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1 2019 年 3 月期第 2 四半期決算の概況 2018 年 10 月 19 日 ( 金 ) モーニングスター株式会社代表取締役社長朝倉智也

2 Part 1 連結決算の概況 2

3 連結業績 営業利益 経常利益は 9 期連続増益 7 期連続過去最高益を更新 ( 単位 : 千円 ) 2018 年 3 月期第 2 四半期 (2017 年 4 月 ~9 月 ) 2019 年 3 月期第 2 四半期 (2018 年 4 月 ~9 月 ) 増減率 (%) 売上高 2,848,310 3,230, 営業利益 863, , 経常利益 910, , 当期利益 614, , 当期利益は 親会社株主に帰属する四半期純利益を意味する 3

4 ( 単位 : 百万円 ) 1, 連結営業利益の推移 連結営業利益は 7 期で 3.2 倍 9 期で 5 倍の増益を達成 倍 約 5 倍 /04~ 09/09 10/04~ 10/09 11/04~ 11/09 12/04~ 12/09 13/04~ 13/09 14/04~ 14/09 15/04~ 15/09 16/04~ 16/09 17/04~ 17/09 18/04~ 18/09 4

5 投資信託マーケットの概況 ( 単位 : 兆円 ) 2017 年 9 月末 2018 年 9 月末 増減率 (%) 公募投信の純資産額 投信協会のデータを基にモーニングスター作成国内公募追加型株式投信 (ETF 等除く ) を対象 ( 単位 : 兆円 ) 2018 年 3 月期第 2 四半期 (2017 年 4 月 ~9 月 ) 2019 年 3 月期第 2 四半期 (2018 年 4 月 ~9 月 ) 増減率 (%) 公募投信の設定額 公募投信の新規設定本数 223 本 198 本 11.2 投信協会のデータを基にモーニングスター作成国内公募追加型株式投信 (ETF 等除く ) を対象 5

6 セグメント別の売上高 ( 単位 : 千円 ) セグメント別売上高 2018 年 3 月期第 2 四半期 (2017 年 4 月 ~9 月 ) 2019 年 3 月期第 2 四半期 (2018 年 4 月 ~9 月 ) 増減率 (%) ファイナンシャル サービス事業 データ ソリューション 959, , メディア ソリューション 487, , 計 1,447,057 1,395, アセットマネジメント事業 アセットマネジメント 1,401,253 1,835, 連結売上高 2,848,310 3,230,

7 データ ソリューション事業の売上高の内訳 ( 単位 : 千円 ) セグメント サービス / プロダクト 2018 年 3 月期第 2 四半期 (2017 年 4 月 ~9 月 ) 2019 年 3 月期第 2 四半期 (2018 年 4 月 ~9 月 ) 増減率 (%) タブレットアプリ &PC 向けデータ 430, , % フィンテック ( ロボアド ) 関連ツール 97,848 66, % データ ソリューション ファンドレポート 153, , % 株式情報関連 ( 株式新聞含む ) 273, , % 合計 959, , % その他の売上は上記数値から除外 7

8 モーニングスターの主要 KPI (Key Performance Indicator) の伸び率 2018 年 3 月期第 2 四半期 (2017 年 4 月 ~9 月 ) 2019 年 3 月期第 2 四半期 (2018 年 4 月 ~9 月 ) 増減率 (%) タブレットアプリの提供社数 タブレットアプリの提供台数 47,538 59, スマートフォンアプリのダウンロード数 574, , SBI アセットマネジメントの運用残高 2,701 億円 3,045 億円

9 60,000 50,000 40,000 台数 社数 KPI - 1 タブレットアプリの提供社数と提供台数 大幅に増大するタブレットアプリの提供社数及び提供台数 提供社数 :150 社 / 提供台数合計 :59,647 台 ( 地方銀行 :54 社 ) 対地方銀行のマーケットシェアは51.9%(54 行 / 地銀 104 行中 ) <2018 年 9 月末現在 > ( 提供台数 ) ( 提供社数 ) 34,820 41,314 45,064 46,004 47, % 増 52, , , % 増 ,000 20, , , , , , , , /3 2011/9 2012/3 2012/9 2013/3 2013/9 2014/3 2014/9 2015/3 2015/9 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/6 2018/

10 KPI - 1 タブレットアプリの提供社数と提供台数 タブレットアプリの利用ログをベースに販売戦略をアドバイス タブレットアプリ 各販売金融機関に利用ログデータをフィードバックして個別具体的に販売戦略をアドバイス 販売会社 利用者の拡大利用者の拡大利用者の拡大利用者の拡大 100 人 200 人 50 人 100 人 500 人 600 人 500 人 600 人 5 人 10 人 10 人 50 人 販売会社数の拡大 各販売金融機関に利用ログデータをフィードバックして個別具体的に販売戦略をアドバイス 利用ログデータ利用ログデータ利用ログデータ利用ログデータ利用ログデータ 販売員の利用ログデータ 10

11 KPI - 1 タブレットアプリの提供社数と提供台数 タブレットアプリはファンドデータに加え ロボ アドバイザー ライフプランシミュレーションを付加 ファンドデータ ロボ アドバイザー ( 運用シミュレーションツール ) ライフプランシミュレーション ( 投信 保険 外貨預金等を組み合わせたシミュレーションツール ) ( 相続 贈与 財産管理等 ) 外貨預金 30% 投資信託 40% 保険 30% 11

12 KPI - 1 タブレットアプリの提供社数と提供台数 タブレットアプリは 投資信託 INDEX から Wealth Advisors へ進化し 投資アドバイスの プラットフォーマー へ 個人投資家と販売金融機関 商品を製造する運用会社 保険会社を繋ぐ プラットフォーマー へ 運用会社 保険会社 Wealth Advisors Wealth Advisors 販売会社 ( 銀行 証券など ) 個人投資家 12

13 KPI 1 タブレットアプリの提供社数と提供台数 ゴメス コンサルティングのウェブコンサルティング力が 地域金融機関とのリレーションシップに貢献 ゴメス コンサルティング事業の金融機関向けサービスの提供の実績 ( 件数 ) ウェブサイト開発実施件数 ( タブレット含む ) コンサルティング実施件数 % 増 年 4 月 -9 月 2018 年 4 月 -9 月 13

14 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 スマートフォンアプリのダウンロード数は約 66 万に 新たに 仮想通貨 と 株式新聞 のスマートフォンアプリが加わる < スマートフォンアプリのダウンロード数 > ( 単位 :DL) 680, , , ,000 株式新聞 ( 有料 ) My 仮想通貨 株 投信情報 16.2% 増 4,460 19, , , , , , , , , , 年 9 月末 2018 年 9 月末 14

15 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 株 投信情報 のスマートフォンアプリは豊富な投信データベースをフルに活用して 機能拡充を行う ファンド検索機能の拡充 時系列データの拡充 運用成績の要因分解 一部機能を有料化し 2019 年 4 月にリリース予定 15

16 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 株式新聞 はスマートフォンアプリとタブレットアプリのプロモーションを積極的に展開 スマートフォンアプリ B to C 株式新聞紙面 B to B SECURITIES 金融機関の販売員の情報ツールとして利用 タブレットアプリ B to B to C SECURITIES 金融機関に口座を保有する顧客が利用 16

17 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 My 仮想通貨 は年末までに大規模リニューアルを予定 Coindesk の翻訳ニュースの本数増大 翻訳ニュースを月間 50 本 75 本に増加英語版の速報記事もリアルタイムで配信を開始 マーケット機能 各通貨の動きが一覧で見られる画面の提供 ポートフォリオ機能 取引所と API 連携で自動的に各個人の口座情報を閲覧できるようにする My Myポートフォリオポートフォリオ 総資産 損益履歴 XLM 25% NEM 5% BTC 20% ETH 10% XRP 40% 資産残高 233,500 資産比率 BTC ビットコイン XRP リップル ETH イーサリアム 20% 40% 10% 画面はイメージ 17

18 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 サーチナはリニューアルによりスマートフォンアプリのダウンロード数の拡大を目指す < 現在のサーチナアプリ > < リニューアル > UI/UX 改善 コメント機能追加による再来訪率向上 時事 FinTech 経済社会ランキング 対象エリア拡大 ( 台湾等 ) 18

19 イー アドバイザーのスマートフォンアプリで 投資信託 と 保険商品 をセットにしたロボ アドバイザーを提供 コストが高く 運用利回りの低い 年金保険 の代わりに 運用 と 保障 を分けた投資を促す SBI 証券およびSBI 生命の仲介業として展開 イー アドバイザー SBI 証券 &SBI 生命イー アドバイザー <サービス初回利用 > < 仲介先での取引 > <モニタリング> 投信と保険をセットにしたロボ アドバイザー 運用 保障 KPI 2 スマートフォンアプリのダウンロード数 < 運用 > < 保障 > (SBI 証券 ) 投資信託積立取引 (SBI 生命 ) 定期保険契約 運用状況のモニタリング 19

20 ユーザー数の拡大によりセミナーの参加者数も増加し メディアソリューションの拡大に寄与 セミナーの参加者数 協賛会社数共に 3 割超の増加 ( 人数 ) 参加者数 ( 社数 ) 協賛会社数 7,500 7, ,000 6, % 増 % 増 93 6, ,500 5, , , 年 4 月 ~9 月 2018 年 4 月 ~9 月 年 4 月 ~9 月 2018 年 4 月 ~9 月 20

21 来期から RPA による時間とコストの削減効果が生まれる 業務削減は年間約 27 千時間 削減効果は 8,000 万円を見込む 業務内容 投信データ入力 ( 目論見書 ) 投信データ入力 ( 運用報告書 ) 法定資料 PDF 更新 2 株式ニュース記事作成 ( 決算短信 ) RPA 実施前 ( 時間 / 年 ) RPA 実施後 ( 時間 / 年 ) 6, ,500 1,500 8,362 1,500 1, 株式評価レポート作成 3, 削減時間 ( 時間 / 年 ) 削減率 (%) 5,610 (89.2%) 11,000 (88.0%) 6,862 (82.0%) 700 (66.6%) 2,800 (87.5%) 削減コスト 1 ( 百万円 / 年 ) 合計 31,472 4,500 26, 削減コストの算出では 人的コスト 1 時間 3,000 円として計算 2. 法定資料 PDF 更新とは 運用会社が発行する目論見書 運用報告書 月報 販売用資料などの PDF 資料を運用会社から収集し 販売会社サイトへ配布するサービス 21

22 KPI 3SBI アセットマネジメントの運用残高 SBI アセットマネジメントの運用残高の推移 ( 億円 ) 2018 年 9 月末現在の純資産総額 =3,045 億円 3,500 3,274 3,000 3,048 2,904 3,045 2, 億円 2,500 2, % 増 2,000 1,789 1,891 1,917 1,934 1,500 1, /6 2016/9 2016/ /3 2017/6 2017/9 2017/ /3 2018/6 2018/9 データ期間 :2016 年 6 月 ~2018 年 9 月 22

23 KPI 3SBI アセットマネジメントの運用残高 SBI アセットマネジメントの運用残高上昇の要因 資金流入状況 販売会社数の増加 ( 単位 : 億円 ) 運用資産残高 増減額 1+2 純資金流入額 1 要因分析 ( 単位 : 社数 ) 運用増減額 2 ( 社数 ) 年 9 月末 2, 年 9 月末 3, 主要な純資金流入ファンド % 増 ( 単位 : 億円 ) 順位私募 / 公募ファンド名純資金流入額 33 1 公募 SBI 中小型割安成長株ファンドジェイリバイブ ( 年 2 回決算型 )(jreviveⅡ) 公募 SBI 小型成長株ファンドジェイクール (jcool) 公募 4 私募 5 私募 EXE-i シリーズ ( 先進国株債 新興国株 グローバルリート グローバル中小型株 ) SBI/FOFs 用日本中小型株ファンド ( 適格機関投資家限定 ) SBI/J Flag ジャパン エクイティファンド ( 適格機関投資家私募 ) 純流入ファンド40 本純流出ファンド18 本合計 1,104 億円 651 億円 453 億円 年 9 月末時点 2018 年 9 月末時点 23

24 SBI アセットマネジメントの運用残高増大に向けた商品戦略 2020 年 3 月末迄に +5,000 億円の増額を目指す運用資産残高 :3,045 億円 (2018 年 9 月 30 日現在 ) 国内 グローバル 新興国 商品 ( ファンド ) 新しいコンセプトの日本株ファンド 億円設定に向けて調査中 J シリーズ 1,227 億 2,600 億円 1 + 1,373 億円 日本 アジアフィンテック 35 億 160 億円 億円 定率払い出し型ファンド + 1,000 億円 8 月より設定開始 取扱販社 (SBI 証券 楽天証券 静岡銀行 中国銀行 ) ideco 新規設定済み 億円 FinTech 中国株ファンド 億円 アジアフロンティア 20 億 210 億 億円 グローバル ESG バランスファンド 億円年末年始の設定に向けて取り組み中 元本確保型バランスファンド + 1,000 億円ファンドストラクチャーを最終確認中 インド & ベトナム株 88 億 250 億円 億円 < 純資産拡大の施策 > 1) 新規販社の獲得 2) デジタルを活用した積極的な情報提供 3) ブランディングの再構築 / Jシリーズ 日本 アジアフィンテック 4) 新しいファンドのカテゴリー / 定率払出型ファンド 5) 顧客が求めるファンドの設定 / グローバルESG, 元本確保型ファンド等 既存ファンドの増額 新ファンド 合計 : 1,890 億円 : 3,000 億円 5,000 億円 24

25 Part 2 資産運用会社の買収 & 東証一部市場変更に向けた準備 25

26 買収先の米国資産運用会社 Carret Asset Management の概要 (1) Carret Asset Management LLC について 年の創設 55 年の運用実績 2 ファンドの純資産残高 ( 運用残高 ) 約 2,842 億円 ($25 億 )(2018 年 9 月末 ) 3 創設者の Philip Carret 氏は長期バリュー投資の哲学を世に広めた第一人者 4 運用残高全体の約 7 割が債券 3 割が株式 5 主要な顧客は ファミリーオフィス 個人富裕層 機関投資家 67% Carret Holdings Inc. 100% (2) Carret Asset Management LLC の業績 ( 単位 :$ 百万 ) 2017 年 12 月期 ( 実績 ) 2018 年 12 月期 ( 予想 ) 売上高 営業利益

27 モーニングスターグループの資産運用事業 100% 100% 67% 今後の日本での戦略 投資助言残高 1,444 億円 運用残高 3,045 億円 運用残高 2,842 億 ファンド オブ ファンズやファンドラップに対するアセット アロケーションやファンド選定のアドバイス 国内外の株式 バランスファンド等 < 個人投資家への公募ファンド中心 > 外国債券中心 < 機関投資家への私募ファンド中心 > 個人投資家 地銀 信金等の機関投資家 運用残高 投資助言残高は 2018 年 9 月末現在 27

28 東証一部市場変更に向けた立会外分売の実施 分売日 : 2018 年 9 月 21 日 ( 金 ) 分売株数 : 3,350,000 株 ( 発行済み株式総数 :4.00%) 分売人 : SBIグローバルアセットマネジメント 1,000,000 株モーニングスター インク 2,350,000 株 立会外分売発表前立会外分売実施時直近終値 時点 9 月 5 日終値 9/20 終値 397 円 2.77% ディスカウント 10 月 18 日終値 株価 434 円 386 円 395 円 発行済み株式数 83,973,600 株 83,973,600 株 83,973,600 株 ( 円 ) 立会外分売前後の株価推移 434 ( 万株 ) 立会外分売前後の出来高 倍 月 22 日 9 月 1 日 9 月 11 日 9 月 21 日 10 月 1 日 10 月 11 日 立会外分売発表前 386 立会外分売実施 10/18 終値 5 0 年初来日次平均出来高 分売後平均出来高 28

29 上場後 初の中間配当の実施を発表中間配当 : 一株当たり6 円 50 銭 2018 年 3 月期までの通期配当は9 期連続の増配を実施 ( 単位 : 円 ) 記念配当 普通配当 中間配当 年 3 月期 2010 年 3 月期 2011 年 3 月期 2012 年 3 月期 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 2016 年 3 月期 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期 2019 年 3 月期中間 29

30 ( 単位 : 人 ) 12,000 株主数の推移 立会外分売実施により 株主数は前期末比 3,042 人 (35.4%) の増加 11,643 10, % 増 8,601 8,000 6,628 6,997 6, ,629 6,000 5,114 5,206 5,610 4,000 3,952 2,488 2, 年 3 月末 2014 年 3 月末 2015 年 3 月末 2016 年 3 月末 2017 年 3 月末 2018 年 3 月末 30

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