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くにひとふじがわ
5 years ago
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1 Discussion Materials 中国小売業界の動向 2017 年 11 月三井住友銀行 ( 中国 ) 有限公司企業調査部本資料は情報提供を目的に作成されたものであり何らかの取引を誘引することを目的としたものではありません本資料は作成日時点で弊行が一般に信頼できると思われる資料に基づいて作成されたものですが情報の正確性完全性を弊行で保証する性格のものではありませんまた本資料の情報の内容は経済情勢等の変化により変更されることがありますのでご了承くださいご利用に際してはお客さまご自身の判断にてお取扱いくださいますようお願い致します本資料の一部または全部を電子的または機械的な手段を問わず無断での複製または転送等することを禁じております

2 目次 1. 中国小売市場の概要 2 2. 消費構造形態の変化 5 3. 中国大手小売企業の動向 4. 日系小売企業の現状ネット通販チャネルの動向 21 1

3 1. 中国小売市場の概要 2

4 中国小売市場の概要全体像所得水準の向上に伴い小売総額注1 はここ数年2桁成長を続けてきましたが近年成長ペースは鈍化しています小売総額の推移都市部住民(注2)1人当り可処分所得の内訳年 21兆元 +.3% 年 24兆元 +.1% 年 27兆元 +. 年 30兆元 +.7% 16年 33兆元 +.4% 千億元千元 25% 小売総額(左軸) 最高収入者 20 中収入者高位 20 中収入者中位 20 中収入者低位 20 低収入者 20 名目伸び率右軸 30 2 実質伸び率右軸 25 % 20 ( は人口構成比) % 5% 年 0 注1 小売総額とは小売卸売企業の小売販売額と外食企業の売上高の合計値を指す注2 中国政府が定める都市部の常住住民年出所 Wind資料を基に弊行作成

5 中国小売市場の概要品目別の動向品目別小売総額の伸び率前年同月比構成比 16年通年 (一定規模以上の企業による小売総額 (一定規模以上の企業による小売総額 3 自動車 26% その他 31% 2 % 家電製品 6% 外食 6% -% 16 自動車石油製品食品アパレル家電製品外食 17 年石油製品 % アパレル 9% 食品 % 注当資料における一定規模以上の企業とは年商が20百万元以上の卸売企業 5百万元以上の小売企業 2百万元以上の外食企業を指す品目別小売総額中の食品類は統計基準の変更により /4以降は食品のみとなるがそれまでは飲料タバコ酒が含まれていた出所 Wind資料を基に弊行作成 4

6 2. 消費構造形態の変化 5

7 消費構造形態の変化近年現地では様々な消費構造形態の変化が見られ地域の広がりや消費の高度化多様化が進展しています量から質へ消費構造形態の変化沿岸部から内陸部へモノからサービスへリアルからネットへ 6

8 消費構造形態の変化量から質へ足元の中国では健康安全性機能性味品質といった要素を備えたより良い商品を求める傾向が強まっている等多くの消費セクターで従来とは異なる需要がみられます市場シェア成長アイテムアイテム名市場シェア縮小アイテム構成比 (11 16年) アイテム名構成比 (11 16年) 成長アイテムのキーワードソフトドリンク水機能性飲料 22% 6% 28% % 炭酸飲料 24% 17% 健康ビールプレミアムビール中価格帯ビール 3% % 9% 17% 低価格帯ビール等 84% 75% 高級感味肉製品チルドフローズン 49% 53% 常温 51% 47% 安全性味スポーツウェア外資系ブランド 3 48% 中国系ブランド 7 52% 機能性高級感出所 Euromonitor資料を基に弊行作成 7

9 消費構造形態の変化沿岸部から内陸部へ実額ベースでは沿岸部大都市が目立っていますが成長率ベースでは内陸部が注目されています地域別一人当たり小売消費額の分布地域別一人当たりGDPの分布一人当たりGDP伸び率年対比16年直轄市(重慶除く % 内陸部地域貴州 % 重慶広東四川雲南沿岸部地域江蘇重慶貴州北京江蘇湖北 % 浙江甘粛天津新彊黒龍江寧夏福建上海山東山西遼寧 5% 山西ボールのサイズは各省の人口 % 四川陝西山東甘粛一人当たり小売消費額伸び率年対比16年上海浙江福建河北 5% ボールのサイズは各省の人口北京天津吉林遼寧 -5-5% 年一人当たりGDP 千元年一人当たり小売消費額千元出所 Wind資料を基に弊行作成 8 60

消費構造形態の変化沿岸部から内陸部へ大手GMSは内陸部への店舗展開を進めています大潤発の店舗分布 06年 74店舗大潤発の店舗分布年 335店舗 Copyright 中国まるごと百科事典 Walmartの店舗分布 06年 Copyright 中国まるごと百科事典

10 消費構造形態の変化沿岸部から内陸部へ大手GMSは内陸部への店舗展開を進めています大潤発の店舗分布 06年 74店舗大潤発の店舗分布年 335店舗 Copyright 中国まるごと百科事典 Walmartの店舗分布 06年 Copyright 中国まるごと百科事典 Walmartの店舗分布年 432店舗 73店舗 Copyright 中国まるごと百科事典注本頁の掲載対象はGMS スーパーランキングにおける上位2社ブランド別店舗店舗店舗店舗以上 Copyright 中国まるごと百科事典出所聯商網中国まるごと百科事典資料を基に弊行作成 9

11 消費構造形態の変化モノからサービスへ国内観光収入や国際線旅客輸送回転量注等の伸びは小売総額を上回っています所得水準の向上に伴い消費はモノからサービスへと拡がっていますオンラインゲーム関連収入伸び率国内観光収入伸び率 6 2 iresearch予測 % 4 % 2 5% 16 年 16E 年大型アミューズメントマシン保有台数国際線旅客輸送回転量伸び率万台 % 年年注旅客輸送回転量とは旅客輸送量と平均距離の積算年と年は1 11月までの発表につき各年とも1 11月累計ベースにて表示出所 Wind資料を基に弊行作成

12 消費構造形態の変化リアルからネットへ中国のネット通販市場は AlibabaによるC2Cサイト淘宝網の開設や第三者保証型決済システムのアリペイの導入により急拡大してきましたネット通販流通総額が小売総額に占める割合は2016年に.3%に達し日本米国の水準を大きく上回っていますネット通販流通総額が小売総額に占める割合ネット通販市場の流通総額の推移 50 (千億元) B2C C2C 45 Alibaba 京東商城聚美優品が上場 % 20 % ネット通販市場伸び率当当網が上場 % 淘宝網がアリペイを導入 SARSが発生 AlibabaがC2C事業淘宝網を開始京東商城が開設 5 0 AlibabaがB2C事業天猫を開始中国.3% 唯品会が上場 % 8% -5 6% 米国注 7.2% 日本 5.4% - 4% 年 2% 年注米国は16年のデータは未発表のため年のデータを使用出所 iresearch Wind 経済産業省資料を基に弊行作成 11

13 消費構造形態の変化リアルからネットへ中国におけるネット通販浸透率が高い理由改善余地があるリアルチャネルの流通効率リアルチャネルではメーカーから小売企業までの流通段階で複数の卸売業者を介することが多く流通コストが嵩むため小売価格が割高となっているリアルチャネル側の要素 3 4級都市を中心としたリアルチャネルの品揃え不足 3 4級都市ではリアル店舗の出店が遅れリアルチャネルの品揃えが消費者のニーズを十分に満たしていない通販サイトの採算度外視の価格設定通販サイト各社は市場成長期におけるシェア獲得を優先し PEファンド等から調達した資金を背景に採算度外視で価格設定している事例が少なくないネットチャネル側の要素低い配達コスト米国や日本と比べ中国では人件費が安く商品を宅配するコストは総じて高くないキャッシュレス決済の普及アリペイ等キャッシュレス決済が普及しオンライン決済への不安感が少ない

14 3. 中国大手小売企業の動向

15 中国大手小売企業の動向中国チェーンオペレーターTop0社の分析中国チェーンオペレーターTop0社の事業動向年年年年 16年の動き 16年売上高伸び率 +.8% +9.9% +5.1% +4.3% +3.5% 4社社 30社 31社 34社 % % 6.4% % +4.2% +4.7% +5.9% 社 21社 23社 31社 36社 +.3% +9.6% +2.7% 0.7% 2.5% +9.8% +8.5% +6.5% +4.1% +1.5% N.A % +.2% +16.7% 賃料 N.A % 0.5% 人件費 N.A % +4.2% N.A. N.A. N.A. 0.3% 3.1% 5. 62社 67社 75社 83社 N.A. N.A. N.A. N.A. +85% +69% 減収企業数 Top0社の小売総額に占める割合前期比減収となる企業が増加し全体の売上高の伸びも鈍化通販チャネルへの顧客流出や新興専門店の台頭等を受け Top0社のシェアが低下店舗数伸び率店舗数純減の企業数不採算店舗の閉鎖を進める企業が増加各業態の売上高伸び率百貨店スーパーコンビニ業態別でみればコンビニは堅調である一方スーパーは伸び減速百貨店は縮小幅が拡大各種コストの上昇ペース正社員数ﾈｯﾄ通販を手掛ける企業数ﾈｯﾄ通販経由の売上高成長率百貨店を中心とした不採算店舗の閉鎖に伴い賃料支出が減少ネット通販事業に注力する企業が増加出所中国連鎖経営協会資料を基に弊行作成

16 中国大手小売企業の動向業態別の市場概要統計のあるリアルチャネルでみれば百貨店業態は店舗閉鎖に伴い営業面積が3年連続で縮小し市場規模も2年連続で減少したほか GMS業態では売り場効率の低下が続いています一方コンビニの市場規模成長率は各業態の中で最も高くなっています主要小売業態の売り場効率主要小売業態の市場規模成長率百貨店年市場規模億元 (伸び率) 営業面積(万 ) (伸び率) 売り場効率元/ (伸び率) 25% 2,021 (+6.2%) 9,696 (+6.2%),335 (-0.) 年,1 (+0.8%) 9,686 (-0.1%),429 (+0.9%) 年,041 (-0.6%) 9,638 (-0.5%),418 (-0.1%) 16年 9,940 (-1.) 9,551 (-0.9%),408 (-0.1%) GMS 年 % コンビニ % 市場規模億元 (伸び率) 営業面積(万 ) (伸び率) 売り場効率元/ (伸び率) 6,094 (+8.1%) 4,358 (+.5%),984 (-2.2%) 年 6,545 (+7.4%) 4,754 (+9.1%),766 (-1.6%) 年 6,558 (+0.2%) 4,906 (+3.2%),366 (-2.9%) 16年 6,584 (+0.4%) 4,960 (+1.1%),274 (-0.7%) スーパー年 5% スーパー GMS 百貨店 -5% 年市場規模億元 (伸び率) 営業面積(万 ) (伸び率) 売り場効率元/ (伸び率) 18,890 (+7.),183 (+7.9%),329 (-0.8%) 年 20,062 (+6.2%),2 (+7.2%),196 (-0.9%) 年 20,884 (+4.1%),697 (+4.),209 (+0.1%) 16年 21,678 (+3.8%),241 (+3.7%),223 (+0.1%) コンビ二市場規模億元 (伸び率) 営業面積(万 ) (伸び率) 売り場効率元/ (伸び率) 年年年 16年 532 (+9.7%) 270 (+.5%) 19,718 (-0.7%) 587 (+.4%) 300 (+11.3%) 19,558 (-0.8%) 664 (+.1%) 336 (+.1%) 19,733 (+0.9%) 738 (+11.2%) 373 (+11.) 19,769 (+0.2%) 出所 Euromonitor資料を基に弊行作成

17 中国大手小売企業の動向各小売業態を取り巻く環境業態百貨店 GMS/スーパー業界環境倹約令の持続的な影響で贈答需要等に関連する高額消費は低迷一部都市ではすでにオーバーストア状態サービステナントの揃ったショッピングモールやネット通販へ顧客が流出生活必需品中心の取扱いで需要は安定しているがネット通販への顧客流出も進展人件費賃料の上昇等を受け近年では外資系GMSを中心に閉店が増加生活の繁忙化に伴って大都市のオフィス街を中心に利用が徐々に浸透し新規コンビニ家電量販出店が増加オフィス街の賃料水準が高いこともあり黒字化した企業は少ないネット通販との価格競争は年々激化家電量販各社は自社によるネット通販事業の展開を積極的に推進しているが宅配インフラやシステム整備等の初期投資が嵩んでいる 16

18 中国大手小売企業の動向業態別上位企業の顔ぶれ GMS上位5社の市場シェア推移百貨店上位5社の市場シェア推移百 2 2 華潤創業北京王府井 % % 大商股份 % 金鹰 % Wal-Mart 5% 永輝超市 Carrefour Parkson 5% 高鑫零售万达百货年 2 糖酒集団美宜佳 % % 華潤創業 % 5% 成都紅旗連鎖 5% Family Mart 年国美上海農工商超市 2 % 11 家電量販上位5社の市場シェア推移コンビ二上位5社の市場シェア推移 11 年蘇寧宏図三胞北京迪信通重慶商社年出所 Euromonitor資料を基に弊行作成 17

19 4. 日系小売企業の現状 18

20 日系小売企業の現状中国における日系企業の差別化要素日系小売企業は特に売り場作り店舗運営には強みを有する反面許認可取得や出店の面では現地企業の後塵を拝しています中国における事業力評価項目業態開発業態ｺﾝｾﾌﾟﾄ設計許認可取得政府とのコネクション出店商圏分析力店舗設計力店舗物件取得力売り場作り棚作り力商品の見せ方価格設定力食品衣料日雑品の売り場配分食品カテゴリー単位での棚配分商品単位での配分 PB商品の開発力店舗運営接客ノウハウ商品在庫管理力物資調達物資調達量サプライヤー開拓力良質な原料を調達する力物流体制温度管理鮮度管理ノウハウ物流インフラトラック倉庫物流状況管理注各事業力の下の記号は中国における日系小売企業が持つ事業力への評価プラス評価マイナス評価 19 安全管理トレーサビリティ

21 日系小売企業の現状日系企業が抱える課題と対応事例課題リアル店舗間の競争激化一部地域におけるオーバーストア問題の顕在化各社間の商品の同質化ネットチャネルへの顧客流出日米など海外諸国以上のネット通販の浸透環境面政治的環境国または地方政府の意向による事業環境の悪化現地企業に見劣りする政府リレーション (許認可取得都市建設計画の入手など) 物流面肌理細やかな品質販売管理や接客サービス等経営ノウハウの活用 PB商品の強化等による商品面での差別化外食などサービステナントの充実キャラクターイベントなど体験型催事の開催 O2Oへの取り組み等によるネットからの顧客誘致現地スタッフの活用による現地人脈の構築店舗物件の確保割高な賃料コスト現地企業に見劣りするデベロッパーとの賃料交渉力運営面主な対応事例人材の確保育成不足する店長マネージャークラスの人材文化の違いや引抜等により思うように進まない人材育成上昇を続ける人件費整備の遅れた仕入れ体制仕入先の不十分な衛生安全管理全国展開する卸物流業者の不足容易ではないジャストインタイムの在庫仕入れ管理デベロッパー等に対する自社ブランドの訴求現地企業との提携エリアFC形態を含む現地人材を活用した政府リレーションの構築現地企業との提携日本国内店舗で勤務経験がある中国人人材の活用や教育体制の整備現地スタッフのモチベーション向上を通じた離職率の引き下げ現地の大学や専門学校との関係強化仕入先選定からスタッフ教育に至るまでの安全管理体制の確立ドミナント出店現地事情に応じた品揃えの調整 20

22 5. ネット通販チャネルの動向 21

23 ネット通販チャネルの動向利用者数スマートフォンの普及や通信環境の整備等に伴い 2016年のネット人口は7億人超うちネット通販利用者数は5億人弱に達しています総人口に占める割合は未だ約3割に止まるため今後の成長余地が期待できますネット通販利用者数の推移インターネット人口の推移 (億人) (億人) 8 8 非モバイルネットユーザー 7 7 モバイルネットユーザーインターネット普及率右軸ネット通販利用者数 4.0 総人口に占める割合右軸 % 年注モバイルネットユーザーには他の端末を併用するユーザーも含む % 年注ネット通販利用者は半年に1回以上ネット通販を利用した消費者を指す出所 Wind資料を基に弊行作成 22

24 ネット通販チャネルの動向利用者の収入利用端末別構成ネットユーザーの所得水準の向上がみられるほかモバイルインターネットの通信環境の改善やスマートフォンの普及等に伴いモバイル端末経由の利用拡大がネット通販市場を牽引しています利用端末別の流通総額ネット人口の月収別構成比 5,000 元以上 9 (兆元) 兆元 iresearch予測 (YoY) +32% +6% +62% -6% 4 5 5,000 元未満 4 3 モバイル端末経由 3 2 PC端末経由年上半期 E 17E 年 2017E 2016E % 出所 CNNIC iresearch資料を基に弊行作成 23

25 ネット通販チャネルの動向政府政策商務部が2016年末に公布した EC 十三五発展計画ではネット通販を含めたECの拡大を推進しているほか ECとの融合を通じた伝統産業のグレードアップも図ろうとしています EC 十三五発展計画 16/月発表目標 20年までにネット通販流通総額を年の3.9兆元から兆元に引き上げる内容 ECの品質向上詳細国内に公平な競争環境を整えると同時に ECを通じた海外との商取引を促進 ECサイトのイノベーションを促進 ECと伝統産業との融合を通じて伝統産業のグレードアップを促進 ECと既存産業の融合農業 ECを通じた農産物の販路拡大や農民の農具生活用品購入の利便性向上を図る製造業 ECを通じた販路拡大や商品開発力の向上オーダーメイド(C2B)ビジネスの拡大を図る流通業 O2O(Online to Offline)の発展を促進し流通業のデジタル化スマート化を図る EC関連市場(人材技術資本土地など)の発展 ECによる民生サービスの改善 EC関連の法整備ビッグデータ IoT AI VR ロボットなど新技術の利用を通じて ECサービスのレベルアップを図るスマートコールドチェーンシステムを含めた物流インフラの整備を促進し配送効率の向上を図る安全且つ便利なEC関連の金融サービスの発展を促進 ECを通じて衣食住娯楽医療教育を含めた民生サービスの利便性向上を図る電子商取引法の制定を中心に関連法規制の整備を促進 ECの商品品質などに関する管理監督を強化出所中国商務部資料を基に弊行作成 24

26 ネット通販チャネルの動向主要企業の顔ぶれ小売業界における通販サイトのプレゼンスが高まりつつあります大手B2C通販企業の流通総額注4 年中国チェーンオペレーターランキング年企業名店舗数 (店舗) 売上高 (億元) 1 蘇寧雲商集団股フン有限公司注1 1,577 1,586 2 国美電器有限公司 1,932 1,537 3 華潤万家有限公司 3,397 1,094 4 高鑫零售有限公司大潤発 Auchan 409 1,079 5 沃爾瑪(中国)投資有限公司 Walmart 注山東省商業集団有限公司聯華超市股フン有限公司注3 3, 重慶商社集団有限公司百勝餐飲集団中国事業部 7, 永輝超市股フン有限公司注家楽福(中国)管理諮訊服務有限公司 Carrefour 大商股フン有限公司注長春欧亜集団股フン有限公司中百控股集団股フン有限公司 1, 武漢武商集団股フン有限公司石家庄北国人百集団有限責任公司宏図三胞高科技術有限公司歩歩高集団農工商超市集団有限公司 2, 北京物美商業集団股フン有限公司天猫 Tmall 流通総額 11,600億元伸び率 52% 京東商城 JD 流通総額 4,580億元伸び率 86% 蘇寧のネット通販事業は売上高の32%を占める唯品会流通総額 660億元伸び率 74% 蘇寧易購(Suning 流通総額 503億元伸び率 95% 注5 国美のネット通販事業は売上高の2を占める国美在線流通総額 300億元伸び率 4 注1 中国連鎖経営協会による推算値注4 iresearchが発表したb2c通販市場規模各社の市場シェアで試算注2 沃爾瑪中国投資有限公司の売上高は子会社の通販サイト1号店の売上高を含まない注5 蘇寧のアニュアルレポートの値を使用注3 聯華超市股フン有限公司の売上高はカルフールの上海市店舗の売上高を含む出所蘇寧のアニュアルレポート中国連鎖経営協会 iresearch資料を基に弊行作成 25

27 ネット通販チャネルの動向 B2Cサイトランキング中国ネット通販流通総額上位社ネット専門企業の割合が圧倒的に高いほか上位2社で市場の8割を占めるなど市場集中度が高くなっていますサイト名上場状況年順位運営会社名中国語主要商品設立本社時期所在地英語自社 1 天猫 Tmall Alibaba (ネット企業) 2 京東商城 JD JD (ネット企業) 総合 08年杭州 3C 総合 04年北京 Nasdaq 3 蘇寧易購 Suning 蘇寧 (小売企業) 4 唯品会 Vipshop Vipshop (ネット企業) アパレル 08年広州 5 国美在線 Gome 国美 (小売企業) 家電 08年北京 JD (ネット企業) 家電総合年 1号店 Yihaodian 08年上海 7 当当網 E-Commerce Dangdang China Dangdang 書籍総合 99年ネット企業北京 8 アマゾン中国 Amazon Amazon ネット企業日用品書籍総合 00年 NYSE 南京 6 深セン NYSE 香港 NYSE NYSE 北京 9 聚美優品 JUMEI Jumei ネット企業化粧品年北京易迅網 51buy Tenceｎt (ネット企業) 総合年深セン親会社 Nasdaq NYSE 香港 B2C 市場での年伸び率シェア流通総額億元年年年順位備考 4,4 7,631 11, % 運営会社のAlibabaは20/9月にNYSE上場 Alibabaは20/8月に蘇寧と相互出資 (Alibabaが蘇寧へ283億元出資<19.99%> 蘇寧がAlibabaに0億元出資<1.09%>) 1,255 2, % 22.9% 2-20/3月に株式の%を大手ネット企業の Tencentに譲渡 20/5月にNasdaq上場 4, % 3.8% 4 20/9月にベビー用品サイトの紅孩子 (2011年B2C市場位)を買収親会社の蘇寧は20/8月にAlibabaと相互出資(Alibabaが蘇寧へ283億元出資<19.99%> 蘇寧がAlibabaに0億元出資<1.09%>) % 3.3% 3 /3月にNYSE上場ブランド品のディスカウント販売 % % 1.3% 6 - /7月にWalmarｔの完全子会社となる 16/6月にWalmarｔが1号店の全株式を京東商城に譲渡対価として京東商城の株式5 を取得 % /月にNYSE上場 % 0.9% % 0.6% /5月にNYSE上場 % 0.3% - 9 注易迅網は/3月迄QQ商城の流通総額を含む同月 QQ商城の全株式を京東商城に譲渡 26 出所 iresearch資料を基に弊行作成

28 ネット通販チャネルの動向 ~ B2C サイト上位 3 社の概要流通総額順位サイト名取扱商品モデル概要 11,600 億元 1 位天猫 (Tmall) 08 年設立全般モール型 08/4 月にAlibabaが淘宝商城の名で開設したB2Cサイト /1 月に天猫 (Tmall) に名称変更し C2Cサイトの淘宝網との棲み分けを図る /9 月にNYSE 上場 /3 月に百貨店大手の銀泰商業に出資し現時点では27.8% の株式を保有する筆頭株主となった /8 月に家電量販最大手の蘇寧と相互出資 (Alibabaが蘇寧の19.99% 蘇寧が Alibabaの1.09% の株式を取得 ) 4,580 億元 2 位京東商城 (JD) 04 年設立全般 ( 主力 :3C 商品 ) 独立型 + モール型 04/1 月に設立年末よりモール型で一部テナントを導入 09 年から自社物流の整備に注力するほかカード決済利用可能の代引きサービスなどを他社に先駆けて提供 /3 月に株式の% をTencentに譲渡 ( その後 18% に引上げ ) 5 月にNasdaq 上場 /4 月に小売外食企業向けにオンラインン受注宅配サーヒスを開始 ( 京東到家 ) /8 月にGMS 大手の永輝超市の% の株式を取得 16/6 月にWalmartより1 号店の全株式を取得し対価としてWalmartに自社株式の 5% を譲渡 16/11 月に第三者向けの物流業務を開始 760 億元 3 位蘇寧易購 (Suning) 年設立全般 ( 主力 : 家電 ) 独立型 + モール型 /2 月に蘇寧の子会社として設立リアル店舗の展開で培った調達力物流力ブランド力を活用して急成長 /9 月にベビー用品通販サイトの紅孩子を買収 /9 月にモール型業務を開始 /8 月に親会社の蘇寧がAlibabaと相互出資 (Alibabaが蘇寧の19.99% 蘇寧が Alibabaの1.09% の株式を取得 ) し天猫に旗艦店を出店凡例 : サイト全般の流通総額 ( 年 ) B2C 通販業界における順位注 : モール型はサイト上に出店場所を提供する形態独立型は自社で商品を仕入れて販売するサイト形態を指す ( 出所 ) 各社アニュアルレポート iresearch 資料を基に弊行作成 27

29 ネット通販チャネルの動向 ~ 上場 B2C サイト企業 (< 中国 > 売上高上位 3 社 < 米国 > 売上高最大手 ) ( 単位 : 百万元 ) 社名アリババ京東商城唯品会 Amazon.com, Inc. 決算期 /3 期 /3 期 16/3 期 17/3 期 / 期 / 期 / 期 16/ 期 / 期 / 期 / 期 16/ 期 / 期 / 期 / 期 16/ 期 P/L 売上高 52,504 76,204 1,3 8,273 ( 前期比伸び率 ) (+52.1%) (+45.1%) (+32.7%) (+56.5%) 商品販売収入 ( 売上対比 ) (0.) (0.) (0.) (0.) サービス収入とその他 52,504 76,204 1,3 8,273 ( 売上対比 ) (0.) (0.) (0.) (0.) 売上総利益 39,5 52,370 66,788 99,647 ( 売上対比 ) (74.5%) (68.7%) (66.) (63.) 運営費用,902 29,060 37,231 50,735 ( 売上対比 ) (24.6%) (38.1%) (36.8%) (32.1%) うち物流費用 ( 売上対比 ) うち研究開発費用 5,093,658,788 17,060 ( 売上対比 ) (9.7%) (.) (.6%) (.8%) うち販管費用 8,763 16,3 20,5 28,553 ( 売上対比 ) (16.7%) (21.4%) (20.3%) (18.) 販売費用 4,545 8,5 11,307 16,3 管理費用 4,218 7,800 9,205,239 営業利益 26,233 23,3 29,557 48,9 ( 売上対比 ) (50.) (30.6%) (29.2%) (30.9%) 純利益 23,403 24,320 71,289 41,226 69,340 1, , ,2 (+67.6%) (+65.9%) (+57.6%) (+43.5%) 67,018 8, , ,702 (96.7%) (94.4%) (92.5%) (91.4%) 2,322 6,453,554 22,420 (3.3%) (5.6%) (7.5%) (8.6%) 3,7 6,019 11,589 20,462 (4.6%) (5.2%) (6.4%) (7.9%) 7,423 19,173 27,988 41,568 (.7%) (16.7%) (.4%) (16.) 4,9 8,067,921 20,951 (5.9%) (7.) (7.7%) (8.1%) 964 1,836 3,454 5,381 (1.4%) (1.6%) (1.9%) (2.1%) 2,350 9,270,6,236 (3.4%) (8.1%) (5.9%) (5.9%) 1,590 4,0 7,736, ,260 2,877 4, ,802-3,721-2,5 (-) (-) (-) (-) -50-4,996-9,118-3,4,272 23,9 40,203 56,591 (+8.1%) (+5.2%) (+73.8%) (+40.8%),174 22,685 39,4 55,282 (99.1%) (98.1%) (98.) (97.7%) ,309 (0.9%) (1.9%) (2.) (2.3%) 2,469 5,751 9,896,597 (24.) (24.9%) (24.6%) (24.) 2,196 5,072 8,4 11,248 (21.4%) (21.9%) (20.2%) (19.9%) 1,198 2,269 3,667 4,905 (11.7%) (9.8%) (9.1%) (8.7%) ,077 1,564 (2.4%) (2.9%) (2.7%) (2.8%) 753 2,2 3,391 4,779 (7.3%) (9.2%) (8.4%) (8.4%) 451 1,164 2,089 2, ,301 1, ,059 2,688 (3.1%) (3.5%) (5.1%) (4.7%) ,509 1, , , , ,750 (+18.4%) (+22.4%) (+25.1%) (+36.7%) 368, , , ,975 (81.8%) (78.8%) (74.1%) (69.6%) 82, , ,9 286,775 (18.2%) (21.2%) (25.9%) (30.4%) 2, , , ,191 (27.2%) (29.5%) (33.) (35.1%) 118,2 161,6 2, ,0 (26.2%) (29.3%) (31.) (32.) 51,974 66,771 86,495 2,276 (11.5%) (.1%) (.5%) (.) 39,745 57,524 80, ,630 (8.8%) (.4%) (11.7%) (11.8%) 25,802 36,493 45,6 67,075 (5.7%) (6.6%) (6.5%) (7.1%) 18,967 26,867 33,888 50,197 6,835 9,626 11,268 16,878 4,5 1,4,403 29,051 (1.) (0.2%) (2.1%) (3.1%) ,455 総資産 111, , , ,8 うち現預金 33,045 8,193 6,818 3,736 うち在庫 B/S 有利子負債 41,075 52,593 57,566 91,732 純資産 40,818 7,4 249, ,9 ( 純資産比率 ) (36.6%) (61.6%) (68.5%) (63.4%) 26,0 66,493 85,0 160,374,8 16,9 17,864 19,772 6,386,191 20,540 28, ,891 6,374 28,631 9,240 37,498 30,721 41,220 (35.5%) (56.4%) (36.1%) (25.7%) 6,490 16,951 20,036 25,095 2,026 4,791 3,324 4,1 1,635 3,588 4,567 4, ,859 4,3 4,382 1,473 2,698 3,6 5,782 (22.7%) (.9%) (18.) (23.) 243,3 338, ,1 578,8 52,416 90,283 2,491 4,178 44,866 51,470 66,067 79,539 5,934,009 17,5 20,4 59,002 66,616 86,327 3,838 (24.3%) (19.7%) (20.5%) (23.1%) C/F フリー CF -6,618 -,237,005 1,962 営業 CF 26,379 41,217 56,836 80,326 投資 CF -32,997-53,454-42,831-78,364 財務 CF 9,364 87,497 -,846 32, ,188-4,095-39,502 3,570 1,290 1,696 8,767-2,671 -,478-5,791-48,269 2,795 18,392 4,700 40, ,022 1,162 2,646 3,263 1,9 2,831-1,943-4,253-2,937-1, , ,033 11,021 35,282 45,575 33,6 42,434 76,884 1,1 25,887-31,4-41,603-68,539-3,263 27,487-24,271-20,202 注 : 各年末時点の為替レートに基づき人民元換算の Amazon の売上高等を算出 ( 出所 )Wind 資料各社アニュアルレポートを基に弊行作成 28

ネット通販チャネルの動向 B2Cサイト各社の市場シェア B2Cサイトの市場シェア年 B2Cサイト流通総額上位5社の市場シェアの推移 7 6 天猫 (Tmall) 5 4 3 京東商城 2

30 ネット通販チャネルの動向 B2Cサイト各社の市場シェア B2Cサイトの市場シェア年 B2Cサイト流通総額上位5社の市場シェアの推移 7 6 天猫 (Tmall) 京東商城 2 蘇寧易購唯品会 % 国美在線年注 16年における天猫京東商城蘇寧易購唯品会のシェアは速報値出所 iresearch資料を基に弊行作成 29

31 ネット通販チャネルの動向メーカーによるネット通販の活用競争激化が急速に進んでいるネット通販市場においてメーカー各社がネット通販チャネルを活用する際には自社に適したチャネル形態や通販サイトの選定が求められます第三者通販サイト自社サイトモール型高重ユーザー数独立型販促の自由度消費者からの情報収集各種コストサイトの開設更新システムのメンテナンスコールセンター等要度低注記号は各項目への評価プラス評価マイナス評価 30

32 ネット通販チャネルの動向メーカーによるネット通販の活用ネット通販チャネルの活用においてメーカー各社が直面している課題は少なくなく解決策を模索しています取り得る対応策課題ネット向けはアウトレット品中心とする等両チャネルの商品の棲み分けを図るリアルチャネルとの競合小売店や代理商との関係悪化価格競争に繋がるネットで受注した際に発注者所在地の代理商や小売店に出荷配送を担当させることで各社で売上を計上ネットを通じた小売店の販促情報の発信等リアルチャネルとの相乗効果を図る消費者の囲い込み期間限定やシリーズ商品の販売定期的な割引商品の変更等によりリピート率の向上を図る広告単価が上昇しているほか価格競争が激しいネットチャネルでは特に顧客が定着し難い商品や配送品質を重視するほかクレームに丁寧に対応すること等でブランド力の向上に貢献する特に外資系企業は現地への権限委譲現地事情に精通し人脈を有する中国人管理者を積極的に採用する 31

33 照会先三井住友銀行中国有限公司企業調査部柳笛 TEL: (86)(21) 周健怡 TEL: (86)(21) 企業調査部体制姓名部長係長土屋尚史総括企画マクロ経済関龍一 1係陸蓓倩 (Lu Beiqian) 係長 2係担当業務エレクトロニクス鉄非鉄紙パルプマクロ経済関鄧暁丹 (Deng Xiaodan) 于貞 Yu Zhen 機械造船運輸窯業マクロ経済鄧孔辰侃 (Kong Chenkan) 係長 3係木村拓雄房磊 (Fang Lei) 自動車石油化学エネルギー崔宜珊(Cui Yishan) 係長柳笛 (Liu Di) 4係小売流通繊維アパレル食品外食雑貨周健怡 (Zhou Jianyi) 係長于甦鳴 (Yu Suming) 5係建設不動産金融メディカルヘルスケア徐初照 (Xu Chuzhao) - 王言中 (Wang Yanzhong) リサーチアシスタント翻訳 32

Microsoft PowerPoint - 【校了版】拡大する中国Eコマース_ pptx

Microsoft PowerPoint - 【校了版】拡大する中国Eコマース_ pptx 情報提供資料 17 年 1 17 アジアリサーチセンター ASIA Research Center 拡する中国 E コマース変化する中国の消費景観当資料はアジアリサーチセンターのレポートを基に作成しています中国でのインターネット利者はきく拡していますインターネット環境の整備が進みテクノロジーが開花そのつとしてEコマース ( 電商取引 ) が台頭しています中国のEコマースの市場規模は世界最