すべては目の健康のために 参天製薬の経営戦略 世界で存在感のある スペシャリティ カンパニーを目指して 参天製薬株式会社 証券コード4536 2017年8月 Copyright 2017 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. All rights reserved. http://www.santen.co.jp
本日の内容 1. 参天製薬の事業内容と強み 2. 参天製薬の成長戦略 世界の眼科薬市場予測 Vision2020 中期経営計画など 3. 株主還元について 4. 参考資料 1
1. 参天製薬の事業内容と強み 2
基本理念 * 肝心な事は何かを深く考え どうするか明確に決め 迅速に実行する 目 をはじめとする特定の専門分野に努力を傾注し これによって参天ならではの知恵と組織的能力を培い 患者さんと患者 さんを愛する人たちを中心として 社会への寄与を行う *中国の古典 中庸 の一節を参天が独自に解釈したもので 社名 参天 の由来でもあります 自然の神秘を解明して人々の健康の増進に貢献するということを意味しています 3
会社概要 125年以上の歴史 グローバルに事業を展開 創業 1890年 資本金 78億円 売上収益 1,991億円 2017年3月末現在 従業員数 3,667名 2017年3月末現在 事業内容 医薬品 医療機器の 研究開発 製造 販売 販売国 約60カ国 参天の歴史 1890 1899 1958 1977 1993 1997 2005 2012 2014 2015 2016 大阪 北浜で創業 大学目薬を発売 商号を参天製薬 に変更 東京証券取引所上場 サンテン インク設立 米国 カリフォルニア サンテン オイ設立 欧州 フィンランド 参天製薬 中国 設立 ノバガリ ファーマを買収 欧州 フランス 米国メルク社の眼科製品を買収 抗リウマチ薬事業を譲渡 InnFocus社を買収 米国 フロリダ 4
CMでもおなじみの一般用 サンテ 国内一般用眼科薬売上シェア第2位 25.6%* 16年度 目のリフレッシュに 目のかすみ 疲れに コンタクトの不快感に 爽快感に栄養プラス 栄養補給で 疲れ目をスッと軽く コンタクトレンズをお使いの方の 目の疲れや不快感などの改善に 目の疲れ 充血に 代謝を促し瞳の疲れを癒す ローズの香り *参天製薬集計 ブルーライトなどによる 光ダメージに つらい眼疲労に有効成分を 最大濃度配合 5
医療用眼科薬が売上の約9割を占める 事業別売上構成 医療機器 その他 2016年度 連結売上収益 一般用医薬品 6% *2 国内市場シェアNo.2 1,991 医療用眼科薬 91% *1 国内市場シェアNo.１ 億円 *1 出典 Copyright 2017 QuintilesIMS. IMS-JPM 2014-17を基に参天分析 無断転載禁止 *2 2016年度の国内一般点眼薬市場での金額シェア 出典 参天製薬集計資料 6
参天は医療用眼科薬の スペシャリティファーマ 製薬企業の４つの将来像 医療用 先発品 新薬 総合型 特化型 メガファーマ スペシャリティ ファーマ 世界市場で一定の 得意分野において 地位を獲得する 総合的な新薬開発企業 一般用 OTCファーマ 国際的にも一定の評価を 得る新薬開発企業 一般に市販されている 医薬品等を中心に 後発品 (ジェネリック) ジェネリックファーマ 開発する企業 良質で安価な後発医薬品を 安定的に販売する企業 出典:厚生労働省 新医薬品産業ビジョン を参天製薬にて編集 7
国内医療用眼科薬は40種類100製品以上 8
国内医療用眼科薬市場におけるシェアは45.5%に拡大 各疾患領域でシェア1位を獲得 国内医療用眼科薬市場と当社シェア 2016年度 2015年度 45.5% (No.1) 44.0% (No.1) : 金額ベース 参天 2016年度 3,455 その他 54.5% 億円 抗緑内障剤 32.2% (No.1) 32.6% (No.1) 抗VEGF薬 72.4% (No.1) 65.7% (No.1) 角膜疾患治療剤 62.7% (No.1) 63.4% (No.1) 抗アレルギー剤 42.9% (No.1) 36.3% (No.2) 抗菌点眼剤 44.1% (No.1) 49.8% (No.1) 主な参天製品 抗緑内障剤 抗VEGF剤 タプロス タプコム コソプト チモプトール/XE トルソプト デタントール レスキュラ アイリーア 角膜疾患治療剤 ジクアス ヒアレイン 抗アレルギー剤 アレジオン 抗菌点眼剤 クラビット タリビッド 出典 Copyright 2017 QuintilesIMS. IMS-JPM 2014-17を基に参天分析 無断転載禁止 9
事業拠点 売上ともにグローバル展開を加速 事業拠点 海外売上比率 13年度 16% 16年度 27 % 製品販売国 60 約 カ国 従業員数 生産拠点 4 工場 能登 滋賀 日本 蘇州 中国 タンペレ フィンランド 3700名 約 国内約1900名 海外約1800名 10
当社の強み① 眼科の専門性と経験知を生かした開発 患者さんの利便性を追求した ディンプルボトル ノバソーブ技術 乳化点眼剤を眼表面に素早く広げ 標的組織に行渡らせる技術 バイオマーカー探索 使い切りタイプから 繰り返し使える容器の防腐剤フリーへ + = 病気の存在や進行度などを識別す るために 生体情報を数値化 定 量化できる独自のバイオマーカー を探索 点眼回数の低減に向けた 配合剤の開発 11
当社の強み② 専門性と組織力を生かした営業マーケティング 患者さん視点にたった 専門性を持ったMRが 国内眼科医フルカバー 疾患 治療資材提供 眼科医とともに行う 疾患啓発活動 緑内障の 継続通院に向けた活動 ACT Pack) 世界中の眼科関連学会支援 世界眼科学会(WOC) ダイヤモンドスポンサー 米国眼科学会 眼科医の育成 研究活動支援 アジアドライアイ研究会 (日中韓のドライアイ専門医) タイグラコーマキャンプ 12
当社の強み③ 世界の研究機関/企業との連携 大学や研究機関 慶応大学 東北大学 インディアナ大学 デューク大学 SERI UCL 理研 福島県立医大 東京医科歯科大学 企 業 エーザイ 第一三共 ベーリンガー インゲルハイム 行 政 厚生労働省 FDA(米国食品医薬品局) EMA(欧州医薬品庁 など各国の行政機関 小野薬品 宇部興産 旭硝子 理化学研究所と ips細胞を用いた 共同研究 シンガポールの国立眼 科 視覚研究所(SERI)と 共同研究 中国の重慶科瑞製薬有限 公司と合弁会社設立 13
2. 参天製薬の成長戦略 14
眼科疾患に苦しむ患者さんは高齢化に伴い増加 65歳以上人口の推移 40% 30% 視力障害の世界人口 日本 2億8500万人 (世界人口の約４ 中国 アメリカ 20% 世界平均 ロービジョン 2億4600万人 10% 0% 失明 3900万人 Source : United Nations. World Population Prospects:2015 Revision 15
新興国 緑内障 網膜領域で拡大する世界眼科市場 年平均成長率6% 世界の眼科薬市場予測 左 地域別 右 領域別 3 単位 兆円 3 単位 兆円 他の地域 2.5 2 14% 8% 11% 15 9 12 17 15% 8%* アジア 10% 11%* 13% 東欧 北欧 ロシア 9%* 西欧5ヵ国** 16% 4%* 39% 12% 11 2013 2017 2 30 33% 12 35% 米国 5%* 日本 10% 4%* 2020 *年平均成長率 **イギリス フランス ドイツ スペイン イタリア 感染症等 28% その他 10% ドライアイ 30% 緑内障 14% 18% 36 2.5 28 26% 28% 2013 30 32% 網膜 2017 2020 出所: 参天分析 16
2020年までの長期的な経営ビジョン 世界で存在感のある スペシャリティ カンパニーの実現 真の顧客ニーズを深く考え 競合企業に対する明確な強みをもって グローバルな競争力 存在感を持つ会社 真の顧客ニーズ 患者さん 生活者 医師 医療従事者のアンメットニーズ 17
長期的成長の目標 国内基盤を強みに アジア 欧州を中心 とした海外事業の成長と収益化に取り組む 2020 2017 2020年までに目指す姿 2013 中期的な目標 前中計終了時点 国内の更なる基盤強化 アジア 欧州展開準備完了 グローバルTOP5 海外売上比率16 アジア 欧州の成長と収益化 米国 その他への展開準備 世界で存在感のある スペシャリティ カンパニー グローバルTOP3以内 海外売上比率40-50 海外売上比率30 18
眼科スペシャリティファーマとして市場を上回る売上成長 売上収益 コア営業利益の推移 (億円) 年平均成長率 +10.5% 1,953 1,463 1,991 2,180 +9.7% 304 431 397 440 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 予想 16.5% コア営業利益 1,618 391 海外比率 売上収益 22.9% 27.4% 27.0% 28.5% 年平均成長率 +14.6% 19
2017年度 業績予想 単位 億円 2016年度 実績 1,991 397 287 11.2% 69.9円 売上収益 コア営業利益 コア当期利益 コアROE コアEPS 325 231 営業利益 当期利益 為替レート US Euro 中国元 16FY実績 JPY 108.64 JPY 118.96 JPY 16.14 2017年度 対前期 予想 増減率 2,180 +9.5% 440 +10.9% 312 +8.8% 12.3% +1.1pt 77.3円 +10.6% 374 268 15.2% 16.2% 17FY予想 JPY 110.00 JPY 120.00 JPY 16.50 20
国内 基盤事業として力強く成長 国内医療用医薬品事業 一般用医薬品事業 (億円) 売上収益 +7.4% 1,357 1,245 研究開発費前 営業利益 +19.0% 1,300 124 129 40 47 50 2015 2016 109 1,020 1,056 +8.4% 64 470 2013 525 2014 604 2015 617 2016 67 +38.3% 649 2017年度 予想 新製品の継続的な投入 強い販売力 により市場伸長率を越える成長 14 18 2013 2014 2017年度 予想 高機能 高価格帯品による国内需要 およびインバウンド需要により成長 21
アジア 重点国でのシェア拡大により 市場成長を上回る成長を目指す (億円) 売上収益 研究開発費前 営業利益 300 +27.1% 225 中国では 沿岸部から内陸へと営業地域を拡大 2016年度 重慶科瑞製薬有限公司との 合弁会社設立 製造会社 235 165 各国の多様なニーズに対応した新製品を 継続的に投入 ヒアレイン ジクアス ア イケルビス タプロス タプコム等 115 +60.1% 11 2013 32 2014 重点国のさらなる収益拡大 中国 韓国 ベトナム 48 49 2015 2016 71 2017年度 予想 22
EMEA* 新興市場 緑内障 ドライアイ等の 特定領域での成長を目指す (億円) 売上収益 研究開発費前 営業利益 +30.7% 成長する新興市場におけるプレゼンスの強化 351 289 260 2015年度 医療用で欧州初となる 重症ドライアイに伴う角膜炎治療薬 Ikervis アイケルビス を発売 市場浸透に注力 146 120-1 -7 8 米国メルク社からの緑内障製品の承継による製 品ラインナップの強化 展開国の拡大 35 68 2013 2014 2015 2016 2017年度 予想 *欧州 中東およびアフリカ 23
開発パイプライン 世界の未充足ニーズへの対応を目指す 自社と外部の強みを融合する ネットワーク創薬 により 緑内障 角結膜疾患 網膜疾患 領域の開発品を展開 グローバル品 開発領域 緑内障 11-13年度上市 タプロスミニ 14-17年度上市予定 DE-111 (タフルプロスト チモロール合剤) 日本 アジア 品 18年度以降上市予定 DE-117(EP2受容体作動薬) DE-126(FP/EP3デュアル作動薬) DE-128(MicroShunt) アイケルビス(シクロスポリン) 角結膜疾患 網膜 ぶどう膜 疾患 その他 感染症 アレルギー DE-122(抗エンドグリン抗体) アイリーア アレジオン クラビット1.5% DE-109(シロリムス) ベカシア (シクロスポリン) 24
3. 株主還元について 25
株価推移 2013年年初を100とした株価指数 参天製薬 証券コード4536 東証医薬品指数 東証株価指数の比較 350 参天製薬 株価1,678円 300 指数 249 250 東証医薬品 指数 183 TOPIX 180 200 150 100 50 2013/1/4 2014/1/4 2015/1/4 ご参考 今後のイベント予定 次期中期経営計画の発表 2017年11月 2018年5月 緑内障治療薬DE-117日本申請 2017年12月 後眼部ぶどう膜炎治療薬DE-109米国承認可否 2017年12月 後眼部ぶどう膜炎治療薬DE-109欧州再申請 2018年3月 2016/1/4 2017/1/4 2017年8月23日時点 26
安定的かつ持続的な株主還元の実施を目指す 株主還元基本方針 年間配当 2016年度通期 26円 2017年度通期予想 26円 2015年配当性向は 抗リウマ チ薬事業譲渡に伴う一時収入 を除くと約35% 67.2% 54.7% 42.9% 36.3% 55.8% 39.7% 21.4% 安定的 且つ 持続的な株主還元策を実施 研究開発 アライアンス等 将来成長のための資金を確保 機動的に自己株式買付を検討 配当性向は 40 を目途とする 39.9% 50.8% 41.9% 19.4% 51.1% 46.3% 39.3% 37.8% 36.0% 配当性向 年間配当額(円 4 年度 02 8 03 10 04 12 13 05 06 16 16 16 07 08 09 18 10 20 20 20 11 12 13 22 14 25 26 26 15 16 17予 26 48 137 123 自己株式取得額 億円 32 59.1% 55.8% 62.8% 39.9% 42.9% 92.3% 67.2% 36.3% 36.0% 50.8% 134.4% 41.9% 37.8% 19.4% 100.2% 39.3% 総還元性向 *2015年4月1日を効力発生日として普通株式1株につき5株の割合で分割実施 2014年度以前の配当額は 当該株式分割の株数を基に算出 **2013年度まではJ-GAAP 2014年度以降はIFRSを基準に算出 27
4. 参考資料 28
目の構造と眼科疾患 前眼部 緑内障 ドライアイ 感染症 アレルギー 白内障 など 後眼部 黄斑疾患 加齢黄斑変性 糖尿病黄斑浮腫 糖尿病網膜症 ぶどう膜炎 後眼部 など 強膜 毛様体 脈絡膜 前房 角膜 瞳孔 水晶体 虹彩 網膜 黄斑 中心窩 視神経乳頭 視神経 硝子体 29
緑内障 とは 視神経 視神経に障害が起こり 視野が狭くなる病気 日本人の40歳以上の20人に1人が罹患 日本における中途失明原因の第1位 眼圧 眼圧が上昇すると 視神経が障害されやすく なり 緑内障のリスクが高くなる 緑内障による視野障害の進行イメージ 初 期 末 期 30
ドライアイ とは 涙の量や成分が変化し 眼球の表面が乾燥するため 傷や障害が生じやすくなる症状 日本における推定患者数は 約800~2,200万人 涙が減る要因には まばたきが少なくなる 乾燥した部屋や飛行機 加齢 涙の分泌量が低下 等 ドライアイの主な症状 目がゴロゴロする 何となく目に不快感がある等 31
滲出型加齢黄斑変性 とは 黄斑 網膜の中心部 に新生血管が発生し 視野の中心にゆが みや暗部が生じ 見えにくくなる病気 日本における中途失明原因の第4位 抗VEGF薬 血管内皮細胞増殖因子阻害剤 の開発により 新たな治療が可能に 32
ぶどう膜炎 とは 目の中の透明な前房や硝子体に炎症性細胞等が生じる病気 視界がぼやけるような症状が表れ 重症化すると失明に至る こともある うち 後眼部ぶどう膜炎 は希少疾病にあたる 水晶体 角膜 炎症性細胞等が生じ 視界がぼやけたり 眼痛を感じるようになる 前房 硝子体 33
将来見通しに関する注意事項 本発表において提供される資料ならびに情報は いわゆる 見通し情報 forward looking statements を含みます これら見通しを実現できるかどうかは様々なリスク や不確実性などに左右されます 従って 実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結 果となりうることをご承知おき下さい 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が変更 された場合や 金利 為替の変動により 業績や財政状態に影響を受ける可能性がありま す 新薬の研究開発から承認 発売まで非常に長期間を要し 開発中止 承認申請後の不許可な ど不確実性を多く含みます 新製品に関わる見通しは 他社との開発 販売提携等を前提 とするものが含まれており こうした提携の成否は当社の業績や財務状況に影響を与える 可能性があります 現在発売している主要製品や将来発売が予定されている大型新薬が 万が一特許失効 製品 の欠陥 予期せぬ副作用などの要因により 販売中止となったり 売上が大幅に減少した場 合 業績や財政状態に大きな影響を及ぼします また 当社が販売している製品の多くは 他社から製造販売権 ならびに販売権を供与されていますが 契約期間満了後 契約条件 の変更や 販売提携の解消などが起こった場合 業績に影響を及ぼします 原材料の中には供給を特定の取引先に依存しているものがありますが 何らかの要因によ りこうした原材料の供給が停止した場合や これに起因して当社の製品の供給が滞った場 合 業績に悪影響を及ぼす可能性があります 34