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みさきたけはな
5 years ago
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1 マンスリーレポート 1/8 新シルクロード経済圏ファンド設定日 : 2017 年 9 月 7 日償還日 : 2027 年 9 月 10 日決算日 : 原則毎年 9 月 10 日収益分配 : 決算日毎基準価額 : 10,437 円純資産総額 : 億円当レポートでは基準価額および分配金を 1 万口当たりで表示しています当レポート中の各数値は四捨五入して表示している場合がありますのでそれを用いて計算すると誤差が生じることがあります当レポートのグラフ数値等は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません運用実績 < 基準価額の推移グラフ > ( 円 ) 10,900 純資産総額 ( 右軸 ) 分配金込み基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) ( 億円 ) 3,000 10,600 2,500 10,300 2,000 10,000 1,500 9,700 1,000 9, , /09/07 17/09/28 17/10/19 17/11/09 17/11/30 分配金込み基準価額の推移は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の値です < 資産構成比 > 株式等 97.5% うち先物 0.0% 現金その他 2.5% マザーファンドの投資状況を反映した実質の組入比率で対純資産総額比です < 基準価額騰落の要因分解 > 前月末基準価額 10,424 円株式等要因 81 円為替要因 -50 円分配金その他 -18 円当月末基準価額 10,437 円上記右記載の要因分解は概算値であり実際の基準価額の変動を正確に説明するものではありません傾向を知るための参考値としてご覧ください < 分配金実績 ( 税引前 )> 分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向などを勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります < 基準価額の騰落率 > 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 3 年設定来 0.12% % 基準価額の騰落率は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください株式等要因分解 81 円為替要因 -50 円中国 6 円中国元 -10 円ア香港 -17 円香港ドル -17 円ジインド 48 円インドルピー 0 円アタイ -2 円タイバーツ 7 円その他 -2 円アメリカドル -37 円中イスラエル 40 円イスラエルシュケル 0 円東その他 1 円イギリスポンド 1 円東ポーランド -16 円ポーランドズロチ 10 円欧トルコ -22 円トルコリラ -23 円ロシア 22 円ユーロ 1 円他その他 14 円その他 17 円

2 マンスリーレポート 2/8 ポートフォリオの内容下記データはマザーファンドの状況です比率はマザーファンドの純資産総額に対する比率です < 通貨別組入上位 10 通貨 > 通貨比率アメリカドル 36.6% 香港ドル 14.6% 中国元 14.5% タイバーツ 5.8% ポーランドズロチ 5.0% インドネシアルピア 3.6% トルコリラ 3.5% フィリピンペソ 3.5% マレーシアリンギット 3.0% 韓国ウォン 2.1% < 組入上位 10 銘柄 >( 銘柄数 :91 銘柄 ) < 国地域別組入上位 10ヵ国 > 国地域名比率中国 26.8% インド 13.6% イスラエル 10.1% 香港 7.3% ロシア 6.5% タイ 5.8% ポーランド 5.0% インドネシア 3.6% 韓国 3.6% トルコ 3.5% < 業種別組入上位 10 業種 > 業種比率情報技術 21.5% 資本財サービス 19.0% 一般消費財サービス 18.2% 金融 11.1% 生活必需品 6.5% ETF 4.7% ヘルスケア 4.3% 電気通信サービス 4.1% エネルギー 3.8% 素材 3.7% 銘柄名通貨国地域名業種比率 ISHARES MSCI INDIA-ETF iシェアース MSCIイント ETF STRATASYS LTD ストラタシス HANGZHOU HIKVISION DIGITAL-A 杭州海康威視数字技術 SBERBANK-SPONSORED ADR ロシア貯蓄銀行 GAMUDA BHD ガムーダ MIDEA GROUP CO LTD-A ミデアグループ OPAP SA OPAP BAOZUN INC-SPN-ADR バオズン NMC HEALTH PLC NMCヘルス MAGNIT PJSC-SPON GDR REGS マグニトアメリカドルアメリカドル中国元アメリカドルマレーシアリンギット中国元ユーロアメリカドルイギリスポンドアメリカドルインドイスラエル中国ロシアマレーシア中国ギリシャ中国アラフ首長国連邦ロシア ETF 情報技術情報技術金融資本財サービス一般消費財サービス一般消費財サービス情報技術ヘルスケア生活必需品 4.7% 2.6% 2.5% 2.1% 2.0% 2.0% 2.0% 1.7% 1.7% 1.6% 個別の銘柄の取引を推奨するものではありません上記銘柄については将来の組入れを保証するものではありません一部の市場において取引するための手続きに時間を要することや流動性などを勘案して投資対象国の ETF( 上場投資信託証券 ) や該当企業の ADR GDR( 預託証券 ) 等を組み入れる場合がありますご参考情報下記データは投資顧問会社等から入手したもしくは信頼できると判断した情報に基づき算出された作成基準日現在の情報です構成比率は対組入有価証券評価額 (ETF を除く ) の比率です <テーマ別比率 > テーマ比率インフラ関連 28.6% 消費サービス関連 43.4% 新ビジネス関連 28.0% テーマは投資顧問会社の考える分類です < 規模別構成比率 > 時価総額比率大型株 (100 億米ドル以上 ) 37.0% 中型株 (30 億米ドル以上 100 億米ドル未満 ) 40.6% 小型株 (30 億米ドル未満 ) 22.4%

3 マンスリーレポート 3/8 運用コメント運用方針等は作成基準日現在のものであり将来の市場環境の変動等により変更される場合があります市場環境世界的な景気回復はより安定した経済基盤の上にあるとの期待によって市場心理は下支えされましたしかし今年の大半を堅調に推移してきた保有比率の高いテクノロジー関連株が下落したことから月末にかけて調整しました石油輸出国機構 (OPEC) と非加盟の主要産油国は減産措置を2018 年末まで延長することで合意し原油価格は引き続き上昇しました香港 ( と中国 H 株 ) は堅調に推移しましたハンセン指数は力強い企業収益に牽引されたことが要因となり約 10 年ぶりの高値を更新しました中国の金融セクターは金融機関に対する外資出資比率の規制緩和に後押しされました一方当月中国 A 株は横ばいとなりました中国当局は急成長している小規模なオンライン消費者金融への規制強化を目標とした新たな規制案を公表し引き続きレバレッジ解消への取り組みを進めましたアジア市場は原油高や予想を上回る7-9 月期実質 GDP( 国内総生産 ) の発表などから上昇しました一方インドネシアは GDP 成長率が予想を下回ったことから若干下落しました台湾はテクノロジーセクターが売られたことが主な要因となり下落しましたインドは財政赤字の拡大が懸念されたことから下落しました運用概況 11 月の基準価額は上昇しましたインド株およびイスラエル株の銘柄選択がプラスに寄与しましたギリシャおよびハンガリーのプラス寄与はトルコのマイナス寄与によって相殺されました東南アジア諸国連合 (ASEAN) 株の保有はマイナスに寄与しましたセクター別ではエネルギーはプラスに寄与しましたが生活必需品および素材の保有はマイナスに寄与しました保有する中国の情報技術銘柄はファンドのパフォーマンスに最もマイナスに寄与しました中国のスマートフォン関連企業が新商品の販売を来年まで延期したことから同社の収益は下方修正されましたファンダメンタルズの観点から当銘柄への見解に変更はないためファンドでは保有を維持しています今後の見通し米連邦準備制度理事会 (FRB) と欧州中央銀行 (ECB) は金融政策の引き締めへと向かっていることから投資家の注目は成長が見込める地域へと移行すると思われます年初来で新興国市場は先進国市場を上回って上昇したにも関わらず経済成長率が相対的に低い先進国市場のMSCIワールド指数が高い水準で取引されているのは根拠がないように思われます引き続き中期的な観点から魅力的な地域に注目していく一方過度な楽観には留意しています中国では第 19 回中国共産党大会の後権力基盤を強化した習近平国家主席は成長の質の改善と再均衡に重点を置き改革を強く推進すると思われますこれは消費やイノベーションにとって好材料です強靭な経済成長と流動性状況を考慮すると中国株の中期的な見通しは良好であると考えていますインド政府は国営銀行への資本注入計画や物品サービス税 (GST) の導入を進めるなど改革へ取り組んでいくことを再び明言しました民間設備投資の回復や主な州選挙前の財政刺激策が短期的に景気を下支えするでしょう ASEANではまちまちな状況となっていますタイでは前国王のために一年喪に服した後消費回復の初期兆候が見られますインドネシアとタイは投資循環が再び始まれば有望な投資対象であると見ていますマレーシアでは堅調な内需が成長率を押し上げるでしょうより長期的には依然として輸出の伸びとインフラ事業が経済を牽引すると考えますイスラエルでは今後 3 年から5 年間デフレ環境でのテクノロジーのイノベーションが成長率と企業の収益力を押し上げるでしょう特にロボット工学や自動化携帯電話クラウド機械学習ブロックチェーンテクノロジーに関連した分野で成長が加速すると見られます東欧ロシアおよび中東ではより長期的には個人消費の拡大が経済活動の主要な牽引役となるでしょうこのような環境下で銘柄選択を行った結果国別ではポーランドセクター別では一般消費財サービスを注視しています

4 マンスリーレポート 4/8 ご参考情報組入上位 10 銘柄の銘柄概要は個別銘柄の取引を推奨するものでも将来の組入れを保証するものでもありません記載の見解等は作成基準日現在のものであり将来の市場環境の変動等により変更される場合があります < 組入上位 10 銘柄の銘柄概要 > 1 ISHARES MSCI INDIA-ETF / iシェアース MSCIイント ETF iシェアーズmsciインドetfは米国上場のETF( 上場投資信託 ) MSCIインドインデックスの価格および利回り ( 手数料費用控除前 ) に概ね連動する投資成果を目指す 2 STRATASYS LTD / ストラタシスイスラエルの3Dプリンターメーカー 3 次元コンピューターによるデザインファイルのデータに基づき樹脂を積層して3 次元モデルを作成する同社の製品は設計者エンジニア製造者による製品デザインの視覚化検証情報共有に利用される 3 HANGZHOU HIKVISION DIGITAL-A / 杭州海康威視数字技術中国のビデオ監視機器メーカービデオ監視製品の開発製造販売に従事する主な製品はビデオ音声圧縮カードネットワークハードディスクビデオレコーダービデオサーバーカメラネットワークストレージその他デジタル製品など 4 SBERBANK-SPONSORED ADR / ロシア貯蓄銀行ロシアの銀行預金商業銀行業務に従事する定期預金法人向け銀行業務証券仲介業務信用供与外国為替サービスクレジットカードを提供 5 GAMUDA BHD / ガムーダマレーシアの投資持株会社および土木建設工事会社子会社を通じて土木工事舗装道路用資材の製造供給採石道路構築プロジェクト運営を手掛けるプラント機械の賃貸不動産開発紙販売も展開 6 MIDEA GROUP CO LTD-A / ミデアグループ中国の家電メーカー家電コンプレッサー部品の製造販売設置に従事する情報技術 (IT) 法人向けの投資コンサルティングソフトウェアハードウェア開発不動産管理コーポレートエンジニアリングサポートも手掛ける世界各地で製品を提供 7 OPAP SA / OPAP ギリシャの賭博事業会社スポーツ競技の賭け宝くじなどの斡旋やサッカー試合の賭けを組織管理する 8 BAOZUN INC-SPN-ADR / バオズン中国の電子商取引ソリューション会社主なサービスはウェブサイトのデザイン開発ホスティング情報技術インフラ顧客サービス倉庫事業物流サービスデジタルマーケティングなど中国で事業を展開 9 NMC HEALTH PLC / NMCヘルス UAEの総合ヘルスケア会社ヘルスケアや取引情報技術など幅広く事業を展開する UAEで病院医療センター薬局の広大なネットワークを保有 10 MAGNIT PJSC-SPON GDR REGS / マグニトロシアの食品小売会社安売りスーパーマーケットのチェーンを運営する

5 マンスリーレポート 5/8 ファンドの特色市況動向および資金動向などにより上記のような運用が行なえない場合があります

6 お申込メモ商品分類ご購入単位ご購入価額ご購入不可日マンスリーレポート 6/8 追加型投信 / 海外 / 株式購入単位につきましては販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください購入申込受付日の翌営業日の基準価額販売会社の営業日であっても下記のいずれかに該当する場合は購入のお申込みの受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせくださいシンガポール証券取引所の休業日シンガポールの銀行休業日香港証券取引所の休業日香港の銀行休業日ニューヨーク証券取引所の休業日ニューヨークの銀行休業日英国証券取引所の休業日ロンドンの銀行休業日信託期間 2027 年 9 月 10 日まで (2017 年 9 月 7 日設定 ) 決算日毎年 9 月 10 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 初回決算は2018 年 9 月 10 日とします収益分配毎決算時に分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向などを勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありませんご換金価額換金請求受付日の翌営業日の基準価額ご換金不可日販売会社の営業日であっても下記のいずれかに該当する場合は換金請求の受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせくださいシンガポール証券取引所の休業日シンガポールの銀行休業日香港証券取引所の休業日香港の銀行休業日ニューヨーク証券取引所の休業日ニューヨークの銀行休業日英国証券取引所の休業日ロンドンの銀行休業日ご換金代金のお支払い原則として換金請求受付日から起算して8 営業日目からお支払いします課税関係原則として分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象です配当控除の適用はありません益金不算入制度は適用されません手数料等の概要お客様には以下の費用をご負担いただきます <お申込時ご換金時にご負担いただく費用 > 購入時手数料購入時の基準価額に対し3.24%( 税抜 3%) 以内購入時手数料は販売会社が定めます詳しくは販売会社にお問い合わせください購入時手数料は商品および関連する投資環境の説明や情報提供などならびに購入に関する事務コストの対価です換金手数料ありません信託財産留保額ありません < 信託財産で間接的にご負担いただく ( ファンドから支払われる ) 費用 > 信託報酬純資産総額に対して年率 %( 税抜 1.71%) を乗じて得た額その他費用目論見書などの作成交付および計理等の業務にかかる費用 ( 業務委託する場合の委託費用を含みます ) 監査費用などについてはファンドの日々の純資産総額に対して年率 0.1% を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料借入金の利息立替金の利息および貸付有価証券関連報酬 ( 有価証券の貸付を行なった場合は信託財産の収益となる品貸料に 0.54( 税抜 0.5) を乗じて得た額 ) などについてはその都度信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料などは運用状況などにより変動するものであり事前に料率上限額などを示すことはできません当ファンドの手数料などの合計額については投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください委託会社その他関係法人委託会社投資顧問会社受託会社販売会社日興アセットマネジメント株式会社日興アセットマネジメントアジアリミテッド三井住友信託銀行株式会社販売会社については下記にお問い合わせください日興アセットマネジメント株式会社ホームページ / コールセンター ( 午前 9 時 ~ 午後 5 時土日祝休日は除く )

7 マンスリーレポート 7/8 お申込みに際しての留意事項リスク情報投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお当ファンドは預貯金とは異なります当ファンドは主に株式を実質的な投資対象としますので株式の価格の下落や株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により基準価額が下落し損失を被ることがありますまた外貨建資産に投資する場合には為替の変動により損失を被ることがあります主なリスクは以下の通りです価格変動リスク株式の価格は会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動しますまた国内および海外の経済政治情勢などの影響を受けて変動しますファンドにおいては株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合重大な損失が生じるリスクがあります新興国の株式は先進国の株式に比べてまた中小型株式は株式市場全体の平均に比べて価格変動が大きくなる傾向があり基準価額にも大きな影響を与える場合があります流動性リスク市場規模や取引量が少ない状況においては有価証券の取得売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク評価価格どおりに売却できないリスクあるいは価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがありその結果不測の損失を被るリスクがあります新興国の株式は先進国の株式に比べてまた中小型株式は株式市場全体の平均に比べて市場規模や取引量が少ないため流動性リスクが高まる場合があります信用リスク投資した企業の経営などに直接間接を問わず重大な危機が生じた場合にはファンドにも重大な損失が生じるリスクがありますデフォルト ( 債務不履行 ) や企業倒産の懸念から発行体の株式などの価格は大きく下落 ( 価格がゼロになることもあります ) しファンドの基準価額が値下がりする要因となります為替変動リスク外貨建資産については一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合にはファンドの基準価額が値下がりする要因となります一般に新興国の通貨は先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合がありますカントリーリスク投資対象国における非常事態など ( 金融危機財政上の理由による国自体のデフォルト重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入自然災害クーデターや重大な政治体制の変更戦争など ) を含む市況動向や資金動向などによってはファンドにおいて重大な損失が生じるリスクがあり投資方針に従った運用ができない場合があります一般に新興国は情報の開示などが先進国に比べて充分でないあるいは正確な情報の入手が遅延する場合があります上海や深センのストックコネクト ( 株式相互取引制度 ) を通じた中国 A 株への投資においては取引可能な銘柄が限定されていることに加えて投資枠や取引可能日の制約長期にわたって売買停止措置がとられる可能性などにより意図した通りの取引ができない場合がありますまたストックコネクト特有の条件や制限は今後中国当局の裁量などにより変更となる可能性がありますさらにストックコネクトにおける取引通貨はオフショア人民元となり Q FII 制度の取引通貨である中国本土のオンショア人民元の為替レートの値動きとは乖離する場合がありますこうした要因からファンドの基準価額に影響を与える可能性があります有価証券の貸付などにおけるリスク有価証券の貸付行為などにおいては取引相手先リスク ( 取引の相手方の倒産などにより貸付契約が不履行になったり契約が解除されたりするリスク ) を伴ないその結果不測の損失を被るリスクがあります貸付契約が不履行や契約解除の事態を受けて貸付契約に基づく担保金を用いて清算手続きを行なう場合においても買戻しを行なう際に市場の時価変動などにより調達コストが担保金を上回る可能性もあり不足金額をファンドが負担することによりその結果ファンドに損害が発生する恐れがあります基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません

8 マンスリーレポート 8/8 その他の留意事項当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資信託は預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた銀行など登録金融機関で購入された場合投資者保護基金の支払いの対象とはなりません分配金は投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合があります投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります投資信託の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します当ファンドをお申込みの際には投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) などを販売会社よりお渡ししますので内容を必ずご確認の上お客様ご自身でご判断ください日興アセットマネジメント株式会社設定運用は金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 368 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会日本証券業協会投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは加入協会金融商品取引業者等の名称登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 SMBC 日興証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号株式会社三井住友銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 54 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号ワイエム証券株式会社金融商品取引業者中国財務局長 ( 金商 ) 第 8 号

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m_gold_h_SMA.xlsx マンスリーレポートデータは 2018 年 11 月 30 日現在 1/6 ゴールドファンド為替ヘッジあり (SMA 専用 ) 設定日 : 2017 年 9 月 29 日償還日 : 2027 年 7 月 8 日決算日 : 原則毎年 7 月 8 日収益分配 : 決算日毎基準価額 : 9,207 円純資産総額 : 287.86 億円運用実績当レポートでは基準価額および分配金を 1 万口当たりで表示しています