアフリカイニシアティブを結合 アフリカ向けの金融業務 アフリカ投資環境ファシリティ 貿易金融イニシアティブ 13

14 2 アフリカ開発銀行の財政概要 世界的な評価基準で最高と評価される当行の格付けは 本質的な財政力 堅実な財務管理と方針 そして株主の強力な支援を反映しています 14

15 AfDB の財務情報の要旨 ( 単位百万米ドル ) 資産融資投資借入金エクイティ CEAS* 控除後の払込資本準備金割当前収入引受資本 年 5 月 ** 19,093 19,363 26,940 29,483 31,107 31,822 8,755 8,987 11,658 12,596 14,210 14,731 8,382 7,048 11,620 11,448 11,653 12,376 9,796 10,331 16,587 18,450 19,810 20,588 7,440 7,178 7,433 7,423 7,494 7,580 3,439 3,365 3,431 3,377 3,601 3,790 4,001 3,813 4,002 4,046 3,894 3, ,281 33,524 34,203 33,600 57,300 91,486 * 引受分為替調整累積額 ** 未監査 注記 : データは毎年期末時の為替レートで UA (SDR) から USD に換算される 15

16 明確なリスク選好 AAA に格付けされるリスク負担能力 2011 年 12 月 31 日現在 リスク資本 単位百万米ドル 8,000 7,440 7,179 7,433 7,424 7,494 利用可能なリスク資本 40% 信用リスク 54% 融資 6,000 4,000 4,001 3,814 4,002 4,047 3,893 エクイティ 2,000-3,439 3,365 3,431 3,377 3, * 引受分為替調整累積額の正味 ** 外貨換算調整額の正味 払込資本 * 準備金 ** 2010 年に承認された 200% の増資により ポートフォリオの成長を維持する能力を継続的に強化します オペレーショナルリスク 1% カウンターパーティの信用リスク 資金リスク 5% 市場リスク 40% が使用可能なリスク資本は いざというときの備えとなり 運営環境における任務遂行能力の強化を促進します 保証 融資活動に関する信用リスクは 統一した方針 指針および手続きにより管理され 内部格付け基準にマッピングされた体系的な信用査定に基づいています 16

17 事業の持続可能性を守る開発に関連するリスクエクスポージャーの管理 リスクの種類 AfDB 新しい内部格付けソブリンリスク費率 有担保上位債務 非ソブリンリスク費率 無担保 ムーディーズ同等格付け % 1.7% 2.0% A1 またはそれ以上 非常に低いリスク低リスク中リスク高リスク非常に高リスク 1 0.8% 2.3% 2.7% A % 4.4% 5.1% A % 6.9% 7.9% Baa % 9.4% 10.9% Baa % 15.0% 17.3% Baa % 21.6% 25.0% Ba % 25.6% 29.6% Ba % 29.3% 33.8% Ba % 33.1% 38.2% B % 35.0% 40.4% % 38.3% 44.1% B % 42.7% 49.3% % 47.8% 55.2% B % 52.4% 60.4% % 57.0% 65.8% Caa % 61.6% 71.1% % 65.8% 76.0% Caa % 71.2% 82.2% % 72.0% 83.1% Caa % 100.0% 100.0% Ca % 100.0% 100.0% C 2011 年の最新検証では経済資本アプローチを採用し 格付け基準を以前の 10 段階から 22 段階に細分化しました 17

18 開発関連エクスポージャーの慎重な管理 ソブリンリスク信用格付けはマクロ経済パフォーマンス 債務の持続可能性 社会政治的要因 ビジネス環境 当行のポートフォリオ パフォーマンスの評価に基づいています 2011 年 12 月末現在 WARR 2.52 非ソブリンリスク格付けは 全体的な財政力 業界予測 競争力 管理力 ホスト国リスク格付けなど所定の重要要因に基づいています 2011 年 12 月末現在 WARR ,000 12,000 8,000 4,000 0 単位百万米ドル 8,849 全体のエクスポージャープロファイル ソブリン ポートフォリオ 9,354 12,432 目標範囲 ( ) 非ソブリン ポートフォリオ 13,389 15,086 加重平均リスク格付け (WARR)* *2010 年以前の内部格付けを基準として算出 ソブリン ポートフォリオのリスクプロファイル 非ソブリン ポートフォリオのリスクプロファイル 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 非常に低いリスク低リスク中リスク高リスク非常に高リスク 0% 非常に低いリスク低リスク中リスク高リスク非常に高リスク 18 ** 2011 年に当行はより細分化するため 格付け段階を 10 ポイントから 22 ポイントに変更

19 当行のカウンターパーティーの信用エクスポージャーと通貨危機に関する格下げの影響を軽減 通貨危機カウンターパーティリス ク 経済危機が要因の金融機関の世界的な格下げにより 当行のデリバティブ エクスポージャーが AA またはそれ以上のカウンターパーティーの 2011 年度における割合が 80% から 68% に減少 デリバティブ エクスポージャーに必要な最低格付け AA-/Aa3 現金または授権株式などの適格な担保が存在するワンウェイ担保契約日常的な担保交換により デリバティブ エクスポージャーは十分に軽減される BIS 基準と共に維持するカウンターパーティー信用リスクに対する堅実なリスク資本対策 AfDB は複数の通貨で運営されており FX リスクを負うことは禁止されています 資産と負債の通貨構成を一致することで通貨危機を軽減 当行の純資産状態が SDR の通貨に一致するよう毎月調整 想定デリバティブ エクスポージャー 単位百万米ドル 21,169 22,337 23,632 14, 名目元本 効果的なデリバティブ リスクの軽減 単位百万米ドル 1,679 1, 時価評価 正味債権額 * * 担保を現金または株式で受領後 19

20 金利と流動リスクの軽減 流動性リスク管理 当行は債務償還 貸付実行 運営上のニーズに対応できるよう 常に 1 年以上の流動性 ( 健全な流動性の下限値 - PML) を維持している 金利リスク管理 第一の目的は金利変動から当行の純金利マージン (NIM) を保護すること 負債と資産の金利特性を一致させる NIM の安定性を監視 適格な流動性 信用格付け ヘアカット率 現金および預金 0% ソブリン AA- から AA+ 20% A- から A+ 40% 超国家 / 政府機関 AA- から AA+ 20% A- から A+ 40% 法人 AA- から AAA 50% 受託銀行 A から AAA 50% 純金利マージン 流動性限度枠とのコンプライアンス 流動資産の健全な流動性比率 Q % 2.07% 1.61% 2.20% Q 単位 10 億米ドル 流動性下限 適格な流動性 Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 20

21 衝撃的事象に対応できる強固な能力を維持し かつ当行の資本を保持する 公正価値ポートフォリオ :72 億米ドル 償却原価ポートフォリオ :50 億米ドル 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 34% 32% 32% 1% 1% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 13% 6% 4% 77% 中長期的ニーズに対応可能な流動株 当行の純利益の安定化 ALM 指針に沿った財政投資 GBP 6% 他の通貨 6% 償却原価ポートフォリオ : 毎年一律 10% の価格改定を伴う 10 年型ラダー EUR 41% USD 47% 2011 年 12 月 31 日現在 21

22 投資ポートフォリオ エクスポージャー 格付け別投資ポートフォリオ 70% 61% 60% 50% 40% 31% 30% 20% 10% 6% 2% 0% AAA AA A BBB+ またはそれ以下 AAA AA A BBB+ またはそれ以下 国別 AfDB エクスポージャー 単位百万米ドル * AAA AA A BBB+ またはそれ以下 2012 年 6 月 30 日現在 22

23 財政的持続可能性と開発効果のバランス 単位百万米ドル 不安定期でも堅実な収入状況 優先から準備へ : ビジネスの成長に対応する資本バッファーと能力の向上により 当行の財政保全性を維持 ADF 脆弱国向け融資枠 特別救済基金 アフリカ法務援助ファシリティ アフリカ投資環境ファシリティ NEPAD *** 開発イニシアチブ剰余金 アフリカ給水施設 アフリカ地域技術支援センター コンゴ民主共和国債務救済 準備金割当可能収入 * * 割当前収入は デリバティブ FVO** および非 FVO 借入の未実現 ( 収益 )/ 損失 換算収益 / 損失 マクロヘッジスワップの公正評価に対して分配を調整する前の収入です ** FVO: 公正価値オプション *** 2008 年度はコートジボアールによる滞納分の返済に関連する 2 億 3,700 万米ドル相当分を含む アフリカ食糧危機対策 アフリカ能力構築財団 イニシアチブに最大の開発効果をもたらし 当行の戦略目標と一致 23

24 公債保有者に安心を与える健全性比率 限度 (100%) 85% 84% 60% 58% 60% 62% 55% 52% * リスク資産使用率 (RCUR) * 計画段階 * レバレッジ 最近実施した増資は健全性比率にも肯定的な影響をもたらすでしょう RCUR 使用されたリスク資本 = Σ ( エクスポージャー ) x ( リスク資本割当 )) / 合計リスク資本 レバレッジ 債務 / ( 払込資本金 + 準備金 + A- 以上で格付けされた非借入国の請求払資本 ) 24

25 同格の他行との財務比率の比較 AfDB (Aaa/AAA) ADB (Aaa/AAA) EBRD (Aaa/AAA) IBRD (AAA/Aaa) IADB (Aaa/AAA) A B 負債総額 / 調整済株主資本 + AAA 格付の償還権付き資本 (%) 広義のリスクテイク能力 (1) / 目的関連エクスポージャー 使用可能資本 (2) / リスク資産 (3) (%) C エクイティへのエクスポージャー上位 5 件 (%) 流動資産および短期保有債券 / 1 年未満の負債 出所 : A スタンダード アンド プアーズ データは 2010 年 12 月 31 日現在 ただし IBRD は 2011 年 6 月期 B ムーディーズ データは 2010 年 12 月現在 ただし IBRD は 2010 年 6 月期 C フィッチ データは 2010 年 12 月現在 ただし IBRD は 2010 年 6 月期 EBRD は 2009 年末現在 (1) 貸倒引当金に調整後株主資本 AAA 繰り上げ償還可能資本を加えたものと定義 (2) ムーディーズは利用可能資本を払込資本 ( 外為規制のない通貨での払込 ) + 準備金 + 配分後留保純利益 - 通貨持高水準維持に必要な額と定義しています (3) Moody s による投資適格未満に相当する国家への融資と定義 25

26 3 資本市場における活動 26

27 資本市場における債券発行による貸付活動 事業拡大に伴う資金供給 単位百万米ドル アフリカ地域内外の資本市場に存在する資金源 7,546 3,105 AAA 格付けを活用して当行の事業を支援するコスト効果の高い有効的な資金源を模索する 1,723 2,770 3,772 2, * 実際額 借入限度額 2012 年度借入プログラムで承認された 53 億米ドルのうち 2012 年 6 月 30 日現在 40% が借入済み * 2012 年 6 月 30 日現在 アフリカ諸国のためのコスト効果の高い資金調達 27

28 さまざまな資金源の利用 市場セグメント別の発行 資金調達のニーズに合った市場に参入 私募 17% ローン 4% アフリカ通貨の短期債 0.1% 売り出し 22% 公募 57% 2011 年度取引 2011 年 12 月 31 日現在 2011 年 12 月 31 日現在 支払を満たすためと 資産 / 負債管理目的でスワップされる 2011 年 9 月にベトナムドン建て債券を初めて発行した超国家発行元 28

29 米ドルのグローバルベンチマーク市場で安定した発行者 投資適格格付けの上位に位置付け 質への逃避から得る利益 投資家タイプ別の分布 地域タイプ別の分布 投資家タイプ別の分布 地域タイプ別の分布 銀行 15% 投資顧問 3% 27% 32% 26% 銀行 17% 投資顧問 15% 44% 12% 18% 18% 15% 3% 5% 中央銀行 /OI 82% 中央銀行 /OI 68% 2016 年 9 月満期の 10 億米ドル 1.25% ミッドスワップの価格 - 2bps または米国債 29.4bps 2017 年 3 月満期の 10 億米ドル 1.125% ミッドスワップの価格 - 4bps または米国債 33.25bps ( ミッドスワップのスプレッド単位は bps) AFDB 1,125 満期 2017 年 3 月 ASIA 1,125 満期 2017 年 3 月 EBRD 1 満期 2017 年 2 月 EIB 1,625 満期 2017 年 6 月 IADB 1, 年 3 月 世界規模の発行済債券額 2012 年 10 月満期 10 億米ドル 2013 年 2 月満期 10 億米ドル 2014 年 5 月満期 11 億 2,500 万米ドル 2016 年 3 月満期 10 億米ドル 2016 年 9 月満期 12 億 5,000 万米ドル 2017 年 3 月満期 10 億米ドル 出典 : ブルームバーグ 利回りが安全な AfDB 債券 29

30 国内市場における主要取引 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 3 億豪ドル 2016 年 1 月満期 5 億豪ドル 1 億 5,000 万豪ドル 2022 年 3 月満期 5.25% 4 億カナダドル 2012 年 7 月満期 4.8% 3 億カナダドル 4.0% 2013 年 6 月満期 2011 年 1 月 2012 年 3 月 2012 年 5 月 ( タップ債券 ) 2007 年 7 月 2008 年 1 月 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 アフリカ開発銀行 3 億 5,000 万スイスフラン 2019 年 3 月満期 2 億ニュージーランドドル 2013 年 2 月満期 3 億 1,000 万シンガポールドル 2012 年 8 月満期 20 億南アフリカランド 2013 年 4 月満期 9.53% 2009 年 4 月 2008 年 2 月 2009 年 8 月 2008 年 4 月 30

31 オーストラリア市場で存在感をアピール AfDB が 2006 年以降初めてカンガルー債を発行 3 億豪ドル 2016 年 1 月満期 5.75% AfDB カンガルー債過去最大の発行数 5 億豪ドル 2022 年 3 月満期 5.25% 残りのアジア地域 9% オーストラリア 57% オーストラリア 28% 欧州 2% アジア 70% 日本 34% 2011 年 1 月 2012 年 3 月 オーストラリア市場に AfDB の 5 年ぶりの返り咲きをアピール 投資家層を深化および拡大 AfDB のクライアントのニーズに合わせて米ドルに変更 当初目標額 2 億豪ドルでスタートし 投資家の需要に合わせて 5 億豪ドルに増額 当行の豪ドルのカーブを 10 年に延長 国内外の投資家の高い需要 タイプ別投資家分布 :5 億豪ドル 2022 年 3 月満期 68% 16% 12% 2% 2% ファンドマネージャー保険会社銀行中央銀行プライベートバンク 31

32 社会的責任投資に対する日本の個人投資家の欲求を満たす 8900 万 AUD 2013 年 11 月満期 ( クリーンエネルギー ) 1000 万 AUD 2020 年満期 ( クリーンエネルギー ) 3700 万 BRL 2017 年満期 ( クリーンエネルギー ) 4800 万 NZD 2013 年 11 月満期 ( クリーンエネルギー ) 280 万 BRL 2017 年 3 月満期 ( 教育 ) 当行の経営上の優先事項に即する 1 億 2,800 万 TRY 2015 年 3 月満期 ( 教育 ) 10 億 ZAR 2013 年 8 月満期 ( 教育 ) 2,260 万 ZAR 2017 年 3 月満期 ( 教育 ) 1800 万 AUD 2013 年 8 月満期 ( グリーン債 ) 2000 万 NZD 2013 年 8 月満期 ( グリーン債 ) 6300 万 AUD 2014 年 11 月満期 ( 水道債 ) 純利益に等しい直接金額でそれぞれの領域のプロジェクトに資金提供最善努力式で 32

33 AAA 格付発行元がアフリカ諸国通貨で発行 オフショア投資家が対象 国内債券発行 タンザニアア 好調なマクロ経済見通しがある経済を強調することが狙い 最終目的はアフリカ地域の通貨での貸付を可能にし 借り手の為替レートリスクを軽減すること ボツワナ 最長 3 年間で世界的に投資家のリスク選好への依存が高い 2009 年にガーナセディ建てとザンビアクワチャ建て債券をそれぞれ 2 度発行 同年ウガンダシリングおよびナイジェリアナイラ建て債券を 1 度発行 2012 年 7 月の最初の発行時に設立した 1,250 億ウガンダシリング MTN プログラム 南アフリカランド国内債券市場で発行するための最初の超国家案件 2007 年に南アフリカの国内債券市場で 32 億南アフリカランドを調達 南アフリカ ウガンダウガンダ ザンビア ケニア ナイジェリア ガーナ 33

34 強さと能力をアフリカ地域に注ぐ銀行 AAA 格付けを再確認 開発の成果を維持するため 政策に対する有益なアドバイスおよび技術支援を行う リスク負担能力と資産レベルの強化 中核的優先事項に沿って新たな課題に順応し 迅速に対応する能力 アフリカの優先的パートナー 開発関連の融資および解決策のカタリスト 専門知識と実績を活かしてクライアントのニーズに対応 アフリカ大陸の生活環境の改善 より包括的な成長 国境を超えた取り組み そして活力があふれる民間セクターによる先導を促進 34

35 当行グループに関する詳細は でご覧いただけます 財務および経営分析 債務プログラムの記録 格付機関による報告書 借入国向け金融商品 年次報告書 投資家担当者連絡先 : FundingDesk@afdb.org (216) afdb_acc アフリカ開発銀行グループ AfDB_Group 35

36 4 付録 A - アジアの加盟国との関係 36

37 日本との関係 AfDB 1982 年 12 月 3 日加盟 引受資本 :52 億 6,090 万米ドル ADF 1973 年 6 月 22 日加盟 累計引受額 :37 億 5,110 万米ドル ADF-12 への資金拠出額 :4 億 1,670 万米ドル アフリカの民間セクター開発のための共同イニシアティブ (EPSA) は 2005 年に考案され G-8 Gleneagles サミットで日本政府により発表されました その結果 非ソブリン事業のための譲許的信用枠の形で 当行を介して日本政府は 10 億米ドルを出資しました この受取金の一部は アフリカ民間セクター支援基金 (FAPA) プログラムの下で技術援助を提供するためにも使用されています これは主として 当行が資金を提供する非ソブリン事業に関連する能力構築を支援するものです ハイライト EPSA での貸付拠出総額は 520 億円です アフリカ民間セクター支援基金 (FAPA) を介して3,500 万米ドルを寄与 39 件のプロジェクトに総額 3,200 万米ドルを出資 2012 年の年次会議で 日本政府はアフリカ地域イニシアチブに関する EPSA の第 2 段階事業に関し この先 5 年間で 10 億米ドルの出資を公約しました 37

38 4 付録 B - 財務諸表 38

39 AfDB: 損益計算書 (100 万 UA) 12 月 31 日期末 営業損益 融資からの収益 投資および関連デリバティブからの収益 その他債券からの収益 融資および投資からの収益合計 金利および債券発行費用の償却 (316.82) (303.04) (306.32) (251.83) (268.02) 借入関連デリバティブの正味金利 (65.79) (62.71) 公正価値による借入金と関連デリバティブの未実現利益 /( 損失 ) (13.00) (27.61) 公正価値によらない借入金とその他の未実現利益 /( 損失 ) 9.96 (13.33) (20.30) (16.68) 融資元本および未収手数料の減損引当金 (17.68) (26.76) (11.29) エクイティ投資の減損に対する引当金 (0.15) (0.90) (2.32) (18.46) (0.53) 投資の減損に対する引当金 (38.13) - 為替 ( 損失 )/ 利益 (27.95) (9.17) (8.90) その他収入 4.46 (1.72) 純営業利益 管理費 (79.50) (75.00) (63.06) (46.78) (42.22) 償却 不動産 機器 無形資産 (4.47) (4.59) (4.68) (5.20) (5.37) 雑勘定 ( 費用 )/ 収益 1.93 (2.41) (0.77) (2.11) (0.50) その他費用合計 (82.04) (82.00) (68.51) (54.09) (48.09) 総務会が承認した配分前の収益 総務会が承認した収益の配分 (113.00) (146.37) (162.68) (257.30) (119.90) 当期純収益 UA = 1 SDR = USD (2007 年 ) = USD (2008 年 ) = USD (2009 年 ) = USD (2010 年 ) = USD (2011 年 ) 39

40 AfDB: 貸借対照表のハイライト (100 万 UA) 12 月 31 日現在 資産 他行預け金 要求払い預金 国債投資 7, , , , , デリバティブ資産 1, , 資本代替譲渡不可能商品 未収金 , 融資残高 9, , , , , ヘッジ融資 - 公正価値による調整 融資減損に対する累積引当金 (118.03) (114.21) (101.92) (102.64) (196.02) 資本参加 ( 正味 ) その他債券 その他資産 資産合計 20, , , , , 負債 資本 準備金 未払い金 1, , , デリバティブ負債 借入金 12, , , , , 払込済みの出資 2, , , , , 引受分為替調整累積額 (160.63) (162.57) (161.97) (161.03) (160.08) 準備金 2, , , , , 負債 資本 準備金総額 20, , , , , UA = 1 SDR = USD (2007 年 ) = USD (2008 年 ) = USD (2009 年 ) = USD (2010 年 ) = USD (2011 年 ) 40

41 割当可能収入額の決定 割当可能収入額の決定 割当前収入 調整対象 : - デリバティブの未実現 ( 収益 )/ 損失 FVOおよび非 FVO 借入 換算収益 マクロヘッジスワップの公正評価 割当可能収入 ( 収入 - 調整 )

42 4 付録 C - アフリカ経済の概要と見通し 42

43 世界的不景気の中でも強い回復力 2009 年以降の異常情勢... 難局を乗り切るのに適したアフリカ地域 金融危機 世界的経済危機 欧米地域のソブリン債務危機 アフリカ 政治的混乱 内戦 人道的危機 経済的ガバナンスの向上 構造改革 マクロ経済政策の管理強化 2011 年度 GDP3.4% 増 欧米地域の GDP 実質成長率 2% 以下 43

44 危機前のレベルへの歩み 財政収支の改善 1 桁のインフレに戻る 成長に戻る 財政収支 ( 対 GDP %) インフレ 実質 GDP 成長率 (%) 6% 2% 2.5% 4.8% 1.9% 2.8% 11.0% 9.0% 7.2% 10.4% 10.0% 8.5% 8.0% 6.0% 5.9% 6.2% 6.5% 5.5% 5.0% -2% -6% -3.5% -3.6% -5.2% % 5.0% 6.9% 7.4% 5.9% % 2.0% 3.4% 3.1% 慎重な財政政策と景気回復の結果として 危機前より高いレベルではあるが それでもまだ危機前のレベルを上回る 44

45 2011 年の経済活動の格差 北アフリカ 西アフリカ GDP 成長 0.5% GDP 成長 6.2% 中央アフリカ 東アフリカ 北アフリカ : 財政収支 :-6.5% (GDP 比 ) / インフレ : 7.4% GDP 成長 5.1% GDP 成長 6.0% 西アフリカ : 財政収支 :-1.7% (GDP 比 ) / インフレ : 8.8% 東アフリカ : 財政収支 :-5.0% (GDP 比 ) / インフレ : 17.0% 中央アフリカ : 財政収支 :2.8% (GDP 比 ) / インフレ : 4.5% 南アフリカ : 財政収支 :-2.5% (GDP 比 ) / インフレ : 6.7% 南アフリカ GDP 成長 3.5% 45

46 危機的でも克服可能な課題 増加する労働力に必要な経済空間を構築 深刻な脅威である気候変動 隔絶地域および低生産性セクターは後回し 将来の成長性を妨げる原材料に依存した限られた経済基盤 競争力の強化 持続可能な成長の実現 雇用拡大に向けた製品およびサービスの多様化が必要 農業生産性 疾病対策 食糧および水の安全性と生物多様性にもたらす大きな被害 干ばつおよび洪水発生の増加 気候変動の影響を回避するための行動の迅速な実行と措置 先進国の支援がアフリカ大陸の将来を左右する 46

47 回復への道 回復の兆しは見えていますが 政治的および経済的課題が回復への道を妨げています 成長の原動力 商品と作物の輸出価格の高さ アフリカ地域消費者の強固な需要 健全なマクロ経済政策 値下がりリスク 燃料および食糧の価格上昇がインフラを悪化させる 緊縮財政と社会政治的圧力につながる社会的需要の増加 ドナー国の引き締め政策によって救済が遅れる 投資家の信頼を損ね FDI フローが低下 世界的金融危機による不況が国際取引に悪影響を与える 2012 年度予測 GDP 実質成長率 4.5% この先 5 年間で世界で最も急成長すると予測される 10 ヵ国のうち 5 ヵ国がアフリカ地域 成長の体験だけではすべてを体験したとは言えない 持続可能な経済開発はすべての国々に利益をもたらすべきである 47

48 4 付録 D - 主要業務 48

49 ギニア : 2,300 万米ドルの農村電化プロジェクト :2015 年までに電化率は 3% から 20% に拡大予定 セーシェル 持続可能な包括的成長への道 集中的に厳選したインフラへの投資 1,200 万米ドルの海底ケーブルプロジェクト :2022 年までにインターネット世帯利用数が 19% から 60% に拡大予定 チュニジア 2 億 1,100 万米ドル ガベス ラスジェディル ハイウェイ :2015 年までに両都市間の移動時間が4 時間から2 時間に短縮予定ザンビア-ボツワナ 8,100 万米ドルカズングラ橋 :2018 年の完成後には国境間の往来が 30 時間から 6 時間に短縮予定 輸送 15 億 4,400 万米ドル 63.9% 2009 年 年期 エネルギー 6 億 4,500 万米ドル 26.7% 給水 2 億 1,400 万米ドル 8.9% 効果の高いプロジェクト 有益な開発効果 ICT 1,160 万米ドル 0.5% 貿易の促進 雇用拡大 基本サービスの普及 AfDB のインフラ投資の主要成果 貿易の促進 灌漑インフラと農産物加工輸送ネットワークへの投資による安全な食料の提供 登校児童数および学校機能が改善され 学校の建設 街灯の設置および農村地帯の図書館にインターネットを開設することで夜間学習が一般化 25,000 km の舗装道路および支線道路の建設 修復または整備を実施 1,080 万人が利用する交通機関の利用改善 約 15,000 km の電線の設置または修復 670 万人に新たに電気を供給 1,250 万人に新しい または改善された水および公衆衛生が普及 保健所でのワクチンの適切な保存を促進 49

50 アフリカ地域とのつながり 効率的な国道網が不可欠な理由 : 地域輸送ネットワークが必要な理由 : 国家的および地域的輸送インフラプロジェクトはアフリカ地域の将来を担っています 農村と都市圏を結ぶ 輸送コストの削減 市場開放 住民の生活向上 アフリカ地域の地域統合計画を促進 より大きな市場の開発 地域貿易と国際貿易を増進 アフリカ地域のビジネスのため規模の経済を構築 航空路 道路 AfDB が参入する分野 鉄道 海路 地域統合の促進 貿易と通信機関の増進 アビジャン - ラゴス回廊 (1 億 2,000 万米ドル ) モンバサ - ナイロビ - アディスアベバ道回廊はジブチ エチオピア ケニヤ そして大湖沼地域の国々間の輸送網改善が目的です ロメ コンテナターミナル (8,300 万米ドル ) ケニア - ウガンダリフトバレー鉄道 (3,800 万米ドル ) トランス ガンビア回廊 (1 億 200 万米ドル ) モンバサ - アディスアベバ道回廊 (3 億 4,500 万米ドル ) 期待される成果 貿易および地域統合を促進する 320 km の舗装道路 アディスアベバとナイロビ間の輸送物流コストが 2011 年の車両 1 台の 1 km 当たり 0.40 米ドルから 2016 年には 0.32 米ドルに削減される予定 ナイロビとアディスアベバ間の移動時間が 2010 年の 30 時間から 2015 年には 20 時間に短縮される予定 総額 15 億 4,400 万米ドルの計 18 件の事業が承認済み 50

51 より強固な体制の構築 タンザニア 1 億 5,400 万米ドルガバナンスと経済競争力 モロッコ 3 億 400 万米ドル金融セクター開発 予算の透明性向上 税収の増加 鉱物資源管理の強化 住民が金融サービスを利用しやすいように改善 企業による資金提供を促進 金融セクターのガバナンス強化 資本市場の深化 2011 年度は 10 億 7,300 万米ドルの 19 ヵ国 23 件の事業が承認済み ギニア 3,100 万米ドルの経済および財務改革 リベリア 4,600 万米ドルの経済的ガバナンスと競争力 財政規律の修復 資金動員の改善 調達システムの強化 鉱業セクターの透明性の向上 公共財務管理の透明性 説明責任 予算循環を高める 民間セクターの開発に向けた事業を可能にする環境の改善 採取産業透明性イニシアティブ (EITI) 企業の支出および政府の歳入を監視し 照合することで採取産業の透明性と説明責任を向上することを目的とする AfDB は 10 ヵ国の EITI 導入を支援した 51

52 アフリカを健全な投資対象地域にする 民間セクター : アフリカの成長と繁栄を活用 長期的フットプリントを残す 単位百万米ドル 1,580 1,372 1,819 1,971 1, 年度に承認された 25 件のプロジェクト (15% が当行グループ ) によってこの先 20 年から 30 年間に期待できる事項 保証 株式投資 融資 各国政府の税収が 150 億米ドルに増額 11,200 人の女性を含む計 86,600 人の雇用確保 ( 臨時および常勤 ) 1,160 件の女性先導企業に対する信用 / ビジネス機会 A/B シンジケートローンの増進に成功 2011 年度セクター別配分 2011 年 11 月に南アフリカのトランスネットで最初に満期を迎えた取引 インフラ 25.0% 農業 0.6% マルチセクター 0.1% AfDB の 4 億米ドル 10 年の A ローン 商業銀行で融資された 4 億 1,000 万米ドル 7 年の B ローンの公的貸し手 産業 33.6% 金融 40.6% 52

53 脆弱な国々の平和と安定への過渡期をサポート アフリカの 19 の脆弱国 2 億 9,000 万人の人々が深刻な貧困と窮乏に苦しんでいます ジンバブエ トーゴ スーダン ブルンジ 南スーダン 中央アフリカ共和国 2011 年度に脆弱国 12 ヵ国の支援で 2 億 6,900 万米ドルの寄与または支出 シエラレオネ コモロ リベリア コンゴ DRC コートジボワール ギニアビサウ 離散者 若い世代の雇用 性別が要因の暴力への対処 そして効率的サービス提供の再開を支援する国のシステム 透明性および説明責任のメカニズムの改善が最優先事項 コートジボワールの社会行政サービスの再開に関する緊急プログラム 期待される成果 : 妊婦および乳児死亡率の大幅な減少 飲料水および公衆衛生の普及 効率的なサービス提供能力の向上 平和と秩序と安全の強化 新国家南スーダンに対する支援 援助協調に対するサポートを先導 新国家の政治経済分析 ジュバ大学との協調融資プロジェクトで 政府職員に監査 フィデューシャリー管理および資源動員に関するトレーニングを提供 フィデューシャリー統合評価の準備とセクター評価を実施 プログラムの迅速な設計および実行 当行が緊急時にも革新的アイディアで迅速かつ柔軟に対応する能力を有することを証明 脆弱国ファシリティへの寄与 :1 億米ドル 53

54 技能開発の強化とイノベーションの増進 当行は積極的に高度教育 技術および職業訓練に出資しています 2011 年は総額 7,900 万米ドル 5 件の事業が承認 マリ バマコデジタル複合施設 2,100 万米ドル 国および中核的研究機関にインフラを提供 雇用開発 青少年育成 技能開発の関連性に関する知識追求 教育と雇用制度の改革への取り組み 教育分野の PPP を促進 タンザニア エリトリア 新規学習プロジェクト 2,300 万米ドル技術 職業教育および訓練 1,800 万米ドル アフリカバーチャル大学 ( 多国籍 ): 1,500 万米ドル サハラ砂漠以南の 30 ヵ国以上に展開するオープン遠隔学習と e ラーニングの最大ネットワーク 最優秀イニシアチブ賞を受賞 2011 年度 Education-Portal.com 賞を受賞 372 人の女性に奨学金を提供し 数学および化学を専攻する女子学生をサポート 過去 3 年間で当行グループは総額 4 億 6,100 万米ドルを超える 19 件の事業を承認しました 6000 室の教室建設 107,000 人の教師を雇用 期待される成果 : 425 万冊の教科書を提供 300 万人の児童および生徒を支援 54

55 100 万米ドル 資本参加 民間セクター開発のカタリスト 強固な開発効果と適正な財務収益のバランス * *2012 年 5 月承認済み間接直接 当行の株式投資ポリシー リスク選好 - 当行のリスク投資の最高 15% の株式投資 株式投資選択基準 : 戦略的提携 商業化 開発効果および追加性 資本参加の開発効果 エンハンスド リーチ - 当行はプライベート エクイティ ファンドを使って 326 社の企業を支援してきました 投資完了時には 600 社になる予定です 増収 - 被投資企業により 歳入が 27 億米ドル増額する見込みです 外国為替 - 被投資企業により 外貨収入が 28 億米ドルになる見込みです 追加雇用 - 被投資企業により 450,000 件の新規雇用が発生し そのうち 16% は女性が対象です 市場成長 - 17 人の新マネージャー 23 人のアフリカ出身マネージャー 2 カ所の施設 (TCX AGF) を支援しました 石油とガス 2% サービス 11% 鉱業 4% ヘルスケア 2% 投資ポートフォリオの部門別配分 ( 原価 ) 製造 4% 通信 9% 輸送 6% 農業ビジネス 6% 金融サービス 53% エネルギー 3% 2011 年 12 月 55

56 4 付録 E - よくあるご質問 56

57 AfDB および ADP はどんな関係がありますか? アフリカ開発銀行とアフリカ開発基金はそれぞれ AfDB グループの事業体で 法的かつ財務的に独立しています 資産および負債も区別されます アフリカ開発銀行はアフリカ地域の最も信頼の高い諸国および実行可能なセクタープロジェクトに融資する資金を資本市場で調達する格付けされた事業体です アフリカ開発基金 (ADF) は AfDB グループのソフトローン専門機関で 主にドナー国からの寄付金で資金を調達しています 実際には 譲許的融資がほとんどで融資先はアフリカ地域の最貧国です AfDB はファンドに資本参加しており 毎年純益から ADF に寄付をしています AfDB および ADF は互いのいかなる負債に関しても一切の責任を負いません 両機関はそれぞれ独立した事業体のため 両機関間のエクスポージャーの移動はできません 57

58 融資の適正基準とは? 公共部門 : 当行はソブリン融資の適正国か判断する際に 世界銀行と同一の信用ポリシーを使用しています 適正資格の基 準は 2 つあります :1-1 人当たりの国民総所得と 2 - 信用度です 2011 年末現在 アルジェリア アンゴラ ボツワナ カーボベルデ エジプト 赤道ギニア ガボン リビア モーリシャス モロ ッコ ナミビア ナイジェリア セーシェル 南アフリカ スワジランド チュニジアの 16 ヵ国が現在ソブリン貸付の資格国です 資格国は 国政状態に応じて定期的に見直され 資格国への追加または除去は理事会で決定します さらに 当行は世界的大手の格付け企業が認めるソブリン格付けモデルに基づいてアフリカ地域の全加盟国の内部格付け を毎年実施しています ソブリン格付けは 1 年を通して常に注視されていますが 国の原理が変わる場合には変更する可能 性があり その場合には当行の信用リスク委員会の承認が必要です 民間セクター : 当行は 53 ヵ国の域内加盟国の商業上実行可能なセクター事業にのみ貸付を実施しています 商業化およびリ スクは内部格付モデルに基づいて概算されます ( 内部格付モデルは国際的な大手格付企業のサポートの下 定期的に見直 されます ) 格付けは毎年最低 1 回見直され 積極的に改善策を実行しているか継続的に監視します 当行は内部格付けが 5 以下 ( 国際基準の B- に相当) のプロジェクトには貸付を実施せず 格付けが 5 以上 ( 数字上 ) の場合は以下が条件となります ;1) 理事会の全会一致の承認および2) 限度額は当行の資本金の10% また 当行は単名エクスポージャー ( リスク資産総額の6%) およびセクターエクスポージャー ( 民間セクター事業に割当てられるリスク資産の25-35 %) を管理するため 限度額を設定しています 当行は 民間セクターの事業に関する実施前付加および開発成果の評価 (ADOA) のための枠組みを使用しています 基準 となる開発成果指標により 追跡 監視および事後評価が容易になります 58

59 AfDB の融資承認プロセスは? 当行には 介入する分野を決定する際に 中期戦略の一環として明確な中核的事業優先事項と分野横断的テーマがあります プロジェクトはすべて同一の内部承認プロセスを実施します 1. プロジェクト草案の作成 プロジェクトのデュー デリジェンスに先立って まずプロジェクト査定チームとの会議でカントリーチームが評価を行います カントリーチームは 取引が計画性を持っているか 構造および方向性が当行の戦略と開発優先事項に準拠しているか判断します また プロジェクトが技術的に健全で商業化が可能か明確化します その後 カントリーチーム ( 地域責任者が議長を務める ) 内でプロジェクト草案について議論し 事業委員会に引き継がれます ( 当行の副頭取および最高執行責任者が議長を務める ) 事業委員会は 事業の技術的詳細を注視しながらプロジェクト草案を包括的に検証します この段階では 格付けが特に重要になります この段階でプロジェクト内容が明確であれば 内部部門チームはその場でプロジェクト承認ミッションに移ります 同時に 当行のリスク管理部が独自にプロジェクト信用評価に着手し 簡易信用草案を作成します 2. プロジェクト承認段階 デュー デリジェンスの完了時にプロジェクト承認報告書を作成します その後 カントリーチームと同等のプロジェクト承認チーム内で話し合われます この段階を通過すると プロジェクトは理事会に承認申請する前に事業委員会に送られます 3. 理事会の承認最終承認は理事会の判断に委ねられます 理事会は プロジェクト承認報告書およびリスク管理部が作成した理事会信用報告書に基づいて決定します 承認 ( および出資 ) 後も 当行のリスク管理部が定期的に全プロジェクトの評価および査定を実施し リスク格付けを見直します 59

60 AfDB の貸付限度額とは? 当行を予測されるリスクから確実に保護するという最も重要な目的のため 当行の事業には制限を設けてあります 3 つの重要な制限 : 公共部門の事業はリスク総資本の 45% 非ソブリン事業はリスク総資本の 45% 市場リスクおよびオペレーショナルリスクはリスク総資本の 10% 他の制限 : 制限 定義 比率 カントリー制限 単一国に割り当てられる総資本 当行のリスク資本の15% 額 セクター制限 単一セクターに割り当てられる総資本額 セクターにかかわらず 民間セクターの事業に割り当てられるリスク資本の25% 金融サービスセクターは 民間セクターの事業に割り当てられるリスク資本の35% 単一名制限 単一カントリーパーティーに割 民間セクターのリスク資本の6% り当てられる総資本額 エクイティ制限 資本参加 リスク総資本の 15% 信用供与枠制限信用供与枠借り入れる銀行のエクイティの 50% までの供与 リスク資本は払込資本と準備金とします 60

61 あなたの最大の想定エクスポージャーは? 南アフリカ 21% モロッコ 19% チュニジア 14% エジプト 12% ボツワナ 地域 7% 7% コンゴ民主共和国 4% ガボン モーリシャス 3% 3% ナイジェリア 2% ジンバブエ 1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2012 年 3 月現在 61

62 国別のソブリンおよび非ソブリン ポートフォリオの分布は? ソブリン ポートフォリオ 非ソブリン ポートフォリオ コンゴ民主共和国, 13% エジプト, 12% ボツワナ, 11% 他の国々, 20% チュニジア, 17% モロッコ, 27% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% チュニジア, 4% カメルーン, 2% モザンビーク, 1% マダガスカル, 7% 他の国々, 15% ナイジェリア, 14% 多国籍, 23% 南アフリカ, 34% 0% 10% 20% 30% 40% 62

63 北アフリカへのあなたのエクスポージャーは? 単位百万米ドル 国現在残高未実行残高 想定エクスポージャー 使用済みリスク資本 グローバル国別配分に対する使用済みリスク資本の比率 RCUR エジプト 1,431 1,365 2, % 4.2% モロッコ 3,059 1,409 4, % 1.7% チュニジア 2, , % 2.3% アルジェリア リビア 北アフリカ合計 6,948 3,623 10, % 8.2% ADB 合計 15,209 8,690 23,899 4, % エクスポージャーの割合 45.7% 41.7% 44.2% 15.8% - - As of March

64 優先債権者の地位 (PCS) とは? 公共部門エクスポージャーにおいて ソブリンデフォルトが発生した場合 通常は他の債権者に優先して当行に返済することを意味します つまり PCSでは デフォルト発生時のAfDB の格付けが他の債権者を上回っていることになります 格付け企業は 多国間開発銀行の評価にこの特別な方法を採用しています 民間セクターのエクスポージャーでは PCS には異なるメリットがあります ソブリンによって外貨の普及が制限される場合 格付け企業は MDBへの返済には当該制限は適用されないものと見なします したがって 送金および換算リスクがかなり軽減されます 例えば 債務のデフォルトまたはデフォルト寸前の場合 民間セクターは外貨の使用が制限される可能性がありますが 当行への返済に外貨を使用する場合にはこの制限は適用されません 64

65 AfDB の不良債権とは?... 原則的にソブリン事業 (1995 年以前 ) から成る ( 百万 UA) 現在残高元本の減損未収手数料 未収手数料の減損 引当率 民間セクター コートジボワール - ドロップイボワール % エジプト - ガーデンシティ % ザンビア - スワープ % ダミエッタ港 % RASCOM % 合計 % 公共部門 スーダン % ソマリア % ジンバブエ % 合計 % 総計 ( 民間 & 公共 ) % 65

66 債務償却に関するポリシー 当行はこれまでソブリン保証付融資を債務償却したことはありません 異常な騒乱または事象の場合にデフォルトが発生したことはあります 平和と安定が戻ると 諸国は当行との関係を再構築し 滞納金を返済するか 通常は滞納金を完済するためにドナー国から援助を受けることになります 非ソブリン融資では債務償却が発生する可能性があるかもしれませんが 非ソブリン融資は当行の営業純利益 (NOI) から貸し付けた融資です 現在まで 非ソブリン融資の高額な債務償却を実施したことはありません 当行では 金融資産の減損の可能性を評価し 国債財務報告基準 (IFRS) に従って事実に基づく減損の証拠があれば債務を償却します 金融資産の減損引当金は 回復の見込みがない場合に発生するので 減損を判断するための資産制限は設定されていません 特例と手順 事実に基づく減損の証拠がある場合 金融資産の減損は 金融資産の帳簿価額と本来の実効金利で割引された予測将来キャッシュフローの時価の差で算出されます デフォルトが発生し 将来的に回復が見込めない場合には 当行の帳簿および記録から金額が消去されます しかし 当該償却は 法的救済を求める当行の権利に影響を与えるものではありません 当行では IFRS に準拠して財務諸表を作成します 金融資産の債務償却は クライアントのデフォルト解決に対してあらゆる友好的かつ法的方法を実行した後に実施されます 債務償却は 当行の頭取および理事会が承認または却下を決定します 66 66

67 あなたの投資ガイドラインは? カウンターパーティー / 商品の種類最低格付け最大満期 / 保有期間 ソブリン政府 AAA/Aaa AA-/Aa3 30 年 15 年 政府機関 公共事業体および多国籍機関 AAA/Aaa AA-/Aa3 30 年 15 年 MBSおよびABS AAA/Aaa 40 年 銀行および金融機関 AAA/Aaa AA-/Aa3 A/A2 10 年 5 年 6ヶ月 法人 AAA/Aaa AA-/Aa3 10 年 5 年 67

68 あなたのお持ちの債務書類は? GDIF ECP 日常の流動性管理におけるキャッシュフローのミスマッチをつなぐための柔軟かつ短期の手段 無制限の債券発行ファシリティ グローバル市場および国内市場での公募 私募および売り出し取引 短期の資金需要を満たすために 20 億ユーロの ECP プログラム ユーロ 米ドル 円およびポンドを含む通貨の発行 STEP 遵守プログラム ECB に対する担保として容認される 費用効率が高い資金を集めるための AAA 格付けの活用 68

69 AfDB 債券が含まれる指標は? 指標 USD バークレーズ AAA 指標 バークレーズ AA1 指標 USD iboxx $ 超国家 iboxx $ 全域 Citigroup iboxx $ 国内ソブリン & サブ ソブリン AAA Citigroup ビッグ指標 iboxx $ 国内信用指標 iboxx $ 国内全域 iboxx $ 国内ソブリン & サブ ソブリン iboxx $ 国内サブ ソブリン iboxx $ 国内サブ ソブリン & 法人 iboxx $ 国内国債サブ ソブリン & 法人 iboxx $ ユーロ全域 iboxx $ ユーロソブリン & サブ ソブリン AUD UBS 非政府指標 UBS 超国家 / ソブリン指標バークレーズ AAA 指標 JPY 野村ボンド パフォーマンス指標バークレーズ AA1 指標 CAD バークレーズ AAA 指標 iboxx $ ユーロサブ ソブリン iboxx $ ソブリン & サブ ソブリン iboxx $ サブ ソブリン 69

70 資本償還の手続き方法は? 目的 償還権付き資本は 出資資本の一部であり 借入金または保証に関する当行の義務を満たす場合に限り償還が可能となります 返済は関連する加盟国により金 転換可能通貨または償還される当行の義務を弁済するために要求されている通貨で行われなければなりません メカニズム 当行は加盟国に対し 償還権付き資本の償還の際には かかる償還に対応するために当行がニューヨークの連邦準備銀行または公式にその目的のために指名された後継機関に設定した特別口座へ返済を要求する契約を締結しています かかる座の条件では 償還された資金は まず上位債務の発行に関連して当行が負っている負債残高のすべての返済または全額清算のための引当金に充当し その他のいかなる返済に優先すると規定されています 独立義務 償還権付き資本の償還は 自己資本のすべての株式の比率に対して均等であることが要求されていますが かかる償還において返済を行う加盟国の義務はそれぞれ独立であります かかる償還の返済に対して 1 ヶ国または複数の加盟国が不履行となった場合でも その他の加盟国は返済義務から解放されません 当行の義務を果たすために必要であれば 債務不履行をしていない加盟国に対して追加の償還が要請される可能性があります しかし いかなる加盟国も通常の資本拠出の未払残高を上回る返済を要求されることはありません 70

71 免責事項 本プレゼンテーションは アフリカ開発銀行 ( 以下 AfDB) が情報提供を目的としてのみ作成しました 本プレゼンテーションで言及するいかなる意見も AfDB の判断に反映されるものとし 予告なしに変更することがあります AfDB は本プレゼンテーションに記載されている意見または情報の変更時にいかなる者にも通知する義務を一切負いません AfDB は ここに記載されているいかなる情報の正確性および完璧性に関しても 明示的または暗示的陳情 保証あるいは確証は一切いたしません 本プレゼンテーションは AfDB のいかなる債券あるいは株式の販売用オファーまたは購入オファーの勧誘ではありません 特定の投資対象 財政状態 または個々の投資家のニーズを考慮したものではありません 本プレゼンテーションに記載されている投資価格および投資価値は変動する可能性があります 過去の業績は将来の業績の規準となるものではなく 将来の収益は保証しないものとします 本プレゼンテーションの受領者は 本プレゼンテーションは AfDB の所有物であり 本プレゼンテーションの受領により 本プレゼンテーションを機密扱いとし 事前に書面による AfDB の承諾がない場合は 第 3 者への開示 または開示を許可しないことに同意するものとします すべての内容 ( 図 アイコン およびプレゼンテーション全体の全記載事項およびコンテントを含むがこれに限定されない ) は AfDBの所有物です AfDB は 著作権 登録商標および他の知的所有権を含むがこれに限定されない いかなる所有権も一切放棄しません 71