販売用資料 - MONTHLY REPORT- DIAM Co., Ltd. 追加型投信 / 国内 / 不動産投信 月次運用レポート 2015 年 6 月 ファンドの特色 ( くわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください ) DIAM J-REIT オープン マザーファンドを通じて 東京証券取引所に上場し 東証 REIT 指数に採用されている ( または採用予定の ) 不動産投資信託証券 (J-REIT ) に投資を行い 中長期的に東証 REIT 指数 ( 配当込み ) を上回る投資成果をめざします J-REITとはJapan Real Estate Investment Trustの頭文字をとったもので 日本の不動産投資信託証券 のことです 日本の不動産投資信託証券 (J-REIT) に投資します 東証 REIT 指数 ( 配当込み ) を運用にあたってのベンチマークとし 中長期的に これを上回る投資成果をめざします 原則として毎月決算を行い 安定的な分配をめざします 原則として毎月 16 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算を行い 配当等収益を中心に安定した収益分配を継続的に行うことをめざします 四半期毎( 毎年 1 月 4 月 7 月 10 月 ) に売買益 ( 評価益を含みます ) 等を上乗せする分配をめざします 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません 分配金額は 分配方針に基づいて委託会社が決定します あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません 分配金が支払われない場合もあります 資金動向 市況動向等によっては 上記の運用ができない場合があります 主な投資リスクと費用 ( くわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください ) 投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく 下記の主な変動要因により 基準価額が下落し 損失を被り 投資元本を割り込むことがあります 当ファンドの運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します また 投資信託は預貯金と異なります なお 基準価額の変動要因は 下記に限定されるものではありません その他の留意点など くわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください J-REIT の 価格変動リスク J-REIT の価格は J-REIT が投資対象とする不動産等の価値 当該不動産等による賃貸収入の増減 不動産市況の変動 景気や株式市況等の動向などによって変動します 当ファンドは 実質的に J-REIT に投資をしますので これらの影響を受け 基準価額が上下します 金利リスク 一般的に金利が上昇するとJ-REITの価格は下落します 当ファンドは 実質的にJ-REITに投資をしますので 金利変動により基準価額が上下します 信用リスク 当ファンドが実質的に投資するJ-REITが 収益性の悪化や資金繰り悪化等により清算される場合 またこうした状況に陥ると予想される場合等には J-REITの価格が下落したりその価値がなくなることがあり 基準価額が下がる要因となります 流動性リスク 当ファンドにおいて有価証券等を実質的に売却または取得する際に 市場規模 取引量 取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合には 市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないことや 値動きが大きくなることがあり 基準価額に影響をおよぼす可能性があります 当ファンドへの投資に伴う主な費用は購入時手数料 信託報酬などです 費用の詳細につきましては 当資料中の お客様にご負担いただく費用について および投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください P.6 の 当資料のお取扱いについてのご注意 を必ずご確認ください なお 別紙 1 も併せてご確認ください 1/6 商号等 : DIAMアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 324 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会
運用実績の推移 基準価額 ( 円 ) 純資産総額 ( 百万円 ) 基準価額 純資産総額 ポートフォリオ構成 組入リートの予想配当利回り 組入上位 10 銘柄 騰落率 ( 税引前分配金再投資 ) 2/6
分配金実績 ( 税引前 ) 直近 3 年分 規模別組入比率 用途別組入比率 3/6
当月のマーケット動向と当ファンドの動き 5 月の J-REIT 市場は 世界的な金利上昇の影響を受け 下落して始まりました その後 国内株式市場では日経平均株価が 20,000 円を再び超え 15 年来の高値を更新していく一方 金利の上昇が一服したため J-REIT 市場も多少値を戻し 月間では東証 REIT 指数 ( 配当込み ) は 0.3% の小幅な下落となりました 背景としては リート各社による相次ぐ公募増資の発表が短期的に需給を悪化させたことや リート市場が株式市場に比べて伸び悩む中で外国人投資家を中心とした利益確定売りがあったことが考えられます セクター別では 直近のパフォーマンスが悪かった住宅リートがアウトパフォームする一方で バリュエーションが相対的に割高な水準と見られる一部の銘柄や直近公募増資を行った銘柄が伸び悩む展開となりました 個別銘柄では 月末近くに野村不動産傘下の 3 法人が合併することを発表し 3 法人すべてがアウトパフォームしました オペレーションを振り返ると 当ファンドへの資金流出入に合わせ組入比率は概ね 90% 台前半としました 個別銘柄では 相対的な割安感の戻ったフロンティア不動産投資法人やアドバンス レジデンス投資法人などのウェイトを引き上げた一方 引き続き外部成長 ( 物件取得による規模の拡大 ) 力を織り込みつつある森ヒルズリート投資法人などのウェイトを引き下げました 当ファンドの基準価額は前月末比で小幅に下落し 東証 REIT 指数 ( 配当込み ) を小幅に下回る結果となりました 今後のマーケットの見通しと運用方針日経平均株価が連日年初来高値を更新する一方で J-REIT 市場は高値を付けた1 月中旬以降ボックス圏での動きが続いています 需給的にも 引き続き投資信託を通じた個人投資家からの買い需要は見られるものの 金融機関などの機関投資家や外国人投資家の勢いはやや後退し 利益確定の売りも散見されます 加えて これまで買い材料とされることもあった公募増資やIPO( 新規公開 ) なども 一転して需給的な重しとなっていると思われます 緩やかな回復にとどまっている実物不動産市況と比べるとバリュエーションに割高感のある銘柄が少なくなく 日経平均株価が上昇する中でもJ-REIT 市場では下落する銘柄が散見されるなど 特に割高な銘柄を中心に利益確定の売りが出やすいため まだしばらく相応に利益確定の動きを吸収する必要があると見ています その反面 当面は一部の割高な銘柄を避け割安な銘柄への投資が機能しやすいものと考えています 今後バリュエーション調整が進んだ場合は 需給が回復するタイミングで割安感の回復により再び堅調な相場に戻ると思われます ECB( 欧州中央銀行 ) や日銀は積極的な量的緩和策を続ける中 中国 インド オーストラリアなども金融緩和を加速させていることから リートを含めたリスク性のある利回り商品に対する投資家の需要は根強く 中期的には実物不動産市場の一段の回復を睨みながら J-REIT 市場も底堅い基調が続くと見ています 一方で 欧州主要国で長期金利が短期間で大きく上昇するなど 世界的に長期金利上昇への警戒感が根強いことから 将来的に長期金利が反転することを契機に リスク回避的な動きの高まりによって他の主要国のリート市場も含め 相場が急変する可能性には注意が必要であると考えます 当ファンドは 相対的に割安な銘柄を中心に 下落する局面などで買い入れを行う姿勢を継続しています 純資産価値やその創出するキャッシュフローをベースにした価値から判断して 割安感の強い銘柄を中心にセクターをバランス良く保有する方針です 実物不動産市場においては 本格的な賃貸市況回復にはまだ時間を要することを想定し 個別銘柄ではスポンサーとのパイプラインが厚く外部成長力が保てる銘柄や割安な銘柄に注目する必要があると考えています 東証 REIT 指数は 株式会社東京証券取引所 ( 東京証券取引所 ) の知的財産であり 指数の算出 指数値の公表 利用など同指数に関するすべての権利は 東京証券取引所が有しています なお 本商品は 東京証券取引所により提供 保証又は販売されるものではなく 東京証券取引所は ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても 責任を有しません 4/6
お申込みメモ ( くわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください ) 購入単位各販売会社が定める単位 ( 当初元本 :1 口 =1 円 ) 購入価額 購入代金 換金単位 換金価額 換金代金 申込締切時間 換金制限 購入 換金申込受付の中止および取消し お申込日の基準価額とします お申込みをされた販売会社が定める所定の日までに購入代金を販売会社に支払うものとします 各販売会社が定める単位 換金のお申込日の基準価額とします 原則として換金のお申込日より起算して 5 営業日目から支払います 原則として販売会社の毎営業日の午後 3 時までとします 信託財産の資金管理を円滑に行うため 大口の換金請求に制限を設ける場合があります 金融商品取引所等における取引の停止 その他やむを得ない事情があるときは 購入 換金のお申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた購入 換金のお申込みの受付を取り消す場合があります 信託期間無期限です ( 設定日 :2006 年 12 月 22 日 ) 繰上償還 次のいずれかに該当する場合には 受託会社と合意の上 信託契約を解約し 当該信託を終了する場合があります 1 受益権口数が10 億口を下回ることとなった場合 2 東証 REIT 指数が改廃されたとき 3 受益者のために有利であると認める場合 4やむを得ない事情が発生した場合 決算日原則として毎月 16 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配 課税関係 年 12 回 毎決算日に 収益分配方針に基づき 収益分配を行います 分配金受取コース の場合 決算日から起算して原則として 5 営業日までにお支払いを開始します 分配金自動けいぞく投資コース の場合 税引後 無手数料で自動的に全額が再投資されます 課税上は株式投資信託として取り扱われます 原則として 分配時の普通分配金ならびに換金時の値上がり益および償還時の償還差益に対して課税されます 公募株式投資信託は税法上 少額投資非課税制度 NISA( ニーサ ) の適用対象です 税法が改正された場合等には 上記内容が変更となることがあります お客様にご負担いただく費用について ( くわしくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください ) 以下の手数料等の合計額等については 保有期間などに応じて異なりますので 表示することができません 詳細については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください 税法が改正された場合等には 税込手数料等が変更となることがあります 購入時購入時手数料 購入価額に 2.16%( 税抜 2.0%) を上限として各販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします くわしくは販売会社にお問い合わせください 換金時換金手数料ありません 信託財産留保額ありません 保有期間中 ( 信託財産から間接的にご負担いただきます ) 運用管理費用信託財産の純資産総額に対して年率 1.08%( 税抜 1.0%) を日々ご負担いただきます ( 信託報酬 ) その他費用 手数料 組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料 信託事務の諸費用 監査費用等が信託財産から支払われます ( その他費用 手数料については 運用状況等により変動するものであり 事前に料率 上限額等を表示することができません ) 上場投資信託 (J-REIT) は市場の需給により価格形成されるため 上場投資信託 (J-REIT) の費用は表示しておりません 5/6
投資信託ご購入の注意 投資信託は 1 預金等や保険契約ではありません また 預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません 加えて 証券会社を通して購入していない場合には投資者保護基金の対象にもなりません 2 購入金額については元本保証および利回り保証のいずれもありません 3 投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合がありますが これによる損失は購入者が負担することとなります 当資料のお取扱いについてのご注意 当資料は DIAMアセットマネジメント株式会社が作成した販売用資料です お申込みに際しては 販売会社からお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえ ご自身でご判断ください 当資料は DIAMアセットマネジメント株式会社が信頼できると判断したデータにより作成しておりますが その内容の完全性 正確性について 同社が保証するものではありません また掲載データは過去の実績であり 将来の運用成果を保証するものではありません 当資料に記載されている運用実績は税引前分配金を再投資したものとする基準価額の変化を示したものであり 税金および手数料は計算に含まれておりません 当資料における内容は作成時点 (2015 年 6 月 9 日 ) のものであり 今後予告なく変更される場合があります 当ファンドは 実質的に不動産投資信託証券 ( リート ) 等の値動きのある有価証券に投資をしますので 市場環境 組入有価証券の発行者にかかる信用状況等の変化により基準価額は変動します このため 購入金額について元本保証および利回り保証のいずれもありません ファンドの関係法人 < 委託会社 >DIAM アセットマネジメント株式会社 < 受託会社 > 三井住友信託銀行株式会社 < 販売会社 > 販売会社一覧をご覧ください 委託会社の照会先 DIAMアセットマネジメント株式会社コールセンター 0120-506-860 ( 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時 ) ホームページ URL http://www.diam.co.jp/ 販売会社 ( お申込み 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は 以下の販売会社へお申し出ください ) 印は協会への加入を意味します 2015 年 6 月 9 日現在 商号 登録番号等 日本証券業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 備考 株式会社広島銀行 登録金融機関中国財務局長 ( 登金 ) 第 5 号 株式会社 SBI 証券 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号 極東証券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 65 号 髙木証券株式会社 金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号 楽天証券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号 新潟証券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 128 号 丸三証券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 167 号 野村證券株式会社 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 142 号 1 その他にもお取扱いを行っている販売会社がある場合があります また 上記の販売会社は今後変更となる場合があるため 販売会社または委託会社の照会先までお問い合わせください < 備考欄について > 1 新規募集の取扱いおよび販売業務を行っておりません 2 備考欄に記載されている日付からのお取扱いとなりますのでご注意ください 3 備考欄に記載されている日付からお取扱いを行いませんのでご注意ください ( 原則 金融機関コード順 ) 6/6
1 配当等収益 ( 経費控除後 ) 2 有価証券売買益 評価益 ( 経費控除後 ) 3 分配準備積立金 4 収益調整金基準価額投資信託の収益分配金に関するご説明 別紙 1 投資信託の分配金は 預貯金の利息とは異なり 投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われると その金額相当分 基準価額は下がります なお 分配金の有無や金額は確定したものではありません 投資信託から分配金が支払われるイメージ 投資信託の純資産 分配金 分配金は 計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合があります その場合 当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります また 分配金の水準は 必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません 分配金額と基準価額の関係 ( イメージ ) 分配金は 分配方針に基づき 以下の分配対象額から支払われます 計算期間中に発生した収益の中から支払われる場合 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 ケースA ケースB ケースC 10,600 円 < 前期決算日から基準価額が上昇した場合 >< 前期決算日から基準価額が下落した場合 > 期中収益 10,550 円分配金 100 円 (1+2) 期中収益分配金 100 円 10, 100 円 10, 10, 10, (1+2)50 円 10,400 円 *50 円 10,450 円 * * * *配当等収益分配金 100 円 (3+4) (3+4) (3+4) (3+4) (1)20 円 *450 円 (3+4) *80 円 10,300 円 *420 円 (3+4) 前期決算日 当期決算日分配前 当期決算日分配後 前期決算日 当期決算日分配前 当期決算日分配後 前期決算日 当期決算日分配前 当期決算日分配後 *50 円を取崩し 450 円 *80 円を取崩し 420 円 上図のそれぞれのケースにおいて 前期決算日から当期決算日まで保有した場合の損益を見ると 次の通りとなります ケース A: 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 0 円 =100 円ケース B: 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 50 円 =50 円ケース C: 分配金受取額 100 円 + 当期決算日と前期決算日との基準価額の差 200 円 = 100 円 A B Cのケースにおいては 分配金受取額はすべて同額ですが 基準価額の増減により 投資信託の損益状況はそれぞれ異なった結果となっています このように 投資信託の収益については 分配金だけに注目するのではなく 分配金の受取額 と 投資信託の基準価額の増減額 の合計額でご判断ください 上記はイメージであり 実際の分配金額や基準価額を示唆するものではないのでご留意ください 投資者 ( 受益者 ) のファンドの購入価額によっては 分配金の一部ないし全部が 実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります ファンド購入後の運用状況により 分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 投資者 ( 受益者 ) の購入価額 ( 当初個別元本 ) 普通分配金元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) は実質的に元本の一部払戻しとみなされ その金額だけ個別元本が減少します また 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 部分は 非課税扱いとなります 投資者 ( 受益者 ) の購入価額 ( 当初個別元本 ) 元本払戻金 ( 特別分配金 ) 分配金支払後基準価額 ( 個別元本 ) 普通分配金 : 個別元本 ( 投資者 ( 受益者 ) のファンドの購入価額 ) を上回る部分からの分配金です 元本払戻金 ( 特別分配金 ): 個別元本を下回る部分からの分配金です 分配後の投資者 ( 受益者 ) の個別元本は 元本払戻金 ( 特別分配金 ) の額だけ減少します ( 注 ) 普通分配金に対する課税については 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご確認ください