アニュアルレポート2013 -Operation & Analysis-

020 024 050 054 CSR 058 OPERATION & Analysis Continuous investment in our brands for quality top-line growth delivered strong results Our strategic emphasis on top-line growth resulted in another strong business performance. We stayed true to our midto long-term perspective and did not compromise on investments in our business and in our people. The end result was a strong achievement, exceeding our initial forecast while reinforcing future growth potential.

Industry Overview 5.8 1 3 2012 * * Source: Euromonitor. JT JT 4 2 3 M&A 020 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

10 2008 2009 2010 2011 2012 21,431 22,292 23,167 24,062 24,779 3,935 3,900 3,831 3,751 3,741 3,530 3,207 3,091 2,991 2,871 1,677 1,738 1,816 1,918 2,031 2,488 2,351 2,179 1,959 1,975 976 987 986 1,028 1,021 OPERATION & Analysis 995 948 1,014 974 1,005 810 899 953 977 997 1,079 1,075 934 912 953 942 942 905 899 890 Source: Euromonitor. 4 % 2008 2009 2010 2011 2012 22.3 22.8 24.9 25.3 25.5 18.6 18.7 19.0 19.2 19.1 JT 15.4 15.2 14.8 14.0 14.5 7.2 7.1 7.0 6.9 6.7 Source: Euromonitor and JT estimate Excluding China National Tobacco Corp CNTC 10 2008 2009 2010 2011 2012 Marlboro Philip Morris International Inc Altria Group Inc 4,288 4,145 4,128 4,066 4,009 Winston Japan Tobacco Inc Reynolds American Inc 1,224 1,221 1,224 1,224 1,297 Pall Mall British American Tobacco Plc Reynolds American Inc 740 856 946 968 958 Mild Seven/ Mevius Japan Tobacco Inc 1,074 1,037 951 805 858 L&M Philip Morris International Inc 852 840 821 841 835 Kent British American Tobacco Plc 617 606 596 626 667 Camel Japan Tobacco Inc Reynolds American Inc 785 697 648 612 614 Gudang Garam Gudang Garam Tbk PT 474 488 523 537 578 Fortune International Philip Morris International Inc Fortune Tobacco Corp 425 438 501 476 525 Gold Flake ITC Ltd British American Tobacco Plc 487 474 471 479 476 Source: Euromonitor. Excluding China National Tobacco Corp CNTC Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 021

Industry Overview continued 20119,500 2013 IMS Health 36% 28% 12%2013 IMS Health 20122016 1%4% 2013 IMS Health 2012181,000 3 2012 373220 11 022 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

3 OPERATION & Analysis 2012 4.2%8,951 85% 2012 11%3% 2012 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 023

Review of Operations JTmid to high single digit EBITDA 1 MEVIUS: Mild SevenMEVIUS No.1 GFB20 Mild Seven Mild Seven Mild SevenMEVIUS EU 2013MEVIUS MEVIUS MEVIUS 2012 11 2013 2Mild SevenMEVIUS No.1 1MEVIUS MEVIUS JT 024 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

OPERATION & Analysis R&D GFB GFB GFB Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 025

Review of operations continued 2012 12 31 1 販 売 数 量 () 4,365 2.5% GFB 販 売 数 量 () 2,688 4.8% Pierre de Labouchere 2 自 社 たばこ 製 品 売 上 収 益 ( 百 万 US$) 11,817 5.4% EBITDA 3 1Fine Cut Cigar Pipe Snus2 3EBITDA ( )* *( ) ( 百 万 US$) 4,302 9.1% JTI2012 EBITDA 2 ( GFB) 単 価 効 果 販 売 数 量 成 長 と 商 品 ミックス 改 善 が 自 社 たばこ 製 品 売 上 収 益 成 長 を 牽 引 ( 百 万 US$) +12.6%* +5.4% -806 1,101 311 12,623 11,817 11,211 JTIGryson Fine cut Nakhla Pierre de Labouchere JT International President & CEO 2011 年 数 量 差 単 価 / 商 品 構 成 2012 年 為 替 一 定 ベース 為 替 一 定 ベースの 調 整 後 EBITDAは22.5% 成 長 為 替 影 響 2012 年 * (2 ) M&A 2.5% GFB4.8% 12.6% 5.4% ( 百 万 US$) JTJT International JTI 90 120 JTI JT 3,944 173 +22.5%* +9.1% -381 1,094-528 4,830 4,302 2011 年 数 量 差 単 価 / 商 品 構 成 その 他 2012 年 為 替 影 響 2012 年 為 替 一 定 ベース * (6 ) 22.5% LIP ( 1.5%) 026 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT Global Flagship brands (GFb) portfolio GFbJTIWinston camel Engine Winston 1954Winston JTI 2007 2100 2012 6.7% 1,394 2012Winston OPERATION & Analysis Winston 数 量 成 長 ( 億 本 ) Winston クラスター 別 数 量 成 長 (2011 年 vs. 2012 年 比 較 ) 1,212 1,250 1,307 1,394-4.1% +3.1% +4.5% +6.7% South & West Europe North & Central Europe +3.1% +7.8% CIS+ +13.5% 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 Rest of the World -2.3% WinstonWinston, XS Winston Winston, WinstonWinston Fine cut XS 2012Winston65% 1 2 XS XS Fine cut Camel 2012 2013Camel100 Camel Camel& (34 ) Fine cut2 億 本 Camel10 Camel 1913 5 100 本 Camel100 Camel Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 027

Review of operations continued JTI JTI 61.6% Winston CamelEngine 1.1 Stronghold LD LD Club Lounge クラスター 別 実 績 2.5% 29% 31% 23% Rest-of-the-World CIS+ North & Central Europe South & West Europe 4,365 45% 34% 38% 12 ppt 2012 12 Gryson 17% 11% 14% 18% 総 販 売 数 量 自 社 たばこ 製 品 売 上 収 益 21% 18% 調 整 後 EBITA 17.4% 1.4 0.3 21.4% 1.0 0.9 South & West Europe 36.5% 0.6 0.6 2012 20.8% 0.6 0.2 38.9% 0.7 0.7 627 3.1% GFB 540 0.9% 26.3% 2.2 2.2 39.3% 1.0 1.0 Fine Cut AC Nielsen Logista Altadis GFB 2012 2012 年 GFB 販 売 数 量 対 前 年 増 減 ( 億 本 ) 総 販 売 数 量 に 占 める 構 成 比 率 対 前 年 増 減 率 GFB Gryson 2011 年 2,565 60.2% +2.6% Engine (Winston/Camel) Stronghold (LD/Mild Seven/ Benson & Hedges/Silk Cut) Future Potential (Glamour/Sobranie) 2012 年 90 38-4 2,688 41.3% 17.8% 2.5% 61.6% +5.2% +5.1% -3.2% +4.8% 2JTI Fine Cut 2012GFB4.8%2,688 20112.6% GFB1.4 EBITA 4.4% 2.8% 028 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

Global Flagship brands portfolio continued GFbJTI Stronghold Mild Seven/MEVIUS Silk cut benson & Hedges LD Future potential Sobranie Glamour Stronghold 1977 1 1873 OPERATION & Analysis Mild Seven1 16 321 2012 2013 Mild SevenMEVIUS JTI EU 27 3 21 B&H B&H UK 2 1999 2 2007 33 1964 1970 JTI EU17 16 Fine cut 2012LD Club Lounge LD Club 105% Future Potential 1879 23 15 2012 JTI 2005 CIS 29 3 1 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 029

Review of operations continued North & Central Europe Rest-of-the-World 2012 2012 499 1.6% GFB 243 4.1% GFBLD B&H Camel 9 EBITA 5.6% 16.3% EBITA3.9 41.8% CIS 1,265 7.2% GFB 676 0.2% 2 2 EBITA 13.0%* 17.3%* EBITA0.9 * JTI 2012 1,974 0.2% GFB 1,229 9.6% GFB Winston LD GFB 2013 EBITDA 2 * EBITA 14.2% 32.2% EBITA37.8% 030 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT new opportunities JTIM&a Sudan 2011 71 80% Haggar Cigarette & Tobacco Factory Ploom 2011 12Ploom GFB OPERATION & Analysis Bringi 2012955 Ploom Ploom 2013 5 Ploom 2013 Gryson Fine cut GFBAmber LeafFine Cut Amber Leaf 2012 8Fine cut Gryson2Fine cut Fine cut 1 32 JTIGryson Fine cut30%50 38% Gryson Nakhla 2013 3 Nakhla 10 : JTI JTI 640 Nakhla2012 5,200 18,000 97 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 031

Review of Operations continued 2013 3 31 1 6,540 6.9% EBITDA 2 1 2 EBITDA * * 2,813 7.3% 2012 EBITDA 2012 13 2013 2Mild SevenMEVIUS No.1 7.21,162 販 売 数 量 ( 億 本 ) 1,084 2012 年 3 月 期 +7.2% 1,162 2013 年 3 月 期 6.9% 6,540 EBITDA 7.3% 2,813 JT 20121,951 JT 109 60 自 社 たばこ 売 上 収 益 1 と 調 整 後 EBITDA 2 ( 億 円 ) 6,119 +6.9% 6,540 +7.3% 2,623 2,813 2012 年 3 月 期 2013 年 3 月 期 2012 年 3 月 期 2013 年 3 月 期 032 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT 1978No.1* 30 2013 2 2 100 2013 5 '' 3 2013 5 27 100 OPERATION & Analysis 1969 2012 No.1* 2013 510 2013 1 1995 8 ** 1mg. 20092 1mg No.1* 2013 59 2013 6 * ** Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 033

Review of Operations continued 4.7 MEVIUS2013 2360 年 次 シェア 推 移 : 54.9% 59.6% 2012 年 3 月 期 2013 年 3 月 期 2013 3 月 次 シェア 推 移 59.1% 60.0% 2012 年 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 2013 年 12 月 1 月 2 月 3 月 MEVIUSシェア 推 移 31.9% 32.2% 30.2% 2013 年 1 月 2013 年 2 月 2013 年 3 月 * 2013 1Mild Seven 034 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 035

Review of Operations continued 036 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

1987 2000 4 19931998 12 OPERATION & Analysis 1988 1998 JT100% 1998 M&A 2008 2010 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 037

Review of Operations continued 2013 3 31 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 532 58 調 整 後 EBITDA 1 ( 億 円 ) ( 億 円 ) -127-27 1 EBITDA ( )* *( ) 売 上 収 益 ( 億 円 ) +58 2013 3 JT ( JTK-303) (HIV) () ( 2013 5) ( 2013 5 ) MEK() () ( 2013 5) 2 JTT-751() TO-194SL() 円 474 2012 年 3 月 期 調 整 後 EBITDA 1 ( 億 円 ) -100 2012 年 3 月 期 -27 532 2013 年 3 月 期 -127 2013 年 3 月 期 JT EBITDAJT 038 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

MR OPERATION & Analysis MR MR MR 460MR MR ISO14001 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 039

Review of Operations continued 2013 4 25 JTK-303 elvitegravir HIV JTT-705 dalcetrapib CETP JTT-302 CETP HIV HDL LDL CETP HDL HDL LDL CETPHDL JTT-751 JTT-851 2 GPR40 JTZ-951 HIF-PHD HIF-PHD JTE-051 ITK T JTE-052 JAK JAK * elvitegravir JTK-303 Gilead Sciences HIV HIV : : : Phase3 trametinib GlaxoSmithKline MEK MEK dabrafenib dalcetrapib JTT-705 Roche CETP HDL LDL CETP HDL 2012 5 7 ICOS MedImmune ICOS TICOS 040 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

Phase 1 Phase 2 Phase 3 OPERATION & Analysis Keryx Biopharmaceuticals Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 041

Review of operations continued 2013 3 31 売 上 収 益 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 1,855-33 EBITDA 1 1 EBITDA ( )* *( ) ( 億 円 ) ( 億 円 ) 124-22 Roots 売 上 収 益 ( 億 円 ) 1,888 2012 年 3 月 期 -33 1,855 2013 年 3 月 期 : 調 整 後 EBITDA 1 ( 億 円 ) -22 : 146 2012 年 3 月 期 124 2013 年 3 月 期 売 : 2013 3 3,225 : EBITDA 042 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT2000 2003JT 20113 2013 4JT OPERATION & Analysis 201020112012 300g 2009 REVOLUTION AROMA REVOLUT 199610 2013 3 SPARKLING SPARKLING Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 043

Review of operations continued Food Safety Control ** JT ISO 9001, HACCP system FSSC22000 Food Safety Control * HTST : HTST 044 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 045 OPERATION & Analysis

Review of operations continued 2013 3 31 売 上 収 益 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 1,687-19 EBITDA 1 1 EBITDA ( )* *( ) ( 億 円 ) ( 億 円 ) 74 19 2010 売 上 収 益 ( 億 円 ) 1,707 1,477 +49 1,687 1,526 * 2012 年 3 月 期 2012 年 3 月 期 水 産 除 き ベース 2013 年 3 月 期 2013 年 3 月 期 水 産 除 き ベース 調 整 後 EBITDA 1 ( 億 円 ) +19 1,687 億 円 49 億 円 1,526 億 円 74 54 EBITDA19 億 円 74 億 円 2012 年 3 月 期 2013 年 3 月 期 * 046 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

No1 OPERATION & Analysis * * Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 047

Review of operations continued ISO9001 HACCP ISO22000 ISO22000HACCP 27 ISO22000 048 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 049

Risk Factors JT cis 1. JT 050 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

2. JT Contraband Counterfeit Illicit whites 2007JTJT International Holding B.V. JT International S.A.EU26 EU 2009 EU 15 5501015 2010JTJTI Macdonald Corp. OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 051

Risk Factors continued 3. JT 4. 5. JT 052 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

6. RJR 2013 3 3128 7. JT JT 8. JT JT JT International Holding B.V. JT OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 053

Corporate Social Responsibility JTCSR2013 JTCSRhttp://www.jti.co.jp/csr/report JT JT JT ISO26000 7 ISO26000 7 ARISE JT JTI2012 2 ARISE Achieving Reduction of Child Labor in Support of Education JTI ARISE 054 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT JT EES JT 20082009CIS12 20102012 46,729 120 JT JT JT JT JT 2012 JT 200710 OPERATION & Analysis 72 93% 38 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 055

Corporate Social Responsibility continued JT JT JT JT JT JT JT JT MR()JT 056 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

JT JT NGO NPO JT 2005JT 9 JT 58P OPERATION & Analysis 400 NGO 2012JTI JT Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 057

Corporate Governance 社 の に 対 し に るをするに コーー ンスの 上 ののる す 社 か 業 務 執 行 監 助 言 のをしに 取 し 社 社 等 の 事 項 の 業 務 執 行 の 監 に 任 を 取 締 役 会 業 務 執 行 をする 執 行 役 員 制 度 会 計 監 査 内 部 監 査 部 し 業 務 監 査 会 計 監 査 を 行 監 査 役 会 取 締 役 会 代 表 取 締 役 に 対 する 助 言 を 有 する 報 酬 委 員 会 コンプライアンス 委 員 会 アイー コかるのンス 制 有 に し 業 上 にしる す のをにし コーー ンスの にに 取 す コーポレート ガバナンス 取 助 言 の 制 の 監 の 業 務 執 行 の コンプライアンス 委 員 会 の(2000 ) 取 締 役 会 の(2000 ) 執 行 役 員 制 度 の 導 (2001 ) アイー コの(2001 ) 報 酬 委 員 会 の(2006 ) 執 行 の 委 (2000 2008 2011 ) 社 外 取 締 役 制 度 の 導 (2012 ) コーポレート ガバナンス 体 制 株 主 総 会 選 任 解 任 選 任 解 任 選 任 解 任 監 査 報 告 会 計 監 査 業 務 監 査 報 告 取 締 役 会 コンプライアンス 事 項 の 上 程 監 査 役 会 会 計 監 査 人 弁 護 士 会 計 監 査 助 言 誘 導 アドバイザリー コミッティ 6 名 ( 外 部 有 識 者 4 名 社 外 取 締 役 2 名 を 含 む) 監 査 部 助 言 ( 代 表 取 締 役 に 対 し) 報 告 提 言 9 名 ( 社 外 取 締 役 2 名 を 含 む) 社 長 経 営 会 議 業 務 執 行 監 督 コンプライアンス 委 員 会 5 名 取 締 役 執 行 役 員 ( 外 部 委 員 3 名 を 含 む) の 報 酬 に 関 する 方 針 制 度 等 の 審 議 にかかる 答 申 報 酬 諮 問 委 員 会 5 名 ( 社 外 取 締 役 2 名 社 外 監 査 役 2 名 を 含 む) コンプライアンス 統 括 室 4 名 ( 社 外 監 査 役 2 名 を 含 む) 監 査 役 室 内 部 監 査 グループ 監 査 執 行 役 員 各 部 門 グループ 会 社 会 計 監 査 業 務 監 査 058 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

6 31 3092 31 32 31 3 2011 12 2 2023 3 31 OPERATION & Analysis * Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 059

Corporate Governance continued 9 2 1 31 201216 2012 2 1953 4 23 2012 62 28,600 1976 4 1999 1 1999 5 JT International S.A. Executive Vice President 1999 6 2001 6 2005 6 2006 6 2012 6 2013 3 060 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

1957 4 15 1956 1 11 1959 5 22 OPERATION & Analysis 2012 62 2012 62 2012 62 21,000 20,300 9,300 1981 4 1980 4 1983 4 2001 6 2001 7 2000 4 2003 6 2004 6 2006 6 2007 6 2007 7 2009 6 2012 6 2004 6 2004 7 2005 6 2006 6 JT International S.A. Executive Vice President 2011 6 2011 6 2002 6 2004 6 2006 6 2009 6 2010 5 2011 1 2012 6 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 061

Corporate Governance continued 1960 8 25 2012 62 11,700 1958 1 22 2012 62 8,800 1965 11 26 2013 61 3,600 1985 4 2005 6 2007 6 2008 5 2008 6 2008 7 2009 7 2010 6 2012 6 1980 4 2005 7 2006 1 2008 6 2009 10 2010 5 2010 6 2010 7 2010 8 2012 6 1989 4 2005 7 2008 7 2011 6 2012 3 2012 6 2013 6 JT International S.A. Executive Vice President 062 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

1943 9 15 2012 62 0 1951 4 25 2012 62 0 OPERATION & Analysis 1966 4 1994 6 1998 4 2001 4 2001 6 2007 6 2012 6 1995 9 2003 1 2004 4 2005 3 2006 11 2010 6 2012 6 2013 6 LIXIL Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 063

Corporate Governance continued 42 1957 11 23 2012 63 4,800 1981 4 2004 7 2005 7 2005 9 JT International Holding B.V. Vice President 2009 7 2010 7 2012 6 064 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

1953 12 19 2013 62 0 1976 4 2000 7 1943 12 17 2011 64 2,300 1967 4 1969 4 1944 12 3 2011 64 700 1968 4 1995 6 OPERATION & Analysis 2002 7 2006 6 2000 5 2004 7 2006 12 2003 6 2007 4 2007 1 2008 1 2008 1 2007 4 2011 1 2009 8 2009 1 2011 4 2010 3 2009 3 2011 6 2010 10 2009 6 2010 11 2013 6 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 065

Corporate Governance continued 2 24 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 28 10. 28 1 184P 066 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

4 2 2012 3 OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 067

Corporate Governance continued ンンリ ン 報 報 告 報 告 ンン 報 報 告 リグ 内 部 統 制 体 制 取 締 役 会 会 計 監 査 人 報 告 モニタリング 危 機 管 理 災 害 対 策 資 金 調 達 状 況 与 信 管 理 状 況 コンプライアンス 取 組 方 針 実 践 計 画 内 部 監 査 計 画 結 果 内 部 統 制 報 告 書 内 部 統 制 監 査 コンプライアンス 体 制 ンン ンン ンン ンン ンン ンン ンン 報 告 報 報 報 ンン ンン 報 告 ンン 20125 ンン コンプライアンス 会 部 ンンンン ンン 068 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

OPERATION & Analysis JT 50P Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 069

Corporate Governance continued 4 22 20122 87 22 2007 6 8 71 9 8002 3 2007 070 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

2013 3 31 1 2 627 324 198 105 10 36 36 2 83 83 5 746 442 198 105 17 1. 2. 2013 3 3134. OPERATION & Analysis 2013 3 311 JT 67 64 25 156 2013 3 31 2012 9 21 7 17 65,60080,200 145,8001200 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 071

Corporate Governance continued 2013 3 31 13 7 10 2012 3 312013 3 31 2012 3 31 2013 3 31 310 134 1 320 24 2 188 2 171 5 498 136 491 28 1 2 072 Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013

Deloitte Touche Tohmatsu JTIH 2012 3 312013 3 31Deloitte Touche Tohmatsu 2012 3 31 2013 3 31 JTIH 679 368 682 324 OPERATION & Analysis Japan Tobacco Inc. Annual Report 2013 073