発 行 日 : 平 成 28 年 7 月 19 日 発 行 者 : 金 融 商 品 取 引 業 者 北 陸 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 3 号 日 本 証 券 業 協 会 加 入 制 作 責 任 者 : 営 業 業 務 部 調 査 課 80 70 60 50 40 Dynamic Psychological Ratio 9 30 20 第 578 号 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 100 80 60 40 20 0-20 -40-60 -80-100 7 8 9 10 11 12 15/1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 16/1 2 3 4 5 6 7 上 図 は 騰 落 銘 柄 数 をベースとした 独 自 のもので 黒 の 幅 が 拡 大 買 い 場 白 の 幅 が 拡 大 売 り 場 下 図 は RCI(9 日 ベース)で -80% ラインを 上 につき 抜 け 買 い 場 80%ラインを 下 につき 抜 け 売 り 場
大 所 高 所 何 しろ7 月 8 日 ( 金 )の 日 本 株 は 正 に 総 悲 観 の 様 相 で またも 15,000 円 割 れか? という 最 悪 の 週 末 だったのだ ところがその 夜 発 表 された 米 国 非 農 業 部 門 雇 用 者 数 が 何 と 予 想 を 大 きく 上 回 る 増 加 米 国 株 はダウ 平 均 で 250 $を 超 える 大 幅 上 昇 となった 加 えて 予 想 されたこととはいえ 日 本 参 議 院 選 挙 の 与 党 圧 勝 この 二 つが 日 本 株 の 分 水 嶺 になったような 気 がする それまで 世 界 に 蔓 延 していた 英 国 のEU 脱 退 による 漠 然 とした 不 安 が この 二 つ で 払 拭 され リスク 許 容 度 が 大 きく 増 加 に 転 じた もともと 世 界 には 行 き 場 を 失 った 超 過 剰 流 動 性 が 膨 大 に 存 在 している その 一 部 がこの2つの 出 来 事 を 境 に 恐 る 恐 る 株 式 市 場 に 入 ってきた 債 券 に 逃 げ 込 んでいた 資 金 も 株 式 にシフトし 世 界 中 の 長 期 債 利 回 りも 上 昇 に 転 じ 円 相 場 も 弱 くなってきた 最 も 安 全 な 株 式 はどの 国 の 株 式 か? 米 国 株 は 既 に 過 去 最 高 水 準 を 更 新 中 だ 株 式 配 当 利 回 りがほぼ2% PBRもほぼ1 倍 の 日 本 株 は 何 と 魅 力 的 か しかも 混 迷 を 極 める 世 界 の 政 治 状 況 の 中 で 日 本 のそれは 際 立 って 安 定 している 世 界 の 投 資 家 が 改 めて 日 本 株 を 見 直 すことになったのは 当 然 だろう その 感 情 が 先 週 の 日 本 株 急 反 発 を 後 押 ししたと 見 るべきだ 総 悲 観 直 後 の 上 昇 だから まだまだ 弱 々しいが どこかで 吹 き 上 げる 場 面 があり そうだ (BIS)
ただ 一 筋 先 週 の 日 経 平 均 株 価 は 週 間 で 1,390 円 上 昇 となった 上 げ 幅 としては 19 年 ぶりで ある 英 国 のEU 離 脱 問 題 で 世 界 の 主 要 株 式 と 比 べ 大 きく 出 遅 れていたがようやく 見 直 し 買 いが 入 ってきた この 間 の 出 来 事 では 参 院 選 での 連 立 与 党 圧 勝 や 米 国 雇 用 統 計 の 好 調 を 受 けてのNYダウの 新 高 値 更 新 英 国 新 首 相 の 誕 生 ヘリコプターマ ネー 導 入 の 推 測 等 々と 株 高 要 因 が 重 なった また 注 目 したい 報 道 では 与 党 圧 勝 後 に 各 新 聞 の 一 面 を 飾 った 天 皇 陛 下 の 生 前 退 位 記 事 だ これは 安 倍 政 権 下 の 憲 法 改 正 の 後 退 を 意 味 し 経 済 政 策 に 一 極 集 中 を 連 想 させた その 結 果 海 外 投 資 家 の 買 いやこれまでの 市 場 に 拡 散 されていた 弱 気 心 理 により 大 きく 膨 らんだ 売 り 方 の 買 い 戻 しを 加 速 させたと 推 測 する このような 動 きを 象 徴 したのが 任 天 堂 の 火 柱 高 だ 15 日 の 売 買 代 金 4,760 億 円 と いう 記 録 的 な 大 商 いは 海 外 勢 や 個 人 投 資 家 まで 幅 広 いマネーを 集 中 させた これらの マネーをさらに 呼 び 込 むには 政 府 の 大 型 財 政 政 策 と 日 銀 の 追 加 緩 和 の 組 み 合 わせが 不 可 欠 であり 大 いに 期 待 したい その 意 味 で 本 日 のソフトバンクグループによる 大 型 M&A 報 道 は 企 業 が 抱 え る 250 兆 円 の 現 預 金 を 前 向 きに 動 かす 企 業 の 登 場 として 明 るい 材 料 だ さて 当 面 の 注 目 個 別 株 では 任 天 堂 (7974) を 筆 頭 に ドリコム (3793) タカラト ミー (7867) のゲーム 関 連 が 面 白 そうだ ( 三 感 王 )
当 たり 屋 見 参 先 週 の 日 経 平 均 株 価 は 5 日 続 伸 週 間 で 1,300 円 強 上 昇 した アメリカの 雇 用 統 計 が 改 善 し 国 内 では 参 院 選 で 与 党 が 圧 勝 さらにイギリスで 新 たな 首 相 が 決 まり 不 透 明 要 因 が 薄 れたことで 世 界 的 に 運 用 リスクをとる 動 きが 拡 大 した NYダウは 連 日 で 史 上 最 高 値 を 更 新 している 振 り 返 ると 英 国 のEU 離 脱 決 定 から 上 がったり 下 がったり 非 常 に 忙 しい 相 場 だっ た 英 国 離 脱 ショックによる 大 幅 安 からの 底 値 を 固 める 過 程 では 仕 方 のない 動 きでは あるが 今 後 も 上 昇 が 続 くようであれば 市 場 心 理 に 落 ち 着 きが 出 てくると 思 われる 為 替 市 場 が 急 速 に 円 安 方 向 である 少 し 前 までは 対 ドルで 100 円 割 れだったが 先 週 末 では 一 時 106 円 台 まで 円 安 が 進 んだ 国 内 の 金 融 緩 和 観 測 も 支 援 材 料 となってお り 足 元 の 追 加 緩 和 あるいはヘリコプターマネーといったものが 導 入 されるのかどう か そういった 議 論 には 注 目 していきたい 建 設 関 連 株 への 買 いが 目 立 ち 大 成 建 設 や 鉄 建 が 年 初 来 高 値 を 更 新 デフレ 脱 却 に 向 け 事 業 規 模 10 兆 円 を 超 える 大 型 経 済 対 策 が 予 定 され 公 共 事 業 の 拡 大 が 期 待 され ている ( 枕 上 厠 上 )
老 練 の 視 座 イギリスのEU 離 脱 に 関 する 国 民 投 票 の 結 果 を 受 けて 15,000 円 を 割 り 込 んだ 日 経 平 均 だが すでに 離 脱 決 定 前 の 水 準 まで 回 復 しており 非 常 に 強 い 相 場 になってき ている また 米 国 株 は 最 高 値 を 更 新 し 下 げていた 新 興 国 の 為 替 株 ともに 最 悪 期 を 脱 した 動 きではないだろうか 激 動 の 世 界 情 勢 の 中 で 日 本 株 の 動 きをみると Brexit ショック 時 に 売 り 込 まれ た 輸 出 関 連 株 が 戻 ってきたほか 日 経 225 銘 柄 を 見 渡 してみると 意 外 と 大 手 建 設 株 も しっかりしている 参 議 院 選 挙 で 信 任 を 得 た 安 倍 政 権 が その 期 待 にこたえようと 大 型 の 経 済 対 策 を 月 内 に 策 定 するように 指 示 したといわれる 新 聞 報 道 では 北 陸 新 幹 線 や 北 海 道 新 幹 線 などの 整 備 を 前 倒 しすることや 訪 日 客 向 けクルーズ 船 を 受 け 入 れられる 港 湾 施 設 の 整 備 にも 力 を 入 れるようだ 今 後 建 設 業 界 に 舞 い 込 んでくる 仕 事 量 も 増 えてくると 期 待 できる 人 材 不 足 や 資 材 高 など 懸 念 材 料 もあるが まだ 1,000 円 未 満 の 大 手 ゼネコンの 大 成 建 設 (1801) や 鹿 島 (1812) また 小 型 株 で 不 動 テトラ (1813) も 良 いのではと 思 う (kurousamaru)
き ら き ら 星 真 っ 暗 となっていた 市 場 ムードは 劇 的 に 好 転 し 世 界 の 金 融 市 場 が 英 国 の 欧 州 連 合 (EU) 離 脱 のショックから 脱 しようとしている 一 旦 は 運 用 リスクを 避 けようと 世 界 中 の 安 全 資 産 が 買 われたが リスクマネーは 逆 にリターンが 見 込 めない 債 券 より 株 の 方 が 魅 力 的 だということで 一 気 にリスクオンに 傾 いたのだ 主 要 国 の 中 で 最 も 下 げがきつかった 日 本 株 は 円 安 大 規 模 な 経 済 対 策 日 銀 の ヘリコプターマネーによる 追 加 緩 和 への 期 待 が 支 援 材 料 となり 7 月 第 3 週 の 日 経 平 均 株 価 は 記 録 的 な 大 幅 高 となった 異 常 値 ともいえる 日 本 株 の 低 PER PBRは 是 正 余 地 十 分 と 見 るべきで 押 し 目 買 い 有 利 の 局 面 に 突 入 していく 可 能 性 が 強 まってき た また 物 色 銘 柄 にも 変 化 が 見 られ これまで 活 況 が 続 いた 新 興 市 場 は 動 きが 限 定 的 となる 一 方 任 天 堂 (7974) がポケモンGOの 人 気 化 で 連 日 の 大 幅 高 VR 関 連 で 材 料 豊 富 なソニー (6758) が 堅 調 に 推 移 するなど 主 力 銘 柄 にもマネーが 回 帰 しつつあ る 全 国 保 証 (7164) にも 注 目 住 宅 ローン 向 け 信 用 保 証 会 社 の 最 大 手 で ほぼ 競 業 不 在 今 後 も 提 携 金 融 機 関 の 拡 大 から 高 成 長 が 見 込 まれる ( 猫 のシャーミー)
デ ジ タ ル の 俯 瞰 ポケモンGO が 世 界 を 席 巻 している スマホを 手 に 取 り 実 際 に 外 へ 出 て 自 分 の 足 で 歩 き ポケモンを 探 す 既 存 の 据 置 型 ゲームでもなく 仮 想 世 界 に 入 ってい く(VR)でもなく まさに 現 実 にルビを 振 り 読 み 替 えを 迫 るもので 平 凡 な 街 を 別 世 界 に 変 える より 一 般 的 にいうなら 凡 庸 な 素 材 を 非 凡 に 読 み 替 える この 画 期 的 なゲームの 成 功 は マリオやゼルダ カービィといった 任 天 堂 (7974) の 既 存 の 巨 大 なリソースを 起 爆 するだろうし AR( 拡 張 現 実 )の 可 能 性 を 広 げるだろう 関 連 銘 柄 とあわせて 目 が 離 せない ソフトバンクグループ (9984) の 英 ARM 買 収 のニュースにも 注 目 が 怠 れない 3 兆 円 を 超 えるこの 買 収 劇 は 確 かに 衝 撃 的 だが ソフトバンクがこれまでに 資 産 売 却 を 進 めていたことやアローラの 退 任 など ここに 向 けて しっかりと 伏 線 が 敷 かれてい たことになる ARMは 組 み 込 み 系 のプロセッサーのライセンスを 行 っている 会 社 で テグラ スナップドラゴン ハードディスク ついでにせっかくなので 名 前 を 出 せば ニンテンドーDSなど ありとあらゆるところでARMプロセッサーが 使 われ ている 今 回 のこの 巨 額 な 買 収 は おそらく 別 に 他 のソフトバンクの 事 業 とのシナ ジー 効 果 を 狙 ったものではない ARMは 今 後 伸 びゆくIoTにおいての 必 須 企 業 で あり ただシンプルにいいと 思 うから 買 った という 買 収 に 見 える 投 資 会 社 として のソフトバンクの ひいては 孫 正 義 の ある 意 味 本 領 発 揮 的 な 買 収 だ しばらくは 今 回 の 買 収 にからむ 資 金 調 達 懸 念 などから 株 価 は 軟 調 に 推 移 するかも 知 れないが こ の 買 収 はあらゆる 意 味 で 大 きい 安 いところは 買 いで 対 処 したい (パプリカ)
アナリストによる 北 陸 企 業 便 り ( 織 田 真 由 美 ) < 津 田 駒 工 業 > 2016 年 11 月 期 第 2 四 半 期 連 結 決 算 は 増 収 上 期 としては 5 期 ぶりの 黒 字 となった 売 上 高 はほぼ 予 想 通 りだったが 営 業 利 益 が 予 想 を 上 回 った 不 採 算 案 件 の 見 直 しや 生 産 の 平 準 化 による 生 産 性 向 上 コストダウンへの 取 り 組 みが 実 ってきたようだ 上 期 の 利 益 が 上 ぶれたことで 通 期 業 績 予 想 を 修 正 した 繊 維 機 械 の 受 注 高 が 想 定 を 下 回 って 売 上 高 は 10 億 円 の 減 額 修 正 となったが 営 業 利 益 経 常 利 益 純 利 益 をそれぞれ 2 億 円 増 額 した 上 期 の 営 業 利 益 が 期 初 予 想 から 3 億 円 超 上 ぶれたこと を 考 えると 慎 重 な 印 象 だが 円 高 の 影 響 が 懸 念 され 工 作 機 械 関 連 事 業 に 不 透 明 感 が 強 いことから 慎 重 にみているようだ 一 方 上 期 の 受 注 減 少 足 元 の 工 作 機 械 受 注 の 低 迷 が 懸 念 材 料 だ 工 作 機 械 関 連 事 業 に 不 透 明 感 が 強 いとはいえ 上 期 の 業 績 が 大 幅 に 上 ぶれ 繊 維 機 械 事 業 ではインド 市 場 が 引 き 続 き 好 調 足 元 では 中 国 市 場 でユーザーの 稼 働 率 が 上 昇 し 新 たな 設 備 投 資 の 動 きがみられるなど 回 復 の 兆 しが 出 始 めている 通 期 業 績 予 想 には 上 方 修 正 が 期 待 される ただ 株 価 は 上 方 修 正 をすでに 織 り 込 んでおり 割 安 感 はない 投 資 判 断 はNE UTRALとする
罫 線 中 僧 週 足 日 足 出 所 :ブルームバーグ 6367 ダイキン 工 業 製 造 業 ボーナス 頭 打 ち 感 鮮 明 ホテル 稼 働 率 4 ヵ 月 連 続 低 下 日 経 平 均 は 昨 年 7 月 は 2 万 円 台 で 推 移 していたが 8 月 から 景 気 後 退 の 兆 しを 待 たずして 下 落 基 調 に 転 じ 現 在 は 16,000 円 台 で 低 迷 している 株 価 は 景 気 の 先 行 指 標 であ ることを 投 資 家 は 改 めて 体 感 している では 翻 って 先 週 の 週 間 での 日 経 平 均 1390 円 の 上 昇 は 景 気 回 復 の 兆 しを 待 たずし ての 上 げなのだろうか? 今 回 も 前 号 に 続 き 自 身 で 新 たな 需 要 を 創 りあげる 力 を もつ 企 業 群 の 中 からダイキン 工 業 を 取 り 上 げたい ダイキン 工 業 が 持 つ 省 エネエアコンの 特 許 を 新 興 国 で 無 償 開 放 し 省 エネエアコンが 急 速 に 普 及 する 環 境 を 自 ら 整 えた アジアで のシェアを 上 げて 4 年 連 続 の 経 常 最 高 益 を 見 込 む 直 近 の 株 価 は イギリスEU 離 脱 からの 波 乱 の 中 で 売 り 込 まれた 後 に 半 値 戻 りとなるものの 二 番 底 をつけ その 後 陽 線 を 交 えなが ら 戻 り 高 値 を 上 回 った 75 日 移 動 平 均 を 一 気 に 上 抜 けてお り 今 年 の 高 値 抜 けを 期 待 したい (しんのすけ)
* 情 報 シャトル 特 急 便 は 投 資 家 の 参 考 となる 情 報 提 供 を 目 的 としておりますが 投 資 にあたってはご 自 身 の 判 断 でなされるようお 願 いします 株 式 の 売 買 取 引 には 約 定 代 金 に 対 して 最 大 1.1799%( 税 込 )(1.1799% に 相 当 する 金 額 が 2,565 円 未 満 の 場 合 は 2,565 円 ( 税 込 ))の 委 託 手 数 料 をご 負 担 いただ きます 株 式 は 株 価 の 変 動 により 損 失 が 生 じるおそれがあります 非 上 場 債 券 を 当 社 が 相 手 方 となりお 買 い 付 けいただく 場 合 は 購 入 対 価 のみお 支 払 いいただきます 債 券 は 金 利 水 準 の 変 動 などにより 価 格 が 上 下 し 損 失 を 生 じるおそれがあります 投 資 信 託 にご 投 資 いただくお 客 さまには 銘 柄 ごとに 設 定 された 販 売 手 数 料 お よび 信 託 報 酬 等 の 諸 経 費 等 をご 負 担 いただきます 投 資 信 託 は 主 に 国 内 外 の 株 式 や 公 社 債 等 の 値 動 きのある 証 券 を 投 資 対 象 とし 投 資 元 本 が 保 証 されていないため 当 該 資 産 の 市 場 における 取 引 価 格 の 変 動 や 為 替 の 変 動 等 により 投 資 1 単 位 当 りの 価 値 が 変 動 します したがって お 客 さまのご 投 資 された 金 額 を 下 回 ることもありま す 外 国 株 式 外 国 債 券 等 は 為 替 相 場 の 変 動 などにより 損 失 が 生 じるおそれがあ ります 商 品 ごとに 手 数 料 等 及 びリスクは 異 なりますので その 商 品 等 の 上 場 有 価 証 券 等 書 面 契 約 締 結 前 交 付 書 面 やお 客 様 向 け 資 料 をよくお 読 みください