投 信 調 査 コラム 日 本 版 ISAの 道 その133 三 菱 UFJ 国 際 投 信 NISA 口 座 買 付 額 が 1 月 に 過 去 最 大! しかし 価 は 1 月 に 下 落 情 報 提 供 資 料 216 年 2 月 29 日 NISA 口 座 買 付 額 が1 月 に 過 去 最 大! ~ 日 英 における 価 の 月 間 騰 落 率 投 信 全 体 の 月 間 設 定 販 売 額 そしてNISA/ISAの 月 間 買 付 額 販 売 額 ~ 三 菱 UFJ 国 際 投 信 がお 届 けする 日 本 版 ISAに 関 する 情 報 を 発 信 するコラムです 商 品 企 画 部 松 尾 健 治 窪 田 真 美 216 年 2 月 19 日 ( 金 )に 金 融 庁 は NISA( 少 額 投 資 非 課 税 制 度 )の 総 開 設 口 座 数 が 215 年 末 に 987 万 口 座 NISA が 導 入 された 214 年 1 月 から 2 年 間 の 買 付 総 額 は 6 兆 4465 億 円 になったと 公 表 した( 速 報 値 ~URL は 後 述 [ 参 考 ホームページ]) NISA 口 座 数 は 214 年 末 の 825 万 口 座 から 1 年 間 で 2 割 増 加 したことから 仮 に このペースが 続 くならば 216 年 内 にも 1 万 口 座 を 突 破 することとなる その 中 216 年 2 月 17 日 ( 水 )に 日 本 証 券 業 協 会 は 主 要 証 券 1 社 の NISA 口 座 買 付 額 が 216 年 1 月 に 3493 億 円 と 215 年 1 月 の 2627 億 円 を 上 回 り 月 間 で 過 去 最 になったと 発 表 した NISA3 年 目 の 216 年 は 好 スタートとなった(NISA 買 付 額 の 1 月 効 果 については 215 年 12 月 21 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 125 参 照 ~URL は 後 述 [ 参 考 ホームページ]) NISA 口 座 の 買 付 額 買 付 額 ( 主 要 証 券 会 社 1 社 ) ( 単 位 : 億 円 ) ( NISA 導 入 の214 年 1 月 ~216 年 1 月 月 次 ) 4, 3,5 214 年 215 年 216 年 3, 216 年 1 月 に 主 要 証 2,5 券 会 社 1 社 のNISA 口 座 全 体 の 買 付 額 は 2, 3493 億 円 と 215 年 1 1,5 月 の2627 億 円 を 上 回 り NISA 開 始 の214 1, 年 1 月 以 来 で 最 大 ( 単 5 月 ベース) 214 年 1 月 214 年 3 月 214 年 5 月 214 年 7 月 214 年 9 月 214 年 11 月 215 年 1 月 215 年 3 月 215 年 5 月 215 年 7 月 215 年 9 月 215 年 11 月 216 年 1 月 ( 出 所 : 日 本 証 券 業 協 会 より 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) 買 付 額 NISA 口 座 買 付 額 が 過 去 最 になる 中 日 本 は 海 外 投 資 家 が 1 月 に 1 兆 556 億 円 の 日 本 売 り 越 しと 215 年 9 月 以 来 の 大 きな 売 り 越 しとなった 日 経 平 均 価 が 1 月 に-7.96%と 年 初 から 下 落 216 年 の 干 支 申 (さる) 年 は 騒 ぐ の 年 である 通 りの 相 場 の 荒 い 始 まりで 日 本 でよく 言 われる 1 月 効 果 (1 月 の )も 説 得 力 がない 結 果 となっている( 申 年 については 215 年 12 月 21 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 125 参 照 ~URL は 後 述 [ 参 考 ホームページ]) 216 年 2 月 1 日 付 WSJ は 仮 に 1 月 の 相 場 動 向 が 216 年 の 式 市 場 の 行 方 を 占 う ものであれば 投 資 家 は 大 きな 苦 痛 を 伴 う 1 年 を 経 験 することになりそうだ 中 国 と 世 界 の 経 済 の 先 行 きに 対 す る 懸 念 いドル 相 場 それに 原 油 安 が 1 月 の S&P5 種 指 数 を 5.7% 押 し 下 げた これは 金 融 危 機 に 見 舞 わ れていた 29 年 以 降 の 1 月 では 最 悪 だった とも 報 じている そこで 今 回 は 日 英 についての 季 節 性 を 見 る 事 とする 具 体 的 に 日 英 における 価 の 月 間 騰 落 率 投 信 全 体 の 月 間 設 定 販 売 額 そして NISA/ISA の 月 間 買 付 額 販 売 額 を 見 る 1/5 三 菱 UFJ 国 際 投 信 式 会 社
日 本 では 3 月 4 月 12 月 3 月 投 信 設 定 増 12 月 1 月 NISA 増 まず 日 本 ( 日 経 平 均 価 )であるが 直 近 の 約 5 年 を 各 月 で 見 ると 214 年 と 216 年 の 1 月 はマイナスで 1 年 2 年 の 平 均 で 見 ても 1 月 効 果 は 見 られない 同 様 に 日 本 のアノマリーである 節 分 天 井 彼 岸 底 もあまり 見 られない( 1 参 照 ) 平 均 で 見 て 3 4 12 月 がどちらかと 言 えば と 言 えそうだ 日 経 平 均 価 の 月 間 騰 落 率 日 経 平 均 価 の 月 間 騰 落 率 平 均 ( 直 近 5 年 と1カ 月 ) (1 年 2 年 3 年 4 年 ) ( 単 位 : %) 211 年 1 月 ~ 216 年 1 月 ( 単 位 : %) 215 年 12 月 現 在 +15. +4. +1. +3. +5. +. -5. -1. -15. +2. +1. +. -1. -2. -3. 211 212 213 214 215 216 1 年 平 均 2 年 平 均 3 年 平 均 4 年 平 均 1: 節 分 天 井 彼 岸 底 (せつぶんてんじょうひがんぞこ) 価 が 節 分 (2 月 初 旬 )あたりに 値 をつけて お 彼 岸 の 時 期 (3 月 中 旬 )に 底 値 をつける というアノマリー( 相 場 の 言 い 伝 え 経 験 則 ) 次 に NISA の 主 たる 投 資 対 象 である 投 信 の 季 節 性 を 見 る(* 主 たる 投 資 対 象 NISA での 買 付 額 において 投 信 65.5% 上 場 式 32.2% ETF1.4% REIT.9%~ 最 新 215 年 9 月 末 時 点 ) 直 近 の 約 5 年 を 各 月 で 見 ると NISA が 始 まった 214 年 は 12 月 215 年 は 3 月 が 最 多 214 年 以 降 は 1 月 から 12 月 にかけて 設 定 額 が 増 えてい る 1 年 2 年 の 平 均 で 見 ると 3 月 が 最 も 多 く 1~11 月 が 最 も 少 ない 傾 向 がある 国 内 公 募 式 投 信 の 月 間 設 定 額 国 内 公 募 式 投 信 の 月 間 設 定 額 平 均 ( 直 近 5 年 と1カ 月 ) (1 年 2 年 ) *1989 年 1 月 からのデータの 為 ( 単 位 : 億 円 ) 211 年 1 月 ~ 216 年 1 月 ( 単 位 : 億 円 ) 215 年 12 月 現 在 5, 3, 45, 4, 25, 35, 2, 3, 25, 15, 2, 15, 1, 1, 5, 5, 211 212 213 214 215 216 1 年 平 均 2 年 平 均 ( 出 所 : 投 資 信 託 協 会 より 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) ( 出 所 : 投 資 信 託 協 会 より 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) そして NISA の 買 付 額 である(* 式 も 投 信 も 含 む 主 要 証 券 1 社 の 公 表 値 ) 214 年 1 月 以 来 の 各 月 でも 平 均 でも 1 月 が 断 トツである 次 いで 12 月 が 多 い これは 毎 年 1 月 にその 年 の 投 資 非 課 税 枠 が 利 用 開 始 に なる 事 と 12 月 末 に 期 限 間 近 となり 未 使 用 分 の 駆 け 込 み 投 資 が 起 こる 事 がある 216 年 については NISA の 非 課 税 枠 が 1 月 から 12 万 円 に 引 き 上 げ(1 万 円 から)された 事 がよりそれを 加 速 したと 思 われる NISA の 12 1 月 効 果 は 明 らかだが これは NISA 導 入 当 初 から 英 国 の 例 より 予 想 されていた 事 でもある(214 年 7 月 28 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 65 及 び 215 年 3 月 2 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 92 参 照 ~URL は 後 述 [ 参 考 ホームページ]) 2/5 三 菱 UFJ 国 際 投 信 式 会 社
NISA( 少 額 投 資 非 課 税 制 度 ) の 月 間 買 付 額 NISA( 少 額 投 資 非 課 税 制 度 ) の 月 間 買 付 額 平 均 主 要 証 券 会 社 1 社 * 制 度 が 導 入 された214 年 1 月 からの 平 均 ( 単 位 : 億 円 ) 214 年 1 月 ~ 216 年 1 月 *NISAは214 年 1 月 から 導 入 のため ( 単 位 : 億 円 ) 216 年 1 月 現 在 4, 3, 3,5 3, 2,5 2,5 2, 2, 1,5 1,5 1, 5 1, 5 214 215 216 導 入 (214 年 1 月 ) 以 来 の 平 均 ( 出 所 : 日 本 証 券 業 協 会 より 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) ( 出 所 : 日 本 証 券 業 協 会 より 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) 英 国 では 4 月 3 月 4 月 投 信 販 売 増 4 月 ISA 増 英 国 を 見 よう まず 英 国 (FTSE1 指 数 )であるが 直 近 5 年 を 各 月 で 見 ると 1 月 はマイナスもあればプラス もありで 4 月 はプラスが 多 く 1 年 2 年 3 年 の 平 均 で 4 月 効 果 が 見 られる 平 均 では 4 12 月 が と 言 えそうだ FTSE1 指 数 の 月 間 騰 落 率 FTSE1 指 数 の 月 間 騰 落 率 平 均 ( 直 近 5 年 間 ) (1 年 2 年 3 年 ) *1984 年 1 月 からのデータの 為 ( 単 位 : %) 215 年 12 月 現 在 ( 単 位 : %) 215 年 12 月 現 在 +1. +3. +8. +6. +2. +4. +2. +. -2. -4. -6. -8. -1. +1. +. -1. -2. -3. 211 212 213 214 215 1 年 平 均 2 年 平 均 3 年 平 均 次 に 投 信 の 季 節 性 を 見 る 直 近 5 年 でも 平 均 でも 3 月 と 4 月 が 多 い 考 えられる 理 由 は 後 述 する 英 国 籍 投 信 ( 個 人 向 け)の 月 間 販 売 額 英 国 籍 投 信 ( 個 人 向 け)の 月 間 販 売 額 平 均 ( 直 近 5 年 間 ) (5 年 1 年 ) *26 年 1 月 からのデータの 為 ( 単 位 : 億 英 ポンド) 215 年 12 月 現 在 ( 単 位 : 億 英 ポンド) 215 年 12 月 現 在 18 2 16 18 14 16 12 14 12 1 1 8 8 6 6 4 4 2 2 211 212 213 214 215 5 年 平 均 1 年 平 均 ( 出 所 : 英 国 投 資 協 会 /The Investment Associationより 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) ( 出 所 : 英 国 投 資 協 会 /The Investment Associationより 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) 3/5 三 菱 UFJ 国 際 投 信 式 会 社
最 後 に 英 国 籍 投 信 のうちの ISA ファンドの 季 節 性 を 見 る 英 国 の ISA( 個 人 貯 蓄 口 座 )は 1999 年 4 月 から 導 入 され 17 年 になるが データの 入 手 出 来 る 26 年 1 月 から 最 長 1 年 間 のデータで 見 ている 直 近 5 年 を 各 月 で 見 ても 5 年 1 年 の 平 均 でも 3 月 と 4 月 ( 特 に 4 月 )が 多 く 年 初 から 4 月 にかけて 販 売 額 が 膨 らんでいる これは 英 国 籍 投 信 とも 似 ているが 英 国 の ISA は 課 税 年 度 の 始 め 4 月 (6 日 ) 前 後 に ISA シーズン と 呼 ばれる 時 期 を 迎 え 販 売 会 社 のマーケティング 活 動 も 増 え 年 度 の 終 わりにかけての 未 使 用 分 の 駆 け 込 み 投 資 と 新 しい 課 税 年 度 の 始 まりに 非 課 税 を 最 大 限 享 受 する 投 資 が 急 増 する 為 とされる(215 年 3 月 2 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 92~URL は 後 述 [ 参 考 ホームページ] 参 照 ) こうして ISA ファンドは 3 月 特 に 4 月 に 最 も 販 売 され 投 信 全 体 の 販 売 を 押 し 上 げ そして 価 にも 好 影 響 を 与 えている 可 能 性 があるのだ 英 ISAファンドの 月 間 販 売 額 英 ISAファンドの 月 間 販 売 額 平 均 ( 直 近 5 年 間 ) (5 年 1 年 ) *26 年 1 月 からのデータの 為 ( 単 位 : 億 英 ポンド) 215 年 12 月 現 在 ( 単 位 : 億 英 ポンド) 215 年 12 月 現 在 35 3 3 25 25 2 2 15 15 1 1 5 5 211 212 213 214 215 5 年 平 均 1 年 平 均 ( 出 所 : 英 国 投 資 協 会 /The Investment Associationより 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) ( 出 所 : 英 国 投 資 協 会 /The Investment Associationより 三 菱 UFJ 国 際 投 信 商 品 企 画 部 が 作 成 ) 日 本 では 3 月 4 月 12 月 3 月 投 信 設 定 増 12 月 1 月 NISA 増 だったが 今 後 NISA の 拡 大 で 英 国 の 様 になると(*4 月 3 4 月 投 信 販 売 増 4 月 ISA 増 ) 日 本 では 12 月 1 月 に NISA 増 で 投 信 設 定 も 増 加 し となるかもしれない 以 上 [ 参 考 ホームページ] 216 年 2 月 19 日 付 金 融 庁 NISA 口 座 の 利 用 状 況 に 関 する 調 査 結 果 の 公 表 ( 平 成 27 年 12 月 末 時 点 の 速 報 値 9 月 末 時 点 ) http://www.fsa.go.jp/policy/nisa/ 216 年 2 月 1 日 付 WSJ 投 資 家 が 今 年 注 目 すべき 7 つのこと http://jp.wsj.com/articles/sb112815882345188134885458153174457632136 215 年 12 月 21 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 125 あと 僅 かの 215 年 分 NISA は 3 兆 円 台 の 買 付 へ!216 年 分 NISA は 非 課 税 枠 拡 大 でさらなる 買 付 が 期 待!!216 年 の 干 支 丙 申 (ひのえさる)では にも 期 待 がかかる!!! http://www.am.mufg.jp/text/kam151221.pdf 214 年 7 月 28 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 65 NISA 目 標 達 成 には NISA 非 課 税 限 度 額 引 き 上 げが 有 効!12 月 ま での 未 使 用 分 投 資 と 1 月 における 非 課 税 限 度 額 の 最 大 限 享 受 を 期 待 ~ 本 家 英 国 ISA が 示 唆 すること~ https://www.am.mufg.jp/text/14728.pdf 215 年 3 月 2 日 付 日 本 版 ISA の 道 その 92 英 国 の 4 月 効 果 米 国 の 1 月 効 果 日 本 は 何 月 効 果? ~ 英 国 の ISA は 今 まさに 冬 で 来 たるべき 春 ISA シーズン へ 向 けて 準 備 をしている 所 ~ https://www.am.mufg.jp/text/1532.pdf 4/5 三 菱 UFJ 国 際 投 信 式 会 社
本 資 料 に 関 してご 留 意 頂 きたい 事 項 当 資 料 は 日 本 版 ISA( 少 額 投 資 非 課 税 制 度 愛 称 NISA/ニーサ )に 関 する 考 え 方 や 情 報 提 供 を 目 的 として 三 菱 UFJ 国 際 投 信 が 作 成 したものです 当 資 料 は 投 資 勧 誘 を 目 的 とするものではありません 当 資 料 中 の 運 用 実 績 等 に 関 するグラフ 数 値 等 はあくまでも 過 去 の 実 績 であり 将 来 の 運 用 成 果 を 示 唆 あるいは 保 証 するものではありません また 税 金 手 数 料 等 を 考 慮 しておりませんので 投 資 者 の 皆 様 の 実 質 的 な 投 資 成 果 を 示 すものではありません 市 況 の 変 動 等 により 方 針 通 りの 運 用 が 行 われない 場 合 もあります 当 資 料 の 内 容 は 作 成 時 点 のものであり 将 来 予 告 なく 変 更 されることがあります 当 資 料 は 信 頼 できると 判 断 した 情 報 等 に 基 づき 作 成 しておりますが その 正 確 性 完 全 性 等 を 保 証 するものではありません 当 資 料 に 示 す 意 見 等 は 特 に 断 りのない 限 り 当 資 料 作 成 日 現 在 の 筆 者 の 見 解 です 投 資 信 託 は 預 金 等 や 保 険 契 約 とは 異 なり 預 金 保 険 機 構 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません 投 資 信 託 は 値 動 きのある 有 価 証 券 を 投 資 対 象 としているため 当 該 資 産 の 価 格 変 動 や 為 替 相 場 の 変 動 等 により 基 準 価 額 は 変 動 します 従 って 投 資 元 本 が 保 証 されているわけではなく 基 準 価 額 の 下 落 により 損 失 を 被 り 投 資 元 本 を 割 り 込 むことがあります 投 資 信 託 は 販 売 会 社 がお 申 込 みの 取 扱 いを 行 い 委 託 会 社 が 運 用 を 行 います 投 資 信 託 をご 購 入 の 場 合 は 販 売 会 社 よりお 渡 しする 最 新 の 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )の 内 容 を 必 ずご 確 認 のうえ ご 自 身 でご 判 断 ください クローズド 期 間 のある 投 資 信 託 は クローズド 期 間 中 は 換 金 の 請 求 を 受 け 付 けることができませんのでご 留 意 ください 投 資 信 託 は ご 購 入 時 保 有 時 ご 換 金 時 に 手 数 料 等 の 費 用 をご 負 担 いただく 場 合 があります 本 資 料 中 で 使 用 している 指 数 について 日 経 平 均 価 に 関 する 著 作 権 知 的 所 有 権 その 他 一 切 の 権 利 は 日 本 経 済 新 聞 社 に 帰 属 します 日 本 経 済 新 聞 社 は 本 商 品 を 保 証 するものではなく 本 商 品 について 一 切 の 責 任 を 負 いません FTSE International Limited( FTSE ) FTSE FTSE はロンドン 取 引 証 券 所 グループ 会 社 の 登 録 商 標 であり FTSE International Limitedは 許 可 を 得 て 使 用 しています FTSE 指 数 FTSE 格 付 け またはその 両 方 におけるすべての 権 利 は FTSE そのライセンサー またはその 両 方 に 付 与 されます FTSEおよびライセンサーは FTSE 指 数 FTSE 格 付 け もしくはその 両 方 または 内 在 するデータにおける 誤 りや 省 略 に 対 して 責 任 を 負 わないものとしま す FTSEの 書 面 による 同 意 がない 限 り FTSEデータの 再 配 布 は 禁 止 します 5/5 三 菱 UFJ 国 際 投 信 式 会 社