ＦＸ投資テクニック

FX 投 資 テクニック 価 格 変 動 リスクを 減 らしながら で 手 堅 くスワップポイント 狙 う 方 法 3 万 を 買 って 同 時 に 株 価 指 数 を 4CFD 売 るというポートフォ リオを 組 むと 理 論 上 価 格 変 動 リスクが 減 ります さらにリスクを 減 らしながら ス ワップポイントを 得 られるとい うメリットだけでなく 金 利 調 整 額 も 得 られる2 重 取 りが 狙 える 投 資 テクニックです この 投 資 テクニックを 理 解 するために 知 っておくべき 事 1 スワップポイント 日 本 のような 低 金 利 通 貨 を 売 って 豪 ドルのような 高 金 利 通 貨 を 買 った 際 に 発 生 する 金 利 差 のことで す 発 生 した 金 利 差 分 は 買 い 方 がもらえます 2 金 利 調 整 額 株 の 信 用 取 引 において 発 生 する 金 利 に 相 当 するも のですが スワップポイントとは 反 対 に 売 り 方 がもら えます 期 待 効 果 リスクを 抑 えて 間 で 約 12 万 円 が 狙 える 3 万 買 い 株 価 指 数 4CFD 売 りの ポートフォリオで 期 待 できる 収 益 は 当 りスワップポイ ントの 約 287 円 金 利 調 整 額 の 約 51 円 の 合 計 約 339 円 であり 間 (360 日 )では 約 12 万 2000 円 が 貰 える 計 算 となります ここで 問 題 なのが このスワップポイントと 金 利 調 整 額 で せっかく 間 で 約 12 万 円 を 取 得 できたとしても 価 格 変 動 を 受 け 損 失 を 抱 えてはまるで 意 味 がありません そこで 出 来 る 限 り 価 格 変 動 の 影 響 を 受 けずに スワップポイン トと 金 利 調 整 額 を 取 得 するためのポートフォリオを 考 えたとこ ろ 今 回 の 3 万 買 い 株 価 指 数 4CFD 売 りのポートフォリオに 辿 り 着 きました また この 3 万 買 い 株 価 指 数 4CFD 売 りのポートフォリオを 組 むのに 必 要 な 保 証 金 は 合 銘 柄 取 引 単 位 保 証 金 株 価 指 数 CFD ポートフォリオ 1 万 豪 ドル 約 8.3 万 円 1CFD 3 万 豪 ドル 4CFD 約 3.9 万 円 約 40.2 万 円 スワップポイント 金 利 調 整 額 約 95 円 約 3.4 万 円 約 12 円 約 4.6 千 円 約 339 円 約 12.2 万 円 1 =82.25 円 株 価 指 数 が 1CF D=4699.8 豪 ドルと 仮 定 必 要 保 証 金 率 が 10%(レバレッジ 10 倍 )と 仮 定 計 約 40.2 万 円 となります

1 なぜ と 株 価 指 数 なの? と 株 価 指 数 の 強 い 相 関 関 係 ( 連 動 性 の 強 さ)を 利 用 することにより リスクを 軽 減 できるからです 右 図 をみて 分 かるように と 株 価 指 数 は 非 常 に 似 た 動 きをしています (2005/1/3~ 2010/11/9) この 強 い 相 関 関 係 がある 両 者 を 買 い オ ーストラリア のポジションで 同 時 に 保 有 することにより リスクの 軽 減 を 図 ることができます 110 95 80 7000 6000 5000 65 株 価 指 数 4000 50 2005/1/3 2 00 5/3/29 2 00 5/ 6/ 20 2005/9/ 8 2005/11 /2 9 2006/2/23 2006/5/19 2 00 6/8/10 2 00 6/ 10 /31 2007/ 1/ 25 2007/4/17 2007/7/10 2007/9/28 2 007/12/19 2 00 8/ 3/ 18 2008/ 6/ 11 2008/9/1 2008/11/20 2009/2/13 2 00 9/5/8 2 00 9/ 7/ 29 2 00 9/ 10 /1 9 2010/1/12 2010/4/7 2010/7/1 2 01 0/9/21 相 関 性 の 高 い 銘 柄 を 同 時 に 保 有 ( 一 方 は 買 い もう 一 方 は 売 り)でリスクが 軽 減 で きる 理 由 3000 相 関 性 の 高 い 銘 柄 の 買 いと 売 りを 同 時 に 保 有 することによって 価 格 変 動 からくるリスクを 低 く 抑 えることが 可 能 です たとえば 値 上 り( 円 安 ) 時 は 買 いポジションである で が 円 安 になった 場 合 株 価 指 数 は 含 み 益 が 発 生 し 売 りポジションである 株 価 指 数 では 含 み 損 が 発 生 します つまり 片 方 でプラスであれば もう 利 益 損 失 一 方 ではマイナスになり 相 殺 することになります 値 下 がり( 円 高 ) 時 は 買 いポジションである では 含 み 損 が 発 生 し 売 りポジションである 株 価 指 数 では 含 買 売 が 円 高 になった 場 合 み 益 が 発 生 することになります 株 価 指 数 このように を 買 うと 同 時 に と 相 関 性 の 高 い 株 価 指 数 を 売 ることで 値 上 り 値 下 がりの 価 格 変 動 買 損 失 売 利 益 に 左 右 されづらくなります

2 なぜ3 万 通 貨 と4CFD なの? リスクが 最 小 となるポートフォリオの 割 合 が (AUD) 買 い= 約 61% 株 価 指 数 (ASX) 売 り= 約 39%となります この 投 資 比 率 に 近 いポ ートフォリオは 3 万 (AUD) 買 い 株 価 指 数 (ASX)4 CFD 売 りとなります 右 図 は 投 資 比 率 の 変 化 による 平 均 収 益 率 とリスクの 推 移 で す (2005/1/3~2010/11/9) 図 をみると 投 資 資 金 の 内 約 61%を (AUD) 買 い 約 39%を 株 価 指 数 (ASX) 売 りに 投 資 した 場 合 0.012 0.011 リスク 最 小 比 率 AUD: 約 61% ASX: 約 39% AUD:100% が 最 小 のリスクとなっています つまり (AUD) 買 い: 約 61% 株 価 指 数 (ASX): 約 39%のポートフ 0.01 ォリオは 日 々の 平 均 収 益 率 (2005/1/3~2010/11/9)からの 値 動 きが どの 投 資 比 率 よりも 1 番 小 さく 為 替 変 動 や 価 格 変 動 の 影 響 を 受 けにくいと 考 えられます 0.009 ASX:100% 平 均 収 益 率 (/ 日 )からのチラバリ 具 合 ( 距 離 )の 平 均 値 をリ スクとしています 低 リスク 高 0.008 0 0.5 1 1.5 2 2.5 リスク 最 小 となる 投 資 比 率 のポートフォリオ 組 み 合 わせ 一 覧 表 は リスク 最 小 投 資 比 率 買 い= 約 61% オースト ラリア = 約 39%に 近 い 組 み 合 わせの 一 覧 です 右 記 の 組 み 合 わせ 一 覧 が リスク 最 小 投 資 比 率 にあたる 数 で 買 い 必 要 保 証 金 スワップポイント + 金 利 調 整 額 ( 間 ) すが 注 意 点 があります 3 万 豪 ドル 4CFD 401,374 円 122,189 円 それは 1 =82.25 円 1CFD=4699.8 豪 ドルを 参 考 にし 算 出 している 点 です つまり 価 格 が 変 動 すれば リス ク 最 小 投 資 比 率 にあたる 右 記 のポジション 数 も 変 動 する 可 能 性 があるということです また 2005/1/3~2010/11/9 の 過 去 の 期 間 におけるリスク 最 小 の 組 み 合 わせであることにも 注 意 する 必 要 あります 6 万 豪 ドル 8CFD 802,747 円 244,379 円 9 万 豪 ドル 12CFD 1,204,120 円 366,569 円 12 万 豪 ドル 19CFD 1,885,961 円 571,765 円 19 万 豪 ドル 23CFD 2,287,334 円 693,955 円

3 実 際 に 投 資 したらどうなるの? 2005/1/3~2010/11/9 の 下 落 局 面 上 昇 局 面 の 双 方 とも 買 い= 約 61% = 約 39%のポートフォリオを 組 んだ 場 合 に 損 失 は 発 生 しませんでした 投 資 資 金 上 昇 局 面 : 約 460 万 円 下 落 局 面 : 約 180 万 円 とした 場 合 の 収 益 結 果 1 下 落 局 面 期 間 : 2007/10/31 ~ 2009/2/2 107.76 円 56.46 円 ( 約 48% 下 落 ) 株 価 指 数 6754.1 豪 ドル 3497.4 豪 ドル ( 約 48% 下 落 ) 120 100 株 価 指 数 2 上 昇 7000 6000 1 局 2 上 昇 局 面 期 間 : 2009/2/2 ~ 2010/7/7 80 下 面 5000 56.46 円 75.77 円 ( 約 34% 上 昇 ) 落 株 価 指 数 3497.4 豪 ドル 4254.6 豪 ドル ( 約 22% 上 昇 ) 60 局 面 4000 40 2007/10/31 2009/2/2 2010/7/7 3000 買 い 1 下 落 局 面 ポートフォリオ 収 益 買 い 2 上 昇 局 面 ポートフォリオ 収 益 2 万 - -910,087 円 9 万 - 7,077,858 円 1 万 1CFD 86,498 円 5 万 9CFD 43,783 円 - 3CFD 1,624,628 円 - 24CFD -2,915,485 円 スワップポイント 金 利 調 整 額 を 含 む ポートフォリオを 組 むのに 最 適 な 投 資 タイミング 図 は 青 面 が 豪 ドルと 株 価 指 数 の 価 格 差 (1 万 豪 ドル/ 円 - 株 価 指 数 ) 赤 線 がその 中 央 値 ( 約 430,526 円 )を 表 しています (2005/1/3~2010/11/9) 買 い のポートフォリオは 保 有 時 より 価 格 差 が 広 がれば 収 益 が 見 込 まれ 反 対 に 狭 まれ ば 損 失 が 見 込 まれます 当 然 下 落 時 点 での 保 有 が 有 効 だと 考 えられますので 中 央 値 以 下 を 下 落 時 点 と 仮 定 すれば 青 線 が 赤 線 を 下 回 る 時 点 での 投 資 が 有 効 と 考 えられます なお 現 在 の 水 準 ( :82.25 円 株 価 指 数 :4699.8 豪 ド ル)では 約 43,5941 円 と 中 央 値 を 上 回 っています 550000 500000 450000 400000 350000 300000 2005/1/3 2005/4/22 2005/8/9 1 万 -( 株 価 指 数 ) 中 央 値 2005/11/23 2006/3/15 2006/7/5 2006/10/19 2007/2/8 2007/5/28 2007/9/12 2008/1/2 2008/4/23 2008/8/8 2008/11/24 2009/3/13 2009/7/1 2009/10/15 2010/2/4 2010/5/26 2010/9/13

FX( 外 国 為 替 取 引 )のリスク 外 国 為 替 保 証 金 取 引 は お 客 様 が 弊 社 に 預 託 された 保 証 金 の 元 本 及 び 利 益 を 保 証 した 商 品 ではありません 外 国 為 替 相 場 の 変 動 により 為 替 差 損 を 被 ります 特 に 外 国 為 替 保 証 金 取 引 では レバレッジ 効 果 による 高 度 なリスクが 伴 うため 預 託 された 保 証 金 に(あるいはその 額 以 上 に) 大 きな 損 失 が 生 じる 場 合 があります 売 買 時 における 売 気 配 (BID)と 買 気 配 (ASK)には 差 (スプレッド) があります 取 引 手 数 料 は 以 下 の 通 りです 1 万 通 貨 あたりにつき 片 道 200 円 (レギュラーコー ス スタンダードコース プロフェッショナル 50 コースの 場 合 ) 5 万 通 貨 あたりにつき 片 道 800 円 (プロフェッショナルコースの 場 合 ) 10 万 通 貨 あたりにつき 片 道 1500 円 (スタンダード 10 コースの 場 合 ) 必 要 保 証 金 率 は 各 コースによって 異 なり 円 建 て 想 定 元 本 の 2%~10%となります スワップポイントは 金 利 ではありません また 一 定 の 期 間 において 固 定 されたもの でもなく 各 通 貨 間 の 市 場 金 利 に 応 じて スワップポイントの 受 払 いにおける 金 額 が 変 動 いたします 一 般 に 流 動 性 が 低 い と 見 做 されている 通 貨 の 売 買 やお 取 引 を 行 う 時 間 帯 外 国 為 替 市 場 の 規 制 等 や 不 測 の 事 態 の 起 因 により 流 動 性 が 著 しく 損 なわれた 場 合 お 取 引 及 びその 成 約 が 不 可 能 な 事 態 が 生 ずることも 想 定 されます お 取 引 の 開 始 にあたっては 契 約 締 結 前 交 付 書 面 ( 店 頭 外 国 為 替 保 証 金 取 引 説 明 書 店 頭 外 国 為 替 保 証 金 取 引 約 款 )をよくお 読 みいただき 十 分 に 取 引 の 仕 組 みやリスクをご 理 解 の 上 ご 自 身 の 判 断 と 責 任 においてお 取 引 いただけますようお 願 い 致 します CFD 取 引 のリスク CFD 取 引 は デリバティブの 対 象 となる 株 式 株 価 指 数 金 利 通 貨 の 価 格 の 変 動 により CFD 取 引 価 格 が 変 動 しますので お 客 様 の 予 想 と 反 対 方 向 に 変 動 することにより 損 失 が 生 じるリスクがあり 投 資 元 本 は 保 証 されているものではありません また 取 引 金 額 が 証 拠 金 の 額 に 比 べて 大 きいため 損 失 の 額 が 証 拠 金 の 額 を 上 回 る 可 能 性 があります お 取 引 内 容 を 十 分 ご 理 解 いただいた 上 で 資 産 にあわせてお 客 様 ご 自 身 の 判 断 と 責 任 においてお 取 引 いただきますようお 願 い 申 し 上 げます 取 引 に 必 要 な 証 拠 金 の 最 低 額 は 各 建 玉 の 対 価 の 額 の 2~20%に 相 当 する 円 価 格 です 取 引 手 数 料 がございます 手 数 料 は 取 引 対 価 の 0.0105~0.01575%( 税 込 み)です 取 引 価 格 には 売 値 と 買 値 に 価 格 差 (スプレッド)があります スプレ ッドは 相 場 急 変 時 等 に 拡 がる 場 合 がございます 原 資 産 が 外 貨 で 取 引 されている CFD の 場 合 新 規 建 の 際 の 必 要 証 拠 金 は 取 引 価 格 に 取 引 日 の 為 替 レート(コンバージョンレート)を 乗 じて 計 算 されます コンバージョンレートは 当 社 の 外 国 為 替 証 拠 金 取 引 のレートを 用 います ロスカットレートに 達 した 場 合 ロスカットルールによりポジションが 強 制 決 済 されます 相 場 の 変 動 により ロスカット レートから 乖 離 して 約 定 する 場 合 があり その 結 果 損 失 額 が 証 拠 金 の 額 を 上 回 る 可 能 性 がありま す 手 数 料 以 外 に 金 利 調 整 額 が 発 生 する 場 合 があります 先 物 取 引 が 原 資 産 となる CFD 取 引 銘 柄 には 取 引 最 終 期 限 があります 各 商 品 ごとのリスクについては 重 要 事 項 説 明 書 に 詳 しく 記 載 されております お 取 引 の 開 始 にあたって は 契 約 締 結 前 交 付 書 面 をよくお 読 みいただき 十 分 に 取 引 の 仕 組 みやリスクをご 理 解 の 上 ご 自 身 の 判 断 と 責 任 においてお 取 引 いただきますようお 願 い 致 します CFD 取 引 のお 取 引 銘 柄 表 記 について CFD 取 引 は お 客 様 と 取 引 受 託 業 者 が 相 対 で 行 う 取 引 所 外 取 引 です 従 って 原 資 産 取 引 銘 柄 とは 異 なる 銘 柄 名 となっており ます FX CFD について 詳 しく 知 りたい 方 は http://www.hs-sec.co.jp/fx/ 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 35 号 FX CFD 取 引 お 客 様 窓 口 お 問 合 せお 待 ちしています [TEL] 03-5909-4091( 平 日 8:00~18:00) [Mail] fxcfd@ma.hs-sec.co.jp 加 入 協 会 / 日 本 証 券 業 協 会 社 団 法 人 金 融 先 物 取 引 業 協 会