運用実績 高利回り社債オープン 為替ヘッジ ( 年 1 回決算型 ) 現在 運用実績の推移 ( 設定日前日 =10,000として指数化 ; 日次 ) 基準価額 11,032 円 分配金控除後 信託設定日 : 前月比 +98 円 2013 年 6 月 28 日 ( 億円 ) 11,500 2.0 純資産総額 1.2 億円 信託期間 : 基準価額 ( 分配金再投資 ) 2028 年 11 月 6 日まで 11,000 10,500 10,000 9,500 資産内容 C 以下及び無格付 1.2% 6.3% CC 0.4% CCC 35.4% 基準価額 ( 参考 ) 為替レートの推移 130 120 110 100 90 80 円 / ドル ( 左軸 ) 格付別配分 純資産 ( 右軸 ) 以上 0.8% 17.1% 38.8% 格付は S&P 社あるいはムーディーズ社のいずれかの格付機関の低い方の格付によります 格付がない場合は投資顧問会社が同等の信用度を有すると判断した格付によります 1.5 1.0 0.5 0.0 ( 対顧客電信売買相場 ( 日次 円 )) 70 業種通信石油 ガス建設ヘルスケアその他の業種 左記の指数化した基準価額 ( 分配金再投資 ) の推移および下記の期間収益率は 当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い 分配金を非課税で再投資したものとして計算しております 従って 実際のファンドにおいては 課税条件によって受益者ごとに指数 収益率は異なります また 換金時の費用 税金等は考慮しておりません 期間収益率 期間 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 ファンド 0.9% 1.7% 4.4% 収益率の各計算期間は 作成基準日から過去に遡った期間としております 設定来累計 上記の要因分解は 一定の仮定のもとに委託会社 ( 野村アセットマネジメント ) が試算したものであり 直近 3 ヵ月の基準価額騰落額の要因を円貨にて表示しております 6.3% 100.0% 純資産比は マザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております 基準価額変動の要因分解年月基準価額騰落額 ( 分配金込み ) 為替要因円 / ドルキャヒ タルケ イン債券要因インカムケ イン信託報酬等 2014 年 3 月 24 円 1 円 22 円 62 円 設定来 =2013 年 6 月 28 日以降 2014 年 4 月 17 円 16 円 2014 年 5 月 98 円 57 円 59 円 16 円 設定来 10.3% 分配金実績は 将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません ファンドの分配金は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 記載の 分配の方針 に基づいて委託会社が決定しますが 委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります 業種別配分 分配金 (1 万口当たり 課税前 ) の推移 2013 年 11 月 純資産比 9.3% 5.3% 54.0% ポートフォリオ特性値 決算日 : 原則 11 月 5 日 ( 同日が休業日の場合は翌営業日 ) 直近 3ヵ月累計 183 円 52 円 182 円 5 現在 平均格付 平均クーポン 7.1% 平均直利 6.8% 平均最終利回り 平均最終利回り ( 為替ヘッジ後 ) 平均デュレーション 4.6 年 上記のポートフォリオ特性値は ファンドの組入債券等( 現金を含む ) の各特性値 ( クーポン 直利 最終利回り デュレーション ) を その組入比率で加重平均したもの 現地通貨建 また格付の場合は 現金等を除く債券部分について ランク毎に数値化したものを加重平均しています 平均最終利回り ( 為替ヘッジ後 ) は 為替ヘッジコスト / プレミアムを反映し 表示しています デュレーション : 金利がある一定割合で変動した場合 債券価格がどの程度変化するかを示す指標 平均格付とは 基準日時点で投資信託財産が保有している有価証券に係る信用格付を加重平均したものであり 当該投資信託受益証券に係る信用格付ではありません 組入上位 10 銘柄 銘柄 クーポン 業種 格付 純資産比 FIRST DATA CORPORATION 11.750% 電機 CCC 0.8% UNIVISION COMMUNICATIONS 6.875% 放送 0.8% SLM CORP 8.000% 0.7% HCA HOLDINGS INC 7.750% ヘルスケア 0.6% SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.900% CCC 0.5% CENTURYLINK INC 7.600% 通信 0.5% ROYAL K SCOTLND GRP PLC 7.640% 0.5% ALLY FINANCIAL 7.0000% SERIES 144A 7.000% 0.5% WINDSTREAM CORP 6.375% 通信 0.5% MPH ACQUISITION HOLDINGS 6.625% ヘルスケア CCC 0.5% 組入銘柄数 : 現在 873 銘柄 格付は S&P 社あるいはムーディーズ社のいずれかの格付機関の低い方の格付によります 格付がない場合は投資顧問会社が同等の信用度を有すると判断した格付によります 純資産比は マザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております 1/5
運用実績 高利回り社債オープン ( 年 1 回決算型 ) 現在 運用実績の推移 ( 設定日前日 =10,000として指数化 ; 日次 ) 基準価額 11,397 円 分配金控除後 信託設定日 : 前月比 2013 年 6 月 28 日 ( 億円 ) 11,500 1.2 純資産総額 0.6 億円基準価額 ( 分配金再投資 ) 信託期間 : 2028 年 11 月 6 日まで 11,000 10,500 10,000 9,500 資産内容 基準価額 ( 参考 ) 為替レートの推移 130 120 110 100 90 80 ( 左軸 ) 格付別配分 純資産 ( 右軸 ) 70 C 以下及び無格付 1.2% 円 / ドル CC 0.4% CCC 35.5% 以上 0.8% 17.2% 格付は S&P 社あるいはムーディーズ社のいずれかの格付機関の低い方の格付によります 格付がない場合は投資顧問会社が同等の信用度を有すると判断した格付によります 0.9 0.6 0.3 0.0 ( 対顧客電信売買相場 ( 日次 円 )) 39.0% 業種通信石油 ガス建設ヘルスケアその他の業種 左記の指数化した基準価額 ( 分配金再投資 ) の推移および下記の期間収益率は 当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い 分配金を非課税で再投資したものとして計算しております 従って 実際のファンドにおいては 課税条件によって受益者ごとに指数 収益率は異なります また 換金時の費用 税金等は考慮しておりません 期間収益率 期間 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 ファンド 0.0% 1.8% 4.1% 収益率の各計算期間は 作成基準日から過去に遡った期間としております 分配金 (1 万口当たり 課税前 ) の推移 2013 年 11 月 設定来累計 上記の要因分解は 一定の仮定のもとに委託会社 ( 野村アセットマネジメント ) が試算したものであり 直近 3 ヵ月の基準価額騰落額の要因を円貨にて表示しております 100.0% 純資産比は マザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております 基準価額変動の要因分解年月基準価額騰落額 ( 分配金込み ) 為替要因円 / ドルキャヒ タルケ イン債券要因インカムケ イン信託報酬等 2014 年 3 月 136 円 116 円 26 円 63 円 設定来 =2013 年 6 月 28 日以降 2014 年 4 月 69 円 4 円 19 円 63 円 決算日 : 原則 11 月 5 日 ( 同日が休業日の場合は翌営業日 ) 2014 年 5 月 104 円 59 円 設定来 14.0% 分配金実績は 将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません ファンドの分配金は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 記載の 分配の方針 に基づいて委託会社が決定しますが 委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります 業種別配分 純資産比 9.7% 9.3% 5.4% 54.2% 直近 3ヵ月累計 204 円 16 円 51 円 188 円 51 円 現在 ポートフォリオ特性値 平均格付 平均クーポン 7.1% 平均直利 6.8% 平均最終利回り 平均デュレーション 4.7 年 上記のポートフォリオ特性値は ファンドの組入債券等 ( 現金を含む ) の各特性値 ( クーポン 直利 最終利回り デュレーション ) を その組入比率で加重平均したもの 現地通貨建 また格付の場合は 現金等を除く債券部分について ランク毎に数値化したものを加重平均しています デュレーション : 金利がある一定割合で変動した場合 債券価格がどの程度変化するかを示す指標 平均格付とは 基準日時点で投資信託財産が保有している有価証券に係る信用格付を加重平均したものであり 当該投資信託受益証券に係る信用格付ではありません 組入上位 10 銘柄 銘柄 クーポン 業種 格付 純資産比 FIRST DATA CORPORATION 11.750% 電機 CCC 0.8% UNIVISION COMMUNICATIONS 6.875% 放送 0.8% SLM CORP 8.000% 0.7% HCA HOLDINGS INC 7.750% ヘルスケア 0.6% SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.900% CCC 0.5% CENTURYLINK INC 7.600% 通信 0.5% ROYAL K SCOTLND GRP PLC 7.640% 0.5% ALLY FINANCIAL 7.0000% SERIES 144A 7.000% 0.5% WINDSTREAM CORP 6.375% 通信 0.5% MPH ACQUISITION HOLDINGS 6.625% ヘルスケア CCC 0.5% 組入銘柄数 : 現在 873 銘柄 格付は S&P 社あるいはムーディーズ社のいずれかの格付機関の低い方の格付によります 格付がない場合は投資顧問会社が同等の信用度を有すると判断した格付によります 純資産比は マザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております 2/5
2014 年 6 月 運用コメント ( 運用実績 分配金は 課税前の数値で表示しております ) 現在 投資環境米国ハイ イールド債券市場は 4 月の ISM 非製造業景況指数が市場予想を上回ったことに加え FR( 米連邦準備制度理事会 ) 議長による議会証言を受け緩和的な政策が長期化するとの見方が強まり 上旬から堅調な推移となりました その後も 一部の米住宅関連指標が堅調であったことや FOMC( 米連邦公開市場委員会 ) の議事録が早期利上げを示唆する内容ではなかったことから安心感が広がり 月間で値上がりしました 運用経過月間の基準価額の騰落率は 為替ヘッジありは +0.90% 為替ヘッジなしは 0.01% になりました 為替ヘッジありは 保有していたハイ イールド債券が上昇したことがプラスに寄与しました 為替ヘッジなしは保有していたハイ イールド債券が上昇したものの ドル 円の為替レートが前月末と比べてドル安 円高となったことがマイナスに影響しました 業種別配分は 通信やなどを上位としました 今後の運用方針米国ハイ イールド債券市場は 米国経済の緩やかな成長を背景に当面は堅調に推移すると考えられます ハイ イールド債券のファンダメンタルズ ( 基礎的諸条件 ) が健全であることや 低水準の財務償還額などから デフォルト ( 債務不履行 ) 率は今後も低水準で推移すると考えられます FR はゼロ金利政策を維持しており 引き続き緩和姿勢を継続すると予想されます 今後米国経済の成長に伴う金利上昇 ( 債券価格は下落 ) 局面においても 当ファンドが組み入れているハイ イールド債は デュレーション ( 金利感応度 ) の短さなどから その他債券資産より投資成果が大きくなる可能性が高いと考えられます このような環境下 業種別配分 格付別配分については状況に基づき慎重に判断します 相対的に割安と判断する銘柄を積極的にポートフォリオに組み入れていきます 当ファンドでは 個別銘柄の選択にはより一層慎重に対応し 今後もキャッシュフロー ( 現金収支 ) が安定的な企業や良好な収益見通しが期待できる企業を中心に投資を行なう方針です 組入上位銘柄の解説 現在 組入銘柄 業種 銘柄解説 FIRST DATA CORPORATION 1 ファースト データ 電機 米国で電子商取引ソリューションを提供する会社 クレジットカード デビットカードなどによる支払いの決済のほか インターネット ベースのサービスを含む各種ソリューションを手掛ける UNIVISION COMMUNICATIONS 2 ユニビジョンコミュニケーションズ 放送 米国でテレビやラジオの放送サービスを提供する会社 テレビやケーブルテレビのネットワークやラジオ局などを提供する SLM CORP 3 SLM コーポレーション 米国の教育ローン サービス会社 サリーメイ の呼び名で知られる連邦政府保証の学生ローンおよび一般教育ローンの融資等を手掛ける HCA HOLDINGS INC 4 エイチシーエーホールディングス ヘルスケア 米国の病院運営会社 救急病院や外来患者用施設 診療所 その他患者治療施設を運営する SPRINGLEAF FINANCE CORP 5 スプリングリーフファイナンス 米国でサービスを提供する会社 主にローン 個人向けのファイナンス その他クレジット関連商品を提供する CENTURYLINK INC 6 センチュリーリンク 通信 米国の総合通信会社 音声 市内 長距離電話 ネットワーク接続などの各種通信サービスを提供する ROYAL K SCOTLAND GRP PLC 7 ロイヤル バンク オブ スコットランド グループ 英国の銀行持株会社 子会社を通して商業銀行サービスを提供する 法人向けタームローン 消費者ローンなどを手掛ける ALLY FINANCIAL INC 8 アリーフィナンシャル 米国を中心にサービスと保険商品を提供する会社 自動車ローン 自動車リース 商業向け融資などを手掛ける WINDSTREAM CORP 9 ウインドストリーム 通信 米国の通信会社 ローカル 長距離電話サービス 高速インターネット ネットワーク アクセス ビデオサービスを複数の州で提供する MPH ACQUISITION HOLDINGS 10 エムピーエイチアクウィジションホールディングス ヘルスケア 子会社のマルチプラン (MultiPlan,Inc.) を通じて 医療費などヘルスケアに関するコスト管理のソリューションを提供している ( 出所 )NCRAM 社からの情報提供 loomberg および各社 WE サイトを基に野村アセットマネジメントが作成 業種のイラストは 各業種分類をわかりやすくイメージしたものであり 実際の各企業の業務を表わしたものではありません 当資料はファンドの組入上位銘柄の参考情報を提供することを目的としており 特定銘柄の売買等の推奨 また価格等の上昇や下落を示唆するものではありません 3/5
ファンドの特色 中長期的に 高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行なうことを基本とします 米国ドル建ての高利回り事業債 ( ハイ イールド ボンド ) を実質的な主要投資対象 とします なお 米国ドル建て以外のハイ イールド ボンドに実質的に投資する場合もあります 実質的な主要投資対象 とは 高利回り社債オープンマザーファンド を通じて投資する 主要な投資対象という意味です 米国ドル建てのハイ イールド ボンドに実質的に投資し 中長期的に 高水準のインカムゲインの確保に加え キャピタルゲインの獲得を目指します 投資するハイ イールド ボンドは主として 格相当以下の格付が付与されているもの ( 格付がない場合は同等の信用度を有すると判断されるものを含みます ) とします 投資対象の徹底したクレジット分析と分散投資により ポートフォリオ全体のリスクの低減を目指します 高利回り社債オープン 為替ヘッジ( 年 1 回決算型 ) ( 為替ヘッジあり といいます ) は原則として為替ヘッジを行ない 高利回り社債オープン( 年 1 回決算型 ) ( 為替ヘッジなし といいます ) は原則として為替ヘッジを行ないません ファンドは 高利回り社債オープンマザーファンド を通じて投資するファミリーファンド方式で運用します 為替ヘッジあり 為替ヘッジなし 間でスイッチングができます マザーファンドの運用にあたっては ノムラ コーポレート リサーチ アンド アセット マネージメント インク (NCRAM 社 ) に 運用の指図に関する権限の一部を委託します 原則 毎年 11 月 5 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に分配を行ないます 分配金額は 分配対象額の範囲内で 基準価額水準等を勘案し 委託会社が決定します 委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります また 将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆 保証するものではありません 資金動向 市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります 投資リスク ファンドは 債券等を実質的な投資対象としますので 金利変動等による組入債券の価格下落や 組入債券の発行体の倒産や財務状況の悪化等の影響により 基準価額が下落することがあります また 外貨建資産に投資しますので 為替の変動により基準価額が下落することがあります したがって 投資家の皆様の投資元金は保証されているものではなく 基準価額の下落により 損失が生じることがあります なお 投資信託は預貯金と異なります 詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の 投資リスク をご覧ください お申込メモ 当ファンドに係る費用 信託期間平成 40 年 11 月 6 日まで ( 平成 25 年 6 月 28 日設定 ) ご購入時手数料 ご購入価額に3.24%( 税抜 3.0%) 以内で販売会社が独自に 決算日および年 1 回の決算時 ( 原則 11 月 5 日 休業日の場合は 定める率を乗じて得た額 収益分配 翌営業日 ) に分配の方針に基づき分配します * 詳しくは販売会社にご確認ください ご購入価額ご購入申込日の翌営業日の基準価額 運用管理費用 ( 信託報酬 ) ファンドの純資産総額に年 1.836%( 税抜年 1.7%) の率を ご購入単位一般コース :1 万口以上 1 万口単位 ( 当初元本 1 口 =1 円 ) 乗じて得た額が お客様の保有期間に応じてかかります または1 万円以上 1 円単位 その他の費用 手数料 組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料 自動けいぞく投資コース :1 万円以上 1 円単位 外貨建資産の保管等に要する費用 ファンドに関する租税 お取扱いコース ご購入単位は販売会社によって異なる場合があります 監査費用等がお客様の保有期間中 その都度かかります ご換金価額ご換金申込日の翌営業日の基準価額 これらの費用等は運用状況等により変動するため 事前に スイッチング 為替ヘッジあり 為替ヘッジなし 間でスイッチングが可能です 料率 上限額等を示すことができません 販売会社によっては スイッチングのお取扱いを行なわない場合があります 信託財産留保額 ありません 課税関係個人の場合 原則として分配時の普通分配金ならびに換金時 ( ご換金時 スイッチングを含む ) ( スイッチングを含む ) および償還時の譲渡益に対して課税され 上記の費用の額については 投資家の皆様がファンドを保有される期間等に ます ただし 少額投資非課税制度などを利用した場合には課税 応じて異なりますので 表示することができません されません なお 税法が改正された場合などには 内容が変更 詳しくは 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の ファンドの費用 税金 をご覧ください になる場合があります 詳しくは販売会社にお問い合わせください ご留意事項 投資信託は機関の預金と異なり 元本は保証されていません 登録機関が取り扱う投資信託は 投資者保護基金制度が適用されません 投資信託は預金保険の対象ではありません ファンドの販売会社 基準価額等については 下記の照会先までお問い合わせください 野村アセットマネジメント株式会社 サポートダイヤル 0120753104( フリーダイヤル ) < 受付時間 > 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時 インターネットホームページ http://www.nomuraam.co.jp/ < 委託会社 > < 受託会社 > 野村アセットマネジメント株式会社 [ ファンドの運用の指図を行なう者 ] 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 [ ファンドの財産の保管および管理を行なう者 ] 4/5
お申込みは 商品取引業者等の名称 登録番号 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 加入協会 一般社団法人先物取引業協会 一般社団法人第二種商品取引業協会 株式会社清水銀行 登録機関 東海財務局長 ( 登金 ) 第 6 号 株式会社大垣共立銀行 登録機関 東海財務局長 ( 登金 ) 第 3 号 株式会社沖縄銀行 登録機関 沖縄総合事務局長 ( 登金 ) 第 1 号 株式会社沖縄海邦銀行 登録機関 沖縄総合事務局長 ( 登金 ) 第 3 号 株式会社 SI 証券 商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号 髙木証券株式会社 商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号 楽天証券株式会社 商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号 ふくおか証券株式会社 商品取引業者福岡財務支局長 ( 金商 ) 第 5 号 上記販売会社情報は 作成時点の情報に基づいて作成しております 販売会社によっては取扱いを中止している場合がございます 5/5