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たしろうかつもと
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投信指数 MAB 300 月次レポート三菱アセットブレインズ株式会社第 7 号 2017 年 1 月株式関連ファンド中心に大きく上昇トランプ次期米国大統領による景気刺激的な政策期待や足元の米国景気の力強さを示す経済指標の発表が続いたことから米国株式は史上最高値を更新日本欧州でも米国金利の上昇によるドル高を好感し株式が大きく上昇しましたこれを受け我が国の投信市場では外国株式

1 投信指数 MAB 300 月次レポート三菱アセットブレインズ株式会社第 7 号 2017 年 1 月株式関連ファンド中心に大きく上昇トランプ次期米国大統領による景気刺激的な政策期待や足元の米国景気の力強さを示す経済指標の発表が続いたことから米国株式は史上最高値を更新日本欧州でも米国金利の上昇によるドル高を好感し株式が大きく上昇しましたこれを受け我が国の投信市場では外国株式国内株式をはじめとする株式関連やREITファンドなどを中心に幅広く上昇しました一方で利益確定売りも多く MAB 300 構成銘柄合計で約 7 千億円の大幅な資金流出となりましたトピックス 2016 年投信市場の振り返り P.8 ~ 我が国の投信マーケットは2 年ぶりの上昇 ~ 12 月のMAB 300 月次サマリー P.2 寄与度ベスト10 ワースト10 P.3 売れ筋ベスト10 P. パフォーマンスベスト10 P. 純資産額増減ベストワースト P. 新顔ファンド P. 新顔ファンド紹介初めて MAB 300 に入った新顔ファンドの中から注目ファンドを紹介します世界中小型株式ファンド ( シャイニングフューチャー ) P.6 < 購入換金手数料なし > ニッセイ外国株式インデックスファンド P.7 トピックス 2016 年投信市場の振り返り MAB 300 活用事例ご紹介 MAB 300 をチェック顧客フォローに活用 P.8 P.9 MAB 300 は我が国を代表的する公募追加型株式投資信託 ( 純資産額上位 300 銘柄 ) を選定し分配金再投資基準価額を単純平均した指数です 1

2 12 月の MAB 300 月次サマリー 1. 指数今月末前月末前月比月間騰落率 10,28 円 9,88 円 +02 円 +.06% 年初来高値年初来安値純資産総額前月比月間ネット資金流出入額 10,333 円 8,766 円 399,763 億円 6,31 億円 -6,603 億円 (2016/12/28) (2016/02/12) 2. 推移 2016 年 12 月 MAB 300 騰落幅前日比 ( 右軸 ) 10,00 直近 10 年 MAB300 日経平均 ( 右軸 ) 11,000 22,000 10, ,000 17,000 9,900 7,000 12,000 9, , , カテゴリー別寄与度ランキング. カテゴリー別構成ファンド本数 MAB 分類寄与度 REIT 89. 外国株式 86. 国内株式 80.7 ハイイールド債券 3.0 エマージング債券 36.7 複合資産 29.1 外国債券 2. エマージング株式 8.3 その他. 国内債券 -1.9 合計 01.6 ハイイールド債券 20 複合資産 36 エマージング債券 17 REIT 2 その他 7 外国債券 7 国内株式 8 外国株式 7 エマージング株式 8 国内債券 18 月末リバランス後 2

3 12 月の MAB 300 寄与度ベスト 10 ワースト 10. 寄与度ベスト 10 ワースト 10 上位順位ファンド名朝日 Nvestグローバルバリュー株オープン (Avest -E) 野村米国ハイイールド債券投信 ( ブラジルレアルコース ) 毎月分配型東京海上 J-REIT 投信 ( 通貨選択型 ) ブラジルレアルコース ( 毎月分配型 ) 通貨選択型 Jリートファンド ( 毎月分配型 ) ブラジルレアルコース野村日本ブランド株投資 ( ブラジルレアルコース ) 毎月分配型楽天 USリートトリプルエンジン ( レアル ) 毎月分配型運用会社名騰落率 (%) 寄与度朝日ライフアセットマネジメント野村アセットマネジメント東京海上アセットマネジメントアセットマネジメント One 野村アセットマネジメント楽天投信投資顧問日本株厳選ファンドブラジルレアルコース大和住銀投信投資顧問三菱 UFJ 新興国債券ファンド通貨選択シリーズ< ブラジルレアルコース>( 毎月分配型 ) DWS 欧州ハイイールド債券ファンド ( ブラジルレアルコース )( 毎月分配型 ) エマージングボンドファンドブラジルレアルコース ( 毎月分配型 ) 三菱 UFJ 国際投信ドイチェアセットマネジメント大和住銀投信投資顧問下位順位ファンド名運用会社名騰落率 (%) 寄与度 1 野村豪ドル債オープンプレミアム毎月分配型野村アセットマネジメント三井住友豪ドル債ファンド三井住友アセットマネジメント BAMワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 )( ウィンドミル ) 東京海上ニッポン世界債券ファンド ( 為替ヘッジあり ) ベアリング投信投資顧問東京海上アセットマネジメント三菱 UFJ DC 国内債券インデックスファンド三菱 UFJ 国際投信三井住友日本債券インデックスファンド三井住友アセットマネジメント野村国内債券インデックスファンド NOMURA- BPI 総合 ( 確定拠出年金向け ) 野村アセットマネジメントダイワファンドラップ日本債券セレクト大和証券投資信託委託 DC 日本債券インデックスオープン S 三井住友トラストアセットマネジメントファンドマネジャー ( 国内債券 ) 三菱 UFJ 国際投信分配金再投資基準価額の騰落率を表しています 3

4 12 月の MAB 300 売れ筋 & パフォーマンスベスト売れ筋ベスト 10 順位ファンド名運用会社名カテゴリー 1 2 世界中小型株式ファンド月間ネット流入額は三菱アセットブレインズの推計値ですアセットマネジメント One 月間ネット流入額 ( 百万円 ) 外国株式 +63,028 LM オーストラリア高配当株ファンドレッグメイソンアセットマ外国株式 +7,619 ( 毎月分配 ) ネジメント 3 グローバルAIファンド三井住友アセットマネジメント外国株式 +29,073 東京海上円資産バランスファンド ( 毎東京海上アセットマネジメント複合資産月決算型 ) +18,19 ダイワJ-REITオープン ( 毎月分配大和証券投資信託委託型 ) REIT +17,222 6 野村エマージング債券投信 ( ブラジル T&Dアセットマネジメントレアル ) 毎月分配型エマージング債券 +17,093 7 J-REIT リサーチオープン ( 毎月決三井住友トラストアセットマ算型 ) ネジメント REIT +1,176 8 野村インド株投資野村アセットマネジメントエマージング株式 +1,99 9 通貨選択型 Jリートファンド ( 毎月分配アセットマネジメントOne 型 ) ブラジルレアル REIT +12, ミューズニッチ米国 BDCファンド ( 毎月日興アセットマネジメント分配型 ) ハイイールド債券 +11, パフォーマンスベスト 10 順位ファンド名運用会社名カテゴリー月間騰落率資源株ファンド< ブラジルレアル>( 毎日興アセットマネジメント 1 月分配型 ) 外国株式 % 日本株厳選ファンドブラジルレアル大和住銀投信投資顧問 2 コース国内株式 % 楽天 USリートトリプルエンジン ( レア楽天投信投資顧問 3 ル ) 毎月分配型 REIT % ブル3 倍日本株ポートフォリオ Ⅳ 大和証券投資信託委託その他 % 通貨選択型 Jリートファンド ( 毎月分配アセットマネジメントOne 型 ) ブラジルレアル REIT % 6 インデックスファンド MLP( 毎月分配日興アセットマネジメント型 ) 外国株式 % 7 東京海上 J-REIT 投信 ( ブラジルレア東京海上アセットマネジメントル ) 毎月分配型 REIT % 8 米国エネルギー革命関連ファンドB( 為野村アセットマネジメント替ヘッジなし ) 外国株式 % 9 米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決三菱 UFJ 国際投信算型 ) 為替ヘッジなし外国株式 % 10 DWS 欧州ハイイールド債券 F( ブラジドイチェアセットマネジメントルレアル )( 毎月分配型 ) ハイイールド債券 + 11.% - MAB %

5 12 月の MAB 300 純資産額増減ベストワースト & 新顔 8. 純資産額増減ベストワースト増加順位ファンド名運用会社カテゴリー減少純資産額 ( 百万円 ) 前月比 ( 百万円 ) 世界中小型株式ファンドアセットマネジメントOne 外国株式 63, ,028 LM オーストラリア高配当株ファレッグメイソンアセット外国株式ンド ( 毎月分配 ) マネジメント 308,90 +8,88 グローバルAIファンド三井住友アセットマネジ外国株式メント 228, ,77 J-REIT リサーチオープン三井住友トラストアセッ ( 毎月決算型 ) トマネジメント REIT 377,91 +29,391 ダイワ米国リートファンド ( 毎月大和証券投資信託委託分配型 ) 為替ヘッジなし REIT 732,306 +2,960 順位ファンド名運用会社カテゴリーグローバルロボティクス株式ファンド (1 年決算型 ) 日経 22ノーロードオープン日興インデックスファンド 22 MHAM 株式インデックス F22 りそな日経 22 オープン純資産額 ( 百万円 ) 前月比 ( 百万円 ) 日興アセットマネジメント外国株式 31,82-28,721 アセットマネジメントOne 国内株式 11,80-19,218 日興アセットマネジメントアセットマネジメント One アムンディジャパン国内株式 228,333-1,0 国内株式 16,379-12,20 国内株式 9,276-11, 新顔ファンドファンド名運用会社カテゴリー純資産額 ( 百万円 ) 世界中小型株式ファンドアセットマネジメント One 外国株式 63,028 ニッセイ豪州ハイインカム株式ファンド ( 毎月決算型 ) ニッセイ外国株式インデックス F< 購入換金手数料なし> ピクテアセットアロケーションファンド ( 毎月分配型 ) アセットアロケーションファンド ( 安定型 ) ニッセイオーストラリアリートオープン ( 毎月決算型 ) ニッセイアセットマネジメントニッセイアセットマネジメント外国株式 2,28 外国株式 38,97 ピクテ投信投資顧問複合資産 38,286 三井住友アセットマネジメントニッセイアセットマネジメント複合資産 38,238 REIT 38,21

新顔ファンド紹介 ~初めてMAB 300に入りました~ 世界中小型株式ファンド愛称シャイニングフューチャー基準日 2016年12月30日 12月の新規設定ファンドの中でもトップの630億円を集めた注目ファンド世界の中小型株式が投資対象加えて新興国への投資割合が高いことが特徴株価変動が少ない銘柄のなかにこそ成長期待の高い割安な銘柄ダイヤモンドの原石がある

新興国を含む世界の中小型株式を投資対象とするファンドです中小型株式は景気拡大局面において株式市場全体と比較して高いパフォーマンスが期待されます右グラフ参照 MAB 300構成ファンドのうち外国株式先進国とエマージング株式に分類されるファンドはファンドありますが中小型株式への投資を謳っているのは当ファンドのみです持続的な景気拡

であることを踏まえると当ファンドの新興国への投資割合が高いことがわかります 1.

6 新顔ファンド紹介 ~初めてMAB 300に入りました~ 世界中小型株式ファンド愛称シャイニングフューチャー基準日 2016年12月30日 12月の新規設定ファンドの中でもトップの630億円を集めた注目ファンド世界の中小型株式が投資対象加えて新興国への投資割合が高いことが特徴株価変動が少ない銘柄のなかにこそ成長期待の高い割安な銘柄ダイヤモンドの原石があるとの考えにもとづいた銘柄発掘のアプローチ手法にも注目運用会社主な販社アセットマネジメントＯｎｅみずほ証券 MAB分類外国株式先進国為替ヘッジなし純資産額基準価額設定日アクティブパッシブ 63,028 百万円 10,000 円 2016/12/30 アクティブ実質的な運用管理費用分配金再投資基準価額 00 ファンドの特徴１中小型株式が投資対象新興国を含む世界の中小型株式を投資対象とするファンドです中小型株式は景気拡大局面において株式市場全体と比較して高いパフォーマンスが期待されます右グラフ参照 MAB 300構成ファンドのうち外国株式先進国とエマージング株式に分類されるファンドはファンドありますが中小型株式への投資を謳っているのは当ファンドのみです持続的な景気拡大を見込む投資家や中小型株式への投資に着目する人にとっては魅力的な選択肢となり得ます２新興国への投資割合高い新興国への投資割合が比較的高いことにも特徴があります当ファンドの地域別投資割合は先進国60 新興国0 です販売用資料参考ポートフォリオより世界中小型株式の代表的指数であるＭＳＣＩＡＣワールド中小型株インデックスにおける新興国の割合が約10 であることを踏まえると当ファンドの新興国への投資割合が高いことがわかります円世界の株価推移世界株式世界中小型株式株価は1996年12月末を100として指数化しています使用指数世界株式 MSCI AC ワールドインデックス米ドルベース配当込み世界中小型株式 MSCI AC ワールド中小型株インデックス(米ドルベース配当込み出所ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne が作成したものを加工し再作成国地域別配分タイ 3.3% その他新興国 1.9% 中国 6.7% 米国 26.6% 新興国 0.0% 先進国 60.0% 日本 7.% 台湾 7.% 韓国 7.8% その他先進国 16.8% スイス.2% 英国.0% 出所アセットマネジメントOneが作成した2016年8月時点参考ポートフォリオを引用３運用手法株価の変動が小さい銘柄の中にこそ成長期待の高い割安な銘柄ダイヤモンドの原石があるとの考えのもと株価の変動が少ない銘柄を中心に精緻な分析を行うことにより高いリターンの獲得を目指す特徴あるアプローチ手法ＬｏｗＶｏｌａｔｉｌｉｔｙリターン向上戦略を用いている点にも注目です当ファンドの詳細についてはアセットマネジメントOneのHPをご参照 6

7 新顔ファンド紹介 ~ 初めて MAB 300 に入りました ~ < 購入換金手数料なし > ニッセイ外国株式インデックスファンドネット販売向けのインデックスファンドシリーズの 1 つ外国株式に投資するファンドのなかで最も低い運用管理費用 2013 年 12 月の設定以来安定的な資金流入が継続累積流入額は 2016 年 12 月末 32 億円に達し MAB 300 構成銘柄に入った運用会社ニッセイアセットマネジメント主な販社京都銀行三重銀行 SBI 証券楽天証券他計 9 社 MAB 分類外国株式為替ヘッジなしアクティブ / パッシブパッシブ純資産額 38,97 百万円実質的な運用管理費用 % 基準価額 12,987 円分配金再投資基準価額 12,987 円設定日 2013/12/10 ファンドの特徴 1. ニッセイアセットマネジメントが提供する主にネット販売向けの低コストインデックスファンドシリーズの1つ外国株式の運用における代表的なベンチマーク MSCIコクサイをベンチマークとするファンド 2. 運用管理費用は0.216%( 税抜 0.2%) 2016 年 11 月に引き下げを行い同資産に投資するインデックスファンドの中で最も低い水準となった同資産を組み入れる上場 ETF(0.162%~ 0.216%) と比べても遜色ない水準 3. 投信ブロガーが選ぶファンドオブザイヤーを201 年 201 年連続受賞年 12 月の設定来月間の資金流出入はネットで常にプラスを維持ネット販売向けの低コストインデックスファンドは着実に成長ネット販売向けの低コストインデックスファンドは100ファンド弱が設定されており純資産残高は堅調に増加直近では千億円を上回っていますこれは公募株式投信 (DC 専用ファンド ET F ラップ専用ファンドを除く) 残高の1 割近くを占めます MAB 300の構成ファンドにおいて当ファンドは低コストインデックスファンドとして3ファンド目のランクイン今後も新たにMAB 300 構成銘柄となる可能性を秘めたファンドが控えています < 純資産残高と資金流出入 ( 月次 ) の推移 > 純資産残高 ( 億円 ) 資金流出入 ( 右軸 ) 純資産残高資金流出入 ( 億円 ) < 費用が低い外国株式インデックスファンド > ファンド名 < 購入換金手数料なし> ニッセイ外国株式インデックスファンド運用会社ニッセイアセットマネジメント当ファンドの詳細についてはニッセイアセットマネジメントのHPをご参照運用管理費用 ( 税込 )% ifree 外国株式インデックス大和投資信託アセットマネジたわらノーロード先進国株式メントOne 7

8 トピックス 2016 年投信市場の振り返り日本の投信マーケット全体のリターンは 2 年ぶりにプラスに転じたその中でもエマージング債券ハイイールド債券は 10% を超える高リターン米国大統領選後は長らく続いた低成長超低金利の環境からの転換を期待した動き 0% 30% リターン ( 年間 ) 201 年 201 年 2016 年 20% 10% 0% -10% -20% 2016 年は我々が投信からどれだけのリターンを享受できたか MAB 300 と分類別 MAB 300 を用いて振り返ってみます 2016 年通年では全体としては 2.% のリターン ( 上昇 ) と小幅ながら 2 年ぶりにプラスに転じました資産別では外国債券エマージング株式を除くファンドがプラスのリターンを示しましたその中でもエマージング債券およびハイイールド債券ファンドが大きく上昇したことが見て取れます新興国経済の変調や原油価格の急落などによって前年は軟調であったこれらのファンドが大きく反発しましたまた数年にわたり高い人気を誇った REIT は米国の債券金利上昇の影響を受けて僅かな上昇にとどまりました 20% 1% 10% リターン大統領選挙前 (1/1-11/8) 大統領選挙後 (11/9-12/30) % 0% -% -10% -1% 2016 年を米国の大統領選挙前と選挙後で比べるとリターンは大きく変動しています選挙前は MAB 300 全体では % を超えるマイナスとなり多くの資産のリターンはマイナスに沈んでいましたが選挙後で同指数は 10% 近いプラスに転じ資産別でも国内債券ファンド以外は軒並みプラスに転じましたトランプ米国次期大統領の政策期待を背景に債券金利が上昇するとともにリスクオンの動きが強まったこと量的緩和を継続する日本と米国との金利差から円安が大きく進んだことが影響しました期待先行との指摘もありますが 2017 年は FRB の更なる利上げが見込まれる中新大統領の政策と相まって長らく続いた低成長超低金利の環境からの転換を期待した動きとなっています 8

MAB 300 活用事例ご紹介 MAB 300 をチェック顧客フォローに活用 MAB 300 で投信に対するマーケットイベントの影響を把握お客様のフォローや情報提供に活用! 想定するご利用者 : 販売会社の顧客対応ご担当者様 < イメージ例 > 3.0% 6/2 ブレグジット騰落率 : -3.0% 2.0% 1.0% 騰落率 0.0% -1

9 MAB 300 活用事例ご紹介 MAB 300 をチェック顧客フォローに活用 MAB 300 で投信に対するマーケットイベントの影響を把握お客様のフォローや情報提供に活用! 想定するご利用者 : 販売会社の顧客対応ご担当者様 < イメージ例 > 3.0% 6/2 ブレグジット騰落率 : -3.0% 2.0% 1.0% 騰落率 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -.0% 騰落率平均平均 +3 標準偏差平均 -3 標準偏差 MAB 300 指数の日次騰落率をみることによりたとえば世間を騒がせたイギリスの EU 離脱時 (2016 年 6 月 2 日 ) の影響は投信市場全体でみればマイナス 3.0% のインパクトがあったことがわかりますマイナス 3.0% というのは 3 標準偏差を超える水準で一般的に 0.3% 以下 ( ) の確率でしか起こりえないほどの大きなインパクトですブレグジット以外では 201 年 8 月 2 日の中国の景気減速懸念を背景とする世界連鎖安の影響がマイナス.2% と大きくこの時日経平均は月間で 20,8 円から 18,890 円へ下落しました顧客対応のご担当者は MAB 300 で市場の変動を見ていただくことにより以下のようなケースでのご利用が考えられます騰落率にあらかじめ目安を定めておくことで市場に変動があった際などにお客様をフォローするトリガーとして使えます顧客が保有している投資信託と市場全体の動きを比較することでお客様のポートフォリオの見直しを行うキッカケとして使えます仮に市場全体よりも大きく動いている場合では買い増しや入れ替えなどを考えるなどご提案や深耕を図るうえでの一助になりますご興味のある方は次ページ照会先へお問合せください騰落率が正規分布に従うと仮定した場合の確率です MAB 300 の平均と標準偏差の算出期間は 2016 年 6 月末から過去 3 年です 9

10 本レポートに関する著作権知的財産権等一切の権利は三菱アセットブレインズ株式会社 ( 以下 MAB) に帰属し許可なく複製転載引用することを禁じます本レポートは MABが信頼できると判断した情報源から入手した本レポート作成基準日現在における情報をもとに作成しておりますが当該情報の正確性を保証するものではありません MABは本レポートの利用に関連して発生した一切の損害について何らの責任も負いません本レポート中のグラフ数値等はあくまでも本レポート作成基準日までの過去の実績を示すものであり将来の運用成果を保証するものではありません本レポートは情報提供を目的としたものであり投資信託の勧誘のために作成されたものではありません日経平均に関する著作権知的財産権等一切の権利は日本経済新聞社に帰属します MSCI AC ワールドインデックスに関する著作権等知的財産権すべては MSCI Inc. に帰属します MSCI AC ワールド中小型株インデックスに関する著作権等知的財産権すべては MSCI Inc. に帰属します MAB 投信指数 MAB 300 ( 以下本指数 ) に関する著作権知的財産権等一切の権利はMABに帰属し許可なく複製転載引用することを禁じますまた本指数を商業的に利用する場合には MABの利用許諾が必要です照会先三菱アセットブレインズ株式会社アドバイザリーユニット青木勝盛電話番号 : E メール : mab-index@mab.co.jp 東京都港区南青山 1 丁目 1 番 1 号新青山ビル西館 8 階 URL: 金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 108 号加入協会名一般社団法人日本投資顧問業協会 10

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PowerPoint プレゼンテーション MAB 投信月次レポート 1.11 月の MAB 300 11 月末の MAB 300 は 9,884 円前月比 367 円 (3.86%) 高となった主なカテゴリー別の寄与度をみると外国株式 ( 先進国 ) が +98.4 円続いて国内株式が +97.6 円となった一方国内債券は先月に引き続きマイナスで -2.8 円となった米国大統領選の結果を受け次期政権の経済政策への期待から米国株式及び米国長期金利が大きく上昇した