2016 年 6 月 27 日 号 調 査 情 報 部 今 週 の 見 通 し 先 週 末 24 日 の 東 京 市 場 は EU 残 留 支 持 派 優 勢 とみられていた 英 国 の 国 民 投 票 で 離 脱 支 持 派 が 勝 利 した ことを 受 けて 売 り 一 色 となった 日 経 平 均 は 年 初 来 安 値 を 更 新 し 2014 年 10 月 21 日 以 来 約 1 年 8 か 月 ぶりの 水 準 を 付 けた 下 落 幅 は 一 時 1374 円 を 超 え 終 値 では 1286 円 安 と 下 落 幅 で 歴 代 8 位 下 落 率 は 歴 代 9 位 と なった 米 国 市 場 は 当 初 残 留 派 優 位 を 好 感 した 買 いに 堅 調 だったが 国 民 投 票 の 結 果 を 受 けた NY ダウの CME 先 物 では 600 ドルを 超 える 大 幅 安 となっている(24 日 15 時 現 在 ) 為 替 市 場 も 国 民 投 票 の 結 果 を 受 け ド ル 円 は 一 気 に 1 ドル 99 円 台 後 半 まで 円 高 が 進 み 2013 年 11 月 以 来 約 2 年 7 か 月 ぶりの 100 円 大 台 割 れと なった ユーロ 円 も 一 時 109 円 台 半 ばまで 円 が 買 われ 2012 年 12 月 以 来 約 3 年 6 か 月 ぶりの 水 準 となった 今 週 の 東 京 市 場 は 英 国 の 国 民 投 票 の 結 果 を 受 けて 世 界 の 金 融 市 場 を 取 り 巻 く 不 透 明 感 が 強 まり 不 安 定 な 展 開 となろう 海 外 市 場 の 動 きを 受 けて 一 段 安 となるリスクがある 半 面 金 融 政 策 当 局 間 での 国 際 協 調 な ど 政 策 対 応 への 期 待 から 短 期 的 なリバウンドも 予 想 される 米 国 市 場 も 金 融 市 場 の 混 乱 と 景 気 の 先 行 き 不 透 明 感 増 大 で 不 安 定 な 動 きとなろう さらに 大 統 領 選 への 不 透 明 感 も 強 まり 下 値 模 索 の 展 開 となろう 為 替 市 場 でドル 円 は リスク 回 避 の 円 買 いと 介 入 警 戒 感 から 一 進 一 退 の 展 開 となり 1 ドル 101 円 前 後 で 揉 み 合 いとな ろう ユーロ 円 は ユーロ 弱 含 みの 展 開 が 続 き 1 ユーロ 110 円 ~115 円 の 動 きとなろう 今 週 国 内 では 30 日 ( 木 )に 5 月 の 鉱 工 業 生 産 住 宅 着 工 7 月 1 日 ( 金 )に 5 月 の 消 費 者 物 価 労 働 力 調 査 家 計 調 査 6 月 の 日 銀 短 観 新 車 販 売 が 発 表 される 一 方 海 外 では 28 日 ( 火 )に 6 月 の 米 消 費 者 信 頼 感 指 数 29 日 ( 水 )に 5 月 の 米 個 人 所 得 1 日 に 6 月 の 中 国 製 造 業 PMI 米 ISM 製 造 業 景 況 指 数 新 車 販 売 が 発 表 され るほか 28 日 29 日 に EU 首 脳 会 議 が 開 催 される テクニカル 面 で 日 経 平 均 は 2 月 12 日 ザラバ 安 値 (14865 円 )をわずかに 下 回 った 24 日 の 安 値 (14864 円 )が 2 月 12 日 の 1 番 底 に 対 する 2 番 底 となる 可 能 性 があるものの 中 期 的 に 2014 年 10 月 17 日 ザラバ 安 値 (14529 円 )や 同 年 4 月 14 日 ザラバ 安 値 (13885 円 )を 付 ける 可 能 性 が 高 まったといえよう 当 面 は 13 週 移 動 平 均 のボリ ンジャーバンドマイナス 3 シグマ(14495 円 :24 日 現 在 )がメドとなろう 一 方 リバウンドのメドはマイナス 2 シグマ (15109 円 : 同 )や 日 足 一 目 均 衡 表 の 転 換 線 (15626 円 : 同 ) マイナス 1 シグマ(15745 円 : 同 )などとなろう ( 大 谷 正 之 ) - 1 -
各 種 指 数 の 推 移 (Bloomberg データより 証 券 ジャパン 調 査 情 報 部 が 作 成 ) - 2 -
投 資 のヒント テクニカル 的 に 好 位 置 にある 主 な 取 組 良 好 銘 柄 群 東 証 1 部 信 用 倍 率 は 4 月 22 日 の 2.89 倍 を 底 に 上 昇 に 転 じ 6 月 17 日 時 点 では 3.64 倍 の 水 準 にある 一 方 個 別 銘 柄 では 東 証 1 部 上 場 銘 柄 中 全 体 の 約 25%に 相 当 する 491 銘 柄 が 信 用 倍 率 1 倍 以 下 に 位 置 して いる 業 績 好 調 な 銘 柄 も 多 く テクニカル 的 にも 好 位 置 にある 銘 柄 も 散 見 され 注 目 したい ( 野 坂 晃 一 ) - 3 -
今 週 の 参 考 銘 柄 ナブテスコ(6268 東 1) 16/12 期 第 1 四 半 期 (1 3 月 ) 業 績 は 売 上 高 が 567.6 億 円 営 業 利 益 が 56.3 億 円 となった 前 期 (15/12 期 ) は 9 か 月 の 変 則 決 算 だったため 比 較 はできないが 15/1 3 月 期 比 では 6.6% 減 収 10.3% 営 業 減 益 となっ た ただ 営 業 利 益 率 は 直 前 四 半 期 (15/10 12 月 期 ) の 8.4%から 9.9%に 改 善 している 引 き 続 き 中 国 の 建 機 向 け 需 要 の 停 滞 で 油 圧 機 器 が 苦 戦 しているものの 概 ね 想 定 通 りのようだ 精 密 減 速 機 や 鉄 道 車 両 用 機 器 航 空 機 器 自 動 ドアなどの 売 上 高 は 堅 調 に 推 移 し ている 中 間 および 通 期 の 見 通 しは 据 え 置 かれたが 自 動 ドアの 好 調 や 産 業 用 ロボット 向 け 精 密 減 速 機 の 拡 大 に 加 え 鉄 道 事 業 の 回 復 航 空 機 器 の 拡 大 など が 見 込 まれ 大 幅 な 収 益 改 善 が 期 待 されよう なお 同 社 はボーイング 社 の 2015 年 サプライヤー オブ ザ イヤー(コラボレーション 部 門 )に 選 定 された( 社 長 賞 を 含 め 3 度 目 の 受 賞 ) ( 大 谷 正 之 ) ダイキン 工 業 (6367 東 1) 16/3 期 業 績 は 売 上 高 が 前 年 比 6.7% 増 の 2 兆 436 億 円 営 業 利 益 が 同 14.3% 増 の 2178.7 億 円 と 3 期 連 続 で 過 去 最 高 を 更 新 空 調 冷 凍 機 事 業 は 同 6.8% 増 収 13.7% 営 業 増 益 となった 国 内 は 業 務 用 住 宅 用 とも 前 年 並 みだったが 米 州 が 概 ね 好 調 だったほか 欧 州 は 南 欧 中 欧 を 中 心 に 需 要 が 急 拡 大 アジアでは 中 国 で 中 高 級 住 宅 向 けが 牽 引 ベトナム インドネシ アなどでも 中 間 層 向 けに 需 要 が 拡 大 した また 化 学 事 業 は 同 8.5% 増 収 24.6% 営 業 増 益 と 堅 調 フッ 素 樹 脂 が 海 外 で 価 格 競 争 の 影 響 を 受 けたものの 国 内 やアジアで 半 導 体 向 けが 好 調 だった 化 成 品 は 撥 水 撥 油 材 への 新 規 参 入 効 果 に 加 え タッチパネル 用 コー ティング 剤 や 半 導 体 洗 浄 用 エッチング 剤 などが 好 調 に 推 移 した 17/3 期 は 売 上 高 が 前 期 比 1.8% 増 の 2 兆 800 億 円 営 業 利 益 が 同 1.0% 増 の 2200 億 円 で 連 続 過 去 最 高 を 目 指 す 為 替 前 提 は 1 ドル 110 円 1 ユー ロ 125 円 円 高 の 影 響 は 営 業 利 益 ベースで 265 億 円 程 度 見 込 まれるが 販 売 力 強 化 と 固 定 費 削 減 を 推 し 進 め 増 収 増 益 基 調 を 維 持 したい 考 え ( 大 谷 正 之 ) - 4 -
今 週 の 参 考 銘 柄 ニトリ HD(9843 東 1) 16/2 期 業 績 は 売 上 高 が 前 年 比 9.8% 増 の 4581.4 億 円 営 業 利 益 が 同 10.2% 増 の 730.3 億 円 となった 季 節 商 品 やベッドルーム 家 具 が 好 調 だったほか 新 規 出 店 を 進 めている 都 市 型 店 舗 の 売 り 上 げ 増 加 が 寄 与 した 国 内 店 舗 数 は 前 年 度 末 比 37 店 舗 増 加 ( 新 規 出 店 40 店 退 店 3 店 )の 383 店 となった 海 外 も 台 湾 4 店 舗 中 国 6 店 舗 を 新 規 オープンし 合 計 37 店 舗 となり 国 内 と 合 わせて 420 店 舗 体 制 となった 利 益 面 では 円 安 に 伴 う 原 材 料 費 高 や 物 流 コストの 上 昇 を 原 材 料 の 見 直 しや 共 通 化 産 地 の 新 規 開 拓 などにより 輸 入 関 連 コストを 削 減 し 吸 収 した 続 く 17/2 期 業 績 は 売 上 高 が 前 期 比 9.1% 増 の 5000 億 円 営 業 利 益 は 同 8.2% 増 の 790 億 円 を 計 画 して いる 既 存 店 売 上 高 は 2.9% 増 を 想 定 内 外 で 高 水 準 の 新 規 出 店 (55 店 以 上 を 計 画 )を 続 けるほか 高 価 格 帯 商 品 の 拡 充 や 物 流 効 率 の 最 適 化 をはかり 30 期 連 続 の 過 去 最 高 を 目 指 す 第 1 四 半 期 (3-5 月 ) 決 算 は 6 月 30 日 発 表 予 定 ( 大 谷 正 之 ) その 他 ぐるなび(2440) ぐるなび 外 国 語 版 を 有 料 加 盟 店 へ 開 放 世 界 最 大 の 旅 行 サイト トリップアドバイザー とのパートナーシップ 協 定 締 結 などを 行 うなど インバウンド 関 連 の 施 策 を 強 化 している ラウンドワン(4680) 艦 これアーケード など 人 気 機 種 の 導 入 が 進 んでいる また 規 制 緩 和 によって 16 歳 未 満 でも 保 護 者 同 伴 で あれば 22 時 まで 遊 べるようになった( 注 : 店 舗 によって 異 なる) なお 既 存 店 売 上 高 の 実 績 は 4 月 : 前 年 比 0.1% 増 5 月 : 同 2.3% 増 だった( 前 提 は 前 年 比 0.3%) ドンキホーテHD(7532) 15 年 7-16 年 5 月 までの 累 計 既 存 店 売 上 高 は 前 年 比 4.7% 増 と 会 社 計 画 の 同 3.7% 増 を 上 回 っている 百 貨 店 各 社 が 高 額 品 爆 買 いの 反 動 減 で 苦 しんでいるが 同 社 は 価 格 訴 求 食 品 日 用 品 などの 品 ぞろえ 強 化 策 など が 奏 功 インバウンド 需 要 を 着 実 に 取 り 込 んでいるとみられる ソフトバンクグループ(9984) ニケシュ アローラ 氏 が 代 表 取 締 役 を 突 然 退 任 したことはサプライズだったものの ネガティブに 考 えていない 海 外 の 新 規 投 資 に 影 響 が 出 る 可 能 性 が 若 干 あるものの 情 熱 とエネルギーを 取 り 戻 した 孫 社 長 がトップに いることの 安 心 感 が 大 きいとみられる また アリババ スーパーセル ガンホーの 売 却 によって 180 億 ドルの 資 金 が 確 保 出 来 るため スプリントの 経 営 再 建 今 後 の 新 規 投 資 に 向 けてポジティブだろう 太 平 電 業 (1968) 今 期 の 営 業 利 益 は 前 年 比 5.3% 増 の 54 億 円 を 会 社 は 計 画 するも 保 守 的 とみられる 火 力 発 電 所 の 老 朽 化 で 更 新 需 要 が 活 発 化 している 他 原 子 力 発 電 所 の 安 全 対 策 工 事 が 想 定 以 上 に 堅 調 が 見 込 まれるためだ サイバーエージェント(4751) インターネット 広 告 事 業 の 好 調 が 見 込 まれる 他 ゲーム 事 業 は 減 速 気 味 とみられるもののユーザー 数 拡 大 が 下 支 えとなりそう また インターネットテレビ 局 Abema TV は 先 行 投 資 期 だが 6 月 15 日 に 累 計 400 万 ダウン ロードを 突 破 全 く 新 しい 動 画 サービスとして 今 後 の 成 長 が 期 待 されよう ( 増 田 克 実 ) - 5 -
タイムテーブルと 決 算 予 定 ( 予 定 は 変 更 になる 場 合 があります) < 国 内 スケジュール> 6 月 27 日 ( 月 ) 上 場 キャリア<6198>マザーズ 6 月 28 日 ( 火 ) 株 主 総 会 タカタ<7312> 東 電 力 HD<9501> 上 場 ベガコーポレーション<3542>マザーズ 6 月 29 日 ( 水 ) 5 月 商 業 動 態 統 計 (8:50 経 産 省 ) ソニー<6758>の 経 営 方 針 説 明 会 (9:30) 株 主 総 会 集 中 日 スズキ<7269> 三 住 建 設 <1821> 上 場 コメダホールディングス<3543> ソラスト<6197> 東 証 一 部 6 月 30 日 ( 木 ) 5 月 鉱 工 業 生 産 出 荷 在 庫 (8:50 経 産 省 ) 5 月 自 動 車 生 産 輸 出 実 績 (13:00 自 工 会 ) 5 月 住 宅 着 工 建 設 受 注 (14:00 国 交 省 ) 7 月 1 日 ( 金 ) 5 月 全 国 6 月 東 京 都 区 部 消 費 者 物 価 (8:30 総 務 省 ) 5 月 有 効 求 人 倍 率 労 働 力 調 査 (8:30 厚 労 総 務 省 ) 5 月 家 計 調 査 (8:30 総 務 省 ) 6 月 日 銀 短 観 (8:50) 基 調 的 なインフレ 率 を 捕 捉 するための 指 標 (14:00 日 銀 ) 6 月 消 費 動 向 調 査 (14:00 内 閣 府 ) 6 月 新 車 販 売 (14:00 自 販 連 全 軽 自 協 ) 上 場 セラク<6199>マザーズ < 国 内 決 算 > 6 月 27 日 ( 月 ) 時 間 未 定 <1Q>しまむら<8227> 6 月 28 日 ( 火 ) 15:00~ 日 本 オラクル<4716> 時 間 未 定 <1Q>Jフロント<3086> <2Q> 象 印 <7965> <3Q>ライトオン<7445> 6 月 29 日 ( 水 ) 15:00~ WNIウェザー<4825> 6 月 30 日 ( 木 ) 15:00~ <1Q>ニトリHD<9843> 時 間 未 定 クスリのアオキ<3398> <1Q>アダストリア<2685> スギHD<7649> スター 精 密 <7718> ダイセキ<9793> 7 月 1 日 ( 金 ) 15:00~ <1Q> 良 品 計 画 <7453> 時 間 未 定 <1Q>ユニーGHD<8270> - 6 -
タイムテーブルと 決 算 予 定 ( 予 定 は 変 更 になる 場 合 があります) < 海 外 スケジュール 現 地 時 間 > 6 月 27 日 ( 月 ) 米 5 月 財 (モノ)の 貿 易 収 支 6 月 28 日 ( 火 ) 米 1~3 月 期 GDP 確 定 値 米 4 月 S&Pケース シラー 住 宅 価 格 米 6 月 消 費 者 信 頼 感 指 数 EU 首 脳 会 議 (29 日 まで ブリュッセル) 6 月 29 日 ( 水 ) 欧 6 月 ユーロ 圏 景 況 感 指 数 独 6 月 消 費 者 物 価 米 5 月 個 人 所 得 消 費 6 月 30 日 ( 木 ) 欧 6 月 ユーロ 圏 消 費 者 物 価 米 6 月 シカゴ 景 況 指 数 7 月 1 日 ( 金 ) 中 製 造 業 PMI 中 財 新 製 造 業 PMI 欧 5 月 ユーロ 圏 失 業 率 米 6 月 ISM 製 造 業 景 況 指 数 米 5 月 建 設 支 出 米 6 月 新 車 販 売 台 数 休 場 カナダ( 建 国 記 念 日 ) 香 港 ( 香 港 特 別 行 政 区 設 立 記 念 日 ) タイ( 年 中 央 休 場 日 ) パキスタン( 断 食 月 最 終 金 曜 日 ) 7 月 2 日 ( 土 ) オーストラリア 総 選 挙 < 海 外 決 算 現 地 時 間 > 6 月 28 日 ( 火 ) ナイキ 6 月 29 日 ( 水 ) モンサント - 7 -
投 資 にあたっての 注 意 事 項 手 数 料 について 国 内 金 融 商 品 取 引 所 上 場 株 式 の 委 託 取 引 を 行 う 場 合 一 取 引 につき 対 面 取 引 では 約 定 代 金 に 対 して 最 大 1.2420%( 税 込 )( 但 し 最 低 2,700 円 ( 税 込 ))の 委 託 手 数 料 をご 負 担 いただきます また インターネ ット 取 引 では 約 定 毎 手 数 料 コース においては 1 取 引 の 約 定 代 金 が 100 万 円 以 下 の 場 合 は1 取 引 につ き 540 円 ( 税 込 ) 1 取 引 の 約 定 代 金 が 100 万 円 超 の 場 合 は 1 取 引 につき 1,080 円 ( 税 込 )の 委 託 手 数 料 を ご 負 担 いただきます 1 日 定 額 コース においては 1 日 の 約 定 代 金 300 万 円 ごとに 1,620 円 ( 税 込 )の 委 託 手 数 料 をご 負 担 いただきます 募 集 等 により 取 得 する 場 合 は 購 入 対 価 のみをお 支 払 いただきます 1 日 定 額 コースは 取 引 回 数 ( 注 1)が 30 回 以 上 の 場 合 現 行 の 手 数 料 に 加 えて 21,600 円 ( 税 込 )の 追 加 手 数 料 を 加 算 させていただきます ( 注 2) 注 1 取 引 回 数 = 約 定 に 至 った 注 文 の 数 注 2 複 数 市 場 へのご 注 文 は 市 場 ごとに 1 回 の 注 文 となります 外 国 金 融 商 品 取 引 所 上 場 株 式 の 外 国 取 引 を 行 う 場 合 売 買 金 額 ( 現 地 約 定 代 金 に 買 いの 場 合 は 現 地 諸 費 用 を 加 え 売 りの 場 合 は 現 地 諸 費 用 を 差 し 引 いた 額 )に 対 して 最 大 1.2960%( 税 込 )の 取 次 手 数 料 をご 負 担 い ただきます 非 上 場 債 券 ( 国 債 地 方 債 政 府 保 証 債 社 債 )を 当 社 が 相 手 方 となりお 買 付 けいただく 場 合 は 購 入 対 価 のみをお 支 払 いいただきます 投 資 信 託 の 場 合 は 銘 柄 ごとに 設 定 された 販 売 手 数 料 及 び 信 託 報 酬 等 諸 経 費 等 をご 負 担 いただきます 外 貨 建 て 商 品 の 場 合 円 貨 と 外 貨 の 交 換 または 異 なる 外 貨 間 の 交 換 については 為 替 市 場 の 動 向 に 応 じ て 当 社 が 決 定 した 為 替 レートによります リスクについて 株 式 は 株 価 変 動 による 元 本 の 損 失 を 生 じるおそれがあります また 信 用 取 引 を 行 う 場 合 は 対 面 取 引 においては 建 玉 金 額 の 30% 以 上 かつ 100 万 円 以 上 インターネット 取 引 においては 建 玉 金 額 の 30% 以 上 か つ 30 万 円 以 上 の 委 託 保 証 金 の 差 し 入 れが 必 要 です 信 用 取 引 は 少 額 の 委 託 保 証 金 で 多 額 の 取 引 を 行 うこ とができることから 損 失 の 額 が 多 額 となり 差 し 入 れた 委 託 保 証 金 の 額 を 上 回 るおそれがあります 外 国 株 式 の 場 合 為 替 相 場 によっても 元 本 の 損 失 を 生 じるおそれがあります 債 券 は 金 利 水 準 の 変 動 等 により 価 格 が 上 下 することから 元 本 の 損 失 を 生 じるおそれがあります 外 国 債 券 は 金 利 水 準 に 加 えて 為 替 相 場 の 変 動 により 元 本 の 損 失 を 生 じるおそれがあります 投 資 信 託 は 銘 柄 により 異 なるリスクが 存 在 しており 各 銘 柄 の 組 入 有 価 証 券 の 価 格 の 変 動 により 元 本 の 損 失 を 生 じるおそれがあります 各 銘 柄 のリスクにつきましては 目 論 見 書 等 をよくお 読 み 下 さい お 取 引 にあたっては 開 設 された 口 座 や 商 品 ごとに 手 数 料 等 やリスクは 異 なりますので 上 場 有 価 証 券 等 書 面 契 約 締 結 前 交 付 書 面 目 論 見 書 お 客 様 向 け 資 料 等 をよくお 読 み 下 さい これら 目 論 見 書 等 資 料 のご 請 求 は 各 店 の 窓 口 までお 申 出 下 さい 銘 柄 の 選 択 投 資 に 関 する 最 終 決 定 はご 自 身 の 判 断 でお 願 いいたします 本 資 料 は 信 頼 できると 思 われる 情 報 に 基 づいて 作 成 したものですが その 正 確 性 完 全 性 を 保 証 したもの ではありません 本 資 料 に 示 された 意 見 や 予 測 は 資 料 作 成 時 点 での 当 社 の 見 通 しであり 今 後 予 告 なしに 当 社 の 判 断 で 随 時 変 更 することがあります また 本 資 料 のコンテンツ 及 び 体 裁 等 も 当 社 の 判 断 で 随 時 変 更 することがあります 2016 年 6 月 24 日 現 在 金 融 商 品 取 引 所 の 信 用 取 引 の 禁 止 措 置 等 の 規 制 銘 柄 は 当 レポートより 除 外 しており ます 今 後 金 融 商 品 取 引 所 等 により 新 たな 規 制 が 行 われる 可 能 性 があります 当 社 の 概 要 商 号 等 : 株 式 会 社 証 券 ジャパン 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 170 号 加 入 協 会 : 日 本 証 券 業 協 会 コンプライアンス 推 進 部 審 査 済 2016 年 6 月 24 日 - 8 -