会社説明会 2012 年 10 月 ソフトバンク株式会社 1
免責事項 本資料に掲載されている計画 見通し 戦略およびその他の歴史的事実でないものは 作成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しであり さまざまなリスクおよび不確実性が内在しています 実際の業績は経営環境の変動などにより これら見通しと大きく異なる可能性があります また 本資料に掲載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は 公開情報などから引用したものであり 情報の正確性などについて保証するものではありません 2
本日のポイント 1 新 財務戦略 2 成長性 3 安いバリュエーション 3
会社概要 4
会社概要 社名 ( 称号 ) 設立年月日本社所在地代表者資本金連結子会社数持分法適用子会社 関連会社数従業員数決算期証券コード発行済株式総数 ソフトバンク株式会社 1981( 昭和 56) 年 9 月 3 日東京都港区東新橋 1-9-1 代表取締役社長孫正義 213,797 百万円 133 社 74 社 22,710 人 ( 連結ベース ) 3 月 31 日 9984 1,107,728,781 株 (2012 年 3 月末現在 ) 5
社名とロゴについて 社名の由来 ソフトウエアの銀行 情報化社会のインフラを担う存在になるという大きな決意をこめて命名 ロゴの由来 坂本龍馬が率いた海援隊の旗印がモチーフ 2 本のラインは =( イコール ) アンサー (ANSWER) を示す 6
事業展開の歴史 ボーダフォン買収 Yahoo! Japan 開設 Yahoo! BB サービス開始 日本テレコム買収 ADSL 固定通信 携帯電話 パソコン関連雑誌の出版 パソコンソフトの流通 ポータルサイト 1981 年 1996 年 2001 年 2004 年 2006 年 2012 年 7
ソフトバンクグループ ( 純粋持ち株会社 ) (% は持株比率 ) 100% 100% 100% 42% ソフトバンクモバイル 移動体通信事業 ソフトバンク BB ブロードバンド インフラ事業 ソフトバンクテレコム 固定通信事業 ヤフー 事業投資 インターネット カルチャー事業 32% 34% 電子商取引等 実名制 SNS 22.8% 62.5% 5.0% 8.4% 営業利益構成比営業利益構成比営業利益構成比営業利益構成比 8
主な提供サービス 移動体通信事業 ホワイトプラン パケットし放題フラット W ホワイト / ホワイト家族 24 あんしん保証パック スマートフォン基本パック 世界対応ケータイ / 海外パケットし放題 ADSL FTTH(ISP) IP 電話サービス ブロードバンド インフラ事業 おとくライン イーサコネクト クラウドサービス データセンター 固定通信事業 Yahoo! 検索 インターネット カルチャー事業 Yahoo! ショッピング Yahoo! オークション Yahoo! ニュース 9
移動体通信事業 2011 年度も純増 No.1 スマートフォン販売の 先駆者 iphone Android ケータイなど豊富な品揃え 携帯電話契約数シェア (2012 年 8 月末 ) 23.0% ソフトバンクモバイル ホワイトプラン + 割賦販売 NTT ドコモ 46.3% イー アクセス 3.2% PhotoVision みまもりケータイなど ケータイの新しい使い方を提案 PhotoVision みまもりケータイ KDDI 27.4% ネットワークの改善 2006 年度 ~2011 年度 : 基地局数を 10 倍に 2010 年度 ~2012 年度 :Wi-Fiスポットを整備 (31 万スポット ) 2012 年度 ~: プラチナバンド (900MHz) サービス開始 SoftBank 4G LTE( 高速データ通信 ) スタート 10
ブロードバンド インフラ事業 ADSL 日本 No.1 シェア 日本のブロードバンド化をけん引 FTTH(ISP) 事業も展開 ブロードバンドユーザー数 * は 424 万 DSL サービス市場全体に占めるシェア (2012 年 3 月末 ) その他の事業者 ソフトバンク BB 38.8% ( シェア No.1) 充実のサービス 無線 LAN パック BB フォン BBTV BB ソフト Yahoo! BB ADSL 累計契約数と Yahoo! BB 光 with フレッツの累計契約数の合計値 2012 年 6 月末現在 ADSL モデム + 無線 LAN カード 11
固定通信事業 大企業向け法人営業窓口 グループ向け回線の提供 直収電話サービス市場全体に占めるシェア (2011 年 12 月末 ) その他の事業者 ソフトバンクテレコム 43.4% 携帯 固定電話融合サービス クラウドサービス 12
インターネット カルチャー事業 日本 No.1 ポータルサイト 1 日当たり約 16 億回閲覧されるインターネット上の玄関サイト ( 日本の人口 1.2 億人が毎日平均 13 回以上閲覧 ) 主要な検索サービスに占めるポジション (2012 年 3 月 ) Google Yahoo! JAPAN 67% ( シェア No.1) Nielsen NetView(MegaView Search) 家庭および職場からのパソコンによるアクセスデータを基に 2 社のクエリーシェアを算出 新生 スマホファースト 13
その他 パソコン向けソフトウエア 周辺機器の流通事業 IT 総合情報ポータルの運営 自動車関連のウェブサイトや SNS の運営 電子商取引サイト運営の総合支援 プロ野球球団の運営 ソフトウエアダウンロードサイトの運営 14
経営理念 : 情報革命で人々を幸せに 2010 年 6 月 株主総会にて発表 : 新 30 年ビジョン 事業領域を情報産業に集中 時価総額 200 兆円世界 Top10 へ グループ企業 5,000 社へ 具体的な目標 201X 年 2016 年度 2012 年度より 4,000 万回線 営業利益 新たな 1 兆円 財務戦略へ (2010 年 10 月発表 ) (2012 年 2 月発表 ) (2012 年 4 月発表 ) 15
コーポレート ガバナンス体制 株主総会 取締役の選任 解任 監査役の選任 解任 社外取締役 取締役会 社内取締役 監査 監査役会 柳井正 マーク シュワルツ スニル バーティ ミタル 孫正義 宮内謙 笠井和彦 ロナルド フィッシャー ユン マー 佐野光生宇野総一郎柴山高一窪川秀一 監督 選定 解職 招集 執行状況報告 監査役室 説明 連携 代表取締役社長 報告 業務監査室 孫正義 (2012 年 6 月 22 日現在 ) 16
新 財務戦略 17
従来の財務戦略 ゼロ 18
純有利子負債 1.9 兆円 目標を 大幅に超過 0.97 兆円 0.5 兆円 半減目標 (2011 年度末 ) 2008 年度末 2011 年度末 リース債務除く 19
A+/A1 ソフトバンクの格付け A/A2 A-/A3 JCR(A) 創業来 BBB+/Baa1 BBB/Baa2 S&P(BBB) 最高水準へ BBB-/Baa3 BB+/Ba1 投資適格 ムーディーズ (Baa3) BB/Ba2 BB-/Ba3 ( 年 ) 20
新たな財務戦略 21
株主還元の強化 2010 年度 2011 年度 前年度比 1 株当たり配当金 5 円 40 円 8 倍 配当総額 54 億円 439 億円 8 倍 配当性向 2.9% 14.0% 5 倍 配当利回り 0.15% 1.63% 11 倍 22
2012 年度の配当金 中間配当 期末配当 年間配当 2011 年度 ー 40 円 40 円 2012 年度 ( 予想 ) 20 円 20 円 40 円 中間配当により株主還元を充実へ 中間配当の額および支払開始日については 別途 取締役会で正式に決議する予定 期末配当については 2013 年 6 月開催予定の定時株主総会で決議されることが条件 23
高い成長性 24
売上 営業利益の推移 30,046 32,024 売上高 ( 億円 ) 10,000 営業利益 ( 目標 ) 27,761 26,730 27,634 25,442 6,291 6,752 営業利益 ( 億円 ) 4,658 11,086 2,710 3,242 3,591 5 年後 8,370 622-253 04 年度 05 年度 06 年度 07 年度 08 年度 09 年度 10 年度 11 年度 16 年度 ( 目標 ) 25
高い成長性 Ⅰ. 強みを強化 弱みを克服 26
強い営業力 携帯電話純増数 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 KDDI KDDI KDDI KDDI NTT ドコモ NTT ドコモ NTT ドコモ 月間純増 No.1 12 月 NTT ドコモ 27
強いブランド力 06 年 11 月 10 年 01 月 12 年 07 月 07 年 06 月 NTTドコモ 10 年 03 月 12 年 08 月 07 年 08 月 10 年 09 月 12 年 09 月 07 年 09 月 10 年 10 月 07 年 10 月 10 年 11 月 07 年 11 月 10 年 12 月 08 年 01 月 11 年 01 月 08 年 02 月 11 年 02 月 08 年 03 月 11 年 03 月 08 年 06 月 11 年 04 月 08 年 07 月 11 年 05 月 08 年 09 月 11 年 06 月 08 年 10 月 11 年 07 月 08 年 11 月 11 年 09 月 08 年 12 月 11 年 10 月 09 年 02 月 NTTドコモ 11 年 11 月 09 年 05 月 12 年 01 月 09 年 06 月 12 年 02 月 09 年 08 月 12 年 03 月 09 年 10 月 アフラック 12 年 06 月 三冠王獲得企業 ( 企業別 銘柄別 作品別 ) AC ジャパン AC ジャパン 東京ガス CM 三冠王獲得 37 回 / 全 43 回中 CM 好感度 No.1 ( 出所 )CM 総合研究所 / CM DATABANK ソフトバンクへブランド変更後 (06 年 10 月以降 ) 28
よりつながりやすく 19 万 基地局数 買収後 10 倍 ソフトバンク Vodafone Japan 2 万 0 03 04 05 06 07 08 09 10 11 ( 年度 ) ホームフェムト ホームリピーターを除く 29
より速く Wi-Fi スポットアクセスポイント数 No.1 310,000 KDDI 200,000 NTT ドコモ 43,000 当社調べ 2012 年 9 月 19 日時点 30
さらに高速で 業界最速 76Mbps ( 下り最大 ) 2012 年 2 月発売 110Mbps ( 下り最大 ) 2012 年 10 月下旬以降発売 31
速度比較 ( 屋外 ) 110Mbps 業界最速 KDDI UQ WiMAX 40Mbps NTT ドコモ ドコモ Xi 37.5Mbps 当社調べ ( 下り最大速度 ) 2012 年 6 月 21 日時点 32
高い成長性 Ⅱ. さらなる成長への取り組み 33
さらなる成長への取り組み 1 通信料売上の拡大 2 収益源の多様化 3 プラチナバンドサービス開始 4 iphone5とlte 5 イー アクセス社との経営統合 6 アジアを中心とした投資活動 34
1 通信料売上の拡大 ( 億円 ) 14,334 移動体通信料売上 12,716 13% 増収 0 ( 年度 ) 35
1 通信料売上の拡大 ( 億円 ) 14,334 移動体通信料売上 12,716 ( 内訳 ) 6,520 8,114 データ収入 +24% 音声収入等 6,196 6,220 ±0% 0 ( 年度 ) 36
1 通信料売上の拡大 AQUOSケータイ 905SH X02HT インターネットマシン 922SH (2007 年 ) (2006 年 ) (2008 年 ) 端末の進化 37
1 通信料売上の拡大 iphone 3G iphone 4 (2008 年 ) (2010 年 ) iphone 4S (2011 年 ) 端末の進化 38
1 通信料売上の拡大 2012 年 3 月 新しい ipad 発売 39
1 通信料売上の拡大 携帯からインターネットへと即時アクセス 40
1 通信料売上の拡大 新聞 雑誌 テレビはスマートフォンで閲覧 41
2 収益源の多様化 4,652 万台 M2M モジュール 契約数 ( 国内 ) 10 年で 10 倍へ 477 万台 2010 年度 2020 年度 ( 予測 ) ( 出所 ) シード プランニング 42 通信モジュール端末の2020 年の展望 (2012 年 1 月 5 日 )
2 収益源の多様化 フォトビジョン みまもりカメラ みまもりホームセキュリティ カーナビ 43
2 収益源の多様化 SoftBank SELECTION 事業売上高 163 億円 3 年で 9 倍 18 億円 ( 年度 ) 44
3 プラチナバンド サービス開始 2012 年 7 月 25 日より順次展開中 45
プラチナバンドの特性 (1) カバーエリア 3 倍 2.1GHz 900MHz 2.1GHz 帯と800MHz 帯の実験結果 46
プラチナバンドの特性 (2) 2.1GHz 電波が届きにくい 900MHz 回り込んで届く 障害物 障害物 47
プラチナバンドの特性 (3) 従来 今年 7 月以降 プラチナバンド (900MHz) 2.1GHz 2.1GHz 48
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( 億円 ) 5,163 6,124 連結設備投資額 4,205 4,500 900MHz 獲得で 電波を強化 ( 年度 ) ( 計画 ) 2012 年度はヤフードーム関連を除く 50
どこでもつながるソフトバンクへ ビル地下森林ゴルフ場 51
4 iphone5 と LTE 高速通信サービス LTE 対応 9/21 発売 52
KDDI との LTE 比較 KDDI 53
5 イー アクセス社 との経営統合 54
株式交換 イー アクセス普通株式 1 株 52,000 円 ( イー アクセス株式 1 株につきソフトバンク株 16.74 株を割り当てる ) 2012 年 10 月 1 日 1 契約締結 ( 年内完全子会社化目標 ) 55
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6 ソフトバンクの投資活動 中国の主な出資先 アリババグループ 出資比率 :31.9% 事業内容 : 傘下の子会社でイーコマースサイトなどを運営 8,420 万の登録ユーザー 240 カ国で企業間電子商取引サイト B2B) を運営 中国 No.1 レンレン 出資比率 :33.8% 事業内容 : 中国における実名制 SNSサイトの運営実ユーザー数 :1 億 6,200 万 (12 年 6 月 ) 中国 No.1 上場取引所 : ニューヨーク証券取引所運営サイト : オンラインSNSサイト オークションサイト (C2C) を運営 中国 No.1 8 億以上の商品が出品され 5 億の登録ユーザーが利用 サイトへのアクセス数は世界のトップ 20 にランク オンラインショッピングサイト (B2C) を運営 中国 No.1 ゲームサイト クーポン共同購入サイト オンラインショッピングに特化したサーチエンジンの運営 60
6 ソフトバンクの投資活動 インドの主な出資先 InMobi への戦略的投資 インド No.1 携帯電話事業者バーティーグループとの合弁事業 世界最大級のモバイル広告 ネットワークに 2 億ドルを出資筆頭株主 50% 50% (Bharti SoftBank) 広告リーチ数 5.8 億人広告表示回数 934 億回 / 月間 ソーシャルメディア ゲーム 電子商取引 インドでモバイルインターネット事業を展開 61
モバイルインターネット No.1 アジアインターネット No.1 62
市場の評価 63
ソフトバンクの時価総額 3.5 兆円 1.7 兆円 ネット株式価値 ヤフージャパンアリババグループレンレンその他上場企業 7,200 億 8,800 億 400 億 600 億 (+ その他 950 社 +α 億円 ) 1.8 兆円 通信事業の価値 EBITDA1 兆円 1.8 倍 2012 年 9 月 30 日現在 64
ソフトバンクの企業価値 3.5 兆円 17 倍 1.7 兆円 投資の価値 時価総額 0.2 兆円 1.8 兆円 事業の価値 1994 年 2012 年上場時現在 65
ソフトバンクの企業価値 さらなる 3.5 兆円 成長へ 時価総額 0.2 兆円 1.7 兆円 1.8 兆円 1994 年 2012 年 上場時 現在 将来 投資の価値 事業の価値 66
本日のポイント 1 新 財務戦略 2 成長性 3 安いバリュエーション 67
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