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さやなさどひら
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1 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポートミューズニッチ米国 BDC ファンド ( 毎月分配型 ) 1/9 設定日 : 2014 年 7 月 2 日償還日 : 2029 年 5 月 21 日決算日 : 原則毎月 20 日収益分配 : 決算日毎当レポートでは基準価額および分配金を 1 万口当たりで表示しています当レポート中の各数値は四捨五入して表示している場合がありますのでそれを用いて計算すると誤差が生じることがあります当レポートのグラフ数値等は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません運用実績 < 基準価額の推移 > ( 円 ) 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 純資産総額 ( 右軸 ) 分配金込み基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) ( 億円 ) , /07/02 / 14/10/23 / 15/02/13 / 15/06/06 / 15/09/27 / 分配金込み基準価額の推移は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の値です基準価額 : 9,003 円純資産総額 : 億円 < 基準価額の騰落率 > 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 3 年設定来 -9.68% % % -6.84% % 基準価額の騰落率は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください < 基準価額騰落の要因分解 ( 月次ベース )> 前月末基準価額当月お支払いした分配金 10,020 円 -50 円要 BDC 等 -853 円為替要因 -98 円因その他 -16 円当月末基準価額 9,003 円要因分解は概算値であり実際の基準価額の変動を正確に説明するものではありません傾向を知るための参考値としてご覧ください < 分配金実績 ( 税引前 )> 設定来合計直近 12 期計円 600 円 50 円 50 円 50 円 50 円 50 円円 50 円 50 円 50 円 50 円 50 円 50 円分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向などを勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります投資信託は値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため基準価額は変動しますしたがって元金を割り込むことがあります後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みください当資料は投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません

2 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 2/9 ミューズニッチ米国 BDC ファンド ( 年 2 回決算型 ) 設定日 : 2014 年 7 月 2 日償還日 : 2029 年 5 月 21 日決算日 : 原則毎年 5 月 20 日 11 月 20 日収益分配 : 決算日毎当レポートでは基準価額および分配金を 1 万口当たりで表示しています当レポート中の各数値は四捨五入して表示している場合がありますのでそれを用いて計算すると誤差が生じることがあります当レポートのグラフ数値等は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません運用実績 ( 円 ) 11,600 11,400 11,200 11,000 10,800 10,600 10,400 10,200 10,000 9,800 9,600 9,400 9,200 9,000 < 基準価額の推移 > 純資産総額 ( 右軸 ) 分配金込み基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 14/07/02 / 14/10/23 / 15/02/13 / 15/06/06 / 15/09/27 / ( 億円 ) 分配金込み基準価額の推移は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の値です基準価額 : 9,540 円純資産総額 :92.60 億円 < 基準価額の騰落率 > 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 3 年設定来 -9.70% % % -6.81% % 基準価額の騰落率は当ファンドに分配金実績があった場合に当該分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算した理論上のものである点にご留意ください < 基準価額騰落の要因分解 ( 月次ベース )> 前月末基準価額 10,565 円当月お支払いした分配金 0 円要 BDC 等 -903 円為替要因 -104 円因その他 -18 円当月末基準価額 9,540 円要因分解は概算値であり実際の基準価額の変動を正確に説明するものではありません傾向を知るための参考値としてご覧ください < 分配金実績 ( 税引前 )> 設定来合計円 0 円 0 円分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向などを勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります投資信託は値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため基準価額は変動しますしたがって元金を割り込むことがあります後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みください当資料は投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません

3 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 3/9 アクティブ BDC マザーファンド < 資産配分比率 > BDC 96.9% BDCに類する株式 3.1% ETF 0.0% 比率は BDC BDC に類する株式および ETF の時価総額比です < 通貨配分比率 > 米ドル 100.0% BDC BDC に類する株式および ETF の部分についての数値です比率は BDC BDC に類する株式および ETF の時価総額比です < 組入上位 10 銘柄 >( 組入銘柄数 :36 銘柄 ) 銘柄比率予想配当利回り 1 ARES CAPITAL CORP -BDC 9.7% 10.81% 2 FS INVESTMENT CORP -BDC 9.3% 9.88% 3 PROSPECT CAPITAL CORP -BDC 6.6% 14.12% 4 APOLLO INVESTMENT CORP -BDC 6.4% 14.81% 5 AMERICAN CAPITAL LTD -BDC 6.3% 0.00% 6 NEW MOUNTAIN FINANCE CORP -BDC 6.2% 10.08% 7 GOLUB CAPITAL BDC INC -BDC 4.2% 8.05% 8 TCP CAPITAL CORP -BDC 4.2% 10.66% 9 TPG SPECIALTY LENDING INC -BDC 3.7% 9.61% 10 BLACKROCK CAPITAL INVESTMENT-BDC 3.3% 10.05% 比率は純資産総額比です個別の銘柄の取引を推奨するものではありません上記銘柄については将来の組入れを保証するものではありません < ご参考情報 > ポートフォリオの予想配当利回り 10.54% BDC BDC に類する株式および ETF の部分についての数値です予想配当利回りは信託報酬などを考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものでも将来得られる期待利回りを示すものでもありません投資信託は値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため基準価額は変動しますしたがって元金を割り込むことがあります後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みください当資料は投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません

4 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 4/9 運用コメント当月の市場動向 9 月の BDC 市場は大幅に下落しましたリスク性資産全般が大幅に下落するなか BDC は S&P500 を上回る下げを記録しましたしかしこの背景に BDC のファンダメンタルズに基づく要因があるとは考えていません 7-9 月期の BDC の業績は安定的に推移すると見ていますむしろ足元の急落は中国の経済成長や商品価格の下落などの世界的なマクロ的事象を材料とする極めてテクニカルなものと考えていますさらに 9 月には様々なヘッジファンドが BDC に対してショートポジションをとったことで信用市場に関する不安をヘッジしたものと思われますこれにより実際に売りが多い訳ではなかったにも関わらず BDC の価格に下落圧力が生じました当月の運用状況 BDC 市場の下落を主因に加えて円高ドル安が進行したことからファンドのリターンはマイナスとなりました当面の運用方針第 2 四半期の米国の GDP 成長率は 3.9% に上方修正されました BDC では 4-6 月期の決算発表が概ね予想通りまたは予想以上となったことから投資展望の中核である米国経済と米国 BDC 市場のファンダメンタルズに基づく健全性が確認されました BDC のバランスシートの健全性についても確認しておりデフォルト率は 2% を下回る歴史的な低水準となっています 7-9 月期の収益も前四半期と同水準と見られることから年内の BDC のパフォーマンスは依然前向きに見ています BDC の利回りとバリュエーションは魅力的ですがリスク回避というマクロ経済の懸念材料が残存する間は BDC 市場が大きく反発することは期待出来ないと考えています投資信託は値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため基準価額は変動しますしたがって元金を割り込むことがあります後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みください当資料は投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません

5 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 5/9 ファンドの特色 1. 主として米国の金融商品取引所に上場している BDC に投資を行ないインカム収益の確保と信託財産の成長をめざしますこの他に一部 BDC と類似する性質を有する株式や上場投資信託証券などに投資を行なう場合があります 2. ミューズニッチ社の運用力を活用し収益の獲得をめざしますマザーファンドの運用については米国に拠点を置くクレジット運用に特化した運用会社ミューズニッチアンドカンパニーインクに運用を委託します 3. 為替ヘッジの有無と決算頻度が異なる複数のコースがあります外貨建資産への投資にあたっては毎月分配型および年 2 回決算型は原則として為替ヘッジは行なわず為替ヘッジあり毎月分配型および為替ヘッジあり年 2 回決算型は原則として為替ヘッジを行ないます為替ヘッジを行なわない場合為替相場が投資先通貨に対して円高となった場合には為替差損を被ることになります為替ヘッジを行なった場合対象通貨の短期金利より円の短期金利が低い場合為替ヘッジコスト ( 金利差の支払い ) がかかりますまた必ずしも為替変動リスクが完全に排除されるとは限りません毎月分配型および為替ヘッジあり毎月分配型は毎月 20 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行ない年 2 回決算型および為替ヘッジあり年 2 回決算型は 5 月 11 月の 20 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行ない収益分配方針に基づき分配を行なうことをめざします分配金額は収益分配方針に基づいて委託会社が決定しますが委託会社の判断により分配金額を変更する場合や分配を行なわない場合があります市況動向および資金動向などにより上記のような運用が行なえない場合があります投資信託は値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため基準価額は変動しますしたがって元金を割り込むことがあります後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みください当資料は投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません

6 データは2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 6/9 お申込メモ商品分類 : 追加型投信 / 海外 / その他資産ご購入単位 : 購入単位につきましては販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせくださいご購入価額 : 購入申込受付日の翌営業日の基準価額ご購入不可日 : 購入申込日がニューヨーク証券取引所の休業日またはニューヨークの銀行休業日に当たる場合はご購入のお申込み ( スイッチングを含みます ) の受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせください信託期間 : 毎月分配型年 2 回決算型 2029 年 5 月 21 日まで (2014 年 7 月 2 日設定 ) 為替ヘッジあり毎月分配型為替ヘッジあり年 2 回決算型 2029 年 5 月 21 日まで (2014 年 11 月 28 日設定 ) 決算日 : 毎月分配型為替ヘッジあり毎月分配型毎月 20 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 年 2 回決算型為替ヘッジあり年 2 回決算型毎年 5 月 20 日 11 月 20 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配 : 毎決算時に分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありませんご換金価額 : 換金請求受付日の翌営業日の基準価額ご換金不可日 : 換金請求日がニューヨーク証券取引所の休業日またはニューヨークの銀行休業日に当たる場合は換金請求 ( スイッチングを含みます ) の受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせくださいご換金代金のお支払い : 原則として換金請求受付日から起算して5 営業日目からお支払いします課税関係 : 原則として分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象です配当控除の適用はありません益金不算入制度は適用されません手数料等の概要お客様には以下の費用をご負担いただきます <お申込時ご換金時にご負担いただく費用 > 購入時手数料 : 購入時手数料率 ( スイッチングの際の購入時手数料率を含みます ) は 3.24%( 税抜 3.0%) を上限として販売会社が定める率とします分配金再投資コースの場合収益分配金の再投資により取得する口数については購入時手数料はかかりませんご参考 ( 金額指定で購入する場合 ) 購入金額に購入時手数料を加えた合計額が指定金額 ( お支払いいただく金額 ) となるよう購入口数を計算します例えば 100 万円の金額指定で購入する場合指定金額の 100 万円の中から購入時手数料 ( 税込 ) をいただきますので 100 万円全額が当ファンドの購入金額とはなりません ( 口数指定で購入する場合 ) 例えば基準価額 10,000 円のときに購入時手数料率 3.24%( 税込 ) で 100 万口ご購入いただく場合は次のように計算します購入金額 =(10,000 円 /1 万口 ) 100 万口 =100 万円購入時手数料 = 購入金額 (100 万円 ) 3.24%( 税込 )=32,400 円となり購入金額に購入時手数料を加えた合計額 103 万 2,400 円をお支払いいただくことになります換金手数料 : ありません信託財産留保額 : ありません販売会社によってはスイッチングが行なえない場合があります詳しくは販売会社にお問い合わせください < 信託財産で間接的にご負担いただく ( ファンドから支払われる ) 費用 > 信託報酬 : 純資産総額に対して年率 1.998%( 税抜 1.85%) を乗じて得た額その他費用 : 目論見書などの作成交付および計理等の業務にかかる費用 ( 業務委託する場合の委託費用を含みます ) 監査費用などについてはファンドの日々の純資産総額に対して年率 0.1% を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料借入金の利息立替金の利息および貸付有価証券関連報酬 ( 有価証券の貸付を行なった場合は信託財産の収益となる品貸料に0.54( 税抜 0.5) を乗じて得た額 ) などについてはその都度信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料などは運用状況などにより変動するものであり事前に料率上限額などを示すことはできません当ファンドの手数料などの合計額については投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので表示することはできません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください委託会社その他関係法人委託会社日興アセットマネジメント株式会社投資顧問会社ミューズニッチアンドカンパニーインク受託会社三菱 UFJ 信託銀行株式会社 ( 再信託受託会社 : 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 ) 販売会社販売会社については下記にお問い合わせください日興アセットマネジメント株式会社ホームページ / コールセンター ( 午前 9 時 ~ 午後 5 時土日祝休日は除く )

7 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 7/9 お申込みに際しての留意事項リスク情報投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお当ファンドは預貯金とは異なります当ファンドは主に米国の金融商品取引所に上場されている BDC( ビジネスディベロップメントカンパニー ) および株式を実質的な投資対象としますので BDC および株式の価格の下落や BDC および株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により基準価額が下落し損失を被ることがありますまた外貨建資産に投資する場合には為替の変動により損失を被ることがあります主なリスクは以下の通りです価格変動リスク一般にBDCの価格は発行体の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動しますまた国内および海外の経済政治情勢などの影響を受けて変動しますファンドにおいては BDCの価格変動または流動性の予想外の変動があった場合ファンドに重大な損失が生じるリスクがあります株式の価格は会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動しますまた国内および海外の経済政治情勢などの影響を受けて変動しますファンドにおいては株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合重大な損失が生じるリスクがあります流動性リスク市場規模や取引量が少ない状況においては有価証券の取得売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク評価価格どおりに売却できないリスクあるいは価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがありその結果不測の損失を被るリスクがあります信用リスク一般に投資したBDCの経営などに直接間接を問わず重大な危機が生じた場合にはファンドにも重大な損失が生じるリスクがあります投資対象のBDCに係るデフォルト ( 債務不履行 ) や企業倒産の懸念から BDCの価格は大きく下落 ( 価格がゼロになることもあります ) しファンドの基準価額が値下がりする要因となります投資した企業の経営などに直接間接を問わず重大な危機が生じた場合にはファンドにも重大な損失が生じるリスクがありますデフォルト ( 債務不履行 ) や企業倒産の懸念から発行体の株式などの価格は大きく下落 ( 価格がゼロになることもあります ) しファンドの基準価額が値下がりする要因となります為替変動リスク ( 毎月分配型 )/( 年 2 回決算型 ) 外貨建資産については一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合にはファンドの基準価額が値下がりする要因となります ( 為替ヘッジあり毎月分配型 )/( 為替ヘッジあり年 2 回決算型 ) 外貨建資産については原則として為替ヘッジを行ない為替変動リスクの低減を図りますただし為替変動リスクを完全に排除できるものではありませんなお為替ヘッジを行なうにあたっては円の金利が為替ヘッジを行なう通貨の金利より低い場合この金利差に相当するヘッジコストが発生します為替および金利の動向によっては為替ヘッジに伴なうヘッジコストが予想以上に発生する場合があります

8 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 8/9 BDC への投資に伴なうリスクファンドが保有する BDC の価格は以下の BDC の投融資先企業に係るリスクにより下落する可能性がありファンドの基準価額が下落する要因となります BDC は主に中小企業等への投融資から得られる利益等を収益としていますこれらの中小企業等には未公開企業が多く入手できる公開情報が少ないことがあり結果として BDC がリスクの高い投融資をすることにより場合によっては投融資先企業が倒産する可能性がありその投資金および債権を回収できないリスクがあります BDC の投融資先企業はその事業活動や財務状況等により十分な資金調達をすることができないことがありそのことがさらなる財務状況等の悪化をもたらす結果 BDC がその投融資にかかる債権を回収できないリスクがあります BDC の投融資先企業の発行株式はその事業活動や財務状況等によりその価格が下落するリスクがあります BDC がその投融資のために金融機関等から借入れを行なう場合借入金利の上昇により BDC の投融資に係るコストが増加し当該投融資がもたらす利益に悪影響を及ぼす結果ファンドに重大な損失が生じるリスクがあります有価証券の貸付などにおけるリスク有価証券の貸付行為などにおいては取引相手先リスク ( 取引の相手方の倒産などにより貸付契約が不履行になったり契約が解除されたりするリスク ) を伴ないその結果不測の損失を被るリスクがあります貸付契約が不履行や契約解除の事態を受けて貸付契約に基づく担保金を用いて清算手続きを行なう場合においても買戻しを行なう際に市場の時価変動などにより調達コストが担保金を上回る可能性もあり不足金額をファンドが負担することによりその結果ファンドに損害が発生する恐れがあります基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありませんその他の留意事項当資料は投資者の皆様にミューズニッチ米国 BDC ファンド ( 毎月分配型 )/( 年 2 回決算型 ) /( 為替ヘッジあり毎月分配型 )/( 為替ヘッジあり年 2 回決算型 ) へのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資信託は預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた銀行など登録金融機関で購入された場合投資者保護基金の支払いの対象とはなりません投資信託の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します当ファンドをお申込みの際には投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) などを販売会社よりお渡ししますので内容を必ずご確認の上お客様ご自身でご判断ください

9 データは 2015 年 9 月 30 日現在マンスリーレポート 9/9 日興アセットマネジメント株式会社設定運用は金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 368 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会日本証券業協会投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは金融商品取引業者等の名称登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会エース証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 6 号髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号三菱 UFJモルガンスタンレー PB 証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 180 号加入協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会

10 収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託で分配金が支払われるイメージ投資信託の純資産分配金分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません 10,500 円 *500 円 (3+4) 前期決算から基準価額が上昇した場合 10,550 円期中収益 (1+2)50 円 *50 円計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合分配金 100 円 10,450 円 *450 円 (3+4) 10,500 円 *500 円 (3+4) 前期決算から基準価額が下落した場合 10,400 円配当等収益 120 円 *80 円分配金 100 円 10,300 円 *420 円 (3+4) 前期決算日 * 分配対象額 500 円当期決算日当期決算日分配前分配後 *50 円を取崩し * 分配対象額 450 円前期決算日 * 分配対象額 500 円当期決算日当期決算日分配前分配後 *80 円を取崩し * 分配対象額 420 円 ( 注 ) 分配対象額は 1 経費控除後の配当等収益および 2 経費控除後の評価益を含む売買益ならびに 3 分配準備積立金および 4 収益調整金です分配金は分配方針に基づき分配対象額から支払われます上記はイメージであり将来の分配金の支払いおよび金額ならびに基準価額について示唆保証するものではありません投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 普通分配金元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされその金額だけ個別元本が減少しますまた元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は非課税扱いとなります普通分配金 : 個別元本 ( 投資者のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です元本払戻金 : 個別元本を下回る部分からの分配金です分配後の投資者の個別元本は ( 特別分配金 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む 2018 年 12 月 18 日日興アセットマネジメント株式会社ノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) 引き下げのお知らせ平素は弊社投資信託に格別のご高配を賜り厚く御礼申し上げますさてご愛顧いただいておりますノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) は 2018 年 12 月 17 日に決算を迎え当期のを120 円 ( 税引前 1 万口当たり