2015 年世界の上場企業上位 2,500 社に対する CEO 承継調査結果概要 Contacts Tokyo Tokyo Marketing 03-6250-1209 info.japan @strategyand.jp.pwc.com 調査方法 2015 年 1 月 1 日時点の時価総額ベースで 世界の上場企業上位 2,500 社 ( ブルームバーグに基づく ) を抽出 主に各企業からの情報 ( 交代の理由を除く ) を基に 2015 年に CEO の交代があった企業を特定し 退任する CEO および新 CEO ならびに暫定 CEO について その肩書 任期 性別 会長職 国籍 職務経験などに関する詳細情報を入手した 個々の CEO 交代の理由については弊社が個別に検証を行った 2015 年に買収あるいは合併した企業と総株主リターンに関するデータはブルームバーグから入手した 総株主リターンは 地域別に市場調整と年率換算を行い 配当があった場合には配当の再投資分を含む 先進国と新興国の区別は国連開発計画 (UNDP) 人間開発報告書 2015 の 2014 年ランキングによる
2015 年調査のフォーカス 外部招聘 CEO の躍進 過去と比べ通常交代時の外部招聘 CEO が増えてきており 外部招聘 CEO は 必要に迫られた上の起用から 計画的な起用へと姿を変えつつある 図表 1 外部招聘 CEO の就任背景の割合 (2004-2015) 計画的な交代 ( 通常交代 ) 前任者の解任による交代 183 57% 3 42% 281 26% 43% 58% 74% 2004-2007 2008-2011 2012-2015 直近 4 年間では 通常交代での全 CEO のうち 22% が外部招聘となった 図表 2 通常交代における内部昇格と外部招聘の割合 (2004-2015) 内部昇格 外部招聘 560 748 949 86% 83% 78% 14% 2004-2007 17% 2008-2011 22% 2012-2015 は北米と比較して 倍近く外部招聘 CEO を起用 一方は や他地域と比較しても極めて低い 図表 3 外部招聘 CEO の割合 ( 本社所在地域別 2004-2015) 2004-2007 2008-2011 2012-2015 40% 20% 10% 0% 24% % % 9% 25% 38% 23% 36% 1) 32% 27% 35% 26% 2) %20% 18% 17% 14% 14% 3% 2% 4% 1) : アルゼンチン オーストラリア バーレーン チリ チェコ 香港 ハンガリー ニュージーランド ポーランド 韓国などを含む 2) : エジプト カザフスタン メキシコ ナイジェリア 南アフリカ トルコ ベトナムなどを含む *: これらの区分けは国連開発計画 (UNDP) の人間開発指数 (HDI: Human Development Index) において 高い指標 (>0.80) を 1) とし それ以外を 2) とした **: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 1-3) Strategy& 1
株主利益の年間中央値* 2014 2016.04.20 2015 年単年の割合でも 傾向は変わらず 図表 4 新任 CEO のうち外部招聘の占める割合 ( 本社所在地域別 2015) 304 66 46 24 31 内部昇格 77 外部招聘 39 77% 62% 65% 67% 75% 84% 86% 97% 23% 38% 35% 33% 25% 16% 14% 3% *: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く 退任する外部招聘 CEOの在任期間の中央値が 内部昇格 CEOの在任期間の中央値を2 年連続で上回った図表 5 退任 CEOの在任期間の中央値 ( 内部昇格したCEOと外部招聘のCEOの比較 2004-2015) 6.0 5.5 5.0 4.5 4.8 5.8 4.8 5.2 5.1 5.9 5.2 4.6 5.2 4.8 外部招聘 6.0 4.0 4.0 4.0 3.5 3.7 0.0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 5.0 5.6 4.7 4.8 内部昇格 5.0 5.8 5.3 5.0 外部招聘 CEOの達成した株主利益が 内部昇格 CEOの値を3 年連続で上回る結果となった図表 6 退任 CEOが在任期間中に達成した株主利益 ( 内部昇格したCEOと外部招聘のCEOの比較 2000-2015) 内部昇格外部招聘 15% 10% 4.6% 4.1% 5% 2.4% 3.1% 0.5% 0.1% 0% -3.0% 0.3% -1.2% -5% -4.6% 2000 2001 2002 2003 2004 11.0% 5.6% 3.9% 4.1% 2.9% 3.9% 4.0% 4.6% 4.6% 0.7% 0.1% 0.6% 1.5% -0.6% 3.9% 4.6% 2.2% 2.6% 3.7% 3.2% 0.9% -0.3% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2015 *: 市場調整後株主利益は 各地域のインデックスに連動した株主利益を示す ( 例 :S&P500, Brazil Bovespa, FTSE100, CAC40 など ) **: 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 5-6) 以前 外部招聘 CEO は前任者の解雇によって起用され 困難な経営環境の中での舵取りを任せられることが多かったが 近年 通常交代時の起用の割合が増加し より安定した環境で経営を開始できるケースが増えている そういった環境の変化が外部招聘 CEO のパフォーマンス向上の一因となっている可能性は高い また 昨今の目まぐるしく変化する市場を生き残るには 同じ業界 同じ企業の経験だけでは必ずしも十分では無くなってきている そんな中 変革の担い手としての外部招聘 CEO を 戦略的に 計画的に起用する必要性があると企業が認識しつつあり それが計画的な外部招聘 CEO の増加につながっている可能性が高い Strategy& 2
その他 2015 年調査の概要 CEO 交代率の比較 図表 7 世界の CEO 交代率の経年傾向 ( 世界の上場企業上位 2,500 社の割合 2014) 通常交代解任合併 12.9% (323) 10.9% (272) 3.2% 2.4% 3.4% 2.4% 6.4% 6.0% 10.8% (270) 1.4% 4.4% 5.0% 9.8% (244) 1.3% 3.2% 5.3% 14.7% (367) 2.4% 4.5% 7.8% 15.4% (386) 2.6% 3.6% 9.2% 14.4% (359) 13.8% (345) 3.4% 2.9% 4.6% 6.3% 4.2% 6.7% 16.6% 15.0% 14.3% (416) 14.4% 14.3% 14.2% 14.2% 11.6% (375) (357) (361) (359) (354) (355) 2.8% (290) 1.4% 2.2% 1.8% 2.2% 1.5% 1.2% 2.8% 1.9% 3.0% 3.4% 1.8% 2.2% 2.6% 5.1% 2.2% 11.2% 9.1% 9.8% 10.8% 10.1% 10.9% 7.2% 7.7% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 図表 8 本社所在地域別 CEO 交代率 (2015) 通常交代解任合併 16.6% (416) 2.8% 3.0% 10.9% 23.6% (30) 3.1% 3.1% 19.4% (40) 1.0% 17.3% 18.4% 17.9% 16.9% (90) (58) 2.4% 2.0% 5.2% 3.2% 16.7% (33) 2.5% 10.3% 11.7% 13.1% 1.0% 16.1% (42) 2.3% 3.1% 10.7% 14.3% (123) 4.4% 2.2% 7.7% 図表 9 業界別 CEO 交代率 ( 世界の上場企業上位 2,500 社の割合 2015) 通常交代 解任 合併 16.6% (416) 2.8% 3.0% 10.9% 24.7% (23) 2.2% 6.5% 16.1% 23.2% (42) 2.8% 6.6% 13.8% 19.6% (44) 16.8% 16.5% 3.1% (64) 2.7% 2.4% 2.9% 13.8% 11.6% (23) 2.2% 0.7% 13.7% 16.3% 16.2% 15.8% (34) (87) (55) 3.4% 2.2% 3.2% 3.4% 3.4% 2.6% 9.6% 10.6% 10.1% 12.3% () 5.8% 0.6% 5.8% 10.5% (23) 2.3% 0.9% 7.3% 全体平均 通信 エネルギー 素材 工業製品 ユーティリティ 消費財 ( 生活必需品 ) 金融 消費財 ( 一般 ) 1) ヘルスケア IT 1) 自動車 自動車部品 耐久消費財 アパレル 消費者サービス メディア 小売を含む *: 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 7-9) Strategy& 3
新任 CEO のバックグラウンド 図表 10 新任 CEO の平均年齢 (2015) 2014 年の平均年齢は 52 歳 60 53 55 53 52 51 51 50 図表 11 新任 CEO の国籍 ( 本社所在地域別 2015) 299 5% 12% 39 3% 31 6% 77 22 45 10% 14% 14% 20% 1% 5% 2% 64 11% 19% 83% 97% 94% 90% 84% 82% 78% 70% 本社所在地と同じ国本社所在地と異なる国本社所在地と異なる地域 図表 12 新任 CEO のグローバル経験 ( 本社所在地別 2015) 299 66 45 76 23 38 30 72% 59% 62% 70% 74% 82% 86% 97% 28% 41% 38% 26% 18% 14% 3% 本社と異なる地域での職務経験あり 本社と異なる地域での職務経験なし *: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 10-12) Strategy& 4
図表 13 新任 CEO の他企業での経験 (2015) 異なる企業での勤務経験なし 異なる企業での勤務経験あり 292 37 28 42 76 23 65 24% 74% 54% 71% 79% 84% 87% 91% 76% 26% 46% 29% % 16% 13% 9% 図表 14 新任 CEO の MBA 保有率 (2003 2013-2015) MBA を有する なし 151 256 274 285 81% 72% 66% 70% 19% 28% 34% 2003 2013 2014 2015 図表 15 新任 CEO の MBA 保有率 ( 本社所在地別 2015) MBA を有する なし 285 76 43 22 65 28 30 70% 59% 65% 67% 68% 74% 75% 97% 41% 35% 33% 32% 26% 25% 3% *: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 13-15) Strategy& 5
任女性CEO のシェ新ア2016.04.20 女性 CEO 図表 16 新任 CEO の女性比率 (2004-2015) 6% 5.2% 4.3% 4.0% 4% 3.4% 3.5% 3.0% 2.6% 2.8% 2.4% 2.1% 2% 1.1% 1.0% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 図表 17 新任 CEO 女性比率 ( 本社所在地別 2004-2015) 4.0% 3.8% 3.7% 3.0% 3.1% 2.3% 1.9% 0.9% 図表 18 新任 CEO 女性のシェアと全新任 CEO 就任シェア ( 本社所在地別 2004-2015) 新任女性 CEO の数 50% 40% 20% 10% 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 35% 全新任 CEO のシェア *: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く ( 図表 16-18) Strategy& 6
図表 19 新任 CEO の性別でみる内部昇格 外部招聘の割合 (2004-2015) 外部招聘 内部昇格 164 6,765 68% 77% 32% 23% 女性 男性 *: 合併による退任と 暫定的に就任した CEO 交代の理由が不明確な場合を除く 図表 20 CEO の性別でみる交代理由 ( 退任および新任 2004-2015) 通常交代 解任 合併 72 3,8 11% 13% 32% 25% 57% 62% 女性 男性 *: 交代の理由が不明確な場合を除く 図表出所 : すべて Strategy& 分析 Strategy& は 実践的な戦略策定を行うグローバルなチームです 私たちはクライアントと共に困難な問題を解決し 大きな機会を実現するお手伝いをし 本質的な競争優位を獲得することを支援しています 私たちの 100 年にわたる戦略コンサルティングの経験と PwC ネットワークの持つ比類のない業種別 機能別のケイパビリティとを提供します 世界 157 カ国に 208,000 人以上のスタッフを有し 監査 税務 アドバイザリーのサービスを提供している PwC ネットワークの一員です 2016 PwC Consulting LLC. All rights reserved. PwC refers to the PwC network member firms and/or their specified subsidiaries in Japan, and may sometimes refer to the PwC network. Each of such firms and subsidiaries is a separate legal entity. Please see www.pwc.com/structure for further details. Disclaimer This content is general information purposes only, and should not be used as a substitute for consultation with professional advisors. Strategy& 7