2 投 資 信 託 投 資 信 託 とは? 投 資 信 託 の 仕 組 み メリット デメリット 投 資 信 託 の 読 み 方 売 買 方 法 手 数 料 と 税 金 投 資 信 託 の 種 類 BRICsとVISTA 複 数 の 投 資 家 からお 金 を 集 めて 運 用 会 が 株 式 や 債 券 などに 投 資 すること= 投 信 投 資 を 信 託 する 株 式 や 債 券 などへの 投 資 の 比 率 は 各 投 資 信 託 ごとに 違 う 投 資 先 に 株 式 を 含 むものを 株 式 投 信 債 券 のみの 場 合 は 公 債 投 信 投 資 信 託 では 販 売 運 用 保 管 という3つの 役 割 を 別 々の 会 が 受 け 持 っていることが 多 い 投 資 信 託 のしくみ 3 投 資 信 託 の 運 営 のしくみ 4 投 資 家 A 株 式 投 資 家 委 託 会 信 託 契 約 受 託 会 投 資 家 B 投 資 家 C 債 券 金 融 商 品 換 金 購 入 販 売 会 申 込 金 運 用 管 理 フ ァ ン ド 投 資 利 益 株 式 債 券 な ど など 5 6 投 資 信 託 のメリット デメリット メリット 少 額 からでも 参 加 が 可 能 少 額 でも 分 散 投 資 の 効 果 デメリット 元 本 割 れの 可 能 性 がある 手 数 料 が 高 い 投 資 信 託 の 読 み 方 1 基 準 価 額 投 信 の 価 格 投 信 の 純 資 産 総 額 を 一 口 あたりに 表 したもの 投 信 の 収 益 から 直 接 投 資 家 へ 戻 ってくるお 金 年 に 数 回 が 出 る 投 信 もある ただし が 出 ると 基 準 価 額 は 下 がるため 注 意 が 必 要 1
7 8 投 資 信 託 の 読 み 方 2 ノムラ ジャパン オープン 投 資 信 託 数 3217 本 ( 公 募 ) 運 用 会 ファンド 名 基 準 価 額 前 日 比 ダイワ 日 興 野 村 ET 電 機 Dインド ダ 日 株 上 場 225 中 国 A 株 D 外 株 無 東 海 ジャパン チャイナ 197,260 6,149 8,484 14,209 24,926 16,627 10,308 7,124 19,894 3 133 6 8 781 179 7 13 164 6 月 27 日 日 経 新 聞 より 一 部 転 載 期 間 3ヶ 月 6ヶ 月 1 年 3 年 リターン +8.6% -8.2% -19.9% +9.6% モーニングスターより 引 用 ノムラ ジャパン オープン 9 チャイナオープン ( 野 村 ) 10 期 間 3ヶ 月 6ヶ 月 1 年 3 年 リターン -4.8% -19.9% +24.7% +135.3% モーニングスターより 引 用 チャイナオープン ( 野 村 ) 11 購 入 方 法 12 買 える 場 所 証 券 会 銀 行 郵 便 局 投 資 信 託 会 保 険 会 信 用 金 庫 農 協 など 購 入 方 法 まずは 口 座 開 設 ( 店 頭 インターネット) 店 頭 電 話 インターネットで 購 入 受 益 証 券 をもらう 販 売 会 によって 取 り 扱 い 商 品 にバラつきあり!! 2
13 14 売 却 方 法 手 数 料 1 換 金 販 売 会 に 換 金 を 申 し 込 む 4~5 営 業 日 後 に 換 金 代 金 を 受 け 取 る 換 金 できないクローズド 期 間 を 設 ける ファンドもある 償 還 信 託 期 間 が 有 期 限 の 投 資 信 託 償 還 日 の4~5 営 業 日 後 に 償 還 金 を 受 け 取 る 購 入 時 保 有 中 売 却 時 かかる 手 数 料 販 売 手 数 料 信 託 報 酬 基 準 価 額 の2~3% ノーロードファンドもあり 純 資 産 額 の0.5~2%( 年 率 ) 毎 日 控 除 される( 日 割 ) 基 準 価 額 の0~1% 信 託 財 産 留 保 金 徴 収 されない 場 合 もあり 15 手 数 料 目 当 ての 営 業 マンに 気 をつけろ! 手 数 料 2 投 信 A(+30%) 投 信 B(-20%) その 他 売 買 委 託 手 数 料 株 式 等 の 売 買 時 にかかる 監 査 費 用 公 認 会 計 士 などによる 監 査 にかかる 株 式 と 投 信 の 販 売 手 数 料 比 較 株 式 100 万 円 購 入 ( 成 行 注 文 ) 三 菱 UFJ 証 券 12,600 円 カブドットコム 証 券 1,050 円 投 信 100 万 円 購 入 ( 三 菱 UFJ チャイナオープン) 三 菱 UFJ 証 券 31,500 円 カブドットコム 証 券 0 円 投 信 手 数 料 投 信 A 手 数 料 3% 投 信 A 購 入 時 100 万 円 3 万 円 6ヵ 月 後 投 信 B 手 数 料 3% もっといい 投 信 Bが ありますよ! 乗 り 換 えましょう 投 信 B 購 入 時 130 万 円 3 万 9 千 円 6ヵ 月 後 投 信 C 購 入 時 104 万 円 3 万 1200 円 投 信 C 手 数 料 3% 投 信 Cで 損 失 を 取 り 返 しましょう! 手 数 料 合 計 (10 万 200 円 )を 差 し 引 くと 93 万 9800 円 投 信 を 短 期 間 に 何 度 も 売 買 すると 手 数 料 だけでマイナスのリターンに!! 長 期 保 有 するなら 信 託 報 酬 は 低 いほうがいい 購 入 時 1 年 目 2 年 目 3 年 目 4 年 目 5 年 目 販 売 手 数 料 信 託 報 酬 ( 年 ) 購 入 額 投 信 A 10,000 9,800 9,604 9,412 9,224 9,039 投 信 A 1.0% 2.0% 10,000 円 費 用 (a) 100 300 496 688 876 1,061 投 信 B 投 信 B 3.0% 1.5% 10,000 円 10,000 9,850 9,702 9,557 9,413 9,272 費 用 (b) 300 450 598 743 887 1,028 差 (a-b) 200 150 102 55 10-33 初 めは 販 売 手 数 料 の 安 いAが 有 利 だけど 5 年 以 上 保 有 すると 逆 転! 税 金 販 売 手 数 料 売 却 益 信 託 報 酬 かかる 税 金 消 費 税 所 得 税 (15%) 住 民 税 (5%) 所 得 税 (15%) 住 民 税 (5%) 消 費 税 5% 課 税 普 通 20% 課 税 特 別 非 課 税 元 本 超 過 額 に 対 して 20% 課 税 5% 課 税 18 3
公 募 株 式 投 信 の 税 金 19 20 軽 減 税 率 2004.1.1 2009.1.1 2011.1.1 10% 20% 特 例 措 置 10% 投 資 信 託 の 種 類 売 却 益 10% 20% 特 例 措 置 10% 特 例 措 置 1 年 間 に 受 け 取 る の 合 計 額 が 100 万 円 以 下 10% 100 万 円 超 の 部 分 につき 20% 売 却 益 1 年 間 に 受 け 取 る 売 却 益 の 合 計 額 が 500 万 円 以 下 10% 500 万 円 超 の 部 分 につき 20% 21 22 投 資 信 託 の 種 類 と 運 用 による 分 類 募 集 方 法 による 分 類 投 資 信 託 株 式 投 信 株 式 投 資 信 託 公 債 投 資 信 託 追 加 型 単 位 型 安 定 運 用 型 から ハイリターン 追 求 型 まで 安 定 的 な 運 用 重 視 貯 蓄 型 ETF オープン 23 24 募 集 方 法 による 分 類 単 位 型 のメリット デメリット MRF MMF 追 加 型 中 期 国 債 ファンド 公 債 投 信 単 位 型 長 期 公 債 投 信 短 期 公 債 投 信 メリット 設 定 以 降 新 規 資 金 の 流 入 がないので 高 金 利 時 および 株 価 が 底 値 圏 のときに 設 定 されれば 高 い 運 用 収 益 が 期 待 できる デメリット 換 金 性 が 悪 い 高 値 圏 で 設 定 されたファンドが 元 本 割 れを 起 こし 早 期 償 還 のケースがある 4
追 加 型 のメリット デメリット メリット 換 金 性 が 高 い 運 用 実 績 を 知 ることができる 追 加 設 定 があれば 相 場 環 境 の 変 化 に 対 応 して 運 用 の 変 更 が 可 能 デメリット 解 約 が 増 えれば 運 用 収 益 が 悪 化 する 恐 れがある 高 値 圏 で 大 量 の 追 加 設 定 があると 運 用 収 益 が 低 下 する 可 能 性 がある 25 MRFの 特 徴 最 低 購 入 単 位 普 通 預 金 並 み の 利 便 性 当 日 引 き 出 し (キャッシング) 決 算 は 毎 日 証 券 総 合 口 座 1 円 以 上 1 円 単 位 (1 口 =1 円 ) 手 数 料 不 要 換 金 は1 円 単 位 いつでも 手 数 料 なしで 換 金 できる 可 能 限 度 額 は500 万 円 以 内 で 各 が 定 め る 額 限 度 額 を 超 える 場 合 は 申 込 日 の 翌 営 業 日 の 換 金 収 益 を 毎 日 計 算 し 毎 月 最 終 営 業 日 に 一 括 再 投 資 カード 代 金 の 引 き 落 としや 給 料 振 込 みも 可 能 26 MMFの 特 徴 最 低 購 入 単 位 換 金 取 引 日 当 日 引 き 出 し (キャッシング) 1 円 以 上 1 円 単 位 (1 口 =1 円 ) 手 数 料 不 要 収 益 分 配 方 法 はMRFと 同 じ 申 込 日 の 正 午 までに 払 い 込 まれたものは 当 日 の がつく 1 円 単 位 取 引 から30 日 未 満 に 換 金 すると 1 万 口 につき10 円 程 度 の 手 数 料 がかかる お 金 を 正 午 までに 申 し 込 んだ 場 合 申 込 日 お 金 を 正 午 以 降 翌 営 業 日 までに 払 い 込 んだ 場 合 申 込 日 の 翌 営 業 日 MRFと 同 じ 27 ETF( 株 価 指 数 連 動 型 投 資 信 託 ) 証 券 取 引 所 に 上 場 されていて 株 式 と 同 じように 売 買 できる 投 信 1 株 価 指 数 に 連 動 する 2 証 券 取 引 所 の 取 引 時 間 中 であれば いつでも 時 価 で 売 買 できる 3 株 式 のように 成 行 注 文 と 指 値 注 文 が 可 能 4 信 用 取 引 もできる 5 株 式 の 売 買 手 数 料 が 適 用 される 6 株 式 投 信 に 比 べ 信 託 報 酬 ( 手 数 料 )が 安 い 28 長 期 公 債 投 信 の 特 徴 1つの 投 信 会 に 1 月 号 から12 月 号 まで12 種 類 の 募 集 期 間 中 しか 購 入 できない ファンドがある 決 算 は 年 1 回 信 託 期 間 は 無 期 限 で 複 利 運 用 可 能 1 万 口 単 位 (1 口 =1 円 ) 積 立 契 約 をした 最 低 購 入 単 位 場 合 は3,000~5,000 円 申 込 日 から4 営 業 日 目 に 払 い 戻 し 換 金 いつでも 換 金 できるが 解 約 手 数 料 が かかる 場 合 もある 長 期 運 用 向 き 財 形 貯 蓄 制 度 の 対 象 商 品 29 中 期 国 債 ファンドと 短 期 公 債 投 信 の 特 徴 中 期 国 債 フ ァ ン ド 短 期 公 債 投 信 運 用 対 象 ほかの 商 品 性 はMMFに 類 似 運 用 会 運 用 対 象 運 用 期 間 購 入 換 金 円 建 ての 公 債 のみ 最 低 購 入 換 金 単 位 解 約 手 数 料 が 不 要 となるまでの 日 数 決 算 と 収 益 分 配 方 法 などはMMFと 同 じ 3 ( 07 年 6 月 末 現 在 ) 国 内 債 券 外 国 債 券 内 外 債 券 のいずれか 3ヶ 月 6ヶ 月 1 年 原 則 として 決 算 時 にしかできない 最 低 購 入 単 位 換 金 に 要 する 日 数 は 長 期 公 債 投 信 と 同 じ 30 5
31 32 新 興 国 投 資 について 新 興 国 投 資 の 魅 力 新 興 国 に 投 資 する 新 興 国 投 資 も 海 外 投 信 の 代 表 的 な 商 品 になっている 投 資 対 象 は2005 年 までには 経 済 規 模 の 大 きい BRICsが 中 心 だったが 06 年 以 降 ベトナム フィ リピン チェコなどの 広 がりがある BRICsに 続 く 有 望 市 場 として ベトナム インドネ シア 南 アフリカ トルコ アルゼンチンの 頭 文 字 をとったVISTAという 言 葉 も 生 まれている 33 参 考 文 献 日 本 経 済 新 聞 (2008.6.30) 投 資 信 託 のしくみ 糸 島 孝 俊 日 本 実 業 出 版 投 資 信 託 入 門 吉 田 明 弘 実 業 之 日 本 投 資 信 託 の 罠 週 間 ダイアモンド 金 融 商 品 特 別 取 材 班 ダイアモンド 投 資 信 託 協 会 http://www.toushin.or.jp/ 日 本 証 券 業 協 会 http://www.jsda.or.jp/ モーニングスター http://www.morningstar.co.jp/ Yahoo!ファイナンス http://quote.yahoo.co.jp/ 金 融 庁 http://www.fsa.go.jp/ 野 村 證 券 http://www.nomura.co.jp/ 三 菱 UFJ 証 券 http://www.sc.mufg.jp/ カブドットコム 証 券 http://www.kabu.com/ ゴールドマンサックス 証 券 http://www2.goldmansachs.com/japan/ 6