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あおいふじした
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1 お客様向け資料 ( 月報 ) 1/6 [ 基準日 : ] 日興 UBS 米国成長株式リスクコントロールファンド追加型投信 / 海外 / 株式ファンドの特色高い収益性成長性が期待される米国株式を主要投資対象 *1 とし信託財産の成長を目指します独自のリスクコントロール戦略により株式および為替に対する投資リスクの低減を図ります *2 資金動向信託財産の規模市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります *1 主として UBS 米国成長株式リスクコントロールマザーファンド ( 以下マザーファンドという場合があります ) を通じて投資を行うファミリーファンド方式により運用を行います *2 VIX 指数を活用した独自の売買シグナルに基づき株価指数先物取引 ( 以下先物または先物取引という場合があります ) を用いて機動的に実質的な株式組入比率の変更を行います実質株式組入比率および実質為替組入比率は概ね100% 50% 0% の3 通りとなることを目指します当レポートにおける分配金については全て税引前としておりますまた基準価額の記載については全て信託報酬控除後としております運用実績ファンドデータ基準価額純資産総額設定日信託期間決算日 16,921 円 45.3 億円 2013 年 2 月 15 日 2013 年 2 月 15 日から 2023 年 2 月 14 日まで原則として毎年 2 月 14 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 分配金実績 (1 万口当たり税引前 ) 決算日分配金額 2015 年 2 月 16 日 300 円 2016 年 2 月 15 日 200 円 2017 年 2 月 14 日 200 円 2018 年 2 月 14 日 200 円 2019 年 2 月 14 日 200 円設定来累計 1,400 円分配金額は収益分配方針に基づいて委託会社が決定しますただし運用状況等によっては委託会社の判断で分配金の金額が変わる場合又は分配金が支払われない場合があります上記の分配金は過去の実績であり将来の分配金を示唆保証するものではありません基準価額 ( 分配金再投資 ) と純資産総額の推移 ( 円 ) ( 億円 ) 21,000 2,000 20,000 純資産総額 ( 右軸 ) 1,800 19,000 基準価額 ( 分配金再投資 ) 1,600 18,000 1,400 17,000 16,000 1,200 15,000 1,000 14, , , ,000 10, , /2/ /2/ /2/ /2/28 ( 設定日 ) ( 年 / 月 / 日 ) 基準価額 ( 分配金再投資 ) の騰落率 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 1 年 3 年設定来ファンド 7.49% 6.28% -1.75% 12.24% 54.98% 87.75% 上記グラフは設定日から報告基準日までのデータを表示しています基準価額 ( 分配金再投資 ) は運用管理費用 ( 信託報酬 ) 控除後ファンドの分配金 (1 万口当たり税引前 ) でファンドを購入 ( 再投資 ) したと仮定した場合の価額です騰落率は各応答日で計算しています応答日が休業日の場合は前営業日の数値で計算しています基準価額の騰落率と実際の投資家利回りは異なります上記は過去の実績であり将来の運用成果を示唆保証するものではありません VIX 指数 (THE CBOE VOLATILITY INDEX - VIX ) とはシカゴオプション取引所 (CBOE) により開発公表される指数で S&P500のオプションを基に算出されています一般には将来の株式市場に対する投資家心理を示す数値と言われており数値が高いほど投資家が相場の先行きに不透明感を持っているとされています実質株式組入比率とは現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の割合をいい実質為替組入比率とは当該実質株式組入比率に相当する外貨建資産の割合をいいます

2 お客様向け資料 ( 月報 ) 2/6 [ 基準日 : ] ポートフォリオの状況資産構成比株式等 78.4% その他現金等 21.6% 合計 100.0% ( 株価指数先物 ) 業種別構成比 19.7% 資産構成比はマザーファンドの純資産総額に占める割合ですその他現金等は純資産総額から株式等の比率を差し引いたものです株式等には上場投資信託指数連動証券等が含まれる場合があります金融 3.5% 資本財サービス 7.7% コミュニケーションサービス 15.1% 不動産 2.2% 生活必需品 1.7% 素材 1.0% エネルギー 0.7% 情報技術 32.7% 基準価額変動の要因分解 ( 期間 :2019 年 1 月 31 日 ~2019 年 2 月 28 日 ) 前月末基準価額当月末基準価額要因 *1 市場効果株式部分為替部分 *2 戦略効果 *3 信託報酬等円 15,932 16,921 当月 - 前月 989 要因分解はあくまで試算です上記の基準価額は分配金落ち後です 1, *1 当社独自の見解に基づきラッセル 1000 グロース指数 ( 配当込税引後 ) と為替の騰落率を基に算出しています *2 当ファンドのリスクコントロール戦略の効果や株式運用と市場動向の差異等を含みます *3 受託者報酬委託者報酬その他費用および分配金が支払われた場合の分配金額を含みますヘルスケア 15.7% 一般消費財サービス 19.7% 構成比はマザーファンドの有価証券評価額合計 ( 先物を除く ) に占める割合です業種はMSCI 分類に準拠しています表示桁未満の数値がある場合四捨五入で処理しています組入れ上位 10 銘柄 ( 銘柄数合計 : 47 銘柄 ) 銘柄名業種構成比 1 マイクロソフト情報技術 8.8% 2 アマゾンドットコム一般消費財サービス 6.7% 3 アルファベット ( クラスA 株 ) コミュニケーションサービス 5.7% 4 アップル情報技術 4.8% 5 ビザ情報技術 4.6% 6 セールスフォースドットコム情報技術 3.0% 7 マーベルテクノロジーグループ情報技術 2.9% 8 ナイキ一般消費財サービス 2.8% 9 キャタピラー資本財サービス 2.7% 10 ユニオンパシフィック資本財サービス 2.7% 構成比はマザーファンドの有価証券評価額合計 ( 先物を除く ) に占める割合です業種 :MSCI 分類に準拠しています上記は基準日時点におけるデータでありいかなる個別銘柄の売買ポートフォリオの構築投資戦略の採用等の行為を推奨するものではありません上記は基準日時点におけるデータであり将来の成果を示唆保証するものではなく市場動向により変動しますまたポートフォリオの内容は市場動向等を勘案して随時変更されます

3 お客様向け資料 ( 月報 ) 3/6 [ 基準日 : ] ご参考情報米国株式米国成長株式と VIX 指数の推移 (2014 年 2 月末 ~2019 年 2 月末米ドルベース ) 年 2 月 2015 年 2 月 2016 年 2 月 2017 年 2 月 2018 年 2 月 2019 年 2 月基点 =100 として指数米国株式は S&P500 米国成長株式はラッセル 1000 グロース指数 ( 配当込税引後 ) 上記のデータは過去のものであり将来の動向を示唆保証するものではありませんまたファンドの運用実績ではありませんファンドの投資成果を示唆あるいは保証するものでもありません出所 : リフィニティブのデータを基に当社作成市場概況と今後の見通し米国株式米国成長株式 VIX 指数月末の実質株式組入比率 ( 目標値 ) 100% 50% 0% ( 過去 6ヵ月の推移 ) 100% 50% 0% 2018 年 9 月年 10 月年 11 月年 12 月年 1 月 2019 年 2 月 - - 実質株式組入比率とは現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の組入比率をいいます過去 6 ヵ月に反映した実質株式組入比率 ( 目標値 ) にを記載しています月中および月末時点で実質株式組入比率 ( 目標値 ) が異なる場合は反映した比率を全て表示しています < 米国株式市場 > 米国株式市場は上昇しました月の序盤 1 月の米雇用統計の非農業部門雇用者数が市場予想を上回ったことなどが好感され米国株式市場は上昇して始まりましたしかしその後米中通商協議に対する先行き不透明感などが嫌気され米国株式市場は下落しました中盤米政府機関の再閉鎖を回避するべく米与野党が予算案で基本合意したことや米中通商協議の期限延長の観測報道などが好材料となり米国株式市場は再び反発しました月の後半に入り 2 月の米ミシガン大学消費者信頼感指数が市場予想を上回る伸びとなったことや米連邦準備制度理事会 (FRB) の資産圧縮の年内終了の観測報道 3 月 2 日から米国が開始予定としていた対中追加関税が見送られたことなどからリスク選好の動きにつながり米国株式市場は更に上昇基調となりました結果前月末を上回る水準で月を終えました < 運用状況 > 2 月の VIX 指数は低下しました米中通商協議が合意に達するとの期待や FRB による利上げの打ち止めと資産圧縮の年内終了観測などを背景に株式市場が堅調に推移したことから VIX 指数は上下に振れながらも緩やかに低下しましたこうした環境下当ファンドの実質株式組入比率 ( 目標値 ) は月を通じて 100% に維持しました株式部分においてパフォーマンスにプラスとなった主な銘柄は情報技術 (IT) サービス管理を手掛けるサービスナウなどでした同社は 2018 年月期の好決算発表を手掛かりに株価が上昇しました一方マイナスとなった主な銘柄はソフトウェアゲームおよび周辺機器メーカーのテイクツーインタラクティブソフトウェアなどでした同社は 1-3 月期の売上高見通しが予想を下回ったことなどが嫌気されて株価が下落しました結果当月はラッセル 1000 グロース指数 ( 円ベース ) が 6.82% 上昇する中当ファンドは 7.49% 上昇 ( 分配金再投資後 ) しました < 今後の見通し > 今後の米国株式はもみ合う展開を予想します米国では米中通商協議の進展に加え FRB がハト派姿勢を強めていることが株式市場の追い風となっていると思われます一方米国株式は年初から一本調子の上昇が続いたことで過熱感もみられるため今後は経済指標の動向や米中通商協議の合意内容政治動向次第で調整色が強まる可能性も考えられますこのような環境下ファンドにおいては一般消費財サービスコミュニケーションサービス情報技術などのセクターを選好する一方金融資本財サービス生活必需品などのセクターについては慎重に見ています情報技術セクターではソフトウェア特にシステムソフトウェアの企業に注目しています一般消費財サービスセクターについてはテキスタイルやアパレル高級ブランドマルチチャネル小売業および一部のインターネット小売企業などに引き続き注目しています一方金融セクターについては地方銀行や消費者金融への選別的な投資を行っています生活必需品セクターについてはパーソナル用品企業などへの限定的な投資にとどめています今後もリスクを慎重に管理しながら高い成長力を有する企業に割安感がある価格で投資するという原則を重視して運用を行います上記の市場概況と今後の見通しは本資料作成時点のものであり将来の動向や結果を示唆保証するものではありませんまた将来予告なしに変更する場合もあります

4 お客様向け資料 ( 月報 ) 4/6 [ 基準日 : ] ファンドの主なリスク当ファンドの基準価額は組入れられる有価証券等の値動きによる影響 ( 外貨建資産には為替変動リスクもあります ) を受けますがこれら運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属しますしたがって投資元本が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがありますまた投資信託は預貯金と異なります当ファンドにかかる主なリスクは次の通りですただしすべてのリスクについて記載されているわけではありません株式の価格変動リスク当ファンドは株式および株価指数先物取引への投資を行いますので株式投資にかかる様々な投資リスクを伴います一般に株価は政治経済情勢株式の需給関係発行企業の業績等を反映して変動しますので短期的または長期的に大きく下落することがあり株価の下落は当ファンドの基準価額が下落する要因となりますまた発行企業や先物ブローカーが倒産した場合等には投資資金が回収できないことがありその場合基準価額に影響を与える要因となります為替変動リスク実質株式組入比率 ( 現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の割合 ) に相当する外貨建資産を円貨ベースにした場合の資産価値は為替レ - トの変動による影響を受けることになります為替レ - トは短期間に大幅に変動することがあり為替の変動に伴い当ファンドの基準価額も変動しますなお実質株式組入比率を 0% とした場合に残る外貨建資産のエクスポージャーに対しては為替取引により為替変動リスクを低減しますこの場合当該為替取引によりコストが発生した場合には基準価額の変動要因となることがありますカントリーリスク投資対象国地域において政治経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合または取引に対して新たな規制が設けられた場合には基準価額が予想外に下落したり運用方針に沿った運用が困難となったりする場合があります流動性リスク市場を取巻く環境の急激な変化等により市場が混乱し流動性が低下した場合は保有有価証券や先物取引の建て玉等を市場実勢から期待される価格で売却あるいは清算できないことがあります当ファンドの戦略に関するリスク市場の予期せぬ値動き等により当戦略が効果的に機能しない可能性がありその場合市場の下落リスクを低減できない場合や市場の上昇に追随できない場合がありますファンドが保有する現物株式と株価指数先物取引の対象となる株価指数とでは保有または採用される銘柄数ウエイトなどのすべてが一致するものではありませんので実質株式組入比率の引き下げのために株価指数先物取引を売り建てている場合の保有現物株式と株価指数先物取引の値動きの差は当ファンドの収益の源泉となる場合がある一方損失を被る可能性がありますファンド名におけるリスクコントロールとは当ファンドにおけるリスクコントロール戦略を指しています当戦略は VIX 指数を参照し市場リスク ( 変動率 ) の増減によって実質株式組入比率を変更することで市場リスク増大時に下落リスクに対する抵抗力をつけることを目指しますがファンドの基準価額の下落リスクを完全に回避できるものではなくまた一定の基準価額水準を保証するものではありません参照する VIX 指数の公表元で指数公表中止や著しい計算方法の変更が行われる場合がありその場合当ファンドの投資目的投資方針が達成されないことがありますなお VIX 指数の廃止や指数公表元の破綻などにより指数の参照が困難となった場合当戦略における VIX 指数の有効性が著しく低下したと委託会社が判断した場合などには当ファンドは繰上償還することがありますその他の留意点ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません [ 分配金に関する留意点 ] 分配金は計算期間中に発生した信託報酬等控除後の配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) を超過して支払われる場合がありますので分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません受益者のファンドの購入価額によっては分配金はその支払いの一部ないし全てが実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますまたファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様ですなお分配金の支払いは純資産総額から行われますので分配金支払いにより純資産総額は減少することになり基準価額が下落する要因となりますリスク管理体制等については投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください

5 お客様向け資料 ( 月報 ) 5/6 [ 基準日 : ] ファンドの費用当ファンドの購入時や保有期間中には以下の費用がかかります投資者が直接的に負担する費用時期項目費用購入時購入時手数料購入申込受付日の翌営業日の基準価額に 3.78%( 税抜 3.50%) 以内で販売会社が定める率を乗じて得た額を販売会社が定める方法により支払うものとします購入時手数料は商品および関連する投資環境の説明および情報提供等ならびに購入に関する事務手続きの対価です換金時信託財産留保額換金申込受付日の翌営業日の基準価額に対し0.3% の率を乗じて得た額をご負担いただきます投資者が信託財産で間接的に負担する費用時期保有時項目運用管理費用 ( 信託報酬 ) その他の費用手数料費用日々の純資産総額に年率 %( 税抜年率 1.87%) を乗じて得た額とします ( 運用管理費用 ( 信託報酬 )= 運用期間中の基準価額信託報酬率 ) 配分は以下の通りです ( 税抜年率表示 ) 委託会社 1.03% 委託した資金の運用の対価販売会社 0.77% 購入後の情報提供運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価受託会社 0.07% 運用財産の管理運用指図実行等の対価運用管理費用 ( 信託報酬 ) は日々計上されファンドの基準価額に反映されますなお毎計算期間の最初の6ヵ月終了日毎計算期末または信託終了のときファンドから支払われますマザーファンドの投資顧問会社 ( 運用指図権限の委託先 ) への報酬は委託会社が受取る報酬から支払われます諸費用 ( 日々の純資産総額に対して上限年率 0.10%) として日々計上され原則毎計算期間の最初の6ヵ月終了日毎計算期末または信託終了のときファンドから支払われる主な費用監査費用印刷費用等監査法人等に支払うファンド監査に係る費用法定開示書類作成の際に業者に支払う作成印刷交付等に係る費用 (EDINET 含む ) 等実費として原則発生の都度ファンドから支払われる主な費用売買委託手数料有価証券等を取引所で売買する際に売買仲介人に支払う手数料保管費用海外保管銀行等に支払う海外資産等の保管送金受渡等に係る費用信託財産の規模取引量等により変動しますので事前に金額および計算方法を表示することができません投資者の皆様にご負担いただく手数料等の合計額については保有期間や運用の状況などに応じて異なりますので表示することはできません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください

6 お客様向け資料 ( 月報 ) 6/6 [ 基準日 : ] お申込メモ購入単位 1 円または1 口単位を最低単位として販売会社が独自に定める単位とします購入価額購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします ( 基準価額は1 万口当たりで表示当初元本 1 口 =1 円 ) 換金単位換金価額換金代金申込締切時間換金制限購入換金不可日 2023 年 2 月 14 日まで (2013 年 2 月 15 日設定 ) 信託期間受益者に有利であると認めたときは信託期間の延長をすることができます繰上償還以下の場合には信託期間を繰り上げて償還となる場合があります VIX 指数の廃止や公表元の破綻などにより指数の参照が困難となったときリスクコントロール戦略におけるVIX 指数の有効性が著しく低下したと委託会社が判断したときファンドの純資産総額が20 億円を下回ることとなったとき信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるときやむを得ない事情が発生したとき決算日原則として毎年 2 月 14 日とします ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配年 1 回の決算時に収益分配方針に基づいて分配を行います ( 再投資可能 ) 課税関係課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象です益金不算入制度および配当控除の適用はありませんファンドの関係法人委託会社マザーファンドの投資顧問会社受託会社販売会社商号等 1 円または 1 口単位を最低単位として販売会社が独自に定める単位とします換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額とします原則として換金申込受付日から起算して 6 営業日目から販売会社でお支払いします原則として販売会社の営業日の午後 3 時までに購入換金の申込みが行われ販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします信託財産の資金管理を円滑に行うため大口換金には制限を設ける場合がありますロンドンもしくはニューヨークの証券取引所または銀行の休業日と同日の場合には購入換金の申込の受付けは行いません UBS アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 412 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 UBSアセットマネジメント ( アメリカス ) インク UBSアセットマネジメント (UK) リミテッド三菱 UFJ 信託銀行株式会社加入協会日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 SMBC 日興証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号本資料は運用状況に関する情報提供を目的として UBS アセットマネジメント株式会社によって作成された資料です投資信託は値動きのある有価証券 ( 外貨建資産には為替リスクもあります ) に投資しますので基準価額は変動しますしたがって元本は保証されているものではありませんまた投資信託は預貯金とは異なり元本は保証されておらず投資した資産の減少を含むリスクがあることをご理解の上購入のお申込をお願いいたします投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません登録金融機関を通じてご購入頂いた場合は投資者保護基金の保護の対象ではありません本資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成されておりますがその正確性完全性が保証されているものではありません本資料の中で記載されている内容数値図表意見予測等は本資料作成時点のものであり将来の市場動向運用成果等を示唆保証するものではなくまた今後予告なく変更されることがあります購入のお申込にあたっては販売会社より投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 等をお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断くださいますようお願いいたします UBS キーシンボル及び UBS の各標章は UBS の登録又は未登録商標です UBS は全ての権利を留保します

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US_Eq_Riskcon_ xlsm お客様向け資料 ( 月報 ) 1/6 [ 基準日 : 2018.10.31] 日興 UBS 米国成長株式リスクコントロールファンド追加型投信 / 海外 / 株式ファンドの特色高い収益性成長性が期待される米国株式を主要投資対象 *1 とし信託財産の成長を目指します独自のリスクコントロール戦略により株式および為替に対する投資リスクの低減を図ります *2 資金動向信託財産の規模市況動向等によっては