資金管理

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よりとしあきます
5 years ago
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1 ケッティーのFX 講座第 11 回トレードに必要なファンダメンタルズの知識 By ケッティー

2 注意事項著作権について本冊子と表記は著作権法で保護されている著作物です本冊子の著作権は発行者にあります本冊子の使用に関しましては以下の点にご注意ください使用許諾契約書本契約は本冊子を入手した個人法人 ( 以下甲と称す ) と発行者 ( 以下乙と称す ) との間で合意した契約です本冊子を甲が受け取り開封することにより甲はこの契約に同意したことになります第 1 条本契約の目的 : 乙が著作権を有する本冊子に含まれる情報を本契約に基づき甲が非独占的に使用する権利を承諾するものです第 2 条禁止事項 : 本冊子に含まれる情報は著作権法によって保護されています甲は本冊子から得た情報を乙の書面による事前許可を得ずして出版講演活動および電子メディアによる配信等により一般公開することを禁じます特に当ファイルを第三者に渡すことは厳しく禁じます甲は自らの事業所属する会社および関連組織においてのみ本冊子に含まれる情報を使用できるものとします第 3 条損害賠償 : 甲が本契約の第 2 条に違反し乙に損害が生じた場合甲は乙に対し違約金が発生する場合がございますのでご注意ください第 4 条契約の解除 : 甲が本契約に違反したと乙が判断した場合には乙は使用許諾契約書を解除することができるものとします第 5 条責任の範囲 : 本冊子の情報の使用の一切の責任は甲にありこの情報を使って損害が生じたとしても一切の責任を負いません 2

3 ファンダメンタルズとは? ファンダメンタルズとは? 国際経済を安定させるために必要となる条件で各国の経済成長率物価上昇率国際収支などのマクロ的経済指標 ( 経済の基礎的条件 ) をいう為替レートが変動相場制に移行して以来これらの諸条件の各国間の格差を反映し相対的な通貨価格 ( 為替レート ) が変動するようになった各国間の基礎的条件の均衡が崩れる時に為替レートの変動が大きくなり国際経済の不安定さが増すことから為替レートの決定要因として重視されている 1978 年ボンサミットでのカーター米大統領の発言から一般化 ( 知恵蔵 2013より ) GDP 物価上昇率マーケット天災戦争国際収支 3

4 トレーダーとしてファンダメンタルズをどう扱うか? ファンダメンタルズを知らずしてトレードをするのは長期に渡り勝ち続ける事は難しいと考えますなぜならマーケットの大きな流れを作るのはファンダメンタルズの結果とそれによってマーケット参加者の心理そして行動によるものだからですこれを踏まえたうえでファンダメンタルズを勉強し始めると実に多岐に渡りどこから手を付けたらいいか分からなくなるファンダを気にしすぎるとトレード自体のエントリーに迷いが生じまたファンダのみでトレードをすると大変な目になるファンダメンタルズの知識ばかり増やしても勝てるトレーダーになれるとは限らない事は心得ておくいかにファンダメンタルズの情報を得てトレードに活かしていくかが大切それではトレードに活かせるファンダの世界を見てみましょう! 4

5 為替レートに影響してくるもの EX. ドル円 GDP アメリカ株日本株国際収支ドル円物価上昇率戦争天災国債の金利政治的要因大手企業の倒産要人発言 5

6 GDP について基本的なところですが GDP( 国内総生産 ) の構成要素についておさらい致しましょう GDP= 個人消費 + 投資支出 + 政府支出 + 貿易収支 GDP とは簡単に言うと国内で生み出されたモノやサービスの総付加価値を指します GDP はその国の経済の力の目安によく用いられますそして経済成長率とは GDP が 1 年間でどれくらい伸びたかあらわすものになりますそして経済指標ではこの GDP を構成する個人消費投資支出政府支出貿易収支に係る指標がほとんどですこれらの指標を知ることで世界各国の経済状況がどのような状況下を読み解くことができます 6

7 経済指標 1 トレードをするにあたって日々注意しなければならないのは経済指標経済指標はマーケット ( 値 ) に大きく影響をしていくので毎日何時にどんな指標があるのかそして特に影響を受けそうな指標に関してはきちんと把握しておかなければならない指標の種類個人消費に関する経済指標労働状況に関する経済指標投資支出に関する経済指標政府中央銀行に関する経済指標貿易収支に関する経済指標複合的な経済指標その他この枠の中に当てはまらない経済指標はありますがまずは上記を把握することをお勧めしますまた経済指標の直後は結果によりさまざまな動きをしますどのように動くかも注意が必要です後ほど触れていきたいと思います 7

8 経済指標 2 個人消費に関する経済指標個人消費に関する代表的な例を挙げます各国の経済を支えるものの一つは個人消費にあります個人消費が増えるかどうかはその国の経済情勢を見ていく上でとても参考になる指標と言えますアメリカ経済では個人消費が GDP の約 70% とも言われています小売売上高消費者物価指数 (CPI) ミシガン大消費者信頼感指数消費者信頼感指数中古住宅販売件数自動車販売台数 8

9 経済指標 3 労働状況に関する経済指標労働状況に関する代表的な例を挙げます労働状況によりその国の今後の経済が上向きになるかどうかを判断することができますそして各指標によって大きくマーケットが動くこともありますので注意して取り扱わなければなりません雇用統計失業率新規失業保険申請件数 9

10 経済指標 4 投資支出に関する経済指標投資支出に関する代表的な例を挙げます各国の企業がどのように投資をしていくかにより内需の活発化が分かります在庫投資建物機材コンピュータなどの設備投資住宅建設などが挙げられますアメリカの場合投資支出は GDP の 15~20% を占められていますが経済へ大きな影響の一端を担っています鉱工業生産指数設備稼働率 ISM 製造業景況指数 ISM 非製造業景況指数住宅建設許可件数住宅着工件数耐久財受注 10

11 政府中央銀行に関する経済指標経済指標 5 政府中央銀行に関する経済指標を挙げます言う間でもなく政府や中央銀行からの指標ではマーケットは大きく反応しますそしてトレードにおいて大切なのは今市場参加者はどこの国に注目をしているかですそしてどの通貨を取引しているかです取引している通貨の国の発表には気を付けなければなりません GDP 政策金利発表金融政策決定委員会金融政策委員会米 FOMC 中央銀行総裁の会見 11

12 経済指標 6 貿易収支に関する経済指標貿易収支に関する経済指標を挙げます輸出と輸入の金額の差を貿易収支 ( 純輸出 ) と呼びます例えばドルが弱いと輸出が増え貿易赤字が減少しますアメリカ国内で言うと輸入商品の値が上がるので輸入品の購入が減少されます輸出が増えて輸入が減ることになりますドルが強いとこの現象と逆の現象が起こります貿易収支日銀短観経常赤字対米証券投資 12

13 経済指標 7 複合的な経済指標今までは GDP の構成要素の一つ一つを表した指標などを取り上げてきましたが多くの経済指標は GDP の構成要素の一つではなくいくつかの要素が複合されているものもありますベージュブック ( 地区連銀経済報告 ) FF 金利新築住宅販売件数フィラデルフィア連銀景況指数実質金利以上で指標を大まかに分けて解説しましたトレードをする時には市場参加者はどの指標に注目しているかまた予想と結果でどのように異なるかで値は動いていきますのでこの予想より良いか悪いかという点も注意しなければなりません 13

14 経済指標 8 経済指標の確認の仕方トレード前には毎日経済指標を確認してからトレードをする癖を付けましょう指標の確認は以下のサイトで知ることができますその他にも各証券会社で紹介していますので自分の見やすく使いやすい経済指標のサイトを使う事をお勧めいたします Daily FX 特徴 5 つで表示要人発言なども細かく掲載されている為替ドットコム特徴重要指標は! マークで表示 14

15 経済指標 9 それでは指標によってマーケットはどう動くのか見ていきましょう一方向に行ってしまうパターン勢いよく一方に動いた場合はその後の調整後に同じ方向にエントリーをすることを想定する指標発表後にまた別の指標で全く逆の動きをすることもあるので注意は必要だが指標によってトレンドが作られる事もあるので流れが分かってから乗ることも一つ但しポンドドルなど勢いよく動きすぎてその後数時間揉みあうパターンもあるので慎重に 15

16 経済指標 9 上下に乱高下し最初に動いた方向にトレンドが発生するパターン指標直後の動きから一転逆に動きその後は再度直後と同じ方向に値が動くこの場合のエントリーはとても難しい方向性が定まった所の順張りを仕掛けるしかないが見送るのも一つの手段いづれにしても指標発表直後はエントリーは避けるべき 16

17 経済指標 9 上下に乱高下し最初に動いた方向と反対のトレンドが発生するパターン指標直後の動きから一転逆に動きその後は反対方向に値が動くこの場合のエントリーもとても難しい方向性が定まった所の順張りを仕掛けるしかないが見送るのも一つの手段いづれにしても指標発表直後はエントリーは避けるべき 17

18 指標トレードのまとめ経済指標は毎日どんなものがあるかを把握するかが大切でありその結果をしっかりと確認し今後の値動きにどう影響してくるのかまた市場参加者はどの指標に注目しているかを知ることが大切指標の直前直後のエントリーは避けましょう特に初心者の方は痛い目に会うこともしばしば指標で動いた値動きを後から見たらここで入っていればと後悔を抱く人も少なくないがそれは大いに間違った見方をしていることになる指標発表前後より安定した相場でファンダ + テクニカルでトレードをする方がずっと安定的に利益を出せる事を忘れないように指標発表後にきれいなトレンドの流れが出た時はチャンス到来ここは見逃さないようにする指標の結果が予想より良い悪いでどちらに動くかは想定しておくこと 18

19 株価との相関性 1 株価と為替は大きく繋がりあっています今回は日経平均とドル円相場の相関性を見てましょう最初に覚えておいて欲しい事は必ずしも日経平均とドル円相場が強い相関関係がある訳ではないという事です相関性が弱い時 19

株価との相関性 2 相関性が強い時出典 Let s Gold http://lets-gold.

20 株価との相関性 2 相関性が強い時出典 Let s Gold トレードをするにあたって今株価との相関性は強いか弱いかどうかは直近の相関関係を調べる事で知ることができますここから株価と連動してどういう状況かを読み解くことができ戦略を立てる要素に株価を参考にするかどうか判断することができます 20

21 国債との相関性 1 国債と為替も大きく繋がりあっています今回は米 10 年債利回りとドル円相場の相関性を見てましょう相関性が弱い時 21

国債との相関性 2 相関性が強い時出典 Let s Gold http://lets-gold.

22 国債との相関性 2 相関性が強い時出典 Let s Gold トレードをするにあたって今国債の利回り ( 金利 ) との相関性は強いか弱いかどうかは直近の相関関係を調べる事で知ることができますここから国債の利回りと連動してどういう状況かを読み解くことができ戦略を立てる要素に国債の金利を参考にするかどうか判断することができます 22

23 リスクオンリスクオフとは例えば自分が 1 億円を持って投資をすると想像してください 23

24 リスクオンリスクオフとは 2 先進国新興国 24

25 リスクオンリスクオフとは 3 リスクオンの場合低金利の円やドルを売って新興国に投資をする資金の流入これから世界経済は上向きになるだろうからこれからの成長を期待できる新興国に投資しよう! 新興国またリスクオンの時は株や原油なども買われる傾向にある 25

26 リスクオンリスクオフとは 4 リスクオフの場合世界的な大企業倒産戦争経済情勢の不安天災新興国の株や通貨は売られ円やドルが買い戻されるもしかしたらこれから景気は悪くなるかも安全な国に資金を移そう! 資金の流入またリスクオフの時は金も買われる傾向にある 26

27 ニュースの仕入れ方どこで情報を手に入れるか海外の専門誌ウォールストリートジャーナルフィナンシャルタイムズロイターブルームバーグテレビニュースモーニングサテライトワールドビジネスサテライト国内新聞日本経済新聞その他各証券会社のニュース欄マーケットが動かない時いわゆる材料待ち材料待ちとは値が動くきっかけとして指標やニュースなどをマーケット参加者が待っている状況値があまり動かない (= レンジ ) が続いている時などを材料不足で動かないと言ったりもするニュースを見る時はマーケット参加者が注目している材料は何なのかを見ていく事が大切 27

28 今回のまとめ 1 ファンダメンタルズを知らずしてトレードをすることは地図も東西南北も分からず目的地に行けと言われているようなもの 2 マーケットの大きな波 ( 方向性 ) を決めるのはファンダメンタルズそしてそのファンダメンタルズの結果にマーケット参加者どう反応するかによってマーケットは作られていくのでいつも教科書通りに動くとは限らない事も覚えておくこと 3 自分はマーケットで利益を上げたいのかそれとも学者になりたいかは常に忘れない事ファンダメンタルズを語れるようになってもトレーダーとして一人前になれるとは限らない 4 多くのマーケット参加者が見ているもので情報を得ることが大切 5 相場はいつも変容するもの今注目されているニュースはしっかりと把握することそしてその結果がどうなることでマーケットはどのように動くかの流れは掴んでおけば結果の動きに付いて行きトレードに活かすことができる 6 最初は分からない用語やニュースも毎日触れる事で少しずつ分かってくるので無理なく情報を仕入れるのが大切ファンダとテクニカル分析の両方を兼ね添えてより精度を上げたトレードをしましょう! 28

著作権について本冊子と表記は著作権法で保護されている著作物です本冊子の著作権は Web Culture Service( ウェブカルチャーサービス ) 及び代表加藤理人にあります本冊子の使用に関しましては以下の点にご注意ください使用許諾契約書本契約は本冊子を入手した個人法人 (

著作権について本冊子と表記は著作権法で保護されている著作物です本冊子の著作権は Web Culture Service( ウェブカルチャーサービス ) 及び代表加藤理人にあります本冊子の使用に関しましては以下の点にご注意ください使用許諾契約書本契約は本冊子を入手した個人法人 ( ~ ファイル圧縮 / 解凍ソフトインストール & 解説 ~ - 0 - 著作権について本冊子と表記は著作権法で保護されている著作物です本冊子の著作権は Web Culture Service( ウェブカルチャーサービス ) 及び代表加藤理人にあります本冊子の使用に関しましては以下の点にご注意ください使用許諾契約書本契約は本冊子を入手した個人法人 ( 以下甲と称す ) と発行者