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そよかつもと
4 years ago
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1 216 年 9 月をプラスにカエル? 大切なご資産のために考えたい基本のキ +

日本銀行は 216 年 1 月に国内初となる政策の導入を決定し同年 2 月に実施

1% の利息を課すことでとしている政策は市中のさまざまなを低下させる効果が見込まれる

1% に <1 万円を 1 年間預けた場合の利息 > 27 年 1 月末 216 年 8 月末普通預金

1% 税引前の利息 1,98 円 1 円税引後の利息約 1,584 円約 8 円 ( 注 1)

2 政策日本で初めての導入! 影響が拡がるとは中央銀行が政策をゼロ % よりも低い水準にする政策とは? 政策の狙いは? 日本銀行は 216 年 1 月に国内初となる政策の導入を決定し同年 2 月に実施民間の銀行が日本銀行に預けている当座預金の一部に年率.1% の利息を課すことでとしている政策は市中のさまざまなを低下させる効果が見込まれる日本銀行はこの政策を通じて投資や消費を活発にし日本経済のデフレ脱却を目指す大手行の預金は年率.1% に <1 万円を 1 年間預けた場合の利息 > 27 年 1 月末 216 年 8 月末普通預金年率.198% 年率.1% 税引前の利息 1,98 円 1 円税引後の利息約 1,584 円約 8 円 ( 注 1) 普通預金は 27 年は日銀預金種類別店頭表示の平均年利率等 216 年は主要行等のもの ( 注 2) 税引き後の金額は 27 年 1 月末は税率 2% 216 年 8 月末は税率 2.315% で算出 ( 出所 ) 日銀等のデータを基に三井住友アセットネジメント作成上記は過去の実績であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 1

3 の影響の影響? 今何が起きている? 長期の指標である 1 年国債利回りは水準に < 日本の国債利回りの推移 > 216 年 1 月 4 日 ~216 年 8 月 31 日政策の導入決定 (216/1/29) 政策の実施日 (216/2/16) 年国債 5 年国債 2 年国債 ( 月 ) ( 単位 :%) ( 出所 )Bloomberg のデータを基に三井住友アセットネジメント作成 2 年国債利回り 5 年国債利回り 1 年国債利回り 216 年初 (216/1/4) 政策の導入決定 (216/1/29) 政策の実施日 (216/2/16) 現在 (216/8/31) 上記は過去の実績であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 2

9 パック旅行費 7.4 シャツセーター類 2. 運動靴 9.7 値下り光熱水道 7.7 電気代 8.2 ガス代 1.1 ガソリン 14.

4 の影響お金を増やすことが難しい中物価上昇という問題身近な品目に値上がりしているものが多くなっている < 主な品目別の物価の変化率 > 消費者物価指数 (CPI) の品目別 ( 前年同月比 216 年 7 月 ) 燃料安の一服を受け今後光熱費は値上がりの可能性品目前年同月比食料 1.1 生鮮食品.7 生鮮食品を除く食料 1.2 たまねぎ 11. 牛肉 ( 輸入品 ) 7.5 値上がりさんま 12.7 食パン 1.1 トイレットペーパー 1.4 台所用品 13. パソコン ( ノート型 ) 5. テーパーク入場料 5.9 パック旅行費 7.4 シャツセーター類 2. 運動靴 9.7 値下り光熱水道 7.7 電気代 8.2 ガス代 1.1 ガソリン 14.8 ( 出所 ) 総務省のデータを基に三井住友アセットネジメント作成 216 年 8 月 31 日日本経済新聞朝刊 11 面記事は日本経済新聞社の承諾を得て記事を転載したものであり記事の内容について正確性信頼性適時性を保証するものではありません記事には個別企業が紹介される場合がありますがいかなる有価証券の売買の勧誘特定銘柄の推奨を意図するものではありません記事内の赤線は三井住友アセットネジメントが加筆 3

5 の影響物価上昇でお金の価値が目減りする? お金は実質的な価値の目減りというリスクにさらされている ( 万円 ) 1, < 物価上昇率とお金の価値の推移 > 物価上昇率 2% が続くと 1, 万円の価値は 1 年後に実質的に 82 万円に低下年後 5 年後 1 年後 15 年後 2 年後 25 年後 3 年後 ( 注 ) 上記は一定のインフレ率が3 年続くと仮定した場合のシミュレーションです期間各金額は 1, 万円 /(1+ 物価上昇率 ) で算出しています物価上昇率 1% 物価上昇率 2% 物価上昇率 4% 物価の上昇で買えたものが買えなくなる? < お金の価値の目減りイメージ > 現在 1 年後商品 ( 例 : クル ) 約 1 万円物価上昇率 : 年 2% 約 12 万円お金を足さないと買えない! 定期預金 1 万円 : 年.1% 約 1.1 万円 ( 注 ) 上記はイメージです 4

の影響物価上昇に負けないが必要にお金の価値の目減りを防ぐ物価に負けない 9 8 < 日本のと物価の推移 > 定期預金平均と消費者物価指数 ( 前年比 ) の推移 (1986 年 ~216 年 *) 物価水準よりも水準が高い時代 *216 年は7 月値水準よりも物価水準が低いデフレの時代デフレ脱却?

6 の影響物価上昇に負けないが必要にお金の価値の目減りを防ぐ物価に負けない 9 8 < 日本のと物価の推移 > 定期預金平均と消費者物価指数 ( 前年比 ) の推移 (1986 年 ~216 年 *) 物価水準よりも水準が高い時代 *216 年は7 月値水準よりも物価水準が低いデフレの時代デフレ脱却? 7 6 定期預金平均消費者物価指数 ( 前年比 ) 日銀の目標 (2%) ( 年 ) ( 注 ) 上段グラフの定期預金平均は預入金額 1, 万円以上 ( 新規受入分 ) 総合の年平均消費者物価指数は生鮮食品を除く総合 ( 出所 ) 日本銀行と総務省のデータを基に三井住友アセットネジメント作成日本の物価水準はこれまで水準よりも低い傾向となっておりお金の価値の目減りを心配する必要はありませんでしたしかし現在では状況が変わりつつあります日本銀行は 2% という物価上昇率を目標としこれを安定的に持続するために必要な時点まで政策などの金融緩和政策を続けるとしているからです上記は過去の実績であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 5

7 解決策 1.1 日本国債.24 日本社債 ( 高格付け ) の.79 先進国国債 ( 除く日本 ) 解決策海外の債券投資でインカム収入を獲得 1.25 米国国債 2.23 投資適格社債 2.8 米国社債 ( 高格付け ) 利回りを求め年限が長い債券および海外債券などへ注目が集まっています < 世界の国債利回り準 > 216 年 8 月末時点 1 年 2 年 5 年 1 年 15 年 2 年 3 年スイスドイツ日本英国カナダ米国オーストラリア中国メキシコインド南アフリカロシアブラジル ( 出所 )Bloomberg のデータを基に三井住友アセットネジメント作成信用力が高い債券でも魅力的な利回り水準 < 比較的信用力の高い各種債券の利回り > 216 年 8 月末時点債券投資はインカム収入 ( 利息収入 ) が安定的に積み上がっていくことが大きな魅力です海外に目を向けると信用力が高い ( 相対的にリスクが低い ) 債券でも魅力的な利回り水準にあります ( 単位 :%) ( 注 ) 使用している指数は1ページをご参照ください ( 出所 )FactSet Citigroup Index ブルームバーグバークレイズのデータを基に三井住友アセットネジメント作成上記は過去の実績であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません % 未満 % 以上.5% 未満.5% 以上 1.% 未満 1.% 以上 3.8 米国地方公共事業債 ( 課税債 ) 6

8 の解決策解決策 2 リートへの投資で利回りを追求相対的に高い配当利回りの享受が期待できるリート ( ポイント ) < 各国地域のリートの配当利回り > 216 年 8 月末配当収益総合収益 4.1 海外のリートの利回りは日本に比べて高い水準にあります投資家の利回りを求める動きが強まる中投資対象資産としてリートの存在感が高まっているようです -5 3/12 5/12 7/12 9/12 11/12 13/12 15/12( 年 / 月 ) ( 注 1) 各収益は月次の収益率を用いて算出配当収益は配当込みトータルリターンからプライスリターンを控除して算出 ( 注 2) 使用している指数は1ページをご参照ください ( 出所 ) FactSetのデータを基に三井住友アセットネジメント作成上記は過去の実績であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 4.3 日本米国英国香港オーストラリア 6.2 シンガポール安定的な賃料収入を背景とした配当収益がリートの良好なパフォーンスを牽引 < 世界リートのパフォーンスの推移 ( 米ドルベース )> 23 年 12 月末 ~216 年 8 月末 23 年 12 月末を起点として指数化 7

9 解決策 3 の解決策株式への投資で利回りを追求主要国の低水準が続く中株式の配当利回りの魅力が高まっています 4 < 各国地域の株式配当利回り > 216 年 8 月末時点世界各国地域の配当利回りも国内などに比べ魅力的な水準にあります株式投資には価格の値動きがありますが中長期的な成長や配当を楽しみにする投資もご検討ください米国日本アジア新興国先進国 ( 注 1) 株式配当利回りはBloombergの予想値 ( 注 2) 使用している指数は1ページをご参照ください ( 出所 )Bloombergのデータを基に三井住友アセットネジメント作成日本では株式配当利回りと国債利回りの差が顕著に拡大 <( ご参考 ) 日本の株式配当利回りと長期の差 > 26 年 1 月末 ~216 年 8 月末 3. 株式配当利回り年国債利回り 2.3% 今後国内企業が低下による運用難からこれまで貯めた余剰資金を増配などに回す動きが活発化する可能性があります配当への注目度はますます高まっていくことが考えられます -.5 6/1 8/1 1/1 12/1 14/1 16/1( 年 / 月 ) ( 注 ) 株式配当利回りは東証株価指数数値はBloombergの予想値 ( 出所 )Bloombergのデータを基に三井住友アセットネジメント作成上記は過去の実績および予想であり今後の市場環境等を示唆あるいは保証するものではありません 8

ご参考データで見る! 1 * 騰落率は216 年 8 月末値の211 年末値比較プラスは円安は円高を示す ( 出所 )Bloombergのデータを基に三井住友アセットネジメント作成 2 ご主要通貨の各年末レート ( 対円 ) 211 年末 212 年末 213 年末 214 年末 215 年末 23.1% 6.5% 11.3% ( 万円 ) 2,5 2, 1,5 1, 5 年.

77 114.32 145.14 145.1 13.61 115.24 15.5% 豪ドル 78.95 89.91 93.93 97.84 87.63 77.68-1.6% カナダドル 75.72 87.6 99.3 13.17 86.93 78.69 3.9% ブラジルレアル 41.32 42.3 44.56 45.1 3.35 31.93-22.7% メキシコペソ 5.53 6.7 8.3 8.

10 ご参考データで見る! 1 * 騰落率は216 年 8 月末値の211 年末値比較プラスは円安は円高を示す ( 出所 )Bloombergのデータを基に三井住友アセットネジメント作成 2 ご主要通貨の各年末レート ( 対円 ) 211 年末 212 年末 213 年末 214 年末 215 年末 23.1% 6.5% 11.3% ( 万円 ) 2,5 2, 1,5 1, 5 年.6% ヵ月年ヵ年ヵ年ヵ年ヵ年ヵ年ヵ上記は過去の実績もしくは一定の前提条件に基づき試算したものであり実際の投資成果ではありませんまた今後の市況環境等や将来の成果を示唆あるいは保証するものでもありません月月月月月月年 8 月末 3 4 騰落率 * 米ドル % ユーロ % 豪ドル % カナダドル % ブラジルレアル % メキシコペソ % 5 年後の見通し消費者の物価に対する (5 年後の見通し ) かなり上がる少し上がる 1, 万円の資金をそれぞれので 1 年間複利運用した場合ほとんど変わらない少し下がるかなり下がる <5 年後の物価の変化 > 平均値 5 中央値 +3.7% +2.% 平均値中央値の詳細は1 3.% ページをご参照ください ( 注 ) 数値の単位は % 合計が1% にならない場合があります ( 出所 ) 日銀生活意識に関するアンケート調査 (216 年 6 月調査 ) を基に三井住友アセットネジメント作成 3 と受取額の推移 4 水準別のお金の耐久性 ( 万円 ) 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 年 4% 約 1,48 万円年 3% 約 1,344 万円 ( 年 ) 参考年 1% 約 1,15 万円年.1% 約 1,1 万円元本 2, 万円から年間 12 万円 ( 毎月 1 万円 ) 取り崩すシミュレーション 5.9% で運用しながら取り崩していく場合約 7 年でゼロに 5% では約 36 年でゼロに 3% では約 23 年でゼロに.1% では約 17 年でゼロに 6 ( 年 ) ( 注 )1 年複利計算税金等の費用等は考慮していません ( 注 ) 月末引出し 1 ヵ月複利計算です税金等の費用等は考慮していません 9

11 < 使用指数について> 当資料で使用した指数については以下の通りです 6ページ日本国債はシティ日本国債インデックス日本社債 ( 高格付け ) はNOMURA-BPI 事業債指数米国国債はシティアメリカ国債インデックス先進国国債 ( 除く日本 ) はシティ世界国債インデックス ( 除く日本 ) 投資適格社債はブルームバーグバークレイズグローバルアグリゲートコーポレートインデックス米国社債 ( 高格付け ) はブルームバーグバークレイズ国社債 ( 投資適格 ) 世界国債はブルームバーグバークレイズグローバル国債インデックス米国地方公共事業債( 課税債 ) はブルームバーグバークレイズ米国地方公共事業債 ( 課税債 ) 7ページ S&P REIT 指数の各国地域指数ベース世界リートはS&P グローバルREIT 指数 8ページ日本株式は東証株価指数米国株式はS&P5 種先進国株式はMSCIワールドインデックス新興国株式はMSCIエージングーケットインデックスアジア株式はアジアパシフィックインデックス( 除く日本 ) <9ページ消費者の物価に対するの平均値中央値について> 平均値は極端な値を排除するために上下各々.5% のサンプルを除いて計算した平均値中央値は回答を数値順に並べた際に中央に位置する値 1

12 重要な注意事項投資信託商品についてのご注意 ( リスク費用 ) 投資信託に係るリスクについて投資信託の基準価額は投資信託に組み入れられる有価証券の値動き等 ( 外貨建資産には為替変動もあります ) の影響により上下します基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります運用の結果として投資信託に生じた利益および損失はすべて受益者に帰属しますしたがって投資信託は預貯金とは異なり投資元本が保証されているものではなく一定の投資成果を保証するものでもありません投資信託に係る費用についてご投資いただくお客さまには以下の費用をご負担いただきます直接ご負担いただく費用申込手数料上限 3.78%( 税込 ) 換金 ( 解約 ) 手数料上限 1.8%( 税込 ) 信託財産留保額上限 3.5% 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用信託報酬上限年 3.834%( 税込 ) その他費用監査費用有価証券の売買時の手数料デリバティブ取引等に要する費用 ( それらにかかる消費税相当額を含みます ) および外国における資産の保管等に要する費用等が信託財産から支払われますまた投資信託によっては成功報酬が定められており当該成功報酬が信託財産から支払われます投資信託証券を組み入れる場合にはお客さまが間接的に支払う費用として当該投資信託の資産から支払われる運用報酬投資資産の取引費用等が発生しますこれらの費用等に関しましてはその時々の取引内容等により金額が決定し運用の状況により変化するため予めその上限額計算方法等を具体的には記載できませんなおお客さまにご負担いただく上記費用等の合計額その上限額および計算方法等はお客さまの保有期間に応じて異なる等の理由により予め具体的に記載することはできません上記に記載しているリスクや費用項目につきましては一般的な投資信託を想定しております費用の料率につきましては三井住友アセットネジメントが運用するすべての投資信託 ( 基準日現在において有価証券届出書を提出済みの未設定の投資信託を含みます ) におけるそれぞれの費用の最高の料率を記載しております投資信託に係るリスクや費用はそれぞれの投資信託により異なりますのでご投資をされる際には事前に投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) や契約締結前交付書面等を必ずご覧ください投資信託は預貯金や保険契約と異なり預金保険貯金保険保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた登録金融機関でご購入の場合投資者保護基金の支払対象とはなりません投資信託はクローズド期間国内外の休祭日の取扱い等により換金等ができないことがありますのでご注意ください 216 年 4 月 1 日現在当資料は情報提供を目的として三井住友アセットネジメントが作成したものです特定の投資信託生命保険株式債券等の売買を推奨勧誘するものではありません当資料に基づいて取られた投資行動の結果については当社は責任を負いません当資料の内容は作成基準日現在のものであり将来予告なく変更されることがあります当資料に市場環境等についてのデータ分析等が含まれる場合それらは過去の実績及び将来の予想であり今後の市場環境等を保証するものではありません当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性を保証するものではありません当資料にインデックス統計資料等が記載される場合それらの知的所有権その他の一切の権利はその発行者および許諾者に帰属します当資料に掲載されている写真がある場合写真はイメージであり本文とは関係ない場合があります

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<4D F736F F F696E74202D C C5817A837D BE F C9834A B2E > 17 年 7 マをプラスにカエル? 切なご資産のために考えたい基本のキ + 政策銀が異例のマ政策を導マとは? 銀は 16 年 1 に開催された今後の融政策を決定する会合で本で初めてマ政策の導を決定しましたマとは中央銀が政策をゼロ %( パーセント ) よりも低い準にする政策です銀はこの政策を通じて投資や消費を活発にし本経済のデフレ脱却を指しています普通預