8.0 インド最級の運会社 *CIO がインド債券に関する 3 つの疑問にお答えしますインドの名 GDPの推移とその内訳 (2014 年度 2016 年度 ) ( 兆ルピー ) その他純輸出在庫品

Size: px

Start display at page:

Download "8.0 インド最級の運会社 *CIO がインド債券に関する 3 つの疑問にお答えしますインドの名 GDPの推移とその内訳 (2014 年度 2016 年度 ) ( 兆ルピー ) その他純輸出在庫品"

あつひろおうじ
4 years ago
Views:

8. インド最級の運会社 *CIO がインド債券に関する 3 つの疑問にお答えしますインドの名 GDPの推移とその内訳 (214 年度 216 年度 ) ( 兆ルピー ) 16 1 12 1 8 6 2-2 214 215 216 その他純輸出在庫品増加投資政府出個消費欧州その他 15% ドイツ 3% 英国 3% アフリカ 8% アジアその他 25% 国その他 2% 販売資料

1 8. インド最級の運会社 *CIO がインド債券に関する 3 つの疑問にお答えしますインドの名 GDPの推移とその内訳 (214 年度 216 年度 ) ( 兆ルピー ) その他純輸出在庫品増加投資政府出個消費欧州その他 15% ドイツ 3% 英国 3% アフリカ 8% アジアその他 25% 国その他 2% 販売資料 218 年 4 中貿易戦争の可能性が浮上し不透明感が強まっていますまた今年にって世界の融市場の変動性 ( ボラティリティ ) がまっていますがそうした外的要因のほかインド国内のインフレ懸念についてなど 3 つの疑問にお答えしますインドでは昨年夏以降インフレなどへの懸念から債券利回りが上昇していましたが元はき過ぎた懸念による利回り上昇にめがかかり魅的なインカム収を得られる良い投資機会となっています ICICIAM( イーストスプリングインベストメンツグループインド拠点 ) * イーストスプリングインベストメンツ調べ運資産残による規模 (218 年 3 末時点 ) 最投資責任者 (CIO) サンカランナレン疑問 1 中貿易摩擦が深刻化するとインド経済への影響は? インドは強い個消費や投資が経済成をけん引する内需主導型経済の国であることから中貿易摩擦のインド経済への影響は限定的と考えていますまた国向けの輸出は15% 程度です出所 : インド準備銀行 (RBI) インド商務省のデータに基づきに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成インドの会計年度は 4 月から翌年 3 月まで例えば 216 年度は 216 年 4 月 ~217 年 3 月ブラジルインドの国別輸出額 (216 年度モノの輸出総額 18.5 兆ルピー ) 疑問 2 国利が上昇傾向ですインド債券も利が上昇するのでは? 15% アメリカ陸その他 5% 中国および港 9% アラブ国連邦 11% シンガポール ICICI AMでは国の債券利回りは当は現状の準で推移するとのですたとえ予想以上の利上げにより国の期利が上昇したとしてもインドと国の1 年国債利回りの差は4.7%(3 末時点 ) であることからその影響を吸収する分な余地があると考えられますまた実質利も相対的に魅的な準です国とインドの1 年国債利回り差の推移各国実質利 (218 年 2 時点 ) (26 年年 3 ) (%) イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 )/( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外債券 ( 年度 ) 4% 6.8% ロシアインドネシアインド 3.5% 3.3% 4.9% % オーストラリア.9% 3. 国.7% 2. 26/1 21/1 214/1 218/1( 年 / ) 本 -1.2% 出所 : Bloomberg L.P. のデータに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成実質金利は各国の1 年国債利回りから消費者物価指数の前年比率を差し引いて算出この資料の3ぺージにご留意いただきたい事項を記載しております必ずご確認くださいお申込みの際は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等( 目論見書補完書面を含む ) の内容をご確認ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 等は最終ページに記載の販売会社にご請求ください 1841(4) トルコ 1.3% 1

2 国利上昇に伴う新興国からの資流出懸念についてはインドの債券市場は外国の保有率を低位に保っておりその影響は軽微なものと考えています実際に 218 年にってからの株式と債券の流出額をると流超となっていますインド主要国債市場の外国投資家保有率 (217 年 6 末時点 ) 3.1% 218 年初からの外国投資家のインドへの資純流額 ( 株式 + 債券累積 )(218 年年 4 4 ) ( 億ドル ) 5 本 12.1% ブラジル 12.9% 3 国 34.2% 2 インドネシア 39.5% 1 オーストラリア 47.% 218/1 218/1 218/3 218/4( 年 / ) 出所 : 左図 :IMF Sovereign Investor Base Dataset for Advanced Economies および IMF Sovereign Investor Base Dataset for Emerging Marketsのデータに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成右図 :Bloomberg L.P. のデータに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成インドブラジルインドネシアについては現地通貨建国債市場における外国人投資家の保有比率を使用当ファンドでは主に公益インフラ債券に投資を行っており国債は主要な投資対象ではありません 12 疑問 3 インドのインフレ率は上昇している? 昨年後半はの影響によるトマトやねぎなどの野菜価格の上昇を受けて消費者物価指数 (CPI) は上昇傾向となりましたが既に野菜価格の上昇はピークを打っており今後インフレについてはきな懸念材料とはならないと考えています野菜価格に影響を与えるモンスーンの量も間気象予報会社スカイメットの予想では 218 年は平年並みとなっています ICICI AMでは上振れのリスクは多少あるものの 218/19 年度前半のCPIは対前年 +5% 近辺での推移になると予想しています消費者物価指数 (CPI) 上昇率政策利 1 年国債利回りインドのねぎ価格の推移の推移 (213 年年 3 ) (%) (216 年年 4 6 ) ( ルピー ) 年国債利回り政策利 CPI 上昇率 ( 年 ) 216/1 216/7 217/1 217/7 218/1( 年 / ) 出所 : Bloomberg L.P. のデータに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成 CPI 上昇率は214 年 12 月までは旧基準 (21 年 =1) 215 年 1 月以降は新基準 (212 年 =1) による統計 2 月末まで玉ねぎ価格は1キログラム当たりの価格今後考えられるリスク要因国の急激な利上げ幅な原油やモンスーン期の量が少なく料品価格が騰するなど標範囲を超えたインフレ率の上昇この資料の 3 ぺージにご留意いただきたい事項を記載しております必ずご確認くださいお申込みの際は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等 ( 目論見書補完書面を含む ) の内容をご確認ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 等は最終ページに記載の販売会社にご請求ください 2

3 < ご参考 > 市場データ等インド1 年国債利回りは 4 にってからは 218/19 年度前半の国債発額が事前の予想を下回ったことやインド準備銀 ( 中央銀 RBI) がインフレ通しを引き下げたことなどを好感して急低下しています 216 年以降原油価格は上昇基調をしていますがそれに応じて国の原油採掘リグ数も増加傾向をしており今後は増産による需給緩和が期待されますインドルピーは対ドルで安値圏にあります下落局では中央銀の為替介により買いえられています外貨準備も順調に積み上がっています原油価格 * と国原油稼働リグ数の推移 (28 年 3 末 218 年 3 末 ) ( ドル / バレル ) ( 本数 ) , ,8 1,6 1, 1,2 1, /3 211/3 214/3 217/3( 年 / ) *WTI 原油先物 11 原油価格 *( 左軸 ) リグ数 ( 右軸 ) 各国の為替レート ( 対ドル ) の推移 ( 過去 5 年 213 年 3 末 218 年 3 末 ) 218 年インドルピーと外貨準備の推移 (212 年 1 末 218 年 3 末 ) 外貨準備 ( 右軸 ) 対ドル ( 単位 : ドル左軸 ) 対円 ( 単位 : 円左軸 ) 為替の下落局では外貨準備をいて介ルピールピー安 4,5 4, 3,5 3, 1.3 2, ( 年 ) 対ドルは1ルピー当たりの推移主要新興国通貨の標準偏差 ( 対ドル ) ( 過去 5 年 213 年 3 末 218 年 3 末次リターンの標準偏差 ( 年率 ) を使 ) 1 9 インドネシアルピアインドルピーインドルピーインドネシアルピア 6 ブラジルレアルトルコリラロシアルーブルブラジルレアル 15. トルコリラ 213 年 3 末を1として指数化 3 213/3 214/3 215/3 216/3 217/3 218/3( 年 / ) 出所 : Bloomberg L.P. のデータに基づきイーストスプリングインベストメンツ作成ロシアルーブル 2.8 当資料はイーストスプリングインベストメンツ株式会社が当ファンドの参考となる情報の提供およびその内容やリスク等を説明するために作成した販売用資料であり金融商品取引法に基づく開示資料ではありません当資料は信頼できると判断された情報等をもとに作成していますが必ずしもその正確性完全性を保証するものではありません当資料の内容は作成日時点のものであり将来予告なく変更されることがありますまた将来の市場環境の変動等を保証するものではありません当資料で使用しているグラフパフォーマンス等は参考データをご提供する目的で作成したものです数値等の内容は過去の実績や将来の予測を示したものであり将来の運用成果を保証するものではありません投資信託は預貯金および保険契約ではなく預金保険機構および保険契約者保護機構の保護および補償の対象ではありませんまた登録金融機関で取扱う場合投資者保護基金の補償対象ではありませんご購入の際はあらかじめ最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等 ( 目論見書補完書面を含む ) の内容を必ずご確認のうえ投資のご判断はご自身でなさいますようお願いいたします 3

4 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 ) / ( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券ファンドの特色 1 主としてインドの政府政府機関企業および国際機関等が発行するインドルピー建てもしくは米ドル建ての公益インフラ債券に投資を行います当ファンドが主として投資するインドの公益インフラ債券 (1) インドの公益およびインフラ関連の社債 (2) インドの銀行等が発行する金融機関債 (3) インドの政府政府機関および国際機関が発行する債券なお流動性等を考慮し米国債等に投資を行うことがあります原則として米ドル建ての債券に投資を行う場合には実質的にインドルピー建てとなるように為替取引を行います ( 注 ) 資金動向市況動向等によっては一部の債券を米ドル建てのまま保有する場合があります為替取引にあたっては NDF( ノンデリバラブルフォワード ) 取引を利用する場合があります NDF 取引とは決済等が規制されている通貨の為替取引において米ドル等による差金決済によって為替予約取引と同様の経済効果を実現する取引のことをいいます市況動向や流動性等の状況に応じてインドルピー建ての債券と米ドル建ての債券への投資割合を適宜変更します 2 マクロ経済分析および金利分析に加え個別発行体に対するクレジット調査に基づく銘柄選択によりポートフォリオを構築します銘柄選択については個別発行体の財務体質等の定量的な分析に加え経営陣等との面談等を通じた定性的な分析評価に基づき決定します定量的なポートフォリオのリスク分析に加え債券発行体に対する継続的なクレジット調査によりリスク管理を徹底しますファンドの仕組み当ファンドはファミリーファンド方式を採用しイーストスプリングインド公益インフラ債券マザーファンドへの投資を通じて主としてインドの公益インフラ債券に投資しますファミリーファンド方式とは投資者のみなさまはベビーファンドに投資しベビーファンドはその資金を主としてマザーファンドに投資してその実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みですイーストスプリングインベストメンツの属するグループのネットワークを最大限活用します 3 イーストスプリングインベストメンツ ( シンガポール ) リミテッドに運用の指図にかかる権限を委託します同社はインドの公益インフラ債券等への投資にあたり ICICI プルーデンシャルアセットマネジメントカンパニーリミテッド ( 略称 :ICICIAM) から投資助言を受けます英国プルーデンシャル社はイーストスプリングインベストメンツ株式会社の最終親会社です最終親会社およびそのグループ会社は主に米国で事業を展開しているプルデンシャルファイナンシャル社とは関係がありませんイーストスプリングインベストメンツ ( シンガポール ) リミテッドのアジア債券運用チームはグループ内のアジア各国地域の運用会社と連携して運用を行います 4 外貨建資産について原則として対円での為替ヘッジを行いません組入れた外貨建資産について原則として対円での為替ヘッジを行いませんそのためファンドの基準価額は有価証券の値動きに加え円対インドルピーの為替相場の動きに影響を受けます 5 < 毎月決算型 >と< 年 2 回決算型 >の2つのファンドがあります < 毎月決算型 > 原則として毎月 1 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い配当等収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等から委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して分配金額を決定します継続的に分配を行うことを目指して分配金額を決定します分配対象額が少額の場合は分配を行わないことがあります < 年 2 回決算型 > 原則として毎年 1 月 1 日および7 月 1 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い配当等収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等から委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して分配金額を決定します元本の成長を重視して分配金額を決定します分配対象額が少額の場合は分配を行わないことがあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません資金動向市況動向等によっては上記のような運用ができない場合がありますイーストスプリングインベストメンツ株式会社について 165 年以上の歴史を有する英国の金融サービスグループの一員ですイーストスプリングインベストメンツ株式会社は 1999 年の設立以来日本の投資家のみなさまに資産運用サービスを提供していますイーストスプリングインベストメンツ株式会社の最終親会社は英国米国アジアをはじめとした世界各国で業務を展開しています最終親会社グループはいち早くアジアの成長性に着目し 218 年 1 月末現在アジアでは14の国や地域で生命保険および資産運用を中心に金融サービスを提供しています最終親会社グループの運用資産総額は 217 年 6 月末現在約 6,35ポンド ( 約 92 兆円 1ポンド= 円 ) に上りますこの資料の 3 ページにご留意いただきたい事項を記載しております必ずご確認ください 4

5 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 ) / ( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券収益分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託で分配金が支払われるイメージ分配金投資信託の純資産分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合前期決算日から基準価額が上昇した場合前期決算日から基準価額が下落した場合 1,5 円 *5 円 (3+4) 1,55 円期中収益 (1+2) 5 円 *5 円分配金 1 円 1,45 円 *45 円 (3+4) 1,5 円 *5 円 (3+4) 1, 円配当等収益 1 2 円 *8 円分配金 1 円 1,3 円 *42 円 (3+4) 前期決算日当期決算日分配前当期決算日分配後前期決算日当期決算日分配前当期決算日分配後 * 分配対象額 5 円 *5 円を取崩し * 分配対象額 45 円 * 分配対象額 5 円 *8 円を取崩し * 分配対象額 42 円 ( 注 ) 分配金は分配方針に基づき以下の分配対象額から支払われます 1 経費控除後の配当等収益 2 経費控除後の売買益評価益 3 分配準備積立金 4 収益調整金上図はイメージであり実際の分配金額や基準価額を示唆保証するものではありません投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上りが小さかった場合も同様です分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 普通分配金元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本投資者の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額個別元本元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされその金額だけ個別元本が減少しますまた元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は非課税扱いとなります普通分配金 : 個別元本 ( 投資者のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です元本払戻金 : 個別元本を下回る部分からの分配金です分配後の投資者の個別元本は元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します ( 特別分配金 ) ( 注 ) 普通分配金に対する課税については最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 手続手数料等のファンドの費用税金をご参照ください 5

6 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 ) / ( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券当ファンドのリスクについて基準価額の変動要因投資信託は預貯金とは異なります当ファンドは値動きのある有価証券を実質的な主要投資対象とするため当ファンドの基準価額は投資する有価証券等の値動きによる影響を受け変動しますまた外貨建資産に投資しますので為替変動リスクもありますしたがって当ファンドは投資元本が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割込むことがあります当ファンドの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します < 基準価額の変動要因となる主なリスク> 為替変動リスク為替レートの変動による外貨建資産の価格変動リスク当ファンドは実質的に組入れた外貨建資産について原則として為替ヘッジを行いませんので為替レートの変動の影響を受けます為替相場が円高方向に変動した場合には基準価額の下落要因となります金利変動リスク金利変動による債券の価格変動リスク一般に金利が上昇した場合には債券の価格は下落するため基準価額の下落要因となります当ファンドは主に債券を実質的な投資対象としますので金利変動による債券価格の変動の影響を受けます信用リスク債券の発行者の債務不履行 ( 元本や利子の支払い不能 ) リスク債券の価格は発行者の経営財務状況によっても変動します特に発行者に債務不履行やその可能性が生じた場合には債券の価格は大きく下落する可能性があります流動性リスク市場における有価証券の取引量が少なく希望価格で売却できないリスク組入れた有価証券の市場規模が小さく取引量が少ない場合や市場が急変した場合当該有価証券を希望する時期や価格で売却できないことがあり基準価額の下落要因となる場合がありますカントリーリスク投資対象国地域の政治経済社会情勢の変化による有価証券の価格変動リスク新興国の金融市場は先進国に比べ安定性流動性等の面で劣る場合があり政治経済国家財政の不安定要因や法制度の変更等に対する市場感応度が大きくなる傾向がありますこれに伴い投資資産の価格が大きく変動することや投資資金の回収が困難になることがあります ( 注 ) 基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありませんその他の留意点当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の6の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません当ファンドはファミリーファンド方式により運用を行いますマザーファンドは複数のベビーファンドの資金を運用する場合があるため他のベビーファンドからのマザーファンドへの資金流出入の動向が基準価額の変動要因となることがあります当ファンドが投資を行うインドルピー建て以外の主要国通貨 ( 主に米ドル ) 建て債券については NDF 取引を利用して実質的にインドルピー建て債券と同様の経済効果を持たせる場合があります NDF 取引は為替予約取引と類似の取引ですがインドルピーに対する投機的な思惑や需給の影響を受けその取引価格は当該主要国通貨とインドルピーの金利差から求められる価格と乖離する場合がありますこれらの市場要因により NDF 取引によって実質的にインドルピー建てとした債券の利回りは金利差等から想定される利回りを下回る場合がありますまた店頭デリバティブ取引に関する国際的な規制強化により取引の担保として現金等の保有比率を高めることがありますその場合有価証券の組入比率が低下し高位に有価証券を組み入れた場合と比較して期待される投資成果が得られなくなることがありますインド国内では債券への投資によって得られた収益に対して課税されます税制が変更されたときには基準価額が影響を受ける場合があります税金の取扱いにかかる関連法令制度等は将来変更される場合があります当ファンドはインドでは外国投資家とみなされます外国投資家がインドルピー建ての債券に投資する際には投資ライセンスの取得が必要となります外国投資家による総投資額が一定額を超えている場合には一部の例外を除き投資枠の取得等にかかる規制がありますこのためこの投資枠の取得状況ならびにインド債券市場の動向流動性その他の取引規制状況等によってはインドルピー建ての債券への投資比率が低くなる場合がありますなお投資枠の取得のための入札等にかかる費用等はファンドが負担します法令税制ならびに投資規制等は今後変更される場合があります詳細につきましては最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください 6

7 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 ) / ( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券お申込メモ購入単位購入価額換金価額換金代金購入換金申込受付不可日申込締切時間購入換金申込受付の中止及び取消し信託期間決算日収益分配課税関係販売会社がそれぞれ別に定める単位としますお申込受付日の翌営業日の基準価額とします換金の受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差引いた価額とします換金の受付日から起算して原則として7 営業日目からお支払いします営業日が以下の日のいずれかにあたる場合は購入換金のお申込みはできません 1インドの金融商品取引所の休場日 2インドの銀行休業日 3ニューヨークの銀行休業日 4シンガポールの銀行休業日なお上記以外に委託会社の判断により購入換金申込受付不可日とする場合があります原則として午後 3 時までに販売会社が受付けた分を当日のお申込分とします金融商品取引所における取引の停止外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは購入換金のお申込みの受付けを中止することすでに受付けたお申込みの受付けを取消すことまたはその両方を行うことがあります < 毎月決算型 > 215 年 2 月 1 日から225 年 1 月 1 日まで < 年 2 回決算型 > 215 年 4 月 1 日から225 年 1 月 1 日まで < 毎月決算型 > 毎月 1 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) < 年 2 回決算型 > 毎年 1 月 1 日および7 月 1 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) < 毎月決算型 > 原則として毎月決算を行い収益分配方針に基づき分配を行いますただし分配対象額が少額の場合は収益分配を行わないことがあります < 年 2 回決算型 > 原則として毎年 2 回決算を行い収益分配方針に基づき分配を行いますただし分配対象額が少額の場合は収益分配を行わないことがありますまた受益者と販売会社との契約によっては税金を差引いた後無手数料で収益分配金の再投資が可能です課税上は株式投資信託として取扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) 未成年者少額投資非課税制度ジュニアNISA の適用対象です益金不算入制度および配当控除の適用はありませんファンドの費用投資者が直接的に負担する費用購入時手数料 3.78%( 税抜 3.5%) を上限として販売会社がそれぞれ別に定める率をお申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額とします信託財産留保額換金の受付日の翌営業日の基準価額に.3% の率を乗じて得た額とします投資者が信託財産で間接的に負担する費用運用管理費用純資産総額に対して年率 %( 税抜 1.54%) ( 信託報酬 ) 計算期間を通じて毎日費用として計上され毎計算期末または信託終了時に信託財産から支払われます委託会社年率.81%( 税抜.75%) 販売会社年率.81%( 税抜.75%) 受託会社年率.432%( 税抜.4%) その他の費用信託事務の処理等に要する諸費用 ( 監査費用目論見書および運用報告書等の印刷費用公告費用等 ) は純資産総手数料額に対して年率.1% を上限とする額が毎日計上され 1 月および7 月の計算期末または信託終了時に信託財産から支払われますまた組入有価証券の売買時の売買委託手数料外国における資産の保管等に要する費用信託財産に関する租税等についても信託財産から支払われますその他の費用手数料は運用状況等により変動するため事前に料率上限額等を表示することができません委託会社の報酬にはマザーファンドの運用の委託先への報酬が含まれます投資者のみなさまが負担する費用の合計額は保有期間等に応じて異なりますので表示することができません委託会社およびファンドの関係法人委託会社およびその他の関係法人の概要は以下の通りです委託会社受託会社販売会社イーストスプリングインベストメンツ株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 379 号加入協会一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会当ファンドの委託会社として信託財産の運用業務等を行います三菱 UFJ 信託銀行株式会社 ( 再信託受託会社 : 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 ) 当ファンドの受託会社として信託財産の保管管理業務等を行います販売会社に関しては 8 ページと 9 ページをご覧ください販売会社は当ファンドの受益権の募集の取扱いおよび販売換金に関する事務収益分配金換金代金償還金の支払いに関する事務等を行います詳細につきましては最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください 7

8 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 毎月決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券販売会社一覧投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込先金融商品取引業者等金融商品取引業者登録金融機関登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会エイチエス証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 35 号エース証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 6 号株式会社 SBI 証券関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号岡三オンライン証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 52 号岡三にいがた証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 169 号香川証券株式会社四国財務局長 ( 金商 ) 第 3 号上光証券株式会社北海道財務局長 ( 金商 ) 第 1 号髙木証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 2 号東海東京証券株式会社東海財務局長 ( 金商 ) 第 1 号東洋証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 121 号西日本シティTT 証券株式会社福岡財務支局長 ( 金商 ) 第 75 号西村証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 26 号野村證券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 142 号浜銀 TT 証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 1977 号播陽証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 29 号フィデリティ証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 152 号ほくほくTT 証券株式会社北陸財務局長 ( 金商 ) 第 24 号マネックス証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 165 号三菱 UFJモルガンスタンレー PB 証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 18 号むさし証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 15 号楽天証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号株式会社香川銀行四国財務局長 ( 登金 ) 第 7 号株式会社西日本シティ銀行福岡財務支局長 ( 登金 ) 第 6 号上記は当資料作成時点での予定を含む情報を記載しています年 2 回決算型の販売会社は次ページをご覧ください 8

9 イーストスプリングインド公益インフラ債券ファンド ( 年 2 回決算型 ) 追加型投信 / 海外 / 債券販売会社一覧投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込先金融商品取引業者等金融商品取引業者登録金融機関登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会エイチエス証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 35 号エース証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 6 号株式会社 SBI 証券関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号岡三にいがた証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 169 号香川証券株式会社四国財務局長 ( 金商 ) 第 3 号上光証券株式会社北海道財務局長 ( 金商 ) 第 1 号髙木証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 2 号東海東京証券株式会社東海財務局長 ( 金商 ) 第 1 号東洋証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 121 号西日本シティTT 証券株式会社福岡財務支局長 ( 金商 ) 第 75 号野村證券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 142 号浜銀 TT 証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 1977 号播陽証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 29 号フィデリティ証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 152 号ほくほくTT 証券株式会社北陸財務局長 ( 金商 ) 第 24 号マネックス証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 165 号三菱 UFJモルガンスタンレー PB 証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 18 号むさし証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 15 号楽天証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号株式会社西日本シティ銀行福岡財務支局長 ( 登金 ) 第 6 号上記は当資料作成時点での予定を含む情報を記載しています毎月決算型の販売会社は前ページをご覧ください照会先 : イーストスプリングインベストメンツ株式会社 TEL ( 受付時間は営業日の午前 9 時から午後 5 時まで ) ホームページアドレスご留意事項当資料はイーストスプリングインベストメンツ株式会社が当ファンドの参考となる情報の提供およびその内容やリスク等を説明するために作成した販売用資料であり金融商品取引法に基づく開示資料ではありません当資料は信頼できると判断された情報等をもとに作成していますが必ずしもその正確性完全性を保証するものではありません当資料の内容は作成日時点のものであり将来予告なく変更されることがありますまた将来の市場環境の変動等を保証するものではありません当資料で使用しているグラフパフォーマンス等は参考データをご提供する目的で作成したものです数値等の内容は過去の実績や将来の予測を示したものであり将来の運用成果を保証するものではありません投資信託は預貯金および保険契約ではなく預金保険機構および保険契約者保護機構の保護および補償の対象ではありませんまた登録金融機関で取扱う場合投資者保護基金の補償対象ではありませんご購入の際はあらかじめ最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等 ( 目論見書補完書面を含む ) の内容を必ずご確認のうえ投資のご判断はご自身でなさいますようお願いいたします 9

1

1 2 3 4 イーストスプリングインド消費関連ファンド当ファンドのリスクについて基準価額の変動要因投資信託は預貯金とは異なります当ファンドは投資信託証券への投資を通じて主に値動きのある有価証券に投資するため当ファンドの基準価額は投資する有価証券等の値動きによる影響を受け変動しますまた外貨建資産に投資しますので為替変動リスクもありますしたがって当ファンドは投資元本が保証されているものではなく

8.0 インド最 級の運 会社 *CIO が インド債券に関する 3 つの疑問にお答えします インドの名 GDPの推移とその内訳 (2014 年度 2016 年度 ) ( 兆ルピー ) その他純輸出在庫品

8.0 インド最級の運会社 *CIO がインド債券に関する 3 つの疑問にお答えしますインドの名 GDPの推移とその内訳 (2014 年度 2016 年度 ) ( 兆ルピー ) その他純輸出在庫品