Agenda 2015/3 期 決 算 概 要 2016/3 期 業 績 予 想 クオールの 成 長 戦 略 総 括 2

2015/3 期 決 算 説 明 会 あなたの いちばん 近 くにある 安 心 The First Section of the Tokyo Stock Exchange 3034

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Agenda 2015/3 期 決 算 概 要 2016/3 期 業 績 予 想 クオールの 成 長 戦 略 総 括 3

2015/3 決 算 ハイライト 増 収 増 益 最 高 益 更 新 ( 単 位 : 百 万 円 ) 2013/3 2014/3 2015/3 増 減 増 減 率 2015/3 計 画 達 成 率 売 上 高 76,783 100,966 114,363 13,397 13.3% 112,800 101.4% 営 業 利 益 2,812 2,105 4,243 2,138 101.6% 3,700 114.7% 経 常 利 益 2,829 2,208 4,262 2,053 93.0% 3,700 115.2% 当 期 純 利 益 1,349 777 2,155 1,378 177.4% 1,700 126.8% EPS( 円 ) 52.76 25.11 63.33 38.22 152.2% 50.54 125.3% BPS( 円 ) 511.39 521.60 557.42 35.82 6.9% - - 時 価 総 額 23,665 21,712 36,275 14,563 67.1% - - 出 店 数 438 520 538 18 3.5% 561 95.9% (LAWSON) (30) (37) (37) 0 - (47) 78.7% ( 単 位 : 百 万 円 ) 1Q 2Q 3Q 4Q Total 売 上 高 2015/3 27,282 28,339 29,577 29,164 114,363 2014/3 24,311 24,710 26,166 25,778 100,966 営 業 利 益 2015/3 579 972 1,491 1,200 4,243 2014/3 645 371 888 199 2,105 経 常 利 益 2015/3 590 980 1,480 1,210 4,262 2014/3 652 415 906 233 2,208 純 利 益 2015/3 227 451 877 599 2,155 2014/3 177 183 545-129 777 ROE: 11.9%(5.2%) ROA: 7.5%(4.7%) ROIC: 7.2%(3.9%) 設 備 投 資 :1,752 百 万 円 (2,177 百 万 円 ) 減 価 償 却 費 :1,611 百 万 円 (1,574 百 万 円 ) のれん 償 却 費 :1,497 百 万 円 (1,172 百 万 円 ) 出 店 数 32 店 舗 [ 新 規 16+M&A16] 閉 店 14 店 舗 [ 売 店 9 店 舗 LAWSON3 店 舗 クオール 薬 局 2 店 舗 ] ()は 前 期 実 績 4

損 益 計 算 書 およびセグメント 情 報 ( 単 位 : 百 万 円 ) 2014/3 2015/3 増 減 売 上 高 100,966 114,363 13,397 原 価 90,069 100,374 10,305 原 価 率 89.2% 87.8% -1.4% ( 人 件 費 ) 15,012 16,303 1,291 総 利 益 10,897 13,989 3,091 総 利 益 率 10.8% 12.2% 1.4% 販 管 費 8,791 9,745 953 販 管 費 率 8.7% 8.5% -0.2% ( 人 件 費 ) 3,999 4,726 727 (その 他 ) 4,792 5,019 227 営 業 利 益 2,105 4,243 2,138 利 益 率 2.1% 3.7% 1.6% 経 常 利 益 2,208 4,262 2,053 利 益 率 2.2% 3.7% 1.5% 当 期 純 利 益 777 2,155 1,378 利 益 率 0.8% 1.9% 1.1% 総 人 件 費 19,011 21,030 2,019 ( 単 位 : 百 万 円 ) 2014/3 2015/3 増 減 増 減 率 調 剤 事 業 売 上 高 91,314 103,242 11,928 13.1% 薬 剤 料 61,796 70,590 8,794 14.2% 技 術 料 19,047 21,570 2,523 13.2% その 他 10,490 11,100 610 5.8% 原 価 83,610 93,440 9,830 11.8% 原 価 率 91.6% 90.5% -1.1% - 総 利 益 7,703 9,801 2,098 27.2% 総 利 益 率 8.4% 9.5% 1.1% - 営 業 利 益 3,037 4,420 1,382 45.5% 利 益 率 3.3% 4.3% 1.0% - 関 連 事 業 売 上 高 9,652 11,121 1,468 15.2% 原 価 6,458 6,933 475 7.4% 原 価 率 66.9% 62.3% -4.6% - 総 利 益 3,193 4,187 994 31.1% 総 利 益 率 33.1% 37.7% 4.6% - 営 業 利 益 82 772 689 836.8% 利 益 率 0.9% 6.9% 6.0% - 人 件 費 率 18.8% 18.4% -0.4% 5

2015/3 期 増 収 増 益 要 因 ( 単 位 : 百 万 円 ) 売 上 高 ( 単 位 : 百 万 円 ) 営 業 利 益 114,363 (+13,397) 4,243 (+2,138) 100,966 2,105 2014/3 2015/3 調 剤 事 業 103,242 百 万 円 (+11,928 百 万 円 ) 3,765 8,188 610-635 新 店 その 他 M&A 既 存 店 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 増 減 率 既 存 店 :13.0% M&A: 16.9% その 他 : 5.8% 新 店 : -19.1% 2014/3 2015/3 調 剤 事 業 4,420 百 万 円 (+1,382 百 万 円 ) 入 札 制 度 安 定 した 収 益 確 保 ジェネリック 22 点 加 算 店 舗 の 増 加 不 採 算 店 舗 の 閉 店 14 店 舗 経 費 削 減 関 連 事 業 772 百 万 円 (+689 百 万 円 ) アポプラスステーション 関 連 事 業 11,121 百 万 円 (+1,468 百 万 円 ) アポプラスステーション 2015/3 売 上 高 2015/3 営 業 利 益 2014/3 売 上 高 9.7% 2014/3 営 業 利 益 10.0% 調 剤 事 業 3.0% 調 剤 事 業 14.9% 90.0% 関 連 事 業 90.3% 97.0% 関 連 事 業 85.1% 6

貸 借 対 照 表 ( 単 位 : 百 万 円 ) 2014/3 2015/3 現 金 及 び 預 金 5,162 8,236 受 取 手 形 及 び 売 掛 金 10,940 12,079 たな 卸 資 産 6,150 4,307 流 動 資 産 合 計 24,117 26,534 のれん 16,317 19,477 固 定 資 産 合 計 29,767 33,023 資 産 合 計 53,904 59,573 資 産 合 計 +5,668 百 万 円 流 動 資 産 +2,416 百 万 円 現 金 及 び 預 金 +3,074 百 万 円 受 取 手 形 及 び 売 掛 金 +1,139 百 万 円 たな 卸 資 産 のうち 商 品 及 び 製 品 -1,828 百 万 円 固 定 資 産 +3,255 百 万 円 のれん 増 加 +3,159 百 万 円 (M&A:16 店 舗 ) 借 入 金 5,733 5,394 流 動 負 債 合 計 25,450 26,312 長 期 借 入 金 8,360 11,462 固 定 負 債 合 計 11,078 14,108 負 債 合 計 36,529 40,420 負 債 合 計 +3,890 百 万 円 有 利 子 負 債 +2,413 百 万 円 (16,161 百 万 円 18,574 百 万 円 ) ネットD/Eレシオ:0.54 倍 (2014/3 期 :0.65 倍 ) ( 有 利 子 負 債 - 現 預 金 )/ 自 己 資 本 資 本 金 2,828 2,828 資 本 剰 余 金 9,085 10,880 利 益 剰 余 金 5,371 6,938 自 己 株 式 -298-1,588 株 主 資 本 合 計 16,987 19,059 純 資 産 合 計 17,374 19,152 負 債 純 資 産 合 計 53,904 59,573 純 資 産 +1,777 百 万 円 資 本 剰 余 金 +1,794 百 万 円 利 益 剰 余 金 +1,567 百 万 円 自 己 株 式 -1,290 百 万 円 自 己 資 本 19,152 百 万 円 自 己 資 本 比 率 :32.1%(2014/3 期 :31.6%) 7

CF 計 算 書 ( 単 位 : 百 万 円 ) 2014/3 2015/3 営 業 活 動 によるCF 2,350 7,841 投 資 活 動 によるCF 8,383 5,066 財 務 活 動 によるCF 5,722 278 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 増 減 額 ( は 減 少 ) 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 期 首 残 高 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 期 末 残 高 310 3,053 5,268 4,957 4,957 8,011 Point 営 業 活 動 によるCF 税 金 等 調 整 前 当 期 純 利 益 :3,882 百 万 円 減 価 償 却 費 :1,611 百 万 円 たな 卸 資 産 の 減 少 :2,058 百 万 円 投 資 活 動 によるCF 連 結 の 範 囲 の 変 更 を 伴 う 子 会 社 株 式 の 取 得 に よる 支 出 :3,186 百 万 円 有 形 固 定 資 産 の 取 得 による 支 出 :1,486 百 万 円 財 務 活 動 によるCF 長 期 借 入 れによる 収 入 :10,392 百 万 円 長 期 借 入 金 の 返 済 による 支 出 :6,080 百 万 円 自 己 株 式 取 得 による 支 出 :1,413 百 万 円 配 当 金 の 支 払 額 :597 百 万 円 FCF:2,775 百 万 円 8

ジェネリック 医 薬 品 ジェネリック 医 薬 品 変 更 率 および 加 算 店 舗 状 況 70.0% 政 府 目 標 :60%を 超 過 60.0% 54.7% 55.5% 56.4% 56.8% 57.5% 58.0% 57.9% 59.0% 59.5% 60.4% 60.6% 60.5% 50.0% 40.0% 47.7% 48.0% 48.3% 48.4% 49.1% 49.3% 49.5% 50.0% 50.4% 51.2% 39.6% 39.9% 38.9% 38.9% 36.5% 36.5% 35.8% 36.2% 36.8% 37.3% 51.9% 53.5% 39.3% 40.4% 35.4% 36.3% 37.3% 36.0% 35.4% 30.0% 27.4% 31.0% 32.3% 75.8%の 店 舗 で 加 算 20.0% 22.6% 10.0% 14.0% 17.3% 2015/3ジェネリック 変 更 率 2014/3ジェネリック 変 更 率 18 点 加 算 店 舗 (ジェネリック 変 更 率 55% 以 上 ) 割 合 9.3% 22 点 加 算 店 舗 (ジェネリック 変 更 率 65% 以 上 ) 割 合 0.0% 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 9

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2016/3 期 見 通 し 最 高 益 更 新 へ ( 単 位 : 百 万 円 ) 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3( 予 ) 増 減 率 増 減 売 上 高 76,783 100,966 114,363 125,800 10.0% 11,437 営 業 利 益 2,812 2,105 4,243 5,010 18.1% 767 利 益 率 (%) 3.7 2.1 3.7 4.0-0.3 経 常 利 益 2,829 2,208 4,262 5,000 17.3% 738 親 会 社 株 主 に 帰 属 する 当 期 純 利 益 1,349 777 2,155 2,500 16.0% 345 EPS( 円 ) 52.76 25.11 63.33 73.45 16.0% 10.12 BPS( 円 ) 511.39 521.60 557.42 - - - 配 当 金 ( 円 ) 20.00 18.00 20.00 20.00-0 配 当 性 向 (%) 37.9 71.7 31.6 27.2 - -4.4 時 価 総 額 23,665 21,712 36,275 - - - 出 店 数 438 520 538 593 10.2% 55 (LAWSON) (30) (37) (37) (40) 8.1% 3 出 店 戦 略 : 積 極 的 なM&A/ 収 益 重 視 の 出 店 LAWSON:スクラップ&ビルド 40 店 舗 体 制 (ヘルスケアCVSに 注 力 ) 利 益 : 入 札 制 度 による 安 定 した 収 益 積 極 的 なGE 医 薬 品 への 変 更 設 備 投 資 :1,627 百 万 円 減 価 償 却 費 :1,699 百 万 円 のれん 償 却 費 :1,760 百 万 円 アポプラスステーション: 引 続 き 市 場 が 拡 大 傾 向 (2ケタ 成 長 ) 海 外 進 出 2017 年 :CMR1,000 名 体 制 へ 11

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クオールの 成 長 戦 略 Ⅰ クオール 薬 局 Ⅱ 新 業 態 事 業 LAWSON ビックカメラ JR 西 日 本 G Ⅲ クオールSDホールディングス 13

Ⅰ クオール 薬 局 既 存 店 新 患 率 約 8% 売 上 高 2ケタ 成 長 認 定 薬 剤 師 制 度 処 方 提 案 レベル:がん 認 知 症 在 宅 糖 尿 病 機 能 過 誤 防 止 全 自 動 調 剤 スピーチプライバシーシステム エコ 災 害 対 策 在 宅 テレビ 電 話 など IT クオールカード 処 方 せん 送 信 アプリ クオールアプリ 異 業 種 とのコラボ 14

新 店 紹 介 2015 年 4 月 1 日 オープン クオール 薬 局 四 国 中 央 店 四 国 における 旗 艦 薬 局 病 院 との 連 携 強 化 処 方 箋 に 臨 床 検 査 値 クオール 薬 局 で 服 薬 指 導 を 強 化 抗 がん 剤 服 用 中 の 患 者 クオール 薬 局 副 作 用 発 生 状 況 を 確 認 病 院 へフィードバック 15

Ⅱ 新 業 態 認 知 度 向 上 により 処 方 箋 は 堅 調 な 伸 び 処 方 せん 送 信 アプリの 利 用 者 拡 大 20%の 方 が 利 用 する 店 舗 も! LAWSON 37 店 舗 ビックカメラ 4 店 舗 街 ナカ 市 場 駅 チカ 市 場 ヘルスケアCVS スクラップ&ビルド 処 方 箋 は2ケタ 増 調 剤 報 酬 2ケタ 増 1 日 数 万 人 の 集 客 力 JR 西 日 本 G 3 店 舗 駅 ナカ 市 場 調 剤 報 酬 2ケタ 増 OTC 好 調 16

LAWSON ( 百 万 円 ) 900 増 加 率 LAWSON 売 上 高 +22.3% (CVS 売 上 高 ) +20.4% ( 薬 局 売 上 高 ) +36.1% ヘルスケアCVS 日 販 :70 万 円 ~80 万 円 台 スクラップ&ビルド: 出 店 3 店 舗 閉 店 3 店 舗 CVS 売 上 高 人 件 費 比 率 は 若 干 改 善 LAWSON 売 上 高 推 移 2013/3 2014/3 2015/3 CVS 併 設 店 舗 数 : 30 店 舗 37 店 舗 37 店 舗 800 薬 局 受 付 回 数 +34.2% 700 600 500 400 300 200 100 0 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 17

ビックカメラ 10,000 9,000 8,000 ( 増 加 率 ) 受 付 枚 数 調 剤 報 酬 有 楽 町 +22.3% +21.1% ビックロ( 新 宿 ) +43.3% +70.9% 名 古 屋 +27.3% +38.8% 札 幌 +23.6% +71.3% Total +45.1% +43.1% ビックロは 人 通 りの 多 い 地 下 に 移 転 したことで 受 付 枚 数 調 剤 報 酬 は 大 幅 に 増 加 名 古 屋 は OTC 売 上 高 が40.6% 増 2015/3 応 需 医 療 機 関 数 2014/3 応 需 医 療 機 関 数 2015/3 受 付 枚 数 2014/3 受 付 枚 数 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 18

JR 西 日 本 G( 駅 クオール 薬 局 ) 認 知 度 向 上 により 広 範 囲 から 処 方 箋 を 応 需 花 粉 症 は OTCを 服 薬 する 消 費 者 が 増 加 傾 向 大 阪 店 の 増 加 率 調 剤 報 酬 :83.7% 増 受 付 枚 数 :87.6% 増 OTC:21.6% 増 2014 年 11 月 2014 年 9 月 JR 尼 崎 駅 2013 年 4 月 JR 新 大 阪 駅 100,000 応 需 医 療 機 関 数 受 付 枚 数 ( 枚 ) JR 西 日 本 G 概 況 JR 大 阪 駅 調 剤 報 酬 ( 千 円 ) OTC 売 上 高 ( 千 円 ) 10,000 1,000 1,203 1,282 1,344 1,420 1,469 1,674 1,825 1,956 2,253 2,497 2,655 2,869 100 10 1 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 19

Ⅲ クオールSDホールディングス 新 たな 収 益 源 の 確 保 アポプラスステーション クオールRD アポプラスステーション(APS): MR 派 遣 (CSO 事 業 )+ 薬 剤 師 看 護 師 派 遣 (MJ 事 業 ) クオールRD:CRO( 治 験 事 業 ) 製 薬 企 業 BPO APS クオールRD CSO:Contract Sales Organization MJ:Medical Job BPO:Business Process Outsourcing 20

APSの 戦 略 グローバル 営 業 統 括 部 創 設 国 内 中 小 メーカーの 海 外 進 出 サポート 外 資 系 新 規 参 入 メーカーの 営 業 機 能 受 託 国 内 アジア など OTC APS 21

Agenda 2015/3 期 決 算 概 要 2016/3 期 業 績 予 想 クオールの 成 長 戦 略 総 括 22

決 算 総 括 増 収 増 益 調 剤 事 業 +アポプラスステーションの 相 乗 効 果 2016 年 4 月 以 降 の3 年 連 続 薬 価 改 定 を 乗 り 越 える 最 高 益 更 新 入 札 制 度 による 安 定 した 収 益 環 境 を 実 現 アポプラスステーションの 事 業 拡 大 ジェネリックへの 積 極 的 な 変 更 ROE 向 上 5.2% 11.9% (PBR:1.3 倍 1.8 倍 ) 積 極 的 な 株 主 還 元 18 円 20 円 ( 配 当 性 向 31.6%) 自 社 株 買 い 電 子 薬 歴 全 店 舗 導 入 済 み クオール 独 自 の 薬 局 開 発 部 隊 収 益 力 のある 店 舗 開 発 クオールカード(120 万 人 超 ) + 処 方 せん 送 信 アプリ( 全 店 舗 導 入 ) 茨 城 県 構 想 賛 同 薬 局 が 増 加 23

両 輪 で 成 長 調 剤 > 売 上 利 益 < 派 遣 アポプラス ステーション( 株 ) 24

点 ( 門 前 )と 面 ( 街 ナカ 駅 ナカ 駅 チカ 市 場 )で 市 場 開 拓 薬 局 の 機 能 分 化 消 費 者 により 身 近 な 薬 局 へ 駅 ナカ 市 場 JR 西 日 本 グループ OTC トクホ 機 能 性 表 示 食 品 患 者 + 消 費 者 駅 チカ 市 場 街 ナカ 市 場 ビックカメラ LAWSON 第 3 世 代 ヘルスケアCVS クオール 薬 局 マンツーマン 患 者 25

国 内 MRの 現 状 2013 年 国 内 MR 数 65,752 名 3,957 マーケットシェア6.0%( 前 年 :5.0%) CMR 数 : 前 年 比 :23.2% 増 61,795 年 平 均 18.6% 成 長 製 薬 企 業 のアウトソーシング(BPO) 拡 大 さらに 経 営 資 源 を 投 入 し 高 収 益 体 質 を 構 築 する MR CMR( 派 遣 ) CMR:コントラクトMR 出 所 :MR 認 定 センター MR 白 書 より MRのコストは 固 定 費 から 変 動 費 へ 26

アポプラスステーション(APS) 事 業 エリア BPO 事 業 BPO:Business Process Outsourcing 国 内 新 薬 GE 薬 AG 薬 OTC 全 領 域 をカバー 海 外 様 々なオプション 新 たな 収 益 源 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 2016/3 期 も 増 収 増 益 へ ( 百 万 円 ) 業 績 推 移 売 上 高 営 業 利 益 率 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 独 自 の 強 み In-houseから Outsourcingへ 4,000 8.0% 3,000 6.0% 2,000 4.0% 1,000 2.0% 0 2014/3 2015/3 0.0% 27

規 制 緩 和 規 制 緩 和 病 院 敷 地 調 剤 薬 局 調 剤 薬 局 クオール 薬 局 病 院 ホスピタル LAWSON 病 院 敷 地 外 来 患 者 クオール 薬 局 外 来 患 者 院 内 薬 局 入 院 患 者 病 院 外 来 患 者 院 内 薬 局 ホスピタル LAWSON 入 院 患 者 28