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1 ネマスカ リチウムプロジェクト概要 成長するリチウム市場から利益を得る方法 2015 年 11 月 ジャン フランソワ マニャンテクニカルマーネジャー

2 前向きな説明内容 本プレゼンテーションの中でネマスカ リチウム社は当社のプロジェクト ビジネス戦略 計画などに関し 前向きな立場で多くのご説明をさせて頂いております それらの前向きな説明内容はリスクや不確実性を伴うものであり 期待していたものとは実質的に異なる結果になることがあります 今後の業務が実際に鉱物資源 リチウム化合物の生産に繋がるかは不確実です ネマスカ リチウム社は 2014 年 5 月 13 日付で NI 準拠のフィージビリティスタディを SEDAR に提出し すべての技術情報はこのフィージビリティスタディによって検討されます 2

3 リチウムの供給と需要

4 リチウムの需要が供給を超えることが想定されます 100,000t が 2021 年までに 新しい炭酸リチ ウム換算量 (LCE) として必要 4

5 リチウム需要の対応に急がれるメガファクトリー 新規生産能力の 87 GWh に対して 2021 年までに 70,000t から 100,000t の追加の LCE を必要とするが 現在 その供給能力はない 5

6 新しい需要に対応するリチウムの新規参入企業 4 ネマスカリチウム ( カナダ ) 現在 世界で許可されている リチウム プロジェクト数 ウエスタンリチウム ( アルゼンチン ) ネオメタル ( オーストラリア ) オロコブレ ( アルゼンチン ) 6 6

7 プロジェクト概要並びに最近達成した実績

8 ネマスカ リチウム概要 高品質の鉱山資産を持つ先進的鉱石タイプのリチウム企業 高純度リチウム水酸化物並びにリチウム炭酸塩を生産するための工程に関する 特許出願中 主な資産 : ワブチ 世界レベルのリチウム鉱床 連邦並びに州の許可取得済 北米における最も豊富な鉱石タイプの NI 準拠証明済予想リチウム鉱床 平均グレード 1.53% Li2O 27.3 百万トンの証明済予想埋蔵量を持つ世界第二位の大規模な鉱床である 26 年間の鉱山寿命であるが その後 更に埋蔵量が増大する可能性がある フィージビリティスタディによるとリチウム水酸化物生産コスト並びにリチウム炭酸塩に関し 他社に対して競争力のある生産コスト ( 塩湖かん水タイプと鉱石タイプ ) :NPV $924M, IRR 25.2% 税引前 8

9 最近達成したネマスカの実績 1. 連邦並びに州の鉱山許可取得済 2. ケベック州シャウィニガンに予定している既存の加工工場施設に関する MOU 3. 最初の特許査定 4. 実証プラント進行中 9

10 プロジェクトのインフラ貯蔵量並びに資源独自の工程

11 ケベック 最適な場所と管轄区域 ケベック州北部イーユー イッチ ジェームスベイ地域に位置する鉱山と選鉱場 精鉱はシブガモまでトラック輸送 その後加工処理のためシャウィニガンへまで鉄道輸送 トップクラスの鉱山管轄区域 Shawinigan 鉱山現場には既存のインフラが整備済 信頼性の高く 手頃な価格の水力発電による電気の利用が可能 11

12 鉱山現場における素晴らしいインフラ 12

13 グレードは最高で 雲母 ナトリウム カリウムは低レベル 埋蔵量 カテゴリートン数 (Mt)* Li 2 O (%) カテゴリートン数 (Mt)* Li 2 O (%) オープンピット 確定埋蔵量 精測鉱物資源量 推定埋蔵量 概則鉱物資源量 確定及び推定埋蔵量 M + I 地下 予測鉱物資源量 確定埋蔵量 推定埋蔵量 確定及び推定埋蔵御宇 資源

14 予定されている既存の加工工場施設 商業プラント 第一段階プラント 14

15 ネマスカの付加価値 : LiOH H2O を直接生産 C$3,450/t * US$ 3,105/t Fe, Al, Si, Cu を除去 Ca, Mg を除去 ppb レベルまで不純物を除去 リチウム水酸化物一水化物 リチウム硫酸塩溶液 第一次不純物除去 第二次不純物除去 イオン交換 膜電気分解 リチウム水酸化物溶液 LiOH H 2 O を直接生産する独自の工程 : ソーダ灰 (Na 2 CO 3 ) または苛性ソーダ (NaOH) は無使用 いかなる芒硝副産物 (Na 2 SO 4 ) も生産しない CO 2 を使用し リチウム炭酸塩を生産 C$4,190/t * US$ 3,771/t リチウム炭酸塩 * フィージビリティスタディによる為替レート $1.00 CAD = $0.90 US 15

16 フィージビリティススタディの要点感度分析 資金調達のオプション北部開発計画

17 フィージビリティスタディの要点 鉱山寿命と回収期間の予想 26 年 回収期間は3.7 年 鉱山寿命収入 $6.9 Billion (26 年間平均 $267M/ 年 ) キャッシュフロー $3.4 Billion 純 CAPEX ( 当初 CAPEX 前平均 $151M/ 年 ) NPV 税引前 $924M 8% ディスカウント $680M 10% ディスカウント 内部利益率 (IRR) 25.2% 21% 当初資本コスト合計 $521 Million リシア輝石精鉱 1 トン毎の平均コスト NMX が非常に有利 リチウム水酸化物 1 トン毎の平均コスト NMX が非常に有利 リチウム炭酸塩 1 トン毎の平均コスト中国の生産者に比べ明らかに有利 年間平均生産 CAPEX は C$448M + ( 予備費 C$52M 並びに運転資本 C$21M) ネマスカ C$189/t (US$170/t) FOB ワブチビ鉱山 C$239/t (US$215/t) CIF ヴァレーフィールド C$3,450/t (US$3,105/t) FOB ヴァレーフィールド C$4,190/t ($US3,771/t) FOB ヴァレーフィールド 鉱石タイプ ( 中国のコンバーター ) US$200/t FOB グリーンブッシーズ鉱山 US$425/t CIF 中国プラント ( 平均 ) US$5,700/t FOB US$5,000/t FOB 213,000 tonnes 精鉱 (6%) 鉱山サイト 税引後 $580M 8% ディスカウント $412M 10% ディスカウント 塩湖かん水タイプ 南アメリカ平均 N/A US$4,000/t FOB US$3,250/t FOB 28,000 tonnes リチウム水酸化物 ヴァレーフィールドのハイドロメットプラント 3,250 tonnes リチウム炭酸塩 ヴァレーフィールドのハイドロメットプラント 為替レート $C 対 $US 1 : 0.9 販売価格 FOB ヴァレーフィールドリチウム水酸化物 US$8,000/t リチウム炭酸塩 US$5,000/t 17

18 フィージビリティスタディ並びに感度分析 ( すべての数字は注意書きがない限り CAD$ の概数で表示 ) フィージビリティスタディ基本ケース 現実的なシナリオ * 楽観的シナリオ * CAPEX ( 予備費を含む ) 500 M 500 M 500 M 収入 USD / tonne LiOH-H2O $8,000 US $9,000 US $11,000 US 年間平均生産 (LCE) 28,000 28,000 28,000 LOM 収入 6.9 B 8.2 B 9.9 B LOM 税引前キャッシュフロー 3.4 B 4.5 B 6.1 B 税引前 IRR % 25.2% 47.6% 71.9% 税引前 8% 924 M 1.34 B 1.93 B 税引前 10% 680 M 1.04 B 1.52 B 負債対資本率 0% / 100% 60% / 40% 70% / 30% 回収期間 ( 年数 ) 3.7 年 2 年 1.3 年 為替レート USD 対 CAD 0.90 : : : 1.00 *NI に準拠していない内部分析 18

19 ケベック州政府の支援 様々な探鉱開発資金など当初からネマスカへの投資家 ; ケベック州北部の資源開発を支援する 北部開発計画 プログラム ( 北緯 49 度 ); 企業に直接出資 (20% まで ) する 10 億ドルの特別資金 ネマスカプロジェクトは有資格 付加価値資源加工プロジェクトのための特別の税制上の優遇措置により 4,000 万ドルまでの減税措置の可能性あり ネマスカプロジェクトは有資格 19 19

20 ビジネス計画市場参入戦略

21 ネマスカ リチウムビジネス計画 商業プラントを建設しながら市場参入を達成 第一段階実証プラントを建設 操業 : 商業生産の前に製品に対し顧客を関与させる 顧客による評価は 12 か月から 18 か月かかることがある 第一段階のプラントは顧客が製品の質を見極めることができる十分なサンプルを生産する予定 全予算は 3,800 万ドル (2,600 万ドルは既に確保 ) 商業上のオフテイク契約に調印 ジョンソン マッセイ バッテリー マテリアルズ社と最初のオフテイク契約に調印 リチウム水酸化物並びにリチウム炭酸塩の商業生産を開始 商業生産の資金調達に参加するように戦略的パートナーを誘致 2016 年第 1 四半期 第 2 四半期に資金調達を実施 ; 2016 年第 3 四半期に鉱山 精鉱機 ハイドロメットプラントの建設開始 2018 年第 1 四半期に商業生産を開始 総予算 52,100 百万ドル ( 詳細に関しては May 2014 年 5 月のフィージビリティスタディを参照 ) 21

22 第一段階実証プラント 何故か? 商業生産の設備を使用し ~500 t/y のリチウム化合物を生産するようにデザイン 目的 世界中のエンドユーザーに商業サンプルを継続的に供給 製品が生産される毎に潜在的顧客が訪問し 製品のサンプルが得られるようにする 製品の同質性を継続的に確認 顧客との複数のオフテイク契約を確保 カナダ ケベック州カンディアックにある LFP カソード材料生産企業ジョンソン マッセイ バッテリー マテリアルズ社との供給契約を実行 22

23 名目生産のためのリスク回避と時間の短縮 第一段階プラントの利点 : 名目生産に向けた商業プラントの立ち上げ時間を短縮 相当な節約 投資家と戦略的パートナーのために技術上のリスク回避 最近 業界は的確な製品の生産に失敗しているので 投資家と顧客は保証を求めている 完全な Capex 投資なしでもこのような要求に応える 立ち上げと品質確認の遅延に関し相当な節約を可能にする 顧客による製品の品質確認に通常 12 カ月から 24 カ月かかるので コストが高くなる 第一段階プラントはそのような期間を相当短縮することを可能にする 23

24 第一段階プラントの予算と資金調達 原料供給を含む Capex と 2 年間の事業をカバーする 3,800 万カナダドルの予算 カナダ持続可能な開発技術から実用化助成金 1,287 万ドルが授与される ケベック州政府から 300 万ドルの助成金が授与される エクイティ 1,000 万ドルをケベック投資公社がコミット 資金調達の差額に関し戦略的パートナー 投資家と現在話し合いを続行中 ワブチの鉱石並びに他の原料が使用される 2015 年第 4 四半期に詳細なエンジニアリングを開始し 長期設備を発注し 2016 年第 1 四半期に建設開始する予定 2017 年第 1 四半期にサンプルが得られる予定 24

25 結論 資本構造

26 結論 何故ネマスカ リチウムか リチウム水酸化物の供給が今後不足する状況の中で ネマスカ リチウムはサプライチェーンに参入するのに完璧なタイミング 第一段階プラントは 必要となる資金をかなり減少させ 商業生産の開始のリスクを回避する健全な決定 少なくとも 26 年分の埋蔵量を持つ世界で第二位の許可取得済の豊富で大規模なリチウム鉱石タイプの鉱山 リチウム水酸化物とリチウム炭酸塩の最先端の生産プロセスと他社を超える優位性 プロジェクトファイナンス開始の準備はできている ケベック州政府の支援 26

27 現在の資本構造 (2015 年 9 月 30 日 ) 発行済株式 198,966,014 ワラント並びにオプション オプション ( 平均価格 $0.29) ワラント ( 平均価格 $0.22) 8,772,075 26,884,521 完全希薄化 234,622,610 完全希薄化ベースの分配 経営陣 Tianqi 機関および個人投資家 11 % 8 % 81 % 27

28 ありがとうございます! ジャン フランソワ マニャン eng. M.Sc. TSX-V NMX