112 2015.12-2016.1 December / January
ご 投 資 に あたっての 注 意 点 本資料記載の各商品等には価格の変動等による損失が生じるおそれがあります 商品ごとに 手数料等およびリスクは異なりますので 当該商品等の契約締結前交付書面 上場有価証券等 Nomura Fund 21 112 vol. 2015.12-2016.1 December / January 書面 目論見書 等をよくお読みください 2 連載コラム 地上の楽園へ 世界の絶景コレクション vol.19 日本 投資信託のお申込み 一部の投資信託はご換金 にあたっては お申込み金額に対して最大5.4% 税込み の購入 Contents 山形県 樹氷 時手数料 換金時手数料 をいただきます また 換金時に直接ご負担いただく費用として 換金時の基準価額に対 特集1 して最大2.0 の信託財産留保額をご負担いただく場合があります 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いた だく費用として 国内投資信託の場合には 信託財産の純資産総額に対する運用管理費用 信託報酬 最大5.4% 税込み 年率 のほか 運用成績に応じた成功報酬をご負担いただく場合があります また その他の費用を間接 4 世界経済の成長を取り込む投資 的にご負担いただく場合があります 外国投資信託の場合も同様に 運用会社報酬等の名目で 保有期間中に間接 的にご負担いただく費用があります 投資信託は 主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とするため 当該資産の市場における 取引価格の変動や為替の変動等により基準価額が変動します 従って損失が生じるおそれがあります 投資信託 ファンド紹介 12 グローバル ストック 愛称 世界樹 18 Life & Style カルチャー 温泉のいろは は 個別の投資信託ごとに ご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容や性質が異なります また 上記記載の 手数料等の費用の最大値は今後変更される場合がありますので ご投資にあたっては目論見書や契約締結前交付 書面をよくお読みください 国内株式 国内REIT 国内ETF 国内ETNを含む の売買取引には 約定代金に対し最大1.404% 税込み 20万円 以下の場合は2,808円 税込み の売買手数料をいただきます 国内株式を相対取引 募集等を含む によりご購入 特集2 20 いただく場合は 購入対価のみお支払いいただきます ただし 相対取引による売買においても お客様との合意に 基づき 別途手数料をいただくことがあります 国内株式は株価の変動により損失が生じるおそれがあります 外国株式の売買取引には 売買金額 現地約定金額に現地手数料と税金等を買いの場合には加え 売りの場合に は差し引いた額 に対し最大1.026% 税込み 売買代金が75万円以下の場合は最大7,668円 税込み の国内 売買手数料をいただきます 外国の金融商品市場での現地手数料や税金等は国や地域により異なります 外国株 式を相対取引 募集等を含む によりご購入いただく場合は 購入対価のみお支払いいただきます ただし 相対取 ロボティクス市場の展望 ファンド紹介 26 グローバル ロボティクス株式ファンド 1年決算型 年2回決算型 32 野村世界バランス投資 引による売買においても お客様との合意に基づき 別途手数料をいただくことがあります 外国株式は株価の変 動および為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります 38 債券を募集 売出し等その他 当社との相対取引によってご購入いただく場合は 購入対価のみお支払いいただき ます 債券の価格は市場の金利水準の変化に対応して変動しますので 損失が生じるおそれがあります また 発 行者の経営 財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により 投資元本を割り込むことがあります 加えて 外貨建て債券は 為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります 会社紹介 NFR&T 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー 46 かしこくのこす相続 贈与 ⑮ 48 経済コラム 注目の数字 表紙写真 山梨将典/アフロ 野村 證 券株 式会社 当資料は 野村證券で取り扱うファンドに関する情報の提供を目的として 野村證券が作成した参考資料です 当資料は金融商品取引法に基づく 金融商品取引業者 関東財務局長 金商 第142号 自身でご判断ください 当資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成していますが 情報の正確性 完全性を保証するものではありません 加入協会 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 開示書類ではありません 投資信託のお申し込みに当たっては 投資信託説明書 交付目論見書 をお渡ししますので 必ず内容をご確認のうえ ご 本資料中の記載内容 数値 図表等については 本資料作成時点のものであり 事前の連絡なしに変更される場合があります なお 当資料に記載 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としており 投資勧誘を目的として作成したものではございません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身のご されたいかなる内容も将来の投資収益を示唆あるいは保証するものではありません 投資信託は公社債や株式など値動きのある証券に投資します 判断で行ってください なお 使用するデータおよび表現等の欠落 誤謬等につきましては当社はその責を負いかねますのでご了承ください また 本資料は提供さ ので基準価格は変動します 外国証券には為替リスクもあります したがって元本が保証されているものではありません また 運用による損益は せていただいたお客様限りでご使用いただきますようお願い申し上げます すべて投資者の皆様に帰属します
vol.19 Juhyo Access 2 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 3
Review of Fund Point 1 2 1 2 3 12 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 13
Review of Fund 3 4 14 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 15
Review of Fund Memo Expense Risk 16 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 17
特 集 2 ロボティクス市場の展望 チアーズ ガイザー 特集 2 ラザード アセット マネージメント エルエルシー シニア ヴァイス プレジデント ポートフォリオマネージャー アナリスト ロボティクス市場の 展望 蘭ティンブルグ大学で経済修士号及び計量金融学修士号を取得 INGインベストメント マネジメントでポートフォリオマネジャー アナリスト業務に従事 2011年にラザード アセット マネージメント エルエルシーに入社 CFA協会認定証券アナリスト １ ロボティクスの歴史 ロボット産業は1970年代から活用がスタートし 会の進展とともに ロボットが活躍する場所も半導 普及元年と言われる1980年以降 主として 工場 体や液晶の製造が行われるクリーンルームへと広 の中 で産業用ロボットが急速に広がり 世界の製 がって行きました 2000年代に入ると 中国の製造 造業の変化と強い結びつきを持ってその形態を発 業が急伸した流れを背景に ロボット需要の中心が 展させてきました ロボットは様々な作業を人間に代 今や世界に占める生産能力の1/3となる中国や他 わって行うことで効率性と生産性の向上に貢献し の新興国にシフトしていきました その後も 少子高 てきました 齢化や労働コストの上昇を背景にグローバルで ロボット産業を最初に牽引したのは 安定成長期 オートメーション化の需要の拡大が継続し 過去10 にあった日本の自動車産業で その後 米国 韓 年間で産業用ロボットの市場は工業生産の2倍の 国 台湾に拡大していきます 1990年代に入ると 成長率で成長しました ロボット導入の費用対効果が重視されるようにな このように これまでのロボット産業の歴史は 世 り これまでオートメーション化一辺倒だった時代か 界の製造業の様々な変遷の中で発展を続けてきま ら用途が厳選され 経営合理化の観点での導入が した しかしこれらは ほとんど全てが 工場の中 で 主流となっていきます また この時期は情報化社 の歴史なのです 1 世界の産業用ロボット稼働台数の推移 1985年末 2014年末 万台 160 140 120 100 80 欧州 米州 日本 アジア オセアニア 除く日本 その他 60 40 20 0 1985年末 1990年末 1995年末 2000年末 2005年末 2010年末 2014年末 出所 国際ロボット連盟 IFR 20 Nomura Fund 21 DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 /JAN.2016 21
2 22 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 23
3 24 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 25
Review of Fund 1 Point 1 2 3 2 26 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 27
Review of Fund ファンド紹介 グローバル ロボティクス株式ファンド 1年決算型 年2回決算型 突出したパフォーマンスと業績拡大見通し 急速な発展を見せる IoT と AI 足元でスマートウォッチのようなIoT モノのイ これらはロボットとの関係性も深く 技術力の ロボット関連企業の株価は 活躍の場の拡大 今後についてもロボット関連企業の業績見通 ンターネット化 が次々と進められていることに 進歩 部品の低価格化に加えて ロボットが更に や 各国の政策的な後押しなどを背景に 世界株 しは良好であり 株価は中長期的に堅調に推移す 加え AI 人工知能 は 人工知能50年来の革命 活用されるための土台が整いつつあると見られ 式を上回って推移してきました ると期待されます と言われるほどに飛躍的に進歩しつつあります ます ロボット関連企業の株価の推移 配当込 米ドルベース 4 人工知能という言葉は1956年に誕生しました 2003年12月末 2015年9月末 600 3 社会構造の変化に繋がるIoTとAI IoT 500 あらゆるモノをインターネットに接続 グラフ起点を100として指数化 ロボット関連企業 世界株式 様々な モノ に接続する技術のこと 411 300 200 206 0 03/12 06/12 09/12 12/12 音 ロボット 工場 ロボットにIoTを適用することで ロボットの状況等を適宜把握して操作することが可能に など 124 人間と同じように学び 考える 110 106 ディープラーニングとはAIの手法の一種で 人間の頭脳を構成する無数 の神経細胞のメカニズムを模倣したニューラルネットワークを何層も重 ねたものです 同手法によりAIの性能は急速に進化しています 論理的な推論を行う 経験から学習する ビッグデータの解析 など ロボットの頭脳となるAIの進化を受けて更に拡がるロボットの可能性 上記はイメージ図です Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 100 100 110 105 本株式 TOPIX それぞれ2015年7月9日を100として指数化 予想値は2015年10月現 在の市場予想 ROBO-STOX Global Robotics and Automation UCITS指数の円換算 ベースは 当ファンドの参考指数です 出所 信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成 100 80 ロボット関連企業 人工知能50年来の革命 ディープラーニング 28 109 100 119 116 ロボット関連企業 ROBO-STOX Global Robotics and Automation UCITS指数 世界株式 MSCI World指数 米国株式 S&P500指数 日 90 人間の脳が行っている知的な作業をコンピュータで模倣したソフトウェアやシステムのこと AIの 主な機能 120 120 100 AI 2015年7月9日 2015年度予想 2016年度予想 130 物流 年/月 ロボット関連企業のEPS 1株当たり利益 の推移 140 温度 ベースは 当ファンドの参考指数です 左記は当ファンドのパフォーマンスを示すものではありません 100 離れたモノを操作する 5 照度 の株式で構成された指数です ROBO-STOX Global Robotics and Automation UCITS指数の円換算 出所 信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成 モノ をインターネットにつなぐことにより 以下が実現されます 離れたモノの状態を知る UCITS指数 世界株式 MSCI World指数 ROBO-STOX Global Robotics and Automation UCITS指数は ROBO-STOX社が開発した 世界のロボティクス関連事業を行う企業 400 パソコンやサーバー プリンタ等のIT関連機器に接続されていたインターネットをそれ以外の ロボット関連企業 ROBO-STOX Global Robotics and Automation 世界株式 米国株式 日本株式 上記グラフ データは過去のものおよび予想であり 将来の運用成果等を約束するものではありません 当ファンドの運用状況 2015年10月30日現在 組入上位5銘柄 組入銘柄数 38銘柄) 基準価額 1年決算型 年2回決算型 10,327円 10,327円 純資産総額 1232.81億円 498.24億円 基準価額は 信託報酬 後述の 当ファンドに係る費用 参照 控 除後の値です 銘柄 国名 業種 比率 アメリカ 情報技術 6.0% 2 キーエンス 日本 情報技術 5.8% 3 ファナック 日本 1 アルファベット 4 サーモ フィッシャー サイエンティフィック アメリカ 5 ハネウェル インターナショナル 資本財 サービス 5.4% ヘルスケア 5.0% アメリカ 資本財 サービス 4.9% 上記比率は グローバル ロボティクス株式マザーファンドの組入株式時価総額比の値です 上記は 個別銘柄の取引を推奨するものでも 将来の組入れを保証するものでもありません Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 29
Review of Fund Memo Risk Expense 30 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 31
Review of Fund 1 Point 1 2 32 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 33
Review of Fund 2 3 4 Memo 34 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 35
Review of Fund Expense Risk 36 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 Nomura Fund 21 DEC.2015 / JAN.2016 37
会社紹介 グローバルなファンド調査 分析 評価のプロフェッショナル NF R&T NFR&T 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー株式会社 は 2000年に設立された 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー これまでに現地訪問した地域別運用会社数の推移 2005年12月末 2015年9月末 野村ホールディングス傘下の投資顧問会社です NFR&Tでは 東京 ロンドン ニューヨーク NFR&TA に在籍する専任のファンドアナリス 欧州 中東 アフリカ トが 世界中のファンドの調査 分析 評価を行い その結果を販売会社等を通じてお客様へご 57社 277社 北中南米 93社 366社 提供しています また これらの情報をもとに 投資助言サービスのご提供も行っています 日本 72社 138社 アジア オセアニア 20社 137社 2000年の会社設立以来 ファンドの調査 分析 評価に注力 現地調査を基本方針として定め より密度の濃い調査を行うために ロンドン支店の開設やNFR&TAの子会社化を行い グローバルな調査活動を展開 2015年12月より調査対象をプライベート エクイティへと拡充し より高い付加価値を追求 継続評価運用会社数 継続評価ファンド数 本 ) 1,200 社 250 1,000 200 800 150 600 100 400 50 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー ロンドン支店 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー アメリカ ニューヨーク 200 2001年 0 2003年 2005年 2007年 2009年 2011年 2013年 2015年 2001年 2003年 2005年 2007年 2009年 2011年 2013年 2015年 注 ファミリーファンド方式の投資信託に対しては ベビーファンドベースで集計 進化を遂げるNFR&T 野村ファンド リサーチ アンド テクノロジー 東京 38 Nomura Fund 21 DEC.2015 /JAN.2016 1996年 野村證券投資信託部投資分析課にて ファンドの調査 分析 評価業務を開始 2005年11月 SMA向けファンド評価を開始 2000年6月 NFR&T設立 2007年3月 契約資産残高3兆円を達成 ロンドン支店を開設 2001年7月 年金基金向けサービスを開始 2008年12月 機関投資家 年金 金融法人 向け 運用ビジネスを開始 2001年8月 バランス型ファンド オブ ファンズの運用開始 確定拠出年金向けファンド評価を開始 2013年1月 NFR&TAを子会社化 2001年9月 変額年金保険向けファンド オブ ファンズ の運用開始 2015年10月 調査 投資助言業務に特化 2001年11月 確定拠出年金向けファンド オブ ファンズ の運用開始 2015年12月 プライベート エクイティの調査開始 2003年5月 絶対収益追求型ファンド オブ ファンズ の運用開始 Nomura Funds Research and Technologies Nomura Fund 21 DEC.2015 /JAN.2016 39
40 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 41
42 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 43 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016
44 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 45
46 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 47 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016
NISA12! Step. 1 NISA! Step. 2! NISA NISA 48 Nomura Fund 21DEC.2015 /JAN.2016 Nomura Fund 21 vol.112 2015.12-2016.1
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