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1 初めてでもよくわかる AGC 2018年 11月

2 目次 AGC の概要 P.3 AGC グループ中期経営計画 AGC plus-2020 P.16 株主還元 P.33 2

3 AGC の概要 3

4 窓ガラスだけではない AGC の製品 身近にある AGC 製品 4

5 岩崎俊彌 ( 旭硝子創業者 ) 1907 年創業 AGC グループの 原点 挑戦心 技術への拘り 社会的使命感 5

6 手吹きガラス製法から発展 ( 参考 ) 創業当時の工業用ガラス製造法 ベルギー式手吹円筒法ガラス製造 手吹円筒法製造工程 手吹円筒と吹桿 手吹円筒 長さ 直径 重さ 150cm 30cm 15kg 6

7 錫 ( すず ) の上にガラスを浮かべて作る ( フロート製法 ) ( 参考 ) 現在の工業用ガラス製造法 原料投入口 最大採板 :10m 3m 清澄槽 原料珪砂ソーダ灰芒硝苦灰石石灰石長石 溶解槽 フロートバス 徐冷ライン 切断 図は実際の縮寸とは異なります 7

8 社会の発展を支え 時代を切り拓き続けた新事業 時代や次代のリーディング産業 そして社会全体の発展に貢献 スマホ用化学強化ガラス事業開始 建設ラッシュモータリゼーションテレビ時代の到来 1907 年 1950 年代 1970 年代 環境配慮型事業 商品の拡大 1990 年代 IT の進化 2000 年代 自動車用ガラス事業開始 イオン交換膜開発に成功 LCD 用無アルカリガラス事業開始 スマホ用化学強化ガラス事業開始 旭硝子創業板ガラス事業開始 ブラウン管用ガラスバルブ事業開始 代替フロン AK-225 生産開始 医農薬中間体受託生産事業開始 8

9 世界中のより良い暮らしを実現した海外事業 現地パートナーや従業員とともに 各国経済 社会の発展に貢献 1950 年代 1960~70 年代 1980 年代 1990 年代 2000 年代 インドで建築用ガラス事業を開始 タイ インドネシアで建築 / 自動車用ガラス / 化学品事業を開始 建築 / 自動車用ガラス事業を欧米で本格展開 フッ素化学品事業を欧米で本格展開 台湾 韓国で TFT/PDP 用ガラス事業を開始 ブラジルで建築 / 自動車用ガラス事業を開始 9

10 事業内容 (2017 年 12 月期 ) AGC グループ ( 売上高 :1 兆 4,635 億円営業利益 :1,196 億円 ) ガラス売上高 :7,351 億円営業利益 :271 億円 電子売上高 :2,624 億円営業利益 :273 億円 化学品売上高 :4,376 億円営業利益 :637 億円 セラミックス その他売上高 :754 億円営業利益 :14 億円 板ガラス売上高 :3,479 億円 フロート板ガラス 型板ガラス 網入り磨板ガラス Low-E( 低放射 ) ガラス 装飾ガラス 建築用加工ガラス ( 断熱 遮熱複層ガラス 防災 防犯ガラス 防 耐火ガラス等 ) 自動車用ガラス売上高 :3,860 億円 自動車用強化ガラス 自動車用合わせガラス ディスプレイ 売上高 :1,955 億円 液晶用ガラス基板 ディスプレイ用特殊ガラス 車載ディスプレイ用カバーガラス ディスプレイ用周辺部材 ソーラー用ガラス 産業用加工ガラス 電子部材売上高 :651 億円 半導体プロセス用部材 オプトエレクトロニクス用部材 照明用製品 理化学用製品等 サブセグメントの売上高は 外部顧客に対する売上高を使用しています セグメント別売上及び利益は 消去前の数字であるため 各セグメント別売上及び利益の合計は全社売上及び利益とは一致しません クロールアルカリ ウレタン売上高 :2,800 億円 塩化ビニル 塩化ビニル原料 苛性ソーダ ウレタン原料 フッ素 スペシャリティ売上高 :1,185 億円 フッ素樹脂 撥水撥油剤 ガス 溶剤 ヨウ素製品 ライフサイエンス売上高 :366 億円 医農薬中間体 原体 ( バイオ医薬品原薬を含む ) セラミックス製品 物流 金融サービス等 10

11 新築用 リフォーム用の エコガラス ( 省エネガラス ) など高い付加価値のある製品を提供 ガラス ( 建築用 ) 夏 71% の太陽熱が窓から入る 冬 48% の暖房熱が窓から逃げる ガラスの刻印 複層ガラスの中空層側に特殊な金属膜をコーティング エコガラス リフォーム用 既存サッシのガラスを入れ替えるだけ 外からの熱を遮断 部屋の暖気を逃さない 結露も防止! 冷暖房効率が良いのでエネルギーを節約! つまり CO2 の削減にも繋がる! 11

12 乗車時の快適性 燃費向上に配慮した高性能ガラスを提供 ガラス ( 自動車用 ) エコカー向け製品の開発を加速遮熱 軽量化 撥水など IR カット &UV 約 99% カットのフロントドア用ガラス 騒音ロードノイズエンジン音風切り音 軽減 特殊遮音中間膜 自動車用ガラス ガラスに UV 吸収材 車内 フロントガラスサイド リアガラスリアガラス : 合わせガラス : 強化ガラス : アンテナ付ガラス 車外 高機能 UV+IR 吸収材 紫外線可視光線赤外線 ガラスの刻印 日焼けやシミ シワの原因となる紫外線ジリジリ感の原因となる赤外線 可視光線だけを透過させる カット 12

13 スマートフォンやタブレット PC 用途に化学強化用特殊ガラス Dragontrail を提供 Dragontrail シリーズ タッチパネル搭載端末の構造 Dragontrail シリーズの特徴 スマートフォン タブレットPC テレビなどの電子機器用カバーガラス向け化学強化用特殊ガラス 一般的なソーダライムガラスでは得られない強度を持ちます 樹脂では得られない優れた耐傷性と高い質感を有します フュージョン法など他の製法と比較し 生産効率が高いフロート法で製造します Dragontrail シリーズの強度 * 同じ厚さでの比較 強度試験 (3 点曲げ試験 : ガラス板厚 1.1mm) 8 倍 6 倍 耐傷性試験 ( アクリル樹脂との比較 ) アクリル Dragontrail 一般的なソータ ライムカ ラス Dragontrail Dragontrail X 従来品の Dragontrail からさらに強度を 30% 高めた Dragontrail X 13

14 化学品ライフサイエンス事業を通じ快適な生活に貢献医イフサイエンスなどに展開ラ農薬中間体 原体ファインシリカ緑内障 高眼圧症治療剤タフルプロスト は世界 60 カ国以上で販売中 多孔質シリカを化粧品 液体クロマトク ラフィー用の充填剤 タフルプロストは参天製薬株式会社と共同開発した緑内障 高眼圧症治療剤です 14

15 2018 年通期業績見通しの主要項目 連結累計期間 ( 億円 ) FY2017 FY2018 予想 増減増減 % FY2018 7/31 予想 増減 売上高 14,635 15, % 15, 営業利益 1,196 1, % 1, 税引前利益 1,144 1, % 1, 親会社の所有者に帰属する当期純利益 *1 一株当たり配当金 ( 円 ) 営業利益率 8.2% 7.9% ROE 6.1% 6.5% 為替レート ( 期中平均 ) % JPY/USD JPY/EUR 原油 $/BBL(Dubai) *2 *3 *4 *1 当社は 2017 年 7 月 1 日をもって普通株式 5 株を 1 株に併合しています 一株当たり配当金は株式併合の影響を踏まえて換算しています *2 FY2018 予想の ROE は 2018 年 9 月末時点の親会社の所有者に帰属する持分合計を使用しています *3 FY2018.4Q の前提は JPY/EUR です *4 FY2018.4Q の前提は 80.0 $/BBL(Dubai) です 15

16 AGC グループ中期経営計画 AGC plus

17 AGC グループの長期経営戦略 2025 年のありたい姿 コア事業が確固たる収益基盤となり 戦略事業が成長エンジンとして一層の収益拡大を牽引する 高収益のグローバルな優良素材メーカーとなる コア事業 ポートフォリオ経営の徹底による長期安定的な収益基盤の構築 建築用ガラス 自動車用ガラス ( 既存 ) 基礎化学品 フッ素化学品 ディスプレイ セラミックス 戦略事業 高付加価値ビジネスの拡大による高収益事業の確立 モビリティ エレクトロニクス ライフサイエンス 17

18 2025 年までの経営目標 営業利益ベースで最高益戦略事業の利益貢献比率を 40% 以上にする FY2017 FY2020 目標 FY2025 目標 営業利益 1,196 億円 1,600 億円以上 2,292 億円以上 ( 過去最高益更新 ) ROE 6.1% 8.0% 以上 10.0% 以上 戦略事業利益貢献比率 10% 25% 以上 40% 以上 D/E 以下 0.5 以下 18

19 AGC plus-2020 の主要課題 AGC plus-2020 では 2025 年に向けた礎を築く 市況変動に強い高付加価値事業を伸ばす 戦略事業の成長戦略を推進する 成長地域 勝てる地域へ経営資源を集中する 戦略的なM&Aにより持続的成長を図る 19

20 事業ポートフォリオ 前中計で体質強化策は概ね完了 新中計では成長戦略を加速 ( 前中計から見直した部分は赤字 ) 成長 キャッシュ創出 体質強化 ガラス ビル産業ガラス ( 新興市場 / 高機能 ) オートモーティブ ビル産業ガラス ( 成熟市場 / 汎用 ) 電子 エレクトロニクス 液晶用ガラス 化学品 クロールアルカリ ( 海外 ) フッ素 ライフサイエンス クロールアルカリ ( 国内 ) 20

21 各事業セグメントの主要課題 ガラス 電子 化学品 ビル産業ガラス 成長地域 勝てる地域に集中 スマートシティ化を見据えた高機能ガラス化の推進 オートモーティブ エコカー 自動運転化による高機能ニーズへの対応 液晶用ガラス 中国へのスムーズな生産シフト 大型化対応と更なるコストダウン エレクトロニクス オプトエレクトロニクス用部材 半導体関連製品を中心に 業界のニーズを先取りし差別化された製品を提供 クロールアルカリ M&A 効果の最大化に加え 増設も視野に入れた東南アジアでのさらなる事業成長 フッ素 独自技術を活かしたグローバルニッチ市場の確実な取込 ライフサイエンス M&A 効果の最大化によるグローバルな事業拡大 21

22 2020 年営業利益構成 ( イメージ ) 戦略事業の利益貢献比率 25% 以上を目指す セグメント別 コア / 戦略事業別 1,600 ( 単位 : 億円 ) 1,600 1, ,196 10% 25% % 75% FY2017 FY2020e ガラス電子化学品 FY2017 コア事業 FY2020e 戦略事業 セラミックス その他 および消去の数値を除いたグラフの為 各セグメントの合計値は総合計と一致しません 22

23 投資配分 ( イメージ設備投資 M&A) 積極的かつメリハリのある投資戦略へシフト セグメント別 コア / 戦略事業別 ( 単位 : 億円 ) 23

24 キャッシュの使途 ( イメージ ) 前中計に引き続き積極的な株主還元を実施安定的な財務体質をベースに戦略事業への投資を加速 FY2015~17 FY2018~20 キャッシュ創出 キャッシュ使途 キャッシュ創出 キャッシュ使途 ( 単位 : 億円 ) 配当 / 自己株式取得 1,000~1,500 配当 / 自己株式取得 885 戦略投資枠 2,000 営業キャッシュフロー 5,943 投資 (M&A 含む ) 5,113 営業キャッシュフロー 6,500~7,000 設備投資 4,700 24

25 戦略事業 : 高成長 高収益事業の創造 マクロ環境の変化 IoT 時代の到来 交通インフラの進化 新たなエコシステムの構築 長寿命化 世界人口の増加 安全 安心 快適の追求 モビリティエレクトロニクスライフサイエンス つながる車 / 自動運転情報表示の進化輸送機器の更なる軽量化 IoT/AI 時代の到来次世代高速通信 / 自動運転新デバイスの普及 戦略事業 安心 安全な治療長寿命化世界人口の増加 25

26 戦略事業 : モビリティ 当社独自の多彩なコア技術により高機能ニーズに対応 クルマの大きな変化の波 次世代ガラスのキーワード ガラスは一等地 マルチファンクション 自動運転つながる車 電波透過 AM/FM/TV アンテナ センサーカメラ V2X アンテナ 情報表示の進化 ガラスの高機能化 環境車 (EV) HUD ヒーティング遮熱遮音 透明スクリーン 26

27 戦略事業 : モビリティ 自動運転つながる車 ガラス業界初! グローバル 3 極でのアンテナ開発体制 (2018 年末欧州電波暗室竣工予定 ) 次世代の つながる アンテナ開発の加速 情報表示の進化 クルマ 360 で 人にやさしい 情報表示 高度で幅広い情報表示ソリューションデザインを支える成形技術 ( ディスプレイカバーガラス /Glascene /HUD 他 ) 27

28 戦略事業 : モビリティ 輸送機器の更なる軽量化に貢献 熱可塑性炭素繊維強化プラスティック(CFRTP) 改良技術 - 大量生産可能な炭素繊維強化プラスチックとして 今後 CFRTP 市場は飛躍的に伸びる見通し - 独自の技術による性能向上を通じ 当社はCFRTPの更なる用途拡大に貢献 炭素繊維強化プラスチック CFRP( 熱硬化性 ) 航空機の機体などに使用されている機械強度が強いが 成形時間が長く大量生産に不向き CFRTP( 熱可塑性 ) 機械強度は劣るが 成形時間が格段に短いため大量生産向き今後は自動車用途を中心に 市場が飛躍的に伸びる見通し AGC の フッ素技術 コンパウンド技術 改良後 CFRTP の特徴 低吸水化 ( お客様工程での歩留改善 ) 耐衝撃性の向上 28

29 戦略事業 : エレクトロニクス 成長を続けるエレクトロニクス部材 素材市場に消費材 高機能部材 複合部材を提供 IoT/AI 時代の到来 赤外線吸収ガラスフィルター 深紫外 LED 用石英レンズ 次世代高速通信自動運転 新デバイスの普及 (AR/VR/ ドローン等 ) エレクトロニクス関連市場の持続的成長 世の中のあらゆる製品に半導体 センサーが組み込まれる 部材 素材のさらなる高機能化が求められる ( 軽量 高強度 高放熱 高耐熱 低損失等 ) EUV マスクブランクス 半導体プロセス用ガラス基板 29

30 戦略事業 : エレクトロニクス EUV 露光用フォトマスクブランクス供給体制を大幅増強 AGC のコア技術を結集した複合部材世界で唯一 ガラス材料から被膜までの一貫生産が可能 EUV 露光技術とは 7nm 世代 と呼ばれる微細な回路パターンを描くことが可能な次世代リソグラフィ技術 半導体チップの計算処理の高速化 データの大容量化 高集積化に不可欠な技術 30

31 戦略事業 : ライフサイエンス 時代のニーズに対応した高度な技術力で貢献 長寿命化 世界人口の増加 安心 安全な治療 高度なノウハウや専用設備を有する製造受託会社へのアウトソースが拡大 低分子医薬品 農薬 AGC の現事業領域 (CDMO) 合成医農薬原体 中間体 既存事業の拡大 発展 複合領域への応用 バイオ医薬品 微生物由来たんぱく質 動物細胞由来たんぱく質 細胞医薬品 再生医療等 将来の更なる事業機会を探索中 31

32 戦略事業 : ライフサイエンス バイオサイエンス事業のグローバル一体運営を開始し 世界中のお客様に高品質なサービスを提供 日米欧で展開する事業を統合し AGC Biologics に通称を統一 ( 本部 : シアトル 2018 年 1 月 ~) 欧州拠点の更なる能力増強を決定 (2018 年 3Q 稼働予定 ) 32

33 株主還元 33

34 株主還元推移 2018 年度は 2 期連続増配となる 110 円 / 株を予定自己株式の取得を継続的に実施 総還元額推移 ( 単位 : 億円 ) 自己株式取得額配当総額 一株当たり配当金 ( 年間 ) 連結総還元性向 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018e (10 月 31 日時点 ) 90 円 90 円 105 円 110 円 49% 65% 56% 58% *2016 年度分の自己株式取得は 2017 年 2 月に実施 * 一株あたり配当金は株式併合 (2017 年 7 月 1 日付け ) の影響を踏まえて換算しています *2018 年度の配当総額は 2018 年 6 月末時点の株式数で算定しています 34

35 配当金の推移 2018 年度は 2 期連続となる増配を計画 ( 円 ) 一株当たり配当金 ' 15' 16' 17' 18e 中間 期末 当社は 2017 年 7 月 1 日をもって普通株式 5 株を 1 株に併合しています 一株当たり配当金は株式併合の影響を踏まえて換算しています 35

36 株価動向 日経平均と AGC 株価の相関 AGC 株価動向 2014 年 1 月 6 日株価を起点に増減率を表示 ( 円 ) 出所 :Bloomberg データをもとに作成 2017 年 7 月 1 日付で普通株式 5 株を 1 株に併合しており 株価情報を再算定しています 1: 株価配当利回り = 1 株当たり配当金 2018/11/22 株価 ( 終値 ) 出所 :Bloomberg データをもとに作成 2018 年 11 月 22 日株価 :3,805 円株価配当利回り 1 : 2.89% 36

37 予測に関する注意事項 本資料は情報の提供を目的としており 本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません 本資料 ( 業績計画を含む ) は 現時点で入手可能な信頼できる情報に基づいて当社が作成したものでありますが リスクや不確実性を含んでおり 当社はその正確性 完全性に関する責任を負いません ご利用に際しては ご自身の判断にてお願いいたします 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても 当社は責任を負いません この資料の著作権はAGC 株式会社に帰属します いかなる理由によっても 当社に許可無く資料を複製 配布することを禁じます 37

38 END

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